肖業(yè)強(qiáng) 熊青琳 夏明明

1.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院， 安徽 蚌埠， 233030 2.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院， 安徽 蚌埠， 233030 3.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政與公共管理學(xué)院 安徽 蚌埠 233030

【摘要】從藍(lán)田股份到銀廣夏，再到萬(wàn)福生科，我國(guó)上市公司一次又一次的財(cái)務(wù)造假都不得不讓人印象深刻，而如何精確地識(shí)別上市公司是否存在利潤(rùn)操縱行為，對(duì)每一位企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的信息使用者都至關(guān)重要。鑒于此，從會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面具體地分析了對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱行為的識(shí)別方法，為廣大的信息使用者提供了一個(gè)新思路。

【關(guān)鍵詞】上市公司；利潤(rùn)操縱；識(shí)別方法

一、利用會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的識(shí)別

會(huì)計(jì)報(bào)表是對(duì)企業(yè)利潤(rùn)操縱行為識(shí)別的重要憑據(jù)。研究企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)不但需要看各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的數(shù)值，還要對(duì)其取得的過(guò)程進(jìn)行分析，并且可以在橫向和縱向上進(jìn)行綜合對(duì)比。其中，利用企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表所提供的信息對(duì)利潤(rùn)操縱進(jìn)行識(shí)別主要有以下幾點(diǎn)：

（一）利用資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)責(zé)質(zhì)量

由于應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等不良資產(chǎn)直接地影響了企業(yè)利潤(rùn)，所以在分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，可以先剔除資產(chǎn)負(fù)債表中可能存在的不良資產(chǎn)來(lái)排除該企業(yè)存在的潛在損失，以此來(lái)得到該企業(yè)接近實(shí)際情況的盈利水平。

1、應(yīng)收賬款

如果某一上市公司計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備與同行業(yè)其他公司相比嚴(yán)重偏低，甚至沒(méi)有計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，則很有可能是公司的利潤(rùn)操縱行為。例如2016年因壞賬準(zhǔn)備計(jì)提被處罰的現(xiàn)代農(nóng)裝，其2013年半年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，其應(yīng)收賬款的期末賬面余額為985672513.25元，期初賬面余額為779957292.38元，而壞賬準(zhǔn)備項(xiàng)目的期末余額和期初余額均為60665594.42元，即現(xiàn)代農(nóng)裝在編制2013年半年度報(bào)告時(shí)，未根據(jù)其壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策對(duì)壞賬準(zhǔn)備期末余額進(jìn)行調(diào)整，虛增了利潤(rùn)。同時(shí)在2014年半年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，也未對(duì)壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行計(jì)提。

2、預(yù)付賬款

雖然我國(guó)的資本市場(chǎng)已經(jīng)建立了一定的信用基礎(chǔ)，但目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境還缺乏較為完善的信用體制，企業(yè)之間的交易往往需要一定的預(yù)付款項(xiàng)作保障。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠長(zhǎng)時(shí)間保持預(yù)付賬款的可能性相對(duì)較低的。如果企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表上的預(yù)付賬款金額較大，該企業(yè)就可能存在利潤(rùn)操縱的行為。以2012年萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案為例，萬(wàn)福生科2012年的半年度報(bào)告中虛増了營(yíng)業(yè)收入1.88億元、營(yíng)業(yè)成本1.46億元和利潤(rùn)4023.16萬(wàn)元。通過(guò)實(shí)際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)福生科的會(huì)計(jì)報(bào)表中存在大量支付給個(gè)人的“預(yù)付工程設(shè)備款”，而實(shí)際上這些人都是虛擬的，只是為了方便把錢流出去。

3、預(yù)收賬款

預(yù)收賬款在一定程度上和預(yù)付賬款存在相似之處，企業(yè)預(yù)收賬款基本上不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期掛賬的情況。若上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表中的預(yù)收賬款數(shù)值較大，則該公司就有可能存在利潤(rùn)操縱的嫌疑，需要對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)地調(diào)查研究，判斷其是否確實(shí)存在將銷售收入延遲入賬或是延期繳納稅款的行為。

4、其他應(yīng)收、應(yīng)付款

我國(guó)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)該項(xiàng)的解釋是，企業(yè)其他的非購(gòu)銷活動(dòng)而產(chǎn)生的債權(quán)應(yīng)該由其他應(yīng)收款項(xiàng)目反映，其中包含應(yīng)付的票據(jù)信息、應(yīng)付的賬款以外的附加款項(xiàng)。部分上市公司將確認(rèn)無(wú)法收回的資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)到其它應(yīng)收賬款中，試圖掩蓋這部分的虧損來(lái)虛增企業(yè)當(dāng)年的利潤(rùn)。因此，如果企業(yè)其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款的余額偏大，那么就可能存在利潤(rùn)操縱的嫌疑。

（二）分析收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系

在對(duì)利潤(rùn)操縱行為進(jìn)行甄別的過(guò)程中，可以先了解該企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，然后再根據(jù)其自身情況對(duì)一些特殊的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行剔除，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力進(jìn)行判斷。例如，企業(yè)突然出現(xiàn)了非正常性的營(yíng)業(yè)收入，如出售資產(chǎn)、資產(chǎn)置換等，那么企業(yè)是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易來(lái)獲得不正當(dāng)收益的行為就值得關(guān)注。又如，企業(yè)在本年度內(nèi)沒(méi)有大規(guī)模固定資產(chǎn)的投入，且所在的行業(yè)整體利潤(rùn)水平也沒(méi)有出現(xiàn)太大波動(dòng)，但是該企業(yè)的利潤(rùn)卻嚴(yán)重高于往年，那么該企業(yè)就可能存在虛増銷售的行為。

（三）長(zhǎng)期分析上市公司的會(huì)計(jì)信息

公司在不同年度的會(huì)計(jì)信息并不是完全分離的，比如將當(dāng)年的利潤(rùn)延期入賬，必然會(huì)導(dǎo)致下一年度利潤(rùn)的提高。因此，對(duì)公司所公開的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行長(zhǎng)期連續(xù)的分析更利于甄別利潤(rùn)操縱行為。此外，還存在將下一個(gè)會(huì)計(jì)年度的收入提前確認(rèn)，同樣會(huì)導(dǎo)致下一年度收入和利潤(rùn)的降低。如果某一公司的利潤(rùn)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)了嚴(yán)重的波動(dòng)，則應(yīng)引起投資者的注意。

（四）關(guān)注上市公司的報(bào)表附注

關(guān)注上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表附注，對(duì)識(shí)別上市公司的利潤(rùn)操縱行為具有重大作用。由于公司的會(huì)計(jì)報(bào)表附注中一般都包括企業(yè)重大的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更等事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利情況的影響、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的說(shuō)明等重要信息，而關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策變更等又是企業(yè)利潤(rùn)操縱的主要手段，所以很有可能存在利潤(rùn)操縱的蛛絲馬跡。

二、利用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱的識(shí)別

會(huì)計(jì)報(bào)表之間、同一會(huì)計(jì)報(bào)表中的不同項(xiàng)目之間都存在著千絲萬(wàn)縷的勾稽關(guān)系，這使得公司在進(jìn)行利潤(rùn)操縱時(shí)只能夠拆墻補(bǔ)西墻，為配平會(huì)計(jì)報(bào)表而忽略了財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，由此留下了利潤(rùn)操縱的痕跡。

（一）資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)率

資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)率是指公司連續(xù)兩年資產(chǎn)負(fù)債率的比值。一旦某一上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)率出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，則表明該上市公司可能取得了債務(wù)豁免或是簽訂了新的債務(wù)合同，而這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都可能會(huì)引起公司的利潤(rùn)操縱行為。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率

如果得到滿意企業(yè)連續(xù)兩年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，那么它們的之間比值就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率。在會(huì)計(jì)政策基本不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變動(dòng)率應(yīng)處在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平，不會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)。若公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)率出現(xiàn)了大幅度的下降，那么就有可能是該公司通過(guò)虛増了應(yīng)收賬款來(lái)増加收入。

（三）銷售額增長(zhǎng)率

銷售額增長(zhǎng)率是指公司連續(xù)兩年銷售額的比值。若銷售額増長(zhǎng)率大于1，則說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐年增長(zhǎng)，企業(yè)處于增長(zhǎng)時(shí)期，這對(duì)一個(gè)處在成長(zhǎng)期的公司非常重要。這類公司的銷售額如果不能達(dá)到市場(chǎng)的預(yù)期水平，那么公司對(duì)資本的需求將會(huì)給公司的管理層帶來(lái)巨大壓力，并且有可能導(dǎo)致公司股價(jià)大副度的下跌，就可能給公司的成長(zhǎng)帶來(lái)嚴(yán)重影響。因此，成長(zhǎng)型企業(yè)可能會(huì)為了滿足市場(chǎng)對(duì)公司成長(zhǎng)能力的期望而進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量比率

上市公司賬面資產(chǎn)并不是都能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，在對(duì)公司獲利能力進(jìn)行具體分析時(shí)，應(yīng)該除去那些對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較少，或者是否能夠?qū)麧?rùn)有所貢獻(xiàn)存在很大未知性的資產(chǎn)，剰下的能夠保證公司利潤(rùn)的資產(chǎn)即視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量比率就是指優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的賬面價(jià)值占總資產(chǎn)賬面價(jià)值的比值，它反映了該公司的獲利能力。如果某一企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量比率下降，那么可能是該企業(yè)將本應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用延遲，以此達(dá)到粉飾公司業(yè)績(jī)的目的，此時(shí)應(yīng)引起投資者的高度關(guān)注。

（五）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率（ROE）與企業(yè)利潤(rùn)操縱的關(guān)系具體包括以下幾個(gè)方面：虧損企業(yè)的凈利潤(rùn)為負(fù)值，ROE也為負(fù)值。此時(shí)，公司的管理層為了避免公司被ST，可能會(huì)進(jìn)行利潤(rùn)操作，使公司的凈資產(chǎn)收益率提升到0以上。微利公司的ROE一般在0到6%之間，處在此區(qū)間的公司可能會(huì)為了下一期的盈利，通過(guò)將本期多余的利潤(rùn)計(jì)入到下期，從而大大降低下期虧損的風(fēng)險(xiǎn)。高盈利企業(yè)的ROE大多大于20%。處于此區(qū)間的企業(yè)可能會(huì)為了維持自身高效的業(yè)績(jī)而虛增利潤(rùn)。擬配股企業(yè)的ROE大于6%，處在該區(qū)間的企業(yè)占了我國(guó)上市企業(yè)的大多數(shù)，他們?yōu)榱四茉诠善笔袌?chǎng)上繼續(xù)募集資金，就可能會(huì)操縱利潤(rùn)。

三、識(shí)別上市公司利潤(rùn)操縱的其他方法

（一）關(guān)注審計(jì)報(bào)告

注冊(cè)會(huì)計(jì)師所提供的審計(jì)報(bào)告具有較強(qiáng)的鑒定作用，特別是他們對(duì)上市企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告中的審計(jì)意見(jiàn)對(duì)利潤(rùn)操縱行為的識(shí)別更是具有重大意義。如果審計(jì)報(bào)告中存在保留意見(jiàn)甚至是否定意見(jiàn)，那么審計(jì)報(bào)告的披露情況以及公司管理層的解釋說(shuō)明就需要高度關(guān)注。

（二）關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)送的及時(shí)性

在正常情況下，公司如果實(shí)事求是地進(jìn)行會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)告編制，完全能夠在規(guī)定的時(shí)間之內(nèi)完成企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告。要是公司沒(méi)有充分的理由也不能按期提供會(huì)計(jì)報(bào)告，就應(yīng)該考慮該公司是否進(jìn)行了利潤(rùn)操縱。

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作者簡(jiǎn)介：

肖業(yè)強(qiáng)（1997—）， 男，安徽省馬鞍山人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：財(cái)務(wù)管理

熊青琳（1995—）女，安徽馬鞍山人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：工程造價(jià).

夏明明，男，（1995—）安徽馬鞍山人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：土地資源管理.