摘 要：本文從商業(yè)銀行資本管理的形勢入手，探討資本管理中的不足，探索構(gòu)建分產(chǎn)品RAROC績效計量模型，并推動其在商業(yè)銀行中應(yīng)用，引導(dǎo)商業(yè)銀行“先算再做”，實現(xiàn)自我約束、自我發(fā)展，用資本約束和價值創(chuàng)造的理念推動銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。

關(guān)鍵詞：RAROC；績效計量；轉(zhuǎn)型發(fā)展

一、商業(yè)銀行資本管理的形勢

當(dāng)前外部環(huán)境更加嚴(yán)峻復(fù)雜，國內(nèi)長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，商業(yè)銀行“信貸依賴癥”、“粗放發(fā)展癥”難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新特點，如何解決商業(yè)銀行的這一問題顯得尤為迫切。本文認(rèn)為：構(gòu)建分產(chǎn)品RAROC績效計量模型、充分發(fā)揮該模型調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的功效，進(jìn)而提升資本投資回報率是解決這一問題的有效措施，對提升商業(yè)銀行的綜合競爭力具有重要意義。

（一）全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）資本充足率

截至2018年半年末，G-SIBs平均資本充足率達(dá)到16.32%，較上年末下降0.15個百分點，剔除新興市場國家G-SIBs（我國四大行）后平均水平為17.19%，較上年末下降0.24個百分點，30家G-SIBs有9家資本充足率較上年上升。我國G-SIBs平均資本充足率14.74%，較G-SIBs平均水平低1.58個百分點，差距較上年有所縮?。?2017年末相差1.8個百分點），建行和農(nóng)行排名分別上升2位和5位，工行和中行排名分別下滑3位和1位

（二）國內(nèi)四大行資本充足率

從總資本充足率變化看，中行與工行下降，農(nóng)行和建行上升，且達(dá)到了近年來最高水平。中行降幅較去年同期收窄0.46個百分點，下降情況明顯好轉(zhuǎn)；農(nóng)行得益于外部補充，增幅最大，資本充足率首次超過14%，排名超越中行和工行，躍居第二；建行扭轉(zhuǎn)以往半末下降態(tài)勢，逆勢上升0.14個百分點。

從圖1以上數(shù)據(jù)可以看出，與全球系統(tǒng)重要性銀行相比，當(dāng)前四大行的資本充足率均低于G-SIBs平均資本充足率（16.32%），四大行面臨資本金的制約。資本充足率指標(biāo)決定了商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，由原來的“信貸依賴癥”、“粗放發(fā)展癥”，向內(nèi)涵式集約化追求質(zhì)量和效益的方式轉(zhuǎn)變。國際上大銀行，通過較高的盈利能力留存補充資本，促進(jìn)貸款投放，形成了資本的良性循環(huán)機(jī)制。雖然通過發(fā)行普通股等方式可以補充資本金，一定程度上緩解資本的壓力，但僅僅依靠融資方式補充資本既受制于監(jiān)管政策，又取決于資本市場的容量，因此，以RAROC為核心，通過改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升資本使用效率是解決問題的根本途徑。

二、商業(yè)銀行資本管理的現(xiàn)狀

RAROC在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整中應(yīng)用不深入。目前，在授信審批中應(yīng)用RAROC理念還不深入，尤其對于各級信貸經(jīng)營和管理者更應(yīng)提高認(rèn)識，克服盲目投放。要學(xué)會“算賬”——算收益賬、經(jīng)濟(jì)資本賬、經(jīng)濟(jì)增加值賬、綜合績效賬。唯有如此，才能徹底擺脫以往僅看凈利潤的思路，按照新的經(jīng)濟(jì)資本計量規(guī)則辦事，實現(xiàn)綜合收益提升、風(fēng)險下降的目的。當(dāng)然，在確定某筆信貸業(yè)務(wù)到底做與否，還需要考慮其他重要因素，如集團(tuán)政策、客戶重要性、市場占用率等，不能一味追求經(jīng)濟(jì)增加值而無視市場份額和重要客戶的實際需要，貽誤其他潛在的業(yè)務(wù)拓展機(jī)遇。

三、構(gòu)建分產(chǎn)品RAROC績效計量模型

（一）分產(chǎn)品RAROC績效計量模型的主要思路

分產(chǎn)品RAROC績效計量模型涵蓋了表內(nèi)外影響資本占用的主要資產(chǎn)，如對公貸款、零售貸款、貿(mào)易融資、貼現(xiàn)、信用證等。通過計算各項產(chǎn)品的凈利息收入、凈非利息收入、減值準(zhǔn)備、稅費等，從單位資產(chǎn)收益率、單位資產(chǎn)資本占用、RAROC等角度進(jìn)行分析，可以較為直觀地看到各項產(chǎn)品的資本成本利用效率，或直接對各項產(chǎn)品的RAROC水平進(jìn)行排序，如分行、業(yè)務(wù)條線在敘做某項業(yè)務(wù)時，通過該模板輸入業(yè)務(wù)的基本信息和參數(shù)，即可計算出敘作一筆業(yè)務(wù)的撥備前利潤、稅后利潤、經(jīng)濟(jì)資本占用、RAROC、EVA水平高低等考核影響，根據(jù)得分高低，由此得出各項產(chǎn)品的業(yè)務(wù)發(fā)展次序，進(jìn)一步引導(dǎo)分行先算再做，有的放矢地開展業(yè)務(wù)，改變粗放的經(jīng)營模式，走集約化經(jīng)營發(fā)展之路。

（二）模型建立

1.單筆產(chǎn)品收益測算

以大公司貸款為例，假設(shè)情景為某大公司敘做一筆公司授信業(yè)務(wù)，授信金額為1000萬元，風(fēng)險權(quán)重為95%，年稅后利潤10萬元（考慮定價、內(nèi)部資金成本、撥備計提等因素后），則可構(gòu)建如下模型：

通過測算，可以綜合判斷不同產(chǎn)品的盈利能力水平，并作為業(yè)務(wù)審批的必要判斷依據(jù)，低于目標(biāo)值的業(yè)務(wù)及客戶，可以與客戶進(jìn)行談判，通過改善定價、增加派生業(yè)務(wù)收益等來提升綜合收益貢獻(xiàn)，或者通過增加緩釋等方式降低風(fēng)險及資本成本。

2.業(yè)務(wù)選擇的優(yōu)先次序

假設(shè)分別選取大公司授信、住房按揭、其他零售、貿(mào)易融資、貼現(xiàn)、信用證等產(chǎn)品，假設(shè)續(xù)作金額均為1000萬元，分析測算其對稅后利潤、資本占用、RAROC和EVA等因素對考核結(jié)果的影響，根據(jù)考核得分或者綜合收益水平高低，作為判斷各項業(yè)務(wù)發(fā)展次序的依據(jù)。

經(jīng)測算：按稅后利潤由高到低排序為：貿(mào)易融資、其他零售、住房按揭、大公司授信、信用證、貼現(xiàn)；按RAROC由高到低排序為：住房按揭、貿(mào)易融資、其他零售（貼現(xiàn)并列）、信用證、大公司授信；按考核得分由高到低排序為：貿(mào)易融資、住房按揭、其他零售、大公司授信、信用證、貼現(xiàn)。

（三）模型的應(yīng)用效果

該模型引導(dǎo)商業(yè)銀行積極發(fā)展綜合收益較高、資本較低的授信產(chǎn)品，從大企業(yè)騰出授信資源，加大零售貸款的投放，特別是定價水平較高的零售貸款的投放，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效，整體風(fēng)險權(quán)重降低。截至2018年半年末，案例銀行新增人民幣貸款規(guī)模中，零售貸款占比較2017年末提高了1.95%。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)了凈息差改善和利潤增長，也熨平了經(jīng)濟(jì)周期波動和大企業(yè)定價低等不利影響。截至2018年半年末，案例銀行凈息差達(dá)到2.48%，高于系統(tǒng)平均水平0.01個百分點。新發(fā)生人民幣公司貸款平均利率為5.14%，環(huán)比提高0.09%。新投放個人貸款平均利率5.97%，環(huán)比提高0.02%。表內(nèi)外資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重為54.54%，較年初下降1.33個百分點。

（四）關(guān)注與建議

第一，優(yōu)先發(fā)展RAROC較高、風(fēng)險權(quán)重較低的輕資本產(chǎn)品。優(yōu)先發(fā)展結(jié)售匯、托管、代理、承銷、咨詢、結(jié)算、清算等中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提高輕資本非利息收入占比。零售貸款因其較低的風(fēng)險權(quán)重，在政策允許的前提下，優(yōu)先發(fā)展可改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高整體資本使用效率。

第二，選擇績效得分高的產(chǎn)品。可以結(jié)合當(dāng)年的績效考核導(dǎo)向，在滿足監(jiān)管要求的前提下，應(yīng)優(yōu)先敘作表內(nèi)授信業(yè)務(wù)，具體產(chǎn)品投放順序為：優(yōu)先發(fā)展貿(mào)易融資、零售貸款，大公司授信次之；在沒有貸款規(guī)模支持的前提下，大力敘作表外業(yè)務(wù)，如表外理財?shù)犬a(chǎn)品，提高非利息收入，增加盈利能力。

參考文獻(xiàn)：

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[2]童磊.基于RAROC方法的商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本配置研究[M].湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文.

作者簡介：

張欣怡，中國銀行青島市分行。