廖小令，章敏

1．2．湖北經(jīng)濟學院，湖北 武漢 430205

一、引言

“營改增”自2012年8月啟動至2016年5月1日全面開展，歷時長、涉及面廣，促進了我國各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。尤其是2016年5月1日起，我國全面推行“營改增”，由原來的交通運輸業(yè)、部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)擴展至零售業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)、服務(wù)業(yè)等所有的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。至此，營業(yè)稅全面退出稅收舞臺，從而使稅收制度更加規(guī)范合理。為促進“營改增”的全面實施，首先應明確收入的性質(zhì)，即不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)適用什么樣的稅率。僅憑上架費、通道費用收入等，并不能直觀地確認其行業(yè)性質(zhì)，只能確認為現(xiàn)代生活服務(wù)業(yè)。之前，零售業(yè)大部分收入繳納的是營業(yè)稅，稅率為5%，此后，零售業(yè)適用的稅率增加了兩檔，即6%、11%。毋庸置疑，這對零售業(yè)的稅負產(chǎn)生了一定的影響，進而影響到企業(yè)的盈利水平。

“營改增”的實施帶來了諸多好處，如避免重復征稅，降低企業(yè)稅負；產(chǎn)業(yè)分工進一步細化，最終達到促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的目的。我國零售業(yè)在國民經(jīng)濟總產(chǎn)值中占比高達90%，在此次改革中勢必受到很大的影響。對于一個行業(yè)的發(fā)展而言，稅負和盈利能力是非常關(guān)鍵的因素。那么，“營改增”對零售業(yè)的稅負和盈利能力的影響到底如何呢？基于滬、深兩市零售業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，本文運用實證分析方法，分析“營改增”對零售業(yè)的稅負和盈利能力的影響，并在此基礎(chǔ)上提出對策建議。

二、相關(guān)概念闡釋

（一）稅收負擔

稅收負擔是指納稅金額與稅基之間的比例關(guān)系，是納稅人必須承受的源于納稅義務(wù)的一種經(jīng)濟負擔，屬于微觀稅收負擔。微觀稅收負擔是指某一納稅對象的稅負水平，衡量企業(yè)之間、產(chǎn)品之間、行業(yè)之間的稅收水平的指標有：所得稅負擔稅率、商品勞務(wù)負擔率等。本文所說的稅收負擔特指納稅主體繳納稅款而實際所承受的納稅負擔率。本文假設(shè)企業(yè)的稅負等于 “應交稅費”（不含企業(yè)所得稅）與“所得稅”之和。

（二）稅負的衡量標準

李偉、李衛(wèi)平（2016）通過比較企業(yè)“營改增”前后營業(yè)稅額/營業(yè)收入、增值稅額/營業(yè)收入的變化來測算企業(yè)稅負的變化。本文所使用的指標是總產(chǎn)值稅負率，即［應交稅費 （不含企業(yè)所得稅）+所得稅］/營業(yè)收入。由于企業(yè)具體負擔的各種間接稅和轉(zhuǎn)嫁稅額迄今為止尚未找到能夠確切表達的財務(wù)指標，因此上述所列舉的稅收負擔的指標也只具有一定的參考價值。因此，本文采用直接稅收負擔率與零售業(yè)的盈利水平進行回歸分析，期望從中找出“營改增”后稅負的變化及對盈利能力的影響。

（三）公司盈利能力評價指標

盈利能力 （也稱資金或資本增值能力）是指企業(yè)獲取利潤的能力。李偉、李衛(wèi)平（2016）選取凈資產(chǎn)收益率、每股收益來衡量“營改增”對上市公司的財務(wù)影響。在實際工作中，上市公司評價其獲利能力的指標中，經(jīng)常會用到每股股利、每股收益等。本文用來衡量零售業(yè)盈利水平的指標是凈資產(chǎn)收益率和每股收益。

三、“營改增”的實證分析

在“營改增”之前，零售業(yè)企業(yè)對發(fā)票的管理并不是十分嚴格，因為其營業(yè)收入主要是繳納營業(yè)稅，企業(yè)可以通過少開或不開發(fā)票以降低成本、增加利潤，或者多開發(fā)票來增加成本、減少利潤。降低零售企業(yè)總體稅收負擔的最為快捷有效的途徑，是向其上游供應商索要正規(guī)的增值稅專用發(fā)票。只有零售行業(yè)的銷項稅額有足夠的進項稅額進行抵扣，其繳納的增值稅稅額才會減少，從而其教育費附加和城市維護建設(shè)稅等其它附加稅費也會減少?！盃I改增”實施之后，零售業(yè)企業(yè)主稅種之一便是增值稅，其稅收負擔主要和增值額有關(guān)，零售行業(yè)中的各個企業(yè)通過取得上游供應商開具的增值稅專用發(fā)票，以其每筆業(yè)務(wù)的增值額為基礎(chǔ)，繳納增值稅。

綜上所述，“營改增”實施后，零售業(yè)上市公司可抵扣的進項稅額的增加使得流轉(zhuǎn)稅額減少，進而增加了公司利潤，但是，由于零售業(yè)上下游公司的抵扣鏈條不夠完整，使得零售業(yè)公司的銷項稅額不能完全被抵扣，進而致使零售業(yè)稅收負擔加重，公司利潤降低，也就導致了凈資產(chǎn)收益率和每股收益的變化。

（一）“營改增”政策與稅負之間關(guān)系的實證研究

以滬、深零售業(yè)上市公司為樣本，提取數(shù)據(jù)并進行相關(guān)分析。設(shè)“營改增”政策為啞變量 x1，在“營改增”之前（2010 年、2011年、2012 年），變量取值為 0；“營改增”之后（2013年、2014年、2015年、2016年）， 變量取值為1。對x1與稅負y1進行stata線性回歸分析（如表1所示），令y=ax+b，得：y1=0．0254667-0．0016417x1

（16．22） （-0．79）

由表1知置信度為95%的回歸系數(shù)置信區(qū)間為[-0．0069806，0．0036973]，且“營改增”政策變量的系數(shù)為負值，表明其與稅負有顯著的相關(guān)性并成負相關(guān)，即隨著“營改增”政策的不斷推進，零售業(yè)的稅負受到影響，呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢。

（二）稅負與盈利能力的實證分析

1．以滬深零售業(yè)所有的上市公司為樣本，設(shè)稅負為x2，對x2和凈資產(chǎn)收益率y2進行stata線性回歸分析（如表2所示），令y2=ax+b，得 y2=-0．1033466+7．923858x2

（-0．84） （1．58）

表1 “營改增”政策變量x1與稅負y1Number of obs=7 F（1，5）=0．62 Prob＞F=0．4651 R-squared=0．1111 Adj R-squared=-0．0667 Root MSE=．00272 y1 Coef． Std．Err． t P＞|t| [95%Conf．Interval]x1 -．0016417 ．0020769 -0．79 0．465 -．0069806 ．0036973_cons ．0254667 ．00157 16．22 0．000 ．0214308 ．0295025

表2 凈資產(chǎn)收益率y2和稅負x2 Source SS df MS Model ．002611601 1 ．002611601 Residual ．005225008 5 ．001045002 Total ．007836609 6 ．001306102 Number of obs=7 F（1，5）=2．50 Prob＞F=0．1747 R-squared=0．3333 Adj R-squared=0．1999 Root MSE=．03233 y2 Coef． Std．Err． t P＞|t|x2 7．923858 5．012353 1．58 0．175_cons -．1033466 ．1235515 -0．84 0．441

表3 凈資產(chǎn)收益率y3和稅負x2 Source SS df MS Model ．02137912 1 ．02137912 Residual ．084420887 5 ．016884177 Total ．105800007 6 ．017633334 Number of obs=7 F（1，5）=1．27 Prob＞F=0．3116 R-squared=0．2021 Adj R-squared=0．0425 Root MSE=．12994 y3 Coef． Std．Err． t P＞|t|x2 22．67139 20．14759 1．13 0．312_cons -．1560968 ．4966261 -0．31 0．766

由表2知稅負系數(shù)為正，表明其與凈資產(chǎn)收益率成正相關(guān)，即零售行業(yè)的稅負降低，凈資產(chǎn)收益率也會隨之降低。

2．以滬深零售業(yè)所有的上市公司為樣本，對其稅負x2和每股收益y3進行stata線性回歸分析 （如表 3所示），令 y=ax+b，得y3=-0．1560968+22．67139x2

（-0．31） （1．13）

由表3稅負的系數(shù)為正，表明與每股收益成正相關(guān)，即隨著零售業(yè)稅負的降低每股收益也會隨之降低。

由以上實證分析可知，我國上市零售企業(yè)的稅收負擔與盈利能力呈現(xiàn)正相關(guān)，即隨著“營改增”的實施，零售業(yè)的稅收負擔下降了，但盈利能力也隨之下降。

四、對零售業(yè)發(fā)展的改進建議

第一，加強營運資金管理。零售業(yè)是最“接地氣”的行業(yè)，直接與廣大消費者密切相關(guān)。零售企業(yè)在運營過程中，隨時可能出現(xiàn)資金短缺的問題，從而影響企業(yè)的盈利能力，因此，零售企業(yè)對營運資金的管理至關(guān)重要。首先，應加強現(xiàn)金管理。零售企業(yè)貨物數(shù)量眾多、品種繁雜，資金一旦出現(xiàn)問題就會導致一系列的財務(wù)問題，要嚴格遵守現(xiàn)行企業(yè)會計準則，制定詳細科學的現(xiàn)金管理辦法，如采取資金池管理模式；其次，付款方式多樣化。在線支付越來越被人們喜愛和接受，在信息化時代，零售企業(yè)要提供給消費者更多的支付條件，才能得到更多消費者的青睞。

第二，提高財務(wù)人員水平?！盃I改增”之前，零售企業(yè)的會計人員主要是對企業(yè)賬務(wù)做簡單核算，“營改增”后，零售企業(yè)的財務(wù)核算更加復雜，財務(wù)人員不僅要做財務(wù)核算，還需要制定合理的納稅籌劃。一個企業(yè)的財務(wù)能力體現(xiàn)了企業(yè)的軟實力，因此，應提高財務(wù)人員的能力，使之能夠更好地把握稅收政策的變化并做出準確的應對。

第三，運用技術(shù)手段。國際化的零售業(yè)企業(yè)，如沃爾瑪，通過對計算機、商業(yè)衛(wèi)星等高科技手段的運用，從而能夠快速傳遞、處理各種信息，大大提高企業(yè)的盈利能力和水平。我國零售業(yè)要努力向國際化的大型零售企業(yè)學習，加大科技研發(fā)投入力度，依靠計算機網(wǎng)絡(luò)等高科技手段建立全面營銷網(wǎng)絡(luò)，掌握消費者最新消費動機和習慣等，以保證采購及時、維持最優(yōu)的庫存結(jié)構(gòu)，從而提高經(jīng)營效益。

第四，拓展農(nóng)村市場。國家對“三農(nóng)”問題高度重視，農(nóng)民收入增長迅速，給零售業(yè)在農(nóng)村的發(fā)展帶來便利。在農(nóng)村市場進行連鎖經(jīng)營，或在城鄉(xiāng)結(jié)合處建立配送中心，運用現(xiàn)代信息技術(shù)手段，成功開發(fā)農(nóng)村市場。

第五，加強發(fā)票管理。零售企業(yè)與供應商和租賃商之間是長期合作關(guān)系?！盃I改增”政策實施后，企業(yè)的供應商在提供貨物時也要提供增值稅專用發(fā)票，當零售公司的上游企業(yè)不能提供專用發(fā)票時，零售企業(yè)就無法抵扣進項稅，進而會導致企業(yè)稅收負擔的增加，所以，一般納稅企業(yè)都會積極主動地向其上游供應商索要正規(guī)的增值稅專用發(fā)票，并且這些索要正規(guī)增值稅專用發(fā)票的企業(yè)只會選擇與能夠開具增值稅專用發(fā)票的上游供應商進行交易。只有選擇規(guī)范的供應商，零售企業(yè)才可以降低稅收負擔，降低進貨成本，提高企業(yè)利潤，增強企業(yè)的盈利能力。

當前國內(nèi)零售企業(yè)不僅面臨著外來優(yōu)秀零售企業(yè)的“威脅”，而且，“營改增”對零售業(yè)的稅負和盈利能力也有重要影響。企業(yè)唯有找到適當?shù)膽獙Υ胧┎拍茉谌蚧拇罄顺崩铽@得穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

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