楊 斌

(中國社會科學(xué)院 馬克思主義研究院，北京 100732)

中國股市改革、金融監(jiān)管與反腐敗

楊 斌

(中國社會科學(xué)院 馬克思主義研究院，北京 100732)

2017年以來全球各國都關(guān)心特朗普政府的金融政策走向，美國主流媒體宣稱特朗普政府將會放松金融監(jiān)管，這種別有用心的輿論目的是掩蓋圍繞著美國金融改革方向出現(xiàn)的激烈斗爭，削弱美國恢復(fù)羅斯福金融改革的強大社會潮流，阻撓遏制華爾街投機貪婪的新金融改革思潮的傳播和擴散。特朗普認為多德·富蘭克法規(guī)并未有效監(jiān)管華爾街的大銀行，卻給中小銀行制造了經(jīng)營困難并且難以為中小企業(yè)服務(wù)，因此，他主張廢除多德·富蘭克法規(guī)并拆分華爾街大銀行，恢復(fù)監(jiān)管代價低而卓有成效的格拉斯-斯蒂格爾法案，也就是恢復(fù)羅斯福監(jiān)管模式。但美國的絕大多數(shù)股票從一開始就掌握在少數(shù)富豪手中，即使羅斯福創(chuàng)造了沒有泡沫的大牛市也難以讓千百萬民眾真正富裕起來。中國改革開放時期，由于社會主義基本經(jīng)濟制度存在，美國推薦的金融自由化改革天然遇到了阻礙，央行、商業(yè)銀行信貸難以名正言順流入投機領(lǐng)域，但是，隨著深化改革開放和結(jié)構(gòu)調(diào)整強調(diào)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，華爾街倡導(dǎo)的金融自由化正向中國日益滲透。中國應(yīng)該利用美國金融改革風(fēng)向轉(zhuǎn)變的有利時機，勇于超越西方的股市模式和市場理論,盡快正式制定出本土版的格拉斯-斯蒂格爾法案，這樣中國就能依法預(yù)防腐敗行為，就能根治股市災(zāi)害并維護股民、儲戶的財產(chǎn)安全，就能合理合法地拒絕美國施壓推行金融自由化政策。中國將國企、私企擴大全民屬性、職工屬性的產(chǎn)權(quán)改革，與股市改革借鑒羅斯福監(jiān)管法規(guī)消除投機泡沫結(jié)合起來，就能創(chuàng)造出超越羅斯福時代的社會主義股市模式。

股市改革;西方經(jīng)濟學(xué);金融監(jiān)管;反腐敗

2017年4月25日，中央政治局圍繞著維護國家金融安全的主題，進行第四十次集體學(xué)習(xí)，會議明確要求“確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險”，并且將其提高到“及時解決經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題，確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展”的高度。習(xí)近平主席就維護金融安全提出了多項任務(wù)，包括加強金融監(jiān)管、妥善處置風(fēng)險點并加強反腐敗、為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境、加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)等[1]。

近年來，中央政治局還曾就馬克思主義政治經(jīng)濟學(xué)創(chuàng)新舉行過集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平主席在主持學(xué)習(xí)時強調(diào)，要立足我國國情和我國發(fā)展實踐，揭示新特點新規(guī)律，提煉和總結(jié)我國經(jīng)濟發(fā)展實踐的規(guī)律性成果，把實踐經(jīng)驗上升為系統(tǒng)化的經(jīng)濟學(xué)說，不斷開拓當代中國馬克思主義政治經(jīng)濟學(xué)新境界[2]。

本文嘗試從有中國特色的社會主義政治經(jīng)濟學(xué)視角，發(fā)展馬克思論述生產(chǎn)過剩危機的理論，探討新形勢下的金融安全問題，提出了論述泡沫經(jīng)濟的新市場失靈理論分析系統(tǒng)性金融風(fēng)險，論述了為何美國會出現(xiàn)恢復(fù)羅斯福金融改革的新動向，中國應(yīng)該如何借鑒美國金融改革的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，探索建立更加完善的中國特色的社會主義股市模式，促進共同富裕并爭取實現(xiàn)全面建成小康社會的戰(zhàn)略目標。

一、 特朗普執(zhí)政后美國股市改革的新動向

2017年以來全球各國都關(guān)心特朗普政府的金融政策走向，美國主流媒體幾乎眾口一詞地稱特朗普政府將會放松金融監(jiān)管，特別是借特朗普政府宣布取消多德·富蘭克法規(guī)大造輿論，宣稱多德·富蘭克法規(guī)是歷史上最嚴厲的金融監(jiān)管法規(guī)，特朗普取消這一法規(guī)就標志著美國金融改革方向是去監(jiān)管化。

筆者的一個基本判斷是：美國主流媒體宣揚這種輿論是別有用心，目的是掩蓋圍繞著美國金融改革方向出現(xiàn)的激烈斗爭，削弱美國恢復(fù)羅斯福金融改革的強大社會潮流，阻撓遏制華爾街投機貪婪的新金融改革思潮的傳播、擴散*此處參見楊斌：《特朗普獲勝后的出人預(yù)料全球金融大變局》， 2016-11-27 ，來自楊斌的微信公眾號： 楊斌談天下http://mp.weixin.qq.com/s/FK2h3RqYiAmEMoevtbg6Ig.。

2017年5月2日特朗普發(fā)表的談話證實了這一判斷，他對媒體明確說準備履行競選時的承諾,恢復(fù)羅斯福金融改革，其中關(guān)鍵措施是恢復(fù)1933年的格拉斯—斯蒂格爾法案，禁止商業(yè)銀行提供投機性信貸并且拆分華爾街的大銀行。華爾街攻擊恢復(fù)羅斯福法規(guī)是恢復(fù)過時的舊體制，特朗普的看法顯然與受到華爾街操控的主流媒體截然不同，他稱這乃是順應(yīng)時代潮流恢復(fù)深得民心的羅斯福金融改革[3]。

有人認為特朗普任命高盛的前高管擔任財政部長意味著妥協(xié)，因而不會履行競選時的承諾并恢復(fù)羅斯福的金融法規(guī)。筆者認為，特朗普代表著受到華爾街壓制的實體經(jīng)濟財團，實體資本與金融資本的矛盾是無法通過金錢收買來調(diào)和的，就像華爾街不愿意并且無法用金錢收買廣大民眾一樣。特朗普可能在國際、外交領(lǐng)域屈服于建制派的壓力，但是，恢復(fù)保護實體經(jīng)濟的羅斯福監(jiān)管法規(guī)正是其關(guān)鍵利益所在，因此，他不會在維護實體經(jīng)濟財團利益上向華爾街屈服、妥協(xié)。

可以說，觀察特朗普當選后金融改革的真正關(guān)鍵，不是看根本不起什么作用的多德·富蘭克法案，而是觀察美國是否恢復(fù)羅斯福金融監(jiān)管法規(guī)的動向。2017年美國眾多的州和民間社團積極呼吁恢復(fù)羅斯福金融改革，相繼通過支持恢復(fù)羅斯福監(jiān)管法規(guī)的決議、聲明，還有特朗普政府高官也反復(fù)發(fā)表支持民間潮流的聲明，都表明美國社會各界恢復(fù)羅斯福金融改革的聲勢日益高漲。

當前,特朗普親自重申準備恢復(fù)羅斯福的金融監(jiān)管法規(guī)，提醒中國經(jīng)濟界應(yīng)該密切關(guān)注這方面的動向，因為，羅斯福金融改革的思路與金融自由化截然相反。歷史實踐證明，實施多德·富蘭克法案后,多年來金融衍生品泡沫出現(xiàn)驚人膨脹，飽受批評的華爾街大銀行的規(guī)模非但沒有縮小反而不斷擴大，頻繁違法、釀造危機的大銀行高管沒有一個被捕入獄，這些事實都說明美國多年來的加強金融監(jiān)管不過是花架子，目的是利用繁瑣冗長的法規(guī)條例掩人耳目、欺騙輿論，確保華爾街的大銀行依然能夠獲得投機暴利。

相比之下，羅斯福的金融改革才是貨真價實的加強監(jiān)管和反腐敗，歷史上曾經(jīng)讓眾多的華爾街高管飽嘗牢獄之災(zāi)，即使在里根政府削弱羅斯福金融監(jiān)管法規(guī)的情況下，也曾經(jīng)讓數(shù)百名導(dǎo)致儲蓄信貸銀行破產(chǎn)的銀行高管被捕入獄。因此，華爾街高管回想起羅斯福監(jiān)管法案至今仍然談虎色變，美國民眾飽受華爾街掠奪后強烈呼吁恢復(fù)羅斯福的金融法規(guī)，美國主流媒體為維護華爾街利益卻故意對此避而不談。

特朗普認為多德·富蘭克法案并未有效監(jiān)管華爾街的大銀行，卻給中小銀行制造了經(jīng)營困難并且難以為中小企業(yè)服務(wù)，因此，他才主張廢除多德·富蘭克法規(guī)并拆分華爾街大銀行，恢復(fù)監(jiān)管代價低而卓有成效的格拉斯-斯蒂格爾法案，這樣既簡單明了、易于操作、成本低廉又被實踐證明卓有成效，徹底切斷投機的融資源頭后就不必過多擔心繁文縟節(jié)了。

由于華爾街控制的主流媒體竭力隱瞞、阻撓這一社會潮流，關(guān)于特朗普政府放松金融監(jiān)管的報道充斥了各種財經(jīng)媒體，美國恢復(fù)令華爾街心驚膽戰(zhàn)的羅斯福金融法規(guī)的社會潮流被有意忽略。中國的財經(jīng)媒體過于依賴西方主流媒體提供的各種信息和分析，妨礙了經(jīng)濟金融界深入認識當前美國金融模式面臨的深刻危機，以及美國社會各界與華爾街圍繞著金融改革展開的激烈博弈。

二、 羅斯福股市監(jiān)管模式優(yōu)越于金融自由化時期

當前中國正落實中央精神加強金融監(jiān)管和反腐敗的力度，關(guān)鍵就是盡快制定本土版的羅斯福金融監(jiān)管法規(guī)，這樣才能抓住改革的關(guān)鍵確保金融為實體經(jīng)濟服務(wù)，才能真正貫徹落實好黨中央提出的抑制資產(chǎn)泡沫的政策方針，才能阻止金融大鱷和野蠻人利用杠桿操縱市場的手段，才能有效消除資產(chǎn)泡沫帶來的強烈腐敗誘惑和違法犯罪動機，才能有效維護確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，才能更好維護國家金融安全、百姓財富安全和社會穩(wěn)定。

有的觀點認為維護金融安全的出路是深化改革，應(yīng)借鑒發(fā)達市場經(jīng)濟國家的金融改革經(jīng)驗。但是，有必要區(qū)分美國金融改革的成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)。歷史實踐證明羅斯福制定的1933年銀行監(jiān)管法規(guī)，乃是名副其實的現(xiàn)代金融監(jiān)管制度的奠基石，曾經(jīng)成功克服了大蕭條并維護資本市場繁榮長達半個多世紀，而1999年廢除羅斯福監(jiān)管法規(guī)后制定的種種替代法規(guī)，乃是恢復(fù)大蕭條前夕災(zāi)難性金融模式的返古復(fù)辟，導(dǎo)致美國陷入大蕭條以來最嚴重的金融危機并至今難以自拔。中國深化改革必須借鑒羅斯福金融改革的真正成功經(jīng)驗，并且汲取當前美歐金融自由化模式導(dǎo)致危機頻發(fā)的失敗教訓(xùn)。

當年羅斯福制定的格拉斯-斯蒂格爾監(jiān)管法規(guī)，正是為了應(yīng)對1929年美國股市崩盤引發(fā)的大蕭條，還有銀行提供股市融資引發(fā)的儲戶擠兌存款恐慌。該法案釜底抽薪切斷了金融投機的各種直接、間接融資渠道，迫使投機者無法獲得信貸,只能用自有資本承擔風(fēng)險，成功消除了各種資產(chǎn)泡沫并有效緩解了大蕭條，伴隨著美國平安度過了驚心動魄的第二次世界大戰(zhàn)歲月，催生了戰(zhàn)后經(jīng)濟平穩(wěn)增長的黃金時期，后來里根的金融自由化雖然不斷削弱羅斯福金融監(jiān)管法規(guī)，但格拉斯-斯蒂格爾法案仍然庇護著美國在經(jīng)濟麻煩不斷中避免大的金融危機，直到華爾街用賄賂促使美國國會忘卻了羅斯福改革的功績，1999年在克林頓執(zhí)政時徹底廢除了羅斯福的這一監(jiān)管法規(guī)。

美國政客、公眾沒有想到拋棄了羅斯福的金融監(jiān)管法規(guī)，美聯(lián)儲、商業(yè)銀行的天量信貸流向了股市等各種投機，無止境貪婪迅速催生了驚人的各種資產(chǎn)泡沫膨脹，短短數(shù)年就爆發(fā)了網(wǎng)絡(luò)股市泡沫、次貸危機和世界金融危機。大蕭條陰影下人們正呼喚著重新啟用羅斯福監(jiān)管法規(guī)，不管華爾街將會如何咒罵、憤怒和使盡渾身解數(shù)，也不管美國政壇上將會如何上演激烈的利益爭斗，最終都將難以阻擋羅斯福改革回歸的新歷史潮流。

1920年代，由于融資融券、股指期貨等投機工具創(chuàng)新，以及美聯(lián)儲、商業(yè)銀行的天量信貸流入股市投機，股市泡沫達到了足以沖擊國民經(jīng)濟的龐大規(guī)模，導(dǎo)致了給國民經(jīng)濟帶來災(zāi)難性影響的大蕭條。羅斯福制定的格拉斯-斯蒂格爾等法案，并非是區(qū)分商業(yè)銀行與投資銀行經(jīng)營范圍的技術(shù)性法規(guī)，而是釜底抽薪切斷資源從實體經(jīng)濟流向虛擬投機的渠道，禁止美聯(lián)儲、商業(yè)銀行為各種投機提供信貸和票據(jù)貼現(xiàn)，禁止證券公司自營投機炒作而只準收取中介費，禁止大多數(shù)金融衍生品而僅僅保留少數(shù)大宗商品期貨，嚴禁期貨投機規(guī)模超過避險需求變成賭博，通過遏制華爾街貪欲膨脹來有效防止大蕭條的嚴刑峻法。在華爾街看來，羅斯福改革是大蕭條年代的極端做法，在美國民眾看來當前金融模式是重蹈大蕭條覆轍的極端做法，而羅斯福法規(guī)是保佑美國免于大蕭條災(zāi)難的護身法寶，當年提議廢除羅斯福法規(guī)的議員正捶胸頓足表示悔恨。

胡佛曾召集華爾街巨頭籌資刺激股市卻以死貓反彈*指的是股價在長期下跌后短時間內(nèi)迅速反彈,然后繼續(xù)下跌的情況。失敗告終，羅斯福驅(qū)逐了華爾街在美聯(lián)儲的代理人并實施資本管制，嚴禁國內(nèi)外信貸、投機資金流入股市催生泡沫膨脹，廢除了融資融券、股指期貨等謀取投機暴利的金融工具，通過強制資本戒賭克服劣根性迫使其從事生產(chǎn)性活動，結(jié)果非但沒有遏制股市反而催生了沒有任何泡沫的大牛市，這樣美國才能集中資源發(fā)展實體經(jīng)濟并贏得第二次世界大戰(zhàn)的勝利。

由此可見，羅斯福的股市監(jiān)管模式遠遠優(yōu)越于金融自由化時期，實施羅斯福監(jiān)管法規(guī)的年代，投資銀行和證券公司很少破產(chǎn)倒閉，催生了沒有任何泡沫并持續(xù)增長十多倍的大牛市，而次貸危機中美國的五大投資銀行中有三家破產(chǎn)倒閉。當前美歐金融模式不僅不是改革創(chuàng)新,反而是反改革的返古復(fù)辟，釋放出華爾街無止境貪婪并且迅速導(dǎo)致了大蕭條陰影的回歸。

三、 美國為何不愿意推廣本國股市改革的成功經(jīng)驗

羅斯福改革成功防止了大股災(zāi)并創(chuàng)造了真正大牛市，美國卻從來不愿意將本國的成功經(jīng)驗推薦給別國。華爾街對羅斯福監(jiān)管法規(guī)束縛其暴利貪婪一直耿耿于懷，1970年代開始在國外尋找擺脫束縛的突破口，1971年慫恿中央情報局資助新自由主義經(jīng)濟學(xué)家，為秘密策劃政變的智利軍方擬定改革方案，水門事件后美國國會調(diào)查尼克松劣跡時披露了相關(guān)證據(jù)。新自由主義改革的核心是謀求金融資本最大利益，廢除當年各國普遍實施的金融管制和資本賬戶管制，曾支持政變的智利大企業(yè)家也哀嘆改革是最大失敗，資源被國外金融投機家掠走而本國私營企業(yè)紛紛破產(chǎn)。華爾街不惜以野蠻暴力催生新自由主義模式和金融自由化模式，充分表明其本質(zhì)是掠奪各階層財富的社會之惡。

華爾街還在日本、東南亞尋找金融自由化的突破口。美國雖然為維護本國利益實施了羅斯福監(jiān)管法規(guī)，卻沒有向國外推薦相關(guān)法規(guī)以免限制華爾街的海外利益。日本、東南亞國家都沒有制定本土版的羅斯福監(jiān)管法規(guī)，第二次世界大戰(zhàn)后主要依靠產(chǎn)業(yè)政策和資本賬戶管制限制投機。美國通過廣場協(xié)議強迫日本實施金融自由化改革，放棄了資本賬戶管制和信貸流向投機的政策限制，日本某大投行首席經(jīng)濟學(xué)家還揭露美聯(lián)儲收買了日本央行，蓄意發(fā)放天量信貸刺激股市和房地產(chǎn)市場的投機泡沫，還放縱美國投機資本流入炒作資產(chǎn)泡沫“剪羊毛”掠奪。由此可見，日本、東南亞國家缺少也不熟悉羅斯福的監(jiān)管法規(guī)，否則就能以美國仍然在實施羅斯福監(jiān)管法規(guī)為由拒絕美國施壓，結(jié)果日本、東南亞紛紛爆發(fā)金融危機而美國卻安然無恙。

舊中國時期,美國非但沒有向國民黨政府推薦本國實施的羅斯福監(jiān)管法規(guī)，反而故意保留讓華爾街盡情謀取暴利的海外樂園。國民黨政府的中央銀行、財政部都是由四大家族控制，同美國投機資本密切勾結(jié)炒作美元、黃金和重要物資等，中央銀行發(fā)鈔和西方壟斷財團的資金，源源不斷流入了股市、貨幣市場、商品市場，造成了投機猖獗、民不聊生和惡性通貨膨脹，加速了國民黨統(tǒng)治下的經(jīng)濟崩潰和軍事失敗。

新中國政府嚴禁貨幣發(fā)行和銀行信貸流入投機，比羅斯福法規(guī)更為成功地根除了各種投機危害，結(jié)果反而促進了實體經(jīng)濟領(lǐng)域私營工商業(yè)的空前繁榮。建國初期私營工業(yè)企業(yè)三年增長超過了以前二十年，在抗美援朝軍費超過財政預(yù)算三分之一的條件下，取得了遠遠超過日本、臺灣地區(qū)、西歐的經(jīng)濟恢復(fù)成就，實現(xiàn)了市場繁榮、物價穩(wěn)定、高速增長和充分就業(yè)。

新中國抗美援朝和經(jīng)濟建設(shè)的巨大成就，迫使美國放棄了讓日本、西德變成農(nóng)業(yè)國的初衷，建議戰(zhàn)略盟友實施資本賬戶管制嚴格限制投機，坦言擔憂華爾街“像野獸一樣貪婪掠奪”激起民變，此后才出現(xiàn)了日本、西德、臺灣地區(qū)的戰(zhàn)后經(jīng)濟復(fù)興奇跡。但是，日本、韓國等國家和地區(qū)沒有正式制定本土版的羅斯福監(jiān)管法規(guī)，難以拒絕美國改變扶植態(tài)度后施壓推行相反政策，結(jié)果金融自由化迅速釀成了嚴重泡沫和金融危機。

中國改革開放時期由于社會主義基本經(jīng)濟制度存在，美國鼓吹的金融自由化改革天然遇到了阻礙，央行、商業(yè)銀行信貸難以名正言順流入投機領(lǐng)域，但是，隨著深化改革開放和結(jié)構(gòu)調(diào)整強調(diào)發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，華爾街倡導(dǎo)的金融自由化正向中國日益滲透。2015年股市改革大力發(fā)展融資融券、股指期貨、滬港通等，就逐步出現(xiàn)了效仿美國的拋棄了羅斯福監(jiān)管法規(guī)的股市模式的傾向。

由于中國從未正式制定本土版的羅斯福監(jiān)管法規(guī)，央行、商業(yè)銀行信貸流入股市只有政策限制而沒有法律障礙，轉(zhuǎn)變改革觀念后融資融券規(guī)模一年就擴大了二十倍，先是耗費數(shù)萬億元資金催生了前所未有的股市泡沫，又耗費了數(shù)萬億元資金來挽救股市泡沫崩盤。倘若中國正式制定了本土版的羅斯福監(jiān)管法規(guī)，就能避免這種毫無意義的資源浪費，就能避免給廣大股民財富和民眾存款帶來巨大風(fēng)險。

2015、2016年中國頻繁股災(zāi)造成的數(shù)十萬億元損失，意味著股市泡沫醞釀機制已經(jīng)接近美國大蕭條前夕。中國應(yīng)該利用美國金融改革風(fēng)向轉(zhuǎn)變的有利時機，盡快正式制定出本土版的格拉斯-斯蒂格爾法案，這樣中國就能依法預(yù)防腐敗行為并防止干部犯錯，就能根治股市災(zāi)害并維護股民、儲戶的財產(chǎn)安全，就能合理合法地拒絕美國施壓推行金融自由化政策。

四、 股市改革應(yīng)破除對西方模式和理論的迷信

2008年美國次貸危機引發(fā)全球金融危機之后，一位曾崇拜美歐金融模式的著名經(jīng)濟學(xué)家曾坦率地說，這就仿佛是打破了人們昔日崇拜的偶像頭頂上的皇冠，讓美歐金融模式和西方主流經(jīng)濟學(xué)理論跌下了神壇。

許多金融界人士卻并沒有進行這樣的深刻反思，某些經(jīng)濟學(xué)家仍然沒有擺脫效仿美歐金融模式的誤區(qū)，如有人過于迷信美歐金融模式，認為美歐已經(jīng)建立了防范風(fēng)險的有效監(jiān)控機制，能夠有效防范類似2008年金融危機的再次發(fā)生。

可事實上，英國的金融混業(yè)監(jiān)管模式未能防范2008年危機，某些學(xué)者卻以英國模式為榜樣設(shè)計金融監(jiān)管改革。美國股市在2008年創(chuàng)下歷史新高后不久發(fā)生崩盤，筆者曾多次撰文揭露近年來美國大牛市源于美聯(lián)儲濫發(fā)貨幣，中國股市改革卻仍然堅持以美國股市模式作為榜樣，結(jié)果2015年大股災(zāi)給民眾造成了二十多萬億元的損失。美國的信用違約金融衍生品CDS是次貸危機的罪魁禍首，有人卻仍然主張引入美國CDS來防范銀行信貸風(fēng)險。

經(jīng)濟學(xué)界某些人如此崇拜美歐金融模式有多方面的原因，其中之一是西方主流經(jīng)濟學(xué)理論的巨大影響，西方教科書的市場均衡理論仿佛已經(jīng)植入了他們的骨髓，“看不見的手”貌似完美的邏輯論證已經(jīng)讓他們深深折服，于是就對西方理論難以解釋的大量現(xiàn)實證據(jù)視而不見，致使中國股市改革效仿美歐模式一次又一次遭受了慘痛損失。

人類社會經(jīng)濟現(xiàn)象與自然界的物理現(xiàn)象有著根本的不同，人類擁有著復(fù)雜的動機和豐富多彩的行為變化，社會科學(xué)理論的適用范圍與自然科學(xué)理論相比更為狹窄，需要不斷地根據(jù)現(xiàn)實世界的復(fù)雜變化進行理論創(chuàng)新。西方教科書理論雖然在特定的范圍內(nèi)能夠解釋某些經(jīng)濟現(xiàn)象，但是，倘若人們由此就對西方理論頂禮膜拜而忽視現(xiàn)實世界中的矛盾，就會導(dǎo)致思想僵化、理論教條化并在現(xiàn)實世界中遭到失敗。

科學(xué)的魅力和力量在于探索準確反映現(xiàn)實世界的客觀規(guī)律，大千世界是如此復(fù)雜多變、豐富多彩而人類的認識能力有限，探索更加準確反映現(xiàn)實世界的真理乃是永無窮盡的過程，倘若看到理論與現(xiàn)實的明顯矛盾而無動于衷，就會因理論滯后于現(xiàn)實世界而受到客觀規(guī)律的無情懲罰。改革開放的成就源于“真理標準”討論引發(fā)的思想解放運動，今天人們不應(yīng)該再拋棄當年的求真精神而禁錮思想的火花。

今天,人們已經(jīng)看到全球反復(fù)爆發(fā)金融危機帶來的巨大社會代價，看到了股價在貪婪推動下的飆升和恐懼驅(qū)使下的暴跌，看到股價反復(fù)暴漲暴跌而股指期貨卻根本無法防范風(fēng)險，看到雙十一整個商品期貨市場在數(shù)分鐘內(nèi)發(fā)生閃電般崩盤，顯示著極少數(shù)人擁有了不正常的操縱市場的巨大力量，這顯示流行的西方教科書的經(jīng)濟理論不“真”并難以解釋現(xiàn)實世界，人們有必要堅持實事求是的精神大膽進行理論創(chuàng)新和探索，而不能再繼續(xù)盲目迷信美歐模式和流行的市場經(jīng)濟理論教條。

人們還看到明顯運轉(zhuǎn)失靈的股市給民眾造成的數(shù)十萬億的慘重損失，千百萬民眾的財富嚴重縮水還有眾多失敗者自殺身亡，而同外資關(guān)聯(lián)的投資基金獲得了遠遠超過正常收益的投機暴利，大股災(zāi)后短短半年內(nèi)中國的外匯儲備就流失了一萬多億美元，倘若再發(fā)生一次大股災(zāi),外匯儲備下降就可能威脅到正常貿(mào)易。倘若信奉西方經(jīng)濟學(xué)所倡導(dǎo)的道德中性而漠視民眾痛苦，就意味著不“善”和喪失了人類的良知和道德底線，還意味著拋棄了馬克思主義從公眾利益出發(fā)的立場。

歷史上人類文明的進步都是源于對“真善美”的不懈追求，但是，今天流行的西方經(jīng)濟學(xué)教科書不僅難以解釋危機頻發(fā)的現(xiàn)實世界，還讓人們對此熟視無睹并喪失了追求“真善美”的精神，人們必須正視這一點才能走出全球金融危機反復(fù)爆發(fā)的困境。美歐許多大學(xué)的師生對此深感不滿并發(fā)起了抗議運動，美歐壟斷財團控制的主流媒體卻蓄意隱瞞、壓制這一運動。

許多經(jīng)濟學(xué)家都陶醉于亞當·斯密的 “看不見的手”， 陶醉于西方主流經(jīng)濟學(xué)的市場均衡理論，陶醉于市場經(jīng)濟自發(fā)恢復(fù)供求均衡的美妙功能。正因如此，許多著名學(xué)者公開稱經(jīng)濟學(xué)家不應(yīng)關(guān)心道德，因為自由市場經(jīng)濟具有“化腐朽為神奇”的力量，能夠?qū)⒆运降摹皭骸弊詣愚D(zhuǎn)變?yōu)槔摹吧啤薄?/p>

西方教科書講述的亞當·斯密的“看不見的手”理論，對市場經(jīng)濟的美妙功能進行了貌似嚴謹?shù)倪壿嬚撟C，論述了市場經(jīng)濟如何自發(fā)讓私人利益和社會利益之間達到協(xié)調(diào)一致，這樣人類就無需追求“真善美”而只需要給自私的資本最大自由，市場經(jīng)濟就會自發(fā)將資本自私的“惡”轉(zhuǎn)化為社會福利最大化。

實際上，這是美英資本財團為獲得謀私最大自由干預(yù)學(xué)術(shù)研究，蓄意歪曲亞當·斯密在《國富論》中的原意的“假惡丑”典型，竟然將亞當·斯密竭力反對的觀點強加給了他。諾獎獲得者薩繆爾森的《經(jīng)濟學(xué)》教科書流傳最廣，他寫道：“市場經(jīng)濟的有序性最早為亞當·斯密所揭示。斯密以其最著名的論斷，即在本章開篇所引的《國富論》中的一段話，指明了公眾利益和私人利益之間的和諧一致性”[4]。

其實，亞當·斯密在《國富論》中明確指出：“不論在哪一種商業(yè)或制造業(yè)上，商人的利益在若干方面往往和公眾利益不同，有時甚或相反。一般地說，他們的利益，在于欺騙公眾，甚至在于壓迫公眾。他們不但可以脅迫政府，而且往往可以脅迫立法機關(guān)”。 亞當··斯密還在《國富論》記載和揭露了大量私人追逐利潤時，不擇手段損人利己、傷害社會公共利益的現(xiàn)象，列舉了私人資本脅迫政府幫助自己謀私的大量例證，還闡明資本謀私必然與社會公共利益發(fā)生矛盾、沖突[4]。

具有諷刺意味的是，西方教科書歪曲亞當·斯密的原意編造的自由市場神話，本身就是資本利益與社會利益發(fā)生矛盾、沖突的例子。亞當·斯密竭力主張阻止資本為謀私操縱政府進行干預(yù)，而西方主流經(jīng)濟學(xué)理論卻主張給予私人資本最大的自由，目的恰恰是讓公眾難以要求政府推行維護社會利益的政策，而大資本財團卻可以盡情操縱政府推行有利于自己的政策。

五、 中國應(yīng)勇于超越西方的股市模式和市場理論

胡佛總統(tǒng)陶醉于自由市場經(jīng)濟這只“看不見的手”的美妙神奇，他主張“法無禁止皆可為”并給予資本最大的自由，結(jié)果1929年坐視民眾痛苦毫無作為并讓股災(zāi)演變?yōu)榇笫挆l。羅斯福是美國歷史上罕見的具有人道主義情懷的政治家，他認為無法保護老弱婦女并給壯者工作的政府不應(yīng)該存在下去。他認為華爾街利用民眾存款炒作泡沫并操縱股市是不道德的，由此制定了1933年銀行監(jiān)管法規(guī)阻止民眾存款流向各種金融投機。

羅斯福制定的銀行監(jiān)管法規(guī)是現(xiàn)代金融監(jiān)管制度的奠基石，成功確保了美國資本市場的繁榮、穩(wěn)定長達半個多世紀。但是，由于羅斯福的金融法規(guī)背離了“看不見的手”的教條，壟斷財團操縱西方經(jīng)濟學(xué)界拒絕為羅斯福改革提供理論支持，1999年這一維護公眾利益的成功政策在華爾街游說下被廢除。

筆者在《金融軟戰(zhàn)爭——當心股票、存款橫遭劫掠》[5]一書中，堅持了馬克思主義從公眾利益出發(fā)的立場，提出了能夠很好地解釋大股災(zāi)、大蕭條的新市場失靈理論。筆者認為從客觀現(xiàn)實出發(fā)深入考察種種歷史實踐證據(jù)，發(fā)現(xiàn)市場經(jīng)濟的美妙、自發(fā)恢復(fù)供求均衡的功能。僅僅適用于價格均衡點附近供求缺口不大的情況，一旦發(fā)生供求缺口過大供求曲線就會發(fā)生嚴重扭曲，西方經(jīng)濟學(xué)論證美妙的“看不見的手”邏輯基礎(chǔ)就會不復(fù)存在，市場的穩(wěn)定性、均衡性就會變成市場失靈的破壞性、失控性，就仿佛機器的重要零件被嚴重扭曲時根本無法正常運轉(zhuǎn)，倘若不進行人為介入糾正扭曲就可能導(dǎo)致嚴重事故惡果[6]。

美歐金融大財團操縱經(jīng)濟學(xué)界故意忽視這種市場失靈，因為這種市場失靈能夠帶來獲取投機暴利的機會，這樣讓人們誤以為市場失靈時的價格仍然是合理的，就會忽略投機力量可以操縱市場出現(xiàn)誤導(dǎo)性、誘騙性的價格，這種價格信號就仿佛是誘騙投資者上當?shù)牟遏~誘餌。索羅斯曾經(jīng)坦言倘若他相信教科書的市場均衡理論早就破產(chǎn)了，他能夠賺大錢恰恰是利用市場失衡而不是市場均衡。

中國許多投資者都青睞的美歐流行的資本市場理論、操作技巧，如波段炒股理論、短線操作技巧等都假設(shè)存在著有效金融市場，忽略了大量資金涌入拉大供求缺口時就會出現(xiàn)市場失靈，此時運用各種復(fù)雜、精致的炒作技巧可以暫時獲利，但就像在撒開的大魚網(wǎng)中為多吃一些誘餌而沾沾自喜，當廣大股民沉溺于這些具有局限性的炒作理論和技巧，為虛浮的盈利高興時卻忘記了一旦收網(wǎng)自己就會成為捕魚者的食物。

關(guān)鍵問題不是微觀資本市場操作技巧而是宏觀制度設(shè)計，關(guān)鍵出路是必須恢復(fù)羅斯福的監(jiān)管法規(guī)驅(qū)逐金融大鱷和野蠻人，在金融大鱷游弋的兇險水域中即使是大魚也難逃厄運，廣大普通投資者涉險這樣的市場中就必然面臨更大的風(fēng)險。

有人可能更多關(guān)心個人投資技巧而不關(guān)心宏觀市場環(huán)境，美國民眾和實體經(jīng)濟企業(yè)一開始也不反感華爾街，也迷戀于華爾街炮制的種種短線炒作理論和技巧，后來反復(fù)經(jīng)歷資產(chǎn)泡沫破滅才知道這是財富幻覺誘餌，才知道在華爾街利用巨額存款催生泡沫、操縱市場的環(huán)境中，就仿佛在超級金融大鱷設(shè)下的獵場中捕食終將得不償失，才掀起了一浪接一浪的反對華爾街的民意高潮，桑德斯、特朗普等政治家才能依靠反建制贏得民心，大選中共和黨、民主黨才都通過了恢復(fù)羅斯福監(jiān)管法規(guī)的決議，才出現(xiàn)了強烈要求恢復(fù)羅斯福金融監(jiān)管法規(guī)的社會潮流。

筆者認為，融資融券、股指期貨雖是市場的自然產(chǎn)物，但正像亞當·斯密揭露的那樣私人資本往往會推出損人利己的創(chuàng)新，羅斯福的金融監(jiān)管法規(guī)表面上人為干預(yù)了自由市場經(jīng)濟，但實際上卻能促使市場更好地發(fā)揮作用，因而成效卓著，其原理就在于限制、縮小各種金融資產(chǎn)的市場供求缺口，禁止中央銀行貨幣發(fā)行直接、間接地流向投機領(lǐng)域，禁止華爾街利用巨額民眾存款參與投機操縱市場，特別是利用巨額民眾存款提供炒作股票泡沫的融資，從而有效限制了金融資產(chǎn)市場的供求缺口和市場失靈。

當年羅斯福首先推出監(jiān)管法規(guī)整肅華爾街的金融投機，然后再推出擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃刺激社會有效需求，否則在金融投機猖獗的情況下擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資就難以奏效，很可能無法刺激社會有效需求反而刺激了資產(chǎn)泡沫膨脹，變成了金融投機資本趁機獲取超額暴利的投機炒作題材、道具，華爾街趁炒作特朗普行情之機瘋狂套現(xiàn)股票就是明證。當前中國也應(yīng)盡快制定本土版的羅斯福法規(guī)遏制金融投機，否則雄安新區(qū)、各地擴大基建投資的利好就會被國內(nèi)外投機資本攫取，雄安概念股時而暴漲時而暴跌說明中國也存在炒作類似特朗普行情的危險。

羅斯福的金融改革確保資本市場的繁榮、穩(wěn)定長達半個多世紀，倘若中國運用新市場失靈理論指導(dǎo)金融改革，就能充分借鑒羅斯福金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗并發(fā)揮社會主義潛在優(yōu)勢，創(chuàng)造出超越當前美歐金融模式和羅斯福時代的更輝煌成就。中國經(jīng)濟學(xué)家應(yīng)該繼承推動人類文明進步的追求“真善美”精神，不能繼續(xù)容忍大股災(zāi)暴露的腐敗丑惡和嚴重理論缺陷，應(yīng)該勇于推動理論創(chuàng)新并創(chuàng)造出真正惠及廣大民眾的股市模式。

筆者認為，中國應(yīng)同時進行多組股市模式的試點探索，一種試點采用羅斯福監(jiān)管法規(guī)的股市制度模式，重點切斷央行、商業(yè)銀行信貸刺激股市泡沫，一組試點運用新市場失靈理論限制股價的波動區(qū)間，能夠有效排除國內(nèi)外各種資金來源的投機操縱，進一步排除企業(yè)、基金等投機操縱股價過大波動，一組繼續(xù)試點當前美歐放縱投機的股市模式以比較效果，在取得成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上再逐步穩(wěn)妥擴大推廣范圍。

當年羅斯福制定了嚴厲的格拉斯-斯蒂格爾法案，在第二次世界大戰(zhàn)中驅(qū)趕了華爾街在美聯(lián)儲的代理人，徹底切斷了央行、銀行信貸和國外資本的投機融資來源，以及戰(zhàn)后冷戰(zhàn)壓力下堅持羅斯福改革的社會改良時期，美國股市曾在沒有任何人為信貸刺激下增長了十倍左右，完全是基于公司業(yè)績增長和民眾收入增長而沒有任何泡沫，倘若沒有少數(shù)人持有大多數(shù)股票的高度不平等的社會財富分配，就會接近價值投資占據(jù)主導(dǎo)地位的人人皆為股神的天堂。

當前中國解決各種緊迫的社會經(jīng)濟問題需要巨大的資金投入，不能消耗巨大財力維護股市并讓社會處于擔驚受怕的狀態(tài)，不知道何時國際投機資本又會興風(fēng)作浪制造動蕩。索羅斯稱他屢屢成功從做空市場中獲取投機暴利，依據(jù)的是市場失衡原理而不是市場均衡理論，倘若他相信西方教科書的市場均衡理論早就破產(chǎn)了。這啟示中國必須發(fā)展馬克思主義并建立新的市場失靈理論，敢于破除對西方主流經(jīng)濟理論和美國股市模式的迷信。

筆者認為，確保股市正常發(fā)揮作用的關(guān)鍵是避免過大的供求缺口，不讓股價背離價值波動太大而引發(fā)嚴重的市場失靈，避免投機暴利吸引國內(nèi)外資本紛紛涌入加劇市場失靈，杜絕欺詐、作弊等不良誘惑并讓上市企業(yè)專注于價值創(chuàng)造，杜絕短期投機誘惑并讓廣大投資者專注于長期價值投資，促使所有上市公司都轉(zhuǎn)變?yōu)樯瞄L價值創(chuàng)造的公司，促使所有股民都成長為擅長價值投資的股神。

筆者認為，股市繁榮不在錢多，投機資本越多反而會導(dǎo)致股市失靈現(xiàn)象更為嚴重，特別是銀行融資是利用別人的錢冒險并肯定會撤出的短期投機資本，反而會在掠奪越多的股民財富撤出后導(dǎo)致股市陷入更深低迷，這既為羅斯福法規(guī)提供了理論支持也被羅斯福的成功實踐所證實，這就是為何羅斯福監(jiān)管法規(guī)幾乎杜絕了投機資本流入股市，逼迫資本進入實體經(jīng)濟反而催生了沒有泡沫的大牛市。融資融券、滬港通以及即將開通的種種股市通，從羅斯福的金融監(jiān)管法規(guī)的角度來看是不合理，甚至還會催生更大泡沫。

試想1999年廢除羅斯福監(jiān)管法規(guī)后，巴菲特也屢屢投資失利，他重倉持股的富國銀行、美聯(lián)航等都因丑聞而損失慘重，就能知道宏觀市場環(huán)境不佳甚至讓股神巴菲特也難以幸免，中國股民就更是難以依靠掌握種種炒股技巧而獨善其身，擅長投機炒作的溫州民間資本仿佛也僅僅是捕蝦的小魚，在金融大鱷面前毫無抵抗能力并遭遇過被群體圍捕的厄運。

2016年雙十一期間，中國商品期貨市場閃電般崩盤背后也是金融大鱷作祟，眾多專業(yè)炒作高手所預(yù)設(shè)各種市場止損保護沒有發(fā)揮作用，市場上無論是做空、做多的投資者都損失慘重，這說明做空機制也無法幫助投資者、企業(yè)規(guī)避風(fēng)險，無論怎樣的止損操作都能夠被破解并無法避免慘遭劫掠的厄運。

歷史事實證明，當前全球資產(chǎn)泡沫頻發(fā)并非必然的而是完全可以避免的，羅斯福時代和社會改良時期,美國就出現(xiàn)過持續(xù)增長十多倍的大牛市，股民能夠從中獲取持續(xù)的財富增長而沒有遭受泡沫破滅的劫掠。關(guān)鍵是必須拋棄金融自由化并重新恢復(fù)實踐證明成功的羅斯福金融監(jiān)管政策，這樣才能真正貫徹落實好黨中央提出的遏制資產(chǎn)泡沫的政策方針。

六、 股市改革、北歐經(jīng)驗與加快建成小康社會

需要指出，美國的絕大多數(shù)股票從一開始就掌握在少數(shù)富豪手中，因此，即使增長十倍也不能促使千百萬民眾真正富裕起來，中國還應(yīng)該探索充分發(fā)揮公有制優(yōu)勢創(chuàng)造出讓廣大民眾真正富裕起來的天堂，實現(xiàn)馬克思所說的在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制，這樣才能夠防止羅斯福法規(guī)創(chuàng)造出的資本市場繁榮反復(fù)遭到華爾街破壞，才能多方面調(diào)動職工、企業(yè)、投資者的積極性和創(chuàng)造性，通過促使社會財富、收入的分配更加公平,擴大社會有效需求，為完善社會主義政治民主奠定更加穩(wěn)固的經(jīng)濟基礎(chǔ)，爭取早日實現(xiàn)建成小康社會的戰(zhàn)略目標和建設(shè)共產(chǎn)主義社會的遠大理想。

有人可能會說共產(chǎn)主義就不應(yīng)該再保留股票、市場、貨幣，馬克思曾經(jīng)指出股份制有揚棄私有制局限性的積極作用，還說當舊的生產(chǎn)關(guān)系仍然有推動生產(chǎn)力發(fā)展?jié)摿r就不會退出歷史舞臺，還強調(diào)應(yīng)該在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制，就是說應(yīng)該通過各種途徑加強公有制同每個人利益的聯(lián)系，當然也不應(yīng)放棄利用股票市場建立公有制與個人利益的聯(lián)系。

馬克思曾經(jīng)設(shè)想在共產(chǎn)主義社會,國家會趨于消亡，主要是指國家作為剝削階級壓迫民眾工具的消極作用，因為共產(chǎn)主義社會仍然有必要保留民主的社會公共管理機構(gòu)，同理還可以推斷出馬克思設(shè)想的商品、貨幣、市場等都趨于消亡，也應(yīng)該是指其不利于生產(chǎn)力發(fā)展和公眾利益的消極作用，就是說不應(yīng)該容忍而應(yīng)該積極消除貨幣、股市和其他市場的消極作用，同時也不應(yīng)該簡單地拋棄其促進生產(chǎn)力發(fā)展和公眾利益的積極作用。

有人可能會說馬克思所說的在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制，乃是共產(chǎn)主義社會的遙遠目標而與社會主義建設(shè)無關(guān)。實際上，當年馬克思提出的公有制、各盡所能、按需分配等共產(chǎn)主義原則，更多是來自考察資本主義的現(xiàn)實弊病而非僅僅出于建設(shè)美好社會的理想，因為當年頻繁爆發(fā)的嚴重經(jīng)濟危機已給民眾造成了巨大的痛苦，已充分暴露出了私有制與生產(chǎn)力發(fā)展和公眾利益的矛盾，這就是說當年馬克思提出的共產(chǎn)主義的按需分配等原則，很可能對于改革資本主義的現(xiàn)實弊端也有著積極的作用。

北歐借鑒按需分配原則建設(shè)社會福利國家的實踐頗有啟示意義，促使北歐從歐洲最貧窮的地區(qū)變成了全球最富裕的地區(qū)。二十世紀初,瑞典工業(yè)化水平遠遠落后于美國、西歐，四分之一的瑞典人口曾經(jīng)為逃避饑餓而移民美國，電影《冰海沉船》記述了瑞典窮人像今天敘利亞難民一樣的悲慘遭遇。

瑞典大膽借鑒馬克思的按需分配理論進行社會福利國家試驗，工業(yè)化和經(jīng)濟發(fā)展速度大大加快并后來居上，二十世紀七十年代人均國民收入竟然遠遠超越了美國、西歐。更為值得稱贊的是，瑞典等北歐國家在社會發(fā)展方面更是遙遙領(lǐng)先，生活幸福指數(shù)、分配公平指數(shù)、清廉指數(shù)、環(huán)保指數(shù)位居世界第一。

瑞典也曾面臨著激烈的階級沖突和法西斯崛起的威脅，大蕭條中失業(yè)人口的比重曾高達三分之一,遠遠超過了美國。當年信奉馬克思主義的進步人士曾經(jīng)主張實行公有制，但為了廣泛聯(lián)合社會各界的力量，防止法西斯政黨上臺，采取了通過建設(shè)社會福利國家的方式改良資本主義。當年瑞典大量人口失業(yè)意味著難以通過提高工人的工資來刺激需求，于是只有嘗試通過直接實行按需分配并建立社會福利國家，才能避免眾多失業(yè)民眾面臨生存危機并擴大社會有效需求。

當年瑞典資產(chǎn)階級曾經(jīng)激烈反對提高稅收、改善社會福利，但發(fā)現(xiàn)社會需求擴大成功幫助企業(yè)家擺脫了經(jīng)營困境，還發(fā)現(xiàn)當社會福利提高到相當優(yōu)厚的水平之后，對于保障自己、子女和親屬的切身利益和未來也很有好處，能夠確保自己和所有家人、親屬永久享受體面、富裕的生活，否則即使企業(yè)經(jīng)營成功也無法惠及所有親屬，一旦經(jīng)營失敗則富豪本人也可能陷入生活落魄狀態(tài)更不要說孩子、親屬，因而就逐漸變?yōu)樾母是樵讣{稅而不像美國、西歐的富豪那樣為避稅出走他鄉(xiāng)，這樣資產(chǎn)階級就逐漸從開始時激烈反對變?yōu)楹髞碛芍該碜o社會福利國家。

第二次世界大戰(zhàn)后，北歐在借鑒馬克思主義改良資本主義方面走得最遠，社會福利制度借鑒了大量共產(chǎn)主義的各盡所能、按需分配理念，人均國民收入從落后變?yōu)檫h遠超越美國、西歐，瑞典的基尼系數(shù)全球最低,僅為0.25,而富豪比重最高，說明共同富裕反而催生了更多富豪。

當年馬克思考察資本主義下民眾生活艱難弊端，提出了按需分配的共產(chǎn)主義美好理想。馬克思曾經(jīng)設(shè)想物質(zhì)極大豐富、人們覺悟高時共產(chǎn)主義才能實現(xiàn)。但是，北歐國家卻大膽借鑒共產(chǎn)主義理念進行了大量社會實驗，發(fā)現(xiàn)尚未達到馬克思設(shè)想條件時漸進按需分配就能發(fā)揮積極的作用，反過來大大加快了物質(zhì)豐富和人們覺悟提高。政府官員、企業(yè)家不擔憂自己和家人的未來生活得不到保障后，就大大削弱了不擇手段行賄受賄、瘋狂斂財?shù)呢澪?、腐敗動機，就愿意更多考慮自己和子孫后代的長遠利益，就愿意更多考慮實現(xiàn)更高層次的人生價值和社會利益。

人們喜歡用各種各樣的理由來解釋北歐模式的成功，如北歐古代擴張積累的財富，人少地多的優(yōu)越自然環(huán)境等。實際上，北歐的成功主要源于大膽的社會實踐探索，最明顯的標志就是北歐領(lǐng)先全球、獨樹一幟的政治清廉，還有對綠色環(huán)保和資源循環(huán)利用的不倦追求，沒有社會制度保證和全民的高度自覺性，豐富自然資源很可能導(dǎo)致貪污腐敗、揮霍浪費。

北歐的濫用抗生素污染僅為以環(huán)保著稱的德國的十分之一，倘若資本家缺乏社會責(zé)任意識很難實現(xiàn)綠色環(huán)保全球第一。這說明北歐在物質(zhì)尚未極大充裕條件下就引入按需分配的理念，取得了大大促進物質(zhì)豐富與人們覺悟提高的出人預(yù)料效果，甚至資本家也不愿意為私利而損害環(huán)境保護和社會利益。

1974年發(fā)展中國家曾共同努力通過了建立世界經(jīng)濟新秩序的聯(lián)合國決議，顯示出了當年南方國家借鑒西方社會改良特別是北歐經(jīng)驗崛起的渴望。美國格外恐懼發(fā)展中國家效仿北歐的成功經(jīng)驗，恐懼也像北歐一樣從落后變?yōu)檫h遠超越美國，于是在1975年委托紐約外交關(guān)系協(xié)會緊急啟動了特殊研究項目，為維護全球霸權(quán)并遏制南方國家崛起而拋棄了冷戰(zhàn)時期的社會改良政策，制定出了通過轉(zhuǎn)向推行新自由主義政策促使世界經(jīng)濟解體的戰(zhàn)略，故意吹捧攻擊瑞典模式乃是“通向奴役之路”的哈耶克，將他從第二次世界大戰(zhàn)后曾被西方長期排斥的邊緣、反動學(xué)者，通過西方主流媒體吹捧成反潮流的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者，竭力施壓各國推行同北歐模式截然相反的新自由主義[7]。

中國發(fā)揮社會主義優(yōu)勢就完全可能創(chuàng)造超越北歐的奇跡，如中國探索馬克思所說的在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制，讓人人都能按不同的相關(guān)系數(shù)分享所有國企股份的股市增值收益，這樣能夠避免加重企業(yè)的稅負并更廣泛調(diào)動積極性，很可能優(yōu)越于北歐國家依靠高稅收支撐的社會福利制度。

七、 中國應(yīng)探索通過股市改革實現(xiàn)共同富裕

中國以往的國企股份制改革受到科斯產(chǎn)權(quán)理論的影響，全民所有的公有產(chǎn)權(quán)過多流向了少數(shù)高管和企業(yè)法人手中，忽略了馬克思強調(diào)的生產(chǎn)社會化規(guī)律和在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制的主張，導(dǎo)致了國有資產(chǎn)流失、貧富分化、收入和財富分配的基尼系數(shù)過高。

筆者認為，股份制改革必須依據(jù)馬克思主義而不是新自由主義，應(yīng)該更多體現(xiàn)職工屬性、全民屬性和社會屬性，探索在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制的具體形式和有效辦法，這樣才能早日實現(xiàn)建設(shè)共同富裕的小康社會的戰(zhàn)略目標。要探索國有資產(chǎn)改革增強全民持股屬性和職工持股屬性，促使全體民眾和廣大職工都能夠參與監(jiān)督和分享利益，如鼓勵定期輪換的全民代表、職工代表參加監(jiān)督經(jīng)營，促使全體民眾、廣大職工能夠分享利潤和股票增值好處，實現(xiàn)馬克思所說的在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制。新加坡、挪威的國有企業(yè)經(jīng)營良好、利潤豐厚，都通過全民分紅再分配效益而深受民眾的擁護，鼓勵了民眾參與監(jiān)督促使國企高管廉潔并阻止私有化沖動。

國有資產(chǎn)本來就屬于包括職工在內(nèi)的全體民眾，國企職工是勞動價值創(chuàng)造者和最大利益相關(guān)群體，給予廣大職工更多的股份有利于激發(fā)國企活力。國企產(chǎn)權(quán)改革不應(yīng)該依據(jù)科斯產(chǎn)權(quán)理論實行產(chǎn)權(quán)多元化，以免經(jīng)營者、私企、外企和官員相互勾結(jié)腐敗掠奪，侵犯本來應(yīng)該屬于全體民眾和廣大職工的股份權(quán)益。

科斯本人曾明確指出中央情報局蓄意歪曲了他的原意，將非現(xiàn)實條件下推演出的科斯第一產(chǎn)權(quán)定律，作為虛假的理論依據(jù)來誤導(dǎo)各國推行盲目的國企私有化，讓人誤以為公有財產(chǎn)明晰到任何私人都能提高效率。國企改革不能出現(xiàn)職工股代表、全民股代表的缺位，否則政府官員、經(jīng)營者就會非法掠奪國有資產(chǎn)。倘若倉促推行國企產(chǎn)權(quán)改革不僅會導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失，還錯失像華為公司那樣通過職工廣泛持股的改革，充分激發(fā)廣大職工的積極性和創(chuàng)造性的良好機遇。

國企應(yīng)該依據(jù)馬克思的生產(chǎn)社會化和利益相關(guān)者理論，在公有制基礎(chǔ)上依據(jù)利益相關(guān)程度大小重建個人所有制，以全體民眾共享股權(quán)為基準設(shè)定利益相關(guān)調(diào)節(jié)系數(shù)，利益相關(guān)程度越高,持有企業(yè)股權(quán)的調(diào)節(jié)倍數(shù)就越大，如企業(yè)經(jīng)營者的利益相關(guān)調(diào)節(jié)倍數(shù)大于普通職工，社區(qū)民眾的利益相關(guān)調(diào)節(jié)倍數(shù)大于一般的全民股東，企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該反映利益相關(guān)結(jié)構(gòu)并相互共振，促使不同利益相關(guān)者參與監(jiān)督并分享股份分紅、增值，發(fā)揮公有制優(yōu)勢落實“民有、民治、民享”的原則，這樣既能激勵企業(yè)充分調(diào)動上下、內(nèi)外積極性提高業(yè)績，還能督促企業(yè)以不損害社會利益的方式來追求經(jīng)濟效益，如社區(qū)全民股代表會督促企業(yè)有效治理污染，職工股代表會督促企業(yè)改善安全設(shè)施防止安全事故，消費者的全民代表能夠及時制止毒奶粉等造假現(xiàn)象，住戶的全民代表就會阻止政府、企業(yè)抬高地價、房價，上下游企業(yè)能夠幫助企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和改進質(zhì)量等等。

股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該鼓勵企業(yè)的所有利益相關(guān)者參與經(jīng)營和分享利益，包括股東、職工、經(jīng)營者、上下游企業(yè)、社區(qū)和民眾，形成上下、內(nèi)外都共同關(guān)心改善經(jīng)營業(yè)績的強大激勵機制，形成利益共振合力創(chuàng)造價值并且通過各種方式回饋社會，允許全民股東、職工股東在需要時出售兌現(xiàn)部分股份，促使全體民眾從切身利益出發(fā)維護、支持公有制發(fā)展，防止出現(xiàn)少數(shù)人掠奪全民股份而多數(shù)人無力阻止的局面。

中國產(chǎn)權(quán)改革應(yīng)該依照馬克思的生產(chǎn)社會化經(jīng)濟規(guī)律，拒絕科斯產(chǎn)權(quán)理論強調(diào)私人屬性而忽視社會屬性的誤導(dǎo)，防止少數(shù)人內(nèi)外勾結(jié)掠奪全民和職工股權(quán)的欺股瞞東現(xiàn)象。中國為了防止腐敗謀私的巨大誘惑促使私有化泛濫成災(zāi)，應(yīng)盡快試點、推廣這項改革以鞏固基本政治經(jīng)濟制度，通過廣泛的經(jīng)濟參與民主,為人民當家作主奠定基礎(chǔ)。

政府還應(yīng)通過稅收優(yōu)惠轉(zhuǎn)股、債轉(zhuǎn)股等各種方式，鼓勵私人企業(yè)試點職工廣泛持股改革，增加職工屬性、社會屬性以符合生產(chǎn)社會化經(jīng)濟規(guī)律。對于私人謀利欲望與利益相關(guān)者相互沖突的民營企業(yè)，還應(yīng)試點引入利益相關(guān)者入股并參與監(jiān)督經(jīng)營，以解決社區(qū)污染、損害消費者、安全事故頻發(fā)等難題。

對于存在著較大外部負面效應(yīng)的一些重點行業(yè)，如霧霾污染相關(guān)行業(yè)、食品安全事故和礦難頻發(fā)的行業(yè)，可以考慮試點減免稅收優(yōu)惠轉(zhuǎn)化為全民股份的辦法，委托利益相關(guān)程度高的消費者、職工、社區(qū)居民等，優(yōu)先作為全民股代表負責(zé)監(jiān)督減免稅收參股資金的使用，優(yōu)先用于治理霧霾等污染、不良網(wǎng)絡(luò)游戲等老大難問題，如讓社區(qū)居民作為全民股東監(jiān)督企業(yè)進行綠色改造治理污染，讓孩子母親作為全民股東從內(nèi)部監(jiān)督奶粉等食品的安全生產(chǎn)。

這是能夠促進巨大社會經(jīng)濟效益的混合所有制改革，能夠更好為企業(yè)的所有利益相關(guān)者服務(wù)并符合生產(chǎn)社會化規(guī)律，過去實踐證明缺乏內(nèi)在動力僅僅從外部監(jiān)管效果不佳，這樣有利于消除企業(yè)貪圖利潤并損害社會利益的行為，更好地治理霧霾污染并加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色改造，還有利于幫助相關(guān)國企、民企減輕稅負并克服經(jīng)營困難。

中國將國企、私企擴大全民屬性、職工屬性的產(chǎn)權(quán)改革，與股市改革借鑒羅斯福監(jiān)管法規(guī)消除投機泡沫結(jié)合起來，既能充分發(fā)揮在公有制基礎(chǔ)上重建個人所有制的優(yōu)勢，又能激勵企業(yè)調(diào)動職工積極性，專心創(chuàng)造價值，這樣中國就能創(chuàng)造出超越羅斯福時代的奇跡。

當所有國企、私企都進行上述社會混合所有制改造，大大增加了職工屬性、民眾屬性和社會屬性，全體民眾都能夠分享到所有企業(yè)的股份分紅、增值，而且在同自己利益相關(guān)程度越高的企業(yè)中，就會自然享有越大參與監(jiān)督和分享利潤、增值的權(quán)利，從而逐步過渡到同人人利益戚戚相關(guān)的新公有制模式。

這種新公有制模式開辟了向共產(chǎn)主義漸進過渡的新路徑，逐步建立起公有制同個人利益千絲萬縷的密切聯(lián)系，按勞分配、按資分配和按需分配的原則同時共存，不相互矛盾而且相互促進、扶植并產(chǎn)生共振效應(yīng)，如職工廣泛持股的收益也有強大激勵勞動效應(yīng)，鼓勵職工獲得勞動收入的同時也獲得更多股權(quán)收益；民眾因遇到生病、意外等無法工作而勞動收入減少時，可以通過部分出售股權(quán)收益彌補勞動收入下降，這樣按需分配不僅能獲得社會保障制度的支持，還能獲得全民股權(quán)帶來的各種收益支持。這樣激勵優(yōu)秀經(jīng)營者、技術(shù)人才、職工創(chuàng)造財富的同時，能夠通過公平財產(chǎn)收益惠及全體民眾和利益相關(guān)者，不會因為少數(shù)人壟斷財產(chǎn)收入而導(dǎo)致貧富兩極分化，促使全體民眾都站在越來越公平的起跑線上參與文明競爭，不會因為財產(chǎn)分配不公平導(dǎo)致收入、機會分配不公平，既是擴大內(nèi)需的需求側(cè)改革,也是提高效率的供給側(cè)改革，能夠有效地防止貧富分化、生產(chǎn)過剩和經(jīng)濟金融危機頻發(fā)。

對污染環(huán)境、破壞資源、公共安全事故多發(fā)的各種行業(yè)，私人企業(yè)擴大社會、民眾、職工的持股比重，能夠從企業(yè)內(nèi)部決策上防止少數(shù)人損害多數(shù)人利益。對金融業(yè)、軍工生產(chǎn)等投機、欺詐、腐敗賄賂多發(fā)的行業(yè)，應(yīng)該嚴格限制私人資本進入以防止特大負外部效應(yīng)，確保公有證券公司的目標是專心為廣大股民和上市公司服務(wù)，滿足于收取合理的服務(wù)中介費而不貪婪謀取投機暴利，確保公有軍工企業(yè)的目標是專心生產(chǎn)高性價比的各種武器，杜絕高估成本、回扣賄賂和煽動戰(zhàn)爭謀取暴利。

這些戰(zhàn)略性、公益性國企通過擴大經(jīng)營者、職工的持股，既能增強經(jīng)營活力、提高效率又能避免損公謀私弊端，沒有必要引入私人資本導(dǎo)致代價高昂的負面外部效應(yīng)，能夠防止像美國一樣頻繁爆發(fā)金融危機和軍工財團煽動的戰(zhàn)爭。

[1] 人民論壇網(wǎng).習(xí)近平金融安全講話透露2017反腐新動向[EB/OL].http://mt.sohu.com/ 20170428/n491102927.shtml, 2017-04-28.

[2] 中國共產(chǎn)黨新聞網(wǎng).習(xí)近平重申政治經(jīng)濟學(xué)作用：“五大理念”貢獻“中國智慧”[EB/OL]. http://cpc.people.com.cn/xuexi/n/2015/1126/c385475-27859814.html，2015-11-26.

[3] 華爾街見聞網(wǎng).特朗普再提拆分大銀行 稱“正積極考慮” 恢復(fù)羅斯福法規(guī)[EB/OL]. https:// wallstreetcn.com/articles/ 3007066, 2017-05-02.

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[5] 楊斌.金融軟戰(zhàn)爭：當心股票、存款橫遭劫掠[M].北京:中國經(jīng)濟出版社,2016.

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2017 - 04 - 28

楊 斌(1957—)，男，中國社會科學(xué)院馬克思主義研究院研究員，研究方向為政治經(jīng)濟學(xué)、國家經(jīng)濟金融安全。

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1009-105X(2017)04-0001-10