劉燕妮

摘 要：資本市場(chǎng)的發(fā)育是一國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的重要標(biāo)志，在這個(gè)信息流動(dòng)的市場(chǎng)中，會(huì)計(jì)信息起著信號(hào)燈的作用。會(huì)計(jì)丑聞的相繼引爆，引起世界各國(guó)對(duì)上市公司信息披露的空前關(guān)注。本文在相關(guān)理論基礎(chǔ)的指導(dǎo)下，以2008年至2013年中國(guó)因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)查處的上市公司為樣本，對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段信息披露違規(guī)現(xiàn)狀進(jìn)行探討。結(jié)果表明，我國(guó)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息存在虛假披露、遺漏披露、滯后披露和隨意披露的問(wèn)題。本文旨在揭示造成我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為頻發(fā)的動(dòng)因，并從內(nèi)外部監(jiān)管體系兩個(gè)方面提出完善建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)；違規(guī)處罰公告

一、研究背景

在信息流動(dòng)的資本市場(chǎng)中，會(huì)計(jì)信息充當(dāng)著海上導(dǎo)航燈，會(huì)計(jì)信息披露是衡量一國(guó)證券市場(chǎng)成熟度的標(biāo)志。安然等國(guó)際性大型上市公司的財(cái)務(wù)丑聞的相繼引爆，引起世界各國(guó)對(duì)上市公司信息披露的空前重視。在我國(guó)，從三九案到紫金礦業(yè)污染門(mén)等上市公司披露虛假信息的案件也不斷浮出水面。證券市場(chǎng)嚴(yán)重失真的會(huì)計(jì)信息現(xiàn)象，對(duì)資本市場(chǎng)、國(guó)家以及投資者等利益相關(guān)者造成了巨大的傷害和損失。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

在國(guó)外，許多學(xué)者對(duì)信息披露監(jiān)管的有效性進(jìn)行了探索。一些學(xué)者研究認(rèn)為美國(guó)證監(jiān)會(huì)的法令并沒(méi)有對(duì)發(fā)行的證券質(zhì)量產(chǎn)生很大影響，如Stigler（1964）和Benston（1969，1973）。其他一部分學(xué)者研究認(rèn)為，美國(guó)證券法對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管可能影響公司融資方式或公司之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，持此觀點(diǎn)的有Chow（1983）等。

信息披露質(zhì)量也是一個(gè)熱點(diǎn)研究方向。部分學(xué)者認(rèn)為信息披露質(zhì)量與證券市場(chǎng)效率有正相關(guān)關(guān)系，如Barrett（1975）。另外有些學(xué)者如Schadewitz和Blevins（1998）發(fā)現(xiàn)，公司治理、增長(zhǎng)潛力、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)監(jiān)管等因素會(huì)影響信息披露水平。

在國(guó)內(nèi)，自1994年出現(xiàn)第一篇關(guān)于上市公司信息披露的文章起，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)上市公司信息披露研究漸成熱潮。

在引發(fā)企業(yè)披露違規(guī)行為的動(dòng)因探究中，較有代表性的是大股東說(shuō)，如賀建剛和劉峰（2004）以上交所02年的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)，通過(guò)實(shí)證研究大股東如何掏空公司?；蚴且蜚y廣夏的造假案例引起學(xué)者如季雷（2005）研究的內(nèi)幕交易說(shuō)。魏明海和林舒（2000）總結(jié)出了上市公司慣用操縱盈余、粉飾財(cái)報(bào)的盈余管理說(shuō)。

按研究方式劃分，信息披露的研究在我國(guó)存在一道分水嶺——2004年以前信息披露的文獻(xiàn)多使用規(guī)范研究的方法，2004年后，實(shí)證研究法得到學(xué)者們的青睞。他們廣泛借鑒國(guó)際研究成果，且實(shí)證研究的廣度和角度也不斷延展。

三、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)現(xiàn)狀及問(wèn)題分析

（一）整體現(xiàn)狀

本文手工整理了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)上公布的2008年至2013年六年間涉及信息披露違規(guī)行為的上市公司的86份行政處罰決定書(shū)，并對(duì)其進(jìn)行分析研究。其趨勢(shì)統(tǒng)計(jì)下圖所示。

（二）我國(guó)上市公司信息披露違規(guī)問(wèn)題分析

從2008年至2013年中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的涉及信息披露違規(guī)行為的上市公司的86份行政處罰決定書(shū)，可以探析違規(guī)行為的特征。我國(guó)上市公司目前的會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題具體表現(xiàn)為：

1.虛假披露。朱镕基總理曾在國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院成立時(shí)三題“不做假賬”，恰恰我國(guó)資本市場(chǎng)的一大詬病便是虛假信息泛濫。不少公司為了掩飾虧損、降低稅負(fù)等理由，出示假報(bào)表、假文告等蓄意歪曲信息，極大破壞了市場(chǎng)的運(yùn)行。

2.遺漏披露。信息披露不完整是上市公司信息披露違規(guī)中常見(jiàn)的情況。尤其是在一些重大事項(xiàng)的披露上，上市公司往往選擇公布有利消息，掩蓋負(fù)面信息。

3.未及時(shí)披露。會(huì)計(jì)核算要求上市公司提供的信息都是新鮮出爐的，使得利益相關(guān)者能及時(shí)做出理性選擇。但推遲披露重大事項(xiàng)、壞消息的現(xiàn)象普遍存在，更有甚者，投機(jī)分子利用信息時(shí)效性，以?xún)?nèi)幕信息進(jìn)行非法交易。

四、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為動(dòng)因分析

（一）上市公司內(nèi)部因素

1.經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)。上市公司受到利益誘導(dǎo)，孤注一擲做出信息披露違規(guī)行為是非常普遍的。這些利益可歸納為上市、融資和再融資、操縱股價(jià)、避免退市、個(gè)人私利等。

2.公司治理結(jié)構(gòu)不完善。由于國(guó)有企業(yè)改制的歷史淵源，我國(guó)多數(shù)上市公司在管理體制上保留著國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)缺陷。在這種情況下，公司經(jīng)理人為了體現(xiàn)自己的管理能力或在任期內(nèi)創(chuàng)造政績(jī)等，往往會(huì)人為決定信息披露的“方向”。

3.會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高。會(huì)計(jì)人員作為信息生產(chǎn)者，其素質(zhì)水平很可能作用在對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量上。當(dāng)會(huì)計(jì)人員的實(shí)務(wù)能力和職業(yè)道德二者沒(méi)能兼具，便為信息的違規(guī)披露創(chuàng)造了便利條件。

（二）上市公司外部因素

1.證券法規(guī)制度不完善。我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范體系的制度缺陷仍是明顯的：和快速發(fā)展的市場(chǎng)交易相匹配的法律法規(guī)如《證券信托法》等都尚未健全，《證券法》對(duì)投資基金等也未能加以引導(dǎo)，因此無(wú)法可依的情況不斷發(fā)生。

2.政府監(jiān)管不嚴(yán)，違法成本低。許多造假公司能被發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常都是媒體先曝光，政府監(jiān)管當(dāng)局才介入調(diào)查。每年被調(diào)查的公司只有100家左右，歷經(jīng)一年或者更長(zhǎng)的時(shí)間后被正式查處的就更少了。監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督力度和效率不言而喻。

3.注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)功能不足。會(huì)計(jì)師事務(wù)所是上市公司的信息披露外部監(jiān)管的一大力量。近年來(lái)不少公司的會(huì)計(jì)丑聞背后都有事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告背書(shū)，公眾對(duì)外部審計(jì)的質(zhì)疑達(dá)到前所未有的高漲。

五、我國(guó)現(xiàn)有會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管體系的完善途徑

（一）自律——健全內(nèi)部監(jiān)管環(huán)境

首先是，提升董事會(huì)獨(dú)立性?？梢酝ㄟ^(guò)健全獨(dú)立董事制度來(lái)規(guī)避公司治理結(jié)構(gòu)的不足，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)管，避免大股東的違規(guī)決策，減少信息虛假、遺漏、滯后披露。其次，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的作用。將內(nèi)審人員的任免、酬金等與管理層獨(dú)立開(kāi)來(lái)，使其監(jiān)查職責(zé)得以實(shí)現(xiàn)。最后，提高決策者及會(huì)計(jì)人員素質(zhì)。加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員和經(jīng)營(yíng)決策者的職業(yè)技能培訓(xùn)，同時(shí)也應(yīng)考核其職業(yè)道德。

（二）他律——完善外部監(jiān)管框架

首先，完善證券法規(guī)制度。證監(jiān)會(huì)制定的信息披露相關(guān)法規(guī)應(yīng)做到權(quán)威解釋?zhuān)⒃黾右恍┦袌?chǎng)上現(xiàn)行法律真空地帶的法律；法規(guī)制定機(jī)構(gòu)應(yīng)仔細(xì)研讀新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，按準(zhǔn)則變動(dòng)修改證監(jiān)會(huì)發(fā)布的法規(guī)。其次，強(qiáng)化政府監(jiān)管，加大處罰力度。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的制定上與時(shí)俱進(jìn)，盡可能涵蓋實(shí)務(wù)中的方方面面；同時(shí)，對(duì)準(zhǔn)則和制度的解釋也應(yīng)保持一致且詳細(xì)可行。最后、發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中介監(jiān)督職能。提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)工作的獨(dú)立性，建立高口碑的審計(jì)服務(wù)執(zhí)業(yè)環(huán)境，并做到嚴(yán)明法紀(jì)。

六、結(jié)論

本文在現(xiàn)今中國(guó)證券市場(chǎng)披露制度薄弱的背景下，結(jié)合中國(guó)證監(jiān)會(huì)近六年來(lái)公布的披露違規(guī)行政處罰決定書(shū)，對(duì)我國(guó)信息披露違規(guī)現(xiàn)狀以及其違規(guī)問(wèn)題做了闡釋。要有效治理會(huì)計(jì)信息違規(guī)披露問(wèn)題，應(yīng)深入了解這一披露問(wèn)題的理論基礎(chǔ)，在充分研究了違規(guī)行為后，歸納其違規(guī)動(dòng)因，并提出個(gè)人對(duì)完善現(xiàn)有的監(jiān)管體系的幾點(diǎn)建議。（作者單位：福州大學(xué)）

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