鄭志來

[內(nèi)容摘要]本文對零售業(yè)與商業(yè)銀行的商業(yè)模式相似性進行比較研究，并基于“互聯(lián)網(wǎng)+零售”對傳統(tǒng)零售業(yè)經(jīng)營業(yè)績、商業(yè)模式的影響視角來分析互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響。研究發(fā)現(xiàn)：互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行在負債業(yè)務、中間業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務三大業(yè)務產(chǎn)生深刻影響，從而引起金融脫媒并危及到商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績、商業(yè)模式，其影響路徑與零售業(yè)具有相似性。根據(jù)零售業(yè)蘇寧模式、銀泰模式的突圍路徑，本文提出商業(yè)銀行應對互聯(lián)網(wǎng)金融的兩條策略路徑——自身轉(zhuǎn)型優(yōu)化與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展。本文建議政府應在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、商業(yè)銀行增長模式、商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營和商業(yè)銀行結(jié)構優(yōu)化四方面加強政策引導。

[關鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；“互聯(lián)網(wǎng)+”

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”作為一種互聯(lián)網(wǎng)公司與金融業(yè)融合新業(yè)態(tài)，由于其存續(xù)時間短、規(guī)模不大，這種新業(yè)態(tài)對商業(yè)銀行影響還沒有完全顯現(xiàn)，而零售業(yè)作為最早受互聯(lián)網(wǎng)沖擊的行業(yè)，其影響已完全顯現(xiàn)出來?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+零售業(yè)”影響路徑以及傳統(tǒng)零售業(yè)主體應對策略，給“互聯(lián)網(wǎng)+金融”對商業(yè)銀行影響帶來重要借鑒意義。目前，國內(nèi)學者主要基于銀行業(yè)自身來研究互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響，其觀點集中在互聯(lián)網(wǎng)金融模式、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)務挑戰(zhàn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管等方面。宮曉林分析互聯(lián)網(wǎng)金融在戰(zhàn)略、客戶渠道、融資、定價等方面對傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響；魏鵬通過分析當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，比較了國外在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施，提出了我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路；曹鳳岐研究互聯(lián)網(wǎng)金融四種模式以及互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的影響，認為是一種革命性新型金融；王錦虹通過研究認為互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行負債影響較大，對商業(yè)銀行其他業(yè)務影響較小；孫杰提出了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行兩者的融合路徑，指出在大數(shù)據(jù)時代背景下銀行業(yè)發(fā)展新思路。目前還沒有文獻從“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展動態(tài)視角來比較研究互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響。本文的創(chuàng)新點在于比較了零售業(yè)與商業(yè)銀行在商業(yè)模式上的共生性，并從“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)已顯現(xiàn)的影響和零售業(yè)應對策略的比較視角，來探討互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行可能的影響路徑，并進而提出商業(yè)銀行應對策略和政策建議。

一、零售業(yè)與商業(yè)銀行商業(yè)模式的比較

零售業(yè)經(jīng)過市場演化發(fā)展，其業(yè)態(tài)包括便利、超市、倉儲、購物中心等。我國商業(yè)銀行經(jīng)過多年發(fā)展，其類型包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等。通過對不同業(yè)態(tài)零售業(yè)進行比較研究，本文發(fā)現(xiàn)不同零售業(yè)態(tài)差異體現(xiàn)在零售業(yè)自身規(guī)模和側(cè)重方向，而零售業(yè)商業(yè)模式與其具體業(yè)態(tài)無關，本質(zhì)都是涉及產(chǎn)品價值鏈上游廠商（產(chǎn)品等內(nèi)容的供給者），通過零售業(yè)銷售給產(chǎn)品價值鏈下游顧客（產(chǎn)品等內(nèi)容的需求者）。零售業(yè)商業(yè)模式的核心就是零售業(yè)作為渠道商如何更好地為其產(chǎn)品價值鏈上下游服務并從中獲取利潤。通過對不同類型商業(yè)銀行進行比較研究，我們不難發(fā)現(xiàn)不同類型商業(yè)銀行主要體現(xiàn)其自身規(guī)模和業(yè)務側(cè)重差別。商業(yè)銀行商業(yè)模式與其類型無關，本質(zhì)都包括了資金價值鏈上游客戶（資金等內(nèi)容的供給者），通過商業(yè)銀行銷售給資金價值鏈下游客戶（資金等內(nèi)容的需求者）。商業(yè)銀行商業(yè)模式的核心就是商業(yè)銀行作為中間商如何更好地為資金價值鏈上下游服務并從中獲取利潤。

零售業(yè)與商業(yè)銀行的發(fā)展業(yè)態(tài)、商業(yè)模式在其本質(zhì)上具有一致性，都是作為價值鏈的中間商存在，在面對相同的沖擊對象“互聯(lián)網(wǎng)+”時，互聯(lián)網(wǎng)對零售業(yè)和商業(yè)銀行的影響具有相關性?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)影響的分析研究是互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響路徑的重要借鑒。具體表現(xiàn)在三方面：一是零售業(yè)與商業(yè)銀行商業(yè)模式雖具有一致性，但零售業(yè)與商業(yè)銀行處于不同的階段，零售業(yè)已從賣方市場進入到買方市場，而商業(yè)銀行相對還處于賣方市場，并且零售業(yè)多特征的市場發(fā)展階段是商業(yè)銀行所不具備的，所以零售業(yè)發(fā)展歷程對商業(yè)銀行具有借鑒意義。二是從時間序列上看，“互聯(lián)網(wǎng)+零售”載體銷售渠道遠遠早于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”載體的建立時間，如淘寶網(wǎng)于2003年5月成立、京東商城于2004年1月成立。“互聯(lián)網(wǎng)+零售”已先后經(jīng)歷了潛伏期、發(fā)酵期和共生期，互聯(lián)網(wǎng)對零售業(yè)的影響已經(jīng)完全顯現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響標志性事件源于2013年6月余額寶的上線，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”存續(xù)時間短、規(guī)模不大的特征導致其對商業(yè)銀行影響還沒有完全顯現(xiàn)，所以“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)影響過程對商業(yè)銀行具有借鑒意義。三是“互聯(lián)網(wǎng)+”使得廠商與顧客之間渠道變得多元化，傳統(tǒng)零售業(yè)主體應對“互聯(lián)網(wǎng)+”帶來的脫媒影響已采取相關措施和策略，傳統(tǒng)零售業(yè)主體轉(zhuǎn)型成敗的措施和策略對商業(yè)銀行應對互聯(lián)網(wǎng)金融具有借鑒意義。

零售業(yè)與商業(yè)銀行的商業(yè)模式雖具有一致性，但在基于“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)影響視角來分析互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響路徑時，我們應注意零售業(yè)與商業(yè)銀行自身條件存在的差異。具體表現(xiàn)在兩方面：一是零售業(yè)是一個競爭市場，沒有行業(yè)壁壘；而商業(yè)銀行是一個壟斷競爭市場，政府對其進行行業(yè)管制。零售業(yè)和商業(yè)銀行在應對互聯(lián)網(wǎng)沖擊時面臨的外部條件不一致，商業(yè)銀行存在著緩沖地帶。緩沖地帶一方面給商業(yè)銀行提供暫時性的保護；另一方面也會阻礙商業(yè)銀行的自我革新原動力。二是相比零售業(yè)，我國商業(yè)銀行屬于分業(yè)經(jīng)營，其業(yè)務范圍存在限制。站在客戶角度，客戶對產(chǎn)品需求存在分類和多元化，同樣客戶對資金需求也呈現(xiàn)多元化。“互聯(lián)網(wǎng)+”滿足客戶粘性和客戶多元化需求的特點，因而互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行沖擊將更大。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)的影響

美國作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展第一大國，其“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)的影響對其他國家具有重要參考意義。根據(jù)Forrester的研究，2014年線上銷售和受線上影響的線下銷售已占美國零售總額的52%。Forrester根據(jù)近幾年線上銷售、受線上影響的線下銷售、不受線上影響的線下銷售既有數(shù)據(jù)，對美國2014—2017年銷售渠道情況做了預測，具體內(nèi)容如圖1所示。從圖1中不難看出，傳統(tǒng)零售業(yè)零售總額逐年下降，線上銷售則逐年上升。

我國傳統(tǒng)零售業(yè)主體受“互聯(lián)網(wǎng)+”的影響，自2010年以來全國百強連鎖企業(yè)銷售額逐年下降，其中2013年的增速僅為9.9%，首次低于兩位數(shù)。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，反映互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)零售業(yè)影響的重要指標——連鎖企業(yè)門店數(shù)量的增速呈逐年下降態(tài)勢，具體情況如表1所示。本文從百強連鎖企業(yè)中，根據(jù)其規(guī)模、品類等分布情況，選擇蘇寧云商、七匹狼、人人樂和王府井作為研究對象，分析其近五年來主營收入、扣除非凈利潤和門店數(shù)量變化情況，具體結(jié)果見表2所示。從表2中可見，零售主體主營收入增長趨緩并且在最近兩年由正變負，扣除非正常性損益，凈利潤出現(xiàn)明顯下滑并且多家企業(yè)利潤已為負值?；ヂ?lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)零售業(yè)主體影響逐年深入，傳統(tǒng)零售主體的盈利能力、商業(yè)模式受到嚴重挑戰(zhàn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響路徑

“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)的產(chǎn)品種類、銷售價格、渠道等方面進行滲透，進而對傳統(tǒng)零售業(yè)主體的經(jīng)營業(yè)績、商業(yè)模式產(chǎn)生深刻影響。本小節(jié)根據(jù)“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)影響的啟示，在分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎上研究互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行在負債業(yè)務、中間業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務以及金融脫媒等方面產(chǎn)生的影響。其影響路徑與零售業(yè)具有相似性。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融興起于美國，以1999年Paypal公司將第三方支付與貨幣基金連接為標志，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)第一次出現(xiàn)。2005年Prosper公司首家創(chuàng)設了P2P網(wǎng)絡借貸模式以及2009年Kickstarter網(wǎng)站首次成立了眾籌股權融資模式。我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展跟隨美國發(fā)展，其中2013年6月份余額寶的上線標志著互聯(lián)網(wǎng)金融在我國興起。短短兩年時間互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展了五種業(yè)態(tài)：第一，第三方支付，主要有拉卡拉、支付寶、財付通等；第二，P2P網(wǎng)絡貸款平臺，主要有拍拍貸、陸金所、翼龍貸等；第三，大數(shù)據(jù)金融，主要有京東金融、螞蟻金服的阿里貸等；第四，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，主要有融360、大童網(wǎng)、安貸客等；第五，互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺，主要有京東眾籌平臺、點名時間、眾籌網(wǎng)等。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響路徑

“互聯(lián)網(wǎng)+”對零售業(yè)的影響關鍵在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種渠道更好地直接對接了產(chǎn)品價值鏈上下游，使得傳統(tǒng)零售業(yè)主體脫媒?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響路徑具有相似性，其影響路徑對商業(yè)銀行資金價值鏈上下游的負債業(yè)務、中間業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務這三大業(yè)務形成挑戰(zhàn)，最終使得商業(yè)銀行脫媒。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融分流商業(yè)銀行負債業(yè)務。商業(yè)銀行負債業(yè)務主要是吸納資金價值鏈上游客戶存款，負債業(yè)務是商業(yè)銀行商業(yè)模式運行的基礎，同時也是商業(yè)銀行三大業(yè)務的基礎。傳統(tǒng)商業(yè)銀行負債業(yè)務一直以來都維持在較高增長水平，沒有低于兩位數(shù)增長，2014年則出現(xiàn)個位數(shù)增長情況（見表3），這是人民幣存款總體情況出現(xiàn)的變化。具體到各家商業(yè)銀行主體，數(shù)據(jù)顯示自2013年6月余額寶貨幣基金上線，在一年多時間內(nèi)商業(yè)銀行負債業(yè)務影響已有顯著變化。比較16家上市商業(yè)銀行2014年三季報和2014年半年報（見表4），不難發(fā)現(xiàn)，2014年三季報的16家上市銀行存款總額下降了1.95%，為15年來首次下降。與此同時，16家上市銀行存貸比持續(xù)上升，2014年三季報平均存貸比為68.94%，多家上市銀行存貸比逐步逼近央行規(guī)定75%的上限。由互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品余額寶帶動的貨幣基金一年多來急劇上升，2013年6月我國貨幣基金總額只有3042億元，而2014年12月我國貨幣基金總額增長為20865億元，在一年多時間內(nèi)增長了6.86倍。互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品數(shù)量與商業(yè)銀行負債業(yè)務規(guī)模反向變動具有的相關性，說明互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始分流商業(yè)銀行負債業(yè)務。在互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)影響下資金價值鏈上游供給者繞開傳統(tǒng)中間商商業(yè)銀行，尋找更有競爭力的中間商互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司依據(jù)其客戶粘性和金融產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新性滿足了資金價值鏈上游供給者需求，甚至在互聯(lián)網(wǎng)金融的幫助下直接匹配資金價值鏈下游需求者。商業(yè)銀行為維持負債業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展，必然通過提升更有競爭力的利息水平防止存款流失，這樣也會帶來商業(yè)銀行負債業(yè)務資金成本上升，利息差進一步縮小的后果（詳見圖2）。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融壓縮商業(yè)銀行中間業(yè)務。商業(yè)銀行中間業(yè)務主要是為資金價值鏈上下游客戶提供服務，根據(jù)2014年《商業(yè)銀行中間業(yè)務研究報告》結(jié)算與清算、代理業(yè)務、銀行卡等成了商業(yè)銀行中間業(yè)務的主要收入來源。互聯(lián)網(wǎng)金融首先興起第三方支付，以支付寶、財付通等為主要代表。根據(jù)艾瑞咨詢報告，我國第三方支付交易規(guī)模逐年擴大（詳見表5）。其中：2014年第三方支付規(guī)模超過23萬億元；第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易額突破了8萬億元，同比增長了50.3%；第三方移動支付規(guī)模接近6萬億元，同比增長了391.3%。而2014年“雙十一”傳統(tǒng)商業(yè)銀行網(wǎng)銀支付比例已下降到不足10%。在銀行卡手續(xù)費方面，第三方支付成本更低，如工商銀行人工柜臺與網(wǎng)銀的轉(zhuǎn)賬成本均為金額1%，50元封頂，手機轉(zhuǎn)賬2折優(yōu)惠；而支付寶轉(zhuǎn)賬僅為金額的0.1%，10元封頂，手機轉(zhuǎn)賬免費。此外，第三方支付更加便捷，同一個平臺界面管理不同銀行多個賬戶。從中不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融第三方支付業(yè)務模式不斷創(chuàng)新，涉及福利管理、差旅管理、資金歸集、代扣保險費、墊付式“流水貸”等方面，并滲透到證券、基金、保險等領域，正不斷蠶食商業(yè)銀行業(yè)務。“互聯(lián)網(wǎng)+金融”客戶粘性和業(yè)務優(yōu)勢是傳統(tǒng)商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營背景下無法做到的，必將對商業(yè)銀行結(jié)算收入產(chǎn)生重要影響。

商業(yè)銀行代業(yè)務面臨著“長尾問題”：一是商業(yè)銀行理財產(chǎn)品代銷無法解決碎片化理財問題，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品起點為5萬元；二是在客戶資產(chǎn)序列上商業(yè)銀行有針對大客戶的VIP服務，無法解決中小客戶服務問題；三是在時間序列上商業(yè)銀行營業(yè)時間存在區(qū)間無法全覆蓋資金價值鏈上下游隨機服務需求。而互聯(lián)網(wǎng)金融做到無起點無差別全天候服務，不存在“長尾問題”。保險、基金以及其他理財產(chǎn)品公司就會繞開商業(yè)銀行直接與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作，阿里、騰訊、京東、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司正與證券、基金、保險公司開展合作，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行代銷形成巨大沖擊。如線下最大基金華夏現(xiàn)金增利貨幣A成立于2004年，借助于34家銀行銷售渠道，截至2014年12月31日共募集資金890.05億元。而2013年6月份上線的余額寶為天弘基金與互聯(lián)網(wǎng)金融公司螞蟻金服合作的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，阿里巴巴支付寶作為其銷售渠道，截至2014年6月底募集資金規(guī)模達到5741.6億元，用戶數(shù)量超過1億。已有數(shù)據(jù)表明，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已對商業(yè)銀行中間業(yè)務形成壓縮，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的深入，必將對商業(yè)銀行中間業(yè)務形成全方位擠占。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融擠占商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務。商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務主要是滿足資金價值鏈下游客戶貸款需求，商業(yè)銀行貸款業(yè)務相對于客戶資金需求顯得供給不足，目前屬于賣方市場。隨著我國經(jīng)濟增長速度放緩，“十三五”期間我國預期經(jīng)濟增長率維持在6.5%左右，與“十二五”期間經(jīng)濟增長率維持9%相比有進一步下移，商業(yè)銀行貸款業(yè)務必將隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化逐漸由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行在資產(chǎn)業(yè)務方面一直延續(xù)粗放型增長方式，抓大放小策略使得商業(yè)銀行客戶在行業(yè)、數(shù)量上過于集中，容易受經(jīng)濟形勢波動的影響，潛在風險較大。根據(jù)《2014金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》，截至2014年年末，金融機構人民幣各項貸款余額為81.68萬億元，其中小微企業(yè)貸款余額15.46萬億元，占比僅為18.9%。根據(jù)《全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報告》，截至2014年3月底，小微企業(yè)在市場主體比重為94.15%，小微企業(yè)創(chuàng)造最終產(chǎn)品和服務價值占GDP總量的60%。即使在央行“兩個不低于”硬性約束下，小微企業(yè)獲取貸款與其規(guī)模數(shù)量也是不對稱的。目前互聯(lián)網(wǎng)金融在中小微企業(yè)貸款方面顯現(xiàn)出比較優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融在客戶規(guī)模、貸款交易成本、貸款資金成本方面能更好地滿足資金價值鏈下游客戶需求。根據(jù)16家上市銀行2014年三季報小微貸款業(yè)務和螞蟻金服阿里貸數(shù)據(jù)，阿里小微企業(yè)貸款各項指標明顯優(yōu)于商業(yè)銀行（見表6）。互聯(lián)網(wǎng)金融在中小微企業(yè)貸款方面已對商業(yè)銀行形成了補充和替代。中國電子商務中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月阿里小貸累計發(fā)放貸款超過2000億元，服務中小微企業(yè)超過80萬家。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的逐步發(fā)展，必將進一步擠占商業(yè)銀行在中小微企業(yè)的貸款業(yè)務。

互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡貸款平臺模式直接對接資金價值鏈上下游，引起商業(yè)銀行脫媒。根據(jù)《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2014年度運營簡報》，截至2014年12月底共有1575家P2P網(wǎng)絡貸款平臺在線運營。根據(jù)《中國P2P網(wǎng)貸市場監(jiān)測報告》，2014年P2P網(wǎng)絡貸款規(guī)模達2012.6億元。隨著政府相關部門數(shù)據(jù)與央行客戶信用數(shù)據(jù)的逐步完善和聯(lián)網(wǎng)，全國將建立統(tǒng)一征信平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡貸款平臺結(jié)合網(wǎng)絡社交圈數(shù)據(jù)等碎片化信息進行大數(shù)據(jù)分析，對資金價值鏈上下游客戶進行評定，并制定貸款交易規(guī)則和提供貸款交易平臺，將分散的P2P網(wǎng)絡貸款平臺串聯(lián)成P2P網(wǎng)絡貸款互聯(lián)平臺。在全國征信平臺和P2P網(wǎng)絡貸款互聯(lián)平臺的基礎上搭建P2P網(wǎng)絡貸款交易綜合平臺，直接交由資金價值鏈上下游客戶對資金供需進行自我匹配，完全繞開商業(yè)銀行作為資金價值鏈上下游中間商角色，顛覆了商業(yè)銀行傳統(tǒng)商業(yè)模式，具體見圖3。

四、商業(yè)銀行應對互聯(lián)網(wǎng)金融的策略

通過第三部分的研究，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融將對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響與互聯(lián)網(wǎng)對零售業(yè)的影響具有相似性。互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的負債業(yè)務、中間業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務形成全面影響，并危及到商業(yè)銀行的盈利模式，“互聯(lián)網(wǎng)+”影響的零售業(yè)應對策略對商業(yè)銀行具有借鑒意義，本節(jié)基于零售業(yè)蘇寧模式、銀泰模式研究商業(yè)銀行應對互聯(lián)網(wǎng)金融的策略選擇。

（一）商業(yè)銀行自身轉(zhuǎn)型優(yōu)化

傳統(tǒng)家電零售業(yè)巨頭蘇寧應對“互聯(lián)網(wǎng)+”選擇了自建電商。2013年實行線上線下同價與開放平臺服務的蘇寧模式，蘇寧模式對于商業(yè)銀行具有重要借鑒意義：一是蘇寧在零售業(yè)規(guī)模與商業(yè)銀行具有相似性；二是蘇寧的轉(zhuǎn)型探索過程對商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型優(yōu)化的借鑒。商業(yè)銀行應從運行模式、資金、人才、網(wǎng)點布局、政策措施等方面加大在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，而商業(yè)銀行現(xiàn)有運行模式如商業(yè)銀行客戶服務、機構設置、業(yè)務運作等仍然按照傳統(tǒng)思路運行，運行模式設置過多考慮商業(yè)銀行現(xiàn)有業(yè)務結(jié)構。商業(yè)銀行現(xiàn)有業(yè)務過多注重物理網(wǎng)點布局與路徑依賴，與傳統(tǒng)零售業(yè)受互聯(lián)網(wǎng)沖擊之前開店潮具有相似的發(fā)展路徑。網(wǎng)點功能設置按照傳統(tǒng)和既有業(yè)務設置，內(nèi)部流程復雜、審批時間過長、審批材料冗繁等因素造成運行效率低下，這與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新體制機制要求不符。

商業(yè)銀行運行模式變革路徑按照互聯(lián)網(wǎng)金融機制要求進行轉(zhuǎn)型優(yōu)化：商業(yè)銀行針對互聯(lián)網(wǎng)金融這類新興業(yè)務更應注重市場培育，不應過多強調(diào)其收益；商業(yè)銀行資金管理應注重分類，傳統(tǒng)業(yè)務和新興業(yè)務應設置不同賬戶，資金應向新興業(yè)務傾斜，對新興業(yè)務考核應注重市場占有率、客戶粘性等非效益性指標；商業(yè)銀行形成以物理網(wǎng)點與虛擬網(wǎng)絡并行、線上與線下同步的客戶開發(fā)與跟進營銷網(wǎng)點布局模式，網(wǎng)點功能設置應加強網(wǎng)上銀行、手機銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融體驗區(qū)；商業(yè)銀行應加強對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的激勵，隨著《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)。商業(yè)銀行應利用現(xiàn)有資源增加互聯(lián)網(wǎng)金融的激勵措施，加速自身轉(zhuǎn)型升級。

（二）商業(yè)銀行與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展

銀泰商業(yè)作為傳統(tǒng)零售業(yè)，在面對互聯(lián)網(wǎng)擠壓時采取與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展的思路。銀泰模式就是銀泰與阿里巴巴全面打通會員體系、支付體系，同時將實現(xiàn)商品體系對接。在此基礎上，雙方將構建一套打通線上線下的商業(yè)基礎體系，實現(xiàn)線上線下的商品交易、會員營銷及會員服務無縫聯(lián)通。銀泰模式對于商業(yè)銀行具有重要借鑒意義：一是銀泰模式為中小商業(yè)銀行或起步較晚的商業(yè)銀行提供了一條可行路徑；二是銀泰模式為商業(yè)銀行與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展提供了借鑒?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的依托載體就是互聯(lián)網(wǎng)公司與商業(yè)銀行兩者的融合。中小商業(yè)銀行或起步較晚的商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融方面缺乏先發(fā)優(yōu)勢、客戶數(shù)量有限、平臺功能不強，依靠自身發(fā)展面臨著投入多、風險大、成效慢的問題，這類商業(yè)銀行應結(jié)合自身業(yè)務結(jié)構，選擇合適的互聯(lián)網(wǎng)公司加強在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務方面的融合發(fā)展。2014年6月興業(yè)銀行與百度公司簽署互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為其他商業(yè)銀行與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展的范本。

商業(yè)銀行與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合發(fā)展應注意四個方面的問題：第一，合作對象應匹配，商業(yè)銀行不要一味尋求大型的互聯(lián)網(wǎng)公司，而應基于雙方需求、理念、發(fā)展思路的匹配程度，這樣的合作才會更加有效；第二，注重雙方合作排他性，商業(yè)銀行在合作對象把握上不要過多，否則容易造成資源配置不能集中，無法形成合力，通過排他性協(xié)議才會促使雙方積極且無保留地進行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，這樣更有利于雙方利益最大化；第三，注重雙方合作深度，合作雙方不要流于表面，商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)公司應切入到互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，深入到大數(shù)據(jù)挖掘與云計算等領域，通過產(chǎn)品營銷合作上升到商業(yè)模式化運作；第四，注重雙方合作平臺的建設，商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)公司應共同建立互聯(lián)網(wǎng)金融合作委員會，并借此平臺將合作雙方的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展上升到戰(zhàn)略高度，確保合作依托平臺得到落實。

五、政策建議

商業(yè)銀行不同于零售業(yè)，商業(yè)銀行不僅關系到金融市場和金融主體穩(wěn)定，而且關乎到國家經(jīng)濟運行的安全。政府既要鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，又要維護好現(xiàn)有金融秩序的穩(wěn)定和安全，其關鍵就是如何做到互聯(lián)網(wǎng)金融在服務好資金價值鏈上下游客戶的同時盡量避免對商業(yè)銀行造成過多沖擊，這就需要政府做好四個方面的制度安排：一是加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融由于監(jiān)管套利、P2P網(wǎng)絡借貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)眾籌等方面出現(xiàn)了違背互聯(lián)網(wǎng)金融精神的現(xiàn)象，目前央行除將第三方支付納入到監(jiān)管體系外，其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式都沒有明確監(jiān)管思路、監(jiān)管主體、監(jiān)管規(guī)則和框架，這對互聯(lián)網(wǎng)健康有序發(fā)展是不利的。二是合理引導現(xiàn)有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級。商業(yè)銀行發(fā)展路徑一直延續(xù)粗放型增長模式，政府通過制度安排如“兩個不低于”改變商業(yè)銀行原有路徑依賴，在政策上應鼓勵商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，激發(fā)商業(yè)銀行活力。三是優(yōu)化商業(yè)銀行現(xiàn)有結(jié)構。目前我國商業(yè)銀行市場結(jié)構不合理，中小型銀行供給偏少，尤其是針對中小微企業(yè)融資需求的具有社區(qū)銀行性質(zhì)的中小型銀行存在空白。四是對商業(yè)銀行經(jīng)營范圍有序拓展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”的核心競爭力在于客戶粘性和產(chǎn)品多樣性。目前商業(yè)銀行屬于分業(yè)經(jīng)營，經(jīng)營范圍限制了其競爭力和拓展商業(yè)銀行經(jīng)營范圍，并影響了向混業(yè)經(jīng)營的有序推進，因而應有序地拓展商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍。