王茜 趙文斌

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要發(fā)展模式，在我國(guó)迎來(lái)快速增長(zhǎng)的同時(shí)也面臨著大量平臺(tái)倒閉帶來(lái)的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)。本文在論述P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管政策的起源與發(fā)展進(jìn)行梳理，對(duì)監(jiān)管要求及其核心理念進(jìn)行解讀，梳理出當(dāng)前P2P網(wǎng)貸與監(jiān)管政策導(dǎo)向的主要沖突，指出當(dāng)前政策監(jiān)管下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要趨勢(shì)并據(jù)此提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-7866 （2017） 04-023-07

引言

作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，P2P（person to person）網(wǎng)絡(luò)借貸（以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)貸”）在2015年迎來(lái)了一個(gè)爆發(fā)期，盡管P2P行業(yè)發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)與P2P網(wǎng)貸相關(guān)的管理法規(guī)卻遲遲未能出臺(tái)，監(jiān)管制度的長(zhǎng)期缺位一定程度上導(dǎo)致了P2P網(wǎng)貸的野蠻生長(zhǎng)，“無(wú)法可依”的局面也對(duì)P2P網(wǎng)貸長(zhǎng)期健康的發(fā)展埋下了隱患。2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、網(wǎng)信辦聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），這是相關(guān)部門對(duì)P2P網(wǎng)貸首次明確提出的監(jiān)管方案。該監(jiān)管方案的出臺(tái)意味著P2P網(wǎng)貸將步入更加規(guī)范的發(fā)展道路，同時(shí)會(huì)對(duì)現(xiàn)有P2P平臺(tái)及其運(yùn)行方式產(chǎn)生影響，本文就此進(jìn)行研究分析。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀與問(wèn)題

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模增長(zhǎng)迅猛

我國(guó)的P2P網(wǎng)貸誕生于2006年，前期發(fā)展較為緩慢，整體處于不溫不火的狀態(tài)，自2012年開(kāi)始經(jīng)歷了快速發(fā)展，到2015更是迎來(lái)了井噴式增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2015年底我國(guó)P2P網(wǎng)貸已達(dá)2500余家（如圖1所示），比2004年增加了1000家以上，參與P2P網(wǎng)貸（僅計(jì)算活躍用戶）的投資者和融資者分別為300萬(wàn)人和78萬(wàn)人左右，累計(jì)成交額近1000億元人民幣。P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)無(wú)論從成交的增長(zhǎng)速度還是參與用戶的增長(zhǎng)速度來(lái)看，都明顯高于銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為中國(guó)金融行業(yè)不可忽視的重要組成部分。

（二）P2P平臺(tái)資金鏈斷裂導(dǎo)致的跑路等現(xiàn)象愈發(fā)突出

P2P網(wǎng)貸在高速增長(zhǎng)的同時(shí)，平臺(tái)資金鏈斷裂導(dǎo)致的關(guān)閉、跑路等現(xiàn)象也愈發(fā)突出[1]。2015年倒閉的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量由前一年不足300家增加到將近900家，增長(zhǎng)了近3倍。一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)演變成純粹的“龐氏騙局”，從一開(kāi)始就打定主意“撈一票就走”，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)模式還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)都有明顯的不可持續(xù)性。

近5年，我國(guó)累計(jì)倒閉的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)1200個(gè)，涉及投資者超過(guò)17萬(wàn)人，涉及金額近90億元。近期，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵，e租寶、大大集團(tuán)等多家大型平臺(tái)機(jī)構(gòu)因涉嫌違法經(jīng)營(yíng)而受到公安機(jī)關(guān)調(diào)查。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸具有多種模式，所涉及的風(fēng)險(xiǎn)也有所不同。以信息披露較為充分的宜人貸為例，該借貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)至少有四方面。一是借款人融資成本偏高，對(duì)線下渠道依賴性強(qiáng)，成本優(yōu)勢(shì)不明顯。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，宜人貸并沒(méi)有解決個(gè)人借款客戶的融資貴問(wèn)題。二是投資人的投資回報(bào)率與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度不匹配。投資者仍然承擔(dān)著大部分投資風(fēng)險(xiǎn)，卻并未獲得相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。三是平臺(tái)為借款提供顯性增信支持，不利于可持續(xù)發(fā)展模式的形成。四是平臺(tái)借款人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)劣化趨勢(shì)明顯。從長(zhǎng)期來(lái)看，必然大大增加平臺(tái)整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管政策的發(fā)展與內(nèi)容

（一）P2P政策監(jiān)管的起源與發(fā)展

P2P行業(yè)快速發(fā)展背后顯現(xiàn)的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)亟需相關(guān)政策法規(guī)監(jiān)管制約。我國(guó)監(jiān)管部門對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管可追溯至2014年4月央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》，其中的“互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管”專項(xiàng)報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）界定了互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義，梳理了我國(guó)P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)，總結(jié)了國(guó)際P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，提出了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)確立的立場(chǎng)與原則以及P2P網(wǎng)貸的政策監(jiān)管“底線”。

2015年，我國(guó)加快對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的政策監(jiān)管進(jìn)度。標(biāo)志性事件為2015年7月人民銀行等十部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）?！兑庖?jiàn)》提出：“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資，不得對(duì)借貸產(chǎn)品進(jìn)行打包重組。”《意見(jiàn)》還規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，同時(shí)也規(guī)定了工業(yè)和信息化部、網(wǎng)信辦、公安部等部門的監(jiān)管職責(zé)。

2016年8月，銀監(jiān)會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、網(wǎng)信辦等部門發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），這是相關(guān)部門對(duì)P2P網(wǎng)貸首次明確提出的監(jiān)管方案。這意味著P2P網(wǎng)貸將正式結(jié)束無(wú)法可依、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的狀態(tài)，我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管翻開(kāi)了新的一頁(yè)。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及監(jiān)管要求

根據(jù)《辦法》的規(guī)定，監(jiān)管工作由銀監(jiān)會(huì)牽頭，工業(yè)和信息化部、公安部、網(wǎng)信辦和各地方的金融監(jiān)管部門（一般為各級(jí)銀監(jiān)會(huì)和地方金融辦）分別負(fù)責(zé)各自范圍內(nèi)的監(jiān)管工作，如表1所示。

對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)行為，《辦法》要求網(wǎng)貸平臺(tái)要堅(jiān)持信息中介的職能定位，不得涉足存貸款及擔(dān)保等信用類業(yè)務(wù)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制和信息披露提出了明確的要求，如表2所示。

（三）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管制度的核心理念

通過(guò)上述文件和監(jiān)管負(fù)責(zé)人的相關(guān)論述，可以總結(jié)出我國(guó)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的核心理念是“底線監(jiān)管”，主要包括以下三方面。

第一，堅(jiān)持“信息中介”的功能定位是核心。

堅(jiān)持“信息中介”的功能定位，首先是要打造信息交流便利暢通的融資平臺(tái)，保證“去信用中介化”，即抵制自身?yè)?dān)保、抵制平臺(tái)自融、抵制發(fā)放貸款、抵制通過(guò)直接或間接的方式搭建資金池。其次，投資方與借貸方的資金需通過(guò)第三方托管，第三方則要求具有合法的托管資質(zhì)。第三，對(duì)應(yīng)于“信息中介”的監(jiān)管方式需要調(diào)整，應(yīng)設(shè)立有別于傳統(tǒng)金融方式的、適度寬松的監(jiān)管要求。

第二，充分的信息披露是基礎(chǔ)。

從國(guó)際P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，信息披露與風(fēng)險(xiǎn)提示對(duì)于“信息中介”的功能定位至關(guān)重要。信息披露包括向投資人公布經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)活動(dòng)、權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)揭示和交易模式等，這是對(duì)投資人利益的必要保護(hù)，能夠通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息傳導(dǎo)優(yōu)勢(shì)消除信息不對(duì)稱、促使用戶穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。風(fēng)險(xiǎn)提示則包括對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和意外事故風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行揭示，促使消費(fèi)者自我保護(hù)。

第三，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是根本。

金融服務(wù)的根本目的是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的每個(gè)參與者、每個(gè)部門與每個(gè)行業(yè)。P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要模式，同樣要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)，特別是結(jié)合P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的中小企業(yè)、小微企業(yè)提供服務(wù)，解決其融資難、融資貴等問(wèn)題，堅(jiān)持普惠金融的發(fā)展理念。因此，凡是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本的P2P網(wǎng)貸模式都應(yīng)受到推崇，反之則會(huì)遭到限制。

三、當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與監(jiān)管政策導(dǎo)向的主要沖突

通過(guò)對(duì)《辦法》和其他相關(guān)政策規(guī)定的研究與對(duì)照，可以發(fā)現(xiàn)目前我國(guó)P2P網(wǎng)貸的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式與政策監(jiān)管存在以下幾方面沖突。

（一）職能定位超越“信息中介”，部分或全部成為“信用中介”

許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)超越了“信息中介”的功能定位，直接或間接地承擔(dān)了“信用中介”的部分職能，包括提供擔(dān)保與提供資產(chǎn)的整合、拆分、打包、信用增級(jí)等不屬于信息中介的業(yè)務(wù)，這與P2P監(jiān)管政策的理念相違背，不利于行業(yè)規(guī)范。在e租寶和宜人貸等案例中，這些問(wèn)題都有體現(xiàn)。

（二）信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示缺失，損害投資者合法權(quán)益

當(dāng)前部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不僅沒(méi)有對(duì)經(jīng)營(yíng)體系、財(cái)務(wù)狀況、資金流向等內(nèi)容進(jìn)行充分披露，還向投資方提供虛假信息，欺詐投資者，對(duì)投資者利益造成侵犯，嚴(yán)重者極有可能構(gòu)成欺詐犯罪。這種情況下，投資方對(duì)于決策信息的需求與實(shí)際披露信息無(wú)法匹配，影響經(jīng)營(yíng)決策，損害了投資者的合法權(quán)益。

（三）線下獲取資源現(xiàn)象頻發(fā)，架空“網(wǎng)貸平臺(tái)”稱謂

從現(xiàn)實(shí)案例來(lái)看，多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在借、投兩端，甚至主要依靠線下渠道拓展業(yè)務(wù)，如e租寶曾通過(guò)龐大的線下銷售團(tuán)隊(duì)獲取投資人資源，而宜人貸則依托關(guān)聯(lián)公司的線下渠道大量獲取借款人資源。由此造成互聯(lián)網(wǎng)工具在促進(jìn)P2P借款發(fā)展中的成本、效率優(yōu)勢(shì)難以充分發(fā)揮，“網(wǎng)貸平臺(tái)”的稱謂在現(xiàn)實(shí)中被架空。

（四）部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在自融或?yàn)殛P(guān)聯(lián)方提供融資的問(wèn)題

e租寶將投資客戶資金直接對(duì)接關(guān)聯(lián)公司鈺誠(chéng)融資租賃公司的融資租賃債權(quán)就是典型的例子。類似的該類案例還涉嫌許多虛假標(biāo)的項(xiàng)目，故而其業(yè)務(wù)難以公開(kāi)、透明。這極有可能觸碰《刑法》規(guī)定的非法集資、集資詐騙罪等。

四、政策監(jiān)管下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要趨勢(shì)

首部P2P網(wǎng)貸監(jiān)管法規(guī)的正式頒布是我國(guó)P2P網(wǎng)貸發(fā)展進(jìn)程中的一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將全面按照新頒布的法規(guī)進(jìn)行管理，這將為我國(guó)P2P網(wǎng)貸的發(fā)展帶來(lái)重大的調(diào)整[2]，也將深刻影響未來(lái)P2P網(wǎng)貸的發(fā)展趨勢(shì)。

（一）P2P網(wǎng)貸公司的組織形式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變

根據(jù)《辦法》的要求，P2P網(wǎng)貸公司將不得不剝離各種監(jiān)管政策嚴(yán)禁經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，P2P網(wǎng)貸將不再?gòu)氖戮€下業(yè)務(wù)，將以互聯(lián)網(wǎng)為依托，嚴(yán)格執(zhí)行“信息中介”的職能定位，從事信息收集與發(fā)布、征信與評(píng)估、信息挖掘與推送、供需匹配等業(yè)務(wù)，不再?gòu)氖屡c“信用中介”有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而使得相應(yīng)的組織形式和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。

（二）自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制將形成

隨著P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示制度的逐步完善，平臺(tái)提供的增信業(yè)務(wù)將逐步消失，部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資方將會(huì)離開(kāi)P2P市場(chǎng)，最終形成投資方自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主決策的機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的機(jī)制下，投資方只要滿足投資門檻要求，即可充分參與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)投資，消除平臺(tái)自身的顯性或隱性擔(dān)保，降低金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將會(huì)調(diào)整

在《辦法》對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)更加規(guī)范化的要求與政策監(jiān)管的全面實(shí)施下，P2P行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本將面臨上升，從而使得各類行業(yè)平臺(tái)分化發(fā)展。能夠通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的網(wǎng)貸平臺(tái)、借助風(fēng)險(xiǎn)投資和背景優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)份額的平臺(tái)，以及結(jié)合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)在細(xì)分領(lǐng)域快速擴(kuò)張的平臺(tái)將會(huì)脫穎而出，而無(wú)法適應(yīng)政策監(jiān)管的平臺(tái)則會(huì)被淘汰。

（四）P2P行業(yè)發(fā)展速度趨向理性

不斷明確的P2P監(jiān)管規(guī)則促進(jìn)P2P平臺(tái)和用戶結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，使整個(gè)行業(yè)從“跑馬圈地”的野蠻生長(zhǎng)時(shí)期步入理性、可持續(xù)發(fā)展階段。運(yùn)營(yíng)良好的P2P平臺(tái)開(kāi)始提升信用水平、完善業(yè)務(wù)模式[3]，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，促成良性循環(huán)。P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)也逐步納入正規(guī)合法的金融體系當(dāng)中，為小額借貸提供服務(wù)。

（五）地方監(jiān)管政策差異可能引發(fā)跨區(qū)域監(jiān)管套利等風(fēng)險(xiǎn)

按照《辦法》的監(jiān)管責(zé)任部署，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)將成為P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的主要執(zhí)行者。這就可能出現(xiàn)不同區(qū)域在監(jiān)管尺度把握上的不一致，監(jiān)管制度的不同對(duì)待方式產(chǎn)生了監(jiān)管套利的可能。由于P2P網(wǎng)貸依賴網(wǎng)絡(luò)，基于互聯(lián)網(wǎng)本身的開(kāi)放性，平臺(tái)的注冊(cè)地對(duì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有直接的影響，如果某一地區(qū)的監(jiān)管政策比其他地區(qū)更加寬松，即出現(xiàn)所謂的“政策洼地”，大量的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可能集中在該地區(qū)注冊(cè)，然后在全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)在部分區(qū)域集中。

五、啟示與建議

（一）提升“互聯(lián)網(wǎng)+”在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，共享資源加強(qiáng)合作

未來(lái)隨著監(jiān)管體系的不斷完善，行業(yè)規(guī)范性的不斷增強(qiáng)，P2P平臺(tái)“信息中介”的職能定位更加清晰，其在信息收集與發(fā)布、信息挖掘、信息匹配等方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，可以對(duì)各類信息進(jìn)行組合分析，提供綜合信息服務(wù)。一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本身是金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)物，應(yīng)充分整合傳統(tǒng)銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制、信用中介等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步深化傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的深度與廣度，提高整個(gè)金融業(yè)參與“互聯(lián)網(wǎng)+”的水平，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和優(yōu)勢(shì)平臺(tái)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，信用中介和信息中介的專業(yè)戶互補(bǔ)、客戶共享。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間應(yīng)加強(qiáng)合作整合，實(shí)現(xiàn)按揭貸款、消費(fèi)貸款、供應(yīng)鏈金融等多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)。

（二）強(qiáng)化政策協(xié)調(diào)與行業(yè)自律，降低潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管政策的逐步完善為行業(yè)的健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但在行業(yè)整合和優(yōu)勝劣汰的過(guò)程中，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在所難免。因此，一方面，銀監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管的牽頭部門，需要加強(qiáng)對(duì)地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策指導(dǎo)與協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)為了區(qū)域發(fā)展權(quán)益，過(guò)度放寬監(jiān)管尺度，或在監(jiān)管執(zhí)行過(guò)程中的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象。另一方面，還應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)[4]，樹(shù)立行業(yè)規(guī)范，建立行業(yè)協(xié)會(huì)，與政府監(jiān)管形成互補(bǔ)，在要求企業(yè)嚴(yán)格遵守監(jiān)管條例的同時(shí)，引導(dǎo)企業(yè)重視行業(yè)自律，自覺(jué)遵守行業(yè)規(guī)則，防止出現(xiàn)打擦邊球或鉆監(jiān)管空子的現(xiàn)象，從而降低市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）借助新興技術(shù)保障系統(tǒng)安全，減輕政策監(jiān)管負(fù)擔(dān)

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，P2P網(wǎng)貸的規(guī)范、可持續(xù)發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新性技術(shù)的深化應(yīng)用以提高系統(tǒng)安全性，減輕政府監(jiān)管負(fù)擔(dān)。目前，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)已逐步深化，互聯(lián)網(wǎng)公司可共享高粘性的客戶資源和客戶社交行為、支付行為數(shù)據(jù)，在初期與商業(yè)銀行搭建大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)，待大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用和風(fēng)險(xiǎn)模型驗(yàn)證成熟后，向線上P2P平臺(tái)過(guò)渡，打造真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)，建立基于互聯(lián)網(wǎng)的信用體系。此外，目前區(qū)塊鏈技術(shù)處于測(cè)試階段，其去中心化信用、不可篡改和可編程等特點(diǎn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)也有望應(yīng)用于P2P網(wǎng)貸之中，從而創(chuàng)造“無(wú)需信任的信任”[5]，提高信息披露的透明度，保障系統(tǒng)安全性，減輕監(jiān)管負(fù)擔(dān)。

參考文獻(xiàn)

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