張　凱， 李天一， 劉　楊

(1. 中南財經(jīng)政法大學(xué) 信息與安全工程學(xué)院， 湖北 武漢　430000； 2. 南昌工學(xué)院 民族教育學(xué)院， 江西 南昌　330108)

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當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的思路及建議
——以前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行為例

張凱1， 李天一1， 劉楊2

(1. 中南財經(jīng)政法大學(xué) 信息與安全工程學(xué)院， 湖北 武漢430000； 2. 南昌工學(xué)院 民族教育學(xué)院， 江西 南昌330108)

摘要：為深化金融體制改革，提高金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，銀監(jiān)會近幾年重啟民營銀行牌照發(fā)放，累計共發(fā)放六家民營銀行牌照。其中，騰訊系的前海微眾銀行以及阿里系的浙江網(wǎng)商銀行有望打造中國最早的互聯(lián)網(wǎng)銀行。自2015年1月18日前海微眾銀行試運營后，浙江網(wǎng)商銀行于2015年6月25日正式開業(yè)，兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行走入公眾視線。本文嘗試對互聯(lián)網(wǎng)銀行的歷史發(fā)展脈絡(luò)與主要模式進行梳理，對國內(nèi)兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展思路進行分析，并根據(jù)目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融生存現(xiàn)狀，對中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；發(fā)展模式

一、互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的歷史脈絡(luò)與主要模式

1.互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的歷史脈絡(luò)

自以威尼斯銀行為代表的近代商業(yè)銀行誕生以來的五百多年歷史之中，零售銀行一直依托實體網(wǎng)店拓展業(yè)務(wù)，然而近五十年，這種擴張模式面臨著各種挑戰(zhàn)，銀行逐步開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)虛擬電子空間。從歐美銀行的發(fā)展脈絡(luò)看，上世紀70年代商業(yè)銀行開始引入ATM機，80年代則建立了電話服務(wù)中心，到90年代開始積極“觸網(wǎng)”，發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，進入21世紀后，增加了移動銀行業(yè)務(wù)。信息通信技術(shù)的進步為商業(yè)銀行多種方式服務(wù)客戶提供了可能，大大提升了商業(yè)銀行的服務(wù)效率。但長期以來，零售銀行業(yè)務(wù)仍建立在實體分支網(wǎng)點的基礎(chǔ)上，電子分銷只是實體網(wǎng)點的補充。在大多數(shù)的情形下，電子分銷渠道只是起到線上營銷渠道的作用，實際業(yè)務(wù)仍然需要引流到線下實體網(wǎng)點完成。

在傳統(tǒng)銀行通過電子分銷擴展?fàn)I銷渠道時，也有一些新興銀行開始在完全沒有實體網(wǎng)點支持的情況下發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)。全球第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行為美國的安全第一銀行(SFNB)，該行在1994年4月由Area銀行、Wachovia銀行、Hunting Bancshares股份公司、SecureWare和Five Space計算機公司等聯(lián)合成立，為全交易型網(wǎng)上銀行。SFNB完全依賴互聯(lián)網(wǎng)進行運營，服務(wù)范圍囊括基本電子支票業(yè)務(wù)、貨幣市場、利息支票業(yè)務(wù)、信用卡、基本儲蓄業(yè)務(wù)及CDS等多種金融服務(wù)。由于沒有實體網(wǎng)點，該行通過電子郵件或免費熱線提供每年營業(yè)365天、每天營業(yè)24小時的全天候客戶服務(wù)支持[1]。由于之后進入該行業(yè)的大銀行與競爭者加快電子銀行布局并降低成本，SFNB客戶黏性不足、機構(gòu)盈利能力單薄的問題越發(fā)突出。1998年，加拿大皇家銀行以2000萬美元的價格收購了SFNB除技術(shù)部門以外的所有部門，被收購后，SFNB轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)部門，為傳統(tǒng)銀行提供服務(wù)[2]。SFNB是新興銀行獨立發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)而最后被傳統(tǒng)銀行吞噬的例子，但也有新興互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展成功進而促使作為母公司的傳統(tǒng)銀行整體轉(zhuǎn)型的例子，例如波蘭的互聯(lián)網(wǎng)銀行mBand促使其母公司BRE銀行全面轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)并改名為mBank統(tǒng)一品牌標(biāo)志。

傳統(tǒng)銀行發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)時將電子渠道視為傳統(tǒng)線下實體網(wǎng)點渠道的補充。但對于真正的互聯(lián)網(wǎng)銀行而言，其只有電子渠道一種渠道，移動銀行、電話服務(wù)中心、互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)實體分支網(wǎng)點只是業(yè)務(wù)終端，電子渠道為所有業(yè)務(wù)終端提供基礎(chǔ)設(shè)施。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)銀行強調(diào)與客戶的交互性，滿足客戶需求的多樣化，這就要互聯(lián)網(wǎng)銀行平衡大規(guī)模批量生產(chǎn)與個性化服務(wù)管理之間的矛盾，實現(xiàn)批量化提供個性化服務(wù)，即借助大數(shù)據(jù)應(yīng)用為每一位客戶提供與他們有關(guān)系的服務(wù)。這就要求互聯(lián)網(wǎng)銀行在基于個人隱私授權(quán)的基礎(chǔ)上對海量客戶數(shù)據(jù)進行分析，找出客戶在生活中需要什么樣的與個人有關(guān)聯(lián)的服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行也不再單純由金融人才主導(dǎo)，在一定程度上互聯(lián)網(wǎng)銀行由互聯(lián)網(wǎng)人才主導(dǎo)。

2.互聯(lián)網(wǎng)銀行的主要模式

由于美國發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行的歷史較為悠久，規(guī)模以及機制發(fā)展較為成熟，本文選取兩家運營模式具有一定代表性的互聯(lián)網(wǎng)銀行進行介紹。

(1)ING Direct US：純粹線上服務(wù)

荷蘭ING集團以直銷銀行的形式拓展海外金融產(chǎn)品零售市場。2000年，ING集團美國直銷銀行成立，并在2002年度實現(xiàn)首次盈利。由于不良率大幅上升導(dǎo)致2008年與2009年連續(xù)兩年虧損，之后美國第一資本金融公司于2012年成功收購ING直銷銀行[3]。

ING直銷銀行把目標(biāo)客戶定位于收入水平較好、對于價格較為敏感并且受到良好教育的客戶群，并通過網(wǎng)絡(luò)與電話兩種方式進行營銷活動。ING幾乎不存在物理網(wǎng)點，而是通過電話與網(wǎng)絡(luò)的營銷方式，吸引對存款利率較為敏感的用戶[4]。在貸款業(yè)務(wù)方面，ING主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)為風(fēng)險較低的房貸業(yè)務(wù)，由于操作簡單，風(fēng)險較低，從而獲得較為穩(wěn)定的投資回報率?？偟膩碚f，薄利多銷為ING直銷銀行的主要經(jīng)營模式，較低的投資回報率、較高的資金成本導(dǎo)致其凈息差低于同業(yè)水平。另外，ING銀行的中間業(yè)務(wù)基本不收費，收入來源基本為上文所提到的凈息差。所以有效地控制成本在ING直銷銀行經(jīng)營過程中占據(jù)較為重要的位置，要求其簡化產(chǎn)品的種類與服務(wù)的過程，在設(shè)計產(chǎn)品的時候，較少的顧及客戶的個性化需求以避免增加運營成本。

(2)Simple：為個人提供金融綜合服務(wù)的營運商

Simple本身并不是銀行，而是由銀行從業(yè)人員牽頭，與各大銀行建立合作關(guān)系，并由合作銀行提供客戶賬戶，在此基礎(chǔ)上，simple通過手機軟件、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式進行一系列的金融服務(wù)，包括但不限于存款、理財、支付等業(yè)務(wù)，為其客戶提供消費與儲蓄的綜合理財服務(wù)[5]。通過為客戶提供儲蓄計劃和消費計劃模塊，對于用戶的每一項支出都進行分類，用戶可在事后查詢報告，此舉可培養(yǎng)用戶合理的消費習(xí)慣，增加客戶粘性。在技術(shù)方面，simple率先使用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，通過總結(jié)歸納客戶的消費儲蓄習(xí)慣滿足客戶的個性化需求，由于較為先進的大數(shù)據(jù)技術(shù)，使得在經(jīng)營過程中增加客戶的邊際成本幾乎為零[6]。總體來說simple可稱為銀行服務(wù)商，這是其真正價值所在。

Simple只做平臺，不做資產(chǎn)運用。通過在平臺上建立有效的客戶服務(wù)機制例如綜合理財服務(wù)吸引客戶，增加客戶粘性，從合作的銀行中提取利息收入的提成。除此之外，還可通過客戶在支付過程中收取一定的手續(xù)費。

二、前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行的發(fā)展思路比較

1.前海微眾銀行的發(fā)展思路與現(xiàn)狀

中國首家以互聯(lián)網(wǎng)平臺為交易中介的民間銀行深圳前海微眾銀行于2014年12月正式掛牌經(jīng)營，前海微眾銀行是由騰訊作為主要發(fā)起人，與實體銀行推出的網(wǎng)上銀行不同，前海微眾銀行并不是利用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)改進提供產(chǎn)品和服務(wù)的渠道，而是圍繞網(wǎng)絡(luò)空間和物理空間的映射關(guān)系布局，重新設(shè)計適于網(wǎng)民需要的產(chǎn)品和務(wù)。但是由于騰訊除旗下財付通涉足支付領(lǐng)域外，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域并沒有太多涉足。因此，騰訊系自身的互聯(lián)網(wǎng)金融人才稀缺，前海微眾銀行的高管配置以原平安系主導(dǎo)，除此之外，前海微眾銀行也將平安銀行的基層人員挖來，作為銀行的后臺技術(shù)人員與業(yè)務(wù)人員。由于平安銀行是目前做個人貸款業(yè)務(wù)最有成績的股份制商業(yè)銀行，這也是前海微眾銀行大量吸收平安銀行人才的原因。在銀行的組織架構(gòu)設(shè)計上，設(shè)置了五大事業(yè)部，包括信用卡事業(yè)部、零售與小微事業(yè)部、同業(yè)金融事業(yè)部三大前臺部門，以及微金融事業(yè)部、科技事業(yè)部兩大平臺部門[7]。

從組織架構(gòu)上看，前海微眾銀行的業(yè)務(wù)布局著力點在小微融資和個人消費信貸領(lǐng)域，而善用互聯(lián)網(wǎng)的人群如年輕人、白領(lǐng)等草根階層是前海微眾銀行的主要客戶目標(biāo)。但開業(yè)半年來，前海微眾銀行僅推出面向極少部分消費者開放的小額信貸產(chǎn)品“微粒貸”，產(chǎn)品創(chuàng)新舉步維艱。其中一個很重要的原因就是賬戶體系的缺失。在遠程開戶問題并未解決的現(xiàn)在，前海微眾銀行只能上線無需依靠賬戶或通過其他賬戶可以“曲線求生”的產(chǎn)品，比如個人信貸業(yè)務(wù)。

由于前海微眾銀行在微信與QQ等社交平臺上的壟斷地位，微粒貸產(chǎn)品無需在營銷方面投入過多精力，而只需把好風(fēng)控。前海微眾銀行風(fēng)控數(shù)據(jù)來源主要包括兩大方面：一是人行征信、公檢法、教育等外部數(shù)據(jù)；二是騰訊社交與支付數(shù)據(jù)。而其風(fēng)控的核心在于防止欺詐，防止欺詐包括五大流程：(1)通過白名單邀請制度確定是誰在操作；(2)識別是否是本人常用設(shè)備；(3)識別是否是常用網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；(4)識別網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是否安全；(5)識別銀行卡，確保貸款資金是否進入本人賬戶。

前海微眾銀行試圖通過持續(xù)優(yōu)化風(fēng)控模型來平衡服務(wù)流程簡化與風(fēng)險控制不放松之間的矛盾。解決這一矛盾的基礎(chǔ)在于前海微眾銀行構(gòu)建綜合評分體系，得出每個注冊用戶的信用評分。前海微眾銀行得到的信用評分不予公開，但會向用戶公開一個授信額度，這就相當(dāng)于將風(fēng)險前置，從而提高用戶實際產(chǎn)生資金需求時候的審批效率。事實上，在借款人申請貸款的45秒后資金就有望劃轉(zhuǎn)到賬。在其綜合信用評分體系中，社交基礎(chǔ)變量有兩千多個，中間變量兩萬多個，其中關(guān)鍵變量二三十個，具體分類情況參見圖1。

圖1　前海微眾銀行的綜合評分體系

資料來源：根據(jù)前海微眾銀行副行長黃黎明講話整理

前海微眾銀行的長遠規(guī)劃是不僅做沒有網(wǎng)點的銀行，而且要做沒有存款、沒有貸款的銀行，立足于平臺化思路，前海微眾銀行試圖將有融資需求的個人用戶和微型企業(yè)與提供資金的金融機構(gòu)連接在一起，前海微眾銀行在此過程中提供風(fēng)險控制與貸款管理服務(wù)。在起步階段，由于前海微眾銀行的風(fēng)險控制能力并未得到合作金融機構(gòu)的充分信任，因此對于目前前海微眾銀行的信貸產(chǎn)品，合作銀行只出資80%，而前海微眾銀行出資20%，這樣前海微眾銀行仍然承擔(dān)一定的信貸風(fēng)險。前海微眾銀行發(fā)放貸款的資金來源主要為資本金以及股東存款，尚未吸收任何零售存款。與Simple的模式類比，未來前海微眾銀行可能會在移動端吸收存款方面有所突破，其開展存款業(yè)務(wù)有兩種思路：(1)自己吸收存款，對儲戶兜底，這樣其仍未退出信用中介的角色；(2)幫助合作銀行吸收存款，前海微眾銀行收取中間服務(wù)費用，這樣徹底退出信用中介角色。按照前海微眾銀行目前的規(guī)劃，第二種思路最終落地的可能性較大。

2.浙江網(wǎng)商銀行的發(fā)展思路與現(xiàn)狀

浙江網(wǎng)商銀行所屬的阿里系本是以網(wǎng)絡(luò)公司起家，致力于創(chuàng)造便捷的網(wǎng)絡(luò)交易渠道與多元化的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。在大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和云計算技術(shù)支持下，阿里系開展金融業(yè)務(wù)服務(wù)有先天的優(yōu)勢。最初阿里系服務(wù)商家和客戶的方式采取了阿里提供數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、金融機構(gòu)提供信貸資金的合作模式。例如，在2007年，阿里便開始嘗試與建設(shè)銀行、工商銀行合作，合作內(nèi)容主要是向會員企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，阿里巴巴將提交貸款申請的會員資料提交給銀行，資料包括個人信用記錄，最終由銀行風(fēng)控部門決定是否發(fā)放貸款。然而阿里和銀行的合作成果非常有限，最終雙方分道揚鑣，阿里成立小額貸款公司，自行發(fā)放貸款。而后阿里系的浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(后文簡稱為螞蟻金服)于2014年3月成功獲取民營銀行牌照，浙江網(wǎng)商銀行由此掛牌成立。

由于螞蟻金服在浙江網(wǎng)商銀行成立之前早已嘗試開展多方面的金融服務(wù)，以至于在浙江網(wǎng)商銀行成立之后在金融項目的開展上如魚得水。傳統(tǒng)銀行的“存貸匯”業(yè)務(wù)，螞蟻金服早已涉及。招財寶類似于銀行的“定期存款”，余額寶類似于銀行的“活期存款”，這兩個產(chǎn)品的推出為螞蟻金服奠定了信貸風(fēng)險控制的基礎(chǔ)，而支付寶轉(zhuǎn)賬則在一定程度上實現(xiàn)了匯款功能，并匯集了從事金融服務(wù)的大量數(shù)據(jù)。

按照規(guī)則，浙江網(wǎng)商銀行的業(yè)務(wù)板塊集中在三大方面：小微企業(yè)、個人業(yè)務(wù)以及農(nóng)村金融。小微企業(yè)這塊，阿里小貸已經(jīng)經(jīng)過了幾年的嘗試。個人業(yè)務(wù)這塊，繼推出虛擬信用卡失敗后，螞蟻金服推出的“花唄”已經(jīng)對個人消費信貸做出了探索。對于浙江網(wǎng)商銀行而言，真正需要摸索的是農(nóng)村金融。

浙江網(wǎng)商銀行在開展小微企業(yè)融資領(lǐng)域的風(fēng)控手段還是依據(jù)基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的“水文”模型。依據(jù)小微企業(yè)類目、級別等統(tǒng)計的阿里系商戶的“水文數(shù)據(jù)”庫，阿里系統(tǒng)在考慮為客戶授信時，會結(jié)合水文模型，基于該商鋪自身數(shù)據(jù)的變化，以及同類目下的可比商鋪數(shù)據(jù)的變化，判斷客戶未來商鋪經(jīng)營情況的變化，預(yù)測其融資需求，判斷其還款能力。

浙江網(wǎng)商銀行在開展個人消費信貸主要依據(jù)于其個人信用評分體系。根據(jù)芝麻信用評分體系(見圖2)，支付寶會對消費者設(shè)立信用額度，即“花唄”的信用上限。作為國內(nèi)第一個個人信用評分產(chǎn)品，芝麻信用分從個人用戶的履約能力、信用歷史、身份特質(zhì)、行為偏好、人脈關(guān)系等五個維度對其信用水平進行綜合評價。在淘寶、天貓上購物的消費者可以選擇申請在信用額度以內(nèi)的消費信貸，還款方式有兩種：(1)三個月、六個月、九個月、十二個月的分期付款方式；(2)確認收貨第二個月10號一次還款方式。還款當(dāng)日阿里依次從支付寶、余額寶、綁定的銀行卡扣除用戶款項。

圖2　芝麻信用分的綜合評分體系

資料來源：根據(jù)螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍講座材料整理

浙江網(wǎng)商銀行成立農(nóng)村金融部門的出發(fā)點在于配合阿里巴巴集團的農(nóng)村金融戰(zhàn)略和村淘業(yè)務(wù)，滿足農(nóng)村居民的消費信貸與個人理財需求。阿里巴巴集團于2014年10月宣布，將在未來3-5年內(nèi)啟動千縣萬村計劃，即投資100億元人民幣，籌建1000個縣級運營子中心和10萬個村級服務(wù)站，將阿里巴巴集團的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋到全國六分之一的農(nóng)村地區(qū)以及三分之一強的縣。

由于浙江網(wǎng)商銀行在農(nóng)村金融領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗，農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的推進必須與其他機構(gòu)展開合作。浙江網(wǎng)商銀行的農(nóng)村金融部門與郵儲銀行、農(nóng)行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等在農(nóng)村網(wǎng)點較多的金融機構(gòu)廣泛開展合作，按照2015年年初螞蟻金服首席運營官井賢棟對外的披露，螞蟻金服已經(jīng)與2300多家農(nóng)村金融機構(gòu)聯(lián)通，一方面，為農(nóng)村地區(qū)用戶開展線上支付通道，滿足其線上購買農(nóng)資與生活用品的需求；另一方面，對接農(nóng)戶和金融機構(gòu)，為農(nóng)戶提供消費信貸需求。

除此之外，針對浙江網(wǎng)商銀行在農(nóng)村開展業(yè)務(wù)面臨的數(shù)據(jù)缺失問題，尤其是農(nóng)民日常生活、消費交易的數(shù)據(jù)缺失問題，浙江網(wǎng)商銀行著力與農(nóng)村生產(chǎn)資料、融資產(chǎn)品的供應(yīng)商以及農(nóng)民、農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)合作社合作，利用這些機構(gòu)的數(shù)據(jù)、渠道與經(jīng)驗開展金融服務(wù)。

3.前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行發(fā)展思路的異同

第一，前海微眾銀行申請銀行牌照更多是在進行開展金融服務(wù)上的探索，而浙江網(wǎng)商銀行申請銀行牌照更多是針對已開展的金融服務(wù)的延伸。騰訊先前在“存貸匯”三方面僅勉強在“存”(微信理財通)、匯(財付通)兩方面有所涉及，在“貸”這一領(lǐng)域并未涉及，因為在“貸”方面缺乏風(fēng)控經(jīng)驗，前海微眾銀行的創(chuàng)建以平安系人馬為主導(dǎo)。反觀螞蟻金服“存”、“貸”、“匯”三大方面均已涉及，浙江網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)的開展更加輕車熟路，其風(fēng)控模型幾乎都是現(xiàn)成的，仍由原螞蟻金服先前人馬主導(dǎo)。

第二，前海微眾銀行的定位為“平臺中介”，而浙江網(wǎng)商銀行的定位為“平臺中介”加“自營業(yè)務(wù)”。按照前海微眾銀行的規(guī)劃，其并不提供傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信用中介服務(wù)，而是作為金融信息服務(wù)平臺存在，將QQ、微信上的優(yōu)秀個體借款人推薦給商業(yè)銀行，前海微眾銀行僅提供風(fēng)控服務(wù)以及貸后管理服務(wù)并收取中間費用。前海微眾銀行試圖打造平臺中介有兩個原因：(1)前海微眾銀行的資本金有限，信用中介意味著信貸規(guī)模擴張補充資金的壓力過大，從用最少的資金辦成盡可能大事情的角度看，做平臺中介優(yōu)于做信用中介；(2)資本市場對于平臺中介的估值遠遠高于信用中介，前海微眾銀行主打平臺中介有望最大化其估值水平。但是從理論上看，前海微眾銀行如果單純做平臺中介，實際上無需銀行牌照，獲取銀行牌照開展類似業(yè)務(wù)反而增加監(jiān)管成本，從前海微眾銀行獲取銀行牌照這一舉動來看，其只滿足于平臺中介的可能性不大，未來有可能會開展一些類似于直銷銀行的業(yè)務(wù)，目前宣布不做傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)可能是為了緩解與合作銀行的矛盾。浙江網(wǎng)商銀行在堅持“平臺中介”定位之余強調(diào)不放棄做自營業(yè)務(wù)。銀行牌照的意義對于螞蟻金服而言，在于擴寬從事小額信貸的融資渠道。先前阿里小貸從事小額信貸時，其融資僅限于自有資金和從不超過兩家商業(yè)銀行融入不超過資產(chǎn)凈額50%的信貸資金，以及通過中國東方資產(chǎn)管理公司發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資，擁有銀行牌照的螞蟻金服可以面向公眾融資，余額寶吸納的大量資金有望引導(dǎo)浙江網(wǎng)商銀行以存款形式存在。在遠程開戶取得突破性進展的情況下，不排除浙江網(wǎng)商銀行通過產(chǎn)品創(chuàng)新給予儲戶更高的利率以吸收存款，例如類似余額寶的產(chǎn)品設(shè)計讓儲戶一方面享受類似活期存款較高的流動性，另一方面享受與機構(gòu)協(xié)議存款等同的較高的利率。

第三，前海微眾銀行與浙江網(wǎng)商銀行都將主打小微企業(yè)與個人貸款業(yè)務(wù)，但前海微眾銀行偏重個人消費信貸，浙江網(wǎng)商銀行偏重小微企業(yè)信貸。目前前海微眾銀行有面對個人的“微粒貸”產(chǎn)品，但是小微信貸產(chǎn)品尚未推出，從短期看，QQ、微信目前個人用戶主導(dǎo)的局面也意味著前海微眾銀行仍將以個人消費信貸業(yè)務(wù)為主，而隨著微店等移動端商鋪的興起，前海微眾銀行未來的小微企業(yè)客源將會相當(dāng)可觀，從而順利向小微企業(yè)授信領(lǐng)域擴展。浙江網(wǎng)商銀行的雛形阿里小貸以做小微融資起家，在小微企業(yè)風(fēng)控方面相對較為成熟，而在個人信貸方面與前海微眾銀行處于同一起跑線，短期看浙江網(wǎng)商銀行的放貸端業(yè)務(wù)將集中于小微企業(yè)，但淘寶、天貓生態(tài)圈的個人消費者的授信業(yè)務(wù)的體量將極為可觀。

三、對發(fā)展我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的思考

借鑒前海微眾銀行和浙江網(wǎng)商銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行的思路，對于相關(guān)企業(yè)獨立開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，筆者有如下三個建議：

第一，強化平臺中介思路，輕資本運作。無論是前海微眾銀行還是浙江網(wǎng)商銀行都強調(diào)平臺化的思路，從而降低資本消耗，我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該在這方面有所借鑒。特別是對于重工業(yè)企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的助力下，應(yīng)將著力點集中在以下兩方面：(1)盤活存量，由于持有大量固定資產(chǎn)，可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺進行金融信用銷售，與租賃業(yè)務(wù)相結(jié)合，以減少經(jīng)營性風(fēng)險；(2)尋找增量，發(fā)展零售客戶，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開拓零售客戶，與各類金融公司(機構(gòu))形成合力，形成較為綜合的金融服務(wù)。

第二，借助外力，輕資產(chǎn)運作。前海微眾銀行和浙江網(wǎng)商銀行為實現(xiàn)輕資產(chǎn)運作都在不斷尋求外力支持，其中前海微眾銀行不斷開拓銀行合作伙伴作為資金供應(yīng)方，而浙江網(wǎng)商銀行在開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)時依托與現(xiàn)有在農(nóng)村開展業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)以及供應(yīng)商合作。我國企業(yè)若獨立開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，可努力借助外力，實現(xiàn)“輕資產(chǎn)”運營。零售項目開發(fā)應(yīng)該盡量批量開發(fā)，一方面可以著眼于與各大金融機構(gòu)的合作，將未被滿足融資需求的次優(yōu)質(zhì)客戶導(dǎo)入企業(yè)的線上平臺，另一方面可以考慮與地方金融辦、小貸公司合作，批量將線下項目導(dǎo)入線上，實現(xiàn)小額信貸債權(quán)的“資產(chǎn)證券化”[8]。

第三，體制要活，引入優(yōu)質(zhì)股東與業(yè)務(wù)人才。騰訊由于缺乏金融人才儲備，在成立前海微眾銀行之時，大量吸收平安銀行、陸金所高管以及員工。而螞蟻金服也并非簡單在阿里小貸基礎(chǔ)上構(gòu)建其互聯(lián)網(wǎng)銀行，而是重新搭建了浙江網(wǎng)商銀行的組織架構(gòu)。對于我國企業(yè)而言，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融最好以子公司的形式運作，這一方面有助于較大程度上的放權(quán)，激活運營機制，從而能夠在薪酬激勵與決策機制方面更加靠攏互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，增強對相關(guān)人才尤其是互聯(lián)網(wǎng)人才的吸引力；另一方面有助于吸收有互聯(lián)網(wǎng)基因與零售客戶資源的股東，強化企業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。

現(xiàn)在我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于一個剛剛起步與探索的階段，并沒有形成一條較優(yōu)的發(fā)展路線，但是對于金融業(yè)而言，借力互聯(lián)網(wǎng)金融又是一條必經(jīng)之路。我國政府、學(xué)者以及金融從業(yè)人員應(yīng)該積極借鑒發(fā)達國家的金融互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗，取其精華為我所用，探索出一條適合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的道路。

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[責(zé)任編輯：馬建平]

中圖分類號：F 830.39

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-6219(2016)02-0051-05

作者簡介：張凱，男，中南財經(jīng)政法大學(xué)信息與安全工程學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師。李天一，男，中南財經(jīng)政法大學(xué)信息與安全工程學(xué)院碩士研究生。

基金項目：國家社會科學(xué)基金項目“第四范式下數(shù)據(jù)新聞業(yè)務(wù)流程集成框架重構(gòu)研究”(15BXW012)；中南財經(jīng)政法大學(xué)碩士生實踐創(chuàng)新課題“科學(xué)的第四范式在金融業(yè)中的運用”(2015S1401)。

收稿日期：2016-01-18