曾宇平

（三峽大學經(jīng)濟與管理學院 湖北·宜昌 443002）

實體經(jīng)濟的發(fā)展，與金融強有力的支持是密不可分的。金融支持實體經(jīng)濟，既要滿足實體經(jīng)濟對金融的需要，又要滿足金融機構降低或規(guī)避風險的需要，以及實現(xiàn)經(jīng)濟利潤目標的需要。所以可以采取多種策略來實現(xiàn)金融對宜昌市實體經(jīng)濟發(fā)展的支持。

一、多渠道推進實體經(jīng)濟融資

因為不同實體經(jīng)濟自身存在的差異，所以適合于其融資的渠道也是不同的?？傮w來看，對于宜昌實體經(jīng)濟而言，其融資可以采取的渠道有信貸、基金、信托、股票和債券。

一是通過信貸渠道推進實體經(jīng)濟融資。對于在資本市場已上市的宜昌企業(yè)，如安琪酵母、興發(fā)集團、湖北宜化、長江電力等，信貸渠道主要是滿足這些企業(yè)短期流動資金的需要；對于沒有在資本市場上市的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基地，如宜昌船廠、宜昌三峽制藥有限公司氨基酸產(chǎn)業(yè)基地等，信貸渠道主要是滿足這些單位短期流動資金和中長期固定資金的需要，滿足產(chǎn)業(yè)鏈延伸、產(chǎn)業(yè)化推進、產(chǎn)業(yè)基地建設的需要。同時可以采取差異化信貸支持區(qū)域特色鮮明的農(nóng)產(chǎn)品科技示范基地建設，支持發(fā)展森林生態(tài)旅游基地和觀光農(nóng)業(yè)園區(qū)建設，支持以兩壩一峽為中心的一系列水電文化旅游項目、旅游文化產(chǎn)業(yè)鏈與旅游文化產(chǎn)業(yè)群的建設。二是通過基金渠道推進實體經(jīng)濟融資。建立由宜昌市政府主導，由金融機構和民間組織或個人參與的基金，只要符合基金申請條件的實體經(jīng)濟都可以向該基金申請資金，按有關規(guī)定簽定協(xié)議后就能及時獲得資金的支持?？梢钥紤]對于能吸收大量勞動力就業(yè)的中小微型服務企業(yè)、特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、鄂西生態(tài)旅游區(qū)域和點軍區(qū)國家級可持續(xù)發(fā)展實驗區(qū)優(yōu)先給予這種由政府主導的基金支持。三是通過信托渠道推進實體經(jīng)濟融資。在宜昌市成立生態(tài)環(huán)保信托有限公司，由該公司發(fā)起設立生態(tài)環(huán)保信托計劃，推動第三方資本參與，通過與高等院校、科研機構、企業(yè)合作，開發(fā)出具有商業(yè)可用性的各種技術，直接投向?qū)嶓w經(jīng)濟。如生態(tài)農(nóng)業(yè)、資源循環(huán)高效利用、低碳環(huán)保等技術的研發(fā)，都可以采取這種方式獲得資金支持。四是通過股票渠道推進實體經(jīng)濟融資。對于符合在資本市場發(fā)行股票條件的實體經(jīng)濟，如科技企業(yè)、低碳環(huán)保企業(yè)、節(jié)能減排企業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)基地等，宜昌國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行等金融機構，應主動以擔保人的身份支持這些企業(yè)或基地在資本市場發(fā)行股票融資。五是通過債券渠道推進實體經(jīng)濟融資。對于資產(chǎn)負債比率低、信用好、收益高、財務運行狀況良好的企業(yè)，只要企業(yè)符合債券發(fā)行條件，銀行應積極與企業(yè)合作，以擔保人的身份支持企業(yè)在債市發(fā)行債券融資。發(fā)行的企業(yè)債券期限主要以中、短期為主，票面年利率比同期定期儲蓄存款年利息率高0.5-1倍之間為宜，這樣既能順利發(fā)行，又能降低發(fā)行成本和風險。對于上市企業(yè)可以根據(jù)需要發(fā)行可轉換債券，對于非上市企業(yè)則發(fā)行不可轉換債券。此外，可以根據(jù)實體經(jīng)濟的現(xiàn)實需要，在確保風險承擔和收益相對平衡的條件下，宜昌市的金融機構，特別是中小金融機構可以借鑒歐洲發(fā)行表內(nèi)雙擔保債券模式，發(fā)行以實體經(jīng)濟房產(chǎn)、機器設備、產(chǎn)品、專利、能轉化成生產(chǎn)力的科研成果等抵押貸款的高質(zhì)量資產(chǎn)作為擔保的合約式表內(nèi)雙擔保債券，吸收更多的社會資本，擴大金融機構提供信貸的規(guī)模，從而在更大程度上滿足宜昌市不具有發(fā)行債券的實體經(jīng)濟對資金的需求。

二、開展服務于實體經(jīng)濟的金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是規(guī)避風險的有效途徑，但是金融創(chuàng)新必須是適度的，否則就如美國金融衍生品的過度創(chuàng)新，從而引發(fā)全球金融危機的爆發(fā)。所以，金融創(chuàng)新應圍繞生產(chǎn)、消費等展開，不能脫離實體經(jīng)濟。

因此，宜昌金融機構的金融創(chuàng)新，應緊緊圍繞服務于宜昌實體經(jīng)濟來展開。如為高新技術產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化提供金融創(chuàng)新產(chǎn)品；為生物醫(yī)藥、生物制造、現(xiàn)代裝備制造、新材料等產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸、產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)基地建設提供針對性強的金融創(chuàng)新產(chǎn)品；為低碳經(jīng)濟提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品和碳金融創(chuàng)新中間業(yè)務；為小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者和“三農(nóng)”提供個性化鮮明的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和新的差異化服務。

三、創(chuàng)新信貸抵押方式

對于經(jīng)濟實力比較弱、不動產(chǎn)抵押物缺乏或抵押物價值遠遠不足、生產(chǎn)經(jīng)營風險比較大的實體經(jīng)濟，如小微企業(yè)、農(nóng)戶、科技小企業(yè)等，金融對其服務往往是比較薄弱的，其大多數(shù)很難獲得信貸的支持。因此，可以通過創(chuàng)新信貸抵押方式來擴大信貸支持覆蓋面。

在創(chuàng)新小微企業(yè)信貸抵押方式方面，可推出商標權抵押貸款、未來銷售收入權抵押貸款等；在創(chuàng)新農(nóng)戶信貸抵押方式方面，可推出農(nóng)業(yè)種植和養(yǎng)殖項目未來現(xiàn)金流抵押貸款、經(jīng)濟林權抵押貸款等；在創(chuàng)新科技小企業(yè)信貸抵押方式方面，可推出股權抵押貸款、專利權抵押貸款、軟件著作權抵押貸款等。

四、構建金融服務集合體

金融對實體經(jīng)濟的支持，不能只靠金融機構的力量，應構建資源集成、優(yōu)勢互補、利益共享、風險共擔的金融服務集合體，發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的合力。

金融服務集合體的構建，可以考慮引入政府、保險公司、擔保公司、信托公司、融資租賃公司、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等參與。根據(jù)宜昌市實體經(jīng)濟的實際情況，可以構成不同的金融服務集合體。如對于農(nóng)業(yè)企業(yè)或農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基地，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）”三位一體的模式構建；對于科技企業(yè)，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+風險投資基金”四位一體的模式構建；對于低碳、生態(tài)環(huán)保企業(yè)，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+信托公司”四位一體的模式構建；對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，可按“政府+金融機構+保險公司（或擔保公司）+融資租賃公司+創(chuàng)業(yè)投資基金”五位一體的模式構建。當然在以上的各種集合體中，以政府為引導，金融機構為主體，保險公司、信托公司、風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金為補充。

五、發(fā)展縣域中小金融機構

在縣域，中小微型企業(yè)、農(nóng)業(yè)園區(qū)、個體工商業(yè)者、個人創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)戶等需要大量的生產(chǎn)、經(jīng)營等方面的資金，所以要滿足宜昌市縣域?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展對資金的需求，有效發(fā)揮金融服務能力，就必須要擁有足夠數(shù)量的中小金融機構，以提高金融機構在縣域金融市場的密度。

因此，要進行“體制外突破”，進行合理的制度安排，鼓勵支持具有明顯投資性質(zhì)的民間資本進入金融領域，參與創(chuàng)建宜昌市縣域中小金融機構，在縣城創(chuàng)建社區(qū)銀行，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)創(chuàng)建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等，以優(yōu)化縣域金融機構所有制和規(guī)模結構，提升金融在廣度和深度上服務縣域?qū)嶓w經(jīng)濟功能。

當然，要確保中小金融機構充分發(fā)揮服務縣域?qū)嶓w經(jīng)濟功能，一方面可以考慮擴大中小金融機構發(fā)起人范圍，增大資金供給規(guī)模。從地域范圍看，發(fā)起人可以是境外參與創(chuàng)建者，也可以是境內(nèi)參與創(chuàng)建者；從主體范圍看，發(fā)起人可以是各種法人，也可以是自然人。另一方面要建立有效的機制和制度，監(jiān)管機構實施有差異化的監(jiān)管。在機制建立方面，建立中小金融機構資本金補充機制、展業(yè)機制、經(jīng)營風險預警機制；在制度建立方面，建立存款保險制度、信貸跟蹤管理制度、信貸安全回收制度；在實施差異化監(jiān)管方面，對中小金融機構實施監(jiān)管，要有別于大型金融機構，采取靈活的、相對寬松的監(jiān)管，如在存款準備金率、資本充足率、撥備覆蓋率等監(jiān)管指標方面，根據(jù)縣域金融資源稟賦特點，分別對這些指標設置不同于大型金融機構的標準進行差異化監(jiān)管。

六、注重小微金融服務

小微金融服務面對的是有商業(yè)化可能性，但利潤空間較小的客戶群體，這些客戶群體包括小微企業(yè)、個體工商業(yè)者、個人創(chuàng)業(yè)者、農(nóng)戶等。在宜昌這些客戶群體對小微金融服務的需求較大，就目前小微信貸而言，小微貸款額占比總貸款額的30%左右，并且在未來還有較大的上升趨勢。

因此，作為金融機構應注重小微金融服務，針對客戶群體的差異性，從小微信貸、保險、租賃、信托、理財?shù)确矫?，?chuàng)新適合于金融機構自身和客戶需求的產(chǎn)品和服務，使小微金融服務更趨于靈活性和多樣化，實現(xiàn)金融服務覆蓋面的擴大。

七、有效防范金融風險

只有金融體系自身的安全，才能實現(xiàn)金融可持續(xù)的服務實體經(jīng)濟。因此，可采取以下防范措施，有效降低或規(guī)避金融風險，更好地服務于宜昌實體經(jīng)濟。

一是進行金融風險目標監(jiān)管，建立由宏微觀金融穩(wěn)定、消費者保護、金融效率三方面的若干指標構成的金融監(jiān)管指標體系，實現(xiàn)對金融風險的預警，將金融風險控制在萌芽狀態(tài)，從事前的角度提高金融體系的安全系數(shù)。

二是金融機構應對信貸使用者的相關情況進行跟蹤監(jiān)控。重點監(jiān)控的內(nèi)容為：各項貸款是否按合同約定用途使用，貸款人使用貸款進行的生產(chǎn)、經(jīng)營、贏利情況是否正常，貸款人是否具有按期還款的能力或還款資金能否落實。對存在的問題及可能產(chǎn)生的風險，金融機構要及時與信貸使用者進行溝通，采取有針對性的化解措施，從事中的角度提高金融體系的安全系數(shù)。

三是建立風險評估體系。定期對金融機構支持實體經(jīng)濟面臨的風險進行評估，通過對信貸資金流向的監(jiān)測、分析、管理，完善監(jiān)測報表體系。有效運用風險評估成果，作出降低或規(guī)避金融風險的對策，防范風險的發(fā)生和傳導，促進金融機構高效率地為實體經(jīng)濟服務。

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