田蓋地

摘 要： 為破解河南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境，河南省中小企業(yè)應提高自身融資實力，進一步規(guī)范財務制度、強化資信建設、提高融資渠道利用率、推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級及積極調整企業(yè)經(jīng)營方式；加速河南省資本市場發(fā)展，完善中小企業(yè)的間接融資體系和直接融資體系；深化河南省各級政府職能，加大對中小企業(yè)的政府支持，規(guī)范和引導資本市場。

關鍵詞： 河南省中小企業(yè)； 融資； 現(xiàn)實困境； 破解路徑

中圖分類號： F276.3 文獻標志碼： A 文章編號： 1671-2153（2017）04-0068-05

中小企業(yè)是河南省經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，是推進中原經(jīng)濟區(qū)、河南省自貿試驗區(qū)和鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設的中堅力量，是開啟河南地方經(jīng)濟增長的重要動力和引擎。截至2015年底，全省中小企業(yè)單位數(shù)45.9萬家，占全省企業(yè)總數(shù)的98%以上，從業(yè)人數(shù)1307.49萬人，實現(xiàn)增加值22007.32億元[1]。中小企業(yè)貢獻了全省59.45%的GDP、60%的出口、70%以上的科技創(chuàng)新以及80%以上的新增就業(yè)，已成為河南省構建現(xiàn)代產業(yè)體系的重要組成部分和擴大就業(yè)的主要途徑。河南省經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長必須要保持廣大中小企業(yè)的生機和活力，鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展是河南省政府的一項重要工作。然而河南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境直接制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

因此，總結河南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境，剖析河南省中小企業(yè)融資難的深層原因，提出河南省中小企業(yè)融資難的破解路徑，對于推動中小企業(yè)自身更好更快發(fā)展，推動我省產業(yè)經(jīng)濟結構優(yōu)化升級，提升我省產業(yè)技術創(chuàng)新力度和水平，推進中原經(jīng)濟區(qū)、河南省自貿試驗區(qū)和鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)戰(zhàn)略布局具有重大的意義。

一、河南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境

（一）有效融資渠道窄

河南省中小型企業(yè)看似融資渠道很多，包含銀行等金融機構貸款融資、債券融資、股權融資、風險投資、政府基金融資、信用擔保機構擔保融資、委托貸款和個人消費貸款轉化為經(jīng)營等。但是真正能夠有效解決中小型企業(yè)融資問題的渠道并不多，這也就造成了融資渠道多和融資困難大的現(xiàn)實矛盾。調查數(shù)據(jù)顯示，在融資成功的中小企業(yè)中，通過銀行等金融機構貸款融資的占60%，信用擔保機構擔保融資的占25%，其他方式融資方式的占15%；這進一步說明，河南省中小企業(yè)大多依賴金融機構貸款和信用擔保機構擔保進行融資。河南省資本市場不是十分繁榮，河南省針對中小企業(yè)融資的其他金融機構、其他融資平臺數(shù)量較少，規(guī)模較小，有效融資渠道比較窄。

（二）融資成本高

中小企業(yè)申請銀行貸款的程序較為繁瑣，并且申請貸款的評估費用較高，最終導致的銀行信貸的融資成本一直居高不下；在各類擔保公司中，中小企業(yè)的融資利率為基礎利率+上浮利率+保費+保證金成本+承兌成本，按照這樣的比例計算下來，中小企業(yè)的融資成本高達15%～16%，如果是從小額貸款公司進行融資的話，貸款利率甚至可以接近20%；至于其他民間融資渠道的融資成本則更高，部分融資成本幾乎接近高利貸。

（三）融資期限短

河南省中小企業(yè)目前獲得的貸款期限過短，融資期限結構不合理。河南省中小企業(yè)的銀行貸款期限在一年之內的占60%以上，因為銀行放款的期限過短，大多數(shù)企業(yè)采用新債還舊債的方式還款，更增加了融資成本，加大了經(jīng)營風險，對中小企業(yè)的資金周轉以及運營都極為不利。融資期限結構過短從另一方面加劇了中小企業(yè)目前的融資困境。

（四）融資成功率低

銀行和其他金融機構的貸款是中小企業(yè)最主要的融資渠道，但在具體的操作過程中，商業(yè)銀行往往追求高效益、低風險，不愿意為中小企業(yè)提供貸款。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計結果顯示：中小企業(yè)貸款申請遭拒率高達56%。受經(jīng)濟形勢的影響以及河南省金融資產質量的局限，加上我國的國有銀行大多采取“清理邊散小戶、控制新增貸款戶”的貸款理念，使得河南省中小企業(yè)處于國有銀行和商業(yè)銀行都冷落的邊緣，個別中小企業(yè)集中的城鎮(zhèn)甚至會出現(xiàn)銀行信貸上的“真空”現(xiàn)象。

二、河南省中小企業(yè)融資難的原因剖析

（一）中小企業(yè)自身的影響因素

1. 財務制度不完善

河南許多中小企業(yè)會計基礎工作薄弱導致部分中小企業(yè)會計賬目較混亂，財務報告真實性和準確性較差。中小企業(yè)在向銀行貸款時，銀行一般會要求審核其財務報告，但是其混亂甚至虛假的財務報告加大了銀行審核難度，很多時候銀行難以憑借自身的力量對中小企業(yè)的資信情況做出迅速的考察，這就大大影響了銀行對中小企業(yè)放貸的幾率和效率。

2. 資信水平低

河南省中小企業(yè)資信水平低，主要表現(xiàn)在以下四個方面：一是融資信用低。一些中小企業(yè)不愿意按時歸還貸款，甚者惡意舉債，敗壞了河南中小企業(yè)的形象；還有一些中小企業(yè)，由于種種原因沒有還款能力，信用風險偏高，銀行不愿意放貸。二是商業(yè)信用低。中小企業(yè)之間在買賣商品時，常使用商業(yè)信用交易方式，因此中小企業(yè)可以采用應付賬款融資、商業(yè)票據(jù)融資和預收貨款融資，但是由于中小企業(yè)的商業(yè)信用較低，商業(yè)欺詐和詐騙行為經(jīng)常出現(xiàn)，商業(yè)信用融資的風險和成本也較高。三是生產銷售信用低。河南省中小企業(yè)生產銷售信用低，欺騙商家和消費者，不利于中小企業(yè)產品品牌的塑造，在一定程度上影響了中小企業(yè)內源性資本積累和外源性商業(yè)貸款。四是財務信用缺失。大量中小企業(yè)提供虛假財務報告、虛開發(fā)票、印制假發(fā)票、偷逃稅款，欺騙投資者和銀行。

3. 融資渠道利用能力差

河南省地處中原，金融業(yè)的發(fā)展相對滯后，中小企業(yè)管理者金融意識不強，對金融市場了解程度淺，利用股票市場上市融資、債券市場債券融資、股權融資、產權交易、風險投資、創(chuàng)業(yè)投資等融資渠道能力低，對“新三板”、“四板”、“互聯(lián)網(wǎng)金融”等新型融資模式一無所知，新的融資模式在中小企業(yè)不能及時得到推廣和應用。

4. 創(chuàng)新能力差

河南大多數(shù)中小企業(yè)屬于勞動密集型產業(yè)，比如食品業(yè)、紡織業(yè)和紡織服裝業(yè)等；還有許多屬于能源消耗型、資源開發(fā)型以及產品初加工型。長期以來，大部分中小企業(yè)生產工藝設備簡陋、產品技術含量低、能耗大，市場競爭力弱，企業(yè)利潤少，不容易積聚自主創(chuàng)新所必需的資金，更不能籠絡到高科技人才，企業(yè)自主創(chuàng)新氛圍不濃，創(chuàng)新環(huán)境不容樂觀，企業(yè)缺乏在市場中進一步取得競爭地位的新產品和新技術，可持續(xù)性發(fā)展較弱，這在某種程度上增加了其融資風險及融資難度。

5. 經(jīng)營方式不合理

河南大部分中小企業(yè)經(jīng)營管理水平較低，大多數(shù)是家族企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和由科技人員創(chuàng)辦的民營科技企業(yè)，成立時間一般不長。很多中小企業(yè)的所有者又是其管理者，受中小企業(yè)所有者自身能力的限制，中小企業(yè)管理大多缺乏科學性，比較粗放，受企業(yè)所有者個人意志影響較大。河南中小企業(yè)經(jīng)營管理水平的欠缺限制了企業(yè)發(fā)展的空間，在一定程度上制約了中小企業(yè)的融資能力和資本運作能力[2]。

（二）資本市場的影響因素

1. 間接融資體系不完善

間接融資體系不完善，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是金融機構融資條件嚴苛。金融機構為了規(guī)避風險，在貸款金額方面，減少了發(fā)放給中小企業(yè)的信用貸款額度，在貸款利率方面，中小企業(yè)不僅不能享受利率優(yōu)惠，還需要支付額外的上浮利率。二是地方性金融擔保機構缺乏。河南省具有經(jīng)營許可證的融資性擔保機構僅有347家，遠遠不能滿足河南省45.90萬家中小企業(yè)的擔保要求，不斷增加的融資性擔保服務與稀缺的金融擔保機構之間的矛盾日益突出。三是互聯(lián)網(wǎng)金融作用不明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融領域的一支生力軍，通過打造一系列安全、便捷、高效的互聯(lián)網(wǎng)金融產品，能夠為中小企業(yè)提供良好的資金融通的機會，但目前互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融行業(yè)還面臨非常多的問題，諸如網(wǎng)絡信息安全問題、互聯(lián)網(wǎng)金融融資制度問題、互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設問題、互聯(lián)網(wǎng)金融融資風險監(jiān)控問題等，互聯(lián)網(wǎng)金融在河南中小企業(yè)融資中所起到的作用還不明顯，其融資功能還有待進一步的挖掘和完善。

2. 直接融資體系不完善

直接融資體系不完善，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是河南省資本市場發(fā)展相對滯后。2015年，河南省GDP總量占全國經(jīng)濟總量的5.46%，而河南省在境內A股上市的公司僅有73家，其中主板上市公司38家，中小板上市公司24家，創(chuàng)業(yè)板上市公司11家。河南省境內上市公司數(shù)量僅占全國的2.92%。中小企業(yè)主板上市的機會幾乎為零，中小板融資困難重重，河南現(xiàn)存有一批中小企業(yè)在中小板排隊等待審核上市。再者是創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板一般有一定的行業(yè)要求和業(yè)績要求，對于沒有創(chuàng)新、沒有技術、沒有業(yè)績增長、行業(yè)比較飽和的中小企業(yè)基本上是上不去的。最后是新三板及其他。以新三板為例，為保護投資者，新三板對投資者設置高門檻，因而新三板玩家少，當日成交額低，交易量不活躍，流動性差。

（三）政府方面的影響因素

1. 中小企業(yè)相關服務政策不完善

中小企業(yè)相關服務政策不完善主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是政府性中小企業(yè)發(fā)展服務不完善。河南省中小企業(yè)發(fā)展服務中心成立于2013年，成立時間較晚，提供的服務還不是很完善，而市、縣級等地方級中小企業(yè)公共服務中心則嚴重缺乏。二是政府主導的中小企業(yè)資信評級體系不完善。銀行貸款的第一項工作就是對借款方的征信進行審核，由于河南省中小企業(yè)資信評級體系不完善，銀行獲取企業(yè)真實資信難度大，銀行貸款審核時間較長，不利于銀行消除貸款時由于信息不對稱造成的金融風險。三是政府性農村中小企業(yè)扶持力度低。河南屬于農業(yè)大省，農村中小企業(yè)是中小企業(yè)的重要組成部分，相對于較為發(fā)達和完善的城市金融市場，農村金融市場較為落后、金融功能弱化，三、四線城市的農村中小企業(yè)更需要政府的扶持。四是政府性中小企業(yè)發(fā)展基金缺乏。河南省缺乏地市級的中小企業(yè)發(fā)展基金。

2. 資本市場的監(jiān)管力度不足

河南省政府對轄內金融機構的整治監(jiān)管力度不夠，銀行業(yè)還存在很多不規(guī)范的經(jīng)營活動，如部分機構以貸轉存、以貸收費、轉嫁成本、一浮到頂及收費項目未提供實質性服務等問題。民間融資往往被稱為“地下錢莊”，并被冠以“高利貸”、“不合法”的帽子，民間融資機構冒著風險把錢貸給中小企業(yè)，從中必然要收取高額的借貸利潤作為豐厚回報，河南民營借貸公司如今處于無人監(jiān)管的真空地帶，出現(xiàn)工商部門只負責注冊登記，不負責監(jiān)管，而金融證券辦無職能監(jiān)管，銀監(jiān)局無權管的尷尬局面[3]。

三、河南省中小企業(yè)融資難的破解路徑

（一）提高中小企業(yè)自身融資實力

1. 規(guī)范財務制度

河南省中小企業(yè)應該積極吸納優(yōu)秀的會計及財務管理人員，同時對已有的會計及財務崗位的員工加強專業(yè)知識的培訓，規(guī)范中小企業(yè)會計賬目，加速企業(yè)財務信息的公開化進程，保證財務信息公開的及時、有效和真實，并邀請專業(yè)的團隊對本企業(yè)的財務方面的管理做出指導，這樣有利于企業(yè)明確自身的定位，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。

2. 強化資信建設

河南省中小企業(yè)首先應建立信譽至上的企業(yè)文化，并對此做出硬性規(guī)定，提高每位員工的文化認同感，自上至下形成良好的講信用的氛圍。其次，在實際工作中，也要將誠信落到實處。無論是與銀行、政府還是商業(yè)伙伴，在合作的過程中都必須維持好自身的信用，樹立良好的口碑。

3. 提高融資渠道利用率

河南省中小企業(yè)應積極尋找、大膽嘗試多種融資渠道。可以結合本身的優(yōu)勢，有效利用發(fā)明專利、科技技術，通過創(chuàng)新板來得到資金扶持；在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板難上市的河南省中小企業(yè)，可以通過定向增資、私募股權投資、私募債等渠道進行融資；中小企業(yè)也可與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，采用眾籌的方式進行融資等。

4. 推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級

河南省中小企業(yè)應積極推動科技創(chuàng)新和產業(yè)轉型升級，增強企業(yè)科技創(chuàng)新意識，著眼于市場需求，籠絡高科技人才，傳統(tǒng)食品業(yè)、紡織業(yè)和紡織服裝業(yè)等要積極向科技型產業(yè)進行轉變，由低附加值向高附加值轉，由投資驅動向創(chuàng)新驅動轉，由粗放型向集約型轉，由資源消耗環(huán)境污染型向資源節(jié)約環(huán)境友好型轉，這樣才能更加受到產業(yè)資金的青睞。

5. 調整企業(yè)經(jīng)營方式

河南省中小企業(yè)要調整落后的家族式的經(jīng)營方式，用現(xiàn)代管理理論與方法實施科學管理。中小企業(yè)管理者要不斷學習，豐富自己的專業(yè)知識，加強自身的素質培養(yǎng)提高文化修養(yǎng)；要著重招聘和培養(yǎng)高科技人才，不斷提高企業(yè)人力資源的整體素質，重視知識，進而提高企業(yè)運行效率；應重視中小企業(yè)股份制管理，優(yōu)化股權結構，規(guī)范股東會、董事會和監(jiān)事會行為[4]。

（二）加速河南資本市場發(fā)展

1. 完善中小企業(yè)的間接融資體系

完善河南中小企業(yè)的間接融資體系可以采取以下路徑：一是河南省金融機構要積極開發(fā)適合當?shù)刂行∑髽I(yè)的借貸業(yè)務。金融機構在確定貸款額度的高低時，可以將中小企業(yè)放開一次性的抵押制度，這樣中小企業(yè)能夠在抵押的時間段中反復進行不超過額度的借貸。貸款到期企業(yè)由于生產原因暫時無法抽出資金還款的，也可以在核定中小企業(yè)生產設備和產品等值可以還款的情況下推出借新還舊的業(yè)務，以保障在金融機構不損失的情況下，支持中小企業(yè)的發(fā)展，提供資金需求。二是鼓勵發(fā)展區(qū)域性中小型金融擔保機構。根據(jù)當?shù)刂行∑髽I(yè)的特點，以及當?shù)刂行∑髽I(yè)的融資需求，建立針對中小企業(yè)的區(qū)域性的信用擔保體系，為地方級的中小企業(yè)建立制度化的融資渠道。三是開拓互聯(lián)網(wǎng)金融融資路徑。借助互聯(lián)網(wǎng)平臺的強大信息庫搜集多方信息，實現(xiàn)電商式小額信貸，規(guī)范和發(fā)展P2P網(wǎng)絡借貸、眾籌借貸等。四是打造“平臺—企業(yè)”的新型融資方式，其中的平臺包含每個城市的中小企業(yè)協(xié)會的總分會。該協(xié)會設置一項專門的基金，該基金是由每個企業(yè)提供的資金組成的，一旦企業(yè)發(fā)生了資金周轉問題均可獲得該基金的扶持，中小企業(yè)無需單槍匹馬應對危機，企業(yè)之間形成良好的紐帶，互相幫助。

2. 完善中小企業(yè)的直接融資體系

隨著主板市場的不斷發(fā)展，以及監(jiān)督管理部門工作效率提高，完善中小企業(yè)的股票發(fā)行體系勢在必行。如果在準入機制上做出適當?shù)恼{整，為更多的中小企業(yè)上市融資提供良好的政策支撐，那么這將會是中小企業(yè)融資的新的途徑。要讓資本市場健康運行，還需要有完整的退市機制，定期進行信息公開，在優(yōu)勝劣汰過程中做到公平公正，這樣，好的企業(yè)才會得到優(yōu)質的資源，資本市場也能夠實現(xiàn)良性發(fā)展。要加大力度推進中小板以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)期貨產品，建立創(chuàng)業(yè)板以及中小企業(yè)板的風險對沖制度，引導更多的投資者加入，促進市場的流動，提高活躍度，完善投資者結構體系。合理引導營運狀況良好，信用度高的中小企業(yè)發(fā)行各種形式的債券融資。大力發(fā)展風險投資基金，建立和完善多元化的退出機制，如公開上市、出售、場外市場退出、產權轉讓和破產清算等。

（三）深化河南各級政府職能

1. 加大對中小企業(yè)的政策支持

河南省政府加大對中小企業(yè)的政策支持可以采取以下路徑：一是建立省、市、縣三級中小企業(yè)公共服務平臺網(wǎng)絡，為企業(yè)提供投資融資、貸款擔保、產權交易、技術支持、人才引進等全方位一站式服務。二是建設河南省企業(yè)信用信息平臺，這個平臺應當通過整合諸如央行的企業(yè)信用信息共享數(shù)據(jù)庫、地方政府的信用信息系統(tǒng)等的數(shù)據(jù)信息，將企業(yè)的信用評級以及獎勵懲處等信息列入其中，并對需要這些信息的評價機構進行開放。三是加大政策性金融對農村中小企業(yè)的投入，省政府拿出部分預算向農業(yè)發(fā)展銀行提供貼息資金和彌補呆賬損失，建立財政補償機制，重點發(fā)展由政府投資的政策性農村擔保機構，積極開展農村中小企業(yè)擔保業(yè)務，使得更多的社會信貸資源流向河南農村中小企業(yè)。四是積極創(chuàng)造條件加快建立中小企業(yè)發(fā)展基金，從金融機構、地方政府、國有和民營企業(yè)等渠道多方募集資金，引導創(chuàng)業(yè)投資、風險投資更多地向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，滿足創(chuàng)業(yè)初期、早中期創(chuàng)新型企業(yè)融資需求。

2. 規(guī)范和引導資本市場

河南省政府應出臺相應的措施進一步規(guī)范轄內銀行業(yè)服務收費行為，嚴格要求銀行業(yè)金融機構執(zhí)行 “七不準”（不準以貸轉存、不準存貸掛鉤、不準以貸收費、不準浮利分費、不準借貸搭售、不準轉嫁成本）和“四公開”（收費項目公開、服務質價公開、效用功能公開、優(yōu)惠政策公開），切實降低中小企業(yè)融資成本。河南省應試點建立政府主導的公益性非營利民間借貸登記服務機構，為民間借貸行為提供合約公正登記、交易款項結算、資產評估和法律咨詢等綜合服務，引導民間資本有效投入到實體經(jīng)濟中去。河南省應借鑒《溫州市民間融資管理條例》，制定相應的政策條例：一是界定正常民間借貸與非法集資等犯罪行為的法律界限。二是明確借貸主體的法律地位。允許個人或企業(yè)合法從事放貸業(yè)務。明確投資擔保、小額貸款公司等非正規(guī)金融機構的法律地位。三是明確民間借貸的行為準則。對借貸形式、運作模式、資金投向、貸款額度、準入條件、利率水平等作出規(guī)定。四是明確中小企業(yè)的民間融資渠道。允許中小企業(yè)以吸收股本金、職工內部集資、發(fā)行債券等方式融資。五是明確民間借貸的管理機關和職責。這樣對于民間借貸來說將從前的打壓式的管理模式轉變?yōu)閹头鍪降墓芾?，這更加有利于民間融資機構的持續(xù)健康發(fā)展[5]。

四、結語

河南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境直接制約著中小企業(yè)的發(fā)展，主要表現(xiàn)為有效融資渠道窄、融資成本高、融資期限短、融資成功率低。深入剖析河南省中小企業(yè)融資難原因，其自身的影響因素主要有財務制度不完善、資信水平低、融資渠道利用能力差、創(chuàng)新能力差和經(jīng)營方式不合理，資本市場的影響因素主要是河南省間接融資體系及直接融資體系不完善，政府方面的影響因素主要是中小企業(yè)相關服務政策不完善及資本市場的監(jiān)管力度不足。提出河南省中小企業(yè)融資難的破解路徑，中小企業(yè)應該提高自身融資實力，進一步規(guī)范財務制度、強化資信建設、提高融資渠道利用率、推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級及積極調整企業(yè)經(jīng)營方式；加速河南省資本市場發(fā)展，完善中小企業(yè)的間接融資體系和直接融資體系；深化河南省各級政府職能，加大對中小企業(yè)的政府支持，規(guī)范和引導資本市場。研究成果為破解河南省中小企業(yè)融資的現(xiàn)實困境提供可借鑒的經(jīng)驗。

參考文獻：

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