莫冬燕，楊真真，徐浩然(東北財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院/中國內(nèi)部控制研究中心，遼寧 大連 116025)

一、問題的提出

內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部治理機制，其在經(jīng)濟社會中的地位越來越重要。從2005年國務(wù)院要求上市公司建立健全內(nèi)部控制制度，到2008年發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，再到2012年8月財政部和證監(jiān)會聯(lián)合頒布的《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》，均充分反映了國家對內(nèi)部控制工作的高度重視。而內(nèi)部控制目標得以實現(xiàn)的前提是內(nèi)部控制得到有效的建設(shè)與實施。這就使得內(nèi)部控制有效性的相關(guān)研究變得格外重要，尤其是其影響因素的研究。

近年來，媒體關(guān)注對微觀公司的治理作用成為財會領(lǐng)域的研究熱點[1]。媒體被視為與法律并列的一種外部公司治理機制[2]，其在資本市場上的作用愈加明顯，中國證監(jiān)會為規(guī)范上市公司運作，在當前制定的一系列監(jiān)管政策中，也特別強調(diào)要加強媒體的作用。作為外部治理機制的媒體與作為內(nèi)部治理機制的內(nèi)部控制之間是否有所關(guān)聯(lián)？針對這一問題，逯東等[3]進行了相關(guān)研究，發(fā)現(xiàn)媒體關(guān)注能顯著提高企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量；許瑜等[4]的研究驗證并證實了這一結(jié)論。但已有研究都是從單一視角靜態(tài)地分析媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性二者之間的關(guān)系，并未深入探討媒體關(guān)注對內(nèi)部控制有效性的動態(tài)影響，即沒有考慮企業(yè)生命周期這一因素。那么，引入企業(yè)生命周期因素后，媒體關(guān)注是否還能夠穩(wěn)健地提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性？在企業(yè)的不同生命周期階段，媒體關(guān)注對內(nèi)部控制有效性的治理作用是否存在顯著差異？對上述這些問題，目前的研究尚不能給出解答和經(jīng)驗證據(jù)。

筆者探索性地將企業(yè)生命周期理論引入到媒體治理研究中，先研究企業(yè)生命周期是否會影響媒體對企業(yè)的關(guān)注度？在此基礎(chǔ)上，進一步研究媒體關(guān)注對處于不同生命周期企業(yè)的內(nèi)部控制有效性是否會存在差異影響？通過對上述兩個問題的研究，擬達到以下兩個目的：一是在以往研究的基礎(chǔ)上，將企業(yè)生命周期、媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性三者納入統(tǒng)一框架進行專門的動態(tài)研究；二是全面認識與評價媒體在企業(yè)內(nèi)部控制治理方面的作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)不同生命周期階段內(nèi)企業(yè)受到媒體關(guān)注的動態(tài)變化

1959年馬森海爾瑞(Mason Haire)最早提出“企業(yè)生命周期”的概念。Greiner[5]運用這一概念對企業(yè)成長過程進行分析與總結(jié)，并指出企業(yè)在不同的生命周期階段，其公司治理、經(jīng)營與財務(wù)等方面會反映出不同特征。在此基礎(chǔ)上，中國學(xué)者通過實證研究得出了類似的結(jié)論：企業(yè)在不同的生命周期階段，其盈余管理方式[6]、投資水平[7]、股權(quán)成本[8]、業(yè)績波動程度[9]等都存在顯著差異。張麗達等[10]認為媒體最本質(zhì)的存在就是通過報道引起大眾的關(guān)注。媒體有偏理論主張媒體報道往往追求轟動效應(yīng)，對明星企業(yè)、話題人物給予更多的關(guān)注[11]?？梢?，從追求轟動效應(yīng)引起大眾關(guān)注，擴大媒體聲譽、增加媒體覆蓋角度考慮，媒體傾向于關(guān)注具有下列特征的企業(yè)：首先，大眾包括投資者迫切需要了解與密切關(guān)注的企業(yè)。其次，盈利能力強的明星企業(yè)或話題性比較多的企業(yè)。最后，領(lǐng)導(dǎo)者較易成為話題人物的企業(yè)。據(jù)此引發(fā)本文的思考：在不同企業(yè)生命周期階段內(nèi)，企業(yè)受到的媒體關(guān)注是否也存在差異？

一般而言，處于成長期階段的企業(yè)都具有如下三個典型特征：首先，受初創(chuàng)期良好發(fā)展的影響[12]，企業(yè)高速發(fā)展，并逐漸走向公開發(fā)行股票并上市。其次，處于該階段的企業(yè)，其最核心的任務(wù)是爭取發(fā)展先機，搶占市場份額，增強核心競爭力，由此產(chǎn)生了巨大的投資需求和較頻繁的投資行為，可能出現(xiàn)過度投資傾向[13]，并導(dǎo)致投資失敗。因此，投資者往往認為成長期企業(yè)的投資風(fēng)險一般較高，多持謹慎態(tài)度[14]，但又會密切觀望以把握投資先機。故成長期的企業(yè)最容易吸引大眾包括投資者的目光，同時也會因其良好的增長態(tài)勢受到媒體的追捧。最后，在成長期，企業(yè)很可能會為快速提升品牌知名度而打造話題人物或者進行媒體尋租行為。綜上，這個階段的企業(yè)往往會受到高度的媒體關(guān)注。

而處于成熟期的企業(yè)，其經(jīng)營情況日趨成熟，組織結(jié)構(gòu)較為完善，盈利能力強且融資約束小[14]，融資方式也趨于多元化。對于具有追求轟動效應(yīng)與博大眾眼球特征的媒體而言，企業(yè)在這個穩(wěn)定發(fā)展階段內(nèi)的吸引力減弱。相對于成長期，企業(yè)受到的媒體關(guān)注也會有所下降。

處于衰退期的企業(yè)，其經(jīng)營狀況惡化，產(chǎn)品與服務(wù)逐漸被競爭者所取代，市場占有率與利潤率水平下降。企業(yè)在這個階段通常已經(jīng)不再受到大多數(shù)投資者的關(guān)注。同樣，除非有特大且轟動性消息，媒體的關(guān)注也會降至冰點，企業(yè)逐漸淡出大眾視野。基于以上分析，筆者提出如下假設(shè)：

H1：隨著生命周期階段的發(fā)展，企業(yè)受到的媒體關(guān)注呈逐漸減弱趨勢。

(二)不同生命周期階段內(nèi)媒體關(guān)注對企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響

根據(jù)已有研究可知，媒體的公司治理作用機制主要有監(jiān)督機制、壓力機制和聲譽機制三種。在企業(yè)不同的生命周期階段內(nèi)，三種作用機制一般同時存在。通常受到相應(yīng)的媒體報道，監(jiān)督機制、壓力機制與聲譽機制或多或少地影響著企業(yè)的行為。只是在不同的時機或情境下，何種機制會成為管理者權(quán)衡的重點，進而主導(dǎo)企業(yè)行為的問題。

揭露信息是媒體的最大功能[15]。一般而言，媒體監(jiān)督機制的作用路徑主要是：媒體報道增加了企業(yè)信息的暴露程度，進而引起監(jiān)管部門與公司治理層的注意，促使企業(yè)改善公司治理[11]。而壓力機制主要源自于管理層薪酬等激勵政策與股價的關(guān)聯(lián)越來越密切[16]。由此可知，壓力機制的主要作用路徑是：通過觸動管理者的個人利益，影響其公司治理行為。這種行為通常表現(xiàn)為壓力之下，管理者會增加企業(yè)應(yīng)計項目的盈余管理[11]。聲譽機制，按照Dyck等[17]與醋衛(wèi)華[18]的研究結(jié)果，其作用機制是通過媒體報道影響經(jīng)理人、董事會成員的聲譽，迫使其為維護聲譽帶來的隱形財富與社會地位，更加關(guān)注媒體報道并及時做出反應(yīng)以規(guī)范自身行為。以上媒體的三種作用機制同樣適用于企業(yè)內(nèi)部控制領(lǐng)域，尤其目前中國內(nèi)部控制的建設(shè)與實施具有強制性背景下，媒體對企業(yè)不合理的內(nèi)部控制情況持續(xù)進行報道，會導(dǎo)致政府監(jiān)管部門的介入，從而迫使企業(yè)不得不規(guī)范自身行為，完善內(nèi)部控制的建設(shè)與執(zhí)行情況[9]。在此，結(jié)合企業(yè)生命周期具體剖析媒體三種機制如何對企業(yè)內(nèi)部控制有效性發(fā)揮作用。

處于成長期的企業(yè)受到的媒體關(guān)注較多。一方面，媒體報道增加了企業(yè)信息的暴露程度，使得企業(yè)較易引起監(jiān)管部門與公司治理層的注意；另一方面，在成長期，資金來源緊張是其發(fā)展中的主要問題；集權(quán)式組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)不再適應(yīng)企業(yè)發(fā)展，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離使得委托代理問題出現(xiàn)[7]。由此，為了應(yīng)對外界監(jiān)管，緩解企業(yè)的融資壓力以加速發(fā)展，維護自身的職業(yè)前景和未來收益，內(nèi)部受托管理人有較為強烈的動機主動去迎合媒體的高度關(guān)注，并積極改善公司治理情況?？梢?，在企業(yè)成長期，媒體關(guān)注的監(jiān)督機制的作用效果是非常明顯的。而處于這個階段的企業(yè)本身增長速度較快，受來自外界媒體關(guān)注帶來的預(yù)期壓力小。因此，在成長期，媒體的市場監(jiān)督機制相對于壓力、聲譽機制發(fā)揮了更大的效用，有利于改善公司的內(nèi)部控制情況。根據(jù)以上分析，筆者提出如下假設(shè)：

H2：在成長期，媒體關(guān)注對企業(yè)內(nèi)部控制有效性有顯著的正向影響。

處于成熟期的企業(yè)為了維持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)，與成長期類似，仍然受媒體的市場監(jiān)督機制主導(dǎo)其內(nèi)部控制行為。但是，處于成熟期的企業(yè)經(jīng)過成長期的高速發(fā)展，利潤率水平不斷上升。這些成功經(jīng)驗可能使得管理者過度自信，并將這種信號傳遞出去，極易導(dǎo)致外界包括媒體對其產(chǎn)生過高的預(yù)期。其次，成熟期的委托代理問題更加凸顯，各種激勵機制較為成熟，代理人開始在公司這個穩(wěn)定發(fā)展的階段試圖構(gòu)建“個人帝國”和最大化個人利益[19]。此外，另時公司的知名度提高，被外界廣泛認知，融資約束小[6]，債權(quán)人、大股東、中小投資者和外界分析師等都備加重視企業(yè)的盈利水平與發(fā)展速度。在這種情境下，媒體的關(guān)注加重了企業(yè)增長壓力與管理層對切身利益的考量。比較而言，媒體的市場壓力機制在成熟期的作用要大于成長期。根據(jù)以上分析，筆者提出如下假設(shè)：

H3：在成熟期，企業(yè)受到的媒體關(guān)注水平對內(nèi)部控制的影響并不顯著。

處于衰退期的企業(yè)面臨各方面的威脅，發(fā)展舉步維艱。企業(yè)內(nèi)部的委托代理問題更加嚴重。管理層在這個階段更加關(guān)注自身的職業(yè)規(guī)劃。一方面，管理層會嘗試保住工作或者離崗前的聲譽；另一方面，防止企業(yè)被并購[20]。而此時企業(yè)的負面消息多于正面消息，媒體關(guān)注的存在無疑加重了企業(yè)壓力。在媒體關(guān)注的三種作用機制同時存在的情況下，企業(yè)在壓力之下迎合外界預(yù)期以實現(xiàn)自保和求存兩大目標的動機遠遠大于因受監(jiān)督而去改善治理的動機。根據(jù)以上分析，筆者提出如下假設(shè)：

H4：在衰退期，企業(yè)受到的媒體關(guān)注水平對內(nèi)部控制有顯著的負向影響。

三、研究設(shè)計

(一)變量選擇與定義

1.被解釋變量

綜合國內(nèi)外已有研究，目前衡量內(nèi)部控制質(zhì)量的方法主要有三種：一是上市公司披露的內(nèi)部控制自我評價報告或者內(nèi)部控制審計報告[21-22]；二是自建評價指標；三是利用評級機構(gòu)發(fā)布的內(nèi)部控制指數(shù)，例如迪博風(fēng)險管理技術(shù)有限公司發(fā)布的上市公司內(nèi)部控制指數(shù)[7]。因第三種方法可信性度高，評價體系較為完善，故筆者擬采用此種方法，即使用迪博內(nèi)部控制指數(shù)來衡量內(nèi)部控制有效性，記為IC。該指數(shù)越大說明企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高。

2.解釋變量

解釋變量包括媒體關(guān)注與企業(yè)生命周期。媒體關(guān)注，參考戴亦一等[23]、李培功和沈藝峰[24]以及梁上坤[25]的研究方法，根據(jù)公司股票代碼和公司名稱，在《中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫》中手工收集報紙的媒體報道。因媒體之間存在重復(fù)轉(zhuǎn)載的現(xiàn)象，故筆者只選取了8份主流重要報紙，包括《證券日報》《中國證券報》《上海證券報》《證券時報》《中國經(jīng)營報》《21世紀經(jīng)濟報道》《經(jīng)濟觀察報》《第一財經(jīng)日報》，運用全文搜索獲得了全年新聞報道量；企業(yè)生命周期，曹裕等[26]與Dickinson[27]認為現(xiàn)金流量信息是企業(yè)生命周期的重要指標。筆者借鑒以往研究的做法，將生命周期劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期、動蕩期和衰退期等五個階段，采用組合現(xiàn)金流量法對其進行劃分。因樣本取自上市公司，其基本均已度過初創(chuàng)期，故此階段在文中不予考慮。而動蕩期現(xiàn)金流特征不能合理預(yù)測，因而將與成熟期接近的樣本劃歸為成熟期，與衰退期接近的樣本劃歸為衰退期。具體分類如表1所示。

表1 不同生命周期現(xiàn)金流量組合特征

3.控制變量

根據(jù)劉啟亮等[28]和逯東等[29]的研究，影響內(nèi)部控制有效性的控制變量還包括：CEO是否兩職合一(Dual)、獨立董事占比(Ratio)、是否被國際四大會計師事務(wù)所審計(Big4)、市場化指數(shù)(MI)、公司規(guī)模(Size)、資產(chǎn)收益率(Roa)、資產(chǎn)負債率(Lev)、存貨占比(Inv)、公司成長性(Growth)、股權(quán)集中度(Top1)與機構(gòu)投資者持股比例(Inst)。根據(jù)權(quán)小鋒和吳世農(nóng)[30]以及羅進輝[31]的設(shè)計理念，影響媒體關(guān)注的控制變量主要有：公司規(guī)模(Size)、總資產(chǎn)收益率(Roa)、資產(chǎn)負債率(Lev)、公司成長性(Growth)、非流通股比例(Nontra)和上市年限(Age)。主要變量的定義如表2所示。

表2 主要變量定義

(二)模型設(shè)計

筆者采用單因素方差分析方法對H1進行驗證。另外，由于媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性之間可能存在內(nèi)生性問題，因而筆者借鑒Fan 和 Wong[32]以及逯東等[3]的做法，采用聯(lián)立方程模型以控制內(nèi)生性，并使用3SLS方法進行估計，如模型(1)所示。為了驗證H2、H3和H4，分別對各個生命周期下的樣本運用模型(1)進行回歸分析。

(1)

模型(1)這一聯(lián)立方程具體由兩個模型組成：第一個是內(nèi)部控制有效性的影響因素模型；第二個是媒體關(guān)注的影響因素模型。

(三)樣本選取與數(shù)據(jù)來源

鑒于自2012年起強制要求中國主板上市公司披露內(nèi)部控制自我評價報告與內(nèi)部控制審計報告，筆者選取2013—2015年深滬兩市A股上市公司數(shù)據(jù)為初始觀測樣本。剔除金融保險行業(yè)及變量缺失的樣本后，剩余樣本數(shù)為4 976個。此外，為了規(guī)避極端值的影響，筆者對所有連續(xù)變量進行了頭尾1%的Winsorize處理。

另外，媒體關(guān)注數(shù)據(jù)手工收集于《中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫》，內(nèi)部控制數(shù)據(jù)來自迪博風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，其他數(shù)據(jù)均源自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)。

四、實證結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計分析

本文主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表3所示。

表3 主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果

從表3可知，媒體關(guān)注最小值為0.690，最大值為5.780，表明媒體對上市公司關(guān)注度差距較大；內(nèi)部控制指數(shù)的標準差達到1.430，說明企業(yè)間內(nèi)部控制有效性水平存在明顯差異。此外，筆者計算了方差膨脹因子VIF值，全部小于2，即遠小于10，說明模型(1)中各個變量之間不存在嚴重的多重共線性。

(二)回歸結(jié)果分析

1.不同生命周期階段內(nèi)企業(yè)受到媒體關(guān)注的動態(tài)變化

為檢驗H1，將企業(yè)生命周期作為因子，對媒體關(guān)注進行單因素方差分析，結(jié)果如表4所示。

表4 媒體關(guān)注的單因素方差分析與方差齊性檢驗結(jié)果

注：***、**和*分別表示1%、5%和10%的顯著性水平，下同。

由表4可知，三組均值有顯著的差異，即不同生命周期階段內(nèi)，媒體關(guān)注存在顯著差異。檢驗結(jié)果還表明：成熟期、衰退期的媒體關(guān)注顯著低于成長期；衰退期的媒體關(guān)注又顯著低于成熟期。這說明企業(yè)在成長期、成熟期、衰退期受到的媒體關(guān)注水平呈現(xiàn)顯著的遞減趨勢，即H1得到驗證。

2.不同生命周期階段內(nèi)媒體關(guān)注對企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響

為了考察處在不同生命周期階段內(nèi)的企業(yè)，媒體關(guān)注是否會對其內(nèi)部控制有效性產(chǎn)生不同影響，本文對模型(1)進行了分樣本的3SLS回歸檢驗，結(jié)果如表5所示。

表5 企業(yè)生命周期、媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性的回歸結(jié)果

注：括號內(nèi)數(shù)字為Z統(tǒng)計量。

由表5可知，處于成長期的企業(yè)，其受到的媒體關(guān)注對內(nèi)部控制有效性的回歸系數(shù)為1.874，且通過1%的顯著性水平檢驗。表明企業(yè)受到的媒體關(guān)注水平與內(nèi)部控制有效性呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，即受到的媒體關(guān)注越多，成長期企業(yè)的內(nèi)部控制有效性越高，H2成立。處于成熟期的企業(yè)，其受到的媒體關(guān)注對內(nèi)部控制有效性的回歸系數(shù)為0.209，表明二者存在正相關(guān)關(guān)系，但是這種關(guān)系在成熟期變得不再顯著，即企業(yè)受到的媒體關(guān)注水平已經(jīng)不能影響其內(nèi)部控制的建設(shè)與執(zhí)行效果，H3得到驗證。處于衰退期的企業(yè)，其受到的媒體關(guān)注對內(nèi)部控制有效性的回歸系數(shù)為-3.900，且通過了10%的顯著性水平檢驗，說明在衰退期，媒體關(guān)注會對企業(yè)內(nèi)部控制有效性產(chǎn)生負向影響，即H4得到驗證。

(三)穩(wěn)健性檢驗

為保證研究結(jié)論的可靠性，筆者還進行了如下的穩(wěn)健性測試。

首先，借鑒田高良等[11]的研究設(shè)計，在內(nèi)部控制影響因素模型中，采用非流通股比例與上市年限作為媒體關(guān)注的工具變量，對單一線性方程進行2SLS估計，檢驗結(jié)果基本與表5的結(jié)論一致。其次，為避免估計方法選擇上出現(xiàn)偏差，本文還使用了2SLS估計法對聯(lián)立方程進行回歸，結(jié)果表明，在企業(yè)的三個生命周期階段，媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性的關(guān)系是與表5基本一致的。最后，對生命周期的度量方法進行變更后的檢驗。參考劉焱[7]的做法，將企業(yè)初創(chuàng)期與成長期并為成長期，動蕩期與衰退期并為衰退期，而不再對動蕩期按特征劃歸為成熟期或衰退期。檢驗結(jié)果說明無論采用哪種生命周期分類方法，都不會從根本上影響媒體關(guān)注與內(nèi)部控制有效性之間的關(guān)系。經(jīng)過上述三種穩(wěn)健性檢驗，本文主要研究結(jié)論均未發(fā)生明顯變化，說明本文的研究結(jié)果是穩(wěn)健的。

五、研究結(jié)論與啟示

本文基于企業(yè)生命周期視角，利用2013—2015年深滬兩市A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，采用聯(lián)立方程模型并進行3SLS回歸，動態(tài)檢驗了媒體關(guān)注對企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響。研究結(jié)論主要有以下兩點：

第一，媒體對處于不同生命周期階段企業(yè)的關(guān)注度不同。媒體對處于成長期企業(yè)的關(guān)注最高，其次是成熟期，對處于衰退期的企業(yè)關(guān)注最少，即媒體關(guān)注從“成長期→成熟期→衰退期”呈現(xiàn)逐漸遞減的趨勢。這主要是由于成長期的企業(yè)具有發(fā)展迅速、融資需求強烈、投資收益高但投資風(fēng)險大等特征，投資者與媒體有動機密切關(guān)注其發(fā)展動態(tài)。而處于成熟期的企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，公司治理相對完善，媒體對其進行關(guān)注的動機減弱。處于衰退期的企業(yè)受到投資者關(guān)注少，媒體報道數(shù)量也隨之下降，直至企業(yè)銷聲匿跡或者重組再生。

第二，媒體關(guān)注對不同生命周期階段內(nèi)企業(yè)的內(nèi)部控制有效性影響不同。對處于成長期階段的上市公司，媒體關(guān)注可以顯著提高其內(nèi)部控制有效性。在成熟期，媒體關(guān)注對內(nèi)部控制的這種正向作用依然存在，但已不再顯著。而媒體關(guān)注與處在衰退期企業(yè)的內(nèi)部控制有效性不再是正相關(guān)關(guān)系，而是負相關(guān)，這表明媒體關(guān)注并不能提高處于衰退期企業(yè)的內(nèi)部控制有效性。媒體關(guān)注的這種不同影響，很可能是由于媒體對公司行為的作用機制不同所導(dǎo)致的。

根據(jù)本文的研究結(jié)論，可以得到如下三點啟示：

第一，在中國目前的法律制度環(huán)境下，媒體作為一種外部治理機制，對公司內(nèi)部治理行為發(fā)揮著不容忽視的作用。在一定程度上，媒體關(guān)注為政府監(jiān)管部門提供了一條高效監(jiān)管路徑；為規(guī)范企業(yè)經(jīng)營、保護投資者利益發(fā)揮了不可替代的作用。監(jiān)管部門應(yīng)該注意發(fā)揮媒體在資本市場中的作用，并進一步規(guī)范媒體的發(fā)展。

第二，媒體關(guān)注在不同生命周期階段內(nèi)對企業(yè)內(nèi)部控制有效性的影響不同。因此，政府監(jiān)管部門要辨明重點監(jiān)督方向，鼓勵媒體關(guān)注對成長期企業(yè)發(fā)揮正向的治理作用；重點監(jiān)督與防范成熟期，尤其是衰退期企業(yè)在媒體壓力機制作用下做出不利于企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)與實施等短視行為。

第三，企業(yè)要正確定位自己所處的生命周期階段，認清此階段媒體關(guān)注對內(nèi)部控制的影響程度和影響方向。處于成長期與成熟期的企業(yè)，要積極接受媒體監(jiān)督，根據(jù)媒體報道反映出的問題不斷修正或改進內(nèi)部控制的建設(shè)與執(zhí)行情況。對處于成熟期與衰退期的企業(yè)，要采取措施，規(guī)避媒體的市場壓力機制作用下和媒體關(guān)注對內(nèi)部控制可能造成的不良影響。

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