呂鷹飛

（1.長春金融高等?？茖W(xué)校 金融系，吉林 長春 130028；2.吉林省金融文化研究中心，吉林 長春 130028）

吉林省地方政府融資平臺是伴隨著我國財(cái)政體制改革產(chǎn)生和發(fā)展起來的，對支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。融資平臺集融資、建設(shè)、經(jīng)營和債務(wù)償還為一體，代替地方政府進(jìn)行直接和間接融資，較好地解決了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龐大的資金需求。但是，隨著地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，盲目建設(shè)的項(xiàng)目也大量增加，地方政府融資平臺的過度與無序發(fā)展為政府積聚了大量的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。［1］黨的十八屆三中全會確立了我國財(cái)稅體制改革的總體目標(biāo)，要求建立規(guī)范的地方政府投融資制度與實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化相適應(yīng)的現(xiàn)代財(cái)政制度?！皣鴦?wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見”（國發(fā)［2014］43號）、“國務(wù)院關(guān)于深化預(yù)算管理制度改革的決定”（國發(fā)［2014］45號）要求融資平臺改革剝離政府融資職能、債務(wù)納入政府財(cái)政預(yù)算，為地方政府舉債融資、債務(wù)管理和運(yùn)作勾勒出了新框架和規(guī)則。目前，吉林省的融資平臺總體上貸款規(guī)?？煽亍①J款期限結(jié)構(gòu)和資金投向分布合理，為融資平臺改革并規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)條件。

一、吉林省地方政府融資平臺發(fā)展的現(xiàn)狀

截至2013年末，吉林省地方政府融資平臺公司共有191家，其中，有余額的142家，比年初減少10家，貸款余額2 537.3億元，比年初增加73.2億元，占全省貸款余額的23.5%。有余額的平臺公司中，已整改為一般公司類貸款涉及19家、貸款余額116.8億元，占全覆蓋貸款余額的4.7%，仍按平臺貸款管理涉及122家，占比85.9%；貸款余額2 420.4億元，占比95.4%。

（一）平臺及融資金額相對集中

1.平臺貸款余額主要集中在省級和市級平臺。省級平臺7家，貸款余額1 328.1億元，占比52.3%；市級平臺47家，貸款余額955.3億元，占比37.7%；區(qū)級平臺29家，貸款余額210.9億元，占比8.3%；縣級平臺58家，貸款余額43.0億元，占比1.7%。

圖1 各層級平臺的數(shù)量和融資情況

2.平臺及融資金額集中于長吉兩市。從地區(qū)分布情況看，長春地區(qū)融資平臺數(shù)量47家，貸款余額2 256.9億元，占比88.9%。

圖2 各地區(qū)平臺的數(shù)量和融資情況

（二）平臺貸款余額以政策性銀行、國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行為主

吉林省政策性銀行、國有商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的平臺貸款余額合計(jì)2 124.8億元，占比83.7%。其中，平臺貸款規(guī)模最大的銀行機(jī)構(gòu)是國開行1 176.0億元，其次是吉林銀行259.6億元、中行255.0億元、工行139.4億元。

（三）平臺貸款以公益性和準(zhǔn)公益性為主

各級平臺貸款集中投向基礎(chǔ)設(shè)施。貸款余額中有公益性貸款426.1億元、準(zhǔn)公益性貸款1 775.2億元、非公益性貸款335.9億元。貸款主要投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政基礎(chǔ)設(shè)施和土地儲備中心，共計(jì)1 991.9億元。

（四）平臺貸款以中短期為主但風(fēng)險(xiǎn)可控

1年內(nèi)到期的平臺貸款金額為474.7億元，占比18.7%；1－3年內(nèi)到期的貸款金額為616.4億元，占比24.3%，10－20年內(nèi)到期的金額為680.8億元，占比26.9%。平臺貸款的風(fēng)險(xiǎn)定性情況，全覆蓋94家，貸款余額2 502.0億元；基本覆蓋3家，貸款余額9.9億元；無覆蓋44家，貸款余額25.4億元。

圖3 平臺貸款類型及投向

圖4 平臺貸款的期限結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)定性

二、吉林省政府融資平臺面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）平臺貸款集中到期的風(fēng)險(xiǎn)突出

吉林省平臺貸款集中發(fā)放于2009和2010年，2012年起相繼進(jìn)入還款期，2013年吉林省平臺貸款到期金額447億元，2014年銀行機(jī)構(gòu)到期應(yīng)償還平臺貸款金額552.1億元，還款集中的壓力比較大。

（二）經(jīng)濟(jì)下行影響政府的償債能力

截至2013年末，吉林省地方政府融資平臺中公益性和準(zhǔn)公益性融資平臺超過90%，公益性和準(zhǔn)公益性貸款余額占比達(dá)86.8%。而大部分融資平臺公司缺少主營業(yè)務(wù)和充足的固定資產(chǎn)，項(xiàng)目本身又缺乏穩(wěn)定的自營收入，只能依靠財(cái)政收入作為主要的還款來源。目前，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，經(jīng)濟(jì)增長放緩會影響政府財(cái)政收入的穩(wěn)定增長，進(jìn)而導(dǎo)致政府平臺貸款的償付能力下降，容易形成政府違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加

一是政府融資平臺多以土地作為抵押，使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)土地價(jià)格變動的市場風(fēng)險(xiǎn)。二是在推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中，原有超過60%完工率的項(xiàng)目需要持續(xù)的資金供應(yīng)，地方政府融資需求將不斷增加，增大了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。三是政府的債務(wù)和財(cái)政透明度低，金融機(jī)構(gòu)不能掌握政府的負(fù)債情況，無法進(jìn)行有效的信用評價(jià)，加大了銀行的貸前評估風(fēng)險(xiǎn)。四是地方政府融資平臺與多家金融機(jī)構(gòu)建立了信貸關(guān)系，并與地方財(cái)政和關(guān)聯(lián)公司的賬務(wù)往來密切，金融機(jī)構(gòu)無法有效監(jiān)控政府融資平臺的資金流向和項(xiàng)目資金的使用，增大了銀行貸后監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。

三、吉林省政府融資平臺的改革路徑

改革政府融資平臺的運(yùn)作模式，對其進(jìn)行合理定位，剝離融資平臺公司政府融資職能，改變政府間財(cái)權(quán)和事權(quán)不對等狀況，是深化吉林省投融資體制改革的重要組成部分。

（一）市場化運(yùn)作與多元化融資方式并存

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，政府投融資面臨新的形勢和要求，國有資產(chǎn)管理體制改革和政府行政職能的轉(zhuǎn)變需要政府融資平臺市場化運(yùn)作，從而有助于強(qiáng)化對政府投融資行為的約束機(jī)制。［2］同時(shí)，借助金融市場采取多元化的融資方式，降低銀行貸款比例。推動融資平臺更好地借助資本市場，運(yùn)用多種金融工具為項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)，創(chuàng)新投融資模式有效解決政府資金缺口。

（二）規(guī)范政府在融資平臺改革中的行為

在推進(jìn)地方政府融資平臺改革的進(jìn)程中要嚴(yán)格限定地方政府的行為，必須禁止地方政府的行政干預(yù)行為，積極轉(zhuǎn)變政府職能，引導(dǎo)政府通過市場化方式參與投融資平臺建設(shè)和運(yùn)營過程。使地方政府融資平臺真正具備獨(dú)立市場主體地位，能夠?qū)崿F(xiàn)獨(dú)立決策和獨(dú)立運(yùn)營，具有獨(dú)立的項(xiàng)目決策和經(jīng)營權(quán)。政府要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和審計(jì)方面的立法建設(shè)，使融資平臺順利轉(zhuǎn)型并持續(xù)為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

（三）吉林省地方政府“新融資平臺”目標(biāo)模式

吉林省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)的不斷推進(jìn)使地方政府融資平臺得以存在并快速發(fā)展，也積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)，目前應(yīng)該積極借鑒國內(nèi)外平臺改革轉(zhuǎn)型的成功經(jīng)驗(yàn)，在化解短期風(fēng)險(xiǎn)、攤平長期風(fēng)險(xiǎn)的情況下，通過模式創(chuàng)新構(gòu)建新型地方政府融資平臺，新型地方政府投融資平臺是符合現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)的實(shí)體股份公司，使之成為繼續(xù)推動地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要力量。［3］一是完善地方政府融資的制度環(huán)境，明確政府融資的合法途徑。二是設(shè)立必要的準(zhǔn)入制度規(guī)范平臺主體。三是引導(dǎo)社會資本參股平臺建設(shè)。四是創(chuàng)新融資模式和擔(dān)保方式，營造良好的信用環(huán)境。通過模式創(chuàng)新，充分發(fā)揮國有資本對市場資源配置的引導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化和融資籌資渠道多樣化。

四、地方政府融資的對策建議

吉林省工業(yè)化與城鎮(zhèn)化的建設(shè)對基礎(chǔ)設(shè)施等“公共物品”和準(zhǔn)公共物品仍有巨大需求，因此政府未來仍需投入大量資金；［4］同時(shí)，地方政府債務(wù)余額大、償還期集中、對土地出讓收入的依賴程度較高，在剝離融資平臺公司政府融資職能和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行的雙重壓力下，未來政府性投融資資金保障將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（一）政府性投融資資金需求及其業(yè)務(wù)分類

新型政府投融資平臺一般以化解政府債務(wù)、服務(wù)城市建設(shè)為核心，既要滿足城市投融資和建設(shè)的需要又要堅(jiān)持市場化經(jīng)營。由土地開發(fā)經(jīng)營公司負(fù)責(zé)對土地進(jìn)行投資、整理和開發(fā)，并作為國開行棚改資金對接的主體和平臺。由房地產(chǎn)開發(fā)公司負(fù)責(zé)城市公共保障性住房開發(fā)建設(shè)，同時(shí)按照市場化運(yùn)作方式，開展住宅開發(fā)、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。道路、橋梁、隧道、水利等市政工程建設(shè)，水、電、氣、熱整體或部分市政公用類工程建設(shè)，鐵路等其他類工程建設(shè)均以市場化運(yùn)作方式融資。對已經(jīng)建成的污水處理、自來水供應(yīng)、天然氣供應(yīng)、供暖、水利、水電等市政公用設(shè)施開展專業(yè)化運(yùn)營。以市場化運(yùn)營的擔(dān)保公司、小額貸款公司、基金公司、股權(quán)投資公司等為依托支持中小企業(yè)發(fā)展。以綜合金融服務(wù)中心作為股權(quán)、房產(chǎn)、項(xiàng)目投融資互通互聯(lián)的平臺，為企業(yè)和個人提供項(xiàng)目登記、項(xiàng)目投融資、擔(dān)保、咨詢策劃、培訓(xùn)指導(dǎo)一體化的綜合服務(wù)。

（二）政府性融資保障難點(diǎn)

由于吉林省金融市場欠發(fā)達(dá)，社會融資模式以間接融資為主，各層級政府融資渠道單一，平臺的資金來源均以銀行貸款為主，通常以土地資源作抵押，以政府信用作擔(dān)保從銀行取得貸款。［5］政府利用資本市場直接融資的比例過低，缺乏持續(xù)融資的渠道。政府的融資成本較高，融資規(guī)模受宏觀政策調(diào)控的影響較大，政府還債壓力大，風(fēng)險(xiǎn)高度集中，很難解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基金缺口問題。

（三）政府融資保障機(jī)制與模式

1.引入多元化社會資本，大力發(fā)展多元融資模式

目前，在平臺改革和政府融資需求不斷增加以及資本市場欠發(fā)達(dá)的現(xiàn)實(shí)情況下，政府融資應(yīng)主要借力政策性金融，以政策性金融引領(lǐng)社會資本進(jìn)入政府融資渠道，探索多元化融資模式。一是對于大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，采取BOT（build-operate-transfer）模式，引入國外企業(yè)和民間資本，以減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)并避免大量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。二是對現(xiàn)有存量資產(chǎn)的盤活采用TOT（transfer-operate-transfer）模式，轉(zhuǎn)讓已建的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)，不讓度產(chǎn)權(quán)和股權(quán)，避免國有資產(chǎn)流失，促進(jìn)投資體制以國家投資為主向民間資本投資為主的架構(gòu)轉(zhuǎn)變。三是在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中探索PPP（public-private partner-ship）模式，即政府與社會資本合作，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，將政府的項(xiàng)目規(guī)劃與社會資本的管理效率有機(jī)結(jié)合，在項(xiàng)目初期即可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，有利于降低融資難度。四是廣泛應(yīng)用PFI（private finance initiative）模式。吸引民間資本對公共建設(shè)投資、建設(shè)和經(jīng)營，政府可以購買其服務(wù)、合營或賦予其收費(fèi)經(jīng)營權(quán)，將需要一次性投資建成的項(xiàng)目分?jǐn)偟饺舾赡?，提高投資效率和轉(zhuǎn)移建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。該模式既適用于有經(jīng)營收益的公共項(xiàng)目也適用于非經(jīng)營性的公益項(xiàng)目。

2.擴(kuò)容地方債發(fā)行規(guī)模，創(chuàng)新債券融資方式

2011年我國地方政府開始試點(diǎn)自行發(fā)債，截至2013年6月30日，中國地方政府負(fù)債總額17.89萬億元，其中銀行貸款、信托融資、發(fā)行債券三者合計(jì)占比74.84%，其中地方政府債務(wù)分為政府債和平臺債。截至2014年7月31日，存量平臺債的規(guī)模為3.46萬億元，主要集中于江蘇、浙江和山東，持有人主要為商業(yè)銀行、公募基金及保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)客戶。從債券發(fā)行主體分，地方政府債券主要分為兩類：第一類是在2014年8月31日新預(yù)算法確定的，以地方政府為主體的地方政府債。財(cái)政部確定了2014年地方政府“自發(fā)自還”地方債規(guī)模4 000億元，并首批選擇10個地方政府試點(diǎn)發(fā)行1 092億元。第二類是由地方政府融資平臺所發(fā)行的企業(yè)債，即城投債。

2014年4月30日，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)的國家發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見》再次提出，“建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，剝離融資平臺公司政府融資職能”。2014年8月，《國務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》中，提出研究將東北地區(qū)具備條件的省市納入地方政府債券自發(fā)自還試點(diǎn)范圍。《決定》指出，“鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”，根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和債券市場參與者的真實(shí)需求，不斷推出債券創(chuàng)新產(chǎn)品，并大力推動國債期貨市場的發(fā)展。目前，吉林省需要充分利用資源優(yōu)勢，發(fā)揮整體融資能力，逐步構(gòu)建創(chuàng)新型、多元化的融資格局。通過地方債券優(yōu)化地方政府項(xiàng)目（如橋梁、公路、地鐵和學(xué)校）的償債周期與項(xiàng)目周期的匹配度。未來地方政府的非營利性項(xiàng)目融資以市政債形式為主,而營利性項(xiàng)目主要依靠市場融資來解決，不斷規(guī)范城投債的發(fā)行和重組。

3.積極發(fā)展資產(chǎn)證券化

（1）在城市建設(shè)投融資領(lǐng)域中實(shí)行資產(chǎn)證券化的阻滯因素。資產(chǎn)證券化作為一種金融創(chuàng)新手段，近年來取得了快速發(fā)展，但存在著諸多阻滯因素。在城建投融資領(lǐng)域，這些阻滯因素包括以下幾個方面：一是法制建設(shè)的滯后性和片面性導(dǎo)致的法律框架缺位。目前的法律法規(guī)中，還沒有完備的法律來規(guī)范資產(chǎn)證券化，也沒有對其業(yè)務(wù)空間和操作規(guī)程給出明確的界定。作為資產(chǎn)證券化必要條件的許多交易行為和過程，往往與現(xiàn)行的法律相沖突。二是中介服務(wù)跟不上資產(chǎn)證券化的步伐。資產(chǎn)證券化所要求的中介服務(wù)是多層次的，涉及到的金融主體也是多方面的，尤其以信用評估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)最為關(guān)鍵。目前國內(nèi)針對證券業(yè)的評估還處在初級階段，標(biāo)準(zhǔn)不盡統(tǒng)一，公信力尚且不足。三是資本市場單一化的影響。與發(fā)達(dá)國家相比較，我國的資本市場呈現(xiàn)單一化的特征，即股票市場一家獨(dú)大，房地產(chǎn)抵押貸款、銀行應(yīng)收款等市場發(fā)展比較落后，而這些市場的充分發(fā)育往往是資產(chǎn)證券化必不可少的基礎(chǔ)條件。

（2）資產(chǎn)證券化在城市建設(shè)投融資領(lǐng)域的前景。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)和我國的現(xiàn)實(shí)情況，在城市建設(shè)投融資領(lǐng)域，合理運(yùn)用資產(chǎn)證券化，可以取得良好的效果，其運(yùn)用的前景是廣闊的。目前我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展非常迅速，規(guī)模增幅不斷擴(kuò)大，品種結(jié)構(gòu)和涵蓋行業(yè)也在不斷增加。同時(shí)，城市建設(shè)投融資的高收益成為資產(chǎn)證券化進(jìn)一步發(fā)展強(qiáng)大的內(nèi)在推動力。按世界銀行的統(tǒng)計(jì)，如果投入到營利性城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其平均的收益率往往很高，世界銀行估計(jì)會達(dá)到17%，還有收費(fèi)性路橋項(xiàng)目等，其收益往往更高。就吉林省而言，有大量標(biāo)的資產(chǎn)可以通過資產(chǎn)證券化的方式投入到城市建設(shè)之中，這對于吉林省的城市建設(shè)和總體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有積極意義。此外，資產(chǎn)證券化是盤活地方政府資產(chǎn)的重要方式，可以讓地方政府融資平臺以陽光化、透明化的方式獲得資金，資金成本將降低，能夠較好地解決地方政府債務(wù)問題。

4.建立規(guī)范合理的地方政府債務(wù)管理及投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

（1）新融資平臺的監(jiān)管。要推動實(shí)行地方政府融資平臺的健康發(fā)展，完善的監(jiān)管機(jī)制是必要條件之一。［6］這種監(jiān)管機(jī)制能夠有效地識別和管控風(fēng)險(xiǎn)，有助于實(shí)現(xiàn)平臺建設(shè)的規(guī)范化和透明度。在完善的監(jiān)管機(jī)制下，監(jiān)管框架應(yīng)該具有以下功能：一是能夠推動現(xiàn)代化企業(yè)制度建設(shè)，能夠按照《公司法》的相關(guān)法律準(zhǔn)則規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，包括企業(yè)的組織架構(gòu)；二是能夠?qū)ζ髽I(yè)業(yè)績進(jìn)行科學(xué)公允和精確的考核與評價(jià)，并將這種考核評價(jià)納入到相關(guān)的激勵機(jī)制之內(nèi)，從而最大限度地激發(fā)平臺企業(yè)的積極性與創(chuàng)造性；三是能夠?qū)ν度谫Y平臺本身的運(yùn)行情況做出科學(xué)的分析。其中包括對利潤、產(chǎn)值等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的掌握和分析，也包括相關(guān)工作的控制與協(xié)調(diào)。

（2）建立市場化的監(jiān)督約束機(jī)制。民間資本進(jìn)入地方政府投融資平臺，成為引入市場化監(jiān)督約束機(jī)制的契機(jī)。在引入民間資本的過程中，不失時(shí)機(jī)引入市場化監(jiān)督管理機(jī)制，發(fā)揮市場配置資源的作用，對平臺健康運(yùn)行將起到積極地推動作用。為充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，有必要完善相應(yīng)的法律法規(guī)引導(dǎo)和規(guī)范市場行為。

（3）科學(xué)設(shè)計(jì)考評指標(biāo)體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。在政府投融資過程中，政府債務(wù)規(guī)模是基礎(chǔ)性的指標(biāo)，這一指標(biāo)與政府資產(chǎn)、GDP以及政府財(cái)政收入等重要指標(biāo)有密切關(guān)聯(lián)。應(yīng)該積極探索上述指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)度，在此基礎(chǔ)上采取科學(xué)手段建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。通過預(yù)警機(jī)制的作用，可以在很大程度上防范政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投融資的良性循環(huán)。也有必要通過這個預(yù)警機(jī)制和與之配套的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而推動本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

（4）建立政府債務(wù)預(yù)算和信息披露制度。隨著地方政府自行發(fā)債，并使其成為主要的政府融資方式，客觀上要求專門針對地方債建立債務(wù)預(yù)算，從而有效制約地方政府行為，防范地方政府出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立必要的信息披露機(jī)制，要求相關(guān)主體向公眾披露重要的財(cái)務(wù)信息和獨(dú)立的財(cái)務(wù)報(bào)表，使公眾處于信息對稱的條件下，投資者能客觀地分析政府的信用狀況。

［1］周沅帆.地方政府投融資平臺融資渠道及資金來源分析［J］.中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊2012，（3）：56－60.

［2］吳俊.地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展中的問題淺析.山西財(cái)稅［J］.2015，（1）：60－62.

［3］段曉梅，劉紅.地方政府投融資平臺建設(shè)的框架研究［J］.社會科學(xué)家，2009，（12）：108－110.

［4］江麗思.關(guān)于城鎮(zhèn)化中投融資平臺的若干思考［J］.勞動保障世界（理論版），2013，（8）：104.

［5］呂鷹飛.吉林省金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)分析［J］.東北師大學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2012，（1）：44－48.

［6］施曉春.我國金融業(yè)低碳發(fā)展戰(zhàn)略探討［J］.長春金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2013，（9）：24－26.