吳雨倩 鄭妍 謝宏凱

【摘 要】以新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響為研究對(duì)象，采用文獻(xiàn)資料研法、實(shí)證法，在理論與實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體、新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行了分析，并探討了新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的影響。研究發(fā)現(xiàn)：新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展廣度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在負(fù)面影響，而其深度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正面影響。對(duì)此，為解決金融適度性矛盾，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)金融創(chuàng)新能力、金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力、完善金融治理力度并加強(qiáng)金融人才的培養(yǎng)。

【關(guān)鍵詞】新興經(jīng)濟(jì)體；金融發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

引言：

關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究始終是學(xué)術(shù)界研究與關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題之一。進(jìn)入二十一世紀(jì)后，新經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)中的地位得到提升，成為“世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的來(lái)源”。但隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)開(kāi)放性、金融自由化的不斷發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體金融適度性問(wèn)題愈發(fā)凸顯，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯減緩。對(duì)此，作為新興經(jīng)濟(jì)體中一員的中國(guó)，加強(qiáng)新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究至關(guān)重要。

一、新興經(jīng)濟(jì)體

資料分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段關(guān)于“新興經(jīng)濟(jì)體”尚未形成統(tǒng)一的界定，被廣泛應(yīng)用與認(rèn)可的理解為：新興經(jīng)濟(jì)體是指經(jīng)濟(jì)發(fā)展生命力旺盛，較為蓬勃的后起體，如俄羅斯、印度、中國(guó)、韓國(guó)、印尼等國(guó)家。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》則將新興經(jīng)濟(jì)體分成“金磚”與“新鉆”兩個(gè)梯隊(duì)，其中“金磚”國(guó)家（第一梯隊(duì)）主要有中國(guó)、巴西、印度、南非、俄羅斯；“新鉆”國(guó)家（第二梯隊(duì)）主要有韓國(guó)、墨西哥、波蘭、土耳其、埃及等。新經(jīng)濟(jì)體經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)體制改革后，始終處于高速發(fā)展階段，并未世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了動(dòng)力，在全球經(jīng)濟(jì)中的地位得到不斷提升[1]。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)，2006～2008“金磚四國(guó)”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均達(dá)到了10.7%，2008年占全球經(jīng)濟(jì)的15%[2]。隨著近年來(lái)新經(jīng)濟(jì)體發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一定的關(guān)聯(lián)性，而面對(duì)當(dāng)前存在的三大沖擊（“美聯(lián)儲(chǔ)的QE縮減”、“發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求回升”與“大宗商品價(jià)格降低”），新興經(jīng)濟(jì)體存在的問(wèn)題愈發(fā)凸顯，因此，研究新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響，探尋發(fā)展策略勢(shì)在必行。

二、新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

通過(guò)構(gòu)建“金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響模型”從新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展深度（非政府部門信貸比重）、廣度（貨幣化率指標(biāo)）與效率（金融中介機(jī)構(gòu)存貸款利率差）進(jìn)行相關(guān)面板數(shù)據(jù)分析，用以探尋新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的影響。研究發(fā)現(xiàn)，新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展的深度指標(biāo)（0.1顯著水平）表明新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一定的促進(jìn)作用，其原因在于隨著金融市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)金融資源配置能力得到了大幅度提升，從而提升了金融資源利用率，有助于促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展的廣度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成了了“U”型結(jié)構(gòu)，并已經(jīng)達(dá)到了“U”結(jié)構(gòu)頂點(diǎn)，如果新經(jīng)濟(jì)金融規(guī)模一味的繼續(xù)擴(kuò)大，將在一定程度上對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響；新興經(jīng)濟(jì)提金融效率與經(jīng)濟(jì)整張存在密切的關(guān)聯(lián)性，隨著新興經(jīng)濟(jì)體金融中介機(jī)構(gòu)存貸款利率差的減小，新經(jīng)濟(jì)體金融中介機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)越趨向于正常態(tài)發(fā)展，從而降低了金融行業(yè)市場(chǎng)壟斷問(wèn)題的產(chǎn)生，提升了金融市場(chǎng)自由化程度，為新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)整長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)[3]。對(duì)此，由于“金磚國(guó)家”金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)完善，在一定程度上可以承擔(dān)金融規(guī)模擴(kuò)大多帶來(lái)的影響，但目前已經(jīng)進(jìn)入到“U”型結(jié)構(gòu)頂點(diǎn)后期發(fā)展階段，金融規(guī)模的擴(kuò)長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一定的影響，需進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整。

三、基于新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展影響下對(duì)中國(guó)發(fā)展的啟示

隨著中國(guó)近年來(lái)的不斷發(fā)展，中國(guó)現(xiàn)已經(jīng)成為“世界第二大經(jīng)濟(jì)體”，在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，為進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，深化經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。需明確認(rèn)知到當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展存在的適度性問(wèn)題，并對(duì)此做出科學(xué)規(guī)劃與有效處理，從而增強(qiáng)新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面影響。基于新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，建議從一下幾個(gè)方面入手進(jìn)行處理：

第一，加大社會(huì)主義和諧社會(huì)構(gòu)建力度，保證社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。由于經(jīng)濟(jì)與政治存在密切的關(guān)聯(lián)性，社會(huì)政治的穩(wěn)定對(duì)發(fā)展金融，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)此，中國(guó)在黨的領(lǐng)導(dǎo)下應(yīng)堅(jiān)持走中國(guó)特色社會(huì)主義道路，在社會(huì)各界的共同努力下加大社會(huì)主義和諧社會(huì)建設(shè)力度，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。

第二，落實(shí)創(chuàng)新發(fā)展理念，增強(qiáng)金融創(chuàng)新能力。即在發(fā)展金融市場(chǎng)的過(guò)程中，應(yīng)以創(chuàng)新發(fā)展為指導(dǎo)思想，不斷豐富金融產(chǎn)品種類與數(shù)量，并未金融投資者提供更多的投資途徑，實(shí)現(xiàn)金融資金的高效流轉(zhuǎn)。

第三，減低政府對(duì)金融市場(chǎng)干擾度。政府在進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，應(yīng)有效把握“度”與“導(dǎo)”的藝術(shù)，不過(guò)分干預(yù)金融市場(chǎng)的發(fā)展，適當(dāng)?shù)膶?duì)金融市場(chǎng)商業(yè)行為進(jìn)行引導(dǎo)與調(diào)節(jié)。并根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況，采用行之有效的策略推動(dòng)利率市場(chǎng)化發(fā)展。

第四，健全金融結(jié)構(gòu)內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制作用的有效發(fā)揮對(duì)促進(jìn)新興經(jīng)濟(jì)體金融優(yōu)化發(fā)展具有重要影響作用。對(duì)此，中國(guó)在明確認(rèn)知內(nèi)部控制重要性的基礎(chǔ)上，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況建立完善的內(nèi)部控制制度，提升金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理質(zhì)量與水平。在此過(guò)程中，一方面應(yīng)加大高素質(zhì)、專業(yè)化金融人才的培養(yǎng)力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)不斷提高指揮水平，豐富人力資源，一方面應(yīng)建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系，針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)、金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)行有效防控，提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力與水平。

四、結(jié)論

總而言之，隨著金融自由化的深入發(fā)展，新興經(jīng)濟(jì)體金融適度性問(wèn)題愈發(fā)凸顯，要想利用新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體金融體系進(jìn)行進(jìn)一步的優(yōu)化與改建。對(duì)此，就中國(guó)而言，需根據(jù)自身實(shí)際情況，采用行之有效的方法完善金融制度，提升金融機(jī)構(gòu)管理水平與金融創(chuàng)新力度，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，強(qiáng)化金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)作用的有效發(fā)揮。

【參考文獻(xiàn)】

[1]周睿.能源消耗、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與CO2排放量——基于新興經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證研究[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2015，（11）：118-126+129.

[2]博鰲亞洲論壇授權(quán)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊發(fā)布《新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展2017年度報(bào)告》 2017年E11經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將穩(wěn)中向好但仍面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊，2017，（10）：62-66.

[3]賈瑞，喬家君.領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)需因素及貨幣因素對(duì)大宗商品價(jià)格的影響——基于MS-VAR模型的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2017，34（01）：100-105.