潘孟婷

摘要：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，過(guò)去只看發(fā)展速度的局面已經(jīng)不復(fù)存在，企業(yè)穩(wěn)定已經(jīng)成為目前我國(guó)企業(yè)發(fā)展面對(duì)的主要難題。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制研究在國(guó)際企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)理論研究中起步較晚，傳統(tǒng)的理論研究過(guò)于零星、分散，難以形成體系，預(yù)警能力有限。筆者結(jié)合多年對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制做進(jìn)一步分析，希望在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，企業(yè)應(yīng)樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，采取有效措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；控制

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

從宏觀環(huán)境方面分析。首先，全球一體化經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀影響。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，我國(guó)更加積極參與其中，從而在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境等諸多方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成影響，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的宏觀環(huán)境因素；其次，國(guó)家政策的變化帶來(lái)融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資受國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策影響較大，如提升存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)商業(yè)銀行貸收緊，企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)增加；再次，利率水平和外匯匯率水平的影響，利率的增加造成了企業(yè)的付息壓力，以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)當(dāng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)使用外幣時(shí)，外匯匯率浮動(dòng)對(duì)企業(yè)也會(huì)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；最后，銀行融資渠道不流暢，企業(yè)融資的主要渠道是銀行融資，而銀行融資受政策影響較大，并且銀行融資門檻對(duì)大部分企業(yè)過(guò)高，因此，銀行融資渠道不流暢也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從企業(yè)自身方面分析。首先，企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，企業(yè)管理者和企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制意識(shí)淡薄，重視程度不高，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容易存在于企業(yè)交易過(guò)程中，特別是賒銷環(huán)節(jié)，如果對(duì)客戶信譽(yù)了解不夠，會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)造成嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。其次，財(cái)務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤、對(duì)外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失、籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)決策不當(dāng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生等；再次，企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款機(jī)制不健全，存貨和應(yīng)收賬款機(jī)制不健全對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金產(chǎn)生消極影響，進(jìn)而加大財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；；另外，企業(yè)各部門間的財(cái)務(wù)關(guān)系多樣性，，資金使用與分配等管理分工不清導(dǎo)致的混亂現(xiàn)象，進(jìn)一步促使企業(yè)的資金流動(dòng)性安全性降低，嚴(yán)重時(shí)會(huì)造成資金流失的問(wèn)題。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要識(shí)別方法及其優(yōu)缺點(diǎn)分析

1、報(bào)表分析法

主要是指通過(guò)企業(yè)財(cái)會(huì)的各類報(bào)表對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)狀況進(jìn)行綜合分析，以報(bào)表為突破口，分析企業(yè)面臨的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是可以省去一部分繁瑣的資料收集工作，進(jìn)而提高風(fēng)險(xiǎn)管理的工作效率，還可以提高報(bào)表本身的編制質(zhì)量，直接分析由此可能引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種方法的缺點(diǎn)是受地域限制，數(shù)值可比性較差；行業(yè)性質(zhì)相近或者經(jīng)營(yíng)方式、規(guī)模相同也會(huì)限制比較分析法的應(yīng)用；單純用大量數(shù)據(jù)表示，缺少對(duì)問(wèn)題實(shí)質(zhì)的挖掘。

2、指標(biāo)分析法

主要指根據(jù)企業(yè)財(cái)會(huì)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算、監(jiān)測(cè)，從而對(duì)結(jié)果進(jìn)行科學(xué)分析，以便在企業(yè)發(fā)展中可以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制，并對(duì)進(jìn)行科學(xué)分析，使企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種方法運(yùn)用的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，需要考慮的指標(biāo)包括銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，這些指標(biāo)涉及企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來(lái)自企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和統(tǒng)計(jì)表，應(yīng)用效果較為顯著。這種方法運(yùn)用的缺點(diǎn)：企業(yè)數(shù)據(jù)可靠性有待查驗(yàn)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)真實(shí)性不足，也會(huì)影響結(jié)果判定。

3、概率和數(shù)理統(tǒng)計(jì)法

主要指對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)生進(jìn)行梳理統(tǒng)計(jì)，以便將結(jié)果應(yīng)用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制中。

優(yōu)點(diǎn)：研究范圍包含很多不確定因素，以及樣本的總體情況和分析情況，并且可以推及社會(huì)研究和科學(xué)探索高度，可以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性預(yù)測(cè)。

缺點(diǎn)：過(guò)程較為繁瑣，應(yīng)用不過(guò)程便捷性不高。

（二）識(shí)別方法的改進(jìn)

1、創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式

第一，補(bǔ)充盈利能力的指標(biāo)

首先補(bǔ)充凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率，該指標(biāo)可以反映出在企業(yè)利潤(rùn)中現(xiàn)金支持的比例，使用者由此可分析利潤(rùn)的現(xiàn)金保障程度；其次，補(bǔ)充主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)率，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)銷售質(zhì)量的指標(biāo)，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行分析清楚的掌握企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中有多少以應(yīng)收帳款的形式存在，其中有多大比例轉(zhuǎn)換成了現(xiàn)金。

第二，完善償債能力指標(biāo)

如現(xiàn)金到期債務(wù)比和利息保障倍數(shù)，現(xiàn)金到期債務(wù)比指標(biāo)能有效地反映企業(yè)所有活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度，能穩(wěn)健的反映企業(yè)的償債能力。利息保障倍數(shù)能有效地反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。

2、加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法綜合性進(jìn)程

要全面地看問(wèn)題，而不是孤立片面地只看到個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)的高與低，就得出好與壞的結(jié)論。使用企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)考察結(jié)果，在不同場(chǎng)合以及時(shí)間對(duì)某一對(duì)象進(jìn)行評(píng)估，得出的結(jié)論可能是天差地別的。所以，企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中，不能只孤立地考察一些指標(biāo)的某一方面作用，而要通過(guò)分析某具體指標(biāo)對(duì)于不同方面所施加的影響加以綜合分析。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策

（一）從財(cái)務(wù)制度方面進(jìn)行控制

1、完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)

完善對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的管理，要成立董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)， 制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，負(fù)責(zé)監(jiān)控企業(yè)管理人員管理運(yùn)作情況，對(duì)企業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)進(jìn)行集體決策。

2、推進(jìn)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)制度

公司應(yīng)當(dāng)完善并嚴(yán)格實(shí)行投資分析和投資決策機(jī)制，加強(qiáng)研究對(duì)投資決策的支持，防止投資決策的隨意性。公司應(yīng)當(dāng)建立完善投資授權(quán)制度，明確界定投資權(quán)限，防止投資管理人員越權(quán)從事投資活動(dòng)。

（二）從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面進(jìn)行控制

1、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理理念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制離不開(kāi)企業(yè)強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，企業(yè)管理者要居安思危，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制要早作安排，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)觀念，以便應(yīng)對(duì)突發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)反應(yīng)對(duì)策，將損失降到最低。所以，企業(yè)管理者要對(duì)企業(yè)這些方面加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范意識(shí)。

2、鼓勵(lì)企業(yè)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制僅僅依靠企業(yè)管理者是不夠的。要鼓勵(lì)企業(yè)全員加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要明確在企業(yè)各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮的作用，以便對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督檢查，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。另外，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法，這就需要提高自身知識(shí)水平、加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，才能有效提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（三）從財(cái)務(wù)決策機(jī)制方面進(jìn)行控制

1、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理機(jī)制對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的適應(yīng)能力

面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的順息萬(wàn)變，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門一定要做好財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，健全各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)信息質(zhì)量能夠有效的提高。企業(yè)應(yīng)加大資金使用與管理的監(jiān)控體系，在公司債務(wù)、資產(chǎn)、投資回收和資產(chǎn)增值等方面的管理和監(jiān)控進(jìn)一步加大，積極有效的管理好貸款和擔(dān)保等事項(xiàng)。

2、創(chuàng)新科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制

所創(chuàng)新的投融資決策機(jī)制必須科學(xué)、高效，實(shí)行以財(cái)務(wù)指標(biāo)為核心評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的制度化措施，確保決策形式的科學(xué)性，對(duì)融資成本進(jìn)行整改下調(diào)，實(shí)現(xiàn)投融資利益的提升。企業(yè)集團(tuán)要加快風(fēng)險(xiǎn)抑制有效機(jī)制的創(chuàng)建，完善風(fēng)險(xiǎn)辨別與預(yù)警機(jī)制，量化評(píng)估內(nèi)在與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)管理方法來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，還要構(gòu)建集團(tuán)財(cái)務(wù)管理相符的產(chǎn)權(quán)與財(cái)權(quán)機(jī)制，如子公司財(cái)務(wù)管理辦法、代表產(chǎn)權(quán)報(bào)告機(jī)制等。

（四）從財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)方面進(jìn)行控制

要建立短期的企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其主要作用在于考察企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)，因?yàn)閷?duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是否能夠進(jìn)一步發(fā)展，除了實(shí)際的盈利情況外，還必須考察是否有足夠的流動(dòng)資金維持不同的支出。短期預(yù)警系統(tǒng)可通過(guò)對(duì)現(xiàn)金的流量的分析實(shí)現(xiàn)編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過(guò)現(xiàn)金流量分析結(jié)果可全面反映出企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況。如果企業(yè)存貨或經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少，說(shuō)明產(chǎn)品庫(kù)存積壓少，貨款回籠情況較好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)；反過(guò)來(lái)看，投資者應(yīng)高度警惕企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤(rùn)這種情況，如果應(yīng)收款項(xiàng)及存貨上升，則企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力下降。應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目中的任何一項(xiàng)失衡，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)危機(jī)產(chǎn)生，可將這三個(gè)項(xiàng)目作為短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)將各具體目標(biāo)進(jìn)行匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，

第二，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，企業(yè)在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力；成本費(fèi)用利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。

從償債能力分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40～60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治?，監(jiān)測(cè)的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益）。

綜合以上各方面分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制的對(duì)策主要有從財(cái)務(wù)制度方面進(jìn)行控制、從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面進(jìn)行控制、從財(cái)務(wù)決策機(jī)制方面進(jìn)行控制、從財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)方面進(jìn)行控制這樣幾個(gè)方面，隨著對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制理論研究的深入，將從更多的方面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更加科學(xué)、合理的控制，以保障企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

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