曲強

當炒幣成為禁忌后，作為所有加密數(shù)幣底核技術(shù)的區(qū)塊鏈，風頭已經(jīng)超越各大數(shù)幣。早先數(shù)幣巨幅升值、各類ICO活動的造富效應(yīng)，及隨后的法律禁止，使“幣”字因敏感轉(zhuǎn)入后臺。中性的區(qū)塊鏈技術(shù)則成了可以公開討論并推廣的話題。想再造比特幣神話的各路資金，開始繞道區(qū)塊鏈技術(shù)進場。希望打破數(shù)幣只靠空氣炒作、割韭菜發(fā)財?shù)闹肛?，通過新技術(shù)發(fā)掘?qū)嵱蒙虡I(yè)場景，建立區(qū)塊上真實經(jīng)濟活動，創(chuàng)造出凝結(jié)價值的新型代幣經(jīng)濟。

然而從純技術(shù)風投的角度看，區(qū)塊鏈技術(shù)商業(yè)“錢”景如何？還有哪些問題需要思考清楚呢？

一、區(qū)塊鏈技術(shù)是否是個革命性技術(shù)。

從技術(shù)投資的角度看，一門技術(shù)是否值得投入，首先應(yīng)該具有技術(shù)革命性。當年的蒸汽、電力的發(fā)明就是如此。從應(yīng)用層面看，使用貝葉斯原理和統(tǒng)計方法建立起的現(xiàn)代自然語言識別技術(shù)，利用深度學習、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展起來的當代人工智能技術(shù)等也屬于這樣的例子。這樣的技術(shù)徹底改變了人類原有的生產(chǎn)力、生產(chǎn)組織方式和具體做事的方法。其一，這些技術(shù)徹底顛覆了過去做同樣工作的傳統(tǒng)方法，用更好更有效的方法，找到全新的做事方法。成為了當時代、同類技術(shù)的最高點（動力不再使用人、畜力。語音識別不再使用語義學分析框架。機器智能不再使用邏輯樹和布爾代數(shù)式的機械法則）。

區(qū)塊鏈設(shè)計很巧妙，但并非劃時代的高科技。很難看出靠一篇較短的，沒有很多數(shù)學證明、參考文獻和注釋的論文，就能事先把一切都設(shè)計完美、算無遺策。

去中心思想早已有之，區(qū)塊加密使用的SHA系列算法是上世紀90年代由美國國安局（NSA）設(shè)計的，其中比特幣等用的SHA-256算法在2002年左右也已成熟，并在很早之前就已被大量應(yīng)用在包括金融在內(nèi)的各安全領(lǐng)域。

換言之，區(qū)塊鏈使用的加密技術(shù)并不比一家普通銀行的加密方法更先進復(fù)雜。而且，區(qū)塊鏈技術(shù)許多理想化設(shè)計在后來實踐中已紛紛敗給現(xiàn)實人性，越來越集中、寡頭化，安全性也不斷受到挑戰(zhàn)（本文不再贅述，詳見《知恥而后勇，數(shù)字代幣與區(qū)塊鏈技術(shù)的未來》一文）。

二、為技術(shù)而技術(shù)，沒有商業(yè)場景很難成功。

Siri語音助手的創(chuàng)始人之一Winarsky曾說過，一種改變世界的產(chǎn)品必先找到市場痛點，再去尋求技術(shù)解決方案，而不是反過來有了技術(shù)再找場景。延伸一下，把某種為特定用途而設(shè)計的技術(shù)，硬推到其他地方，即便該技術(shù)很先進，在原用途中很成功，但移做他用后也不一定有效。

區(qū)塊鏈技術(shù)并非憑空產(chǎn)生，而是為了一種特定應(yīng)用而專門設(shè)計的，既加密貨幣?；蛘哒f，不是“中本聰”發(fā)明了區(qū)塊鏈后，再為其量身定制了比特幣，而是為創(chuàng)造比特幣而發(fā)明了區(qū)塊鏈。正如人們?yōu)榱烁玫仳?qū)動汽車而開發(fā)了內(nèi)燃機引擎，而非因為有了后者再去專門發(fā)明汽車。每年，全球各大科研院校里有大量的科研成果被束之高閣無用武之地，成果轉(zhuǎn)化率僅為10%-20%，癥結(jié)就在這里。

當前許多區(qū)塊鏈應(yīng)用者，當他們想把具有不可篡改、可溯源等特性的區(qū)塊鏈用到可能有需求的地方時，發(fā)現(xiàn)其實傳統(tǒng)的中心化技術(shù)方案就完全夠用了，且更高效、低價。使用區(qū)塊鏈幾乎沒必要。如，現(xiàn)有的CA電子證書系統(tǒng)已經(jīng)非常成熟，更可被用于法庭證據(jù)。而區(qū)塊鏈記載則遠遠沒有這樣的成熟度和法律效力。

即便有了防偽溯源技術(shù)，是否就包打天下了呢。技術(shù)只是增強了整個系統(tǒng)的可靠性，而不是替代系統(tǒng)本身。做出了好門鎖，再去造房子，是本末倒置。因此最后能用好區(qū)塊鏈一定是那些本身就做農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、做供應(yīng)鏈、做網(wǎng)絡(luò)游戲的人，而不會是做區(qū)塊鏈的人反過來去重塑這些業(yè)務(wù)本身。

三、即便先進的技術(shù)且具有了應(yīng)用場景，也需要在效率和成本上具有比較優(yōu)勢才能成功。東西再好，也要用得起、可持續(xù)、符合商業(yè)利益。

區(qū)塊鏈的去中心化設(shè)計，與現(xiàn)有的技術(shù)方向幾乎都背道而馳。計算機網(wǎng)絡(luò)從大型走向小型機、再走上云端……數(shù)據(jù)庫雖然在物理上走向分布式，但其整體構(gòu)架的集中度一直是在大大增加的。這樣可以大大提高效率、降低成本。而區(qū)塊鏈設(shè)計要讓所有節(jié)點平等，取消中心節(jié)點，增加整個系統(tǒng)的冗余度，從而使網(wǎng)絡(luò)具有更強魯棒性。但這樣無疑會降低全網(wǎng)效率，大幅提高成本（因此才需要用代幣來激勵各節(jié)點保持冗余備份）。

歷史上摩托羅拉公司的銥星計劃可以說是科技商業(yè)史上最華麗的悲劇。因當時無線電話無法覆蓋許多荒野和海洋區(qū)域。摩托羅拉就想到發(fā)射77顆近地衛(wèi)星（后來實際為66顆）組一個通信衛(wèi)星群，覆蓋整個地球，不需要基站而讓用戶在世界任何地方都可打電話。該項目總投資34億美元。但由于用這套系統(tǒng)通話費用極其昂貴，手機設(shè)備也笨重復(fù)雜，沒有能用得起的穩(wěn)定客戶群，因此虧損巨大，不到半年公司就宣布破產(chǎn)。而同時期“低端”的蜂窩基站手機網(wǎng)絡(luò)因為廉價適用而大發(fā)展，覆蓋面和用戶數(shù)量一日千里，形成良性循環(huán)。

一個區(qū)塊鏈/數(shù)幣系統(tǒng)的穩(wěn)健性往往與其成本/價格高度正相關(guān)——節(jié)點越多、算力越大，碰撞出的密碼越強。這背后自然是更高的電費、更貴的礦機等支出。而看看當今比較成熟、穩(wěn)定的區(qū)塊鏈平臺如以太坊。要想利用其智能合約系統(tǒng)建立一個自己的商業(yè)模式，首先就得花至少幾百美元買一些以太幣，才能加入這個游戲。要是嫌貴，想用別人的源代碼自己仿造一個類似的區(qū)塊鏈平臺，上面的算力不夠，又不夠穩(wěn)定可信……于是陷在這成本悖論中無法脫身。

電風扇吹肥皂盒的案例或許調(diào)侃多于實際。但誠然每個成功企業(yè)或產(chǎn)品，都往往不擁有最高級，而只是最適用的技術(shù)。相對簡單低端些的技術(shù)，往往意味著更加廉價、魯棒、好復(fù)制、易推廣。微軟、騰訊、豐田等巨頭無不深諳這一原則，并成功地在持久戰(zhàn)中耗死了大量技術(shù)更加前衛(wèi)的競爭對手。

四、開源是否有生意？

許多新技術(shù)往往為實力雄厚的大企業(yè)所開發(fā)或買斷。使得中小企業(yè)在技術(shù)上幾乎無法與之競爭。一旦出現(xiàn)某種開源新技術(shù)往往對于初創(chuàng)和中小企業(yè)有著極大誘惑。這似乎意味著所有的競爭者都可以站在同一條起跑線上。

區(qū)塊鏈技術(shù)就是一種開源技術(shù)。包括比特幣、以太坊在內(nèi)的主要系統(tǒng)的源代碼在網(wǎng)上都是公開的。任何人都可以登錄GitHub網(wǎng)站免費獲得。這給許多希望彎道超車的人打開了巨大想象空間。覺得只要拿到了這些代碼，自己也可以迅速開發(fā)出成功的應(yīng)用，成為新一波風口中的騰訊、阿里。

但事實并非如此，開源的技術(shù)一開始往往誕生于民間少數(shù)愛好者，或是企業(yè)不愿投入的純研究項目。因而往往比較粗糙，源代碼中漏洞和缺陷設(shè)計更多。代碼的漏洞往往牽一發(fā)而動全身，打上一個補丁往往可能牽動其他部分的問題;而且一種通行的基礎(chǔ)技術(shù)代碼要落地到自己的業(yè)態(tài)和場景中，往往還要進行針對性的大量修改。這樣的工程往往極其龐大，應(yīng)用越復(fù)雜的，系統(tǒng)越難補，非極大的人力物力不可為。

微軟的各版本W(wǎng)indows操作系統(tǒng)歷經(jīng)多年研發(fā)、測試才能發(fā)售。而所有的Windows自上線到壽終正寢，官方補丁都打個不停。世界第一大軟件公司自己研發(fā)的軟件尚且如此，小企業(yè)面對一個開源系統(tǒng)更是如此。

而且有個規(guī)律一直存在：開源系統(tǒng)往往免費，因而在最初時就會吸引大量企業(yè)和用戶開發(fā)、使用，從而使該軟件的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、格式、使用習慣被極大普及。而隨著后期維護、開發(fā)的難度與成本越來越大，最終往往是某幾個有實力的大企業(yè)，通過開發(fā)出相對完善的特定版本而一統(tǒng)江湖，贏者通吃。壟斷集中程度會比那些使用非開源軟件的領(lǐng)域還要高。

歷史上，AT&T的實驗室曾研發(fā)出Unix操作系統(tǒng)，這是一個大企業(yè)研發(fā)的初始相對專業(yè)、完善的軟件系統(tǒng)。而巧合的是，由于美國司法裁決不允許在通訊也有著幾乎壟斷地位的AT&T進入通訊之外的任何領(lǐng)域牟利，因而Unix系統(tǒng)意外地成為了一個官方開發(fā)，但最后卻開源免費的操作系統(tǒng)。然而Unix這個操作系統(tǒng)，最后被成功改造商用的：個人機上只有蘋果，基于它內(nèi)核開發(fā)的IOS操作系統(tǒng);服務(wù)器端只有一家IBM和它改造后的Linux系統(tǒng);手機端則只有谷歌，和借鑒了它的內(nèi)核造出安卓系統(tǒng)。世界上其他大大小小想要借這個開源平臺，在操作系統(tǒng)上干出一番事業(yè)的公司、團隊幾乎都倒在了半路。

事實上，中小企業(yè)無疑是這一波區(qū)塊鏈應(yīng)用熱潮中最活躍、輿論曝光率最高的主體。但是看看當前擁有最多區(qū)塊鏈專利的頭部企業(yè)，幾乎全是BAT和國家隊成員。由此看，這個殘酷的商業(yè)規(guī)律依舊可能發(fā)揮作用，而未來的區(qū)塊鏈生意大概率和99.9%的公司無關(guān)。更甚者，與閉源的游戲、辦公軟件等領(lǐng)域打法不同，頭部企業(yè)甚至都不需要收購已經(jīng)做出場景和流量的中小玩家。騰訊、阿里系們一旦看到事情可行，就可以揮起其巨大資金技術(shù)大刀直接模仿過來。而且因為開源，所以因?qū)＠墓偎緣毫『芏唷?/p>

五、逐利的“下有對策”不能忽視。上鏈后可溯源、難篡改。

但事實上，上鏈前真實性和之后的執(zhí)行問題往往更麻煩。人民群眾的“智慧”是無窮的，總能找到系統(tǒng)漏洞。我國交警現(xiàn)場和電子處罰系統(tǒng)管理已經(jīng)十分嚴格。一旦處罰信息進入公安網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，要想“鏟分”則需要打通若干不同層級、不同審批權(quán)限的崗位分別授權(quán)，難度極大。但是一些人可以找熟人關(guān)系在信息錄入系統(tǒng)前就將其攔下來。區(qū)塊鏈也有類似問題，我們?nèi)绾文鼙ＷC參與主體完全做到主動上鏈、真實溯源呢？固城湖大閘蟹被運到陽澄湖過一水就可以貼上陽澄湖標簽，身價倍增。而一些不法的陽澄湖商家正是最大獲益者。即便換上區(qū)塊鏈，也只能是更多其他產(chǎn)地的螃蟹進到陽澄湖的鏈條里。

而信息、權(quán)屬上鏈，更不代表執(zhí)行和執(zhí)法可以上鏈。區(qū)塊鏈中投票與仲裁機制還很弱。真正發(fā)生造假、欺詐沒有更好的方法保證制裁和執(zhí)行。在股市的高壓監(jiān)管下，許多上市公司尚可財務(wù)造假、拒不分紅，更何況在沒有法律效率的一個數(shù)據(jù)鏈上。

六、政策和監(jiān)管的問題應(yīng)時刻考慮。

圈內(nèi)有一句名言，“一切不談幣的鏈都是耍流氓?！倍鴧^(qū)塊鏈技術(shù)確實是為了數(shù)字代幣而專門開發(fā)的。所有區(qū)塊鏈經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)，都免不了使用代幣作為記賬和激勵機制。而許多對于區(qū)塊鏈的熱情堅持，背后其實都是對發(fā)行代幣的巨大利益的渴望。

因為即便底層是實打?qū)嵉纳虡I(yè)場景和價值，一旦加入發(fā)幣行為，就可以把傳統(tǒng)法幣系統(tǒng)中的周轉(zhuǎn)率、貨幣乘數(shù)、鑄幣稅這些隱形杠桿充分利用起來，甚至可以人為制造代幣通縮/通脹、人為操縱代幣體系內(nèi)價格波動，讓發(fā)行者一本萬利。過去的商業(yè)機構(gòu)要想放大杠桿，必須通過抵押、信用等方式老老實實去銀行和金融市場貸款和發(fā)債，并受到嚴格監(jiān)管。而代幣系統(tǒng)的隔離和掩護，許多非法行為就會肆意掩耳盜鈴。這將隨后引起監(jiān)管的關(guān)注和彈壓。

更需思考的是，在各種正經(jīng)買賣中，如農(nóng)產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)、煙酒流通等一旦引入?yún)^(qū)塊鏈經(jīng)濟，如何保證其中流通的代幣不被用于賭博、洗錢、賄賂、賣淫等非法行為？想象一下，一旦賭博、行賄不再需要流轉(zhuǎn)有價煙酒、貨物等實物，只需要轉(zhuǎn)用其代幣就可以方便、匿名地解決。且非法流通都會夾帶在大量真實交易之下進行，難以審計監(jiān)察，這樣的法律風險很可能會讓無辜的行業(yè)和從業(yè)者身陷囹圄。

總之，未來區(qū)塊鏈可能是一個有巨大潛力的應(yīng)用技術(shù)，但是要在商業(yè)上做實場景落地，上述問題所有人都必須思考。不能只見大路不看坑。

長尾效應(yīng)依舊存在，適合區(qū)塊鏈的場景也一定是有的。曾見過俄羅斯有關(guān)部門將淘汰的米格戰(zhàn)斗機的噴氣引擎拆下，安裝于重型卡車前部，用來給高寒地區(qū)道路除冰。雖然遠比傳統(tǒng)雪犁昂貴，但是在凍土環(huán)境中，此方法簡單粗暴有效。

首先，區(qū)塊鏈在一些基層、天然弱信任場景中或可以擔任信用提供者的角色。在農(nóng)村的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，和地方借貸場景中，參與者之間缺乏信任，造假或袒護親朋的現(xiàn)象時有發(fā)生?？咳w參與者畫押簽字、或者尋求地方權(quán)威（基層政府、鄉(xiāng)中老者）擔任中保、裁決的做法低效而昂貴，且難保一定無尋租。而基層地區(qū)又普遍缺乏可靠IT基礎(chǔ)設(shè)施。部署簡單、魯棒性強的區(qū)塊鏈技術(shù)或可在此找到一片天地，至少擔任起記錄、確權(quán)的功能。

其次，在中小企業(yè)融資方面的區(qū)塊鏈也可嘗試。中小企業(yè)融資難是老問題，很多即便擁有良好信用和資產(chǎn)，也難以獲取貸款。通過核實、評估、質(zhì)押其有效資產(chǎn)，并將權(quán)屬登記上鏈。通過分布式股權(quán)、債權(quán)登記，嘗試找到一條幫助中小企業(yè)獲得流動性的新路。但這一路徑，必須做到：一是應(yīng)用中國自身開發(fā)的區(qū)塊鏈技術(shù)，避免外國技術(shù)留有后門（中鈔公司已經(jīng)有相對成熟的自研區(qū)塊鏈）。二是應(yīng)積極擁抱監(jiān)管。積極符合權(quán)益眾籌各項法規(guī)，同時將各企業(yè)和投資人權(quán)屬登記具體細節(jié)按要求登記上報。三是政府部門也可進行試點探索，甚至建立政府主導的公鏈系統(tǒng)，幫助企業(yè)進行統(tǒng)一登記。并輔以政府執(zhí)法監(jiān)管。

作為一種新技術(shù)，在投資過程中必然要符合所有技術(shù)發(fā)展與商業(yè)落地過程中的一切通行規(guī)律。為技術(shù)而技術(shù)，過度拔高、神化技術(shù)的態(tài)度都不可取。對于技術(shù)規(guī)律不甚了解，或是為蹭熱點而技術(shù)，導致場景無法落地則必將失敗。區(qū)塊的本質(zhì)是加密的賬本，只有賬本中記載的經(jīng)濟活動具有真實價值，區(qū)塊鏈技術(shù)的價值才能顯現(xiàn)。

（作者為中國人民大學國際貨幣研究所所長助理、研究員，編輯：袁滿）