【摘 要】 在了解我國企業(yè)風險傾向的概述及其對內(nèi)部控制缺陷信息披露的影響的基礎上，對國企風險傾向更高的原因進行了探索，并從法律制度和企業(yè)兩個層面提出改善披露隱瞞內(nèi)部控制缺陷信息的建議措施，對完善我國內(nèi)部控制信息披露體系具有重要意義。

【關鍵詞】 內(nèi)部控制缺陷 信息披露 風險傾向

一、引言

我國經(jīng)濟正處于高速增長的時期，正在向全面市場經(jīng)濟過渡，內(nèi)控體系建設仍需完善。Hsee和Weber（1999）比較了我國被試（被試對象為中國人）和美國被試（被試對象為美國人）的風險傾向，結果發(fā)現(xiàn)在投資上相比于美國我國被試對象更具冒險精神，曾進（2010）將Hsee和Weber的發(fā)現(xiàn)解讀為國人普遍存在的一種急于致富、急功近利的心態(tài)，導致公司決策也存在一種浮躁的心態(tài)。企業(yè)內(nèi)控缺陷信息的披露是企業(yè)的重要決策之一。因此，探究企業(yè)風險傾向與內(nèi)部控制缺陷信息披露之間的關系對完善我國上市公司內(nèi)部控制體系建設，對公司正確認識并處理好兩者之間的關系有著重要意義，同時可以不斷補充和完善相關領域研究的經(jīng)驗證據(jù)，最終促進我國內(nèi)部控制體系的不斷完善。

二、相關理論概述

根據(jù)風險收益理論，高收益的項目對應高的風險，一旦失敗，損失也會慘重。對于經(jīng)理層來說，公司的經(jīng)營成果與自己的工資薪酬、聲譽等直接相關。對風險偏好的經(jīng)理層來說，項目失敗他們不會損失什么，但是項目一旦成功，可以為他們帶來更高的薪酬獎金、良好的聲譽、高的知名度，所以他們更傾向于冒險。根據(jù)信號傳遞理論，公司披露好消息，市場會作出對其有利的反應，從而使股價提高；反之，公司傳遞不好的信號，則其股價會下降。內(nèi)控缺陷信息作為企業(yè)重要的信息，自然具有信號傳遞作用。

三、探索國企風險傾向更高的原因

學者研究發(fā)現(xiàn)，國企風險傾向更高，隱瞞披露缺陷信息的事項更多。在我國對國企監(jiān)管要求相對嚴格的環(huán)境下，為什么還會出現(xiàn)這種情況呢？分析原因如下：

1.資金方面，國企資金更充沛。我國國有企業(yè)很多為行業(yè)的佼佼者，資金實力雄厚，融資約束少。國企收到政府的保護、優(yōu)惠政策的庇護力度更大。而民營企業(yè)自身資金有限，融資約束較多，獲取資金困難。在資金充沛的有利環(huán)境下，國企的高管層對于投資項目膽子更大，不用過多考慮和擔憂資金的配置、日常經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)，而民營企業(yè)的高管層一般也是公司的創(chuàng)始人，公司是他們的“孩子”，作為“家長”，他們“望子成龍”，做決策時更慎重，而國企管理層缺位，空降的管理層以自己的利益為主。

2.政策方面，國企可以獲得更多的政策優(yōu)惠。一方面，國企在行業(yè)中立足較早，為當?shù)氐亩愂铡⒇斦杖胍约爱數(shù)亟?jīng)濟的發(fā)展做出了巨大的貢獻，故他們可以得到政府的政策支持，與政府的關系密切；另一方面，公司是國家經(jīng)濟建設及發(fā)展的重要組成部分，為我國經(jīng)濟建設創(chuàng)造了不可磨滅的價值。國有企業(yè)是我國上市公司的主力軍，為我國國民生產(chǎn)總值的增長貢獻突出，國家自然關注國企的發(fā)展，助其發(fā)展一臂之力。

3.治理方面，國企內(nèi)部控制治理機制有效性差。國企系統(tǒng)龐大，存在管理層缺位、公司治理差等問題。此外，母公司常常通過關聯(lián)交易、拆借資金等方式實現(xiàn)財務報表的美觀，誤導外界投資者的投資決策。國有企業(yè)第一大股東均為國家，國家或者有關機構和部門對公司的實際經(jīng)營狀況了解較少，對公司的經(jīng)營直接干預較多，增加了公司的風險傾向。

四、建議

（一）法律制度層面

1.細化法律法規(guī)規(guī)定。法律規(guī)定是公司披露內(nèi)控缺陷信息的一座天平，為公司內(nèi)控缺陷信息披露的規(guī)范提供了法律保障。我國內(nèi)控方面的法律法規(guī)對公司披露內(nèi)控現(xiàn)狀及缺陷的規(guī)定較為籠統(tǒng)模糊，信息披露缺乏規(guī)范性、可操作性，形式化的披露占比高，這些信息對信息使用者了解公司真實情況幾乎無參考價值。由此可見，細化相關法律規(guī)定對提高實務中的規(guī)范性、可操作性非常重要。

2.完善法律責任追究機制。完善的法律責任追究機制是公司披露內(nèi)控缺陷信息的一個盾牌，為避免公司隱瞞披露內(nèi)控缺陷信息事件的發(fā)生提供了天然屏障。公司因為信息披露違法受到的懲罰，多是警告、通報批評、罰款，但是這種懲罰力度相對于公司因違法所獲得的收益來說不值一提。因此，應當加大處罰力度。

（二）企業(yè)層面

1.正確評估企業(yè)風險傾向。企業(yè)風險傾向與其戰(zhàn)略目標、財務實力等各方面資源發(fā)展不匹配，對企業(yè)的發(fā)展形成牽制，阻礙企業(yè)日常的正常經(jīng)營，長此以往，企業(yè)的生死存亡堪憂。唯有風險傾向與公司實力的步調(diào)保持一致，發(fā)揮協(xié)同效應，公司才能逐漸壯大，成為行業(yè)的佼佼者。因此，要以公司利益最大化為重，以長遠發(fā)展的眼光看待問題，合理評估企業(yè)風險。

2.激勵公司披露缺陷信息的主觀能動性。大多數(shù)上市公司的缺陷信息披露只是流于形式，滿足監(jiān)督的要求，披露內(nèi)容只是一些無關痛癢的小問題，而隱瞞大多數(shù)對公司經(jīng)營影響重大的事實。因此，投資者在使用資料時正確對待公司的披露信息，不因公司存在缺陷而盲目放棄對其投資，要綜合分析公司的經(jīng)營發(fā)展狀況。公司及其管理層要以公司利益最大化為重，以長遠發(fā)展的眼光看待問題。

（三）管理者層面

1.加強高管層激勵機制。根據(jù)需求理論，人在滿足了最低的生存需求之后，在追求其他物質(zhì)享受的同時，也追求精神上的滿足。從我國市場情況看，高管的工資可以給予其豐富多彩的物質(zhì)生活。除了精神激勵和物質(zhì)激勵之外，可以對高管層進行適當股權激勵，將其績效薪酬與公司利益緊密聯(lián)系在一起，促進高管層與公司目標的一致性。

2.強化對高管層的教育。高管常常會為了個人利益，用自己的理念和經(jīng)營風格來主導公司的運營管理，為了利益違背職業(yè)道德，并用自己的威嚴來逼迫整個公司人員按照自身主觀意愿行事。這種行為嚴重影響了公司的正常運營及長期發(fā)展。我們必須對此予以重視，爭取從源頭杜絕類似行為的發(fā)生。公司應當定期對管理者與員工進行道德教育培訓，定期進行思想道德考核。

【參考文獻】

[1] 曾進. 我國上市公司風險傾向的實證研究[J]. 預測，2010（4）：47-53.

[2] 廖中舉. 組織風險傾向研究述評與展望[J]. 外國經(jīng)濟與管理，2015（8）：78-86.

作者簡介：程炯梅（1992—），女，漢，河北省邯鄲市，碩士，天津財經(jīng)大學，研究方向：財務會計.