朱曉帆

漳州職業(yè)技術(shù)學(xué)院，福建漳州363000

供應(yīng)鏈金融是以供應(yīng)鏈管理模式為基礎(chǔ)，為供應(yīng)鏈體系內(nèi)的主體提供所需金融服務(wù)的活動(dòng)，其主要服務(wù)方式是金融機(jī)構(gòu)以核心企業(yè)為中心，在核實(shí)確認(rèn)真實(shí)交易的前提下，滿足其上下游單位在采購、生產(chǎn)、物流、銷售等每一個(gè)環(huán)節(jié)所需要的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融是在我國中小型企業(yè)融資難、傳統(tǒng)金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展以及現(xiàn)代物流快速發(fā)展三個(gè)因素的驅(qū)動(dòng)下應(yīng)運(yùn)而生的。

金融機(jī)構(gòu)依據(jù)融資擔(dān)保品的種類將供應(yīng)鏈金融分為預(yù)付類、存貨類、應(yīng)收賬款類融資，其中應(yīng)收賬款類融資需求規(guī)模最大。《2013-2017年中國供應(yīng)鏈金融市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)于2016年末應(yīng)收賬款為12．6萬億元，同比增長10%，而我國商業(yè)保理量約為2000億元，大量的應(yīng)收賬款類融資需求難以被滿足。網(wǎng)貸天眼在《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》中以數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，預(yù)估到2020年前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將保持至少10%的年增長率，我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模于2020年將發(fā)展到約15萬億，市場需求量極大。

在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要依托，而中小型企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力之源。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年末我國工商登記的中小型企業(yè)達(dá)2000萬家以上，提供的就業(yè)崗位超過80%。其中規(guī)模以上中小型工業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到36．5萬，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中占 97．4%， 繳納稅金 2．5 萬億元，占49．2%，實(shí)現(xiàn)利潤 4．1 萬億元，占 64．5%。 因此，如何更好地解決中小企業(yè)的融資困難問題，成為助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新是解決此難題的關(guān)鍵突破口。

一、大數(shù)據(jù)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的影響

大數(shù)據(jù)平臺(tái)以龐大的數(shù)據(jù)信息支撐，突破了物理區(qū)域壁壘，最大程度實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈體系內(nèi)主體信息對(duì)稱化，對(duì)于供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新具有重大影響。

1．拓展供應(yīng)鏈金融服務(wù)覆蓋面

在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式中，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制的需要，金融機(jī)構(gòu)在提供融資金融服務(wù)時(shí)完全依賴于核心企業(yè)的控制力，應(yīng)付賬款融資大多只覆蓋到和核心企業(yè)有直接關(guān)系的上游一級(jí)供應(yīng)商，預(yù)付款和存貨融資大多只覆蓋到下游一級(jí)經(jīng)銷商，難以滿足供應(yīng)鏈體系內(nèi)大量的核心企業(yè)上下游二級(jí)、三級(jí)等中小微企業(yè)的短、小、急、頻的融資長尾需求。大數(shù)據(jù)環(huán)境下金融機(jī)構(gòu)可對(duì)供應(yīng)鏈體系內(nèi)所有主體的交易、物流、資金等大量數(shù)據(jù)信息進(jìn)行云計(jì)算分析，以此為依據(jù)在風(fēng)控范圍內(nèi)拓展供應(yīng)鏈體系金融服務(wù)覆蓋面，為更多的中小微企業(yè)提供融資支持。

2．提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率

金融機(jī)構(gòu)以大數(shù)據(jù)云計(jì)算為基礎(chǔ)，線上融資審核方式取代傳統(tǒng)的電話、郵件、實(shí)地核查等線下人工審核方式。以應(yīng)收賬款類融資為例，具體運(yùn)營模式見圖1。該模式可有效提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率，不但能夠大幅度降低運(yùn)營成本，最大程度上避免由于人工操作出現(xiàn)的偏差，而且不受時(shí)間、空間的限制，真正實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)服務(wù)。

圖1　應(yīng)收賬款類供應(yīng)鏈融資運(yùn)營模式

3．加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)大多以供應(yīng)鏈主體財(cái)務(wù)報(bào)表和交易數(shù)據(jù)為評(píng)估依據(jù)，存在很大的風(fēng)評(píng)盲區(qū)。應(yīng)用大數(shù)據(jù)云計(jì)算，一方面，能夠?qū)χ黧w的采購、訂單、生產(chǎn)、銷售、物流、資金、違約率等大量信息進(jìn)行全面實(shí)時(shí)分析核實(shí)，對(duì)主體的研發(fā)水平、投資偏好、盈利負(fù)債、成敗比例、信用等進(jìn)行評(píng)級(jí)，科學(xué)地構(gòu)建風(fēng)評(píng)模型，進(jìn)而客觀地做出授信等服務(wù)決策；另一方面，能夠?qū)π袠I(yè)發(fā)展、價(jià)格波動(dòng)等信息進(jìn)行實(shí)時(shí)、客觀、綜合的分析，盡可能提前預(yù)估行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)控預(yù)警。

4.實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融差異化服務(wù)

在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，信息具有跨區(qū)域、跨時(shí)間特性，金融機(jī)構(gòu)能夠全面整合客戶商流、物流、資金流、信息流，真正實(shí)現(xiàn)“四流合一”，在此基礎(chǔ)上智能篩選有大概率金融服務(wù)需求的客戶，對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位，將傳統(tǒng)的被動(dòng)服務(wù)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)服務(wù)模式，為客戶提供金融咨詢服務(wù)，在了解客戶需求的基礎(chǔ)上提供差異化金融服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，并做好后期客戶維護(hù)工作，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，有助于開展長期合作，建立良性循環(huán)。

二、京東的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新模式分析

截止到2016年末，在京東商城注冊的用戶已超過1.2億，合作的供應(yīng)商業(yè)務(wù)達(dá)到近10萬。京東以電商平臺(tái)為核心，掌握了大量的上下游交易、物流、資金信息，經(jīng)過積累形成特有的數(shù)據(jù)庫。京東金融集團(tuán)就是憑借大數(shù)據(jù)優(yōu)勢在供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面不斷創(chuàng)新并占據(jù)領(lǐng)先地位，將不良率控制在1%以下，具體發(fā)展情況見表1。

表1　京東供應(yīng)鏈金融平臺(tái)發(fā)展情況

1.供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)初建模式

京東金融于2012年11月27日初步構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，在中國銀行大力幫扶下與眾多銀行合作，以應(yīng)收賬款、存貨以及自身資信為抵押憑證，為客戶擔(dān)保提高融資效率，從而盡可能降低供應(yīng)鏈主體運(yùn)營成本。至同年12月，獲得銀行授信業(yè)務(wù)超過50億元人民幣，融資超過15億美元。主要服務(wù)內(nèi)容包括三方面：一是為上游的合作供應(yīng)商提供訂單、入庫、應(yīng)收賬款和委托貸款等融資服務(wù)；二是為下游的消費(fèi)者提供分期付款、賒銷等服務(wù)；三是為所有客戶提供理財(cái)服務(wù)。具體運(yùn)營模式見圖2。

圖2　京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)初建運(yùn)營模式

2.自營上游供應(yīng)商“京保貝”模式

京東金融于2013年12月面向自營上游供應(yīng)商推出“京保貝”創(chuàng)新金融服務(wù)，該產(chǎn)品上線一月內(nèi)達(dá)到10億元放貸規(guī)模。截止到2015年末實(shí)現(xiàn)超過300億元放貸規(guī)模，為2000多家客戶提供單筆萬元到上億元不等的融資服務(wù)，客戶通過融資服務(wù)貿(mào)易量增加超過200%。

“京保貝”模式有以下三方面的顯著優(yōu)勢：一是平臺(tái)設(shè)計(jì)方面，服務(wù)全程采取智能操作系統(tǒng)，自動(dòng)靈活地與客戶實(shí)時(shí)對(duì)接，支持可融資額度下隨借隨還、按日計(jì)息，客戶需要提交的應(yīng)收賬款必要特征值不涉及敏感交易數(shù)據(jù)，最大程度保護(hù)客戶信息隱私；二是融資時(shí)效方面，“京保貝”改變由銀行發(fā)放資金的傳統(tǒng)的融資模式，啟動(dòng)京東自由資金完成融資服務(wù)，平臺(tái)依據(jù)大數(shù)據(jù)云計(jì)算授信，不需要客戶提供抵押、擔(dān)保，放貸時(shí)間由傳統(tǒng)的按天計(jì)算改變?yōu)?分鐘內(nèi)，融資期限由客戶決定但不超過90天；三是動(dòng)態(tài)風(fēng)控方面，“京保貝”將傳統(tǒng)的整體風(fēng)控模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣?jié)點(diǎn)動(dòng)態(tài)風(fēng)控模式，平臺(tái)通過ERP系統(tǒng)顯示客戶在供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)，在每個(gè)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)設(shè)置風(fēng)控點(diǎn)并依據(jù)風(fēng)控模型評(píng)定分配可融資額度，同時(shí)在大數(shù)據(jù)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)單筆應(yīng)收賬款的對(duì)價(jià)比例動(dòng)態(tài)提升，支持客戶的多次融資，具體運(yùn)營模式見圖3。

圖3　“京保貝”供應(yīng)鏈金融服務(wù)運(yùn)營模式

3.開放平臺(tái)商家“京小貸”模式

京東金融于2014年10月面向開放平臺(tái)商家推出“京小貸”創(chuàng)新金融服務(wù)，該產(chǎn)品致力于實(shí)現(xiàn)中小微企業(yè)短、小、急、頻的融資長尾需求?！毒〇|供應(yīng)鏈金融年度報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截止到2016年5月，“京小貸”扶持商家超過2.7萬家，放貸規(guī)模將近100億元，客戶通過融資服務(wù)日均銷售額增長83%。

“京小貸”模式存在三方面的創(chuàng)新：一是極速放貸方面，在大數(shù)據(jù)環(huán)境下依據(jù)客戶歷史交易記錄、資信等進(jìn)行風(fēng)控模型評(píng)估授信，最高授信200萬元，期限不超過1年，無需客戶提供抵押、擔(dān)保，1分鐘內(nèi)完成可融資額度下的放貸服務(wù)，其中的“提前收款”在途訂單極速到賬服務(wù)實(shí)現(xiàn)全流程線上申請(qǐng)1秒放款，使客戶感受到發(fā)貨即回款的資金周轉(zhuǎn)的極速體驗(yàn)；二是產(chǎn)品聯(lián)盟方面，“+京準(zhǔn)通”服務(wù)在商家進(jìn)行京準(zhǔn)通投放過程中增加“小貸”支付通道，實(shí)現(xiàn)“小貸”代充功能，并通過免息優(yōu)惠等方式加大對(duì)客戶廣告投放的補(bǔ)貼支持。“+京東錢包”服務(wù)為優(yōu)質(zhì)POP店鋪提供C端頁面展示，有效提高產(chǎn)品訂單量；三是客戶激勵(lì)方面，通過積分體系實(shí)現(xiàn)客戶行為獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，具體積分運(yùn)營模式見圖4。

4.自營下游消費(fèi)者“京東白條”模式

圖4　京東積分體系運(yùn)營模式

京東金融于2014年2月面向自營下游個(gè)人消費(fèi)者推出 “京東白條”創(chuàng)新金融服務(wù)，該產(chǎn)品滿足平臺(tái)個(gè)人消費(fèi)者“先消費(fèi)、后付款、隨心分期”的市場需求。《京東供應(yīng)鏈金融年度報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截止到2016年5月，“京東白條”服務(wù)占比前5名的產(chǎn)品有手機(jī)、平板電腦、相機(jī)、奢侈品、筆記本電腦，其中手機(jī)占40%，筆記本電腦占25%。2015年“雙 11”活動(dòng)開場 35分鐘“京東白條”放貸規(guī)模超過1億元。

“京東白條”模式在大數(shù)據(jù)環(huán)境下以消費(fèi)者個(gè)人信息為依據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)風(fēng)控模型評(píng)估授信，最高授信1.5萬元，客戶可在授信額度內(nèi)選擇兩種服務(wù)方式，一是不超過30天的無息延期付款，二是3到12期不等按月有息分期還款，無需客戶提供抵押、擔(dān)保，1分鐘內(nèi)系統(tǒng)智能完成審批放貸服務(wù)，具體運(yùn)營模式見圖5。

圖5　“京東白條”供應(yīng)鏈金融服務(wù)運(yùn)營模式

5.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資“云倉京融”模式

京東金融于2015年9月與中國郵政速遞物流合作推出 “云倉京融”創(chuàng)新金融服務(wù)，該產(chǎn)品通過動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的方式在保證風(fēng)控的基礎(chǔ)上更好地滿足開放平臺(tái)企業(yè)大額貸款的需求，《京東供應(yīng)鏈金融年度報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2016年1月單月放貸規(guī)模突破1億元，具體運(yùn)營模式見圖6。

圖6　“云倉京融”供應(yīng)鏈金融服務(wù)運(yùn)營模式

“云倉京融”主要在三方面具有突破性創(chuàng)新：一是動(dòng)產(chǎn)預(yù)估方面，“云倉京融”模式創(chuàng)造性地將在售貨物動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押作為融資切入點(diǎn)，在大數(shù)據(jù)環(huán)境下對(duì)海量的貨物SKU信息進(jìn)行云計(jì)算、分析，預(yù)測融資期間抵押貨物市場價(jià)格波動(dòng)情況，進(jìn)而開展智能實(shí)時(shí)風(fēng)控評(píng)估，測算授信及利率，很大程度上解決了傳統(tǒng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資評(píng)估過程中的不確定性難題；二是倉儲(chǔ)管理方面，該模式以專業(yè)倉儲(chǔ)服務(wù)為核心，以現(xiàn)代倉儲(chǔ)WMS為基礎(chǔ)，方便快捷地獲取質(zhì)押貨物倉儲(chǔ)及出貨數(shù)據(jù)，有效降低監(jiān)管成本、提高監(jiān)管效率。同時(shí)，可實(shí)現(xiàn)質(zhì)押貨物的動(dòng)態(tài)進(jìn)出，完全不影響客戶融資期貨物的正常銷售；三是，客戶可依據(jù)實(shí)際情況選擇在融資期限內(nèi)隨時(shí)還貸，利息以實(shí)際融資時(shí)間結(jié)算，最大程度實(shí)現(xiàn)客戶資金使用價(jià)值最大化。

三、我國供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的啟示和建議

京東金融在資金和大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，以十多個(gè)風(fēng)控模型涉及幾百個(gè)變量的智能化風(fēng)控評(píng)估為核心，為供應(yīng)鏈體系內(nèi)主體精準(zhǔn)提供創(chuàng)新性金融服務(wù)，將供應(yīng)鏈體系內(nèi)的商流、物流、資金流、信息流進(jìn)行有效整合，實(shí)現(xiàn)“四流合一”，大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)發(fā)展。在對(duì)大數(shù)據(jù)環(huán)境下京東的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新模式分析、啟示基礎(chǔ)上，建議我國供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)從以下三方面著手。

1.嵌入客戶動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)，有效搭建數(shù)據(jù)庫

數(shù)據(jù)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的基石，如何搭建有效的數(shù)據(jù)庫成為重中之重。供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)除了被動(dòng)等待客戶提供數(shù)據(jù)，以及從第三方處獲得數(shù)據(jù)以外，還可以通過為供應(yīng)鏈主體提供多種基礎(chǔ)服務(wù)的方式嵌入客戶動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)，以多種優(yōu)惠活動(dòng)激勵(lì)客戶加強(qiáng)活躍度，有效搭建數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)收集主要從四方面入手：一是結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、時(shí)間段數(shù)據(jù)；二是非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，包括庫存數(shù)據(jù)、客戶服務(wù)數(shù)據(jù)、渠道數(shù)據(jù)、社會(huì)化數(shù)據(jù)；三是傳感器數(shù)據(jù)，包括溫度數(shù)據(jù)、QR碼數(shù)據(jù)、位置數(shù)據(jù)、RFID數(shù)據(jù)。目前，這部分?jǐn)?shù)據(jù)技術(shù)仍處于發(fā)展過程中，隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，傳感器數(shù)據(jù)會(huì)成為創(chuàng)新性物流供應(yīng)鏈發(fā)展的重要部分；四是新類型數(shù)據(jù)，包括地圖數(shù)據(jù)、聲音數(shù)據(jù)、視頻數(shù)據(jù)、影像數(shù)據(jù)，這部分的數(shù)據(jù)目前更多運(yùn)用于可視化技術(shù)開發(fā)，但隨著新類型數(shù)據(jù)的進(jìn)一步成熟應(yīng)用，其實(shí)時(shí)、真實(shí)的特性有助于提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的精準(zhǔn)度。

2.貸前評(píng)估貸后管控，動(dòng)態(tài)降低風(fēng)險(xiǎn)

中小型企業(yè)融資困難問題日趨嚴(yán)重，傳統(tǒng)融資服務(wù)一直難以解決的關(guān)鍵點(diǎn)在于不知如何有效降低和把控不良貸款率。供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)可在大數(shù)據(jù)環(huán)境下通過系統(tǒng)智能風(fēng)控模型進(jìn)行節(jié)點(diǎn)動(dòng)態(tài)風(fēng)控，做好貸前評(píng)估、貸后管控，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈體系客戶融資服務(wù)全生命周期管控，動(dòng)態(tài)降低風(fēng)險(xiǎn)。貸前評(píng)估主要從三方面入手：一是客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括經(jīng)營交易、投資偏好、道德資信等評(píng)估；二是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括客戶所處行業(yè)趨勢、與核心企業(yè)關(guān)系、在供應(yīng)鏈體系中地位等評(píng)估；三是操作流程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括操作流程、內(nèi)控體系、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案等評(píng)估。貸后管控主要從三方面入手：一是資金管控，包括資金流量、流向以及周期控制；二是物流管控，包括物流單證、貨物、操作控制；三是信息整合，動(dòng)態(tài)信息跟蹤，對(duì)收集信息進(jìn)行整合、核實(shí)、分析，提前做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，加強(qiáng)風(fēng)控效率。

3．優(yōu)化供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境，助推良性發(fā)展供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)是由產(chǎn)業(yè)鏈涉及的供應(yīng)商、經(jīng)銷商、消費(fèi)個(gè)體、金融機(jī)構(gòu)等行為主體，和所處的制度、技術(shù)生態(tài)環(huán)境共同組成的。生態(tài)環(huán)境在很大程度上可以制約或者幫扶行為主體，對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展具有較大的影響力。優(yōu)化供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境主要從三方面入手：一是完善法律制度，以《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》為重要切入點(diǎn)，可考慮拓展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的覆蓋面，明確動(dòng)產(chǎn)抵押登記原則，制定動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保登記優(yōu)先權(quán)規(guī)則等；二是提升司法效率，在發(fā)生違約情況時(shí)，司法服務(wù)可進(jìn)一步提升應(yīng)收賬款、抵押貨物等擔(dān)保物權(quán)的實(shí)現(xiàn)效率，其中包括時(shí)效性和變化率；三是加強(qiáng)人才培養(yǎng)力度，包括供應(yīng)鏈運(yùn)營管理、計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)開發(fā)、金融風(fēng)控模型、物流倉儲(chǔ)監(jiān)管等各方面的人才技能培養(yǎng)，提升服務(wù)創(chuàng)新水平，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展。

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