宋協(xié)法 燕 鵬 黃志濤 董登攀

(中國海洋大學(xué) 水產(chǎn)學(xué)院，山東 青島 266003)

近些年，隨著海洋產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展以及海洋開發(fā)利用廣度和深度不斷地拓展，海域使用權(quán)以及宗海海域的出讓、拍賣、回收及補(bǔ)償?shù)冉?jīng)濟(jì)活動也愈發(fā)頻繁，海域價(jià)值評估作為保證海域有償使用制度順利實(shí)施的基礎(chǔ)性工作和推動海域市場化運(yùn)作的重要技術(shù)依據(jù)，不僅能夠從宏觀上指導(dǎo)海域開發(fā)利用活動，促進(jìn)海域資源的合理配置和最佳利用，也能夠?yàn)楹Ｓ虺鲎?、轉(zhuǎn)讓等提供價(jià)格依據(jù)，指導(dǎo)海域市場健康地發(fā)展，并發(fā)揮市場在海洋資源利用配置中的作用。[1-2]目前采用的海域價(jià)值評估方法主要有以下五種，即成本法、收益法、市場比較法、假設(shè)開發(fā)法和基準(zhǔn)價(jià)格修正法，[3]其中成本法和收益法是最為常見的兩種方法。

我國學(xué)者在海域評估領(lǐng)域開展了大量研究。欒維新等構(gòu)建了海域分等的指標(biāo)體系，并運(yùn)用構(gòu)建的指標(biāo)體系對遼寧沿海的海域進(jìn)行了等級劃分。[4]王平、王靜等借鑒土地評估的理論和方法，提出了海域價(jià)值評估中還原率的計(jì)算方法，并結(jié)合實(shí)際情況確定了港口用海、增殖養(yǎng)殖用海等四種類型用海的還原率。[5]王文俊等運(yùn)用直接市場法評估得出五緣灣海域的平均價(jià)值為每公頃195萬元。[6]岳奇等采用海域純收益調(diào)整系數(shù)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定了萊州港的海域使用金。[7]趙學(xué)良等通過理論研究，指出海域價(jià)格是由海域資本價(jià)格、海域稀缺性價(jià)格和海域環(huán)境補(bǔ)償價(jià)格共同構(gòu)成的。[8]徐偉等總結(jié)了海域價(jià)值評估中涉及到的各種經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，提出了均值比較法，并運(yùn)用該方法對一宗港池用海的價(jià)格進(jìn)行了評估。[9]馮友建等建立了海域基準(zhǔn)價(jià)格評估體系，并以浙江省象山縣為例，對其港口用海、漁業(yè)用海、旅游用海等的基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行了評估。[10-16]苗麗娟等分析了海域價(jià)格的影響因素，構(gòu)建了海域價(jià)值評價(jià)體系，并提出了選取估價(jià)因素時應(yīng)遵循的原則。[17-20]李琳等分析了還原率的本質(zhì)，并利用43個海域評估案例和SPASS統(tǒng)計(jì)分析軟件構(gòu)建了養(yǎng)殖用海的還原率測算模型。[21]相慧等采用安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的方法測算了交通用海的還原率，并以一宗交通用海為例探討了成本法在海域價(jià)值評估中的應(yīng)用。[22]

但是，我國海域價(jià)值評估研究還存在一些問題，主要表現(xiàn)在以下四個方面：一是研究方向大多是從宏觀上評估大片海區(qū)的基準(zhǔn)價(jià)格以及海域使用金的確定，隨著我國海域市場化程度的加深，對特定宗海在特定時點(diǎn)上的價(jià)格評估已經(jīng)成為海域價(jià)值評估的主流，而這一方面的研究相對較少。二是研究重點(diǎn)主要集中在評估理論和方法本身的探討上，對理論和方法的實(shí)際應(yīng)用研究涉及較少。三是少量涉及到理論和方法實(shí)際應(yīng)用的研究普遍存在著評估方法單一的問題，往往僅僅采用一種評估方法，評估結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性難以得到保證。四是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中的海域價(jià)值評估工作大多由資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)完成，由于海域價(jià)值評估工作起步較晚加之大多數(shù)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對海域開發(fā)利用缺乏專業(yè)性的了解，其評估結(jié)果的合理性往往受到質(zhì)疑。本研究以山東榮成一宗海帶筏式養(yǎng)殖海域?yàn)榘咐?，運(yùn)用收益法和成本法分別估算了其價(jià)值，以期能夠?yàn)槲覈Ｓ騼r(jià)值評估工作提供有益的借鑒。

一、研究方法與理論

(一)成本法

成本法以開發(fā)和利用海域所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用之和為基礎(chǔ)，加上正常的利潤、利息和稅費(fèi)等來確定海域價(jià)格，[1]其的優(yōu)點(diǎn)是理論基礎(chǔ)簡單，計(jì)算方法易于理解。成本法的計(jì)算公式如下：[3]

P=(Q+D+B+I+T)×K

(1)

其中，Q為海域取得費(fèi)(為取得海域使用權(quán)而支付的各項(xiàng)費(fèi)用，包括海域使用金、各種補(bǔ)償費(fèi)等)，D為海域開發(fā)費(fèi)(海域開發(fā)過程中投入并固化在海域上的各種費(fèi)用)，B為稅費(fèi)(開發(fā)過程中支付的稅收和費(fèi)用)，I為海域開發(fā)利潤(以各項(xiàng)費(fèi)用為基數(shù)，根據(jù)海域具體條件綜合確定的海域投資回報(bào)率來計(jì)算海域開發(fā)利潤)，T為海域開發(fā)利息，K為海域使用年限修正系數(shù)(評估過程中可根據(jù)具體情況利用其將最高使用年限的各項(xiàng)費(fèi)用修正到評估基準(zhǔn)日期時的剩余使用年限各項(xiàng)費(fèi)用)。利用成本法評估海域價(jià)值的關(guān)鍵在于確定評估基準(zhǔn)日期時的各項(xiàng)費(fèi)用。

(二)收益法

收益法是按一定的還原利率，將海域未來每年預(yù)期純收益折算至評估基準(zhǔn)日，以折算后的純收益總和作為海域的價(jià)格。在海帶筏式養(yǎng)殖用海的評估中，收益還原法是在測算養(yǎng)殖用海未來預(yù)期純收益的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)倪€原率，將養(yǎng)殖用海在未來每年的純收益折算到基準(zhǔn)日時純收益總和的一種方法。由于預(yù)測未來每一年的純收益需要耗費(fèi)大量人力物力且可行性較低，因此在實(shí)際評估操作中往往需要估算出一個合理的純收益，以此來代替未來每年的純收益。假設(shè)海域純收益不變，則收益法計(jì)算公式如下：[3]

(2)

其中，P為海域價(jià)格，A為純收益，r為還原率，n海域剩余使用年限。收益法適用于能夠計(jì)算現(xiàn)實(shí)收益或預(yù)測和估算潛在收益的海域，如增養(yǎng)殖用海、制鹽用海、港口航運(yùn)用海、濱海旅游等用海。收益法的優(yōu)點(diǎn)是從海域正常收益的角度出發(fā)來評估其價(jià)格，其評估結(jié)果能反映出市場化條件下海域的最真實(shí)價(jià)格。利用收益法進(jìn)行海域價(jià)格評估的關(guān)鍵在于準(zhǔn)確合理地確定海域的純收益和還原率。

1、純收益及其確定方法

純收益是海域本身作為生產(chǎn)要素在海域開發(fā)利用過程中所貢獻(xiàn)的那部分收益，是總收益中扣除非海域生產(chǎn)要素貢獻(xiàn)后的余額。[1]在實(shí)際評估工作中計(jì)算純收益的關(guān)鍵在于確定生產(chǎn)活動中所投入的勞動費(fèi)用、資本費(fèi)用、設(shè)施折舊費(fèi)等費(fèi)用。

2、還原率及其確定方法

還原率是將未來某年海域純收益還原或貼現(xiàn)為評估基準(zhǔn)日期時純收益的比率，從海域利用的角度看是海域使用者期望得到的投資收益率。[23]目前還原率的計(jì)算方法主要有投資風(fēng)險(xiǎn)與投資效益綜合排序插入法、純收益與價(jià)格比率法以及安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法三種。

投資風(fēng)險(xiǎn)與投資效益綜合排序插入法，需要評估人員對社會上其他投資類型的風(fēng)險(xiǎn)和收益率排序，然后確定評估海域的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益率在哪些投資類型之間，從而可以確定出評估海域投資收益率的大致范圍。因此該方法對評估人員的要求過高，不可避免地會受到評估人員的主觀性影響，且估算過程缺乏足夠的說服力，目前為止該方法在實(shí)際評估中較少得到應(yīng)用，僅具有理論上的可行性。純收益與價(jià)格比率法適用于海域市場發(fā)達(dá)的地區(qū)，它具有兩個方面的特點(diǎn)。一是簡單易行且具有很強(qiáng)的說服力。二是過度依賴已有的評估實(shí)例，對海域市場欠發(fā)達(dá)地區(qū)不適用。由于我國海域市場總體上不夠發(fā)達(dá)，目前還不宜采用該方法。

安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法是適用性較強(qiáng)且應(yīng)用廣泛的一種方法。安全利率通常采用銀行短期存款(6個月到1年)利率的平均值，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值等于銀行短期貸款(6個月到1年)利率的平均值乘以風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)。用公式表示就是：還原率=短期存款平均利率+(短期貸款平均利率×風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù))。迄今為止，國內(nèi)學(xué)者利用安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法對還原率所做的研究，都是從宏觀上探究不同用海類型間還原率的大小和差異，尚未將其應(yīng)用到具體宗海還原率的估算。另一方面，對風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)的確定標(biāo)準(zhǔn)也沒有給出科學(xué)合理的解釋。為此，在對現(xiàn)有成果深入研究的基礎(chǔ)上，本次研究總結(jié)出了確定宗海還原率的方法。

計(jì)算還原率的關(guān)鍵在于確定風(fēng)險(xiǎn)等級系。風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)的確定包含兩個過程：首先確定影響宗海開發(fā)利用的風(fēng)險(xiǎn)因素并選取相應(yīng)的指標(biāo)和制定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)賦值表，然后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的優(yōu)劣情況對其賦值后取均值作為風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)。

影響海域投資風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，有些因素對所有類型用海的投資風(fēng)險(xiǎn)都有影響，另有一些則僅對特定類型用海的投資風(fēng)險(xiǎn)有影響。前者如所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、附近交通條件、功能區(qū)劃符合度以及基礎(chǔ)設(shè)施和配套設(shè)施條件等，后者如漁業(yè)用海中的養(yǎng)殖適宜性、旅游娛樂用海中的適游期長短等，這類特殊的風(fēng)險(xiǎn)因素也是不同用海類型投資風(fēng)險(xiǎn)差異的體現(xiàn)。一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)因素的選取應(yīng)由相關(guān)領(lǐng)域的專家根據(jù)宗海使用類型和具體情況通過討論后集體商定。

風(fēng)險(xiǎn)因素的指標(biāo)可以分為非常優(yōu)秀、優(yōu)秀、正常、差、非常差五個等級。若某個指標(biāo)非常優(yōu)秀，則其所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)會非常低，可賦值為1；與之相反，若某個風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)非常差，則其所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)將會非常高，可賦值為5，以此類推。選擇1和5作為風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)的上下限是根據(jù)投資的基本原理和調(diào)查大量的實(shí)際樣本后確定的。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)為1時，還原率的值與銀行貸款利率大致相等。由于還原率的本質(zhì)是期望得到的投資收益率，而投資項(xiàng)目成立的基本條件是投資收益率大于同期銀行貸款利率，投資收益率等于銀行貸款利率的投資在經(jīng)濟(jì)上顯然是沒有意義的。風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)為5時又是另一種極端情形，此時求得還原率約為30%，根據(jù)查閱大量的文獻(xiàn)資料以及實(shí)際樣本的調(diào)查，正常海域開發(fā)利用活動的投資收益率絕大部分大都介于10%到20%之間，幾乎沒有高于30%的。綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)在1和5之間基本能夠涵蓋海域開發(fā)利用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值，而海域評估專家根據(jù)宗海的實(shí)際情況對風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)賦值后最終計(jì)算出的還原率基本上能夠相對準(zhǔn)確地反映出宗海開發(fā)利用的預(yù)期投資收益率。

二、成本法的評估過程及結(jié)果

評估海域位于山東省榮成市寧津街道辦事處轄區(qū)內(nèi)，海域使用權(quán)為山東××××××科技有限責(zé)任公司所有，用海面積為102.65公頃。該宗海域多年來一直開展海帶筏式養(yǎng)殖，海區(qū)內(nèi)有養(yǎng)殖筏架等養(yǎng)殖物資。宗海使用權(quán)批準(zhǔn)起止日期為：自2011年1月1日起至2020年12月31日止，有效期10年。海域使用權(quán)剩余期限為4年(評估基準(zhǔn)日期定在2016年12月31日)。該宗海域沒有被抵押也無權(quán)利糾紛等情況。

本次評估依據(jù)《榮成市海域使用管理辦法》、國家海洋局印發(fā)的《海域使用分類體系》和《全國海域等別》、榮成市物價(jià)局出具的物價(jià)證明、中國人民銀行公布的最新存貸款利率等，并結(jié)合實(shí)地勘驗(yàn)以及查閱山東××科技有限責(zé)任公司的各類報(bào)表和統(tǒng)計(jì)資料所獲得的數(shù)據(jù)。

根據(jù)成本法的計(jì)算公式以及評估海域的實(shí)際情況，海域價(jià)格主要涉及到海域取得費(fèi)、海域開發(fā)費(fèi)、海域開發(fā)利息、海域開發(fā)利潤、和年限修正系數(shù)共五項(xiàng)。

(一)海域取得費(fèi)的確定

海域取得費(fèi)包含海域使用金一項(xiàng)。本次評估海域的海域等級為三級，使用類型為“漁業(yè)用海”(一級類)中的“開放式養(yǎng)殖用?！?二級類)，用海方式為“開放式”(一級用海方式)中的“筏式養(yǎng)殖”(二級用海方式)。根據(jù)《榮成市海域使用管理辦法》，海上筏式養(yǎng)殖用海海域使用金為每年每公頃450元。在基準(zhǔn)日期時，剩余四年的海域使用金總價(jià)為：海域使用金=450元/公頃·年×102.648公頃×4年=184766元。

(二)海域開發(fā)費(fèi)的確定

由于本次評估的海域?yàn)橐验_發(fā)海域，當(dāng)初開發(fā)建設(shè)成本難以調(diào)查統(tǒng)計(jì)，因此本次評估采用重置成本法，首先根據(jù)建造養(yǎng)殖筏架所需材料現(xiàn)在的價(jià)格和人工費(fèi)，計(jì)算出建造出同樣規(guī)格養(yǎng)殖筏架所需費(fèi)用，再根據(jù)筏架的實(shí)際新舊程度折舊，折舊后的價(jià)值作為評估基準(zhǔn)日期的海域開發(fā)費(fèi)。本次評估現(xiàn)場勘驗(yàn)了養(yǎng)殖筏架，統(tǒng)計(jì)出了建造養(yǎng)殖筏架所需的各種材料，并總結(jié)出了海域開發(fā)費(fèi)的計(jì)算公式：每畝海域的開發(fā)費(fèi)=(綆繩和根繩的價(jià)值+坨子的價(jià)值+浮漂和浮漂吊繩的價(jià)值+海帶苗繩和吊繩及連苗繩的價(jià)值)×(1-折舊率)+人機(jī)費(fèi)。

其中，每畝養(yǎng)殖筏架所需上述材料的數(shù)量通過抽樣測量取均值確定，材料的單價(jià)及人工費(fèi)取自榮成市價(jià)格認(rèn)證中心出具的價(jià)格認(rèn)證證明，折舊率通過對當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶的調(diào)研確定。最終求得每公頃海域的海域開發(fā)費(fèi)為7852元，則102.65公頃(1545畝)海域的開發(fā)費(fèi)為：7852×102.65=806008元。

(三)海域開發(fā)利息的確定

海域開發(fā)利息的本質(zhì)是投入資本的時間價(jià)值。通過調(diào)查，當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖筏架從開始建設(shè)到實(shí)際投入生產(chǎn)需要一個月的時間，因此本次評估計(jì)息期為一個月。該宗海域開發(fā)時銀行短期貸款利率為5.60%。

綜上所述，海域開發(fā)利息為：海域開發(fā)利息=(海域取得費(fèi)+海域開發(fā)費(fèi))×貸款利率×計(jì)息期=(184766+806008)×5.60%÷12=4624元。

(四)海域開發(fā)利潤的確定

海域開發(fā)利潤以海域取得費(fèi)和海域開發(fā)費(fèi)為基數(shù)，再根據(jù)海域的具體情況確定海域的投資回報(bào)率，進(jìn)而確定海域開發(fā)利潤。通過實(shí)地調(diào)訪和查閱大量文獻(xiàn)資料，養(yǎng)殖用海的投資回報(bào)率約為25%。[5]

因此，海域開發(fā)利潤為：海域開發(fā)利潤=(海域取得費(fèi)+海域開發(fā)費(fèi))×投資回報(bào)率=(184766+806490)×25%=386389元。

(五)海域使用年限修正系數(shù)的確定

由于本次評估所涉及的所有項(xiàng)目都是評估基準(zhǔn)日期時剩余年期的費(fèi)用，因此無需再進(jìn)行海域使用年限修正。

(六)成本法的評估結(jié)果

綜上所述，海域取得費(fèi)為184766元；海域開發(fā)費(fèi)為806490元；海域開發(fā)利息為3593元；海域開發(fā)利潤為386389元；代入成本法公式得1.1：海域價(jià)格=(海域取得費(fèi)+海域開發(fā)費(fèi)+海域開發(fā)利息+為海域開發(fā)利潤)×年期修正系數(shù)=(184766+806490+4624+386389)×1=138.23萬元。

三、收益法的評估過程及結(jié)果

山東××科技有限責(zé)任公司長期利用該宗海域進(jìn)行海帶養(yǎng)殖和加工活動，最終產(chǎn)品為淡干海帶。利用收益法進(jìn)行評估的關(guān)鍵在于計(jì)算出正常生產(chǎn)時海域的純收益和還原率。

(一)純收益的確定

海域純收益的計(jì)算采用年總收益與各項(xiàng)生產(chǎn)費(fèi)用的差值，即：海域年純收益=年總收入-年總費(fèi)用。

1、年總收益的確定

該宗海域總面積102.65公頃。通過查閱公司相關(guān)記錄以及對當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶的實(shí)地調(diào)訪，得到每公頃海域淡干海帶的產(chǎn)量為7800kg，102.65公頃海域最終可以收獲淡干海帶800670kg。近三年淡干海帶的平均價(jià)格為5.6元/kg。則，該宗海域年總收益為800670×5.6=4483752元。

2、年總費(fèi)用的構(gòu)成及計(jì)算

年總費(fèi)用主要包括各類養(yǎng)殖物資的折舊、苗種費(fèi)、人工費(fèi)、海帶收獲所需的費(fèi)用和淡干菜加工費(fèi)。[24]

通過評估得到養(yǎng)殖設(shè)備及物資的價(jià)值為每公頃7852元，養(yǎng)殖物資剩余使用年限為4年，每年折舊25%，則每年每1頃養(yǎng)殖物資費(fèi)用為1963元，102.65公頃海域的養(yǎng)殖物資總費(fèi)用為1963×102.65=201502元。

通過走訪調(diào)查得到海帶生產(chǎn)每公頃的人工費(fèi)和苗種費(fèi)總共為2677元。102.65公頃海域的人工費(fèi)和苗種費(fèi)為2677×102.65=274794元。

通過實(shí)地勘驗(yàn)及查閱公司相關(guān)資料得到海帶收獲費(fèi)用(按淡干海帶計(jì))為3元/kg，完成1kg淡海帶的加工需要1.4元，則生產(chǎn)800670kg淡干海帶所需的海帶收獲費(fèi)為3×800670=2402010元，加工費(fèi)為1.4×800670=1120938元。

綜上所述，年總費(fèi)用=物資折舊+人工費(fèi)+含苗種費(fèi)+海帶收獲費(fèi)+海帶加工費(fèi)=201502+274794+2402010+1120938=3999244元。

3、純收益的最終結(jié)果

海域年純收益=年總收入-年總費(fèi)用=4483752-3999244=484508元。

(二)海域還原率的確定

由于榮成市海域市場不發(fā)達(dá)且缺乏足夠的海域交易案例，因此無法運(yùn)用純收益與價(jià)格比率法估算還原率。經(jīng)綜合分析，海帶筏式養(yǎng)殖海域還原率的估算采用安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法較為合適，即還原利率=安全利率+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值。

安全利率采用銀行近五年(2012年至2016年)短期存款利率的平均值，經(jīng)計(jì)算為2.35%(見表1)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值等于銀行近五年短期貸款利率均值與風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)的乘積，短期貸款利率平均值為5.27%(見表1)。

表1 2012年至今銀行短期存款及貸款利率的歷次調(diào)整

風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)是指海域開發(fā)利用過程中可能受風(fēng)險(xiǎn)影響程度的大小。筏式養(yǎng)殖受到多方面風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，首先，受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況的影響，這直接關(guān)系到海帶的銷售量；其次，受當(dāng)?shù)亟煌ㄇ闆r的影響，這關(guān)系到養(yǎng)殖材料及產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)谋憬菪?；再次，受?dāng)?shù)仞B(yǎng)殖行業(yè)配套設(shè)施的影響；最后，受養(yǎng)殖條件的影響，水質(zhì)、水文條件、臺風(fēng)等自然災(zāi)害直接影響到海帶的生產(chǎn)。在本次評估中，風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)根據(jù)宗海的實(shí)際情況選取風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)并賦值后取均值確定，結(jié)果為2.91(見表2)。

最終，還原率=短期存款平均利率+(短期貸款平均利率×風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù))=2.35%+(5.27%×2.91)=17.69%。

(三)收益法的評估結(jié)果

綜上所述，海域純收益(A)為484508元；還原率(r)為17.69%；海域剩余使用年限(n)為4年。代入公式收益法公式1.2得到宗海的價(jià)格為131.13萬元。

四、討論

(一)海域評估現(xiàn)有理論方法的分析和對比

還原率在海域價(jià)值評估中是一個非常重要和關(guān)鍵的參數(shù)，收益法、成本法、市場比較法和假設(shè)開發(fā)法都會涉及到還原率的計(jì)算。在確定還原率的過程中，王平、馮友建等在宏觀上分析了影響海域開發(fā)利用的要素，[5，25]并根據(jù)五種不同海域利用類型對要素指標(biāo)的敏感程度來賦值并確定風(fēng)險(xiǎn)等級系數(shù)。這一方面能在宏觀上揭示出不同海域利用類型投資風(fēng)險(xiǎn)的差異和大??；但另一方面只能反映出某種用海類型投資風(fēng)險(xiǎn)整體的大小，并不能準(zhǔn)確的反映出某一具體宗海投資風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)大小。本次研究在風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的選取和賦值上主要考慮了對當(dāng)?shù)睾Хな金B(yǎng)殖有影響的因素，而風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的賦值主要根據(jù)該宗海域風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的具體優(yōu)劣程度確定，這種思路更利于計(jì)算出宗海開發(fā)利用的真實(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)和還原率。

(二)兩種評估方法結(jié)果差異的分析

通過對比兩種評估方法的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，成本法和收益法對于同一宗海域的評估結(jié)果近似相等但并不完全一致。

成本法是以開發(fā)利用海域所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用之和為基礎(chǔ)，加上正常的利潤、利息和稅費(fèi)等來確定海域價(jià)格，因此它得到的海域價(jià)格是正常經(jīng)營前提下，理論上的一般價(jià)格。收益法是將未來每年的純收益折算至評估基準(zhǔn)日并取其和來確定海域價(jià)格，而純收益是根據(jù)海域?qū)嶋H的經(jīng)營狀況確定的，因此收益法得到的海域價(jià)格是現(xiàn)實(shí)中海域的實(shí)際市場價(jià)格。綜上所述，兩種評估方法得到海域價(jià)格有差異是由實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀所決定的。而在本次研究中，兩種評估方法得到的海域價(jià)格極為相近，也從側(cè)面驗(yàn)證了本次研究海域的生產(chǎn)經(jīng)營整體上是正常合理的。

五、結(jié)語

成本法和收益法是海域評估中最常用的兩種方法且各有優(yōu)點(diǎn)和最適用的情況，對于同一宗海域的評估，其結(jié)果具有價(jià)值的可比性。本次研究兩種評估方法得到的海域價(jià)格比較相近，這在一定程度上驗(yàn)證了成本法和收益法適用于水產(chǎn)養(yǎng)殖海域的價(jià)值評估。此外，本次研究在實(shí)際操作中也存在一些問題：在統(tǒng)計(jì)各項(xiàng)物資的折舊的費(fèi)用時，部分所需的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)難以獲取，造成物資折舊不能完全保證精確；還原率和投資回報(bào)率等重要參數(shù)的理論計(jì)算方法并不完全適用于現(xiàn)實(shí)情況等。從中我們可以得到一個啟示：在今后海域評估的研究中，要注重實(shí)踐研究，并且要把理論方法和評估實(shí)踐相結(jié)合，通過理論研究來指導(dǎo)實(shí)踐的同時更要通過實(shí)踐中遇到的問題來完善理論并促進(jìn)理論的發(fā)展。

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