朱偉??

摘 要：隨著我國在某些領(lǐng)域逐步放開公私合營，PPP模式達(dá)到了大力的發(fā)展，但對于企業(yè)來說，項(xiàng)目的未來預(yù)期長而且過程復(fù)雜，存在著很多不確定性，不管是在未來的建設(shè)、經(jīng)營還是后續(xù)的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移過程中都存在很多不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何確定PPP項(xiàng)目中的隱性風(fēng)險(xiǎn)以及其分擔(dān)問題，對于客觀評價(jià)分析項(xiàng)目以及項(xiàng)目具體的合作、實(shí)施以及完成，都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此研究PPP項(xiàng)目穩(wěn)性風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)時(shí)，是基于PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析的相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，總結(jié)項(xiàng)目中隱形風(fēng)險(xiǎn)存在的可能和各方愿分擔(dān)程度，最終運(yùn)用因子分析法得出隱性風(fēng)險(xiǎn)的具體分擔(dān)機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享。

關(guān)鍵字：PPP項(xiàng)目；隱性風(fēng)險(xiǎn)；情感分析

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.25.047

1 引言

隨著我國在某些領(lǐng)域逐步放開公私合營，PPP模式達(dá)到了大力的發(fā)展，越來越多的私人資本參與到了以往未能參與的領(lǐng)域中來，其中參與度最高的就是有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。PPP模式的政府與私人資本的合作往往是建立在特許權(quán)協(xié)議之上的一種長期合作關(guān)系，具體而言就是，項(xiàng)目建設(shè)前政府與私人資本達(dá)成協(xié)議，私人資本控股企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)、經(jīng)營并在協(xié)議期內(nèi)擁有項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)，協(xié)議期滿后根據(jù)具體協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行經(jīng)營權(quán)和產(chǎn)權(quán)的移交。但是此類項(xiàng)目往往周期較長，投資巨大，大多數(shù)是由于政府難以一次投入過多資金而選擇的合作，所以在這種情況下對于企業(yè)來說，項(xiàng)目的未來預(yù)期長而且過程復(fù)雜，存在著很多不確定性，不管是在未來的建設(shè)、經(jīng)營還是后續(xù)的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移過程中都存在很多不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。

基于風(fēng)險(xiǎn)的表達(dá)不同，可將風(fēng)險(xiǎn)分為隱性風(fēng)險(xiǎn)和顯性風(fēng)險(xiǎn)。顯性風(fēng)險(xiǎn)在PPP項(xiàng)目構(gòu)建都截止整個(gè)周期內(nèi)，都是可以通過一定方法和手段進(jìn)行識別的，例如較為常見的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。所以目前在學(xué)術(shù)界，研究PPP項(xiàng)目顯性風(fēng)險(xiǎn)的學(xué)者很多，而且已經(jīng)得出了一系列的成果。但是由于PPP項(xiàng)目的隱性風(fēng)險(xiǎn)多是存在于項(xiàng)目的整個(gè)生命周期內(nèi)、無法剝離同時(shí)又隱蔽性強(qiáng)，所以針對這方面的研究相對較少，但是隱性風(fēng)險(xiǎn)卻很大程度決定了項(xiàng)目的成功與否，對于項(xiàng)目建設(shè)前的協(xié)議內(nèi)容以及項(xiàng)目建設(shè)期和經(jīng)營期的控制以及項(xiàng)目后期經(jīng)營所有權(quán)的轉(zhuǎn)移中的很多關(guān)鍵性因素，例如利益分配、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)或是更深層次的合作要求，都有著不可忽視的巨大作用。因此，如何確定PPP項(xiàng)目中的隱性風(fēng)險(xiǎn)以及其分擔(dān)問題，對于客觀評價(jià)分析項(xiàng)目以及項(xiàng)目具體的合作、實(shí)施以及完成，都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)識別

2.1 PPP項(xiàng)目的隱性風(fēng)險(xiǎn)概述

隱性風(fēng)險(xiǎn)一詞的出現(xiàn)早于PPP項(xiàng)目，出現(xiàn)在金融市場創(chuàng)立后，隨著金融市場風(fēng)險(xiǎn)研究，其含義得到了進(jìn)一步的擴(kuò)張，并成為金融市場風(fēng)險(xiǎn)研究的一大熱點(diǎn)問題。其定義在金融市場中被認(rèn)為：各種不確定性的量變最終導(dǎo)致問題發(fā)生質(zhì)的變化，其中的量被認(rèn)為顯性風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)被認(rèn)為隱性風(fēng)險(xiǎn)。隨著人們對建設(shè)項(xiàng)目認(rèn)識的深入，隱性風(fēng)險(xiǎn)這一概念被引入到項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中來。在合作建設(shè)項(xiàng)目管理中，隱性風(fēng)險(xiǎn)是指由于合作各方對于彼此的不了解導(dǎo)致的各方隱性劣勢，得不到充分的認(rèn)識和了解以及規(guī)避，進(jìn)而對于整個(gè)合作建設(shè)項(xiàng)目造成不確定性損失的概率和可能性程度。有關(guān)合作建設(shè)項(xiàng)目中隱性項(xiàng)目和顯性項(xiàng)目之間的關(guān)系，實(shí)際上存在著一定的相互轉(zhuǎn)換可能，具體如圖1所示。

圖1 顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制

由圖1明顯可知，隱性風(fēng)險(xiǎn)和顯性風(fēng)險(xiǎn)并未有明顯的界限，而且隨著參與主體的增加，隱性風(fēng)險(xiǎn)的確定與識別難度將越來越難，尤其是當(dāng)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主體數(shù)量增加到一定程度，這種判斷和規(guī)避難度增加在于參與各方對于自身利益保護(hù)以及最終目標(biāo)的不一致。在PPP模式下，政府與私人資本的合作會涉及各類企業(yè)以及它們身后各種利益相關(guān)者，當(dāng)各方都給基于自身價(jià)值最大化決策時(shí)，難以避免會出現(xiàn)各種利益沖突，但是最終合作項(xiàng)目的條款的確定，將是基于對合作項(xiàng)目的博弈產(chǎn)生的最優(yōu)合作。

2.2 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)分類

PPP項(xiàng)目的隱形風(fēng)險(xiǎn)分類與普通建設(shè)項(xiàng)目隱形風(fēng)險(xiǎn)類似，但因?yàn)檎Y本特殊性的存在，PPP項(xiàng)目隱形分類也有其區(qū)別于普通建設(shè)項(xiàng)目之處，其分類主要是基于風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任方、風(fēng)險(xiǎn)層次、風(fēng)險(xiǎn)因素等進(jìn)行劃分的?；陲L(fēng)險(xiǎn)責(zé)任方不同，可以把PPP項(xiàng)目劃分為三類：政府發(fā)布方風(fēng)險(xiǎn)、社會資本參與方風(fēng)險(xiǎn)以及中間人風(fēng)險(xiǎn)?；陲L(fēng)險(xiǎn)的層次不同，PPP項(xiàng)目的隱形風(fēng)險(xiǎn)可分為國家級風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)級風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目性風(fēng)險(xiǎn)?；陲L(fēng)險(xiǎn)因素不同，PPP項(xiàng)目的隱形風(fēng)險(xiǎn)可分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、履約風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。 此外還有很多可以劃分隱形風(fēng)險(xiǎn)類型的標(biāo)準(zhǔn)，例如從項(xiàng)目的建設(shè)角度，可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；從合同轉(zhuǎn)移角度可以分為可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和不可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等。

3 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1 利益相關(guān)方分析

PPP項(xiàng)目的參與方一般包括以下幾類：各級政府部門（一般為項(xiàng)目所在當(dāng)?shù)卣⑸鐣饺速Y本參與方、提供貸款企業(yè)（銀行等金融機(jī)構(gòu)）以及最終項(xiàng)目用戶方等。參與方的密切合作是項(xiàng)目順利實(shí)施的前提和基礎(chǔ)，他們彼此之間為項(xiàng)目的利益相關(guān)者，同時(shí)通過協(xié)議規(guī)定各方利益及直接或間接的享受權(quán)益，最終實(shí)現(xiàn)共同受益。

各級政府部門多是委托政府指定的公共部門作為政府參與方，同時(shí)也是PPP項(xiàng)目的發(fā)起人或是主持人，雖不會提供主要的資金來源，但往往會通過特許經(jīng)營權(quán)等，為項(xiàng)目的順利實(shí)施提供良好的基礎(chǔ)，同時(shí)通過其協(xié)調(diào)功能為項(xiàng)目帶來更多的建設(shè)和發(fā)展便利。社會私人資本參與方，是指通過政府部門指定的方式，通過股本投資或是其他合作形式，例如共同成立項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)等，從項(xiàng)目的參與方角度，保證自身盈利可能性的前提下，在PPP項(xiàng)目框架下，實(shí)現(xiàn)公私合營下的良性經(jīng)營。另外，由于私人資本由于其自身發(fā)展問題，往往擁有更好的管理體系和科技創(chuàng)新能力，能夠更好的使項(xiàng)目達(dá)到受益最大化。endprint

3.2 基于情感分析的隱形風(fēng)險(xiǎn)分析

基于情感分析的隱形風(fēng)險(xiǎn)分析并不是基于某一個(gè)PPP項(xiàng)目所采取的相關(guān)信息技術(shù)，更多的是基于整個(gè)市場中的PPP項(xiàng)目參與方所表達(dá)的合同、談判文件以及后續(xù)交接中的表達(dá)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的分析。情感詞詞頻是PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析中最為注重的分析因素之一，利用PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析中情感詞出現(xiàn)的頻率得出目標(biāo)文本的情感特征，判斷目標(biāo)PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析的最終結(jié)果。通過PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析可以為未來PPP項(xiàng)目隱形風(fēng)險(xiǎn)分析的開展提供足夠的數(shù)據(jù)支持。

4 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

本文在研究PPP項(xiàng)目穩(wěn)性風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)時(shí)，是基于PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析的相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，總結(jié)項(xiàng)目中隱形風(fēng)險(xiǎn)存在的可能和各方愿分擔(dān)程度，最終運(yùn)用因子分析法得出隱性風(fēng)險(xiǎn)的具體分擔(dān)機(jī)制。

4.1 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)數(shù)據(jù)獲取

詞性標(biāo)注（Part-of-Speech）是PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析的重要參考方法，在實(shí)際生活中，情感詞多是以形容詞或是副詞的形式出現(xiàn)，情感的表露和具體表達(dá)多是這些詞的具體修飾，例如“美好的”、“燦爛的”、“痛苦的”、“悲憤的”等詞的表達(dá)運(yùn)用，都是明顯的感情的宣泄表達(dá)方式，所以數(shù)據(jù)分析挖掘是必須充分考慮到詞性與感情表達(dá)的關(guān)系，在其基礎(chǔ)之上實(shí)現(xiàn)詞語之間的特定選取與衡量。從技術(shù)角度看，情感詞語的一元體現(xiàn)和多元共現(xiàn)的關(guān)系，不僅僅是語言的也行，也可用來進(jìn)行情分類時(shí)的性能判斷。例如，特殊的搭配與特殊情感之間的關(guān)系，具體體現(xiàn)在程度副詞和感情指示動詞的搭配與具體運(yùn)用，同時(shí)結(jié)合情感分類器的具體使用，取得更為顯著明顯的語義特征，進(jìn)而分類效果上能夠得到有關(guān)情感分類的更加貼切的結(jié)果。同時(shí)，在中文中的詞匯多元表達(dá)、中引文中的虛擬語氣、特殊句法的語法結(jié)構(gòu)等都被應(yīng)用于PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析的實(shí)踐過程中，最終目的就是有關(guān)具體PPP項(xiàng)目合作方表達(dá)數(shù)據(jù)情感分析更為準(zhǔn)確。

4.2 PPP項(xiàng)目隱性風(fēng)險(xiǎn)多目標(biāo)分擔(dān)模型建立與分析

PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的順利實(shí)施離不開多目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這些目標(biāo)包含工期按期完成、質(zhì)量符合要求、成本可控以及安全、衛(wèi)生、環(huán)境等。只有這些目標(biāo)全部達(dá)成，才能夠從根本上保證隱性風(fēng)險(xiǎn)不會影響到項(xiàng)目實(shí)施，并且保證各方的預(yù)期收益。本文將基于完工程度、工期質(zhì)量、成本費(fèi)用以及安全實(shí)施這四個(gè)目標(biāo)，進(jìn)行定量模型優(yōu)化分析。

目標(biāo)函數(shù)一：MAXP1=b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

目標(biāo)函數(shù)二：MAXP2=T-（b1x1+b2x2+b3x3+b4x4）

約束條件：x1+x2+x3+x4

b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

x1，x2，x3，x4>0

其中x1，x2，x3，x4為各方資金投入額b1 ，b2，b3，b4為所占比例，K為投入，T為總收益。

5 結(jié)語

經(jīng)過分析可以得出，PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施離不開對隱性風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)，基于各項(xiàng)目標(biāo)來看，參與方的密切合作是項(xiàng)目順利實(shí)施的前提和基礎(chǔ)，他們彼此之間為項(xiàng)目的利益相關(guān)者，能夠共同規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過協(xié)議規(guī)定各方利益及直接或間接的享受權(quán)益，最終實(shí)現(xiàn)共同受益。

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