李書婷

摘要：近年來，互聯(lián)網金融呈現(xiàn)爆發(fā)式增長趨勢，對我們的思維、生活和工作帶來深刻影響，冠名以“王冠上的明珠”的傳統(tǒng)金融體系也面臨互聯(lián)網金融的影響。互聯(lián)網金融正在蠶食和侵襲傳統(tǒng)金融體系，甚至在某些領域重塑金融面貌，本文通過分析互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融體系的影響，試圖讓傳統(tǒng)金融體系和互聯(lián)網金融走向歷史趨合。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；傳統(tǒng)金融；金融體系

近年來，互聯(lián)網金融作為金融創(chuàng)新的新興業(yè)態(tài)，并以爆炸式增長趨勢不斷發(fā)展壯大?；ヂ?lián)網金融的發(fā)展給我國金融業(yè)帶來的巨變，使得金融體系步入深化改革的關鍵期，其自身具有的快速信息技術優(yōu)勢和公平互聯(lián)網精神，大大降低了金融供需市場交易成本，提高資金配置效率，為我國金融業(yè)發(fā)展增添活力，但也對我國傳統(tǒng)金融體系帶來很大影響。

1.互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)務的影響

互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)務的影響主要體現(xiàn)在對傳統(tǒng)存貸體系的影響、對傳統(tǒng)支付方式的沖擊、對理財市場的沖擊、對標準險、創(chuàng)新險的影響、對券商業(yè)務的沖擊，是為對傳統(tǒng)金融細分行業(yè)和具體業(yè)務環(huán)節(jié)的影響。如，傳統(tǒng)銀行基礎業(yè)務是存貸業(yè)務，其盈利點是存貸業(yè)務的利差，但互聯(lián)網金融緩解了存貸雙方資金信息不對稱問題，優(yōu)化金融資源配置，如互聯(lián)網金融中的眾籌眾貸；在互聯(lián)網金融中，最成熟的支付結算工具是第三方支付，在2015年第三方支付交易量高達30萬億元，對傳統(tǒng)銀行支付結算業(yè)務有很大的沖擊；傳統(tǒng)理財市場基本被銀行、經紀機構或各式代理機構所把控，互聯(lián)網金融的興起，則很大程度上降低了銀行理財的強勢地位；在保險領域內，互聯(lián)網金融搜索標準險的成本大幅降低，交易成本也大大下降，創(chuàng)新險的創(chuàng)新開發(fā)則保障了過去不可保的風險，歸集過去無法歸集的風險，推出可行的創(chuàng)新保險產品；互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)券商也有非常明顯的影響，在傳統(tǒng)券商競爭中，比的是客戶規(guī)模和網點數量，盈利主要靠經紀業(yè)務，而互聯(lián)網金融的興起使得券商競爭依賴于互聯(lián)網流量導入、咨詢提供和產品銷售。

2.互聯(lián)網金融對市場融資成本和經營的影響

互聯(lián)網金融在實踐中基于長尾理論，利用第三方支付工具，快速巨量歸集資金，互聯(lián)網金融創(chuàng)新貨幣基金產品實現(xiàn)碎片化理財，從根本上動搖了傳統(tǒng)銀行利差盈利的商業(yè)模式，實現(xiàn)社會化融資成本；互聯(lián)網金融有效彌補了小微企業(yè)的融資領域，掌握了大量小微企業(yè)融資交易數據，在大數據技術的智能支撐下，可以對小微企業(yè)進行征信評價，大大精簡了信貸業(yè)務流程，降低了小微企業(yè)的信貸門檻，能夠較準確地反映社會融資成本；在互聯(lián)網金融市場中，存在大量理財產品，但是就目前統(tǒng)計的互聯(lián)網理財產品管理費用約為0.5%-1.5%，產品收益率集中于7%-18%，而間接融資成本約為10%左右。

3.互聯(lián)網金融對貨幣政策的影響

互聯(lián)網金融對貨幣政策的影響主要表現(xiàn)為：第一，互聯(lián)網金融具有“貨幣滯留”效應，對傳統(tǒng)貨幣政策中貨幣的流通速度和供應量運行機制有很大改變，導致在一般狀態(tài)下經濟體系中貨幣需求和供應量的計算方法有很大影響；第二，電子貨幣或虛擬貨幣在很大程度上也影響了貨幣供求關系和貨幣發(fā)行機制，即電子貨幣發(fā)展程度越高，貨幣乘數越小，對傳統(tǒng)貨幣M0和M1的影響越大。但是，央行也對電子貨幣和虛擬貨幣的性質也予以明確，電子貨幣是由互聯(lián)網企業(yè)所發(fā)行，旨在建立貨幣交易門檻，縮減貨幣交易流程，也可以作為記賬單位進行企業(yè)內部記賬，虛擬貨幣則被禁止參與實體交易，也可以作為交易標的而存在，但不具有真實貨幣功能。

4.互聯(lián)網金融對金融機構信用風險的影響

雖然人民銀行開放了互聯(lián)網征信系統(tǒng)，但是互聯(lián)網金融面向對象主要是小微企業(yè)，他們的征信級別相對較低，互聯(lián)網金融基于長尾理論，受各種條件限制，成為小微企業(yè)融資的新渠道。但是，相較于傳統(tǒng)融資成本，互聯(lián)網金融的融資成本較高，但很多被傳統(tǒng)金融機構所拒絕的小微企業(yè)卻可以從互聯(lián)網金融融資。雖然，從貸款業(yè)務看，互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融并不沖突，競爭也不強，然而傳統(tǒng)金融機構卻一直以資本充足率作為監(jiān)管指標，為了確保資本充足率達標，就會嚴格控制信用風險，但是在互聯(lián)網金融中因信用風險的不確定性，一旦放貸成功，就會進一步增大信用風險。

5.互聯(lián)網金融對金融監(jiān)管和風控體系的影響

互聯(lián)網金融存在流動性風險、市場風險、信用風險和利率風險等一般風險，也存在系統(tǒng)風險（管理風險、技術風險）、業(yè)務風險（市場選擇風險、法律風險、操作風險、信譽風險）等特殊風險?，F(xiàn)有互聯(lián)網金融企業(yè)因產品和功能駁雜，存在“多個婆婆”、“無人駕駛”等問題，阻礙了行業(yè)健康發(fā)展。因此，互聯(lián)網金融在經歷爆炸式增長后，迎來全面監(jiān)管，互聯(lián)網金融和傳統(tǒng)金融對接達成資金存管，確保行業(yè)安全和資金流向，促進互聯(lián)網金融合規(guī)發(fā)展。在《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》頒布后，各互聯(lián)網金融企業(yè)就積極尋求與銀行進行資金存管，創(chuàng)新提出賬戶管理新模式，通過有效對接銀行資金存管，有效控制互聯(lián)網金融資金流向，盡快落地互聯(lián)網金融監(jiān)管細則，促進互聯(lián)網金融健康有序發(fā)展。

互聯(lián)網金融如火如荼的發(fā)展下，傳統(tǒng)金融也應正確看待互聯(lián)網金融趨勢，創(chuàng)新改革傳統(tǒng)金融管理方式，順勢而為，主動尋求傳統(tǒng)金融體系發(fā)展“解藥”，與互聯(lián)網金融合作發(fā)展，創(chuàng)新金融管理模式，更新金融管理理念，主動迎接金融變革挑戰(zhàn)，以現(xiàn)有資源為基礎，主動調整傳統(tǒng)金融轉型，實現(xiàn)金融體系共生競合。

參考文獻：

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