摘要：我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)于2015年步入了深度下滑期和風(fēng)險(xiǎn)集中釋放期，經(jīng)濟(jì)增速放緩，這對(duì)極其燒錢(qián)的P2P行業(yè)而言，無(wú)疑是致命一擊。在此環(huán)境下，文章對(duì)我國(guó)P2P行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的“資產(chǎn)荒”、利潤(rùn)空間收窄和歷史壞賬急劇爆發(fā)三大問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)分析，并提出了相應(yīng)應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)下行期；P2P平臺(tái)；資產(chǎn)荒；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類(lèi)號(hào)：F724.6 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）001-000-01

一、經(jīng)濟(jì)下行期我國(guó)P2P平臺(tái)面臨的問(wèn)題

1.宏觀經(jīng)濟(jì)下行，P2P行業(yè)出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”

當(dāng)前，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行通道，P2P平臺(tái)資產(chǎn)端的發(fā)展?fàn)顩r令人堪憂(yōu)。一方面，通過(guò)平臺(tái)貸款的眾多中小企業(yè)的銷(xiāo)售狀況不佳，投資意愿不足，融資需求大大降低。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2015年8月-10月P2P行業(yè)的借款人數(shù)分別環(huán)比上漲24.5%、3.59%、2.07%，顯而易見(jiàn)，其增速在急速放緩。另一方面，有借款需求的企業(yè)也大多面臨資金周轉(zhuǎn)困難，企圖靠借新還舊方式暫時(shí)緩解危機(jī)，如此一來(lái)，必然導(dǎo)致平臺(tái)的不良資產(chǎn)數(shù)量增加，壞賬率急劇攀升。另外，P2P行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，放貸審核制度收緊，符合條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)日益稀缺。

2.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)空間收窄

資產(chǎn)向來(lái)以追求成本最小化為目標(biāo)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更不例外，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺性決定了其對(duì)借貸利率空間的壓縮性。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，若P2P平臺(tái)想繼續(xù)生存，而又不主動(dòng)降息，必將導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的抽離。其次，P2P平臺(tái)為保障投資者信心，一般采取債權(quán)轉(zhuǎn)讓和剛性?xún)陡恫呗?。如此一?lái)，平臺(tái)就需要儲(chǔ)備大量的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金來(lái)防范壞賬逾期，而大量的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取，在一定程度上抑制了平臺(tái)放貸資金的規(guī)模。[1]另外，剛性?xún)陡兜钠毡榇嬖?，使得平臺(tái)在資金端的獲客方式越來(lái)越同質(zhì)化，獲客成本高企?？傊?，激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，高額的獲客成本，加之人員工資、房租等成本的增加，使得P2P行業(yè)的利潤(rùn)空間急劇收窄。

3.累積的歷史壞賬急劇爆發(fā)

整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)健，P2P平臺(tái)的歷史壞賬尚可隱藏，一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，其累積的逾期壞賬便會(huì)曝之于眾。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月，全國(guó)共有1127家問(wèn)題平臺(tái)，其中于2015年之后出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)共760家，占總問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量的67.44%；在2015年之后出現(xiàn)問(wèn)題的760家平臺(tái)中，于2015年之后上線(xiàn)的僅有274家，占比僅為36.05%。也就是說(shuō)，2015年在宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境下，大致有63.95%的問(wèn)題平臺(tái)是因?yàn)槔鄯e的歷史壞賬急劇爆發(fā)而停業(yè)或倒閉。

二、解決P2P平臺(tái)所面臨問(wèn)題的措施

1.拓展優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，克服“資產(chǎn)荒”

從短期來(lái)看，P2P平臺(tái)可與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端合作，擴(kuò)充合作伙伴。在與優(yōu)質(zhì)的線(xiàn)下借貸公司合作的過(guò)程中，先由合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步風(fēng)控，部分合作機(jī)構(gòu)會(huì)承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任，之后再由平臺(tái)進(jìn)行獨(dú)立風(fēng)控，這也是最常見(jiàn)的模式。其次，可與創(chuàng)新金融模式合作，例如通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈金融合作，可打通與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)，這樣既豐富了資產(chǎn)端，又可借助它們所具有的風(fēng)控透明性來(lái)提高網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控能力，發(fā)展前景較廣闊。另外，在我國(guó)于2016年大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的背景下，把文化產(chǎn)業(yè)與P2P資產(chǎn)端相對(duì)接，也不失為一種趨勢(shì)創(chuàng)新。

從長(zhǎng)期來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)深度下滑，集中釋放風(fēng)險(xiǎn)的改革洪流中，“資產(chǎn)荒”有可能成為新常態(tài)，P2P平臺(tái)應(yīng)發(fā)展自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端，提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，平臺(tái)可積極發(fā)展自己的線(xiàn)下業(yè)務(wù)，實(shí)行線(xiàn)上與線(xiàn)下相結(jié)合，大力發(fā)展O2O，讓互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為線(xiàn)下交易的向?qū)?。[2]

2.改革經(jīng)營(yíng)布局，提升客戶(hù)體驗(yàn)

對(duì)于實(shí)力一般的P2P平臺(tái)而言，在行業(yè)利潤(rùn)空間收窄的環(huán)境下，僅專(zhuān)注于平臺(tái)的資產(chǎn)端或者資金端，也不失為一種生存之道。當(dāng)然，個(gè)別實(shí)力強(qiáng)大的平臺(tái)可排除在外。現(xiàn)有平臺(tái)可聚焦于資產(chǎn)端，以尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、做好風(fēng)險(xiǎn)控制和進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)為核心業(yè)務(wù)；新入行的公司和一些轉(zhuǎn)型的現(xiàn)有平臺(tái)則可專(zhuān)注于資金端，以識(shí)別借款企業(yè)資質(zhì)和解讀用戶(hù)理財(cái)需求為核心業(yè)務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)合理的跨平臺(tái)資產(chǎn)配置。

另外，P2P平臺(tái)在創(chuàng)新產(chǎn)品的同時(shí)，還應(yīng)提升客戶(hù)體驗(yàn)，增加客戶(hù)粘性。一方面，從社會(huì)屬性來(lái)看，平臺(tái)內(nèi)部可對(duì)其投資群體進(jìn)行分類(lèi)，并針對(duì)不同投資者制定不同優(yōu)惠措施。如對(duì)于網(wǎng)貸名人，可進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的引入和維護(hù)，引導(dǎo)其開(kāi)展口碑傳播；對(duì)于網(wǎng)貸達(dá)人，可實(shí)行有實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)的線(xiàn)上活動(dòng)，借助其活躍性來(lái)吸引投資者等。另一方面，可在平臺(tái)網(wǎng)站給予投資者通俗易懂且實(shí)用性強(qiáng)的理財(cái)建議。如在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，建議投資者遠(yuǎn)離給大中型企業(yè)融資的P2C平臺(tái)和做股票配資的P2P平臺(tái)等。

3.嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，保障資產(chǎn)安全

在我國(guó)，陸金所的風(fēng)控體系可謂是對(duì)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，穩(wěn)健推進(jìn)創(chuàng)新的一種引領(lǐng)，可加以參考。陸金所的風(fēng)控體系既對(duì)標(biāo)商業(yè)銀行模式，又充分考慮到互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。其框架體系具體包括：成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)政策部門(mén)，確保所有業(yè)務(wù)都在制度框架內(nèi)運(yùn)行；標(biāo)明所有產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)識(shí)，并實(shí)時(shí)向投資者披露；推行差異化的風(fēng)險(xiǎn)提示，采用互聯(lián)網(wǎng)化的語(yǔ)言將每個(gè)產(chǎn)品可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)一一列明；設(shè)置包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的自動(dòng)預(yù)警系統(tǒng)，同時(shí)對(duì)于非標(biāo)資產(chǎn)的所投項(xiàng)目，進(jìn)行定期實(shí)地檢查；檢查結(jié)果會(huì)實(shí)時(shí)調(diào)整評(píng)級(jí)，動(dòng)態(tài)披露；開(kāi)發(fā)覆蓋全產(chǎn)品線(xiàn)和整個(gè)產(chǎn)品生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；將風(fēng)控內(nèi)容內(nèi)嵌至其他業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中；將資產(chǎn)、資金進(jìn)行精確分類(lèi)，建立產(chǎn)品與投資者風(fēng)險(xiǎn)適配系統(tǒng)。[3]該風(fēng)險(xiǎn)體系以最終實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)控制，提升平臺(tái)價(jià)值，確保風(fēng)險(xiǎn)控制與客戶(hù)體驗(yàn)達(dá)到最佳平衡為發(fā)展目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]潘錫泉.我國(guó)P2P網(wǎng)貸發(fā)展中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管思路[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2015（4）.

[2]張正平，胡夏露.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：國(guó)際發(fā)展與中國(guó)實(shí)踐[J].北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2013（2）.

[3]董妍.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].蘭州學(xué)刊，2015（04）.

作者簡(jiǎn)介：謝倩倩（1990-），女，漢族，河北邯鄲人，就讀于河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)專(zhuān)業(yè)。