單婷婷

摘要：隨著“一帶一路”倡議的實施，我國越來越多的企業(yè)選擇“走出去”，我國的海外投資總額不斷增加，投資地區(qū)和投資領(lǐng)域也不斷擴大，海外投資態(tài)勢一片良好。但是我們也應(yīng)該看到企業(yè)在海外投資面臨的風(fēng)險如因投資者行為不規(guī)范或者投資目的國制度變化造成的法律風(fēng)險等問題，需要政府與沿線國家加強合作，構(gòu)建海外投資服務(wù)平臺，為企業(yè)的海外投資提供支持和幫助。同時企業(yè)要規(guī)范自身的投資行為，減少因自身原因造成的法律風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：一帶一路;海外投資;投資風(fēng)險

0 引言

2013年國家主席習(xí)近平提出了建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和"21世紀(jì)海上絲綢之路”的合作倡議，簡稱為“一帶一路”倡議?！耙粠б宦贰背h自2013年提出至今已有五年的時間，在這五年的時間里我國的對外投資水平達(dá)到了更高水平，投資涉及的地區(qū)和領(lǐng)域不斷擴大，根據(jù)商務(wù)部“一帶一路”服務(wù)平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家投資的數(shù)量從2015年的49個國家增加到2017年的59個。與此同時企業(yè)的境外投資總額度的呈現(xiàn)出上漲趨勢額。在該倡議的指引下，中國對外投資更加便利，“走出去”的能力和水平不斷提高，對外投資不斷創(chuàng)新高，開啟了對外投資的新格局。但是在對外投資欣欣向榮的發(fā)展的同時，我們也要看到其面臨的東道國制度變化帶來的一系列的法律風(fēng)險及問題。

1 一帶一路倡議下中國對外投資的法律保障

1.1 一帶一路倡議的政策環(huán)境

自“一帶一路”倡議提出后，社會各界對此一直給予高度關(guān)注。中央政府和地方政府先后出臺了一系列的政策和法規(guī)，以保障“一帶一路”的順利實施。其中涉及對外投資方面的政策法規(guī)為中國企業(yè)的海外投資提供了有力地保障。在這些政策和法規(guī)中，中央政府的政策和規(guī)定適用于全國范圍，對對外投資企業(yè)起到宏觀指導(dǎo)作用;地方政府則是根據(jù)本地區(qū)的實際情況，因地制宜的制定適宜于本地區(qū)的各類政策，對本地的對外投資企業(yè)有更為具體的指導(dǎo)作用。中央和地方的政策法規(guī)相互配合，減少企業(yè)對外投資的阻力和風(fēng)險。

1.2 一帶一路倡議下中國對外投資的立法

雖然目前我國有關(guān)對外投資的法律體系還不完善。但是近年來，隨著“一帶一路”倡議的提出及實施，越來越多的中國企業(yè)選擇走出國門，進(jìn)行資金的境外運轉(zhuǎn)。為了更好的服務(wù)企業(yè)的海外投資，中央各部門從整體布局層面對企業(yè)境外投資作出宏觀制度設(shè)計，完善境外投資管理制度。同時，各地區(qū)因地制宜的出臺符合本地區(qū)企業(yè)特點的政策，以保障本地區(qū)企業(yè)順利實現(xiàn)“走出去”。

這些政策法規(guī)對中國企業(yè)境外投資的資格、投資的范圍、稅收優(yōu)惠、人員管理、投資風(fēng)險應(yīng)急、投資環(huán)境保護(hù)、企業(yè)人員管理、投資爭端解決機制等相關(guān)方面都有所規(guī)定。

3 “一帶一路”下中國對外投資面臨的法律風(fēng)險

對外投資法律風(fēng)險是指投資企業(yè)因違反投資目的國的法律、法規(guī)或者規(guī)章制度而面臨受法律懲罰或者法律制裁的相關(guān)風(fēng)險，其主要來源于投資者行為風(fēng)險和東道國制度風(fēng)險。

3.1 投資者行為風(fēng)險

投資者行為風(fēng)險是指投資者進(jìn)入東道國進(jìn)行直接投資后對本地的法律法規(guī)以及行業(yè)規(guī)則不了解或是沒有切實遵守而導(dǎo)致的風(fēng)險。如2015年我國公司在墨西哥投資的“坎昆龍城”項目，被當(dāng)?shù)卣圆环戏蔀橛桑黄冉K止。這次的項目被叫停最重要的一個原因就是由于我國企業(yè)在投資之前對東道國的法律法規(guī)沒有透徹的了解。就“坎昆龍城”項目而言，在投資之前企業(yè)首先在分析了墨西哥的市場潛力以及該項目的預(yù)期收益后，就需要對該國的各項法律法規(guī)進(jìn)行了解。不能再不了解當(dāng)?shù)貙嶋H情況下，盲目進(jìn)行投資，這樣就容易導(dǎo)致企業(yè)的“水土不服”。如墨西哥對于大型項目的審批有著繁雜的過程，從土地的審批拍賣到環(huán)境的測評有著嚴(yán)格的法律規(guī)定，這些都要求在投資之前都需要企業(yè)進(jìn)行考察和了解。同時有些企業(yè)在國內(nèi)經(jīng)營習(xí)慣了打法律的“擦邊球”，所以理所當(dāng)然在進(jìn)行海外投資時也游走在東道國法律的邊緣，這就容易導(dǎo)致東道國以投資不符合法律規(guī)定為由終止合作，最終導(dǎo)致前期的努力付之東流，嚴(yán)重的甚至?xí)o企業(yè)造成無法彌補的損失。

3.2 東道國制度風(fēng)險

東道國制度風(fēng)險是指企業(yè)在投資過程中因東道國政治制度、法律制度等方面的變化造成的風(fēng)險。根據(jù)全球化智庫發(fā)布報告顯示，我國企業(yè)的海外投資主要集中在歐洲、北美和亞太地區(qū)。這些國家相對政治局面比較穩(wěn)定，法律制度相對比較健全，投資風(fēng)險比較低。但是這并不意味著在這些國家的投資是完全安全的，如2015年希臘進(jìn)行了政權(quán)的重新“洗牌”，希臘政權(quán)的變換不僅給希臘本國造成了嚴(yán)重影響，使其政局處于不穩(wěn)定狀態(tài)，同時也使中國企業(yè)在希臘的投資遭遇很大的不確定性。希臘新政府宣布就職后，就否決了上屆政府的一系列政策措施，其中對我國企業(yè)影響最大的就是中國遠(yuǎn)洋海運集團(tuán)收購比雷埃夫斯港口管理局多數(shù)股權(quán)的項目。雖然最終希臘議會批準(zhǔn)了該項協(xié)議，但是中遠(yuǎn)集團(tuán)的案例向我們說明了東道國的政權(quán)更迭會對海外投資造成巨大的投資風(fēng)險。如果說，我國企業(yè)在希臘的投資計劃遭遇陰霾，是出于不同政黨執(zhí)政適用不同政策的原因。那么在墨西哥，中國企業(yè)競標(biāo)的高鐵項目的終止則可以完全歸因于墨西哥政府的言而無信，使企業(yè)的投資陷入落空狀態(tài)。2015年，墨西哥政府以本國財政吃緊，縮減財政開支為由，中止中國鐵建競標(biāo)的高鐵項目。無論是在希臘的“冷遇”還是在墨西哥的“翻臉”在我國企業(yè)海外投資中絕不是個例，中國企業(yè)在其他國家也有類似的遭遇。

影響海外投資的東道國制度風(fēng)險除了政治制度風(fēng)險外，還有另外一個重要因素法律制度風(fēng)險即東道國法律制度不健全。法律制度缺失的現(xiàn)象多發(fā)生于社會發(fā)展水平不高的國家。法律制度缺失的主要表現(xiàn)形式有：（1）法律體系不健全，法律規(guī)定過于寬泛，對權(quán)力約束不夠，導(dǎo)致執(zhí)法機關(guān)自由裁量權(quán)過大。有些發(fā)展中國家的法律體系還不健全，有些法律制度還沒有制定或者只是單純的進(jìn)行法律移植，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的法律制度，而沒有因地制宜的根據(jù)本國實際情況制定符合本國發(fā)展?fàn)顩r的法律，導(dǎo)致法律適用上的“水土不服”，是法律失去其應(yīng)有的作用。這就可能在一定程度上擴大了執(zhí)法機關(guān)執(zhí)法的隨意性。尤其是有些國家引進(jìn)外資的歷史不長，對引進(jìn)外資對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用還沒有完全的認(rèn)識，因此對于保護(hù)外資的相關(guān)法律制度制定也不予重視，最終導(dǎo)致外資得不到應(yīng)有的保護(hù)增加了投資風(fēng)險。（2）法律受到政權(quán)變動和政策的影響較大，法律權(quán)威性不高。如2012年，中國鋁業(yè)公司計劃以低價收購蒙古的一家礦業(yè)公司南戈壁公司，以推進(jìn)公司業(yè)務(wù)的整合。但是這一收購計劃因蒙古國礦產(chǎn)行業(yè)法律的多次變動而終止。如蒙古此類的國家不是個例，有些國家以保護(hù)本國安全為由在特定時期排斥外資進(jìn)入特定領(lǐng)域前后法律相互排斥或者是“朝令夕改”，造成法律缺乏權(quán)威性。

4 “一帶一路”下中國對外投資面臨的法律風(fēng)險的應(yīng)對措施

伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的進(jìn)一步實施，中國企業(yè)海外直接投資地區(qū)也會有一個縱深的發(fā)展直接投資領(lǐng)域也會不斷擴大，這也意味著會面臨更多的風(fēng)險，因此相關(guān)的應(yīng)對措施的提出是非常重要的。

4.1 簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議

雖然目前我國相關(guān)的對外投資法律體系還不完善，但是中央和地方已經(jīng)出臺的一系列政策法規(guī)完全可以滿足企業(yè)的海外投資的需要。同時現(xiàn)在制定對外投資法相對來說是一件比較復(fù)雜的事情，法律的制定不是一蹴而就的過程，需要大量的前期準(zhǔn)備工作耗費大量的人力物力和時間，而且法律的適用具有主權(quán)性，僅限于本國的主權(quán)范圍內(nèi)具有約束力，因此制定相關(guān)的法律并不是解決企業(yè)的海外投資風(fēng)險的唯一出路。與此同時，根據(jù)以往企業(yè)海外投資的經(jīng)驗來看，我國企業(yè)海外投資面臨的風(fēng)險一般是由于東道國的原因造成的。所以我國政府作為一帶一路的倡導(dǎo)者和實施者應(yīng)該發(fā)揮積極主動的作用，積極與投資國家簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議。雖然為了加大與其他國家的合作，我國已經(jīng)與沿線一些國家簽訂了一系列的戰(zhàn)略合作聯(lián)合聲明，以保障在經(jīng)濟(jì)、文化等方面能夠達(dá)成一致意見，形成合作關(guān)系。但是像這種聯(lián)合聲明類的文件對于對外投資的規(guī)定過于宏觀籠統(tǒng)，不能真正發(fā)揮保護(hù)海外投資的作用。因此我國政府應(yīng)該與投資國家簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議，對于雙方的權(quán)利義務(wù)以及可能出現(xiàn)的各種問題達(dá)成一致的意見避免不必要的法律風(fēng)險，為我國企業(yè)“走出去”鋪平道路。

4.2 建立專門的海外投資貿(mào)易指導(dǎo)、服務(wù)咨詢機構(gòu)

企業(yè)在進(jìn)行投資貿(mào)易面臨問題是不可避免的，不同的投資環(huán)境遭遇的問題也是不盡相同。有些國家的政治風(fēng)險大，有些國家則面臨著法律變動頻繁，法治不健全等一系列問題，需要大量資料和研究來做判斷。這是一個巨大的工程量而且有些涉及投資目的國特殊領(lǐng)域的信息不是企業(yè)能收集到的。這些都不是一個或者是幾個企業(yè)能做到。這就需要政府建立一個風(fēng)險評估和咨詢機構(gòu)，將對企業(yè)境外投資給予幫助和扶持。尤其是在這個大數(shù)據(jù)時代下，政府可以專門建立一個信息咨詢網(wǎng)站，利用發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將企業(yè)需要的有關(guān)投資目的國的基本信息和情況在網(wǎng)站予以發(fā)布，供投資者參考。雖然目前我國在“中國一帶一路網(wǎng)”上發(fā)布了有些國家的投資合作指南，指南全面介紹了投資目的國的法律法規(guī)等各項基本情況，但是這些文件是對投資目的國的宏觀概括很少能涉及具體的問題，只能對企業(yè)進(jìn)行宏觀指導(dǎo)。同時這些文件與其他政策文件都集中于一個網(wǎng)站，如果不是了解法規(guī)政策的人很少能找到，缺乏普適性和辨識度。所以政府應(yīng)該建立海外信息咨詢部門和網(wǎng)站，專門收集海外投資信息，并定期對我國企業(yè)的海外投資情況進(jìn)行普查，針對投資企業(yè)普遍面臨的問題在專門的網(wǎng)站進(jìn)行集中說明。對于一些特殊問題企業(yè)可以選擇在網(wǎng)站在線咨詢，海外投資部門進(jìn)行個別指導(dǎo)，節(jié)約企業(yè)解決問提的時間，避免不必要的損失，真正做到具體問題具體分析。利用便利的方式為海外投資企業(yè)提供有針對性的指導(dǎo)。

4.3 自覺遵守投資目的國法律，嚴(yán)格依法經(jīng)營

企業(yè)作為“一帶一路”的微觀主體，也是投資風(fēng)險的直接承擔(dān)者，更應(yīng)該盡自己的力量減少風(fēng)險的發(fā)生。我國企業(yè)在海外投資的風(fēng)險有部分是由于自身經(jīng)營不規(guī)范造成的，如2015年墨西哥政府叫停的中資公司投資的“坎昆龍城”項目，墨西哥政府叫停的理由就是我國企業(yè)沒有遵守該國相關(guān)的環(huán)保法的規(guī)定造成環(huán)境破壞。墨西哥的項目叫停事件絕不是個例，因此我國企業(yè)應(yīng)該吸取教訓(xùn)，在進(jìn)行海外投資的過程中嚴(yán)格遵守投資目的國的法律，自覺履行應(yīng)盡的義務(wù)，與當(dāng)?shù)氐恼兔癖姳３钟押藐P(guān)系，樹立良好的企業(yè)形象，有效促進(jìn)企業(yè)海外投資貿(mào)易。

4.4 合理利用國際貿(mào)易規(guī)則，科學(xué)解決投資糾紛

隨著“一帶一路”倡議的縱深發(fā)展，越來越多的企業(yè)選擇資金的海外運轉(zhuǎn)。與此同時，因投資發(fā)生也是無法避免的。面對糾紛，企業(yè)應(yīng)改變原來的被動“挨打”的局面，轉(zhuǎn)變思路在面對糾紛時積極的尋求“自救”路徑，利用現(xiàn)有的國際貿(mào)易規(guī)則維護(hù)自己應(yīng)得的利益。同時我們也應(yīng)該認(rèn)識到“一帶一路”沿線有些國家還不是一些國際組織的成員，不受國際貿(mào)易規(guī)則的約束。這就意味著當(dāng)糾紛發(fā)生，企業(yè)應(yīng)該權(quán)衡各種解決糾紛機制的利弊，選擇科學(xué)的糾紛解決機制，及時尋求國家的幫助和援助。

5 結(jié)語

我國企業(yè)在響應(yīng)“一帶一路”倡議，更多的愿意選擇進(jìn)行資金的海外運轉(zhuǎn)到同時，面臨的海外投資風(fēng)險也是不可避免的。雖然目前我國出臺一系列的政策法規(guī)為企業(yè)海外投資保駕護(hù)航，但是海外投資所面臨的投資者行為風(fēng)險和東道國制度風(fēng)險等法律風(fēng)險依然存在。為此國家和企業(yè)都必須發(fā)揮自身的優(yōu)勢，采取一定的措施盡量減少海外投資風(fēng)險，促進(jìn)海外投資的縱深發(fā)展。

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