金廣榮，高曉樂

（1.浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江 杭州 321000；2.中國(guó)人民銀行 溫州市中心支行，浙江 溫州 325000）

溫州民間融資規(guī)范問(wèn)題研究

金廣榮1，高曉樂2

（1.浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江 杭州 321000；2.中國(guó)人民銀行 溫州市中心支行，浙江 溫州 325000）

2013年11月，浙江省人大常委會(huì)審議通過(guò)全國(guó)首部規(guī)范民間金融的地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》。自2014年3月條例及其實(shí)施細(xì)則生效以來(lái)，溫州民間融資出現(xiàn)了很多新業(yè)態(tài)、新變化，也發(fā)生了一些民間金融風(fēng)險(xiǎn)案件。從民間融資價(jià)格、傳統(tǒng)民間融資及民間融資新業(yè)務(wù)等角度調(diào)查溫州民間融資現(xiàn)狀，分析當(dāng)前溫州民間融資規(guī)范存在的問(wèn)題，有助于進(jìn)一步研究溫州地方金融規(guī)范及監(jiān)管問(wèn)題。進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展溫州民間融資，應(yīng)區(qū)別監(jiān)管個(gè)人和機(jī)構(gòu)民間融資、修訂完善監(jiān)管法規(guī)、強(qiáng)化公檢法在民間融資規(guī)范中的作用、將民間融資信息納入征信系統(tǒng)、構(gòu)建民間融資與正規(guī)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。

民間融資；規(guī)范；問(wèn)題；研究

一、民間融資規(guī)范理論綜述

（一）民間融資規(guī)范的必要性

Pitt等（1998）對(duì)孟加拉國(guó)鄉(xiāng)村銀行群體貸款的研究表明，和個(gè)人貸款相比，群體貸款依靠特殊的契約設(shè)計(jì)提供了“群”內(nèi)相互監(jiān)督的激勵(lì)機(jī)制，但容易發(fā)生“集體違約”風(fēng)險(xiǎn)。陳曉紅、周穎、佘堅(jiān)在《基于DEA方法的民間金融資本運(yùn)用效率研究——對(duì)溫州市民間金融的實(shí)證分析》中認(rèn)為，民間融資不受正規(guī)金融部門監(jiān)管，如不加以規(guī)范和引導(dǎo)，容易沖擊金融市場(chǎng)秩序，不僅會(huì)抵消宏觀調(diào)控效果，也會(huì)給社會(huì)穩(wěn)定帶來(lái)潛在威脅。

（二）民間融資規(guī)范化需要采取綜合化手段

毛紅霞、張寧在《浙江省民間金融現(xiàn)狀及其規(guī)范化研究》中提出，規(guī)范發(fā)展民間金融可采取如下策略：營(yíng)造民間金融營(yíng)運(yùn)的法律環(huán)境；降低民間金融市場(chǎng)準(zhǔn)入條件；發(fā)展由民間資本組建的民營(yíng)銀行以及完善對(duì)民間金融的監(jiān)管體系。［1］宋麗萍在《基于交易費(fèi)用角度談我國(guó)農(nóng)村民間金融的生存和發(fā)展》中指出，民間金融的融資方式大大降低了農(nóng)村金融的交易費(fèi)用，民間金融以其在農(nóng)村獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)得以蓬勃發(fā)展，適應(yīng)并滿足了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。因此，我國(guó)農(nóng)村金融體制的改革應(yīng)嘗試走一條由民間金融發(fā)展帶動(dòng)的“自下而上”誘致性的制度變革之路。

二、溫州民間融資發(fā)展現(xiàn)狀

溫州民間融資除傳統(tǒng)的企業(yè)、個(gè)人之間的直接借貸外，擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等傳統(tǒng)民間融資中介組織較多，但受2011年溫州民間借貸風(fēng)波影響，傳統(tǒng)民間融資中介逐漸萎縮。溫州金改以來(lái)，民間資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村互助會(huì)等新型民間融資中介組織不斷衍生。2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，溫州P2P平臺(tái)等民間融資新業(yè)態(tài)發(fā)展較快。

（一）民間融資價(jià)格回歸常態(tài)

溫州指數(shù)于2013年1月1日建立，涉及小額貸款公司、民間資本管理公司、民間借貸服務(wù)中心、農(nóng)村資金互助會(huì)、實(shí)體企業(yè)、部分民間借貸委托監(jiān)測(cè)點(diǎn)以及典當(dāng)行等其他市場(chǎng)主體，基本上涵蓋了民間融資市場(chǎng)的各類參與主體和各種借貸行為。溫州金改初期，溫州指數(shù)監(jiān)測(cè)的溫州地區(qū)民間融資平均利率為21.08%，2016年6月溫州指數(shù)為17.29%，比金改前下降了3—4個(gè)百分點(diǎn)，但社會(huì)直接借貸利率①社會(huì)直接借貸利率由30個(gè)農(nóng)信社網(wǎng)點(diǎn)監(jiān)測(cè)所得，反映社會(huì)主體直接借貸，無(wú)民間金融中介參與的民間借貸利率。下滑較為明顯。根據(jù)人民銀行溫州市中心支行監(jiān)測(cè)，社會(huì)直接借貸利率由最高峰時(shí)期2011年8月的20.46%一路下滑至2016年6月的13.73%，較高峰時(shí)期下降近7個(gè)百分點(diǎn)，回歸2010年之前的水平。

（二）傳統(tǒng)民間融資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)失去活力

1.融資性擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)困難

截至2016年6月末，全市共有30家擔(dān)保公司持有融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)許可證，較2011年減少了10家，其中正常營(yíng)業(yè)的27家，歇業(yè)或半歇業(yè)的3家，注冊(cè)資本18.41億元。近年來(lái)，全市融資性擔(dān)保公司業(yè)務(wù)量萎縮，擔(dān)保代償額上升較快，虧損嚴(yán)重。2016年6月末，全市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)擔(dān)保貸款余額52.52億元，比2011年降低45.50%；擔(dān)保代償余額2.26億元，比2011年上升251.62%。2013年，全市融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)首次出現(xiàn)虧損504萬(wàn)元的情況，2014年達(dá)到虧損995萬(wàn)元的峰值，2015年負(fù)利潤(rùn)有所收窄，但2016年又有上升趨勢(shì)，2016年上半年已虧損504萬(wàn)元。

2.小額貸款公司不良貸款率較高

截至2016年6月末，全市小額貸款公司45家，貸款余額103.87億元，較2011年下降6個(gè)百分點(diǎn)，貸款平均年利率14.6%。近年來(lái)，全市小額貸款公司不良貸款率上升較快。2016年6月末，小額貸款公司不良貸款率為7.4%，較2011年上升6.69個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2016年以來(lái)，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)壓力變大，至6月末，全市小貸公司營(yíng)業(yè)收入4.27億元，同比下降42.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.62億元，同比下降62.1%；凈利潤(rùn)1.20億元，同比下降59.6%。

3.典當(dāng)行業(yè)務(wù)萎縮

截至2016年6月末，溫州市市區(qū)共有31家典當(dāng)行，較2013年減少1家，其中正常營(yíng)業(yè)22家，歇業(yè)或半歇業(yè)9家，注冊(cè)資本2.61億元，典當(dāng)余額1.31億元。近年來(lái)，全市典當(dāng)業(yè)業(yè)務(wù)量持續(xù)萎縮。2016年6月末，全市典當(dāng)行業(yè)典當(dāng)余額1.31億元，同比下降44.56%，較2013年下降60.66%。

（三）溫州民間融資新業(yè)態(tài)快速發(fā)展

當(dāng)前，溫州民間融資新業(yè)態(tài)主要包括民間資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村互助會(huì)等中介機(jī)構(gòu)及P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)、眾籌等民間融資互聯(lián)網(wǎng)化業(yè)態(tài)，這些民間融資新業(yè)態(tài)呈快速發(fā)展趨勢(shì)。

1.民間資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

民資管理公司是溫州金改的產(chǎn)物，是《溫州民間融資管理?xiàng)l例》中規(guī)定的三類民間融資服務(wù)主體機(jī)構(gòu)之一①三類民間融資服務(wù)主體分別是民間資金管理企業(yè)（民間資本管理公司）、民間融資信息服務(wù)企業(yè)、民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)。。它除開展項(xiàng)目投資、定向集合資金等業(yè)務(wù)之外，還積極開展短期財(cái)務(wù)性投資，幫助企業(yè)過(guò)橋。這是盤活民間資本的重要方式，也是民間直接融資的創(chuàng)新方式。截至2016年6月，全市運(yùn)營(yíng)的民間資本管理公司10家，注冊(cè)資本10億元，累計(jì)組織58.64億元資金投向1 308個(gè)項(xiàng)目，4家民資公司共開展定向集合資金募集登記17期13.65億元。目前較為活躍的主要有瑞安華峰民間資本管理公司、鹿城萊恩達(dá)民間資本管理公司，前者主要關(guān)注掛牌新三板和擬上市企業(yè)，后者近期與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，引導(dǎo)項(xiàng)目資金投放于市政項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)。

2.農(nóng)村資金互助會(huì)發(fā)揮作用

農(nóng)村資金互助會(huì)是指經(jīng)核準(zhǔn)，在有條件的農(nóng)民專業(yè)合作社或村股份經(jīng)濟(jì)合作社內(nèi)部，由合作社社員自愿入會(huì)組成、為會(huì)員提供資金融通服務(wù)的自我服務(wù)組織，由2013年溫州金改試點(diǎn)推廣。截至2016年7月末，全市共有農(nóng)村資金互助會(huì)58家，會(huì)員3.7萬(wàn)人，共籌集入會(huì)資金3.28億元，吸收互助金2.31億元，資金總規(guī)模為5.62億元，開業(yè)以來(lái)累計(jì)投放互助金10 570筆，累計(jì)金額18.42億元。農(nóng)村資金互助社擁有完全自主放貸權(quán)，但也存在內(nèi)部控制不利、外部監(jiān)管力不足等問(wèn)題。

3.私募基金蓬勃發(fā)展

截至2016年8月，溫州市在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)共77家，其中鹿城區(qū)最為集中，共39家，占52%。12家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行私募基金產(chǎn)品50支，基金規(guī)模15.9億元，投資者人數(shù)358人。管理基金規(guī)模最大的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)是浙江文熙資產(chǎn)管理有限公司（鹿城），基金管理規(guī)模約5.3億元。除了私募基金業(yè)務(wù)外，部分私募股權(quán)機(jī)構(gòu)開展了通道類、基金產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)。

4.互聯(lián)網(wǎng)化民間融資亟待規(guī)范

一是P2P機(jī)構(gòu)亟待整治。截至2016年9月，溫州市注冊(cè)的P2P平臺(tái)共有68家，其中不乏從事線上交易的民間融資信息服務(wù)有限公司。溫州市的P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，出險(xiǎn)平臺(tái)多為外地平臺(tái)在溫分支機(jī)構(gòu)。截至2016年7月，溫州共有27家P2P平臺(tái)涉嫌非法集資被公安部門立案調(diào)查，大部分為外地平臺(tái)在溫分支機(jī)構(gòu)涉嫌非法集資。二是互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資（眾籌）有待規(guī)范。截至2016年8月，溫州市共有4家股權(quán)眾籌平臺(tái)，分別是“愛創(chuàng)投”、溫州金融資產(chǎn)交易中心（以下簡(jiǎn)稱“溫金中心”）、浙江樂享互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司和樂清眾籌民間融資信息服務(wù)有限公司。截至8月底，“愛創(chuàng)投”和溫金中心共成功融資6個(gè)項(xiàng)目，集中在消費(fèi)生活、智能硬件等領(lǐng)域，融資金額5 820萬(wàn)元。目前，眾籌平臺(tái)在地方存在監(jiān)管空白，運(yùn)作管理也并不完善，未能向投資者及時(shí)披露項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)信息。

三、溫州民間融資典型風(fēng)險(xiǎn)案例分析

改革開放以來(lái)，溫州共經(jīng)歷了3次民間借貸風(fēng)波，分別是20世紀(jì)80年代的抬會(huì)風(fēng)潮、20世紀(jì)90年代的基金會(huì)風(fēng)波、2011年民間借貸風(fēng)波。2011年民間借貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)以來(lái)，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)充分暴露，眼下民間借貸案件高發(fā)態(tài)勢(shì)雖然已初步得到控制，但當(dāng)前民間融資新業(yè)態(tài)出現(xiàn)的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)事件，仍值得深入研究、引以為戒。

（一）民間融資風(fēng)險(xiǎn)仍在高位運(yùn)行

2011年溫州民間借貸風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，在經(jīng)歷了金融風(fēng)險(xiǎn)整治后，民間借貸案件高發(fā)態(tài)勢(shì)得到了較好控制，當(dāng)前民間融資總體風(fēng)險(xiǎn)可控，但是民間融資風(fēng)險(xiǎn)有所抬頭。近幾年來(lái)，非法吸收公眾存款和集資詐騙等民間融資領(lǐng)域的案件仍然較多，根據(jù)溫州市公安局統(tǒng)計(jì)，2013年兩類案件立案67件，涉案金額25.73億元；2014年立案81件，涉案金額30.70億元，分別增長(zhǎng)了21%和19%；2015年立案99件，涉案金額36.94億元，又增長(zhǎng)了22%和20%。2015年全市法院新收民間借貸糾紛案件12 052件，收案標(biāo)的金額113.43億元，較2012年高峰時(shí)期分別下降37.90%、47.78%。但2016年上半年，全市法院新收民間借貸糾紛案件9 964件，收案標(biāo)的金額71.12億元，同比上升18.64%和下降12.11%。

（二）溫州民間融資風(fēng)險(xiǎn)典型案例

2011年溫州民間借貸風(fēng)波中，擔(dān)保公司等大量中介機(jī)構(gòu)參與資金空轉(zhuǎn)，之后逐步擴(kuò)散到銀行系統(tǒng)，企業(yè)出現(xiàn)倒閉，給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和金融帶來(lái)了不良影響。而近年來(lái)出現(xiàn)的民間融資新業(yè)態(tài)集資詐騙和縣域民間借貸風(fēng)險(xiǎn)案件呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)。

1．“萬(wàn)膳商城”高額返利集資詐騙案

2012年6月，胡方堯創(chuàng)辦溫州杰購(gòu)電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杰購(gòu)公司”）。“萬(wàn)膳商城”以油費(fèi)、電費(fèi)、電話費(fèi)等高額充值返利活動(dòng)為幌子，向社會(huì)公開宣傳進(jìn)行非法集資。其“高額返利”模式為：充值1萬(wàn)元，可得油費(fèi)15 600元，每月返還1 200元，還可獲得200元抵用卡。胡方堯事實(shí)上與通訊、油、電等行業(yè)均沒有合作。此外，雖名為油費(fèi)、電費(fèi)、電話費(fèi)的充值返利，但實(shí)際上根據(jù)客戶要求，是可以直接現(xiàn)金返利的，1年半的返利可達(dá)190%（充9 800元送9 200元），其實(shí)質(zhì)就是變相的高額利息集資行為。截至2015年7月26日，共有2 186名被害人報(bào)案，杰購(gòu)公司共非法集資6億余元人民幣，所涉非法集資金額共計(jì)2.53億余元，造成1.3億余元無(wú)法返還被害人。

2.2015年洞頭民間呈會(huì)資金鏈斷裂事件

2012年后，隨著洞頭利率不固定的“萬(wàn)元呈會(huì)”興起，呈會(huì)的互助功能被異化，不斷滋生標(biāo)小會(huì)應(yīng)大會(huì)、以會(huì)養(yǎng)會(huì)、買會(huì)賣會(huì)、空頭會(huì)等投機(jī)行為。2015年初，洞頭北岙縣、東屏縣倒會(huì)事件大面積爆發(fā)，參與人數(shù)約1萬(wàn)戶，原始資金投入估計(jì)在4—5億元左右。風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后，當(dāng)?shù)卣闪⒘颂幹霉ぷ黝I(lǐng)導(dǎo)小組進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置。洞頭民間金融風(fēng)險(xiǎn)主要有幾個(gè)特點(diǎn)：一是參會(huì)人員具有一定地域性。參會(huì)人員絕大部分集中在本島的北岙和東屏兩個(gè)街道，以講閩南話為主。二是涉會(huì)人員以婦女為主。三是資金呈金字塔式集聚。高額回報(bào)的“買會(huì)”，更是讓資金規(guī)模急速膨脹。四是資金流向復(fù)雜。大會(huì)套小會(huì)、一人多會(huì)等蜘蛛網(wǎng)式結(jié)構(gòu)，存在錯(cuò)綜復(fù)雜的資金清算關(guān)系。

3．“溫州金融港”案件

2014年4月起，“溫州金融港”平臺(tái)向社會(huì)公開宣傳P2P信貸投資模式，在平臺(tái)上虛構(gòu)投資項(xiàng)目，宣傳投資者可獲得20%以上的年化收益，并承諾還本付息。投資人需要通過(guò)“溫州金融港”平臺(tái)進(jìn)行充值，而投入平臺(tái)實(shí)際上全部都轉(zhuǎn)入孫某私人賬戶并歸他支配。截至2014年12月15日，“溫州金融港”網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)注冊(cè)會(huì)員達(dá)1 300余人，有實(shí)際充值的會(huì)員達(dá)600余人，共吸收資金3 842萬(wàn)元，至案發(fā)時(shí)仍有863萬(wàn)余元無(wú)法償還。

（三）溫州民間融資風(fēng)險(xiǎn)案件特點(diǎn)

1.傳統(tǒng)非法集資案件繼續(xù)存在

從公安部門的立案數(shù)據(jù)看，其中大部分仍為傳統(tǒng)非法集資案件。而縣域的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)事件有一定的周期，幾乎每隔十年左右，同一縣域就會(huì)發(fā)生規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)事件。

2.出現(xiàn)用購(gòu)物高額返利、發(fā)售購(gòu)物卡返利等方式詐騙的民間融資風(fēng)險(xiǎn)案件

“萬(wàn)膳商城”的案例，其本質(zhì)仍是典型的旁氏騙局式的非法集資，但由于采取了購(gòu)物高額返利、發(fā)售購(gòu)物卡返利等新形式，容易騙取普通百姓的信任，需要提高警惕。

3.出現(xiàn)利用P2P平臺(tái)、利用股權(quán)投資公司等新業(yè)態(tài)的民間融資案件

在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》公布之前，P2P平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)且監(jiān)管空白，特別是在第三方監(jiān)管無(wú)法實(shí)行的情形下，難以避免自身融資演化成非法集資。

四、溫州民間融資規(guī)范存在的問(wèn)題

2014年溫州市出臺(tái)《溫州民間融資管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》），是國(guó)內(nèi)首部民間融資法規(guī)?！稐l例》及其實(shí)施細(xì)則出臺(tái)的兩年來(lái)，對(duì)規(guī)范民間融資起到了一定作用，但仍存在不足。

（一）傳統(tǒng)民間融資缺乏資金投向引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示

由于受民間金融的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理素質(zhì)所限，溫州傳統(tǒng)民間融資大部分資金流向進(jìn)入門坎低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)中相當(dāng)一部分是當(dāng)前的需求熱點(diǎn)，以高耗能、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目為主，這些行業(yè)不容易得到商業(yè)銀行的信貸支持。一些過(guò)熱行業(yè)和低水平重復(fù)建設(shè)在宏觀調(diào)控下得以喘息，也是民間融資“輸血”維持的結(jié)果，［2］并導(dǎo)致一些較為熱門行業(yè)投資出現(xiàn)很高的杠桿率。而溫州地方金融管理部門對(duì)傳統(tǒng)民間融資的規(guī)范尚未提及資金投向引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示，存在一定監(jiān)管缺失。

（二）民間融資新業(yè)態(tài)監(jiān)管較為滯后

近幾年，溫州民間融資新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，出現(xiàn)了很多民間融資新模式，如農(nóng)村資金互助社、民間資產(chǎn)管理公司、私募基金、P2P、股權(quán)眾籌等。而當(dāng)前地方金融監(jiān)管部門與中央金融監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)不暢，如對(duì)P2P機(jī)構(gòu)實(shí)施的地方金融監(jiān)管部門“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”與銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)“行為監(jiān)管”的“雙負(fù)責(zé)”制度尚未有效磨合，加之當(dāng)前地方金融監(jiān)管部門監(jiān)管手段有限，所以民間融資新業(yè)態(tài)規(guī)范游離于地方金融監(jiān)管部門管理之外。

（三）民間融資風(fēng)險(xiǎn)防范的引導(dǎo)不足

傳統(tǒng)民間借貸、民間融資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的原因萬(wàn)變不離其宗，其模式就是“以錢炒錢”，即高息獲取資金，以更高利息轉(zhuǎn)借或者直接占為己有。而民間融資新業(yè)態(tài)形式多樣、廣告侵入性較強(qiáng)，民眾易受高收益率吸引。地方金融監(jiān)管部門的管理在民間融資的苗頭風(fēng)險(xiǎn)提示、民間融資新業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)識(shí)別提示方面均存在不足，導(dǎo)致民眾容易被民間融資欺騙，產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。

（四）《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》有待完善

《溫州民間融資管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《條例》）及其實(shí)施細(xì)則明確了三類民間融資服務(wù)主體，試行民間借貸備案登記制度，約束規(guī)范民間融資行為，給民間融資參與主體很好的參考?？v觀這兩年的實(shí)施效果，溫州民間融資仍然出現(xiàn)了較多的風(fēng)險(xiǎn)案例，洞頭甚至出現(xiàn)了大面積群眾參與的呈會(huì)倒會(huì)事件。此外，民間融資業(yè)態(tài)發(fā)展很快，出現(xiàn)了很多新主體、新形式和新模式，突破了《條例》原先規(guī)范的民間融資主體和民間融資業(yè)務(wù)模式。2016年8月24日公布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》明確了對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的基本管理體制，并按照行為監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管并行的監(jiān)管思路實(shí)行“雙負(fù)責(zé)”，《條例》對(duì)民間融資信息服務(wù)有限公司的監(jiān)管要求已不適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展要求。

五、進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展溫州民間融資的建議

（一）區(qū)別監(jiān)管個(gè)人和機(jī)構(gòu)民間融資

個(gè)人之間的民間融資是民間自發(fā)行為，其借貸規(guī)則、借貸方式主要受民間習(xí)慣和民間風(fēng)俗的制約，因此進(jìn)一步規(guī)范溫州民間融資應(yīng)從業(yè)務(wù)規(guī)范化引導(dǎo)角度出發(fā)，提供民間融資法律文件參考范本、規(guī)范操作模式，并加強(qiáng)違法違規(guī)民間融資案件的宣傳，強(qiáng)化典型違法民間融資警示作用。對(duì)于民間融資機(jī)構(gòu)的管理應(yīng)該區(qū)別于個(gè)人之間的民間融資行為，政府部門、金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)機(jī)構(gòu)行為的監(jiān)管，如市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息透明度、市場(chǎng)利率、業(yè)務(wù)規(guī)則等，從業(yè)務(wù)行為規(guī)范性角度制定法律范本、融資業(yè)務(wù)操作規(guī)程、禁止性行為清單，并制定相關(guān)法律責(zé)任條款。

（二）修訂完善監(jiān)管法規(guī)

建議《條例》加強(qiáng)民間融資行為規(guī)范和行為禁止條款制定，尤其是提高法律責(zé)任中的行政處罰額度；整合《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的管理要求，適應(yīng)新監(jiān)管思路；吸收2015年8月發(fā)布的《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》的核心內(nèi)容和理念，完善監(jiān)管框架。

（三）強(qiáng)化公檢法在民間融資規(guī)范中的作用

民間融資規(guī)范化、陽(yáng)光化涉及多個(gè)部門，民間金融機(jī)構(gòu)也是多頭管理，民間融資規(guī)范的目的在于保護(hù)善意投資者。民間融資規(guī)范要在政府部門和金融監(jiān)管部門分工的基礎(chǔ)上充分發(fā)揮公檢法機(jī)關(guān)的作用，加強(qiáng)民間融資案件協(xié)調(diào)移交，打擊非法融資活動(dòng)，保護(hù)合法民間融資業(yè)務(wù)，發(fā)揮法律指引作用、預(yù)測(cè)作用和教育作用，引導(dǎo)和規(guī)范民間融資行為。

（四）將民間融資信息納入征信信息

征信管理機(jī)構(gòu)可以將符合一定條件的民間融資行為納入征信信息系統(tǒng)，如將經(jīng)過(guò)備案的民間融資信息、主動(dòng)申報(bào)的民間融資信息、法院判決生效的民間融資違約信息、公安立案的民間融資違法信息等納入征信數(shù)據(jù)庫(kù)，作為市場(chǎng)主體征信信息的一個(gè)組成部分。將民間融資行為納入征信信息一方面可以加強(qiáng)對(duì)民間融資當(dāng)事人的保護(hù)，另一方面可以提高征信信息的全面性，提高征信信息對(duì)信用評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，加強(qiáng)民間金融與正規(guī)金融的互動(dòng)作用。

（五）構(gòu)建民間融資與正規(guī)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制

民間融資主體往往也是正規(guī)金融業(yè)務(wù)主體，民間融資風(fēng)險(xiǎn)與正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)交織互生，如何構(gòu)建民間融資與正規(guī)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制是一個(gè)難題。我們認(rèn)為，首先要讓民間金融和正規(guī)金融系統(tǒng)信息共享，征信管理部門需建立信息共享機(jī)制和渠道；其次是防范正規(guī)金融系統(tǒng)資金進(jìn)入民間金融系統(tǒng)，銀行等金融機(jī)構(gòu)要充分調(diào)查信貸資金用途和流向；再次是銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)參與民間融資的企業(yè)提高授信門檻，將民間負(fù)債計(jì)入其償債范疇。

［1］ 毛紅霞，張寧.浙江省民間金融現(xiàn)狀及其規(guī)范化研究［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2009，（3）.

［2］ 盛文軍.宏觀調(diào)控背景下浙江省民間融資新變化［J］.浙江金融，2008，（3）.

［責(zé)任編輯：王帥］

Research on Standardizing the Private Financing in Wenzhou

JIN Guang-rong1，GAO Xiao-le2

(1.Zhejiang Finance Vocational College,Hangzhou 321000,China; 2.Wenzhou Branch,People's Bank of China,Wenzhou 325000,China)

In November 2013,the Standing Committee of Zhejiang Provincial People's Congress examined and adopted The Regulations on the Management of Private Finance in Wenzhou,the first local standard of civil finance.Since the regulation was implemented in March 2014.there have been many new for-mats and new changes in Wenzhou private financing in recent years.There also have been some cases of private financial risk.This paper analyzes the current situation of private financing in Wenzhou from the perspectives of private financing prices,traditional private financing and new private financing.If want to further regulate the private finance,it should put forward the difference institutional and private financing, revise and improve supervision and regulations,strengthen the public security law in the role of private financing norms,putthe private financing information into the credit system and construct the mechanism of isolation of risk of private finance and regulate finance system.

private financing；regulate;problem;research

F830.4

A

2017－03－26

1671-6671（2017）03-0032-07

金廣榮（1980－），男，浙江杭州人，浙江金融職業(yè)學(xué)院講師，管理學(xué)碩士，研究方向：金融學(xué)。高曉樂（1987－），女，浙江樂清人，中國(guó)人民銀行溫州市中心支行中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：利率市場(chǎng)化，金融市場(chǎng)。