段凱

摘要：在后金融危機時代下，我國的市場經(jīng)濟受到?jīng)_擊，經(jīng)濟發(fā)展停滯不前，實體經(jīng)濟持續(xù)低迷。在市場經(jīng)濟環(huán)境中，中小企業(yè)扮演著重要的角色，它能夠有效推動經(jīng)濟發(fā)展，提高就業(yè)率等。然而隨著金融危機過后，中小企業(yè)對信貸的需求日益增加，但其卻無法取得足夠的資金，這使中小企業(yè)在其發(fā)展過程中受到阻礙，從而影響了我國的整體經(jīng)濟。因此，解決中小企業(yè)融資問題刻不容緩。本文通過文獻(xiàn)綜述法對后金融危機時代下中小企業(yè)融資問題進行了研究，最后為我國中小企業(yè)融資難問題提出解決方案，同時也為我國各級政府在制定關(guān)于中小企業(yè)發(fā)展決策中提供科學(xué)依據(jù)和可操作性對策。

關(guān)鍵詞：后金融危機時代 中小企業(yè) 對策建議

中圖分類號：F276文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1009-5349（2017）15-0010-02

中小企業(yè)在世界各國的經(jīng)濟中占據(jù)著重要位置，在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有戰(zhàn)略性作用，在推動我國經(jīng)濟發(fā)展、提高財政收入、促進社會就業(yè)并推動科技發(fā)展等方面有著重要的作用。根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，中小企業(yè)對我國的GDP、稅收、鄉(xiāng)鎮(zhèn)就業(yè)方面有著重要的貢獻(xiàn)作用，其貢獻(xiàn)率分別為60%、50%、75%。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，在推動社會進步、創(chuàng)造就業(yè)等方面，中小企業(yè)也越來越發(fā)揮著重要作用。不過，受其自身規(guī)模、盈利能力、抗風(fēng)險等弱點的影響，往往造成其融資難問題。本文研究基于后金融危機時代下，即為金融危機爆發(fā)之后我國的經(jīng)濟局勢雖然已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，實體經(jīng)濟對信貸的需求持續(xù)上升，但由于通貨膨脹現(xiàn)象的加劇導(dǎo)致我國的金融機構(gòu)對信貸的控制也越來越嚴(yán)格，而中小企業(yè)處于金融市場的底層，可想而知其融資的難度。因此，本文對后金融危機時代下中小企業(yè)的融資問題進行了研究分析，對我國的中小企業(yè)進行了融資現(xiàn)狀分析和融資困境成因分析，并提出解決中小企業(yè)融資難問題的對策，繼而為我國政府在處理中小企業(yè)融資難問題上提供科學(xué)依據(jù)和可行性對策，為我國銀行等金融機構(gòu)對其金融政策的改革創(chuàng)新，為中小企業(yè)制定戰(zhàn)略決策和實施措施，提供了有力的參考依據(jù)，并提出了理論與實踐相融合的新對策。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國企業(yè)融資渠道有兩種：內(nèi)源融資和外源融資。從內(nèi)源融資講，我國中小企業(yè)資金主要靠自有資本，所以對于企業(yè)未來發(fā)展，企業(yè)自有資金不能滿足快速發(fā)展的企業(yè)資金需求；從外源融資講，企業(yè)可以從股票融資、債券融資和金融機構(gòu)貸款獲得資金，而從現(xiàn)實情況來看，我國中小企業(yè)貸款額占全部金融機構(gòu)貸款比重很低，只有10%左右，主要以抵押貸款為主，信用貸款占比中不足20%。由于在證券市場融資手續(xù)復(fù)雜、審批制度嚴(yán)格、對企業(yè)要求高以及滯后的債券市場，我國中小企業(yè)很少從中融資。具體如下：

（一）我國中小企業(yè)債券融資的現(xiàn)狀

債券是企業(yè)為了籌集資金，按照國家的規(guī)定和法定程序向投資者發(fā)行債券，并按約定的期限和利率給投資者償還本金和支付利息。這種融資方式對企業(yè)有很高的要求，有的還需提供抵押或擔(dān)保。與股票對比，投資者選擇債券的風(fēng)險低，但與高利息的存儲不同，它主要是依靠信用而進行融資的。企業(yè)對債券和債息的支付能力會嚴(yán)重影響企業(yè)的債券發(fā)行。中小企業(yè)受我國資本市場制度和自身情況的限制，在發(fā)行債券時受到嚴(yán)重限制，只能進行小規(guī)模和非公開化的發(fā)行。我國的中小企業(yè)較多，對資金的需求多，它們無法通過集資、貸款等方式取得足夠的資金，通過發(fā)行債券可以取得資金，但它們的范圍多是在企業(yè)內(nèi)部、關(guān)聯(lián)企業(yè)和相關(guān)管理部門間進行，這很容易發(fā)生不合法的操作，如果沒有對中小企業(yè)的放債行為進行嚴(yán)格的監(jiān)視，這會給社會帶來很大的危害。

（二）我國中小企業(yè)股票融資的現(xiàn)狀

股票融資是以發(fā)行股票來取得資金的一種融資行為。企業(yè)通過股票融資，可以快速而廣泛地取得資金。但是，我國的證券市場對企業(yè)發(fā)行股票有條件約束，使中小企業(yè)不能進入公開的證券市場進行交易，從而不利于中小企業(yè)籌集資金。我國在《公司法》上對股份公司發(fā)行股票有所規(guī)定，其要求股份公司在發(fā)行股票后的股本不能少于5000萬元人民幣，對于中小企業(yè)來講，無疑是難以符合標(biāo)準(zhǔn)的。因此，我國的中小企業(yè)在發(fā)行股票時有所約束，只能在小范圍內(nèi)發(fā)行，這個小范圍內(nèi)是指在員工內(nèi)部、發(fā)起人以及相關(guān)部門之間進行的股票發(fā)行，這使中小企業(yè)的融資受到范圍限制。

二、中小企業(yè)融資困境的成因分析

（一）國家宏觀政策因素

1.缺乏公平競爭的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障

我國的信貸政策對于大型企業(yè)和中小企業(yè)存在一定的差異，兩者比較，中小企業(yè)處于弱勢地位。金融機構(gòu)對中小企業(yè)一直存有偏見，再加上政府制定的大企業(yè)戰(zhàn)略， 從而使金融機構(gòu)在選擇放貸對象時更加排斥中小企業(yè)，并且我國的福利政策大多偏向于大型企業(yè)。另外我國并沒有設(shè)立專門給中小貸款的融資機構(gòu)，且我國的中小企業(yè)多數(shù)為私營企業(yè)，因此中小企業(yè)在貸款問題上一直比較困難，更不要說獲得國家的貸款貼息以及投資補貼等優(yōu)惠扶持政策。

2.政策性金融機構(gòu)支持乏力，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善

在我國的社會發(fā)展歷程中，中小企業(yè)有著十分重要的地位，它能夠有效解決城鎮(zhèn)就業(yè)問題，提高居民收入水平，推動技術(shù)創(chuàng)新，激發(fā)社會競爭力，提高社會生產(chǎn)效率，維持社會平衡等。因此政府應(yīng)該為中小企業(yè)建立專有的政策性金融機構(gòu)，完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，以此來推動中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，從而解決信貸市場的不平衡現(xiàn)象，提高社會的經(jīng)濟效益。我國雖然為中小企業(yè)建立了專項發(fā)展基金和信用擔(dān)保機構(gòu)，但我國的擔(dān)保機構(gòu)還不成熟，存在很多問題，其擔(dān)保能力并不能滿足中小企業(yè)的資金需求。

（二）現(xiàn)有金融體系的因素

1.現(xiàn)有銀行體系的不完善

我國的經(jīng)濟市場和金融體制都在進行著改革，但是，后者改革的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于前者。銀行業(yè)間的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)擴展能力，信貸市場的體制，利率管理下的金融壓制，都在間接影響著中小企業(yè)的融資問題。

（1）銀行信貸管理體制不健全，程序繁瑣，不利于中小企業(yè)的貸款申請。中小企業(yè)信息不對稱，管理成本高，因此銀行在對中小企業(yè)的貸款申請上有所偏見。國有商業(yè)銀行出于考慮到中小企業(yè)貸款不能形成規(guī)?；?jīng)濟的原因，且中小企業(yè)存在著貸款金額少、貸款比較頻繁、貸款程序復(fù)雜（對中小企業(yè)信息的調(diào)查，對該企業(yè)的評估、監(jiān)督）的特點，這間接會使銀行的經(jīng)營費用和管理成本增加，所以銀行從 “經(jīng)濟性”角度上考慮，更愿意與大型企業(yè)進行合作，與之相比，與中小企業(yè)的合作就較少了。

（2）金融體系不合理，融資機構(gòu)缺乏使中小企業(yè)融資困難。我國支持中小企業(yè)貸款的金融機構(gòu)主要有民生銀行、城鄉(xiāng)信用合作社以及地方性商業(yè)銀行。但是最近幾年，一些中小型金融機構(gòu)因為自身存在的風(fēng)險問題已經(jīng)停止了對中小企業(yè)的貸款服務(wù)；還有一些因為自身實力較差的原因，不能給中小企業(yè)提供足夠的資金。

2.直接融資渠道的不順暢

企業(yè)在融資時不僅需要對其支持的融資機構(gòu)，更需要成熟完善的直接融資市場。而成熟完善的融資市場是指債券和股票市場。我國的《公司法》要求上市公司其股本總額不能低于5000萬元，持有1000元以上股票的股東不能低于1000人，且其必須連續(xù)3年盈利等。這些條件中小企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不符合，這使中小企業(yè)在直接融資市場上受到限制。

（三）中小企業(yè)自身素質(zhì)的因素

中小企業(yè)存在著管理能力差、財務(wù)制度不健全、信息透明度低、資信差、競爭意識差、權(quán)利集中化、違約破產(chǎn)率高等特點，金融機構(gòu)為了自身安全著想，對中小企業(yè)的貸款申請有著惜貸現(xiàn)象。沒有資金的支持，中小企業(yè)無法進行正常運轉(zhuǎn)，不利于企業(yè)發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資難的解決對策

（一）發(fā)揮政府職能，改善中小企業(yè)融資的宏觀政策環(huán)境

中小企業(yè)對推動我國的經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用，政府在制定企業(yè)扶持政策時，應(yīng)該制定公平的政策；構(gòu)建有助于中小企業(yè)健康發(fā)展的社會體系，尤其是建立有利于中小企業(yè)貸款的擔(dān)保體系；鼓勵社會中介公司對中小企業(yè)的服務(wù)；加大制定中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策；健全我國的管理監(jiān)督體系。政府在改善中小企業(yè)的融資環(huán)境時，應(yīng)該從中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)途徑角度著手，從社會公共管理者的角度出發(fā)，在行政法規(guī)、財稅制度、金融體系等方面進行優(yōu)化調(diào)整，制定出有利于中小企業(yè)融資的政策。

（二）金融深化和制度創(chuàng)新

利率市場化是我國金融體系深化的主要途徑之一，它可以展現(xiàn)市場的資金供求狀況。當(dāng)今，要想解決我國中小企業(yè)融資難問題，不能單單依靠于政府對企業(yè)的財政補貼或者優(yōu)惠政策，也需要從利率市場化這條途徑著手，讓中小企業(yè)在融資市場上能夠得到與大型企業(yè)平等的身份，這樣不僅可以使具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)取得利率歧視下的發(fā)展資金，也可以提高國有企業(yè)、大型企業(yè)和中小企業(yè)對資金合理有效的使用，從而使資金能夠充分利用。

（三） 拓展中小企業(yè)融資渠道

建立中小企業(yè)的信用評估和擔(dān)保體系，可以有效促進銀行與企業(yè)之間的合作關(guān)系，幫助中小企業(yè)開展間接融資渠道；推進其在資本市場上的運作，幫助中小企業(yè)獲取進入直接融資市場的機會。所以，為中小企業(yè)建立信用評估和擔(dān)保體系，不僅可以使銀行獲得中小企業(yè)的真實信用情況，而且還可以幫助中小企業(yè)提高其自身信用度，使中小企業(yè)解決無法進入金融市場的束縛問題。

（四） 建立新型互聯(lián)網(wǎng)融資渠道

建立互聯(lián)網(wǎng)融資平臺可以使中小企業(yè)在融資時不再受到信息不對稱、抵押物不足等限制，并且在互聯(lián)網(wǎng)上融資可以隨時進行，空間上不受限制，有效減少中小企業(yè)的融資成本。我國應(yīng)該鼓勵支持互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展，在網(wǎng)上建立可靠的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，并制定規(guī)范，從而解決中小企業(yè)融資難問題。

（五）充分利用“一帶一路”戰(zhàn)略中的商機進行自我融資

在“一帶一路”戰(zhàn)略實施中，隱藏著許多有利于中小企業(yè)發(fā)展的商機。中小企業(yè)可以利用我國充足廉價的勞動力資源、先進的技術(shù)、豐富的自然資源為國外企業(yè)進行加工制造。近年來，中國文化在國外深受喜愛，我國的中小企業(yè)可以充分利用這一商機，大量制造具有我國文化特色的產(chǎn)品，例如具有我國民族特色的工藝品與服裝、中國美食、中藥，這些產(chǎn)品不需要高精的技術(shù)，很適合中小企業(yè)投入。最后利用“一帶一路”戰(zhàn)略帶來收入，給企業(yè)帶來資金，從而進行自我融資，從自身解決資金不足的問題。

四、總結(jié)

基于國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于融資問題的研究，本文對相關(guān)文獻(xiàn)綜述進行了理論分析，運用規(guī)范研究法提出中小企業(yè)的融資問題和解決方案，這不僅豐富了我國中小企業(yè)在融資問題上的研究，同時也在實踐方面為中小企業(yè)和政策制定者提供理論依據(jù)和科學(xué)指導(dǎo)。

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責(zé)任編輯：孫瑤