摘 要 本文主要對(duì)上海錢(qián)莊在晚清埠際貿(mào)易中的作用進(jìn)行考察，分析了錢(qián)莊莊票和匯票在埠際貿(mào)易中的成功運(yùn)用，以及外商銀行、票號(hào)、新興的華資銀行都被錢(qián)莊成功地納為拆借資金對(duì)象的過(guò)程。認(rèn)為上海錢(qián)莊在上海開(kāi)埠之后，抓住中外貿(mào)易發(fā)展帶來(lái)的商機(jī)，積極因應(yīng)和創(chuàng)新，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在促進(jìn)埠際貿(mào)易繁榮的同時(shí)，也彰顯了進(jìn)取和善于經(jīng)營(yíng)的精神。上海錢(qián)莊在晚清經(jīng)濟(jì)史和金融史上的積極作用應(yīng)予以充分肯定。

關(guān)鍵詞 晚清，上海錢(qián)莊，埠際貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)史，金融史

中圖分類(lèi)號(hào) K25 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A 文章編號(hào) 0457-6241（2017）24-0034-08

關(guān)于晚清時(shí)期的上海錢(qián)莊，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)史還是金融史的研究成果中，都有相應(yīng)的敘事與評(píng)價(jià)，比如有研究者稱：鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后的錢(qián)莊，“已成為帝國(guó)主義通過(guò)貿(mào)易對(duì)中國(guó)人民進(jìn)行榨取和剝削的工具”，“不僅剝削小商品生產(chǎn)者，而且不利于民族工業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展”。①也有研究者認(rèn)為第二次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后的錢(qián)莊更加買(mǎi)辦化，“通過(guò)自己的信貸職能，有力地為外國(guó)商品向內(nèi)地?cái)U(kuò)散，在實(shí)質(zhì)上也就是協(xié)助外國(guó)勢(shì)力，控制內(nèi)地市場(chǎng)”，②無(wú)疑是充當(dāng)了外國(guó)侵略勢(shì)力的幫兇。還有研究者指出，隨著中外貿(mào)易量的進(jìn)一步擴(kuò)大，“資力薄弱的錢(qián)莊不得不以拆款的方式向外國(guó)銀行拆借大量資金，應(yīng)付市面需要。于是錢(qián)莊的命運(yùn)便完全落入外國(guó)銀行之手”。由此，“外國(guó)銀行于控制外匯市場(chǎng)之余，又控制了通商口岸的本地資金周轉(zhuǎn)市場(chǎng)”。③將晚清錢(qián)莊與洋商、外商銀行的密切聯(lián)系視為“助紂為虐”，便利了洋貨在中國(guó)市場(chǎng)的推銷(xiāo)和掠奪中國(guó)的土貨，實(shí)為充當(dāng)外國(guó)侵略勢(shì)力的“工具”，這樣的評(píng)價(jià)是學(xué)術(shù)界長(zhǎng)期以來(lái)的普遍觀點(diǎn)。不過(guò)，筆者認(rèn)為這些評(píng)價(jià)顯然不能全面概括錢(qián)莊在晚清經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位與作用。近年已有學(xué)者開(kāi)始從特定的角度對(duì)錢(qián)莊進(jìn)行考察，如在研究上海輪船招商局時(shí)，分析了錢(qián)莊在工礦航運(yùn)業(yè)的融通資金方面具有重要作用；④在研究口岸貿(mào)易時(shí)，也肯定了上海錢(qián)莊的互動(dòng)作用。⑤筆者認(rèn)為上海錢(qián)莊能夠在民國(guó)時(shí)期與外資銀行、華商銀行鼎足而立，形成三分天下的金融格局，便不能忽略其在晚清時(shí)期所奠定的基礎(chǔ)。因而有必要對(duì)晚清時(shí)期錢(qián)莊的歷史作用進(jìn)行新的討論。本文擬通過(guò)對(duì)錢(qián)莊在埠際貿(mào)易中充當(dāng)?shù)慕巧c職能的分析，考察其在晚清時(shí)期的歷史作用，以期能夠?qū)ι虾ｅX(qián)莊有更加全面而客觀的認(rèn)識(shí)。

上海自1843年開(kāi)埠之后，迅速成為全國(guó)航運(yùn)和貿(mào)易中心，上海與各重要商業(yè)城市之間的埠際貿(mào)易有明顯增長(zhǎng)，而導(dǎo)致這些變化的因素，既有經(jīng)濟(jì)地理方面的原因，也與金融機(jī)構(gòu)提供的信用服務(wù)密不可分。

1843～1844年，廣州、廈門(mén)、上海、寧波和福州五口相繼開(kāi)埠通商，上海地處長(zhǎng)江出?？冢匀画h(huán)境優(yōu)越，交通便利。中國(guó)當(dāng)時(shí)最主要的出口商品是茶、絲，而上海接近茶葉產(chǎn)區(qū)，不僅浙江、安徽、江西所產(chǎn)茶葉能夠利用水運(yùn)運(yùn)抵上海，甚至福建武夷山的紅茶運(yùn)到上海所需行程也比廣州更短，收購(gòu)成本也更低；中國(guó)出口的生絲大部分產(chǎn)于江浙太湖周?chē)嚯x上海路程短，水運(yùn)也便利。再以進(jìn)口商品而言，洋貨進(jìn)入上海后，依托長(zhǎng)三角便利的水運(yùn)條件和長(zhǎng)江干支流，可以銷(xiāo)往江、浙、皖、贛、川和兩湖等多個(gè)省份。時(shí)人指出，在各開(kāi)埠口岸中，上海“其地位之重要無(wú)異心房，其他各埠則與血管相等”，①這并非虛夸之詞。至19世紀(jì)50年代初期開(kāi)始，上海已經(jīng)躍為全國(guó)第一大貿(mào)易港口，在對(duì)外貿(mào)易中居重要地位，下圖為上海開(kāi)埠后最初階段的貿(mào)易情況。

如圖，上海開(kāi)埠后十幾年期間，對(duì)外貿(mào)易額增長(zhǎng)迅速。開(kāi)埠后第一年即1844年，進(jìn)出口總額為4754149元，1851年便上升到14702000元，增長(zhǎng)2倍余；而1860年的進(jìn)出口額已達(dá)80544710元，幾乎為1844年的20倍。②

再?gòu)纳虾Ｔ谌珖?guó)對(duì)外貿(mào)易中的地位來(lái)看，1846年上海出口商品占全國(guó)出口總額的1/7，1851年迅速上升為1/2。其中，生絲出口在1850年已占全國(guó)出口總額的3/4，1851年后茶葉出口再?zèng)]有低于全國(guó)總量的半數(shù)。③

當(dāng)然如此巨量的進(jìn)口商品，上海本地不可能消耗掉。事實(shí)上，大部分洋貨是通過(guò)上海轉(zhuǎn)銷(xiāo)到周邊和內(nèi)地城市；同樣，長(zhǎng)江流域和沿海地區(qū)的土貨出口，也大都選擇先集中到上海，再外運(yùn)出口。可以說(shuō)，上海進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展，帶動(dòng)了上海與周邊和更遠(yuǎn)城市之間埠際貿(mào)易的發(fā)展。五口通商時(shí)期，長(zhǎng)江流域開(kāi)放的通商口岸僅為上海和寧波兩口，因?yàn)閷幉ǖ乩砦恢锰拷虾?，其開(kāi)埠不久進(jìn)出口貿(mào)易就被吸引到了上海，成為上海在浙東南的一個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)港。當(dāng)?shù)剡M(jìn)口洋貨都是從上海轉(zhuǎn)輸而來(lái)；而浙江生產(chǎn)的絲品集中至寧波后，直接運(yùn)到上海銷(xiāo)售，即使從山區(qū)運(yùn)到寧波來(lái)的茶葉也不在當(dāng)?shù)爻鍪?，而是轉(zhuǎn)運(yùn)上海。

當(dāng)時(shí)不僅寧滬之間的埠際往來(lái)因中外貿(mào)易的開(kāi)展而明顯增長(zhǎng)，上海與以往有傳統(tǒng)商業(yè)關(guān)系的城市如鎮(zhèn)江、蘇州、漢口、天津、牛莊等之間的埠際貿(mào)易也漸形擴(kuò)大，豆餅、棉布、木材、糖、絲綢、染坊、米等的交易依舊，而洋貨也成為連接上海與以上商埠貿(mào)易的重要商品。外商對(duì)土貨的需求更加強(qiáng)了商埠之間聯(lián)系，特別是在19世紀(jì)50年代以后，由于太平天國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)造成的運(yùn)輸不暢，外商甚至等不及貨物運(yùn)上市場(chǎng)，而是直接派掮客、買(mǎi)辦攜款赴絲、茶產(chǎn)區(qū)，收購(gòu)貨物，販運(yùn)到上海。

應(yīng)當(dāng)指出的是，埠際貿(mào)易尤其大規(guī)模的持續(xù)的貿(mào)易往來(lái)，勢(shì)必需要金融機(jī)構(gòu)在資金融通、辦理結(jié)算等方面對(duì)商品迅速流轉(zhuǎn)提供服務(wù)。明清以來(lái)，孕育于中國(guó)本土的金融機(jī)構(gòu)主要為票號(hào)與錢(qián)莊。票號(hào)大約出現(xiàn)于19世紀(jì)20年代初，專(zhuān)營(yíng)異地匯兌業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1853年全國(guó)性的票號(hào)已發(fā)展到19家，分號(hào)遍及27個(gè)以上的主要城市，僅日升昌票號(hào)一家在1850年之前已有18個(gè)分號(hào)。④但票號(hào)當(dāng)時(shí)的活動(dòng)區(qū)域主要在黃河流域和華北一帶，長(zhǎng)江下游則以蘇州為據(jù)點(diǎn)。票號(hào)可以解決埠際貿(mào)易的現(xiàn)金流動(dòng)和資金清算問(wèn)題，但是遲至19世紀(jì)60年代才開(kāi)始在上海設(shè)立機(jī)構(gòu)。

錢(qián)莊是上海本土的金融機(jī)構(gòu)，清初已脫離單純的貨幣兌換業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)拓展至存放款等，乾隆年間已成為一個(gè)具有相當(dāng)規(guī)模的獨(dú)立行業(yè)。嘉慶道光年間重開(kāi)海運(yùn)漕糧，上海錢(qián)莊為沙船運(yùn)輸業(yè)的南北貿(mào)易提供資金服務(wù)，促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣虡I(yè)的繁榮。endprint

上海開(kāi)埠時(shí)，錢(qián)莊已具相當(dāng)規(guī)模，此后十多年發(fā)展更是迅速。據(jù)記載，1858年分布在上海城區(qū)和租界中的錢(qián)莊大約有120家，按其資本規(guī)?？煞譃槿?lèi)：小錢(qián)莊大約50家，每家資本僅為500～1000兩銀子；大錢(qián)莊8～10家，賬面資本約為3萬(wàn)～5萬(wàn)兩銀子，大錢(qián)莊對(duì)沙船主發(fā)放抵押貸款，并從事黃金、白銀與銀元的投機(jī)，獲利豐厚；介于兩者之間的錢(qián)莊，資本一般在5000～10000兩。這類(lèi)錢(qián)莊還可再分兩類(lèi)，一類(lèi)專(zhuān)門(mén)從事對(duì)制成品、棉紡品等批發(fā)商放款，另一類(lèi)對(duì)鴉片掮客放款，通常簽發(fā)10天或20天到期的期票，進(jìn)行信用放款。①上海錢(qián)莊為地方性的金融組織，通常不在外埠設(shè)分支機(jī)構(gòu)，服務(wù)對(duì)象大多限于本地商人。但是，多數(shù)錢(qián)莊在上海附近城市里有相熟悉的客戶，大錢(qián)莊甚至與相鄰城市建立了往來(lái)的聯(lián)號(hào)，這為埠際貿(mào)易的開(kāi)展提供了一定的便利條件。

這一階段，上海錢(qián)莊為埠際貿(mào)易提供金融服務(wù)，主要是通過(guò)莊票和匯票來(lái)實(shí)現(xiàn)的。莊票是由錢(qián)莊簽發(fā)與兌付的票據(jù)，相當(dāng)于本票。莊票包括即期與遠(yuǎn)期兩種，即期莊票為見(jiàn)票即付，遠(yuǎn)期莊票則到期兌付。由于莊票被市場(chǎng)普遍接受，使用莊票可以大為減少商人持有的現(xiàn)金數(shù)量，錢(qián)莊對(duì)商品流通起到直接的促進(jìn)作用。匯票是上海與外埠有同業(yè)聯(lián)系的錢(qián)莊之間用以匯兌銀錢(qián)的票據(jù)。若有商人需要從上海匯現(xiàn)銀到外埠，可先將現(xiàn)款交給上海某一往來(lái)錢(qián)莊，該錢(qián)莊則發(fā)出一式兩聯(lián)的匯票，一聯(lián)寄往外埠同業(yè)，另一聯(lián)則由持票人攜帶，到外埠同業(yè)取現(xiàn)。如果商人缺乏周轉(zhuǎn)現(xiàn)金，也可以借貸方式從錢(qián)莊取得形如遠(yuǎn)期莊票的匯票。在進(jìn)出口貿(mào)易的付款過(guò)程中，無(wú)論針對(duì)進(jìn)口洋貨還是出口土產(chǎn)，使用錢(qián)莊匯票的安全性與便捷性，都明顯勝過(guò)使用現(xiàn)金，尤其在埠際之間的大宗貿(mào)易貨款的收付場(chǎng)合。

應(yīng)當(dāng)指出，從19世紀(jì)50年代開(kāi)始，莊票不僅被華商視為最便捷可靠的購(gòu)銷(xiāo)結(jié)算工具，而且被外國(guó)洋行、銀行接受，并比較普遍地作為結(jié)算工具。寧波和鎮(zhèn)江是當(dāng)時(shí)上海進(jìn)口洋貨向南、向北轉(zhuǎn)銷(xiāo)的兩個(gè)重要樞紐。這兩個(gè)地方洋貨的擴(kuò)散和土貨的匯聚，都是依賴錢(qián)莊提供的信貸才得以完成。錢(qián)莊簽發(fā)的莊票和匯票在埠際貿(mào)易中，無(wú)疑發(fā)揮著重要作用。

綜上，上海錢(qián)莊雖不設(shè)分支機(jī)構(gòu)，但是錢(qián)莊簽發(fā)的莊票，主要是匯票、期票廣泛使用，使得進(jìn)口洋貨能夠迅速?gòu)纳虾＿M(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)、大量土貨從內(nèi)地輸往上海成為可能，加速了商品流轉(zhuǎn)，推動(dòng)埠際貿(mào)易的發(fā)展。如果沒(méi)有莊票的支持，埠際貿(mào)易是不可想象的。不過(guò)，這一時(shí)期的埠際貿(mào)易尚處于初級(jí)階段，進(jìn)入19世紀(jì)60年代之后，則完全呈現(xiàn)出另一種景象。

自19世紀(jì)60年代始，上海的對(duì)外貿(mào)易進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1865年上海進(jìn)出口貿(mào)易總值為1.09億關(guān)兩，到1895年增加到3.15億關(guān)兩；其中，進(jìn)口值從0.55億關(guān)兩增加到1.7億關(guān)兩，出口值從0.54億關(guān)兩增加到1.4億關(guān)兩。②三十年間上海的進(jìn)出口貿(mào)易額增長(zhǎng)了近2倍。又據(jù)統(tǒng)計(jì)，1870～1890年上海的對(duì)外貿(mào)易總值仍占全國(guó)的一半以上，③說(shuō)明上海已不僅在某些商品，而且在整個(gè)中外貿(mào)易的綜合統(tǒng)計(jì)中，成為全國(guó)最重要的貿(mào)易口岸。這就使得上海成為與周邊地區(qū)以及內(nèi)陸腹地之間的商貿(mào)往來(lái)鏈條中無(wú)可替代的中樞。

19世紀(jì)60年代，清政府被迫對(duì)外開(kāi)放的通商口岸已由過(guò)去的五口擴(kuò)大為二十余口。④上海周邊幾個(gè)新增口岸的開(kāi)埠時(shí)間為：九江于1861年3月25日開(kāi)埠，鎮(zhèn)江于1861年5月10日開(kāi)埠，蕪湖與溫州均于1877年4月1日開(kāi)埠。但是，以上幾個(gè)口岸在開(kāi)埠之后，直接的對(duì)外貿(mào)易并不興旺，甚至很多年份沒(méi)有貿(mào)易額，與上海的情況形成極大反差。具體可見(jiàn)下頁(yè)表1。

究其原因，主要是這幾個(gè)口岸位置靠近上海。1867～1894年，上海從國(guó)外進(jìn)口商品平均每年約有71%轉(zhuǎn)運(yùn)到其他口岸，⑤這幾個(gè)口岸進(jìn)口的洋貨也是由上海分銷(xiāo)而來(lái)。在土貨出口方面，也是如此。

而與上海同一時(shí)期開(kāi)埠的寧波，進(jìn)口的洋貨仍然來(lái)自上海，自1866～1895年直接進(jìn)口的洋貨很少超過(guò)20%；土貨出口也始終依賴上海轉(zhuǎn)運(yùn)，寧波直接出口幾乎從未超過(guò)1%。⑥

除上海周邊口岸與上海建立起密切的商業(yè)關(guān)系外，新開(kāi)埠的其他口岸也多與上海保持往來(lái)，漢口就成為上海在內(nèi)地轉(zhuǎn)口分銷(xiāo)洋貨的又一重要據(jù)點(diǎn)。自上海運(yùn)抵的洋貨通常在漢口集散，運(yùn)往南北內(nèi)陸和西南腹地；土貨的輸出也如此。雖然缺乏詳細(xì)的埠際往來(lái)數(shù)據(jù)資料，但據(jù)有關(guān)方面的記載，19世紀(jì)60年代前中期，來(lái)自長(zhǎng)江沿岸各新開(kāi)放通商口岸的領(lǐng)事貿(mào)易報(bào)告稱：這些口岸把它們的大部分出口商品運(yùn)到上海，以便出口。①自1862年始，華中地區(qū)的貨物也改變以前由陸路運(yùn)輸?shù)穆肪€，開(kāi)始通過(guò)上海經(jīng)由沿海輪船運(yùn)到廣州。這一階段生絲、茶葉仍是出口大宗，大都經(jīng)由上海港口輸出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1864年上海出口的茶葉和生絲總額均占全國(guó)同類(lèi)商品出口總額的64%。直到1890年，中國(guó)各口岸經(jīng)上海出口的茶葉和生絲均占上海出口貨比重的60%以上。②可以說(shuō)，上海仍然是洋貨向內(nèi)地轉(zhuǎn)運(yùn)和土貨匯聚的重要樞紐，而且與內(nèi)地的貿(mào)易活動(dòng)更加繁盛。

上海進(jìn)出口貿(mào)易的繁榮，必然帶動(dòng)埠際貿(mào)易的發(fā)展。逐年增長(zhǎng)的貿(mào)易，伴隨的是對(duì)資金的更大需求以及大量資金的流動(dòng)。如何解決資金融通與結(jié)算問(wèn)題，確實(shí)是這一時(shí)期上海錢(qián)莊面臨的問(wèn)題。

應(yīng)該說(shuō)，從整體上看錢(qián)莊的力量在壯大。從數(shù)量來(lái)看，雖然在19世紀(jì)70年代中期、19世紀(jì)80年代由于金融風(fēng)潮的爆發(fā)，錢(qián)莊數(shù)量銳減，但風(fēng)潮過(guò)后便很快恢復(fù)，基本維持在100家以上。從資本額來(lái)看，大錢(qián)莊即匯劃錢(qián)莊的資本額已達(dá)8萬(wàn)～10萬(wàn)兩的規(guī)模。③遺憾的是，這種資力與日見(jiàn)擴(kuò)大的貿(mào)易形勢(shì)仍不相稱。資金薄弱，規(guī)模小，是錢(qián)莊普遍面臨的困境，也是急需解決的問(wèn)題。那么，面對(duì)巨大的商機(jī)，上海錢(qián)莊將如何應(yīng)對(duì)？

首先，用莊票向外商銀行拆借資金。19世紀(jì)60年代以后，外國(guó)商人使用莊票的行為更加普遍。1862年3月，上海公平洋行在代理英國(guó)利物浦保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)時(shí)，在其招攬生意的廣告中宣稱該洋行愿意接受“任何一家本地錢(qián)莊莊票或其他合格票據(jù)作為償付保險(xiǎn)費(fèi)的手段”。①而19世紀(jì)50年代只有大錢(qián)莊的莊票才有合格的支付能力。endprint

19世紀(jì)60年代后期，外資銀行在經(jīng)營(yíng)國(guó)際匯兌之余，也開(kāi)始開(kāi)展存放款業(yè)務(wù)，掌握了為數(shù)可觀的流動(dòng)資金。如匯豐銀行在19世紀(jì)60年代的存款額經(jīng)常在500～600萬(wàn)元之間，19世紀(jì)70年代上升到2200萬(wàn)元以上。②以極低利率吸收的閑散資金，需要一個(gè)宣泄的渠道。而錢(qián)莊則急尋周轉(zhuǎn)資金的門(mén)徑，以擴(kuò)充信貸規(guī)模。出于共同利益的考慮，外資銀行愿意向錢(qián)莊提供拆借資金。1869年匯豐銀行首先接受錢(qián)莊莊票做抵押，對(duì)錢(qián)莊進(jìn)行短期貸款，即“拆款”?！安鹂睢笔谷舾芍袊?guó)錢(qián)莊“每天依照它們的需要”，“向外國(guó)銀行拆借其所必要的資金”，以便于“做龐大的生意”，而外國(guó)銀行也“樂(lè)意用最好的方式”來(lái)利用它們多余的頭寸。③拆款通常是兩天結(jié)算一次，利息比市面利息低，這種利息上的差額成為錢(qián)莊向外國(guó)銀行尋求資金的主要原因。拆款成為錢(qián)莊流動(dòng)資金的一項(xiàng)主要來(lái)源。

其次，錢(qián)莊與票號(hào)合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。太平天國(guó)運(yùn)動(dòng)時(shí)期，集中于蘇州的票號(hào)，為了躲避戰(zhàn)事，迅速撤退至上海，票號(hào)開(kāi)始在上海設(shè)置據(jù)點(diǎn)。票號(hào)雖有遍及全國(guó)的匯兌網(wǎng)，也掌握大量的資金，但在上海人地兩生，難以開(kāi)展業(yè)務(wù)。錢(qián)莊便與其優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)行合作。19世紀(jì)60年代開(kāi)始，票號(hào)匯兌大量的公私款項(xiàng)，也需要有一個(gè)利用閑置資金的渠道，因此，具有信譽(yù)的錢(qián)莊開(kāi)始從票號(hào)取得信用貸款。據(jù)記載，1875年上海已有票號(hào)24家，“其放銀于錢(qián)莊，多至二三百萬(wàn)兩”。④

19世紀(jì)七八十年代，上海與國(guó)內(nèi)各地交易繁盛，每年有千萬(wàn)兩巨額款項(xiàng)的進(jìn)出，都有賴于票號(hào)的周轉(zhuǎn)。上海的領(lǐng)事報(bào)告稱，“與內(nèi)地各省的匯兌業(yè)務(wù)以及中國(guó)對(duì)通商口岸的交易所簽發(fā)的匯票，全部都經(jīng)過(guò)山西票號(hào)。很多山西票號(hào)在上海都設(shè)有分號(hào)。它們的信用很高，據(jù)說(shuō)他們有力量買(mǎi)賣(mài)中國(guó)任何地方的匯票”，⑤認(rèn)為是票號(hào)承擔(dān)著主要埠際匯兌業(yè)務(wù)。事實(shí)上，這一時(shí)期的埠際貿(mào)易過(guò)程，是錢(qián)莊與票號(hào)聯(lián)手完成的。如下文所述：

開(kāi)封商人當(dāng)?shù)孟に?gòu)買(mǎi)的貨物須于某日付款若干之后，馬上向他往來(lái)的錢(qián)莊開(kāi)一張地方性的期票，交與當(dāng)?shù)厣轿髌碧?hào)的分號(hào)（因?yàn)殄X(qián)莊沒(méi)有異地分莊），向該分號(hào)買(mǎi)一張匯票寄與他的上海代理人。代理人把匯票送與山西票號(hào)在上海的分號(hào)，換取該分號(hào)的限于當(dāng)?shù)亓魍ǖ钠谄?，交與他的掮客。就開(kāi)封商人的代理人而言，這一交易到此就結(jié)束了。代理人收到了貨物用通常的辦法運(yùn)往開(kāi)封。至于向外國(guó)商人接洽并負(fù)責(zé)交貨的掮客，當(dāng)貨物尚在洋行手中時(shí)，是不能從開(kāi)封商人處得到貨款的。他就要求和他往來(lái)的錢(qián)莊開(kāi)出一張期票，用以支付洋行；洋行接到期票后就交出貨物。然后他得到開(kāi)封商人的期票，把它償還給他的往來(lái)錢(qián)莊。此時(shí)交易對(duì)有關(guān)方面才算完全清結(jié)。⑥

可見(jiàn)，錢(qián)莊在埠際貿(mào)易中的作用無(wú)可替代。

19世紀(jì)70年代開(kāi)始，上海錢(qián)莊還廣泛使用申票，⑦這是一種以上海通用銀兩即規(guī)元為計(jì)算單位的匯票，由出票錢(qián)莊承諾兌付，上海商人赴內(nèi)地采購(gòu)?fù)廉a(chǎn)時(shí)只需憑借所帶的申票，即可完成內(nèi)地土特產(chǎn)的收購(gòu)支付。更重要的是，內(nèi)地土特產(chǎn)商號(hào)可以十分便捷地把所收申票直接售給當(dāng)?shù)劐X(qián)莊，當(dāng)?shù)劐X(qián)莊又可以在加上一定手續(xù)費(fèi)之后，再賣(mài)給需要赴上海購(gòu)貨的商人；或者直接寄至在上海的有關(guān)錢(qián)莊，抵付彼此往來(lái)中的欠款?？傊?，申匯為從事埠際往來(lái)的商號(hào)提供信用支持，解決了現(xiàn)金暫時(shí)短缺的問(wèn)題，也減少了現(xiàn)金搬運(yùn)問(wèn)題，節(jié)約了時(shí)間成本和人力成本，成為上海與各口岸間商品流通中不可或缺的媒介。

申匯流通廣泛，在國(guó)內(nèi)一些重要商業(yè)城市中，同一城市，同一天里，有人要出售申匯，也有人要買(mǎi)申匯，在相互買(mǎi)賣(mài)中便形成了交易市場(chǎng)。天津、漢口、重慶、蘇州、鎮(zhèn)江、杭州、寧波都有申匯市場(chǎng)，這些商埠與上海之間的匯兌款項(xiàng)往來(lái)頻繁，而且各商埠之間的匯兌市價(jià)也以上海的匯兌行市為圭臬，均需通過(guò)上海才能確定。申匯在市場(chǎng)上可以隨時(shí)出售變現(xiàn)，異地行莊無(wú)論購(gòu)入或售出申匯，完全可以視資金的實(shí)際多寡情況而定，從而把買(mǎi)賣(mài)申匯作為調(diào)劑資金盈虛的手段。因而申匯的使用和申匯市場(chǎng)的形成，極大地方便了商號(hào)運(yùn)營(yíng)，增大了商埠之間的資金運(yùn)用。可以說(shuō)，申匯集匯兌、結(jié)算和信貸于一體的資金調(diào)撥方式，極大地便利了埠際貿(mào)易。

需要說(shuō)明的是，在這一階段里，錢(qián)莊的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)更多地被納入進(jìn)出口及埠際貿(mào)易資金融通的渠道。為服務(wù)日漸擴(kuò)大的貿(mào)易，上海的一些大錢(qián)莊開(kāi)始在外埠設(shè)立錢(qián)莊，如鎮(zhèn)海方性齋家除了在上海開(kāi)設(shè)同裕、爾康、安康、延康、五康、允康、壽康、安裕等錢(qián)莊外，還在漢口添設(shè)同康錢(qián)莊，杭州開(kāi)慎裕錢(qián)莊，寧波開(kāi)敦裕、益康、瑞康、義生等錢(qián)莊。①以上錢(qián)莊雖然沒(méi)有從屬關(guān)系，但因同系一個(gè)家族，有聯(lián)號(hào)性質(zhì)，在資金融通周轉(zhuǎn)方面，可以互相支持。與此同時(shí)，不同籍貫的錢(qián)莊逐漸形成不同的幫派，如浙幫、徽幫、川幫等，在不同的口岸抱團(tuán)經(jīng)營(yíng)，互相扶持，特別是在業(yè)務(wù)往來(lái)方面形成的資金結(jié)算關(guān)系，也極利于埠際貿(mào)易的開(kāi)展。

進(jìn)入19世紀(jì)90年代中期，清政府被迫開(kāi)放通商的口岸已達(dá)數(shù)十個(gè)，這使外國(guó)商品能夠長(zhǎng)驅(qū)直入地深入中國(guó)廣大腹地，上海與各口岸埠際往來(lái)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)展，這一時(shí)期的對(duì)外貿(mào)易數(shù)額證明了這種新現(xiàn)象。19世紀(jì)80年代，進(jìn)出口貿(mào)易尚屬平緩增長(zhǎng)，但進(jìn)入19世紀(jì)90年代后，幾乎是跳躍式地持續(xù)增長(zhǎng)。如圖2所示：1890年進(jìn)口凈值為14379701海關(guān)兩，出口凈值為32742142海關(guān)兩；到1910年進(jìn)口凈值已達(dá)53123940海關(guān)兩，出口凈值則達(dá)175672378海關(guān)兩，20年間分別增長(zhǎng)了2.7倍和4.3倍。

進(jìn)出口貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，必然促進(jìn)上海與各口岸之間的埠際貿(mào)易往來(lái)。此外，1895年中日《馬關(guān)條約》簽訂后，清政府正式允許外國(guó)資本在華設(shè)立工廠。與此同時(shí)，也不得不放棄華商自由設(shè)廠的限制，這使得上海不僅是中國(guó)對(duì)外進(jìn)出口貿(mào)易中心，繼之成為國(guó)內(nèi)的工業(yè)中心。上海與其他口岸的商業(yè)往來(lái)，也開(kāi)始輸出自產(chǎn)的國(guó)貨，豐富了商品種類(lèi)，進(jìn)一步推動(dòng)了上海與各口岸的埠際貿(mào)易。

應(yīng)該說(shuō)，這一階段國(guó)內(nèi)外貿(mào)易的發(fā)展，為錢(qián)莊提供了前所未有的巨大商機(jī)，但是錢(qián)莊面臨資金短缺的狀況卻更加嚴(yán)重。為了能夠做大的生意，錢(qián)莊經(jīng)常向外商銀行拆款，拆票最多時(shí)總數(shù)達(dá)千數(shù)百萬(wàn)兩，每莊拆進(jìn)之款最多者在七八十萬(wàn)兩左右。②除向外商銀行、票號(hào)拆借資金外，錢(qián)莊又將目光投向新出現(xiàn)的華商銀行。endprint

1897年，盛宣懷在上海創(chuàng)辦了第一家華商銀行——中國(guó)通商銀行。盡管盛宣懷躊躇滿志，無(wú)奈此時(shí)的上海金融市場(chǎng)幾乎被外資銀行、錢(qián)莊和票號(hào)瓜分完畢，在這種情況下，新成立的中國(guó)通商銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并不順利。錢(qián)莊也趁機(jī)將銀行作為尋求拆款的對(duì)象。在一段時(shí)期內(nèi)，中國(guó)通商銀行持續(xù)向錢(qián)莊提供拆款（見(jiàn)下頁(yè)表2），一方面是借助錢(qián)莊開(kāi)展業(yè)務(wù)，另一方面也滿足了錢(qián)莊對(duì)資金的需求。

如果說(shuō)資金問(wèn)題是錢(qián)莊一向難以解決的老問(wèn)題，那么這一階段錢(qián)莊又必須應(yīng)對(duì)新情況。自19世紀(jì)90年代開(kāi)始，外商銀行在華設(shè)立數(shù)量增多，主要的西方國(guó)家都分別設(shè)行，開(kāi)始擠入中國(guó)的內(nèi)匯貿(mào)易。票號(hào)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)在19世紀(jì)后半期伴隨著國(guó)內(nèi)外貿(mào)易的發(fā)展，業(yè)務(wù)據(jù)點(diǎn)擴(kuò)充至沿海和沿江口岸，以及西南、東北、西北邊陲，20世紀(jì)初，國(guó)內(nèi)分號(hào)地點(diǎn)有100處左右，形成一個(gè)據(jù)點(diǎn)遍及全國(guó)的匯兌網(wǎng)。更值得注意的是，華資銀行開(kāi)始出現(xiàn)，自1897年中國(guó)通商銀行成立到1911年辛亥革命，共設(shè)立官辦和商辦銀行17家。①雖然各家銀行資力各不相同，但都將開(kāi)展匯兌作為主要業(yè)務(wù)之一。由于多個(gè)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)，錢(qián)莊將面對(duì)前所未有的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

還需要指出的是，清末幾次金融風(fēng)潮，錢(qián)莊實(shí)力受損嚴(yán)重，表現(xiàn)在數(shù)量波動(dòng)較大，特別是1910年橡皮風(fēng)潮過(guò)后，僅余51家。錢(qián)莊在歷次金融風(fēng)潮中的境遇，暴露其自身的弱點(diǎn)。這說(shuō)明錢(qián)莊的實(shí)力與迅猛增長(zhǎng)的貿(mào)易狀況相比，存在的差距還是很大的。而新興銀行采行西方先進(jìn)的組織制度和經(jīng)營(yíng)管理方法，特別是分行制度的建立，在埠際貿(mào)易中有著錢(qián)莊無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，盡管錢(qián)莊在埠際貿(mào)易中的地位暫時(shí)無(wú)法撼動(dòng)，但在此后一段時(shí)期里，錢(qián)莊與銀行的實(shí)力較量成為必然。

毋庸贅言，在半殖民地半封建的中國(guó)，錢(qián)莊的買(mǎi)辦化趨勢(shì)不可否認(rèn)；其在組織形式、經(jīng)營(yíng)理念與方式方面，也都帶有來(lái)自傳統(tǒng)和本土的局限性，因此隨著中外貿(mào)易、國(guó)內(nèi)埠際貿(mào)易的新發(fā)展，以及本國(guó)新式銀行業(yè)的崛起，錢(qián)莊最終被邊緣化已屬必然。然而，不能因此忽視晚清上海錢(qián)莊在經(jīng)濟(jì)史和金融史上的歷史作用。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展是推動(dòng)金融創(chuàng)新的原動(dòng)力。上海開(kāi)埠后，進(jìn)出口貿(mào)易的不斷發(fā)展，意味著以上海為中樞的埠際貿(mào)易往來(lái)增加了新的內(nèi)涵，呼喚金融業(yè)相應(yīng)提供日益增多和帶有創(chuàng)新含義的信用服務(wù)。為應(yīng)對(duì)巨大的商機(jī)，上海錢(qián)莊業(yè)審時(shí)度勢(shì)，開(kāi)展多元化的業(yè)務(wù)，通過(guò)莊票和匯票的廣泛運(yùn)用，特別是申匯市場(chǎng)的形成，加速了商品流轉(zhuǎn)速度，極大地促進(jìn)了埠際貿(mào)易的繁榮，相應(yīng)地也加快了清末華商企業(yè)成長(zhǎng)。因此，上海錢(qián)莊在晚清經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的歷史作用應(yīng)予以充分肯定。

上海錢(qián)莊屬于地方性金融機(jī)構(gòu)，資金缺乏是其一直無(wú)法克服的問(wèn)題，但錢(qián)莊積極把握商機(jī)，將外商銀行、票號(hào)和新興的華資銀行都作為拆借資金對(duì)象，互利雙贏，其以小成本做大生意，彰顯了善于經(jīng)營(yíng)與進(jìn)取的精神?？梢?jiàn)，從金融史的角度而言，在中外貿(mào)易環(huán)境發(fā)生前所未有的劇變時(shí)期，上海錢(qián)莊能夠勉力經(jīng)營(yíng)，折沖于本土和外省，傳統(tǒng)與近代金融機(jī)構(gòu)之間并求得發(fā)展，更是其他金融行業(yè)難以企及的。特別是上海錢(qián)莊對(duì)于莊票、匯票等具有創(chuàng)新意義的信用工具的成功運(yùn)用，在整個(gè)金融市場(chǎng)上的作用甚至跨越了辛亥鼎革，一直持續(xù)到20世紀(jì)30年代的廢兩改元。上海錢(qián)莊在晚清金融史上的歷史地位，更是絕無(wú)僅有。

【作者簡(jiǎn)介】張徐樂(lè)，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，主要研究方向?yàn)樨泿沤鹑谑贰?/p>

【責(zé)任編輯：楊蓮霞】endprint