陳佳瑩++景剛

摘 要：中小企業(yè)是我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)主體。本文對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的概念進(jìn)行介紹，分析造成財(cái)務(wù)危機(jī)的因素，并闡述如何構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，希望能對(duì)未來(lái)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的含義

1.財(cái)務(wù)危機(jī)的概念

從廣義而言，財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間，由于決策、國(guó)家政策、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其他不可抗力因素，使企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)無(wú)法維持正常狀態(tài)。財(cái)務(wù)危機(jī)的具體表現(xiàn)包括持續(xù)虧損、喪失償還債務(wù)的能力、破產(chǎn)等。然而目前在學(xué)術(shù)界，尚未有對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行準(zhǔn)確的界定。在對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)狹義上的定義總結(jié)為：造成企業(yè)的盈利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)能力受到實(shí)質(zhì)性削弱，從而導(dǎo)致企業(yè)的未來(lái)發(fā)展和生存能力出現(xiàn)危機(jī)，直至企業(yè)破產(chǎn)的期間所有困難的總稱。

2.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，中小企業(yè)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。然而目前我國(guó)的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍存在一定問(wèn)題。

（1）企業(yè)經(jīng)營(yíng)者即所有者。大部分中小企業(yè)所有人同時(shí)肩負(fù)著組織企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重大責(zé)任。自己出資，自己經(jīng)營(yíng)，令中小企業(yè)能靈活制定未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和股東利益保持高度一致，在財(cái)務(wù)管理中對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制不發(fā)揮效用的情況下，能夠同時(shí)實(shí)現(xiàn)管理者目標(biāo)和企業(yè)價(jià)值最大化兩個(gè)目標(biāo)。然而另一方面，中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面由于缺少外部監(jiān)督，令資金的使用存在隨意性，為企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展埋下隱患。

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大中小企業(yè)參與的行業(yè)門檻低，易被模仿。因此企業(yè)在市場(chǎng)擴(kuò)張的過(guò)程中，大量新的競(jìng)爭(zhēng)者會(huì)迅速加入，令市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力在短時(shí)間內(nèi)急劇增加。中小企業(yè)抗壓能力差，無(wú)力面對(duì)巨大的市場(chǎng)沖擊。因此，大量中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了保證自身利益加入聯(lián)合組織，缺乏自主性。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者往往逃避競(jìng)爭(zhēng)，在產(chǎn)品的質(zhì)量、設(shè)計(jì)、工藝等方面開(kāi)展創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化，從惡性競(jìng)爭(zhēng)中脫離。

3.中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)

（1）積累性。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、商品銷售等環(huán)節(jié)的規(guī)范性相對(duì)較差，造成經(jīng)營(yíng)期間各種問(wèn)題不斷積累，并隨著時(shí)間推移由量變轉(zhuǎn)為質(zhì)變。

（2）復(fù)雜性。中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的復(fù)雜性包括兩個(gè)方面的內(nèi)容。首先財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)中小企業(yè)造成的影響具有復(fù)雜性。財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)造成一定程度的影響。其次造成中小企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因具有復(fù)雜性，即有可能是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不善，也有可能是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化。同時(shí)內(nèi)外因又能夠進(jìn)一步細(xì)分為多個(gè)因素，且它們相互之間存在緊密聯(lián)系。

（3）破壞性強(qiáng)。中小企業(yè)由于自身特性，在融資、抵抗風(fēng)險(xiǎn)等方面的能力相對(duì)較差。這就造成財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)中小企業(yè)的破壞力比大型企業(yè)更強(qiáng)，甚至直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（4）可控性。企業(yè)管理者的綜合素質(zhì)對(duì)企業(yè)的生命力有直接影響。因此若企業(yè)管理者能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)形成的因素進(jìn)行準(zhǔn)確分析，調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部管理轉(zhuǎn)型升級(jí)，就很有可能避免發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)中小企業(yè)而言，財(cái)務(wù)危機(jī)的積累性更強(qiáng)，因此在危機(jī)爆發(fā)之前，往往會(huì)存在相對(duì)較長(zhǎng)的潛伏期。因此及時(shí)解決企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)出現(xiàn)的問(wèn)題，就可以將財(cái)務(wù)危機(jī)的影響降到最低或完全規(guī)避。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生原因

1.造成財(cái)務(wù)危機(jī)的外部因素

中小企業(yè)由于規(guī)模、資金實(shí)力等各方面的限制。造成其經(jīng)營(yíng)狀況受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響更大。若外部環(huán)境發(fā)生巨大改變，中小企業(yè)未能及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，很可能會(huì)造成無(wú)法挽回的損失。

（1）國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的依賴性較強(qiáng)。若經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，企業(yè)的能夠保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展水平，資金周轉(zhuǎn)率也相對(duì)較高。若經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力會(huì)大大折扣，資金周轉(zhuǎn)率會(huì)顯著下降，造成財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生率大幅上升。

（2）國(guó)家宏觀政策。宏觀政策是調(diào)控國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重要手段。近年來(lái)我國(guó)由于鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展，因此在稅收、補(bǔ)貼方面給予了一定的優(yōu)惠。然而中小企業(yè)由于多方因素的影響，在獲取政策信息方面存在滯后性，使企業(yè)無(wú)法在第一時(shí)間對(duì)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整。

（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出白熱化狀態(tài)。中小企業(yè)商品的附加值低，可復(fù)制性強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手既有可能創(chuàng)新生產(chǎn)技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，也有可能開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品替代市場(chǎng)原有產(chǎn)品。同時(shí)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品都較為單一，這就造成與大型企業(yè)相比，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中小企業(yè)的影響更強(qiáng)。

2.造成財(cái)務(wù)危機(jī)的內(nèi)部因素

（1）對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視程度不足。一方面目前我國(guó)的中小企業(yè)以家族式經(jīng)營(yíng)或合伙制經(jīng)營(yíng)為主，企業(yè)的所有者即管理者，這就直接造成企業(yè)的管理水平相對(duì)較低。另一方面由于管理者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益重視程度過(guò)高，忽視了財(cái)務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要性。

（2）資金缺口大，融資成本過(guò)高。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，信用等級(jí)低，造成難以獲得足夠的銀行貸款。同時(shí)我國(guó)的信用體系建設(shè)相對(duì)落后，這些原因都造成了中小企業(yè)融資渠道不足，融資能力差，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金鏈斷裂的發(fā)生率更高。

（3）財(cái)務(wù)體制不夠完善，財(cái)務(wù)部門工作人員業(yè)務(wù)水平低。由于對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視度不足，我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)相對(duì)單一，沒(méi)有參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中。規(guī)范性、完整性不足的財(cái)務(wù)管理體制，對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重影響。造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平低的原因主要有：第一中小企業(yè)對(duì)高水平、高素質(zhì)人才的吸引力嚴(yán)重不足。第二對(duì)已有的財(cái)務(wù)人員重視程度不高，財(cái)務(wù)人員不僅無(wú)法參與企業(yè)管理，也沒(méi)有得到深入學(xué)習(xí)、培訓(xùn)的機(jī)會(huì)。

三、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警及控制

1.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的功能

財(cái)務(wù)預(yù)警是企業(yè)管理信息化發(fā)展的重要成果，是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中不可缺少的部分。財(cái)務(wù)預(yù)警功能主要包括以下幾個(gè)方面。

（1）信息分析。信息收集與分析貫穿于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的所有環(huán)節(jié)。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)信息以及與企業(yè)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他行業(yè)信息進(jìn)行收集和分析，能夠讓管理者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)、市場(chǎng)環(huán)境、發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)有更為清晰的認(rèn)識(shí)。

（2）跟蹤監(jiān)測(cè)。通過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警，管理者能夠?qū)ζ髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全部過(guò)程實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，及時(shí)將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況與發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行對(duì)比，分析其中存在的問(wèn)題并采取相應(yīng)方法予以有效解決，從而將財(cái)務(wù)危機(jī)扼殺在搖籃之中。

（3）反饋。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警能對(duì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因、處理方法等信息進(jìn)行詳細(xì)記錄，總結(jié)其中的經(jīng)驗(yàn)與不足之處，幫助管理者進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從而在根本上杜絕類似問(wèn)題的再次發(fā)生。

2.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的建立

（1）確定模型。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型主要有單變量模型與多元線性判定模型兩種。

單變量模型是將某項(xiàng)單獨(dú)的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為判斷企業(yè)是否處于破產(chǎn)狀態(tài)的預(yù)測(cè)模型。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生問(wèn)題，有出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。通常情況下，財(cái)務(wù)指標(biāo)分為償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)與經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)。單變量模型較為簡(jiǎn)單，可操作性較強(qiáng)。然而該模型本身存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在選擇不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)所得出的結(jié)果會(huì)存在差異。因此在選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平等多方面的因素。

多元線性判定模型是單變量模型的延伸。多元線性判定模型包括Z計(jì)分模型與F計(jì)分模型。與Z計(jì)分模型相比，F(xiàn)計(jì)分模型將現(xiàn)金流量、折舊費(fèi)用納入計(jì)算范圍。很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)商品銷售中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的主要方式。然而因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中小企業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)不斷，以至于商品銷售價(jià)格與生產(chǎn)成本相差無(wú)幾。為了進(jìn)一步提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，中小企業(yè)必須加速生產(chǎn)技術(shù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此生產(chǎn)設(shè)備加速折舊是會(huì)計(jì)處理中的常用方法。但這樣會(huì)造成F計(jì)分模型中現(xiàn)金流入與折舊費(fèi)用虛高，影響判定結(jié)果的準(zhǔn)確性，因此Z計(jì)分模型更適用于中小企業(yè)。

（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警與財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)警。在選取財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)指標(biāo)。

第一營(yíng)運(yùn)資本占期末總資產(chǎn)的比重：期末總資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與折現(xiàn)能力直接的反映。通常情況下，若企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持相對(duì)較低的經(jīng)營(yíng)水平，則營(yíng)運(yùn)資本在期末總資產(chǎn)中的比重會(huì)有所下降，因此這是衡量企業(yè)是否出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)最好的指標(biāo)之一。第二留存收益占期末總資產(chǎn)的比重：這個(gè)是對(duì)企業(yè)理念累積獲利能力的反映。第三稅前利潤(rùn)占總資產(chǎn)的比重：這個(gè)數(shù)據(jù)能夠全面反映出企業(yè)的盈利能力。

財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)警。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映企業(yè)一定時(shí)期的發(fā)展水平與經(jīng)營(yíng)狀況。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)性配比關(guān)系的研究，可以將財(cái)務(wù)狀況分為穩(wěn)健性、風(fēng)險(xiǎn)型與危機(jī)型三種。

（3）設(shè)立預(yù)警值。財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警值包括標(biāo)準(zhǔn)值與臨界值。在分類預(yù)警值標(biāo)的基礎(chǔ)上，分為滿意值、不允許值與上下限值。同時(shí)企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其預(yù)警指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值存在一定程度的差異。因此在設(shè)置標(biāo)志值是，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

3.中小企業(yè)在構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的注意事項(xiàng)

（1）可操作性。目前的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的指標(biāo)較為復(fù)雜，計(jì)算要求相對(duì)較高。中小企業(yè)在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中應(yīng)當(dāng)選擇較為簡(jiǎn)單的指標(biāo)，這是由于一方面企業(yè)管理人員綜合素質(zhì)較低，較為簡(jiǎn)單的預(yù)警機(jī)制可以大幅提高操作性。另一方面中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容較為單一，不需要運(yùn)用過(guò)于復(fù)雜的預(yù)警機(jī)制即可反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題。

（2）針對(duì)性。在財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇中，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮敏感度較高的指標(biāo)，從而更加準(zhǔn)確、快速的反映中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

（3）全面性。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制應(yīng)當(dāng)包括短期預(yù)警和長(zhǎng)期預(yù)警兩個(gè)方面。影響中小企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)最主要的因素是資金不足，償債能力差致使資金鏈斷裂。因此短期財(cái)務(wù)預(yù)警應(yīng)將資金周轉(zhuǎn)情況作為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。中小企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)重視現(xiàn)金流量表的作用，對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，避免發(fā)生資金短缺的現(xiàn)象。

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