陳四清

（湖南商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410205）

中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r是影響一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)發(fā)展、社會(huì)能否和諧穩(wěn)定的重要因素，這已成為世界各國(guó)的共識(shí)。而各國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展的進(jìn)程中，不同程度地遭遇到這樣那樣的困難或障礙，其中最普遍、最突出的是融資問題，世界各國(guó)政府為解決這一難題采取的較為普遍的金融支持政策是：通過建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系為之提供融資便利。

我國(guó)于1999年6月頒布了《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，才正式啟動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，在短短的十多年時(shí)間內(nèi)，全國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)已迅速發(fā)展到數(shù)千家，它們?yōu)榫徑馕覈?guó)中小企業(yè)融資困難發(fā)揮了一定的積極作用。然而，從我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況看，融資難的問題并沒有得到實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，仍然是當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。我國(guó)現(xiàn)有的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量規(guī)模大但業(yè)務(wù)規(guī)模小，未能充分發(fā)揮其支持中小企業(yè)融資的功效。如何改進(jìn)完善我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系因此成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。

一、我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)特色及其發(fā)展障礙

我國(guó)現(xiàn)有的政策性擔(dān)保、互助性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理運(yùn)行機(jī)制不同，各自的擔(dān)保業(yè)務(wù)表現(xiàn)出差異化的特色，但同時(shí)也都在發(fā)展中遇到了自身難以逾越的各種障礙。

（一）政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)特色及其發(fā)展障礙

政策性擔(dān)保是以促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展為最終目的，由政府全額出資，以服務(wù)于中小企業(yè)融資為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不以盈利為目的。政策性擔(dān)保目前是我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的主力軍，其擔(dān)保業(yè)務(wù)特色表現(xiàn)在：①政府信用等級(jí)高，容易獲得銀行支持。政策性擔(dān)保不僅以政府投入的有形資本作擔(dān)保，而且還隱含著無形的政府信用擔(dān)保（政府對(duì)失敗企業(yè)進(jìn)行救助的一種預(yù)期），公眾往往對(duì)政府信用有較高的評(píng)價(jià)，政策性擔(dān)保更容易得到銀行的認(rèn)可而及時(shí)獲得貸款；②融資成本低。中小企業(yè)信用擔(dān)保融資的成本包括審核評(píng)估費(fèi)（擔(dān)保公司審核貸款企業(yè)、銀行審核貸款企業(yè)及其擔(dān)保公司信用狀況，評(píng)價(jià)貸款項(xiàng)目效益，評(píng)估擔(dān)保品價(jià)值等過程中發(fā)生的費(fèi)用）、擔(dān)保費(fèi)及貸款利息等，其一，銀行對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的審核手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單可節(jié)約部分審核評(píng)估費(fèi)用；其二，政策性擔(dān)保不以盈利為目的，收取的擔(dān)保費(fèi)率最低；其三，貸款利息通常隨貸款企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的下降而降低，以政府信用為背景的政策性擔(dān)保大幅降低了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，貸款企業(yè)還可能在政策支持的雙重作用下獲得更低利率貸款；③沒有企業(yè)歧視。政策性擔(dān)保的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是服務(wù)中小企業(yè)融資，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，只要是經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)，無論實(shí)力強(qiáng)弱、無論規(guī)模大小，都是政策性擔(dān)保的服務(wù)對(duì)象，尤其是那些處在創(chuàng)業(yè)之初，經(jīng)營(yíng)前景不明確、資信程度低的小微企業(yè)更應(yīng)該是國(guó)家政策需要重點(diǎn)扶持的對(duì)象。

盡管從理論上講所有中小企業(yè)都有權(quán)獲得政策性擔(dān)保支持，但由于受下列種種因素的制約，實(shí)際上受惠于政策性擔(dān)保的中小企業(yè)比例不足1%。

1.政府財(cái)力有限。因?yàn)橥耆烧鲑Y，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量及其擔(dān)保融資的規(guī)模完全受制于政府財(cái)力，并且福利性的本質(zhì)也使其不能通過盈利積累來實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。日本之所以能夠建立起以政府投資為主的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，是基于其發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和雄厚的政府財(cái)力支持。盡管我國(guó)政府財(cái)力近幾年在加速增長(zhǎng)，但相對(duì)于同時(shí)也在加速增長(zhǎng)的中小企業(yè)巨額融資需求而言還相去甚遠(yuǎn)。如果貸款企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，代償支出過多還將進(jìn)一步加重財(cái)政負(fù)擔(dān)。

2.行政干預(yù)過多。政策性擔(dān)保有來自多方面的行政干預(yù)：首先，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的出資者是政府，其國(guó)有股權(quán)的行使主體呈現(xiàn)出包括發(fā)改委、財(cái)政部在內(nèi)的多元化狀態(tài)，在政出多門、多頭監(jiān)管的行政干預(yù)下勢(shì)必導(dǎo)致無人監(jiān)管的結(jié)果；其次，擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理人員及工作人員由行政任命或指派，通常是從其他多個(gè)行政管理部門抽調(diào)出來組建的團(tuán)隊(duì)，擔(dān)保業(yè)務(wù)方面的專業(yè)知識(shí)有所欠缺，對(duì)中小企業(yè)融資的服務(wù)不到位；再者，政府官員可能干預(yù)具體的擔(dān)保業(yè)務(wù)，或出于粉飾政績(jī)的目的，或?yàn)榱苏疹欔P(guān)系戶而指定擔(dān)保項(xiàng)目，偏離了政策性擔(dān)保設(shè)立的初衷。

3.管理效率低下。政策性擔(dān)保不以盈利為目的，不能以經(jīng)營(yíng)效益來考核其業(yè)績(jī)，如以擔(dān)保融資規(guī)?；驌?dān)保企業(yè)數(shù)量來衡量，易導(dǎo)致不問被擔(dān)保企業(yè)的信用、不問擔(dān)保項(xiàng)目的效益而盲目擔(dān)保；如以代償率高低來衡量，又很可能導(dǎo)致對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的信用和擔(dān)保項(xiàng)目的效益要求過高而“擔(dān)保難”。對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)工作人員也同樣缺乏有效的激勵(lì)約束機(jī)制，工資獎(jiǎng)金與業(yè)績(jī)不相干，干好干壞一個(gè)樣，他們既不分享擔(dān)保利益，也不承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn),有的甚至沒有明確的權(quán)責(zé)分工體系。政策性擔(dān)保顯然缺乏提高管理工作效率的內(nèi)生動(dòng)力和外在壓力，不能為中小企業(yè)及時(shí)提供融資擔(dān)保，為中小企業(yè)解“燃眉之急”。

4.政策性擔(dān)保資源的緊缺可能促長(zhǎng)腐敗。在我國(guó)反腐機(jī)制還很不健全的大環(huán)境中，在政府官員可以指定擔(dān)保項(xiàng)目的行政管理體制下，在政策性擔(dān)保遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)融資需求的情況下，一些企業(yè)采取了行賄政府官員等違規(guī)手段來爭(zhēng)奪擔(dān)保資源。在“私利”的誘惑下，加上公司治理結(jié)構(gòu)極不規(guī)范，一些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不可能對(duì)所有提出擔(dān)保申請(qǐng)的企業(yè)進(jìn)行公平公正地配置信用資源，而是更多地投入“人情項(xiàng)目”、“人情企業(yè)”，同時(shí)疏于對(duì)這些項(xiàng)目的審核，因此造成的擔(dān)保損失完全由政府承擔(dān)。不僅助長(zhǎng)了腐敗，還極易導(dǎo)致企業(yè)惡意違約的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

（二）互助性擔(dān)保業(yè)務(wù)特色及其發(fā)展障礙

互助性擔(dān)保是以成立行業(yè)協(xié)會(huì)或行業(yè)聯(lián)盟組織為基礎(chǔ)，由會(huì)員出資組建（根據(jù)出資額享受權(quán)利與承擔(dān)義務(wù)），主要服務(wù)于會(huì)員的融資擔(dān)保，不以盈利為目的。行業(yè)協(xié)會(huì)或聯(lián)盟成員通常處于同一區(qū)域、同一行業(yè)，或者業(yè)務(wù)上有直接或間接聯(lián)系,彼此比較了解甚至很熟悉，有源自內(nèi)部的約束力和監(jiān)督力，互助擔(dān)保業(yè)務(wù)特色表現(xiàn)在：①互助擔(dān)保公司成立之初就控制了違約風(fēng)險(xiǎn)。低風(fēng)險(xiǎn)的成員一般都不愿意為高風(fēng)險(xiǎn)者分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，在選擇聯(lián)盟成員時(shí)，必然會(huì)拒絕高違約風(fēng)險(xiǎn)者的加盟。②降低融資成本。由于互助擔(dān)保公司了解貸款企業(yè)及其貸款項(xiàng)目，其審核環(huán)節(jié)可簡(jiǎn)化甚至可取消，同時(shí)可以更專業(yè)、更快地協(xié)助貸款企業(yè)準(zhǔn)備好供銀行審核的各種資料，籌資費(fèi)用因中間環(huán)節(jié)的減少和辦事效率的提高而降低?；ブ鷵?dān)保是以協(xié)會(huì)或聯(lián)盟的集體信用替代企業(yè)個(gè)體信用，信用的提高也可獲得低利率貸款。③減少貸款使用風(fēng)險(xiǎn)。貸款使用風(fēng)險(xiǎn)主要是指貸款實(shí)際使用效益低于預(yù)期而降低償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。銀行提供貸款后，受其人力財(cái)力的限制，對(duì)貸款使用過程的監(jiān)督相對(duì)較弱，一些企業(yè)可能因挪用資金或?yàn)E用資金而降低貸款使用效益。經(jīng)互助擔(dān)保獲得的貸款是在聯(lián)盟成員的“眼皮下”使用，基本上可杜絕挪用資金或?yàn)E用資金現(xiàn)象。并且當(dāng)貸款企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難可能影響其償債時(shí)，聯(lián)盟成員為了避免承擔(dān)連帶償債責(zé)任，通常會(huì)協(xié)助貸款企業(yè)渡過難關(guān)，提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。④杜絕惡意違約。貸款企業(yè)如果違約，將承受來自多方面的違約風(fēng)險(xiǎn)，首先是不良的信用記錄使其很難再獲得信用擔(dān)保，更難獲得銀行貸款，從而喪失掉“東山再起”的資金支持；其次是讓互助成員承擔(dān)了連帶損失，在同行中的信譽(yù)掃地而失去業(yè)務(wù)合作伙伴，從而喪失掉“東山再起”的業(yè)務(wù)支持。如此大的違約風(fēng)險(xiǎn)必然使貸款企業(yè)不敢越雷池半步。

然而，從我國(guó)擔(dān)保市場(chǎng)的實(shí)際情況來看，無論是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量還是擔(dān)保業(yè)務(wù)量，互助性擔(dān)保所占的份額都是最小的，其發(fā)展障礙如下：

1.互助擔(dān)保只能由已初具規(guī)模的中小企業(yè)組成。要成為互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)成員須具備兩個(gè)必要條件：其一是違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；其二是要注資或繳納費(fèi)用。顯然，只有那些已發(fā)展到一定規(guī)模的中小企業(yè)才具備這樣的實(shí)力，它們因經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)中有升而違約風(fēng)險(xiǎn)低，它們因資金相對(duì)充裕而有錢注資以備不時(shí)之需。而融資市場(chǎng)最大的“困難戶”是那些創(chuàng)業(yè)不久的小微企業(yè)，它們因經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定而違約風(fēng)險(xiǎn)大，它們因資金匱乏而無錢注資，即便能從牙縫中擠出一點(diǎn)錢來入會(huì)，能夠獲得的擔(dān)保貸款額（與其注資額成正比）也只怕是杯水車薪?；ブ鷵?dān)保因此只能解決層次較高的中小企業(yè)融資需求,而不能解決大批微小企業(yè)融資問題，這在我國(guó)實(shí)踐中也得到了證實(shí)，互助擔(dān)保做得較好的都是中小企業(yè)發(fā)展較好的地區(qū)（如江浙地區(qū)）。

2.互助擔(dān)保只能是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。由于行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的緣故，實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)一般不會(huì)愿意幫助實(shí)力較弱的企業(yè)成長(zhǎng)，否則無異于培養(yǎng)與自己爭(zhēng)奪市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此,互助擔(dān)保大多是規(guī)模相近、實(shí)力相當(dāng)?shù)耐虚g結(jié)成的同盟，以相互調(diào)劑資金的余缺。而實(shí)力較弱、資金缺口較大的企業(yè)難以進(jìn)入互助擔(dān)保組織。

3.互助企業(yè)融資需求的一致性沖突?；ブ鷵?dān)保是由行業(yè)協(xié)會(huì)或行業(yè)聯(lián)盟成員投資組建的，成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)相同或相近，面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基本一致，如果經(jīng)營(yíng)的是季節(jié)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)，其淡季旺季也一樣。除了業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張需要長(zhǎng)期融資外，短期的融資需求一般是經(jīng)營(yíng)旺季或是在企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，換言之，成員企業(yè)對(duì)短期資金需求的時(shí)間有高度一致性，在資金需求高峰期，互助擔(dān)保顯然難以滿足所有成員的融資擔(dān)保要求。

（三）商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)特色及其發(fā)展障礙

商業(yè)性擔(dān)保是由民營(yíng)資本投資組建，采取商業(yè)化運(yùn)轉(zhuǎn)模式，以盈利為目的的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)的特色表現(xiàn)在：①經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)靈活多樣。從商業(yè)性擔(dān)保服務(wù)對(duì)象來看，既可以是中小企業(yè)，也可以是大企業(yè)，還可以是個(gè)人；從商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍來看，除了融資擔(dān)保外，還可以做工程履約擔(dān)保、投資擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保、金融衍生品擔(dān)保等等。有的擔(dān)保公司為了方便處置再擔(dān)保資產(chǎn)，甚至還投資開辦了典當(dāng)行、拍賣行，將業(yè)務(wù)拓寬到了非擔(dān)保業(yè)務(wù)。②管理效率高。追求經(jīng)營(yíng)效益是商業(yè)性擔(dān)保提高管理工作效率的原動(dòng)力，外在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，要求公司必須及時(shí)把握商機(jī)；公司內(nèi)部建立的與業(yè)績(jī)考核配套的激勵(lì)約束機(jī)制，要求公司全體員工努力工作為公司創(chuàng)造價(jià)值。商業(yè)性擔(dān)保因此能夠更快、更好地為企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。③有科學(xué)的決策機(jī)制。商業(yè)性擔(dān)保公司高層管理者通常就是主要投資者，他們不可能拿自己的錢去做“政績(jī)項(xiàng)目”、“人情項(xiàng)目”。為了提高投資回報(bào)，必須建立科學(xué)的決策機(jī)制，主要依據(jù)被擔(dān)保企業(yè)的盈利能力和償債能力對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目做出取舍，按市場(chǎng)規(guī)律配置信用資源。公司員工一般也都是擇優(yōu)錄用的，都接受過擔(dān)保業(yè)務(wù)方面的專業(yè)培訓(xùn)，具有科學(xué)決策的專業(yè)素養(yǎng)。④注重風(fēng)險(xiǎn)控制。信用擔(dān)保本身就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，主要表現(xiàn)在被擔(dān)保企業(yè)違約時(shí)需要代償貸款，加上商業(yè)性擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)要自我消化、自負(fù)盈虧。為此，商業(yè)性擔(dān)保采取了更為多樣化的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，包括事前的信用調(diào)查及科學(xué)決策、事中的反擔(dān)保及跟蹤監(jiān)管，事后反擔(dān)保資產(chǎn)的快速處置等。

我國(guó)目前有大量的民營(yíng)資本正在尋求合適的投資機(jī)會(huì)，而缺口很大的信用擔(dān)保市場(chǎng)卻沒有吸引到足夠的民營(yíng)資本流入，其投資障礙主要來自于以下幾方面：

1.合作的金融機(jī)構(gòu)少。擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展離不開金融機(jī)構(gòu)的貸款支持，而合作中擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。金融機(jī)構(gòu)不太愿意與商業(yè)性擔(dān)保公司合作的原因有二：其一是銀監(jiān)會(huì)要求銀行選擇合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金必須在1億元以上，符合該條件的商業(yè)性擔(dān)保公司極少；其二是在資本金規(guī)模相同的情況下，金融機(jī)構(gòu)也更愿意選擇政策性擔(dān)保和互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為合作伙伴，因?yàn)檎庞煤吐?lián)盟組織的信用均高于商業(yè)信用。一些同意合作的銀行也幾乎將所有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司，要求全額擔(dān)保并存入一定比例的保證金。

2.融資成本高。政策性擔(dān)保和互助性擔(dān)保均不以盈利為目的，一般只收取最低比例（1%）的擔(dān)保費(fèi)維持正常業(yè)務(wù)的開展即可。而以盈利為目的的商業(yè)性擔(dān)保在將所有費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給客戶的基礎(chǔ)上還要盈利，除了收取更高比例的擔(dān)保費(fèi)，還要收取保前信用調(diào)查費(fèi)、抵押評(píng)估費(fèi)、行政管理費(fèi)等，甚至還要求客戶提供一定比例的保證金或符合一定條件的反擔(dān)保品，大幅提高了客戶的融資成本。

3.擔(dān)保條件苛刻。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的損失主要來自于被擔(dān)保企業(yè)違約時(shí)需承擔(dān)的連帶償債責(zé)任，政策性擔(dān)保的經(jīng)營(yíng)損失由政府承擔(dān)，互助性擔(dān)保的經(jīng)營(yíng)損失由互助成員分擔(dān)，商業(yè)性擔(dān)保的經(jīng)營(yíng)損失由該公司獨(dú)自承擔(dān)，一筆失敗的金額較大的擔(dān)保業(yè)務(wù)甚至可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)。商業(yè)性擔(dān)保因此更需要回避風(fēng)險(xiǎn)，從而設(shè)定了比較苛刻的擔(dān)保條件，他們傾向于選擇有發(fā)展前景、成長(zhǎng)性好、低風(fēng)險(xiǎn)的中高端客戶，同時(shí)提出比較嚴(yán)格的反擔(dān)保要求。那些創(chuàng)業(yè)不久、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、資金困難的中小企業(yè)很難獲得商業(yè)性擔(dān)保的融資支持。他們不可能在政府行政指揮棒下履行服務(wù)于中小企業(yè)融資的社會(huì)責(zé)任。

4.外部監(jiān)管基本空白。我國(guó)目前負(fù)責(zé)監(jiān)管中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的主要是國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司及下屬的中小企業(yè)局，監(jiān)管內(nèi)容主要是審批擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)立，進(jìn)行政策扶持和行業(yè)指導(dǎo)，基本上沒有對(duì)具體業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)管。涉及中小企業(yè)融資擔(dān)保的相關(guān)政策雖然不少，但存在政出多門、指導(dǎo)性意見多、操作細(xì)則少、效力低下、空白點(diǎn)多等問題，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織特性、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍及規(guī)則、財(cái)務(wù)制度、行業(yè)監(jiān)管、法律責(zé)任等均沒有明確的規(guī)定。在外部監(jiān)管松懈的情況下，個(gè)別商業(yè)性擔(dān)保公司為了追求盈利而偏離了正常的擔(dān)保業(yè)務(wù)，如違規(guī)辦理金融業(yè)務(wù)直接向企業(yè)發(fā)放高息貸款，或假借擔(dān)保業(yè)務(wù)從銀行貸款用于投資等，危及行業(yè)整體的健康發(fā)展。

二、改進(jìn)思路——政府與民營(yíng)資本融合投資重構(gòu)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

在“一體兩翼”式信用擔(dān)保體系框架下，政策擔(dān)保、互助擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保雖然各有特色，但都存在難以逾越的發(fā)展障礙，對(duì)中小企業(yè)融資的貢獻(xiàn)極為有限。以政府信用為背景的政策性擔(dān)保可以比較便利地幫助各層級(jí)的中小企業(yè)獲得低成本資金，是最受中小企業(yè)歡迎的擔(dān)保形式。但政府財(cái)力不足使其實(shí)際覆蓋面窄，其行政化管理模式導(dǎo)致管理效率低下，甚至可能引發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”和促長(zhǎng)腐??；互助擔(dān)保可為銀行降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，可為貸款企業(yè)降低融資成本，非常適用于實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)的企業(yè)間相互幫扶著實(shí)現(xiàn)融資。但互助擔(dān)保通常將實(shí)力較弱的企業(yè)拒之門外，不能解決絕大多數(shù)中小企業(yè)的融資問題；商業(yè)性擔(dān)保雖然具有經(jīng)營(yíng)靈活、管理效率高、風(fēng)險(xiǎn)控制到位的明顯優(yōu)勢(shì)，但與非盈利性的政策性擔(dān)保和互助性擔(dān)保相比，在合作伙伴、融資成本、擔(dān)保條件等方面均處于劣勢(shì)，不公平競(jìng)爭(zhēng)縮小了商業(yè)性擔(dān)保公司的生存空間，逐利的本性使其偏離了服務(wù)于中小企業(yè)融資的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。擔(dān)保業(yè)因此對(duì)游離于民間的資本缺乏足夠的吸引力。

在我國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展受阻的情況下，需要尋求新的發(fā)展路徑。為了實(shí)現(xiàn)各類擔(dān)保資金的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和協(xié)調(diào)發(fā)展，筆者提出打破現(xiàn)有格局,將政府資本與民營(yíng)資本融合投資重構(gòu)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的改進(jìn)設(shè)想。

（一）重構(gòu)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的必要性

1.擔(dān)保收益與風(fēng)險(xiǎn)的矛盾客觀上要求政府與民營(yíng)資本融合投資。收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配是市場(chǎng)機(jī)制的基本要求。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高風(fēng)險(xiǎn)與商業(yè)銀行信貸的低風(fēng)險(xiǎn)偏好矛盾是導(dǎo)致其融資難的根源，擔(dān)保機(jī)構(gòu)以為中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的承諾來謀求商業(yè)銀行的支持，被擔(dān)保的往往是那些經(jīng)營(yíng)狀況不佳、資信程度較低、前景不明確的企業(yè),擔(dān)保機(jī)構(gòu)因此成為公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)的收益主要來源于收取的擔(dān)保費(fèi)及中介服務(wù)費(fèi)，如果設(shè)定的擔(dān)保費(fèi)率偏高，勢(shì)必會(huì)因過高的融資成本將大部分中小企業(yè)擋在門外；如果設(shè)定的擔(dān)保費(fèi)率偏低，收益與高風(fēng)險(xiǎn)不匹配又必然使完全由民營(yíng)資本投資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難而自身難保，這是市場(chǎng)選擇的必然結(jié)果。在市場(chǎng)機(jī)制失靈的情況下，中小企業(yè)信用擔(dān)保的“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”特征客觀上要求由政府配置，而擔(dān)保完全由政府配置的前提條件是國(guó)家財(cái)力非常雄厚，我國(guó)政府財(cái)力不足使其能夠配置的“擔(dān)保產(chǎn)品”數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。只有在政府資本和民營(yíng)資本合力投資擔(dān)保的情況下，讓政府資本為民營(yíng)資本分擔(dān)部分擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，才能有效化解擔(dān)保收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的矛盾。

2.“一體兩翼”的信用擔(dān)保體系存在內(nèi)生性缺陷，難以實(shí)現(xiàn)自我完善，必須重構(gòu)。我國(guó)構(gòu)建“一體兩翼”信用擔(dān)保體系的初衷是以政策性擔(dān)保帶動(dòng)互助性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保的發(fā)展，但事實(shí)上現(xiàn)有的政策性擔(dān)保、互助性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保分開運(yùn)行的模式難以實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。因?yàn)檎咝該?dān)保的發(fā)展受制于國(guó)家財(cái)力，互助性擔(dān)保局限于行業(yè)協(xié)會(huì)成員，而商業(yè)性擔(dān)保的盈利空間因非盈利性的同行（政策性擔(dān)保和互助性擔(dān)保）競(jìng)爭(zhēng)而縮小，只能在不平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下艱難生存，加上收益與風(fēng)險(xiǎn)的不匹配，對(duì)有逐利本性的民營(yíng)資本顯然缺乏吸引力。

3.政府與民營(yíng)資本融合投資可實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)雙贏。我國(guó)目前在擔(dān)保市場(chǎng)唱主角的是在極為有限的政府財(cái)力支撐下的政策性擔(dān)保，能夠從中受益的中小企業(yè)極少。而同時(shí)又有非常充裕的民營(yíng)資本正在到處尋找投資機(jī)會(huì)，只有引入大量的民營(yíng)資本才能促進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保的快速發(fā)展。完全靠市場(chǎng)引導(dǎo)顯然是失效的，而由政府資本獨(dú)立投資構(gòu)建政策性擔(dān)保的引導(dǎo)方式，基于政府資本的福利性與民營(yíng)資本的盈利性的沖突，非但沒有改善、反而進(jìn)一步惡化了民營(yíng)資本的投資環(huán)境。必須改變政府引導(dǎo)方式，將政府資本與民營(yíng)資本融合在一起，同時(shí)用政府政策為民營(yíng)資本營(yíng)造能實(shí)現(xiàn)其逐利本色的市場(chǎng)環(huán)境，才能有效帶動(dòng)大量民營(yíng)資本投入信用擔(dān)保市場(chǎng)，用雄厚的民營(yíng)資本彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)力的不足。

（二）重構(gòu)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的基本框架

由政府資本與民營(yíng)資本融合投資構(gòu)建的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的基本框架如圖1所示。

圖1 中小企業(yè)信用擔(dān)保體系重構(gòu)基本框架圖

1.機(jī)構(gòu)設(shè)置及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。政府投入資本的目的主要是分擔(dān)擔(dān)保公司的高風(fēng)險(xiǎn)以降低民營(yíng)資本的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而吸引更多的民營(yíng)資本投資擔(dān)保業(yè)為中小企業(yè)融資提供金融支持，代其完成行使促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政府職能。因此，將政府資本與民營(yíng)資本融合在一起投資成立擔(dān)保公司,其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)具有雙重性，一方面要替政府履行提供“公共產(chǎn)品”的職責(zé)，為中小企業(yè)融資提供福利性的擔(dān)保服務(wù)；另一方面要替民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，為中小企業(yè)融資提供盈利性的擔(dān)保服務(wù)。

2.運(yùn)行機(jī)制。政府資本與民營(yíng)資本融合投資成立的擔(dān)保公司需采取市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制。如果擔(dān)保公司采取政府行政管理的運(yùn)行機(jī)制，政企不分，公司經(jīng)營(yíng)勢(shì)必更多地服務(wù)于政府目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)決策難免帶有政治色彩或長(zhǎng)官意識(shí)，還極易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)及腐敗，不能實(shí)現(xiàn)信用資源的最優(yōu)配置，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)效益低下，背離民營(yíng)資本的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。只有采取市場(chǎng)化運(yùn)作，公司化管理，才能建立科學(xué)的決策機(jī)制和規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，適時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)靈活多樣，極大地提高管理效率，有利于雙重經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3.權(quán)責(zé)分配原則。政府資本與民營(yíng)資本融合投資的權(quán)責(zé)享有“不公平”待遇。融合投資成立的擔(dān)保公司需打破一般股份公司“同股同利同責(zé)”的權(quán)責(zé)分配原則，應(yīng)該遵循政府資本“少利多責(zé)”、民營(yíng)資本“多利少責(zé)”的“不公平”原則。政府有投資的職責(zé)但無權(quán)直接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理；在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制中，政府資本的分?jǐn)偙壤撸辉谑找娣峙錂C(jī)制中，政府資本的分配比例偏低。因?yàn)檎顿Y擔(dān)保公司的目的是分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)而非盈利，是給中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的合理補(bǔ)償。

4.政府監(jiān)管。由于政府投入資本后并不直接參與擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)管理，只能通過政府監(jiān)管給予擔(dān)保公司必要的約束以確保其在履行社會(huì)責(zé)任的前提下追求經(jīng)濟(jì)效益。完善的配套法規(guī)政策是政府實(shí)施有效監(jiān)管的必要條件，必須專門制定能統(tǒng)攬全局、內(nèi)容全面、操作性強(qiáng)的具體法規(guī)條例，以便加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的監(jiān)管，規(guī)范其營(yíng)運(yùn)行為。

（三）重構(gòu)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系尚待研究解決的關(guān)鍵問題

要實(shí)現(xiàn)政府資本與民營(yíng)資本的有效融合，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的快速發(fā)展，還需要研究解決其運(yùn)行模式及運(yùn)行機(jī)制方面的諸多問題。

1.政府資本與民營(yíng)資本融合投資及其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式研究。既要研究明確政府資本投入和補(bǔ)償?shù)姆绞椒椒ǎㄖ苯油顿Y、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償投資、政府補(bǔ)貼或其他方式）及投資比例，又要研究確定政府資本與民營(yíng)資本分擔(dān)代償風(fēng)險(xiǎn)的具體方式或比例，尋求有利于實(shí)現(xiàn)雙重投資目標(biāo)契合、投資優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的最佳模式。

2.政府資本與民營(yíng)資本融合投資運(yùn)行機(jī)制研究。須研究探討政府資本與民營(yíng)資本融合投資組建的擔(dān)保公司的具體運(yùn)行方式，包括投資及退出機(jī)制、職責(zé)權(quán)利劃分機(jī)制、公司治理機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制、財(cái)務(wù)管理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制及分擔(dān)機(jī)制、業(yè)績(jī)考核機(jī)制等，研究設(shè)計(jì)能夠使公司擔(dān)保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)協(xié)調(diào)、有序、高效運(yùn)行的機(jī)制。其研究重點(diǎn)是政府與民營(yíng)資本投資方的職責(zé)權(quán)利劃分問題，應(yīng)以保障民營(yíng)資本投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)基本匹配為原則來劃分政府與民營(yíng)資本投資雙方的職責(zé)權(quán)利，只有合理的職責(zé)權(quán)利劃分才能有效激發(fā)民營(yíng)資本的投資熱情。

3.政府資本與民營(yíng)資本融合投資配套政策研究。研究的基本內(nèi)容包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律地位、市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍、行業(yè)財(cái)務(wù)制度、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制、政府監(jiān)管職責(zé)及監(jiān)管模式，等等。研究重點(diǎn)是督促擔(dān)保公司履行社會(huì)責(zé)任的制度設(shè)計(jì)，通過制度約束擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，規(guī)范擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)制度及其信息披露，建立考核其經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的績(jī)效考核體系，并將其履行社會(huì)責(zé)任的情況作為政府資本追加投入的條件。以避免市場(chǎng)化運(yùn)作的擔(dān)保公司以追求經(jīng)濟(jì)效益最大化為唯一目標(biāo)，從而偏離政府資本投入的初衷。由于配套政策的牽涉面廣，涉及行業(yè)多，研究設(shè)計(jì)時(shí)既要考慮有利于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的健康發(fā)展，又要考慮與其他政策的相容性，還要考慮執(zhí)行時(shí)的可操作性。

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