趙雪梅 王改改

【摘 要】 小額貸款公司自試點(diǎn)以來發(fā)展迅速，前景廣闊，但在試點(diǎn)階段也暴露出運(yùn)行機(jī)制中存在的缺陷、不足以及有可能導(dǎo)致的目標(biāo)偏移。文章在對小額貸款公司運(yùn)行機(jī)制相關(guān)研究進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上，從自身定位、政策約束、社會績效管理等方面探究了機(jī)構(gòu)社會績效與財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的制約因素，并基于二者協(xié)調(diào)發(fā)展的視角提出機(jī)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新的若干策略。

【關(guān)鍵詞】 小額貸款公司； 社會績效； 財(cái)務(wù)績效； 目標(biāo)偏移； 機(jī)制創(chuàng)新

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）02-0029-03

一、問題的提出

小額貸款公司作為一種新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，自2006年銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的若干意見》以來在全國各地得以迅速發(fā)展，對“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資難問題起到了一定程度的緩解作用，在擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面、維護(hù)金融市場穩(wěn)定以及推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面也發(fā)揮了積極的示范作用，已經(jīng)成為農(nóng)村金融領(lǐng)域增量改革中不可缺少的一部分。然而，小額貸款公司成立時(shí)間短，發(fā)展尚處探索階段，運(yùn)行機(jī)制中仍然存在不少問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)可持續(xù)的經(jīng)營目標(biāo)和服務(wù)“三農(nóng)”的社會目標(biāo)不能兼顧。因此，基于社會績效與財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制創(chuàng)新是小額貸款公司實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)兼顧的最佳選擇，同時(shí)也是小額貸款公司又快又好發(fā)展的推動(dòng)力。

二、小額貸款公司運(yùn)行機(jī)制相關(guān)研究

小額貸款公司運(yùn)行機(jī)制是指構(gòu)成其運(yùn)行體系中的各組成部分的相互關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)理的綜合。具體來講，作為信貸服務(wù)供給方的小額貸款公司和作為信貸服務(wù)需求方的“三農(nóng)”及小微企業(yè)是機(jī)構(gòu)運(yùn)行過程的主要參與者，而作為監(jiān)管方的中央和地方各級政府則對供需主體間的信貸運(yùn)行提供制度保障并進(jìn)行監(jiān)管約束。因此，小額貸款公司運(yùn)行機(jī)制的整體功能就是以信貸資金為載體，實(shí)現(xiàn)供需主體之間的互動(dòng)共生，從而既能夠滿足小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展需要，又能滿足“三農(nóng)”和中小企業(yè)的金融需求（李莉莉，2005）。

近幾年國內(nèi)關(guān)于小額貸款公司運(yùn)行機(jī)制問題的關(guān)注點(diǎn)主要集中在融資、風(fēng)險(xiǎn)控制以及監(jiān)管等方面。杜曉山等（2010）在對江蘇省小額貸款公司運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)查研究后指出其運(yùn)行中存在的主要問題，并提出了相關(guān)建議。周孟亮等（2012）認(rèn)為，現(xiàn)階段小額貸款公司面臨資金與機(jī)制無法有效結(jié)合的問題，缺乏標(biāo)準(zhǔn)意義上的小額信貸機(jī)制，應(yīng)開展資金與機(jī)制的聯(lián)動(dòng)改革以推動(dòng)其發(fā)展。徐瑜青等（2010）的研究指出小額貸款公司面臨外部監(jiān)管機(jī)制缺位的問題。張正平等（2012）深入分析小額貸款公司經(jīng)營發(fā)展中面臨的多種風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為要完善其風(fēng)險(xiǎn)控制需從優(yōu)化監(jiān)管制度、完善征信系統(tǒng)和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方面入手?？傊F(xiàn)有研究內(nèi)容比較零散，缺乏系統(tǒng)性。同時(shí)，伴隨小額信貸商業(yè)化進(jìn)程的加快，“目標(biāo)偏離”成為小額貸款公司機(jī)制運(yùn)行中雙重目標(biāo)沖突的新表現(xiàn)（張正平，2011）。因此，本文探尋社會績效與財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的制約因素，并從二者協(xié)調(diào)發(fā)展的視角提出機(jī)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制創(chuàng)新策略。

三、社會績效和財(cái)務(wù)績效相協(xié)調(diào)的制約因素分析

（一）身份定位模糊，法律保障體系不完善

由于身份定位模糊，小額貸款公司仍不具備正規(guī)金融機(jī)構(gòu)身份，“只貸不存”的資金模式?jīng)Q定其不能吸收公眾存款，后續(xù)資金支持乏力，財(cái)務(wù)可持續(xù)性受到影響。同時(shí)，工商企業(yè)法人的性質(zhì)也決定了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法將其納入監(jiān)管范圍，市場準(zhǔn)入與信貸業(yè)務(wù)的“多頭監(jiān)管”會導(dǎo)致政府各方協(xié)調(diào)困難、監(jiān)管虛置，最終給小額貸款公司社會績效及財(cái)務(wù)績效的協(xié)調(diào)發(fā)展帶來負(fù)面影響。此外，身份定位的模糊也使得法律上沒有一整套的框架來約束小額貸款公司，社會績效管理制度難以出臺，加之各地政府在稅收優(yōu)惠等政策扶持方面的差異化，機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”及中小企業(yè)的積極性難以持續(xù)。

（二）發(fā)展過程過度商業(yè)化導(dǎo)致目標(biāo)偏移

從小額貸款公司的運(yùn)行機(jī)制上看，為低收入者提供金融服務(wù)的交易成本較高，一般商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿為此類人群提供金融服務(wù)（周孟亮等，2012）。因此，出于降低成本實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的考慮，小額貸款公司在商業(yè)化的發(fā)展過程中逐漸從服務(wù)低收入群體轉(zhuǎn)向追逐商業(yè)利潤，偏離了社會績效目標(biāo)，與政府建立小額貸款公司的初衷相背離。徐淑芳和彭馨漫（2013）對27家小額信貸機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)分析也說明了過度追求財(cái)務(wù)績效會降低機(jī)構(gòu)覆蓋面，從而引發(fā)目標(biāo)偏移。

（三）金融產(chǎn)品單一，金融服務(wù)供給不足

小額貸款公司發(fā)展尚處初級階段，由于“只貸不存”、利潤空間有限等原因，只向客戶提供單一品種的信貸產(chǎn)品，行業(yè)趨同化嚴(yán)重，缺乏競爭優(yōu)勢，影響了機(jī)構(gòu)效益的同步增長。此外，小額貸款公司從業(yè)人員素質(zhì)參差不齊，員工激勵(lì)機(jī)制、績效考核機(jī)制又比較簡單，導(dǎo)致員工開展金融業(yè)務(wù)積極性不高，缺乏技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，信貸產(chǎn)品難以適應(yīng)農(nóng)戶和中小企業(yè)的金融需求，有效的金融服務(wù)供給不足，不利于社會績效目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（四）利率管制過于嚴(yán)格

小額貸款公司利率浮動(dòng)區(qū)間為基準(zhǔn)利率的0.9～4.0倍，利率管制使小額貸款公司的發(fā)展受到制約，對社會績效和財(cái)務(wù)績效同時(shí)造成影響。首先，小額貸款公司面對信用條件低的客戶會制定較高的貸款利率以覆蓋其成本，而利率上限的規(guī)定會使機(jī)構(gòu)經(jīng)營成本較高，難以取得好的收益率，拓展小額信貸業(yè)務(wù)的積極性受挫，最終陷入進(jìn)退兩難的境地。其次，利率管制過于嚴(yán)格，小額貸款公司為追逐利潤，會通過財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)等方式變相提高實(shí)際貸款利率以彌補(bǔ)經(jīng)營成本，導(dǎo)致客戶對實(shí)際貸款成本存在理解盲區(qū)，信貸業(yè)務(wù)的透明度降低（周孟亮等，2012）。最后，政府規(guī)定利率上限的目的在于防止小額貸款公司私定利率，擾亂金融市場，但在無形中也約束了客戶接受金融服務(wù)的條件，部分受限客戶會轉(zhuǎn)向高利貸借款，借款代價(jià)增加，不利于社會績效目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（五）內(nèi)部治理機(jī)制不健全，內(nèi)控管理能力薄弱

小額貸款公司尚處發(fā)展初期，在貸款管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面還未形成成熟的模式，缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)控制和轉(zhuǎn)移機(jī)制，機(jī)構(gòu)運(yùn)營不穩(wěn)定，對社會績效及財(cái)務(wù)績效的負(fù)面影響廣泛存在。具體而言，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面，小額貸款公司為解決后續(xù)資金問題實(shí)行的增資擴(kuò)股辦法會導(dǎo)致股東數(shù)量龐大，這種背景下，治理機(jī)制的不健全會造成股東經(jīng)營理念與公司經(jīng)營目標(biāo)的差異無法協(xié)調(diào)，公司決策及監(jiān)管效率降低，盈利能力難以提高。貸款流程管理方面，小額貸款公司雖有具體規(guī)范的管理制度，但內(nèi)部控制薄弱，規(guī)章執(zhí)行力度欠缺并且過程伴有隨意性，不利于公司穩(wěn)健運(yùn)行，會對財(cái)務(wù)可持續(xù)產(chǎn)生不利影響。風(fēng)險(xiǎn)管理能力方面，小額貸款公司缺乏風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移分散機(jī)制，高風(fēng)險(xiǎn)客戶充斥小額貸款公司的“逆向選擇”現(xiàn)象以及資本逐利驅(qū)使下的“非小額”放貸都會造成資金過度積聚于高風(fēng)險(xiǎn)客戶，一旦客戶出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司會由于無法規(guī)避的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而使機(jī)構(gòu)的盈利能力和覆蓋面都難以提高。

（六）社會績效管理起步晚，管理制度缺乏

關(guān)于小額貸款公司商業(yè)化擴(kuò)張過程中逐漸出現(xiàn)的“目標(biāo)偏移”現(xiàn)象，目前形成的共識是：通過開展社會績效管理可以降低雙重目標(biāo)間的沖突。然而，我國在小額信貸社會績效管理方面的研究自2009年10月小額信貸高峰論壇會議后才開始，起步較晚，相關(guān)的培訓(xùn)與推廣活動(dòng)較少。小額信貸機(jī)構(gòu)普遍缺乏開展社會績效管理的意識，行業(yè)內(nèi)也未建立專門的社會績效約束制度。加之我國國情特殊，國際上通用的流程和評級并不適合國內(nèi)的小額信貸機(jī)構(gòu)。我國在2013年7月才開始建立和試行針對小額信貸機(jī)構(gòu)的評級體系，由于開展時(shí)間短，對小額信貸機(jī)構(gòu)的社會評級需求不清晰，目前實(shí)行的評級體系并不完善，缺乏有效的社會績效評價(jià)指標(biāo)。

四、小額貸款公司社會績效和財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制創(chuàng)新策略

前文從小額貸款公司的自身特征、面臨的政策規(guī)定、運(yùn)行的外在環(huán)境等方面出發(fā)，著重分析了社會績效和財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的制約因素?；诖耍疚膹恼吲c公司自身運(yùn)行兩方面提出小額貸款公司社會績效和財(cái)務(wù)績效協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)制創(chuàng)新策略。

（一）政府各部門通力合作，創(chuàng)建聯(lián)席會議制度的協(xié)作監(jiān)管機(jī)制

首先，創(chuàng)新監(jiān)管模式。在目前小貸公司定位未變的情況下，可以實(shí)行各部門共同參與的聯(lián)席會議制度，創(chuàng)建協(xié)作監(jiān)管機(jī)制。具體而言，工商部門負(fù)責(zé)監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊登記、資料留存及依法經(jīng)營事項(xiàng)；機(jī)構(gòu)信用及資金流向等跟蹤事項(xiàng)由人民銀行分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；公安部門負(fù)責(zé)高利貸及非法集資等金融違法行為的排查與懲治；機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與退出及業(yè)務(wù)審批等日常事項(xiàng)則由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)；金融辦負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作。其次，在省級范圍內(nèi)整合小額貸款公司從業(yè)人員資格、金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)、貸款業(yè)務(wù)交易記錄等信息，建立區(qū)域內(nèi)集中統(tǒng)一的信息數(shù)據(jù)庫，為機(jī)構(gòu)聯(lián)合監(jiān)管以及信用查詢提供保障。此外，還可成立區(qū)域性行業(yè)自律組織，通過開展行業(yè)自律，促使企業(yè)遵紀(jì)守法、合法誠信經(jīng)營，為監(jiān)管部門與會員企業(yè)之間提供有效溝通平臺，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、政府以及社會的多贏。

（二）構(gòu)建社會績效管理系統(tǒng)，引導(dǎo)小額貸款公司創(chuàng)建服務(wù)“三農(nóng)”的長效機(jī)制

社會績效管理是確保我國小額信貸服務(wù)“三農(nóng)”特別是真正服務(wù)低收入階層的重要保證（李鎮(zhèn)西，2012）。政府可以從社會績效意識、執(zhí)行與政策激勵(lì)三個(gè)方面出發(fā)構(gòu)建社會績效管理系統(tǒng)，以及時(shí)獲取機(jī)構(gòu)的社會績效信息，引導(dǎo)小額貸款公司創(chuàng)建服務(wù)“三農(nóng)”的長效機(jī)制，從而避免出現(xiàn)目標(biāo)偏移現(xiàn)象。具體來講，首先，定期舉辦社會績效培訓(xùn)講座，講解國外小額信貸機(jī)構(gòu)成功范例，培養(yǎng)小額貸款公司社會績效意識，強(qiáng)化其服務(wù)“三農(nóng)”及中小企業(yè)的社會責(zé)任感；其次，構(gòu)建完善的小額信貸信息數(shù)據(jù)庫，及時(shí)獲取并分析小額貸款公司社會績效管理的反饋信息，緊扣行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)設(shè)計(jì)統(tǒng)一的社會績效評價(jià)指標(biāo)，建立健全行業(yè)的社會績效評價(jià)體系，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)開展有效的社會績效管理；最后，在政策層面上將財(cái)政稅收優(yōu)惠與小額貸款公司的社會績效相結(jié)合，對于具有良好社會績效的小額貸款公司，給予適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠和政策扶持，鼓勵(lì)其更好地服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)。

（三）放松金融管制，推行二元化的利率定價(jià)機(jī)制

利率管制對小額貸款公司信貸運(yùn)行存在多重負(fù)面影響，因此，政府可適當(dāng)放寬利率限制，鼓勵(lì)小額貸款公司向市場化發(fā)展。借鑒國際小額信貸組織的成功經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)考慮我國現(xiàn)實(shí)情況，政府可對小額貸款公司的利率定價(jià)實(shí)行分類分級管理，推行二元化的利率定價(jià)機(jī)制：管制利率和市場化利率。具體來講，將信貸需求方劃分為兩類，一般農(nóng)戶和農(nóng)村中低收入者貸款利率實(shí)行管制利率，即繼續(xù)沿用目前基準(zhǔn)利率0.9～4.0倍利率浮動(dòng)區(qū)間的管制利率；而對于富裕農(nóng)戶和擁有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的中小企業(yè)可嘗試實(shí)行市場化利率，利率由借貸雙方自行協(xié)商。在實(shí)行二元化利率的同時(shí)，政府還應(yīng)作出二者貸款余額比例的具體規(guī)定，防止小額貸款公司為了盈利只發(fā)放市場化利率貸款而淪為高利貸公司。此外，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對小額貸款公司的年度考核，對于不符合條件的小額貸款公司，取締其發(fā)放市場利率的資格。

（四）拓寬融資渠道，建立穩(wěn)定的資金補(bǔ)充機(jī)制

“只貸不存”運(yùn)行特點(diǎn)所引發(fā)的資金瓶頸很大程度上限制了小額貸款公司的發(fā)展，因此，當(dāng)前政策環(huán)境不變的情況下，小額貸款公司必須積極主動(dòng)地進(jìn)行創(chuàng)新，拓寬融資渠道，建立穩(wěn)定的資金補(bǔ)充機(jī)制。第一，借鑒“阿里小貸”的融資模式。小額貸款公司可以在已有資產(chǎn)的基礎(chǔ)上通過資產(chǎn)管理計(jì)劃向合格的投資人募集資金，進(jìn)行融資。第二，加強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作。小額貸款公司應(yīng)充分利用自身產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈的優(yōu)勢地位，提高在商業(yè)銀行的授信額度，采取“商業(yè)銀行+小額貸款公司+農(nóng)戶”的運(yùn)作模式，從商業(yè)銀行獲得批量貸款，拓寬融資渠道。第三，短期定向拆借股東資金。目前，已有少數(shù)省份開始試行小額貸款公司向股東短期定向拆借資金的融資辦法，可以將相關(guān)規(guī)定完善以后向全國推廣。第四，推行回購式資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。目前，重慶、廣東以及浙江等地已經(jīng)開始試行回購式信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，以達(dá)到拓寬小額貸款公司融資渠道的目的。該種融資方式在實(shí)踐過程中頗受小額貸款公司的青睞，政府可以在完善機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控設(shè)計(jì)的前提下將這種融資方式推向全國。

（五）提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能優(yōu)化機(jī)構(gòu)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控成本。小額貸款公司可從以下方面建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制：第一，建立分層決策機(jī)制。將信貸審批權(quán)限按照單筆貸款額度的不同進(jìn)行層次劃分，如“審貸崗——經(jīng)理——股東會”的審批權(quán)限逐級遞增模式，做到分層決策，提高崗位職責(zé)與權(quán)限的匹配度，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。第二，抵押擔(dān)保替代機(jī)制與分期還款機(jī)制并行。靈活的抵押擔(dān)保替代機(jī)制可以增加小額貸款公司的業(yè)務(wù)量，而分期還款機(jī)制既有助于提高機(jī)構(gòu)資金利用率又可以降低客戶違約風(fēng)險(xiǎn)。兩種機(jī)制并行，既可以提高機(jī)構(gòu)盈利水平，又可以及時(shí)掌握客戶還款動(dòng)態(tài)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。以行業(yè)種類為依據(jù)區(qū)分差異化的客戶群體，并提供多元化貸款種類，避免貸款行業(yè)和貸款客戶過度集中而造成業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（六）多元化經(jīng)營，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)

小額貸款公司需要進(jìn)行多元化經(jīng)營，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，以提升競爭力。具體來講，信貸產(chǎn)品方面，針對性地分析客戶群的具體需求狀況，根據(jù)客戶在貸款金額、貸款利率、還款期限、還款方式等方面的差異進(jìn)行創(chuàng)新性設(shè)計(jì)，開發(fā)多元化信貸產(chǎn)品以滿足客戶的需要。信貸服務(wù)方面：一是縮短貸款申請流程，優(yōu)化貸款審批及發(fā)放程序，提高與客戶交易的便利性及貸款執(zhí)行效率；二是為客戶提供科技、文化、法律等方面的知識和技術(shù)培訓(xùn)服務(wù)，提高他們有效使用貸款的能力；三是激勵(lì)用戶連續(xù)貸款，在客戶按時(shí)還完一筆款項(xiàng)后，再次貸款可以獲得更加優(yōu)惠的利率，同時(shí)，與客戶建立友善的信用關(guān)系，增強(qiáng)他們對小額貸款公司的信心和認(rèn)同感。

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