姜海蓉　翟笠

摘要：“互聯(lián)網(wǎng)+”已被正式提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，進(jìn)而能為科技型小微企業(yè)融資開辟新道路。文章通過分析江蘇省科技型小微企業(yè)融資近況和影響因子，提出新形勢(shì)下科技型小微企業(yè)的融資創(chuàng)新機(jī)制，幫助企業(yè)突破融資桎梏。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+； 科技型小微企業(yè)；融資

信息技術(shù)（IT）與經(jīng)濟(jì)水平的高速推進(jìn)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的融資方式已不足以滿足科技型小微企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求。與此同時(shí)，作為“潛力股”的科技型小微企業(yè)，依靠的則是不斷開發(fā)高新技術(shù)與產(chǎn)品、增強(qiáng)靈活創(chuàng)造創(chuàng)新來提高效益，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的換代升級(jí)。然而，由于科技型中小企業(yè)在社會(huì)廣泛公信力度不夠，規(guī)模又相對(duì)而言較小，現(xiàn)有融資渠道單一，融資難問題一直是限制企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要“瓶頸”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”已寫入國(guó)家戰(zhàn)略的嶄新歷史背景下，“互聯(lián)網(wǎng)+”逐步引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)，從而打破了科技型小微企業(yè)融資難的僵局，并為其發(fā)展提供了更加多元化的平臺(tái)。

一、概述

學(xué)術(shù)理論界關(guān)于科技型小微企業(yè)的界定有不同的觀點(diǎn)。本文將分別從科技型和小微企業(yè)兩個(gè)維度來進(jìn)行闡釋?？萍夹推髽I(yè)是指從事高新技術(shù)的開發(fā)研究、科技型產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的智力人才密集型企業(yè)（區(qū)別于勞動(dòng)密集型）。小微企業(yè)是指相較于中小企業(yè)來說規(guī)模更小的企業(yè)，包括個(gè)體合伙企業(yè)、小型民營(yíng)公司以及個(gè)體工商戶等經(jīng)營(yíng)單位或組織?？萍夹托∥⑵髽I(yè)正是將科技型與小微兩個(gè)特點(diǎn)結(jié)合為起來的企業(yè)，目前在江蘇各地的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)中，有相當(dāng)數(shù)量的科技工貿(mào)一體化的高技術(shù)科技型小微企業(yè)，集中在物聯(lián)網(wǎng)、新材料、生物技術(shù)、新能源、新醫(yī)藥和軟件和服務(wù)外包等六大新興產(chǎn)業(yè)。

由上所述，這種形式的企業(yè)同時(shí)具有“科技型”和“小微”兩種特點(diǎn)。正因?yàn)樗哂械摹翱萍夹汀?，所以帶來了較高的人才成本和生產(chǎn)成本。又因?yàn)樗摹靶∥ⅰ保匀狈τ行钨Y產(chǎn)來作為擔(dān)保貸款。并且它的總體規(guī)模小，管理水平落后，信用程度低使得金融機(jī)構(gòu)不能完全信賴它。而社會(huì)資金也因?yàn)樗霈F(xiàn)晚、規(guī)模小且形式新穎，所以難以對(duì)科技型小微企業(yè)進(jìn)行必要的幫助。更糟糕的是，初期的產(chǎn)品由于想要獲得市場(chǎng)份額而使得利潤(rùn)較小，于是乎便不能滿足自身龐大的資金需要，無法滿足資金需要便無法繼續(xù)生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，如此惡性循環(huán)使得融資形式不容樂觀。

然而對(duì)科技型小微企業(yè)來說，他們向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的難度是非常大的。與大型企業(yè)不同，科技型小微企業(yè)雖具有與眾不同的商業(yè)模式和管理方法，充滿銳意進(jìn)取的精神與追求創(chuàng)新的意愿，但其短板也是明顯的：健康指數(shù)偏低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱、精確化管理不到位等。

科技型小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)化的推進(jìn)中，需要先克服幾個(gè)問題。首先，從領(lǐng)軍人物到關(guān)鍵崗位負(fù)責(zé)人，都要認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)化的重要性。目前，有不少人認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+”思維是運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的事兒，與老板無關(guān)。殊不知，互聯(lián)網(wǎng)化的貫徹和執(zhí)行，是企業(yè)商業(yè)模式的變革，只有老板意識(shí)到了，自上向下推進(jìn)，才更容易成功。

其次，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理要以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，切實(shí)把數(shù)據(jù)資產(chǎn)重要起來。在營(yíng)銷領(lǐng)域，科技型小微企業(yè)要善于用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來發(fā)現(xiàn)需求、降低溝通成本，利用O2O來帶給用戶更好的體驗(yàn)，最大化地降低營(yíng)銷成本。在產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，企業(yè)要以用戶為中心進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，讓用戶積極參與到創(chuàng)新的全過程的快速迭代式創(chuàng)新中。在金融管理領(lǐng)域，應(yīng)規(guī)范地建賬核算，對(duì)財(cái)務(wù)等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并為企業(yè)日后的融資、貸款打下數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。最后，小微企業(yè)必須解決互聯(lián)網(wǎng)人才難題。

二、江蘇省科技型小微企業(yè)融資機(jī)制存在問題

江蘇省是全國(guó)科技型小微企業(yè)發(fā)展迅速的省份。江蘇省內(nèi)的十三個(gè)市可根據(jù)地理因素劃分蘇南、蘇北與蘇中，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)江蘇省私營(yíng)企業(yè)大約150萬戶，個(gè)體工商戶約為360萬戶，其中蘇南占比約36%，而蘇北與蘇中各自占40%與24%?？萍夹托∥⑵髽I(yè)散布在蘇南的南京、蘇州、常州、無錫、鎮(zhèn)江，蘇中和蘇北地區(qū)數(shù)量相較于蘇南稍顯不足。但企業(yè)家也不需要擔(dān)心由于地理原因帶來影響，因?yàn)楦鞯卣卟煌?，選擇適合本企業(yè)發(fā)展的是最好的。從外部來看，引起江蘇省科技型小微企業(yè)融資難問題的主要有三方面因素。

（一）相關(guān)專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的缺失

目前，我國(guó)企業(yè)現(xiàn)有融資渠道主要有：發(fā)行債券、股票，向商業(yè)銀行、民間資本借貸，其中向銀行借款依舊是最為重要的渠道。而小企業(yè)向銀行借到合適款項(xiàng)的概率實(shí)在太低，更何況是資信狀況更為差的小微企業(yè)。在江蘇乃至全國(guó)范圍內(nèi)，專門為科技型小微企業(yè)供應(yīng)融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少之又少，大都處在起步初始階段，而且缺乏協(xié)同幫扶機(jī)制，尚不能給予科技類的小微企業(yè)有效的資金幫助。

（二）從江蘇省政府政策支持方面看，優(yōu)惠政策對(duì)科技型小微企業(yè)普及不足

現(xiàn)如今，江蘇省政府開始對(duì)科技型小微企業(yè)開始的關(guān)注，出臺(tái)了一系列優(yōu)惠幫扶政策，并為企業(yè)提供了服務(wù)的統(tǒng)一信息數(shù)據(jù)平臺(tái)從而使企業(yè)得到必要的成長(zhǎng)支持。但在優(yōu)惠政策中，融資支持方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有較多不足之處。例如，在美國(guó)，小企業(yè)管理局的主要職責(zé)是扶持小企業(yè)并解決資金不足問題，能夠?yàn)橛邪l(fā)展?jié)摿Φ目萍夹托∥⑵髽I(yè)提供專用貸款，貸款期限最長(zhǎng)為25年，最重要的是對(duì)發(fā)放的貸款提供必要的政府方面的擔(dān)保支持。

（三）已有的小微企業(yè)融資服務(wù)領(lǐng)域同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

根據(jù)2014年《全國(guó)小微企業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，目前我國(guó)的科技型小微企業(yè)已達(dá)54萬戶。而這些科技型企業(yè)的生命周期、產(chǎn)品科技水平和市場(chǎng)份額方面有很大差異，它們的融資的要求也有很大區(qū)別。部分金融機(jī)構(gòu)注意到科技型小微企這塊方向，但其產(chǎn)品服務(wù)大致相同，不可能有效滿足科技型小微企業(yè)的個(gè)性化籌資要求。

三、基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的融資機(jī)制創(chuàng)新

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)機(jī)制

P2P（peer to peer）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)則是基于P2P的互聯(lián)網(wǎng)思想，為資金需求者和供應(yīng)者提供相關(guān)數(shù)據(jù)信息交流、信息內(nèi)容認(rèn)定等以促成交易完成的服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，只作為中介服務(wù)方履行責(zé)任，而不承擔(dān)借貸資金的債權(quán)債務(wù)。2016年年底，此類平臺(tái)在我國(guó)已數(shù)不甚數(shù)。知名的有：陸金所、宜人貸、紅嶺創(chuàng)投等。平臺(tái)的模式根據(jù)其類型的差異可大致分為以下三種模式。endprint

1. 擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式

這是P2P模式中最安全的一種方式這類平臺(tái)僅僅作為中介角色，只提供充分的金融信息服務(wù)，而不吸收儲(chǔ)蓄和下放貸款，并且提供實(shí)行雙重?fù)?dān)保制（合作的小額貸款公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)）?！包c(diǎn)對(duì)面”的模式，即一筆籌資需求由數(shù)個(gè)投資方合作完成投資借款。此種模式的優(yōu)勢(shì)是把風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o眾多的投資者從而盡可能的保證投資者的資金安全，并且由資金實(shí)力雄厚的擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合擔(dān)保，倘若投資者遭遇壞賬，機(jī)構(gòu)會(huì)在還款到期日后的數(shù)天內(nèi)把本金和利息及時(shí)打到投資者的賬戶來確保投資者的利益不受侵害。

2. P2P平臺(tái)下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式

相較于第一種的“點(diǎn)對(duì)面”模式，債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式亦可以稱為“面對(duì)面”模式，這是一種P2P的線下模式。投資和借款需求都是整合后打散匹配的。平臺(tái)首先將自己變?yōu)槠髽I(yè)或組織的最大債權(quán)人將資金借出他們，進(jìn)而把已獲取的債權(quán)進(jìn)行“分割”處理，使之可以通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資者（即在該平臺(tái)注冊(cè)的并有意向購(gòu)買這個(gè)“產(chǎn)品”的投資者），進(jìn)而獲得借貸資金。

3. 大型金融集團(tuán)推出的基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)平臺(tái)

此類模式平臺(tái)是傳統(tǒng)金融行業(yè)大頭的轉(zhuǎn)型升級(jí)，有大集團(tuán)背景作為支撐，且是由傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)布局，大部分業(yè)務(wù)模式也是傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)化為線上的模式。例如，陸金所的4億注冊(cè)資本，相較于其他平臺(tái)區(qū)區(qū)幾百萬的注冊(cè)資金，顯得更有信服力。

（二）眾籌模式

這是一種通過互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向零散的網(wǎng)友籌集資金的一種融資方式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)快速傳播的特性，使企業(yè)獲得所需要的資金援助，為有創(chuàng)新點(diǎn)子和高科技的個(gè)人或企業(yè)提供了籌資的新方向。它大致分為一下三種。

1. 股權(quán)眾籌（例：Upstart、人人投）

普通投資者（網(wǎng)友）出資獲得公司出讓的一部分股份，從而以期獲得未來收益。而通過互聯(lián)網(wǎng)方式的出讓股份進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”。股權(quán)眾籌是最有魅力的一種眾籌方式，隨著越來越多的企業(yè)擁抱了“互聯(lián)網(wǎng)+”，這將是未來江蘇眾籌模式發(fā)展的主要方向。

2. 回報(bào)眾籌（例：Indiegogo）

回報(bào)眾籌一般是指預(yù)售產(chǎn)品或服務(wù)下的眾籌項(xiàng)目，投資者（網(wǎng)友）對(duì)公司進(jìn)行投資來獲得之后該公司的產(chǎn)品或服務(wù)?；貓?bào)眾籌可以用來募集所需的運(yùn)營(yíng)資金，抑或用來測(cè)試產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)需求?；貓?bào)眾籌可以說是一種多功能型的方式，它即能滿足公司融資籌資的需要，也可用來滿足產(chǎn)品或服務(wù)的測(cè)試要求。

3. 捐獻(xiàn)眾籌（例：Causes、輕松籌）

捐獻(xiàn)眾籌通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)籌集善款，主要運(yùn)用于公益組織。目前純粹的捐贈(zèng)眾籌在中國(guó)仍舊屈指可數(shù)，根據(jù)世界銀行發(fā)布的《發(fā)展中國(guó)家眾籌發(fā)展?jié)摿?bào)告》，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)眾籌融資規(guī)模將達(dá)500億美元，而我國(guó)的捐贈(zèng)眾籌的規(guī)模也將達(dá)到新的高度。公益類型的江蘇省科技型小微企業(yè)可以靈活運(yùn)用此類方法，也可主打情懷類的商品或服務(wù)進(jìn)行眾籌。

（三）基于大數(shù)據(jù)的小額信貸模式（例：阿里小貸）

互聯(lián)網(wǎng)+本身是指大數(shù)據(jù)的挖掘和分析應(yīng)用，該模式下先貸前對(duì)小微企業(yè)還款能力進(jìn)行綜合的預(yù)估，貸后再對(duì)小微企業(yè)實(shí)時(shí)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督、反饋和總結(jié)。為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，電商平臺(tái)往往會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)控已貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金運(yùn)動(dòng)等信息，并將之轉(zhuǎn)換為信用評(píng)價(jià)，綜合分析企業(yè)的償債能力，以提高信貸資源可以得到最優(yōu)效率的配置。這樣的以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O（Online to Offline）的平臺(tái)也可以成為面向互聯(lián)網(wǎng)銷售的科技型小微企業(yè)的福音。

四、結(jié)語(yǔ)

“互聯(lián)網(wǎng)+”已正式提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，成為逐步改變企業(yè)生存模式的重要平臺(tái)。與傳統(tǒng)融資方式相比而言，“互聯(lián)網(wǎng)+”融資不僅更方便快捷、成本更低、資源配置也更為合理，而且可以及時(shí)提取相關(guān)信息，為正確的管理決策做鋪墊，拓寬企業(yè)的融資平臺(tái)。科技型小微企業(yè)應(yīng)以開放的心態(tài)擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”并融入其中，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)模式下的產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式變革、管理升級(jí)的產(chǎn)業(yè)全面互聯(lián)網(wǎng)化，與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行深度融合，從管理與服務(wù)模式等方面徹底變革，創(chuàng)新新的發(fā)展生態(tài)。

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（作者單位：江蘇大學(xué)）endprint