萇道琪

摘要：S鐵路公司作為我國目前投入運營合資鐵路中資產(chǎn)規(guī)模最大、管理水平最高、盈利水平最好的公司，在營運資金管理方面進行了大量的探索和創(chuàng)新。但是，隨著資金規(guī)模的不斷擴大，面臨的經(jīng)營環(huán)境也越來越復(fù)雜，營運資金管理方面逐漸暴露出一些問題，文章通過對相關(guān)問題的分析，有針對性的提出解決問題的辦法。

關(guān)鍵詞：營運資金管理；資金成本；運輸生產(chǎn)

經(jīng)過多年對資金管理的理論和實務(wù)研究，無數(shù)專家學者得出了“財務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，資金管理是財務(wù)管理的中心”的結(jié)論，由此可見資金管理在企業(yè)的經(jīng)營管理中有著非常重要的地位。財務(wù)管理作為企業(yè)管理非常重要的組成部分，主要以資金管理和價值管理作為紐帶，對企業(yè)的資金活動實施管理，使企業(yè)的經(jīng)營管理更加協(xié)調(diào)，競爭能力不斷提高。資金管理貫穿于財務(wù)管理的各個方面，企業(yè)的成立、運營和投資活動，其實質(zhì)都是資金的流轉(zhuǎn)活動，都是對資金的管理和運用，可見資金管理是財務(wù)管理的核心

S鐵路公司在成立之初，采用有限責任公司的形式，建立法人治理結(jié)構(gòu)，完善股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等公司治理結(jié)構(gòu)，在資本金構(gòu)成、資金籌集、建設(shè)資金管理、運營資金管理等方面做了很多創(chuàng)新，為提高企業(yè)管理和財務(wù)管理水平奠定了基礎(chǔ)。成立十多年來，公司運量不斷提升，規(guī)模不斷擴大，經(jīng)濟效益逐年大幅增長，在營運資金管理方面積累了一定的經(jīng)驗。但是，隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，資金活動越來越復(fù)雜，公司在營運資金管理方面逐漸暴露出一些問題，對公司整體的財務(wù)管理工作帶來了一定的影響。

一、營運資金管理主要做法

（一）完善資金管理組織架構(gòu)

S公司逐漸形成了經(jīng)理層、總會計師、財務(wù)部和會計核算中心四個資金管理層次，并且明確各管理單位在資金管理方面的職責和權(quán)限，其中經(jīng)理層和總會計師負責大額資金的籌集和支付的決策、重大項目的投資決策，財務(wù)部負責公司整體資金預(yù)算、資金籌集、投資決策方案和重要資金項目的資金管理方案的制定，會計核算中心主要負責各分公司資金收付活動的核算和監(jiān)督，保證資金及時、準確入賬。

（二）建立系統(tǒng)的制度體系

公司建立完善的資金管理制度，保證資金收支合法合規(guī)，主要有財務(wù)管理辦法、資金管理辦法、銀行賬戶管理辦法、網(wǎng)上銀行管理辦法等制度，保證資金安全，防止資金在帳外流轉(zhuǎn)。同時，建立完善的內(nèi)部控制制度，在資金支付、現(xiàn)金管理、票據(jù)管理等各方面都設(shè)定內(nèi)控方法和控制標準。

（三）完善資金預(yù)算管理

資金會計每年按照年度全面預(yù)算編制年度的資金收支預(yù)算，對全年的收支計劃進行全面掌控，保證資金收支的連續(xù)性。每月月底，資金會計積極與收入、稅務(wù)、工程部門、物資部門等相關(guān)人員溝通，對下月的資金收支額度進行規(guī)劃，編制與運輸生產(chǎn)相匹配的月度資金預(yù)算。每月月初，資金會計還要按照資金預(yù)算的明細項目對上月實際的資金收支金額進行分類匯總，與資金預(yù)算進行對比，找出差異，分析原因，提出改進資金預(yù)算管理意見。

（四）加強存貨管理，降低貨幣資金占用額

主要措施有，推行“集中料庫”和“零庫存”模式，既保證了運輸生產(chǎn)的物資需要，又減少了公司的庫存余額，減少材料物資占用的資金額。

（五）加強應(yīng)收賬款催收力度，加快資金回籠

由于S公司的客戶主要為集團內(nèi)部單位，財務(wù)部門注重應(yīng)收賬款的催收力度，能收回現(xiàn)金的及時聯(lián)系對方單位付款，不能快速收回現(xiàn)金的，接收銀行承兌匯票，降低應(yīng)收賬款的賬面余額。

（六）強化經(jīng)濟活動監(jiān)督，防止資金舞弊

資金是財務(wù)舞弊的多發(fā)領(lǐng)域，針對更新改造、基本建設(shè)和大宗物資采購等項目，參與項目驗收和竣工決算，在零小工程、日常成本費用開支方面，加強審批控制，提高資金使用效益。

二、存在的問題

（一）重視運輸生產(chǎn)，忽視資金管理

鐵路運輸是朔黃鐵路公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，安全生產(chǎn)是鐵路運輸?shù)纳€。因此，公司的各級管理和生產(chǎn)人員都將主要精力投入到運輸生產(chǎn)和安全管理，財務(wù)管理和資金管理的重要性往往被忽視，被認為是輔助性工作。同時，公司在經(jīng)營分析中，缺乏對資金流轉(zhuǎn)速度、資金成本、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)等資金管理的相關(guān)指標的分析，沒有充分發(fā)揮財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)管理的參謀作用，導(dǎo)致資金流動管理粗放，流動資金與流動資產(chǎn)比例不匹配。

（二）資金預(yù)算不準確，監(jiān)督考核不力

由于對資金預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)督和考核機制不完善，常常導(dǎo)致資金的使用和分配缺少科學性，資金使用隨意性大，預(yù)算的執(zhí)行和完成情況差異較大，資金預(yù)算的準確性降低。

（三）現(xiàn)金持有量多，收益水平低

利用合資鐵路獨立經(jīng)營、市場化運作的經(jīng)營模式，S鐵路公司擁有更多自主經(jīng)營權(quán)。借助近幾年煤炭市場的繁榮，S鐵路公司創(chuàng)造了豐厚的利潤，現(xiàn)金凈流入量非常大，期末的銀行存款余額也比較多。銀行存款的利率低，其所創(chuàng)造的流動性邊際效益隨之下降，從而使企業(yè)的資金收益水平大大下降。

（四）應(yīng)收賬款余額大，占用大量營運資金

近幾年，S鐵路公司的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，占用了公司大量的營運資金，降低了資金流入公司的速度，增加了機會成本，降低了收益水平。

（五）存貨占用資金逐年增加

但是隨著公司的資產(chǎn)規(guī)模和運輸能力的不斷提高，材料物資的庫存總量和資金占用額出現(xiàn)增加的趨勢。

三、問題可能造成的影響

（一）降低公司抗風險能力

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)既面臨國際和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟發(fā)展周期的影響，也面臨行業(yè)或企業(yè)內(nèi)部各種不確定因素的影響。比如，近幾年發(fā)生的國際金融危機、國內(nèi)經(jīng)濟狀況起伏不定、國內(nèi)煤炭價格下降等情況發(fā)生時，都對公司的資金鏈安全造成了一定的影響。一旦出現(xiàn)煤炭市場不景氣，公司運量達不到預(yù)期水平，資金回籠出現(xiàn)危機的時候，會危及公司整體資金鏈的安全。

（二）資金預(yù)算失效

由于公司領(lǐng)導(dǎo)層將大部分公司精力都投入到公司的運輸生產(chǎn)，即使是在公司的財務(wù)部門，財務(wù)管理方面的主要精力也主要用于全面預(yù)算、資產(chǎn)管理和會計核算等工作，雖然建立了系統(tǒng)的年度和月度資金預(yù)算，但是由于缺乏監(jiān)督和考核措施，經(jīng)常導(dǎo)致資金預(yù)算不準確，致使資金預(yù)算的作用沒有得到有效發(fā)揮。

（三）增加資金成本

雖然公司的應(yīng)收賬款余額較大，但是應(yīng)收賬款對公司利潤指標卻并沒有明顯影響。這不僅造成應(yīng)收賬款占用大量流動資金，且利潤的增加還會導(dǎo)致繳納所得稅金額增加，增大了公司的資金流出。這樣，公司的現(xiàn)金流壓力就會增大，考慮資金的時間價值和機會成本，這會導(dǎo)致大幅增加應(yīng)收賬款的資金成本。

（四）降低資金收益

公司將大量現(xiàn)金存放在銀行，卻沒有采取有效的理財措施，僅獲得微乎其微的活期利息收益。存貨占用大量資金，且周轉(zhuǎn)速度低，材料隨時間的增長其自身也逐漸貶值。大量資金沒有實現(xiàn)合理的保值增值，降低了資金的收益水平。

四、改善資金管理的建議

（一）提高運輸收入，增加資金流入

現(xiàn)金流入是資金管理的起點，也是資金管理的基礎(chǔ)。只有不斷創(chuàng)造更多的收入，資金管理才能更好的滿足運輸生產(chǎn)的資金支出需求。S鐵路公司的主營業(yè)務(wù)收入是貨物運輸收入，占公司全部收入的95%以上。因此，要想提高收入規(guī)模，應(yīng)該從提高貨物運輸數(shù)量入手，一方面提高公司的運輸能力，另一方面積極尋找新貨源。

1. 擴能改造，提高運輸能力。近幾年，通過擴能改造，S鐵路年貨物運輸總量呈千萬噸級增長。雖然目前國內(nèi)煤炭市場不太穩(wěn)定，但是由于短期內(nèi)國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)不會有太大的變化，煤炭的市場需求總量仍比較大。在綜合考慮市場需求和長期發(fā)展規(guī)劃中，公司可以進一步進行擴能改造，增加公司的運輸能力，提高運輸總量，提高收入水平，獲取更多的現(xiàn)金流入。

2. 開發(fā)新貨源?，F(xiàn)在S鐵路公司運輸?shù)闹饕浳锸敲禾?，收入來源比較單一，而且隨著國家環(huán)保力度加強和國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭消耗受到限制，多地政府已確定減少煤炭消耗量的指標。在這種形勢下，公司應(yīng)該挖掘鐵路沿線的非煤運輸市場，開發(fā)新的運輸品種，穩(wěn)定和增加貨源。例如，H省的鋼鐵廠比較多，目前大部分還不是S鐵路公司的客戶，但這些都是非常大的能源消耗企業(yè)，存在非常大的運輸市場，公司可以針對沿線的化工和鋼鐵企業(yè)，進行化工品和鋼鐵原材料及產(chǎn)品的運輸市場調(diào)研，增加化工品、鐵礦粉、鐵礦石和鋼材等貨物的運輸。這樣，可以進一步穩(wěn)定和提高公司的運量，增加營運收入。

（二）控制運營成本，減少資金流出

在企業(yè)資金收入不變的條件下，控制成本支出，減少資金流出，成為提高資金管理水平的重要手段。S鐵路公司主要支出項目有聯(lián)合運輸費、貨車使用費、設(shè)備維修費、電費、人工成本和材料費等項目，每月資金支出的規(guī)模達數(shù)億元，因此，分析資金支出構(gòu)成、壓縮成本規(guī)模對提高資金管理水平具有很大的幫助。

1. 優(yōu)化全面預(yù)算管理。全面預(yù)算作為一種全方位、全過程、全員參與編制與實施的預(yù)算管理模式，具有計劃、協(xié)調(diào)、控制、激勵、評價等綜合管理功能。S鐵路公司應(yīng)該通過優(yōu)化全面預(yù)算管理，全面研究貨物運輸和設(shè)備維護的特點，找出成本開支的重點，通過將企業(yè)的資金流與實物流、業(yè)務(wù)流、信息流、人力流相整合，規(guī)范責、權(quán)、利關(guān)系，挖掘降低支出的潛力，優(yōu)化資源配置，提高全員參與和執(zhí)行全面預(yù)算管理的積極性，為降低成本支出創(chuàng)造良好的環(huán)境。

2. 優(yōu)化貨物運輸和設(shè)備維護作業(yè)流程。成本管理不是單純的理論研究，需要全面結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點，制定切實有效的方法。比如，S鐵路公司每月的資金支出，電費支出就超過1億元，占運輸成本的比重非常大，根據(jù)這樣的成本構(gòu)成特點，公司的管理和技術(shù)人員深入研究電量消耗特點，發(fā)現(xiàn)在機車的加速階段電量消耗最大，因此，制定了平穩(wěn)加速、合理控制機車速度的操作規(guī)程，從而減少電量消耗，減少電費支出。

（三）完善資金預(yù)算，實現(xiàn)資金流動有序可控

資金預(yù)算作為全面預(yù)算管理的重要組成部分，在經(jīng)營管理中發(fā)揮重要的作用。S鐵路公司作為獨立的法人單位，經(jīng)營管理具有一定的靈活性，資金流入和流出的金額都非常大，應(yīng)當充分總結(jié)自身資金活動的規(guī)律，加強對資金收付活動的控制。

1. 加強監(jiān)督考核，提高準確性。資金預(yù)算是對未來資金流動進行的總體規(guī)劃和控制，完善資金預(yù)算的監(jiān)督考核，可以促進業(yè)務(wù)部門執(zhí)行資金預(yù)算的執(zhí)行力度，使全公司的運輸生產(chǎn)活動有序運行。財務(wù)部門也可以按照預(yù)定資金收支計劃，監(jiān)督資金活動的方向和金額，合理安排資金的用途。如果發(fā)生資金支出超出預(yù)算，應(yīng)當及時調(diào)整資金流向和金額，并根據(jù)相關(guān)的考核制度對相關(guān)部門和人員進行處罰。通過監(jiān)督和考核，可以促進各部門編制和執(zhí)行預(yù)算的積極性和主動性，增加資金預(yù)算的權(quán)威性，提高資金預(yù)算的準確性。

2. 加強與全面預(yù)算的融合。全面預(yù)算是編制資金預(yù)算的基礎(chǔ)，但是，在編制全面預(yù)算時，也要全面考慮資金的流入和流出情況。也就是說，編制全面預(yù)算之前，財務(wù)人員首先要對公司的資金流入和流出情況進行分析，扣除資產(chǎn)折舊和攤銷等不影響現(xiàn)金流的因素，在資金流入有充分保障的情況下，才可以編制相應(yīng)的投資和運營支出預(yù)算，或選擇是否從外部籌集資金及籌資額度。

（四）加強數(shù)據(jù)分析，尋找資金流動規(guī)律

1. 建立資金分析指標。資金活動是運輸生產(chǎn)活動的經(jīng)濟表現(xiàn)，具有一定規(guī)律性。財務(wù)部門應(yīng)該加強對資金活動的分析，找出資金活動的規(guī)律，更好的組織資金流動，規(guī)劃合理的資金結(jié)構(gòu)。其中，最重要的方法就是建立科學的資金分析指標體系，通過客觀的數(shù)據(jù)分析和發(fā)現(xiàn)資金管理中存在的問題。

在資金預(yù)算方面，運用綜合因素分析法、運量百分比和資金習性預(yù)測法等資金需求預(yù)測方法，考慮固定收付和變動收付業(yè)務(wù)的金額，提高資金預(yù)算的精準度，保證資金鏈的連續(xù)性。對于投資項目，要做好財務(wù)可行性評價指標的測算，通過對投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率等相關(guān)指標的測算，對投資活動的收益水平進行全面評價，保證資金投入的回報水平，滿足企業(yè)的基本要求。對于營運資金的分析，主要是對償債能力和營運能力指標的評價，包括現(xiàn)金比率、速凍比率、流動比率、現(xiàn)金流量比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等相關(guān)指標的評測。通過一系列的評價指標的測算，發(fā)現(xiàn)資金運動的規(guī)律，找出資金管理中的問題，有針對性地資金管理水平。

2. 強化日常和月度資金的預(yù)算分析。S鐵路公司每年按照全面預(yù)算編制年度資金預(yù)算，并對年度預(yù)算進行分解，編制更加具體的月度和每周資金預(yù)算。但是，公司的經(jīng)營管理和運輸市場是不斷變化的，資金管理人員要不斷強化對資金預(yù)算的執(zhí)行情況進行分析，針對運輸生產(chǎn)活動的變化，及時進行調(diào)整。對于預(yù)算與執(zhí)行情況有差異的，要進一步分析是資金收回或支付的時間存在的差異，還是資金收付的結(jié)構(gòu)存在差異。如果是時間差異，就需要財務(wù)部門加強收付款的控制，合理安排資金支出。如果是資金收支結(jié)構(gòu)發(fā)生差異，就要及時與業(yè)務(wù)部門進行溝通，根據(jù)運輸生產(chǎn)的變化，及時調(diào)整資金預(yù)算的編制結(jié)構(gòu)。這樣，通過不斷優(yōu)化執(zhí)行情況分析，不斷改進預(yù)算編制方法，也可以提高資金管理水平。

資金管理作為財務(wù)管理的重要組成部分，涉及企業(yè)的各項管理流程和業(yè)務(wù)活動，因此，要想做好企業(yè)的資金管理工作，不僅要關(guān)注和吸收借鑒先進的理論研究成果，還要認真分析各項生產(chǎn)經(jīng)營活動。S鐵路公司在資金管理方面做了一些積極的探索和積累，總結(jié)了一些管理經(jīng)驗和方法，但是仍需結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境和本公司經(jīng)營業(yè)務(wù)變化，探索適合自身發(fā)展需要的資金管理模式和方法。

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（作者單位：朔黃鐵路發(fā)展有限責任公司）