李玉梅

(河南工業(yè)貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 貿(mào)易經(jīng)濟系，河南 鄭州 　450012)

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對外直接投資區(qū)位選擇對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響

李玉梅

(河南工業(yè)貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 貿(mào)易經(jīng)濟系，河南 鄭州 450012)

[摘要]企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇與其投資動機有直接關(guān)系，而投資動機則會對其母公司在出口產(chǎn)品技術(shù)、附加值、規(guī)模等產(chǎn)生影響，并最終對母公司出口產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生影響。通過理論層面探討投資區(qū)位選擇對出口產(chǎn)品質(zhì)量的作用機制，依據(jù)對外直接投資統(tǒng)計公報和聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議世界投資報告對相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證檢驗。檢驗結(jié)果表明：到發(fā)達經(jīng)濟體進行直接投資有助于我國出口產(chǎn)品質(zhì)量升級，但這種影響具有滯后性；對東盟和非洲的直接投資，總體上看不利于我國產(chǎn)品質(zhì)量升級，但它也有行業(yè)差異性，需要具體情況具體分析；對外投資政策能夠顯著促進我國在非洲直接投資行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提升。

[關(guān)鍵詞]對外直接投資；區(qū)位選擇；出口產(chǎn)品質(zhì)量

一、引言

自2004年以來，我國對外直接投資進入高速增長階段。在我國大規(guī)模對外直接投資初期，投資主體主要是國有企業(yè)，民營企業(yè)所占比例很低。進入經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，在勞動力、原材料成本快速上漲的背景下，以價格優(yōu)勢取勝的我國出口產(chǎn)品市場競爭力面臨嚴峻挑戰(zhàn)。為了降低成本，國內(nèi)部分企業(yè)，尤其是規(guī)模較小的勞動密集型民營企業(yè)開始著手考慮對外直接投資，并且把投資地選在了比國內(nèi)成本更低的發(fā)展中國家(如越南、泰國等東南亞國家)，而實力較強、規(guī)模較大的科技型民營企業(yè)則以美國、歐盟等發(fā)達經(jīng)濟體作為重點投資地。至此，我國對外直接投資主體開始了多元化發(fā)展。目前，從投資區(qū)位來看，國有企業(yè)絕大多數(shù)投資于資源或能源豐裕的發(fā)展中國家(地區(qū))，而民營企業(yè)則依據(jù)成本約束和自身發(fā)展的需要，或投資于發(fā)達國家，或投資于發(fā)展中國家。

伴隨著我國經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，眾多企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進入了調(diào)整轉(zhuǎn)型期。在這個背景下，出口產(chǎn)品的內(nèi)在品質(zhì)與產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定提高，就成為我國出口產(chǎn)品獲取競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)出口可持續(xù)增長的關(guān)鍵。我們的問題是：對外直接投資的區(qū)位選擇是否會影響到我國出口產(chǎn)品的質(zhì)量？如果會，那么對外直接投資的區(qū)位選擇是如何影響出口產(chǎn)品質(zhì)量的？通過對文獻的梳理，我們發(fā)現(xiàn)，既往從對外直接投資區(qū)位與我國出口產(chǎn)品質(zhì)量角度進行相關(guān)研究的文獻很少，相關(guān)研究成果多集中于對外投資區(qū)位的研究。研究者們往往把投資區(qū)位與學(xué)習(xí)效應(yīng)、制度環(huán)境、技術(shù)獲取、政府政策、企業(yè)進入模式、空間因素等聯(lián)系在一起進行研究并得出許多有價值的結(jié)論。*岳咬興、范濤：《制度環(huán)境與中國對亞洲直接投資區(qū)位分布》，《財貿(mào)經(jīng)濟》2014年第6期；謝申祥、王孝松：《不對稱市場、技術(shù)獲取與FDI的區(qū)位選擇》，《世界經(jīng)濟研究》2011年第11期；白濤、焦捷 等：《投資區(qū)位、進入模式選擇與海外子公司存活率之間的關(guān)系》，《清華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版)》2013年第2期；蔣偉：《中國外商直接投資區(qū)位決定：基于“第三方效應(yīng)”的空間計量分析》，《世界經(jīng)濟研究》2012年第1期；肖慧敏、劉輝煌：《中國企業(yè)對外直接投資的學(xué)習(xí)效應(yīng)研究》，《財經(jīng)研究》2014年第4期。

然而，我們的觀察是企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇與其投資動機有直接關(guān)系，而投資動機又會對其產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生作用。比如，到美國、歐盟等地的投資往往是為了獲取其戰(zhàn)略性資產(chǎn)，而戰(zhàn)略性資產(chǎn)的獲取很容易幫助企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量；又如，到資源、能源豐裕的國家(地區(qū))進行投資的動機是為了獲取資源，這本身對產(chǎn)品質(zhì)量可能不會產(chǎn)生直接影響，但如果這種投資是在政府的研發(fā)資助下開展的，那它就必然會促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而提升出口產(chǎn)品的質(zhì)量。因此，本文認為，企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇與其投資動機有直接關(guān)系，而投資動機則會對其母公司在出口產(chǎn)品技術(shù)、附加值、規(guī)模等產(chǎn)生影響，并最終對母公司出口產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生影響。

二、投資區(qū)位對出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響機理

根據(jù)近年來我國對外直接投資統(tǒng)計公報提供的資料信息，我國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇具有多樣性特征：國有企業(yè)往往到資源(或能源)豐裕的發(fā)展中國家進行直接投資，部分規(guī)模較大的民營企業(yè)會到發(fā)達經(jīng)濟體開展直接投資，而中小型民營企業(yè)更喜歡到發(fā)展中國家(地區(qū))進行對外直接投資。

我國企業(yè)選擇不同的國家(地區(qū))進行直接投資其投資動機也各自不同。國有企業(yè)選擇資源(或能源)豐裕的發(fā)展中國家進行投資，主要投資動機就是為了獲取國外的資源或能源，屬于風(fēng)險偏好型；到發(fā)展中國家進行投資的民營企業(yè)，其投資動機要么是為了拓展海外市場，要么是為了降低生產(chǎn)成本、提高效率；而到發(fā)達經(jīng)濟體進行直接投資的民營企業(yè)，其投資動機則主要是為了獲取技術(shù)、管理等戰(zhàn)略性資源。不同的投資動機，對出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響機制存在差異：如到發(fā)達國家或地區(qū)進行對外直接投資的民營企業(yè)才有可能獲取逆向技術(shù)(知識)溢出或獲取較先進的經(jīng)營管理理念，從而有助于母國出口產(chǎn)品質(zhì)量的升級；而到發(fā)展中國家進行投資的企業(yè)，其在對外直接投資過程中則很難獲取東道國當?shù)氐募夹g(shù)外溢，因而其出口產(chǎn)品的質(zhì)量也難以得到預(yù)期的提升。圖1顯示了相關(guān)的投資區(qū)位與出口產(chǎn)品質(zhì)量升級之間的關(guān)系。

圖1　投資區(qū)位與出口產(chǎn)品質(zhì)量升級

三、計量模型、指標構(gòu)造與數(shù)據(jù)來源

(一)計量模型

基于本研究的內(nèi)容和上述理論假設(shè)，我們構(gòu)建如下計量模型：

lnqualityit=α0+α1areait+α2ofdiit+∑β=1βC+vi+ξit

(1)

式(1)中，area是指我國對外直接投資的區(qū)位，該變量為本文實證檢驗重點探討的一個解釋變量。為了檢驗對外直接投資的規(guī)模大小對出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，在模型中納入對外直接投資規(guī)模指標ofdi。此外，為了有效控制其他因素對出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，在模型中納入了一系列控制變量。v表示不可觀測的行業(yè)固定效應(yīng)，ξ為隨機誤差項。

考慮到我國對歐盟、美國等發(fā)達經(jīng)濟體的投資快速增長是從2009年開始的，因此本研究選取了2009-2014年期間的相關(guān)數(shù)據(jù)。需要指出的是，由于很難有效測度服務(wù)產(chǎn)品的質(zhì)量，所以本文僅將研究行業(yè)局限在我國對外直接投資的制造業(yè)行業(yè)。根據(jù)我國近年來向各經(jīng)濟體對外直接投資的流量規(guī)模，我們把投資目標市場分為：中國香港、美國市場、歐盟市場、澳大利亞、東南亞市場和非洲市場。

(二)指標構(gòu)建

1.出口產(chǎn)品質(zhì)量(quality)。多數(shù)學(xué)者使用出口單位價值衡量出口產(chǎn)品質(zhì)量，但考慮到產(chǎn)品質(zhì)量只是影響其價格的重要因素之一，其它如生產(chǎn)成本、匯率、國家政策等因素也都可能影響到產(chǎn)品價格。因此，本研究除了使用單位價值法之外，還基于索羅剩余的理論思想，采用扣除法來測度我國出口產(chǎn)品質(zhì)量，其基本測度思路是：設(shè)某產(chǎn)品的出口市場份額是其出口價格、出口數(shù)量及產(chǎn)品質(zhì)量等因素的函數(shù)，只要在計量模型中把產(chǎn)品質(zhì)量之外的影響出口市場份額的各因素加以控制，剩余的誤差項就包含出口產(chǎn)品質(zhì)量因素：

2.各區(qū)位市場投資份額(area)。為了檢驗各投資區(qū)位選擇對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，本研究采用各區(qū)位市場投資份額來反映各類市場在同期對外直接投資中的比重。該指標的測度方法以各投資市場的當年投資流量額占同期我國對外直接投資的總流量額的比值來表示。

3.控制變量。本研究選取研發(fā)強度、人力資本、行業(yè)開放度、政策變量、行業(yè)規(guī)模等因素作為控制變量。其中，用出口行業(yè)研發(fā)投入額與行業(yè)銷售收入額的比值來衡量研發(fā)強度，考慮到研發(fā)實力的增強有助于產(chǎn)品質(zhì)量的提高，預(yù)期該變量系數(shù)為正；用行業(yè)職工平均工資作為人力資本的代理變量，預(yù)期該變量系數(shù)為正；用行業(yè)出口銷售收入額占總銷售收入額的比值衡量行業(yè)開放度水平(行業(yè)開放度越高，競爭機制越明顯，從而越有助于產(chǎn)品質(zhì)量升級)，預(yù)期行業(yè)開放度系數(shù)為正。由于對外直接投資屬于我國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略之一，因此政府很大程度上參與了對外直接投資。為了控制投資政策對出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，我們引入一個虛擬變量(policy)來作為政策變量的代理變量。如果某一個對外直接投資政策有利于對外直接投資開展，該虛擬變量取值為1；如果某一個對外直接投資政策不利于對外直接投資開展，則該虛擬變量取值為0。需要說明的是，政策變量的系數(shù)可能不確定，因為能夠刺激對外直接投資的政策未必能夠促進產(chǎn)品質(zhì)量升級。此外，行業(yè)規(guī)模因素也可能會影響到產(chǎn)品質(zhì)量，這里我們用出口行業(yè)固定資產(chǎn)總額的對數(shù)值來衡量行業(yè)規(guī)模。

(三)數(shù)據(jù)來源說明

出口產(chǎn)品質(zhì)量測度需要用到出口產(chǎn)品的價格、出口數(shù)量等數(shù)據(jù)信息，本研究的部分數(shù)據(jù)來自于海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。各投資區(qū)位市場份額數(shù)據(jù)來自于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》并經(jīng)過簡單計算所得。對外直接投資數(shù)據(jù)主要來自于各年份的RHG 數(shù)據(jù)庫、*其網(wǎng)址為：http://rhgroup.net/topics/cross-border-investment.聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的《世界投資報告》;其他變量數(shù)據(jù)分別來自《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國勞動統(tǒng)計年鑒》及國研網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫等。

四、實證結(jié)果與分析

本研究采用大樣本檢驗上述理論假設(shè)，然后利用分樣本數(shù)據(jù)進一步檢驗各投資區(qū)位對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響與差異。

(一)大樣本估計結(jié)果

表1報告了大樣本估計結(jié)果。第一列只檢驗了投資區(qū)位因素對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，而且投資區(qū)位變量系數(shù)顯著為負;后三列的估計結(jié)果中該系數(shù)雖也為負但不顯著。據(jù)此，可以認為投資區(qū)位因素總體上不利于我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的提高。根據(jù)中國對外直接投資統(tǒng)計公報相關(guān)信息可知，我國對外直接投資最大目的地是中國香港，占每年我國對外直接投資流量的一半以上，而中國香港又把大部分來自中國大陸的資本側(cè)重投向欠發(fā)達國家或地區(qū)。也就是說，我國目前的對外直接投資還是以發(fā)展中國家為主。到發(fā)展中國家進行投資的主要動機是獲取當?shù)氐馁Y源(包括能源)或者降低成本，提高投資效率。根據(jù)上述理論分析可知，這種投資動機不利于我國出口產(chǎn)品質(zhì)量升級。因此，本研究認為有必要根據(jù)具體的投資區(qū)位對大樣本進行再劃分，從而進一步考察不同投資市場對產(chǎn)品質(zhì)量的影響差異。

其他解釋變量中，對外直接投資流量變量(lnofdi)系數(shù)雖為正但不顯著，這表明對外直接投資規(guī)模與我國出口產(chǎn)品質(zhì)量并沒有必然的聯(lián)系。各控制變量中，人力資本、研發(fā)強度、行業(yè)開放度等三個指標的系數(shù)均顯著為正，這個估計結(jié)果表明，人力資本質(zhì)量的提高，研發(fā)實力的加強以及行業(yè)的對外開放力度加大均有利于促進我國出口產(chǎn)品質(zhì)量升級。行業(yè)規(guī)模變量的系數(shù)為負但不顯著，這說明行業(yè)規(guī)模因素與產(chǎn)品質(zhì)量之間也沒有必然的關(guān)聯(lián)。政策變量的系數(shù)顯著為負，可能的解釋是，近年來政府所實施的對外投資相關(guān)政策大都傾向國有企業(yè)(包括國家獨資和國家控股兩類企業(yè))，從而刺激了國有企業(yè)在資源和能源行業(yè)投資的加速，忽視了產(chǎn)品質(zhì)量的升級。與此同時，民營企業(yè)的對外直接投資卻很難享受到優(yōu)惠政策和融資便利，這在一定程度上增加了民營企業(yè)對外投資的難度。

表1　大樣本估計結(jié)果

說明：*、**、***分別在10%、5%、1%上顯著，下同;第1、2、3列是以出口產(chǎn)品質(zhì)量作為被解釋變量的估計結(jié)果，第4列是以出口單位價值作為出口產(chǎn)品質(zhì)量代理變量的估計結(jié)果。

(二)分樣本檢驗

為了考察不同投資區(qū)位對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，本研究對主要投資目標市場進行了劃分，即美國市場、歐洲市場、東盟市場和非洲市場。

1.對發(fā)達經(jīng)濟體投資的分樣本檢驗。根據(jù)上文的理論分析，考慮到投資動機不同，我們預(yù)期在美國市場和歐洲市場投資區(qū)位變量的系數(shù)可能為正，而在東盟和非洲市場投資區(qū)位變量系數(shù)可能為負值。表2給出了對應(yīng)的估計結(jié)果。

表2顯示，在美國市場和歐洲市場，投資區(qū)位變量(area)的系數(shù)顯著為正，而在東盟市場其系數(shù)雖為正但不顯著，在非洲市場其系數(shù)顯著為負。這個估計結(jié)果表明，如果我國對外直接投資選擇在發(fā)達經(jīng)濟體，出口產(chǎn)品質(zhì)量能夠獲得顯著的提升;如果我國對外直接投資選擇在新興市場或發(fā)展中國家，出口產(chǎn)品質(zhì)量將不會得到提升甚至?xí)陆怠＿@個估計結(jié)果與本文的理論分析一致。這是因為，在發(fā)達經(jīng)濟體進行投資，能夠獲得技術(shù)外溢、先進的經(jīng)營管理模式等，從而有助于促進產(chǎn)品質(zhì)量升級。而投資在相對落后的地區(qū)，則不可能獲得技術(shù)(知識)溢出效應(yīng)，即便能夠獲得市場或資源，但對產(chǎn)品質(zhì)量升級沒有幫助。加入對外直接投資流量的交互項(area*ofdi)之后，可以發(fā)現(xiàn)估計結(jié)果發(fā)生了輕微的變化：在美國和歐洲市場，投資區(qū)位變量的系數(shù)變大了;東盟市場的投資區(qū)位變量系數(shù)變?yōu)樨撝?，而非洲市場的投資區(qū)位系數(shù)變?yōu)檎档伙@著。對此的解釋是：到發(fā)達經(jīng)濟體進行直接投資，在實現(xiàn)技術(shù)溢出效應(yīng)的同時，可能還會產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。即隨著投資規(guī)模的擴大，這種技術(shù)溢出效果會變大，因而更有助于我國產(chǎn)品質(zhì)量提升。到東盟市場進行投資的主要動機是為了降低成本，如果投資規(guī)模擴大的話，投資企業(yè)會具有明顯的成本優(yōu)勢，但它可能喪失提升產(chǎn)品質(zhì)量的動力，從而導(dǎo)致其產(chǎn)品質(zhì)量下降。而到非洲市場進行直接投資的企業(yè)，會更多的進入到當?shù)氐哪茉床块T，屬于資本密集型投資，而且隨著投資規(guī)模的擴大，很可能會產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，從而有助于產(chǎn)品質(zhì)量升級。投資區(qū)位變量與研發(fā)、人力資本變量的交互項系數(shù)(area*rd、area*human)在各模型回歸結(jié)果中基本都顯著為正。這表明，研發(fā)和人力資本水平的加強有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量水平。

需要指出的是，我國對外直接投資初期，由于技術(shù)的外溢效應(yīng)存在滯后性，所以不可能立竿見影產(chǎn)生顯著的技術(shù)溢出效應(yīng)。隨著投資時間的延長，技術(shù)溢出效應(yīng)才會逐漸顯現(xiàn)。

表2　基于投資區(qū)位的分樣本估計結(jié)果

2.對東盟市場的分樣本檢驗。近年來我國勞動力成本上漲迅猛，這導(dǎo)致我國眾多勞動密集型行業(yè)的價格優(yōu)勢迅速被削弱或喪失。在這種背景下，部分企業(yè)為尋求更廉價的勞動力紛紛選擇到東南亞國家開展對外直接投資。上文分析指出，為了降低成本提高效率的對外直接投資對出口產(chǎn)品質(zhì)量可能不會產(chǎn)生促進作用。需要說明的是，選擇到東盟各國進行對外直接投資的企業(yè)往往是我國某些企業(yè)的子公司或?qū)O公司，其母公司并沒有(或尚未)全部搬遷到東盟國家。于是，我們可以通過實證分析來檢驗到東盟國家進行直接投資的企業(yè)，對其國內(nèi)母公司出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響。根據(jù)商務(wù)部提供的對外直接投資數(shù)據(jù)可知，我國到東盟國家進行對外直接投資的企業(yè)絕大多數(shù)都是生產(chǎn)玩具、紡織、服裝及汽車裝配等勞動密集型企業(yè)。根據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)，我們把對東盟國家的投資行業(yè)劃分為：紡織服裝類行業(yè)、汽車制造業(yè)和食品制造業(yè)等三個分樣本。*這三個行業(yè)是是近年來到我國到東盟投資的主要行業(yè)，同時這三個行業(yè)的出口產(chǎn)品質(zhì)量相對比較容易測度。表3給出了對這三個行業(yè)分樣本的估計結(jié)果。

表3　基于東盟樣本的估計結(jié)果

為了檢驗對外投資比重對我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，我們在計量模型中納入了投資比重變量(ratio)。針對東盟國家的對外直接投資各行業(yè)分樣本檢驗結(jié)果(見表3)，各投資行業(yè)的系數(shù)差別較大，這說明對外直接投資行業(yè)對其產(chǎn)品質(zhì)量會產(chǎn)生較大的影響。具體的，在紡織服裝類行業(yè)和食品制造業(yè)行業(yè)，投資比重變量系數(shù)顯著未負，而汽車制造業(yè)的系數(shù)顯著為正。對此估計結(jié)果，可能的原因是：紡織服裝類行業(yè)和食品制造業(yè)對外直接投資的動機就是為了降低成本，只要成本下降了產(chǎn)品就會產(chǎn)生國際競爭力，所以行業(yè)沒有動力去提升產(chǎn)品質(zhì)量；而汽車制造業(yè)對外直接投資除了能降低勞動力成本之外，還可以獲得東盟少數(shù)國家(如新加坡)的先進技術(shù)或較領(lǐng)先的質(zhì)量管理模式，而這有利于我國汽車行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提高。對外直接投資規(guī)模(lnofdi)系數(shù)符號與投資比重變量系數(shù)一致。這說明，在汽車制造業(yè)投資規(guī)模的擴大有助于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，而規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)對產(chǎn)品質(zhì)量提高具有積極的刺激作用。此外，為了考核研發(fā)與人力資本的影響，我們在模型中還納入了對外投資規(guī)模與研發(fā)變量以及對外投資比重與資本投入強度的交互項。研究顯示，納入研發(fā)變量交互項之后，紡織服裝類行業(yè)、汽車制造業(yè)和食品制造業(yè)的對外投資規(guī)模變量系數(shù)均顯著為正。這表明，不管是紡織服裝類行業(yè)、汽車制造業(yè)還是食品制造業(yè)，研發(fā)實力的加強對其產(chǎn)品質(zhì)量升級均起到關(guān)鍵作用。納入資本投入強度變量后，對外投資比重變量在汽車制造業(yè)和食品制造業(yè)的系數(shù)顯著為正，但紡織服裝類行業(yè)的系數(shù)卻不顯著。這意味著，資本投入強度對汽車制造業(yè)和食品制造業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量升級具有顯著的推動作用。對于紡織服裝類行業(yè)該系數(shù)不顯著，可能的解釋是：我國紡織服裝類行業(yè)發(fā)展悠久，其發(fā)展規(guī)?？赡茉缇统^了資本集聚的最優(yōu)水平，已經(jīng)處在資本過度集聚狀態(tài)。因此，如果再盲目擴大在該行業(yè)的資本投資，對產(chǎn)品質(zhì)量的提高可能不會有明顯幫助。

3.對非洲市場投資的估計結(jié)果。到目前為止，我國在非洲開展的直接投資項目數(shù)量并不多，并且投資大多集中于資源、能源開采行業(yè)。這個行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，一般由國有企業(yè)負責(zé)投資。國有企業(yè)對外直接投資往往能夠得到政府在政策及財力方面的支持，因此我們在計量模型中納入了投資政策變量，以檢驗投資政策對產(chǎn)品質(zhì)量升級的影響。表4報告了估計結(jié)果。

表4　對非洲市場的估計結(jié)果

表4第一列只檢驗了對外直接投資流量對產(chǎn)品質(zhì)量的影響，該變量系數(shù)為正但不顯著，這說明我國對非洲的直接投資沒有引起顯著的產(chǎn)品質(zhì)量升級。第二列在第一列模型基礎(chǔ)上納入了政府政策因素，在納入政策變量的交互項之后，對外直接投資流量系數(shù)顯著為正，這說明政府對外投資政策有助于國有企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的提升。第三列在第二列基礎(chǔ)上納入了資本投入強度變量，該系數(shù)也顯著為正，表明資本投入強度越高越有利于我國產(chǎn)品質(zhì)量的提高。我們認為這與開采行業(yè)有密切關(guān)系，該行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，資本投入的增加有助于擴大行業(yè)規(guī)模、提高效率，從而促進產(chǎn)品質(zhì)量升級。需要指出的是，第三列沒有考慮不可觀測的個體效應(yīng)和年份效應(yīng)因素對估計結(jié)果的影響，在第四列我們控制了個體效應(yīng)和時間效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)交互項系數(shù)顯著變大，這說明不考慮個體效應(yīng)和年份固定效應(yīng)會低估政府政策對產(chǎn)品質(zhì)量的推動作用。

五、研究結(jié)論

本研究把我國企業(yè)對外直接投資區(qū)位與出口產(chǎn)品質(zhì)量置于同一框架下進行分析。首先從理論層面探討了投資區(qū)位選擇對出口產(chǎn)品質(zhì)量的作用機制，然后依據(jù)對外直接投資統(tǒng)計公報和聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議世界投資報告對相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證檢驗。檢驗結(jié)果表明：到發(fā)達經(jīng)濟體進行直接投資有助于我國出口產(chǎn)品質(zhì)量升級，但這種影響具有滯后性；對東盟和非洲的直接投資，總體上看不利于我國產(chǎn)品質(zhì)量升級，但它也有行業(yè)差異性，需要具體情況具體分析；對外投資政策能夠顯著促進我國在非洲直接投資行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提升。

本研究結(jié)論所具有的政策涵義：第一，政府應(yīng)該加強對發(fā)達經(jīng)濟體進行直接投資的政策引導(dǎo)，鼓勵更多的戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型企業(yè)到發(fā)達國家進行投資；第二，對經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的對外直接投資應(yīng)該制訂行業(yè)政策導(dǎo)向，同時明確投資動機；第三，在對外直接投資過程中，企業(yè)應(yīng)該加強與當?shù)仄髽I(yè)的聯(lián)合研發(fā)與創(chuàng)新，爭取更順暢地獲取其技術(shù)(知識)外溢進而通過逆向技術(shù)(知識)溢出效應(yīng)促進母國企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的轉(zhuǎn)型升級。

(責(zé)任編輯：欒曉平)

收稿日期：2015-12-24

作者簡介：李玉梅，女，河南工業(yè)貿(mào)易職業(yè)學(xué)院貿(mào)易經(jīng)濟系副教授。

[中圖分類號]F740

[文獻標識碼]A

[文章編號]1003-4145[2016]07-0142-06