宮 鍵，高萬東

（東北師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，吉林 長春 130117）

一、綠色信貸的內(nèi)涵

綠色信貸是指通過信貸手段進(jìn)行節(jié)能減排的一系列制度、政策及實踐。我國環(huán)?？偩謪f(xié)同人民銀行和銀監(jiān)會于2007年7月出臺的《關(guān)于落實環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》定義了“綠色信貸”的內(nèi)涵。所謂綠色信貸，其核心內(nèi)容有如下三種：一是出臺一系列信貸政策和制度對進(jìn)行環(huán)保和節(jié)能項目的企業(yè)給予一定的支持；二是對高污染、高耗能的項目或企業(yè)進(jìn)行處罰，如停貨、收回貸款等；三是貸款人為降低信貸風(fēng)險，對借款人進(jìn)行引導(dǎo)和督促，履行社會責(zé)任。

目前，國內(nèi)碳金融業(yè)務(wù)主要包括基于節(jié)能減排的綠色信貸機制、基于CDM項目的融資及服務(wù)、基于低碳理念的金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新、其他碳金融業(yè)務(wù)和服務(wù)。由于碳金融在國內(nèi)剛剛起步，只有綠色信貸發(fā)展較為完善，所以本文主要探討綠色信貸對金融機構(gòu)的作用?；诠?jié)能減排的綠色信貸，指的是銀行等金融機構(gòu)對高污染、高耗能的企業(yè)新建項目實施懲罰性高利率政策并進(jìn)行貸款額度限制，而對從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)、開發(fā)利用新能源的企業(yè)或機構(gòu)實施優(yōu)惠性低利率并提供貸款扶持。［1］綠色信貸歸根結(jié)底是為了促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，通常有生態(tài)建設(shè)、生態(tài)保護(hù)和綠色產(chǎn)業(yè)融資三種手段。銀行應(yīng)建立環(huán)境準(zhǔn)入門檻來進(jìn)行信貸審核，對于環(huán)保類項目應(yīng)對其進(jìn)行信貸支持；對于限制類項目實施懲罰性高利率政策并進(jìn)行貸款額度限制，甚至不對其提供信貸支持。該措施實行的目的是發(fā)展完善的金融工具并且構(gòu)建新的金融體系，通過金融杠桿作用來實現(xiàn)環(huán)保，切斷危害環(huán)境者的資金鏈條，遏制其投資沖動，并且通過信貸發(fā)放來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。與傳統(tǒng)的信貸模式不同，“綠色信貸”的環(huán)境準(zhǔn)入門檻讓商業(yè)銀行和企業(yè)更加認(rèn)識到了自身的社會責(zé)任。

基于CDM項目的融資及服務(wù)是碳金融的重要融資手段。CDM（Clean Development Mechanism）指的是清潔發(fā)展機制，它要求投資者在發(fā)展中國家開展減排項目，以此對溫室氣體排放量進(jìn)行有效控制，以達(dá)到發(fā)達(dá)國家真正履行在《京都議定書》中所承諾的限排或減排義務(wù)的目的。CDM是目前唯一國際公認(rèn)的碳交易機制，對世界各地的減排計劃均適用。銀行為產(chǎn)生原始碳排放權(quán)的項目開發(fā)企業(yè)提供擔(dān)保，并利用自己的專長為項目開發(fā)公司提供必要的咨詢服務(wù)和信貸服務(wù)?；诘吞祭砟畹慕鹑诶碡敭a(chǎn)品創(chuàng)新以低碳理念為賣點，主打低碳理財產(chǎn)品，從而體現(xiàn)出了碳交易平臺的市場價值。

二、興業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)概況

（一）興業(yè)銀行碳金融總體概況

作為我國商業(yè)銀行中碳金融的倡導(dǎo)者，興業(yè)銀行一直投身于實踐，在發(fā)展碳金融方面開創(chuàng)了多個“中國第一”。2006年6月17日，興業(yè)銀行聯(lián)合國際金融公司，共同簽署《能源效率融資項目合作協(xié)議》，自此，我國第一個“綠色信貸”——節(jié)能減排項目貸款誕生了；2008年，興業(yè)銀行公開承諾采納“赤道原則”這一國際項目融資新標(biāo)準(zhǔn)，開創(chuàng)了中國銀行業(yè)綠色信貸模式的先河；2010年1月28日興業(yè)銀行推出國內(nèi)首張低碳主題認(rèn)同卡——中國低碳信用卡；2012年，興業(yè)銀行成立了我國銀行業(yè)第一個專門的、總行一級的碳金融管理部門——可持續(xù)金融部，這是我國碳金融發(fā)展的一個里程碑。興業(yè)銀行在碳金融的發(fā)展上取得了突出成就，并在2011年至2013年連獲中國銀行業(yè)協(xié)會“最佳綠色金融獎”和“最具社會責(zé)任金融機構(gòu)獎”等多個獎項。［2］

（二）興業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)

2013年，興業(yè)銀行推出了一個從金融產(chǎn)品、服務(wù)模式到解決方案的多層次服務(wù)方案。該方案基于企業(yè)金融客戶在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的多種需求，整合出了一個涵蓋金融產(chǎn)品、服務(wù)模式和解決方案的多層次、綜合性的體系。同時，綠色金融專營團(tuán)隊還制訂了多種個性化營銷方案，以滿足各細(xì)分行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈對節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的不同需求。

通過整理數(shù)據(jù)，得到興業(yè)銀行2006年至2013年每年發(fā)放的綠色信貸規(guī)模如圖1：

圖1 興業(yè)銀行每年發(fā)放綠色信貸規(guī)模

從圖1中可以看出，興業(yè)銀行2006年至2009年綠色信貸規(guī)模增長較慢，增長最快的時段集中在2009年至2010年；2010年與2009年相比貸款發(fā)放量增加了291.8%，2010年至2011年、2012年至2013年增長有所放緩，但增長率仍然接近50%。2011年至2012年貸款發(fā)放量有所減少，但總體上看呈上升趨勢，貸款發(fā)放總量不斷增加，尤其是2009年以后增長迅速，2013年相當(dāng)于2006年的143倍?？梢?，興業(yè)銀行一直在大力發(fā)展綠色信貸并形成了一定規(guī)模。

三、綠色信貸對銀行競爭力影響的描述性分析

（一）相關(guān)指標(biāo)

研究綠色信貸對銀行競爭力的影響，主要通過以下三個指標(biāo)來衡量：

首先是總資產(chǎn)。銀行的市場競爭力水平及其變化趨勢在很大程度上要通過總資產(chǎn)的規(guī)模及其增長速度來反映。銀行的總資產(chǎn)是商業(yè)銀行償還債務(wù)的基礎(chǔ)和保障，是銀行所有資源的總和。一家商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模越大，說明其償還債務(wù)的能力越強，同時該銀行的規(guī)模越大。其次是凈利潤。凈利潤是在利潤總額中扣除了所得稅后的利潤，這一指標(biāo)能夠評價一個商業(yè)銀行的盈利能力和管理績效，銀行的最終經(jīng)營成果也通過此指標(biāo)顯示。商業(yè)銀行的凈利潤與盈利能力具有正相關(guān)關(guān)系。最后是不良貸款率。貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的業(yè)務(wù)之一，而不良貸款率則是評價其貸款風(fēng)險水平最常用的一個指標(biāo)。［3］因此，不良貸款率的變化能側(cè)面反映出其經(jīng)營風(fēng)險水平的變動。

（二）興業(yè)銀行競爭力影響因素的描述性分析

1.提出假設(shè)

根據(jù)相關(guān)資料和初步分析，假設(shè)綠色信貸規(guī)模增加有利于興業(yè)銀行總資產(chǎn)、凈利潤和銀行競爭力的提高，且能夠降低資產(chǎn)負(fù)債率。

2.數(shù)據(jù)分析

通過新浪財經(jīng)網(wǎng)、中國銀監(jiān)會網(wǎng)、興業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展報告、興業(yè)銀行官網(wǎng)整理數(shù)據(jù)如下：

表1 興業(yè)銀行總資產(chǎn)變化

一般來說，由于審批制度較嚴(yán)格，發(fā)放綠色信貸可能會使銀行喪失一部分貸款，導(dǎo)致總資產(chǎn)和利潤減少。但從表1可以看出，興業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模在不斷增加，年增長率有六年都維持在30%以上，興業(yè)銀行總資產(chǎn)占股份制銀行的比重也從2006年的8.65%增長到2013年的13.67%，總體呈上升趨勢。一家商業(yè)銀行市場占有率的大小通過總資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比值來反映，這一指標(biāo)能直觀看出該銀行在行業(yè)中的競爭地位，其總資產(chǎn)規(guī)模越大，總資產(chǎn)占所有商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比值越大，說明其越具有競爭力。興業(yè)銀行無論是資產(chǎn)絕對值上還是相對值上都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

表2 興業(yè)銀行凈利潤的變化情況

從表2可知興業(yè)銀行在2006年和2007年這兩年中凈利潤增長率最高，且凈利潤增長速度遠(yuǎn)高于總資產(chǎn)的增長速度，這主要得益于其內(nèi)部管理水平的提高。從2008年到2013年這五年中興業(yè)銀行的總資產(chǎn)和凈利潤基本保持同步增長，而在其他資料中顯示，興業(yè)銀行2006年的總資產(chǎn)收益率僅為0.7%，自開展綠色信貸業(yè)務(wù)以后，總資產(chǎn)收益率基本保持在1.2%。由此可以看出，興業(yè)銀行凈利潤的增長與其總資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張是分不開的。［4］興業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)以后盈利水平也有一定提高，而且在開始發(fā)展綠色信貸的前兩年增長尤為迅速，這可能與興業(yè)銀行率先搶占綠色信貸業(yè)務(wù)市場，擁有大部分市場份額有關(guān)。

圖2 興業(yè)銀行不良貸款率變化情況

開展碳金融業(yè)務(wù)意味著興業(yè)銀行更多地向低碳企業(yè)發(fā)放貸款，而作為一個新興產(chǎn)業(yè)，低碳行業(yè)在行業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模相對較小，因此，貸款風(fēng)險較大。但興業(yè)銀行的不良貸款率并沒有如預(yù)期的那樣上升，不良貸款水平從2006年的1.53%下降到2013年的0.76%，在2011年不良貸款率達(dá)到最低值0.38%，雖然在2013年有所回升，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于初始水平。開展綠色信貸業(yè)務(wù)后，不良貸款率并沒有像預(yù)測的那樣上升，反而在一個較長的時間段內(nèi)持續(xù)降低，其資產(chǎn)質(zhì)量在其市場份額快速增長的同時也在逐年提高，興業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險總體呈下降趨勢。

綜合上述兩表可以看出，自開展綠色信貸業(yè)務(wù)以來，興業(yè)銀行的總資產(chǎn)、凈利潤逐年增長，經(jīng)營風(fēng)險大體上呈下降趨勢，其競爭力在不斷增強。一般來說，銀行貸款審批制度的嚴(yán)格化會使總資產(chǎn)減少，但興業(yè)銀行實行綠色信貸后總資產(chǎn)反而繼續(xù)增長，這可能與興業(yè)銀行率先成為綠色銀行并得到國家政策支持有直接關(guān)系。可見，開展綠色信貸業(yè)務(wù)并不一定會阻礙銀行的發(fā)展，相反還能起到整合優(yōu)化資產(chǎn)、增強盈利能力的作用，贏得社會廣泛的認(rèn)可。

3.原因結(jié)果分析

由上面的分析得知，發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)并沒有對興業(yè)銀行的發(fā)展起到阻礙作用，而且隨著綠色信貸發(fā)放量的增加，興業(yè)銀行的總資產(chǎn)、凈利潤大體呈上升趨勢，不良貸款率下降。興業(yè)銀行總資產(chǎn)和凈利潤增加的原因可能有以下幾點：首先，興業(yè)銀行率先推出綠色信貸，得到了國家支持，并贏得了社會廣泛的贊譽，獲得了更多的合作機會；其次，其他金融機構(gòu)在碳金融方面涉足不深，與興業(yè)銀行相比缺乏競爭力；最后，隨著全球氣候變暖形勢的加劇，人們對碳金融的需求也越發(fā)明顯，興業(yè)銀行抓住了良好機遇，推出多種碳金融產(chǎn)品，以滿足市場需要。不良貸款率是衡量銀行風(fēng)險的重要指標(biāo)?，F(xiàn)代商業(yè)銀行貸款風(fēng)險管理普遍采用“五級分類”的方法進(jìn)行，按風(fēng)險水平不同把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失這五類。其中，次級貸款、可疑貸款和損失貸款這三類合稱為不良貸款。理論上講，興業(yè)銀行推行綠色信貸會放棄一些傳統(tǒng)企業(yè)，貸款向新興企業(yè)投放，但新興企業(yè)多數(shù)剛剛起步，資產(chǎn)規(guī)模較小，可能會增加銀行經(jīng)營風(fēng)險。

但數(shù)據(jù)顯示，從2006年推行綠色信貸開始，興業(yè)銀行的不良貸款率總體呈下降趨勢，從2006年的1.53%下降到2011年的0.38%，年平均降幅達(dá)到了30%左右，可見，興業(yè)銀行推行綠色信貸后，經(jīng)營風(fēng)險不增反降。興業(yè)銀行發(fā)展碳金融提高了對風(fēng)險的抵御能力。在全球氣候變暖的前提下，低碳化是一個長期的過程，國家對綠色信貸的支持將保持長期不變，所以，政策變化帶來的風(fēng)險很小。興業(yè)銀行采用的“赤道原則”審批標(biāo)準(zhǔn)排除了政府部門行政干預(yù)要求發(fā)放貸款的影響，所以，行政干預(yù)風(fēng)險得到很好的控制。此外，申請綠色信貸的企業(yè)一般社會責(zé)任意識較強，為了社會利益和企業(yè)聲譽不會主動違約，加之嚴(yán)格的貸款審批制度，降低了借款人的違約風(fēng)險。興業(yè)銀行在發(fā)展綠色信貸的過程中不斷整合優(yōu)化資產(chǎn)，規(guī)范貸款審批流程，降低了內(nèi)部管理風(fēng)險。因此，興業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債率從2006年到2011年逐年下降，雖然2013年不良貸款率有所上升，但這主要是宏觀環(huán)境的變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整所致。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

中國擁有巨大的碳減排資源，將占到2015年世界總CDM潛力的35%～45%，相當(dāng)于拉美、非洲和中東地區(qū)的總和。中國政府制定的2020年自主減排目標(biāo)，需要我們建立一個包括國際上排放貿(mào)易機制、聯(lián)合實施機制和清潔發(fā)展機制，以及碳稅、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和管理體制在內(nèi)的多元化減排體系及其交易市場。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)能調(diào)整能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并進(jìn)行技術(shù)革新，這將使中國逐步形成一個涵蓋多方面的、完善的低碳經(jīng)濟(jì)體系。而無論是進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，還是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，都需要金融業(yè)的廣泛參與，商業(yè)銀行在這種情況下?lián)碛辛烁嗟臋C會，未雨綢繆的銀行將有望占據(jù)市場先機。在這樣的背景下，發(fā)展碳金融是大勢所趨。發(fā)放綠色信貸能夠拓寬興業(yè)銀行的貸款產(chǎn)品范圍和金融服務(wù)內(nèi)涵，也讓興業(yè)銀行改變了業(yè)務(wù)運作模式、變革其信貸管理機制及其風(fēng)險管理方式，有助于興業(yè)銀行金融創(chuàng)新能力和抵御風(fēng)險能力的提升。此外，在經(jīng)營過程中充分考慮生態(tài)環(huán)境等多元利益主體的訴求，有利于展示興業(yè)銀行推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自覺性，從而有助于在同業(yè)中獲得認(rèn)同，并贏得市場份額。隨著全球碳減排需求的增加和層出不窮的碳金融產(chǎn)品的推出，在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，碳金融必將成為金融行業(yè)新的戰(zhàn)略制高點。國內(nèi)商業(yè)銀行只有順應(yīng)這種趨勢和潮流，積極開拓碳金融業(yè)務(wù)，加強交流與合作，切實提升國際金融市場的參與能力和自身的金融服務(wù)水平，方能在未來的金融服務(wù)競爭中立于不敗之地。

（二）銀行發(fā)展綠色信貸的建議

1.銀行積極發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)

在全球氣候變暖的背景下，發(fā)展碳金融是大勢所趨，而且碳金融具有廣闊的發(fā)展前景和發(fā)展空間，銀行不及時開展碳金融業(yè)務(wù)就會失去先機。在大環(huán)境下銀行應(yīng)該做到以下幾點：首先，銀行要具備較強的戰(zhàn)略性前瞻意識，在發(fā)展碳金融的過程中不斷創(chuàng)新，找尋新的利潤增長點，使其市場競爭力和自身可持續(xù)發(fā)展能力有進(jìn)一步的提升。［5］銀行要大力發(fā)展綠色信貸，積極進(jìn)行碳金融創(chuàng)新，以開發(fā)更多的金融產(chǎn)品來滿足日益增長的需求，產(chǎn)品開發(fā)要跟上時代步伐。其次，銀行要建立健全綠色信貸信息溝通和披露機制。對授信企業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行“綠色監(jiān)查”，同時與各級環(huán)保部門和發(fā)改委通力合作，對企業(yè)節(jié)能減排的完成情況和合法、合規(guī)情況隨時進(jìn)行監(jiān)督報告，并完善信息日常溝通和披露機制。最后，銀行要優(yōu)化風(fēng)險管理制度，規(guī)范銀行內(nèi)部流程，提高管理水平，主動探索建立低碳金融、綠色信貸服務(wù)的有效機制，切實提升信貸決策的科學(xué)性和各類風(fēng)險的識別能力，進(jìn)一步統(tǒng)一制訂操作性強的碳金融實施細(xì)則。在具體授信項目評估中，銀行要探索建立企業(yè)環(huán)保分類識別系統(tǒng)，引入環(huán)保節(jié)能評價指標(biāo)作為評價授信項目可行性的重要參考依據(jù)，從而在實現(xiàn)自身的商業(yè)利益和可持續(xù)發(fā)展的同時更好地履行社會責(zé)任。

2.政府和社會廣泛參與

中國人民銀行和銀監(jiān)會應(yīng)該針對商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)制定出與之相匹配的“綠色金融監(jiān)管體系”，通過金融機構(gòu)環(huán)境信用評級來對各金融機構(gòu)在環(huán)保方面的表現(xiàn)進(jìn)行考核，通過對金融機構(gòu)的外部壓力保障其切實履行社會責(zé)任。［6］國家應(yīng)成立一個專門的“環(huán)保專項基金”，通過財政手段進(jìn)行調(diào)節(jié)，對環(huán)保方面突出的企業(yè)給予獎勵，同時對高污染、高耗能的不合規(guī)企業(yè)進(jìn)行處罰。

［1］王飛.中國銀行業(yè)綠色信貸體系構(gòu)建［J］.金融與經(jīng)濟(jì)，2009，（3）：63－66.

［2］謝偉杰，謝麗華.商業(yè)銀行開展碳金融的效應(yīng)分析［J］.經(jīng)濟(jì)問題，2013，（11）：83－85.

［3］呂鷹飛.基于Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)的我國銀行業(yè)動態(tài)效率分析［J］.長春金融高等專科學(xué)校學(xué)報，2013，（3）：44－49.

［4］謝偉杰.興業(yè)銀行發(fā)展碳金融的效應(yīng)分析及對策［J］.福建農(nóng)林大學(xué)學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)版），2013，（1）：32－35.

［5］中國銀行廣東省分行課題組.碳金融發(fā)展與商業(yè)銀行的踐行策略［R］.銀行家，2010，（9）：67－70.

［6］程俊敏.綠色信貸銀行芻議［J］.青海金融，2010（2）：47－51.