榮松文

[摘 要] 在我國央行擴(kuò)大存貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間以后，存款利率允許上浮，這代表存款利率市場化進(jìn)程加快。在這一背景下，城市商業(yè)銀行需要進(jìn)行存款定價(jià)的決策，重點(diǎn)結(jié)合筆者的實(shí)踐，探討存款利率市場背景下商業(yè)銀行存款的定價(jià)策略。

[關(guān)鍵詞] 存款利率市場；商業(yè)銀行；存款定價(jià)策略

[中圖分類號(hào)] F832.33 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1002-8129（2017）04-0107-04

一、引言

中國人民銀行在2012年6月8日宣布在存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，并將此作為標(biāo)志，預(yù)示了存款利率市場化改革真正進(jìn)入實(shí)質(zhì)化的階段。隨后，中國人民銀行2013年7月20日全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則進(jìn)行自助的貸款利率水平確定。一旦利率政策出現(xiàn)變動(dòng)，那么商業(yè)銀行就作為有限理性決策主體，通過調(diào)整利率尋求達(dá)到暫時(shí)的均衡，進(jìn)一步依靠產(chǎn)品差異化、地區(qū)差異化和服務(wù)差異化優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步調(diào)整利率實(shí)現(xiàn)均衡。

二、商業(yè)銀行在存款利率開放過程中的合理選擇

放開存款利率上限，使得商業(yè)銀行得到資金來源將會(huì)更難，也因此而花費(fèi)更多的成本。最開始有可能一些處于競爭劣勢(shì)的商業(yè)銀行還會(huì)以提高存款利率的方式預(yù)防資本脫媒，或是依靠穩(wěn)定的客戶來源處于競爭優(yōu)勢(shì)水平。伴隨著存款利率上限的逐漸放開，商業(yè)銀行定價(jià)的策略將會(huì)受到兩個(gè)方面的限制：首先，銀行由于自身的發(fā)展，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)變化，競爭策略和市場優(yōu)勢(shì)也發(fā)生變化，那么每一次存款利率上限進(jìn)一步放開，對(duì)應(yīng)的策略也就不同。其次，在競爭過程中商業(yè)隱含一旦給對(duì)手策略選擇的機(jī)會(huì)，那么就會(huì)迎來考驗(yàn)自身應(yīng)對(duì)能力的問題，于是形成不同商業(yè)銀行之間動(dòng)態(tài)化的博弈。為了讓問題的分析更為簡化，我們以列舉的方式分析不同商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r及其對(duì)利率政策變動(dòng)現(xiàn)實(shí)的反應(yīng)[1]。

表1不同商業(yè)銀行的發(fā)展情況與利率政策出臺(tái)后的變動(dòng)呈現(xiàn)情況：

第一類：我國的五大銀行工行、農(nóng)行、中行、交行與建行可以分為一個(gè)類別，在利率上浮政策出臺(tái)并且進(jìn)行兩次利率大調(diào)整以后，這五家銀行到目前為止都沒有將利率上浮到頂，這表明其并不擔(dān)心這種變動(dòng)對(duì)客戶忠誠度的考驗(yàn)，也不會(huì)影響其業(yè)務(wù)延伸上的沖擊。五大銀行利率少上浮的部分實(shí)際上也是它們商譽(yù)得到有價(jià)提升的無形資產(chǎn)體現(xiàn)。其中，工行和農(nóng)行面臨的情況基本相同，與另外三家銀行相比，這兩家銀行的利息凈收入同比有一定程度的下滑，盡管這一指標(biāo)所發(fā)生的變化原因并不完全是國家在利率上的調(diào)整產(chǎn)生的影響，但依舊能看出這兩家銀行在利差等相關(guān)的業(yè)務(wù)上有不好的征兆，原因或許為農(nóng)行與工行在我國城市農(nóng)村地區(qū)覆蓋廣，客戶多，當(dāng)中不乏一些對(duì)利率較為敏感的客戶。另外，因?yàn)槔顔栴}導(dǎo)致資金利率上浮到頂?shù)纳虡I(yè)銀行中，農(nóng)村商業(yè)銀行、股份制銀行以及郵政儲(chǔ)蓄都存在利益的顯著流失。

第二類：興業(yè)、華夏、光大、民生、中信、招商等。這些銀行有較大收入的興業(yè)只在1年期利率一浮到頂，保持了利差的業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，其余的銀行在業(yè)務(wù)方面則有嚴(yán)重的下滑趨勢(shì)，并且需要經(jīng)過多次調(diào)整才能確定利率上浮到頂?shù)哪Ｊ健＿@個(gè)對(duì)比說明，與興業(yè)相比，這一類其他的銀行還有差異化經(jīng)營或盲目上浮利率的操作，但這種模式勢(shì)必與當(dāng)前發(fā)展情況和市場環(huán)境無法融合。

第三類：寧波銀行。這屬于一種典型性的代表銀行，表示沒有上市的地區(qū)中小銀行與郵政儲(chǔ)蓄銀行，由于在市場競爭中受到競爭環(huán)境的影響，所以采用不同期限利率全面一浮到頂?shù)牟呗?，甚至將此作為一種市場經(jīng)營的手段與噱頭。

第四類，南京銀行。這屬于比較另類的銀行，在利率市場化進(jìn)程中，其經(jīng)營的模式跳出高利率和低利率評(píng)估的思維，選擇以存款數(shù)額為準(zhǔn)，確定不同利率的差別定價(jià)策略。這種策略應(yīng)用后可以預(yù)見，在利率市場化進(jìn)程不斷深入的過程中，商業(yè)銀行將更具靈活性，今后走這種模式的銀行也會(huì)越來越多[2]。

三、存款利率市場背景下商業(yè)銀行存款定價(jià)策略研究

（一）商業(yè)銀行要明確自身在市場上的定位

由于傳統(tǒng)制造業(yè)廠商競爭策略的文化傳輸，在市場上價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者很大程度意味著競爭主體的強(qiáng)者。一些低成本、高效率或是具備雄厚實(shí)力的廠商在具有侵略性的定價(jià)競爭中往往具備優(yōu)勢(shì)，并逐漸騰出較大的利潤空間，將競爭對(duì)手置于死地，這屬于市場經(jīng)濟(jì)中的叢林法則。對(duì)于銀行業(yè)的競爭來說，高效的管理、最優(yōu)化的規(guī)模以及最低的成本就是叢林法則的精髓，能引領(lǐng)利率的上浮，將實(shí)力較弱的銀行邊緣化，于是不斷改善經(jīng)營管理，提高效率，壯大市場。但因?yàn)殂y行有著自身的資本率，與其他行業(yè)的權(quán)益相比利率要少很多，在經(jīng)營過程中很多情況下都會(huì)引發(fā)逆向的選擇性問題。一些資金實(shí)力較弱、資本充足率水平低或是市場品牌認(rèn)可度低的銀行就被促使擴(kuò)大規(guī)模，反而更有提高利率的一系列舉動(dòng)。一旦誘發(fā)銀行之間價(jià)格競爭，又會(huì)導(dǎo)致一系列的連鎖反應(yīng)，對(duì)整個(gè)銀行行業(yè)來說無疑是噩耗，所以各個(gè)商業(yè)銀行必須結(jié)合自身的實(shí)際情況明確市場定位。

（二）商業(yè)銀行要采取價(jià)格跟隨的措施

價(jià)格跟隨措施是在行動(dòng)一方凸顯競爭優(yōu)勢(shì)時(shí)，較弱的一方則要考慮是否進(jìn)行跟進(jìn)，但必須明確，無論跟進(jìn)與否，短期內(nèi)都沒有辦法改變當(dāng)下的競爭劣勢(shì)，但對(duì)于后行動(dòng)的一方則具備更好的長期發(fā)展策略，對(duì)其經(jīng)營管理以及效率的提高都有很大的幫助。其中短期內(nèi)的劣勢(shì)無法調(diào)整，因?yàn)閮r(jià)格的領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)弱勢(shì)一方帶來的壓力是非常大的。尤其是長期的形成過程，較弱的一方必須通過全方位經(jīng)營管理模式和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的改變，才能在成功一方過度的施壓下逐漸發(fā)展壯大，但如果重壓下沒能做到這一點(diǎn)，就很有可能被迫連續(xù)追隨強(qiáng)者的價(jià)格，處于更大壓力的生存境地[3]。這種環(huán)境對(duì)銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展非常不利，也會(huì)因此而產(chǎn)生更多負(fù)面影響。比如行動(dòng)一方競爭中處于劣勢(shì)，那么強(qiáng)者無論做何種戰(zhàn)略選擇都會(huì)相對(duì)輕松，甚至可以毫無顧慮地跟進(jìn)決策。如果后行動(dòng)的一方無法確認(rèn)在迅速跟進(jìn)后有進(jìn)一步領(lǐng)導(dǎo)價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，且不保證將競爭對(duì)手鎖死，需要開展長期競爭，那么就必須確保自己的競爭優(yōu)勢(shì)有更大的利潤空間，才能形成最優(yōu)決策。在弱勢(shì)的銀行領(lǐng)導(dǎo)存款利率上浮以后，優(yōu)勢(shì)一方的銀行會(huì)選擇不跟進(jìn)價(jià)格或是上浮價(jià)格以后保持與領(lǐng)導(dǎo)者價(jià)差小于優(yōu)勢(shì)的情況，這時(shí)強(qiáng)者繼續(xù)上浮利率只會(huì)增加成本，無法突破競爭優(yōu)勢(shì)，于是逐漸實(shí)現(xiàn)均衡的狀態(tài)。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況觀察市場做出調(diào)整

商業(yè)銀行在存款利率市場背景下的競爭中，要全面結(jié)合自身的經(jīng)營狀況，觀察考慮市場發(fā)展實(shí)情，判斷總結(jié)原因和決策。比如上述中行允許存款利率上浮10%以后，一些商業(yè)銀行就做出了利率上浮的決定，而五大銀行強(qiáng)勢(shì)的背景下并沒有選擇跟進(jìn)。這些舉動(dòng)能看出兩大原因，首先，存款利率上浮空間放開有限，還沒有達(dá)到市場自主決策的利率范圍，所以現(xiàn)有的空間還不符合均衡利率水平。其次，價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)的主要銀行和五大銀行之間價(jià)差明顯超過現(xiàn)階段五大銀行所具備的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，那么其承載的經(jīng)濟(jì)價(jià)值就不符合調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)，即表現(xiàn)為一種侵略性定價(jià)，這時(shí)弱勢(shì)銀行參與主體市場就有害，由此可見結(jié)合實(shí)情觀察市場的重要意義[4]。

四、結(jié)束語

綜上所述，存款定價(jià)管理實(shí)際上是一種負(fù)債管理，其提供給商業(yè)銀行的競爭空間比較有限，所以對(duì)于商業(yè)銀行而言，觀察市場行情，結(jié)合實(shí)際發(fā)展，精確調(diào)整策略，挖掘更多利潤空間才是更有效的措施。

[參考文獻(xiàn)]

[1]劉蜀曦.基于市場結(jié)構(gòu)的銀行存款利率定價(jià)策略研究[J].商業(yè)銀行經(jīng)營管理，2011，（11）.

[2]孫璐璐，黃樹青.存款利率市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行定價(jià)策略的動(dòng)態(tài)選擇[J].上海金融，2014，（5）.

[3]何淑蘭.利率市場化條件下商業(yè)銀行存款價(jià)格競爭的破解：差別化戰(zhàn)略——基于博弈的視角[J].理論探討，2012，（10）.

[4]王楚君.存款利率市場化背景下商業(yè)銀行存款定價(jià)策略研究[J].內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2016，（5）.

[責(zé)任編輯：譚曉影]