王桂蓮+許萌

【摘要】本文擬通過對現(xiàn)行小微企業(yè)信貸審批所采用的傳統(tǒng)財務(wù)分析方法及交叉檢驗法、報表還原技術(shù)法等新興信貸財務(wù)分析方法的剖析，提出精細財務(wù)分析方法是輔助信貸工作人員進行合理的信貸決策，降低財務(wù)風險的最適方法。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè)融資財務(wù)分析財務(wù)評價授信評審

【中圖分類號】F275

目前小微企業(yè)逐漸成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，其融資問題受到社會各界的廣泛關(guān)注。由于小微企業(yè)財務(wù)信息披露存在財務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)量不全、財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量較差及信貸評審中小微企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)分析脫離企業(yè)特點等，銀行信貸人員完全套用傳統(tǒng)大中型企業(yè)財務(wù)分析方法進行信貸決策存在許多偏差和誤區(qū)?，F(xiàn)行商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)主要采用兩種模式，一是基于財務(wù)報表而得出的定量財務(wù)數(shù)據(jù)，據(jù)此確定發(fā)放貸款條件和制定是否貸款的決策；另一種是基于長期的定性合作關(guān)系而產(chǎn)生的發(fā)放貸款條件和貸款決策。相對于定性分析，定量分析相對客觀、具體，而且通過財務(wù)分析可以輔助工作人員進行合理的授信審批，可見財務(wù)分析在信貸決策中起著重要作用。但在現(xiàn)實信貸業(yè)務(wù)中，信貸人員工作量較大而且受制于傳統(tǒng)賬務(wù)分析方法的局限性等因素，審查小微企業(yè)財務(wù)信息往往分析方法粗獷、單一，注重“形式”，忽視“質(zhì)量”，羅列財務(wù)數(shù)據(jù)，審查不嚴，未能深入挖掘探究數(shù)據(jù)背后反映的真實情況，沒有根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)、融資需求和生產(chǎn)經(jīng)營周期等實際情況進行全面的精細財務(wù)分析，加大了信貸風險和隱患，導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的出現(xiàn)。對此，探索適用于小微企業(yè)信貸評審的精細財務(wù)分析方法，既有助于為信貸人員作出科學(xué)合理的信貸決策，保護信貸資產(chǎn)的安全性，又有助于化解小微企業(yè)融資難和貴的問題，為我國小微企業(yè)發(fā)展提供信貸資金支持。

一、小微企業(yè)的財務(wù)特點及融資難的授信視角分析

（一）小微企業(yè)的定義

一般而言，小微企業(yè)的定義具有相對性，在不同的區(qū)域體現(xiàn)不同的評定標準。在我國，經(jīng)濟學(xué)家郎咸平最早提出“小微企業(yè)”這一概念，他是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱，根據(jù)2011年7月4日工信部、國家統(tǒng)計局、發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，主要依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額、企業(yè)從業(yè)人數(shù)、企業(yè)營業(yè)收入三個指標進行劃分，目前主要泛指所有經(jīng)營權(quán)集中統(tǒng)一、服務(wù)與產(chǎn)品種類單一，生產(chǎn)規(guī)模不大，人員數(shù)量較少的經(jīng)濟組織形式。在銀行授信角度而言，其單戶授信額度低于500萬元以下。

（二）小微企業(yè)的財務(wù)特點及融資特點

小微企業(yè)業(yè)務(wù)量相對較小，且多為供產(chǎn)銷常規(guī)業(yè)務(wù)，會計部門員工較少，賬務(wù)處理往往不及時，長期集中進行一次賬務(wù)處理也較常見且避稅動機強烈；職責分工不到位，不能滿足不相容職務(wù)分離標準；會計核算相對簡單，會計信息質(zhì)量不高，即使經(jīng)過會計師事務(wù)所審計，信息也往往不可靠。尤其在財務(wù)制度方面尤為薄弱，主要表現(xiàn)為：（1）現(xiàn)金管理不合理，多呈現(xiàn)嚴重不足或大量閑置的局面。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較長，資金收回困難，呆賬、壞賬大范圍存在。（3）財務(wù)管理權(quán)責不分，監(jiān)控不嚴，會計信息失真。

小微企業(yè)貸款廣泛存在“短、小、頻、急”等特點，即：融資周期短、信貸金額小、融資次數(shù)頻繁、審批速度要求高。據(jù)宜信公司2011年針對我國36個城市3231家小微企業(yè)融資的相關(guān)調(diào)研統(tǒng)計顯示，大多數(shù)小微企業(yè)融資缺口較小，需求額度多集中于50萬元以內(nèi)，主要為短期購買生產(chǎn)原材料、支付應(yīng)付賬款等用途。

由于小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度較快，融資規(guī)模不大等特性，其對高利率融資成本具有一定容忍程度，但對貸款審批時限具有較高的要求，如按照傳統(tǒng)信貸清單提供申請資料及企業(yè)資質(zhì)等，融資速度降低則影響融資的運用，多數(shù)小微企業(yè)將放棄信貸資金的申請。

（三）基于授信視角小微企業(yè)融資難的原因分析

目前我國小微企業(yè)融資難題已有目共睹，究其原因，大致可分為內(nèi)部原因和外部原因兩方面，內(nèi)部原因主要包括：（1）企業(yè)信用評級低，缺乏健全的財務(wù)制度。（2）缺乏符合標準的抵押資產(chǎn)，也無其他有效擔保。（3）銀企信息錯位。外部原因主要包括：（1）缺乏專門的小微企業(yè)融資金融機構(gòu)。（2）我國資本市場有待進一步發(fā)展，社會對小微企業(yè)認同度不高。（3）財務(wù)分析方法簡單、粗獷的局限性，使商業(yè)銀行授信風險高。

由此可見，從基于銀行信貸的角度，研究如何根據(jù)小微企業(yè)財務(wù)及非財務(wù)數(shù)據(jù)，綜合全面地對其財務(wù)狀況進行精細分析，一方面可降低信貸風險，另一方面可促進小微企業(yè)順利融資，實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、小微企業(yè)授信評審中財務(wù)分析方法的作用及局限

財務(wù)信息一般是以數(shù)字形式反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，目前我國會計領(lǐng)域已形成一套較為傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法，具體包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法及因素分析法等。

（一）授信評審中的財務(wù)分析的作用

1.財務(wù)分析是銀行進行信貸決策的必要工具

銀行信貸人員根據(jù)企業(yè)提供的財務(wù)報表等數(shù)據(jù)資料，采取特定的分析方法，作出關(guān)于對信貸申請通過與否、信貸資金數(shù)量多少、信貸期限長短、擔保方式及利息比率的相關(guān)判斷，重要性主要體現(xiàn)在如下方面：

（1）有助于信貸工作者了解企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績。利用企業(yè)連續(xù)經(jīng)營期間的財務(wù)報表可以觀察企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是否持續(xù)穩(wěn)定擴大，企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是否有明顯改善，企業(yè)的利潤水平是否逐步提升。

（2）有助于信貸工作者評價企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況。通過對企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的分析，判斷企業(yè)目前的經(jīng)營情況，考慮企業(yè)是否真正需要信貸資金，是否存在騙貸的可能性等。

（3）有助于信貸工作者預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢?；趹?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等特定財務(wù)指標可以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展趨勢及本息償還水平，減少銀行不良信貸資產(chǎn)產(chǎn)生的可能性。

2.財務(wù)分析是銀行進行貸前、貸后風險預(yù)警的重要手段

財務(wù)分析是銀行進行貸前優(yōu)質(zhì)客戶選擇的前提條件。商業(yè)銀行要形成自己的優(yōu)質(zhì)客戶群體，使信貸資金的流動性、安全性、收益性得到保障，就要對企業(yè)的經(jīng)營水平進行必要的了解。而企業(yè)的財務(wù)狀況正是銀企之間建立合作的基礎(chǔ)橋梁，銀行可以通過財務(wù)評價選擇優(yōu)質(zhì)、高效、具有長久發(fā)展前景的行業(yè)和企業(yè)進行授信，進而防范、規(guī)避信貸風險。

財務(wù)分析是銀行進行貸后風險預(yù)警的重要方法。信貸風險的爆發(fā)具有周期性的特點，所以授信貸款發(fā)放后對企業(yè)財務(wù)狀況的定期調(diào)查分析也是銀行信貸管理的重要組成部分。授信企業(yè)需定期向銀行提供月份、季度、半年及年度財務(wù)報表，信貸工作人員據(jù)此分析企業(yè)授信后的經(jīng)營狀況、償債能力、盈利水平的變化發(fā)展狀況，未來是否存在無力支付利息甚至償還本金的可能，進而作出是否需要提前部分收回或全額收回本金的判斷，有時這些貸后數(shù)據(jù)也將作為企業(yè)下一周期續(xù)貸申請是否通過的依據(jù)。

（二）小微企業(yè)信貸審核中財務(wù)分析面臨的優(yōu)勢與障礙

目前我國商業(yè)銀行進行信貸決策時多半依據(jù)授信企業(yè)及其關(guān)聯(lián)主體的財務(wù)報表數(shù)據(jù)對企業(yè)的財務(wù)狀況作出判斷，此方法是較為傳統(tǒng)的評斷方法，具有如下優(yōu)勢：

1.數(shù)據(jù)的獲取較為簡便

財務(wù)報表是企業(yè)進行授信申請時向銀行提供的必要資料，是信貸工作者獲取企業(yè)經(jīng)營狀況的第一手資料，具有及時性、方便性、主動性等特點。

2.數(shù)據(jù)具有直觀性特點

企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量會在財務(wù)報表的某些特定數(shù)據(jù)中直接體現(xiàn)，是信貸工作人員的重要信息來源。

3.分析方法和分析內(nèi)容較為固定

企業(yè)的財務(wù)報表具有固定的編制模板，所以財務(wù)分析方式也具有相應(yīng)固定的方法，在日常工作中工作人員多采用較為通用的比率分析法、比較分析法、趨勢分析法等評價方法，計算可以體現(xiàn)企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力的相關(guān)固定指標。也具有相對容易的掌握性及操作性。

小微企業(yè)授信評審中財務(wù)分析遇到難點表現(xiàn)如下：

1.小微企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)量不全

小微企業(yè)大多規(guī)模較小，雇傭人員較少，資產(chǎn)數(shù)量有限，報表體現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，甚至存在日常經(jīng)營收支以流水賬形式記錄的情況。企業(yè)對公銀行賬戶賬目流水是分析企業(yè)財務(wù)狀況經(jīng)營成果的一項重要參考指標，但出于減少稅費支出等原因，小微企業(yè)多未開立對公銀行賬戶，生產(chǎn)經(jīng)營收支與生活日常收支交叉混合。受限于經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營范圍等因素，小微企業(yè)報表中的會計科目利用率較低，經(jīng)營涉及科目較少，而且許多不能貨幣化計量的經(jīng)營活動不能計入報表之中，而往往這些看似微不足道的“表外業(yè)務(wù)”對企業(yè)的進一步發(fā)展有著重要的影響作用，銀行信貸人員從報表中無法獲得體現(xiàn)小微企業(yè)經(jīng)營的完整數(shù)據(jù)，進而不能對企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力做出相應(yīng)的分析。

2.小微企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量較差

小微企業(yè)的財務(wù)管理水平較低，普遍存在財務(wù)會計制度健全度較差，財務(wù)報表多未經(jīng)過正規(guī)審計單位審查，財務(wù)信息透明度不高等現(xiàn)象。受限于經(jīng)營規(guī)模，小微企業(yè)存在經(jīng)營者與所有者高度統(tǒng)一的情況，管理層為獲得更多的信貸資金，濫用會計準則和制度所賦予的會計政策選擇權(quán)，向銀行提供經(jīng)過粉飾后的財務(wù)報表，人為修飾企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營水平、現(xiàn)金流量，這就造成了財務(wù)報表分析的“營養(yǎng)先天不良”。比如利潤指標，在信貸評審財務(wù)評價當中，信貸工作人員經(jīng)常會遇到報表利潤數(shù)據(jù)優(yōu)質(zhì)，而實際繳納利潤所得款卻捉襟見肘，這就是企業(yè)濫用權(quán)責發(fā)生制進行報表粉飾的手段，使授信申請企業(yè)會計信息失真。

3.銀行信貸評審對小微企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析脫離企業(yè)實際

我國現(xiàn)行信貸審批信用評級過分依賴企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，這種方法對于小微企業(yè)未能夠完全適用。基于小微企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)數(shù)量不足、質(zhì)量較差兩點原因，傳統(tǒng)定量分析將偏離真實企業(yè)評級水準。并且傳統(tǒng)銀行評審對于財務(wù)角度分析多為“通用型”分析，一味照搬套用將忽略行業(yè)、規(guī)模等不同因素造成的財務(wù)差異，不利于銀行信貸人員作出公正、合理的信貸決策判斷。

并且，會計報表信息具有明顯的信息滯后性，在報表數(shù)據(jù)真實的前提下，反映出的往往是企業(yè)以往的經(jīng)營水平，即使再優(yōu)質(zhì)的財務(wù)數(shù)據(jù)，也不能保證企業(yè)未來的經(jīng)營狀況會越來越好。同時，市場行業(yè)存在多種契機及陷阱，這就要求信貸工作人員在進行信貸決策時結(jié)合多方面因素分析企業(yè)財務(wù)狀況。

三、小微企業(yè)財務(wù)分析方法的發(fā)展及其完善的必要性

不難看出目前小微企業(yè)信貸評審中的財務(wù)評價具有一定特殊性，財務(wù)分析的方法需要發(fā)展和創(chuàng)新。在財務(wù)分析中兼顧財務(wù)與非財務(wù)信息的財務(wù)分析方法是必由之路。只關(guān)注財務(wù)信息、忽視非財務(wù)信息不利于作出最佳授信決策。非財務(wù)信息是以非數(shù)字方式反映企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略目標和未來的發(fā)展計劃信息，是財務(wù)信息的必要補充，主要包括：股權(quán)結(jié)構(gòu)信息、董事會構(gòu)成信息、內(nèi)部控制信息、戰(zhàn)略目標信息、行業(yè)信息等。在現(xiàn)實信貸審查對企業(yè)的財務(wù)分析中要將非財務(wù)信息和財務(wù)信息相結(jié)合，才能作出更加客觀、全面的決策判斷。

（一）財務(wù)分析方法的發(fā)展

1.交叉檢驗法

（1）交叉檢驗法的定義、內(nèi)容及作用

交叉檢驗法是目前我國小微企業(yè)授信中較為常用的信貸調(diào)查手法，即信貸工作人員在貸款前調(diào)查、貸款進行中和貸后管理過程，通過不同信息途徑及統(tǒng)一信息間的勾稽關(guān)系來驗證客戶財務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)的真實性、準確性、完整性的確定過程。這種方法主要驗證了客戶的還款能力和還款意愿等相關(guān)信息。作為小微企業(yè)信貸分析的重要補充方法，交叉檢驗法主要包括以下內(nèi)容：

首先，確定不同渠道獲得的信息的一致性?？梢愿鶕?jù)客戶提供的口頭信息與憑證信息（原始單據(jù)、發(fā)票、回執(zhí)等）是否一致、企業(yè)雇員或合伙人提供的財務(wù)數(shù)據(jù)是否一致、客戶提供財務(wù)資料與信貸工作人員實際觀察的企業(yè)經(jīng)營情況是否一致對企業(yè)的授信申請進行考察判斷。

其次，確定客戶提供信息與市場基準的相符性。信貸工作人員要了解本地不同行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平，與授信企業(yè)提供經(jīng)營信息做出相應(yīng)比較，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)間存在差異，應(yīng)追溯挖掘數(shù)據(jù)背后的深層原因。

最后，確定不同信息與數(shù)據(jù)之間邏輯關(guān)系的合理性。分析授信企業(yè)提供不同時期的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)是否前后存在較大的差異；分析授信企業(yè)提供的不同數(shù)據(jù)與信息之間的邏輯關(guān)系是否吻合，如：銷售金額與單次進貨成本和頻率的關(guān)系等；分析授信企業(yè)前期投入和收入產(chǎn)出之間的的關(guān)系是否合理，進而量化其的經(jīng)營管理能力；分析校驗授信企業(yè)經(jīng)營利潤與客戶的資產(chǎn)權(quán)益。

（2）交叉檢驗法及其作用

基于小微企業(yè)的特殊性，交叉檢驗法有助于解決授信企業(yè)與銀行金融機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)中的信息不對稱問題。銀行做出任一信貸決策都不能脫離真實的客戶信息，檢驗法就解決了小微企業(yè)授信過程中因財務(wù)信息數(shù)量少、質(zhì)量差進而造成信息不對稱的難題，對小微企業(yè)信貸資金的獲得和銀行信貸風險的防范都有深遠的影響。

2.報表還原技術(shù)法

（1）報表還原技術(shù)法的定義及內(nèi)容

報表還原技術(shù)是新興的致力于小微企業(yè)的信貸審批的財務(wù)分析方法，通過實地考察，獲得授信企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營、財務(wù)信息，通過驗證核實，將企業(yè)財務(wù)報表進行還原，進而確定申請人的償債水平和還款意愿，降低銀行小微企業(yè)貸款不良比率。報表還原技術(shù)不只就財務(wù)數(shù)據(jù)進行還原分析，而是將數(shù)據(jù)分析與企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境、生產(chǎn)發(fā)展、經(jīng)營情況等結(jié)合起來，還原報表分析的結(jié)果才較為客觀和精準，只有把靜態(tài)的報表數(shù)字還原成企業(yè)動態(tài)的經(jīng)營活動，才能更為準確及時地掌握企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況，作出合理的信貸決策。

（2）報表還原技術(shù)法的作用

小微企業(yè)大多規(guī)模較小，無健全的財務(wù)制度，未編制正規(guī)的財務(wù)報表，或財務(wù)報表存在虛假成分，而報表還原技術(shù)就彌補了這一局限。在進行企業(yè)信用評級過程中，針對小微企業(yè)經(jīng)營管理不規(guī)范、家庭財產(chǎn)與經(jīng)營財產(chǎn)分割不清晰的問題，經(jīng)營者的家庭和經(jīng)營企業(yè)分別作為單獨整體進行分析，并通過對借款企業(yè)的前移調(diào)查和與企業(yè)工作人員的交流來獲取借款企業(yè)的有實際意義的信息，包括財務(wù)數(shù)據(jù)和其他非財務(wù)“軟信息”，進而利用這些信息還原財務(wù)報表，經(jīng)信貸工作人員還原的報表將是發(fā)現(xiàn)問題、規(guī)避風險、彌補小微企業(yè)先天局限性的最直接資料。

（二）財務(wù)分析方法創(chuàng)新的必要性

盡管信貸財務(wù)分析技術(shù)不斷的完善和發(fā)展，交叉檢驗法與報表還原技術(shù)基于現(xiàn)場觀察調(diào)查，獲得小微企業(yè)的第一手經(jīng)營資料，但是在操作層面上也存在一定的不足。

第一，無論是交叉檢驗法還是報表還原技術(shù)都具有較高的人工成本。這種方法需要信貸工作人員深入現(xiàn)場進行調(diào)查，耗時較長、人工成本較高，且需要授信企業(yè)的配合。而小微企業(yè)數(shù)目較多、授信金額較小、且信用不確定性較高，這就提高了銀行的信貸成本，為此方法的使用造成一定的障礙。

第二，交叉檢驗法與報表還原技術(shù)具有一定的道德風險。因為小微企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)資料不具有規(guī)范性，調(diào)查過程需要信貸人員進行搜集、整理、還原報表，信貸人員的專業(yè)能力及道德水平直接影響信貸決策準確性。

第三，交叉檢驗法與報表還原技術(shù)缺乏國家宏觀調(diào)控角度和企業(yè)微觀層面的企業(yè)所處的生命周期的精細分析，有待進一步補充和完善。

四、精益財務(wù)分析方法的提出及應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

（一）精益財務(wù)分析方法的內(nèi)涵及其運用

1.精益財務(wù)分析方法的含義

精益財務(wù)分析法是在小微企業(yè)授信審批中，信貸工作人員以傳統(tǒng)財務(wù)分析技術(shù)為基礎(chǔ)，在充分考慮企業(yè)所處的微觀生命周期和宏觀環(huán)境的前提下，將財務(wù)指標的分析與企業(yè)戰(zhàn)略、行業(yè)發(fā)展前景相結(jié)合，充分考慮財務(wù)與非財務(wù)的各種因素，精細分析授信企業(yè)的經(jīng)營水平和償債能力的信貸財務(wù)分析方法。他是既保留傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法的合理部分，又結(jié)合企業(yè)所處宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特點和發(fā)展趨勢、戰(zhàn)略優(yōu)勢和競爭水平評判預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況作出科學(xué)的信貸決策的財務(wù)評價方法。

銀行信貸工作人員具有一定的專業(yè)知識，但是并非專職注冊會計師，要求其采用專用的審計程序來證實授信企業(yè)提供報表的真實性既不現(xiàn)實，也沒有一定的必要性。精益財務(wù)分析方法不僅提高小微企業(yè)授信審批的質(zhì)量和速度，同時也降低企業(yè)融資成本，加強了銀行授信風險的管控。

2.精益財務(wù)分析的維度

（1）從戰(zhàn)略角度分析

在小微企業(yè)授信審批中，信貸工作人員應(yīng)當考慮授信企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展、宏觀經(jīng)濟政策等對其財務(wù)狀況的影響，從戰(zhàn)略高度分析影響信貸決策判斷的各種因素。從長遠發(fā)展來說，宏觀經(jīng)濟政策對企業(yè)發(fā)展有著一定影響力量，主要包括國家政策導(dǎo)向因素、經(jīng)濟因素、技術(shù)水平因素、社會文化因素等。銀行往往在經(jīng)濟繁榮周期容易出現(xiàn)信貸決策失敗的情況，原因在于：在經(jīng)濟繁榮期授信企業(yè)往期三年財務(wù)數(shù)據(jù)指標較好，易造成授信決策誤導(dǎo)；在經(jīng)濟繁榮期銀行在持續(xù)盈利的壓力下，急于盈余公積和資本公積的積累，放松信貸標準，擴大授信政策。一旦經(jīng)濟下行或受國家政策導(dǎo)向影響，部分貸款就會產(chǎn)生壞賬。

分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)的生命周期階段，根據(jù)初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期進行不同的信貸決策。當行業(yè)處于初創(chuàng)期時，利潤與現(xiàn)金流一般為負數(shù)，因為行業(yè)起步期間銷售量較低而研發(fā)成本較高，配套投資金額較大，此時因信貸風險最高，企業(yè)較難獲得信貸資金；當行業(yè)處于成長期時，利潤為正數(shù)但現(xiàn)金流為負數(shù)，因為行業(yè)發(fā)展期間銷售量增長，規(guī)模經(jīng)濟和生產(chǎn)效率提高顯著，但是為了進一步擴大生產(chǎn)必將投入更多現(xiàn)金，此時信貸風險中度，企業(yè)信貸資金需求較高；當行業(yè)處于成熟期時，利潤與現(xiàn)金流均為正數(shù)，因為行業(yè)已發(fā)展成熟，成本得到較強控制，前期投入得到了逐步回報，此時信貸風險相對較低，企業(yè)較易獲得信貸資金；當行業(yè)處于衰退期時，利潤與現(xiàn)金流逐漸為負數(shù)，因為銷售量逐漸下降，最終導(dǎo)致企業(yè)虧損，此時信貸風險較高，商業(yè)銀行不易于發(fā)放長期貸款。

分析企業(yè)所處行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，根據(jù)競爭行業(yè)、壟斷行業(yè)采取不同的標準，不同的市場結(jié)構(gòu)中，由于企業(yè)競爭的激烈程度不同，企業(yè)獲得的利潤就各不相同。競爭越激烈，深陷其中的企業(yè)毛利率可能越低，所以信貸工作人員應(yīng)該分析授信企業(yè)所處行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，做出相應(yīng)合理信貸決策。

分析企業(yè)所處行業(yè)的盈利能力及成本構(gòu)成，根據(jù)低成本高利潤行業(yè)和高成本低利潤行業(yè)區(qū)分判斷。多層次了解企業(yè)所處行業(yè)風險，提高授信效率，降低信貸風險。

（2）從財務(wù)指標角度分析

資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表可以說是分析企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流量的三個切入點，雖然屬于傳統(tǒng)信貸財務(wù)分析的范疇，但是對于小微企業(yè)貸款審批，也應(yīng)作為參考指標，并加以靈活運用。

財務(wù)規(guī)模是企業(yè)整體實力的主要表現(xiàn)形式，也是從客戶角度分析企業(yè)財務(wù)的起點。因此，首先要了解授信企業(yè)的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、利潤及現(xiàn)金流量（特別是經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量）等總量指標，從總體上把握客戶的財務(wù)構(gòu)架和融資總量，為進一步分析判斷客戶的償債能力和融資適度性提供基礎(chǔ)。

資產(chǎn)質(zhì)量分析主要是通過資產(chǎn)負債表及企業(yè)實際情況分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量、變現(xiàn)質(zhì)量和計量質(zhì)量，進一步考察固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)占比是否合理，觀察資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益變化狀況，檢驗資產(chǎn)利用有效性。以資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率及相關(guān)項目周轉(zhuǎn)率為決策參考依據(jù)，結(jié)合實際對授信企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出客觀評價。在實踐工作中，對以下重點項目進行分析：

貨幣資金項目，含現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。在分析貨幣資金項目時，信貸工作人員應(yīng)當認真核對銀行存款余額調(diào)節(jié)表及銀行對賬單，對數(shù)據(jù)及憑證的真?zhèn)渭斑壿嬤M行分析，結(jié)合財務(wù)報表反映的其他財務(wù)數(shù)據(jù)進行交叉驗證。分析其中保證金的占比，并與應(yīng)付票據(jù)和在建項目出資額等進行對比，大致判斷企業(yè)可自由支配的貨幣資金額度及其對短期債務(wù)的保障程度。

應(yīng)收賬款項目是資產(chǎn)負債表中非常重要的項目。如果本項目存在問題，則企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模也同時存在問題，往期確認的收入和利潤也將存在虛假成分，這就從根本上改變商業(yè)銀行對一個企業(yè)的評級。所以，信貸工作人員應(yīng)重點核算企業(yè)銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等的相關(guān)合同、憑證等，并進行賬齡分析。值得注意的是，信貸工作人員在分析應(yīng)收賬款項目時應(yīng)對其他應(yīng)收款項目進行關(guān)聯(lián)分析，防止企業(yè)用此項目虛增企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，粉飾報表。目前，商業(yè)銀行具有一種常見的信貸業(yè)務(wù)品種，即應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)。所謂保理業(yè)務(wù)，即企業(yè)將其持有的應(yīng)收賬款出售給銀行等其他金融機構(gòu)，出售以后由銀行等金融機構(gòu)負責向企業(yè)的債務(wù)人收款，達到了應(yīng)收賬款所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。這是專門針對應(yīng)收賬款的一項服務(wù)，因此，信貸工作人員要格外注意此項目的核算。

預(yù)付賬款項目反映的是企業(yè)預(yù)先支出的材料、產(chǎn)品款項。我國現(xiàn)行經(jīng)濟總體上仍體現(xiàn)為“過?！睜顟B(tài)，大多數(shù)的生產(chǎn)資產(chǎn)都供大于求，所以在授信業(yè)務(wù)中，如果信貸工作人員發(fā)現(xiàn)企業(yè)預(yù)付賬款項目數(shù)額巨大，一定要仔細分析其原因的合理性。目前，國內(nèi)商務(wù)中的付款條件一般采用簽合同后、到貨后、初驗后分別預(yù)付30%款項，最后保留質(zhì)保尾款10%的方式。

要詳細了解存貨的具體內(nèi)容（原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品），進而判斷存貨結(jié)構(gòu)的合理性，了解存貨計價的方法及一致性、存貨跌價及跌價準備計提情況、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，對存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)明顯下降、存貨增加幅度明顯高于銷售收入（或銷售成本）增長幅度以及存貨主要由產(chǎn)成品構(gòu)成等現(xiàn)象要重點關(guān)注，要了解存貨大量增加的真實原因，判斷是否存在產(chǎn)品滯銷情況。信貸工作人員在考核存貨科目時應(yīng)時刻關(guān)注存貨的流轉(zhuǎn)速度，即存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是規(guī)范的反映存貨管理水平的財務(wù)指標，但在授信管理中也不要過于迷信財務(wù)指標，最好親自到生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)場進行考察，結(jié)合存貨倉庫的進出情況和貨物積灰程度進行驗證分析。

分析實收資本項目時，信貸工作人員應(yīng)重點觀察是否存在出資不實的現(xiàn)象，即實收資本不到位。反應(yīng)在報表上的一般形式，就是企業(yè)控制的資產(chǎn)（通常是貨幣資金）減少，增加其他應(yīng)付款等負債，通過這種方式，可以不減少實收資本賬面數(shù)進而淘空企業(yè)。

盈利質(zhì)量分析主要是通過企業(yè)的利潤表的數(shù)據(jù)進行分析，任何一個好的企業(yè)都應(yīng)有較好的盈利水平。信貸工作人員可以從以下三方面對企業(yè)盈利質(zhì)量作出評價：主營業(yè)務(wù)的突出性，主營業(yè)務(wù)收入是衡量企業(yè)經(jīng)營水平的重要指標，也是保證現(xiàn)金流量的主要來源；營業(yè)利潤的主導(dǎo)型，主營業(yè)務(wù)利潤的占比份額是決定企業(yè)盈利水平是否穩(wěn)定的重要指標；整體經(jīng)營的獲利性，企業(yè)凈利潤越高，企業(yè)經(jīng)營狀況越好。在實踐工作中，通過以下指標進行分析：

毛利率分析，即（主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入，毛利率數(shù)值的高低是企業(yè)盈利的根基，毛利率的高低也往往反映了企業(yè)的競爭能力。各年銷售收入增長率和毛利率的對比也有助于信貸工作者更好的了解其關(guān)注的企業(yè)發(fā)展前景。

主營業(yè)務(wù)稅金及附加是商業(yè)銀行考核授信企業(yè)的重要指標之一，任何一家企業(yè)不會為了取得貸款而先去交大量的稅收。相反，很多盈利的企業(yè)往往想方設(shè)法減少稅收繳納數(shù)額，所以交稅數(shù)額較大的企業(yè)一般是有一定實力。

財務(wù)費用項目，是信貸工作人員核對企業(yè)未結(jié)清授信額度的重要核算項目，與企業(yè)短中長期貸款及企業(yè)征信報告進行交叉檢驗，可以有助于商業(yè)銀行了解企業(yè)利息資本化的合理性，企業(yè)還款的信用程度等信息。

現(xiàn)金流量分析主要是通過現(xiàn)金流量表和企業(yè)相關(guān)經(jīng)營憑證數(shù)據(jù)進行分析，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量主要分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。當企業(yè)處于不同發(fā)展階段時，三大現(xiàn)金流量體現(xiàn)不同的此消彼長狀態(tài)，所以，信貸工作人員可以通過此方法反向判斷企業(yè)經(jīng)營階段。

（3）從企業(yè)前景預(yù)測角度分析

財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)都是企業(yè)歷史經(jīng)營的情況，所以對未來進行預(yù)測分析是信貸工作人員進行信貸財務(wù)分析的重要步驟，也是判斷貸款本息是否能按期收回的必要前提。財務(wù)前景預(yù)測分析可分為定量分析和定性分析兩部分。

前景趨勢定量分析主要通過期間損益預(yù)測、資產(chǎn)負債情況預(yù)測、現(xiàn)金流預(yù)測進行定量分析，銀行貸款本息的償還需要企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流來獲得保障，而未來可能存在的現(xiàn)金流則不能成為信貸還款保障，故進行定量預(yù)測時必須保證具有可預(yù)測性、可持續(xù)性的現(xiàn)金流的存在。

前景預(yù)測定性分析主要是通過企業(yè)所處宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)特點和發(fā)展趨勢、戰(zhàn)略優(yōu)勢和競爭水平評判預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，主要分為以下幾方面：首先，未來宏觀環(huán)境分析，即基于當前的發(fā)展趨勢，對企業(yè)未來面對的經(jīng)營環(huán)境進行分析；其次，行業(yè)發(fā)展程度分析，即針對國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、行業(yè)規(guī)劃發(fā)展等對企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展狀況進行判斷；第三，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析，即結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和價值驅(qū)動因素對企業(yè)的成本構(gòu)成、利潤水平和銷售規(guī)模發(fā)展趨勢進行判斷。

（二）精益財務(wù)分析方法應(yīng)用中注意的幾個問題

1.針對企業(yè)處于不同生命周期分析的重點不同

對于不同的分析目的，需要采取不同的財務(wù)分析標準。當授信企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初始階段時，信貸工作人員應(yīng)著重分析企業(yè)的收入增長程度和現(xiàn)金流量指標；當企業(yè)處于成長發(fā)展階段時，信貸工作人員應(yīng)著重分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性和財務(wù)彈性指標等；當企業(yè)處于滯后衰退階段時，授信企業(yè)應(yīng)著重分析企業(yè)的現(xiàn)金流是否足以償還貸款本息。對于長、短期貸款進行考察時，也應(yīng)以不同財務(wù)指標區(qū)別對待，當企業(yè)申請短期貸款時，授信工作人員應(yīng)著重分析流動比率、速動比率等指標；當企業(yè)申請長期貸款時，授信工作人員應(yīng)著重分析資產(chǎn)負債率、負債權(quán)益倍數(shù)等指標，不可混為一談。

2.針對客戶類別進行分析

采用實質(zhì)重于形式原則，針對客戶類別進行分析，尤其是對于小微企業(yè)客戶，由于其財務(wù)制度的不健全，不可能要求其出具與大中型上市企業(yè)一樣高標準的經(jīng)過審計的財務(wù)報告，這種情況下就要求結(jié)合不同企業(yè)的實際情況分別加以分析，找出其潛在風險點并作出信貸決策。此外，對于銀行存量授信客戶，信貸工作人員應(yīng)根據(jù)往期財務(wù)流通狀況判斷貸款是否續(xù)作，且對其采取的財務(wù)分析模式應(yīng)區(qū)分于新增授信客戶。

3.針對行業(yè)種類進行分析

授信企業(yè)所處行業(yè)對企業(yè)是否有發(fā)展前景對企業(yè)的財務(wù)狀況有重大的影響，身處高速發(fā)展行業(yè)對企業(yè)來說是一種巨大的財富，而當處于滯后發(fā)展行業(yè)時，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)優(yōu)良也因大環(huán)境的影響下不具有盈利能力。所以，有效的財務(wù)分析不應(yīng)僅僅根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)而分析，也應(yīng)根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)以及整體政策環(huán)境加以衡量，這樣才能更加全面、客觀作出準確的信貸決策。

（三）小微企業(yè)精益財務(wù)分析方法的優(yōu)點和局限性

1.小微企業(yè)精益財務(wù)分析方法的優(yōu)點

小微企業(yè)精益財務(wù)分析方法不僅僅考量固定的財務(wù)指標，更加重視如何評定這些指標，并通過捕捉非財務(wù)信息驗證企業(yè)的經(jīng)營能力、盈利能力和償債能力，信貸分析具有全面性，在降低企業(yè)融資成本的同時也管控了銀行授信風險。

2.小微企業(yè)精益財務(wù)分析方法的局限性

由于小微企業(yè)精益財務(wù)分析方法對調(diào)查數(shù)據(jù)要求較詳細、全面，對調(diào)查專業(yè)程度、信貸信息的捕捉能力較高，而銀行信貸工作人員工作量較大、調(diào)查審批時間緊迫，信貸隊伍的穩(wěn)定性和從業(yè)人員專業(yè)能力有待進一步提高，并且目前大多數(shù)銀行信貸信息系統(tǒng)的建設(shè)不夠完善、更新不夠及時，不能與其他系統(tǒng)形成有效的數(shù)據(jù)溝通連接，這對精益財務(wù)分析方法的全面應(yīng)用造成一定的局限性。

五、結(jié)論

商業(yè)銀行授信活動應(yīng)針對小微企業(yè)的特殊情況作出科學(xué)合理的信貸決策，以傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法為依托，發(fā)展和完善現(xiàn)有信貸財務(wù)分析技術(shù)，創(chuàng)建適用于小微企業(yè)的精益財務(wù)分析方法，為信貸人員作出最佳授信決策，既確保信貸資產(chǎn)的安全性，保障商業(yè)銀行的穩(wěn)健、高速運行，又為我國小微企業(yè)發(fā)展提供信貸資金支持，化解小微企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸。

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