■張毓卿 周才云

江西科技金融發(fā)展?fàn)顩r、績效評價與優(yōu)化路徑

■張毓卿 周才云

近些年來，科技金融事業(yè)的發(fā)展受到國內(nèi)學(xué)術(shù)界和決策層的普遍關(guān)注。本文運(yùn)用計量統(tǒng)計方法對江西省科技金融發(fā)展績效進(jìn)行了定量分析，認(rèn)為科技金融發(fā)展對科技創(chuàng)新具有重要的促進(jìn)作用并提出深化科技金融體制改革、拓寬科技投融資渠道、實施差異性科技金融政策、不斷優(yōu)化高層次科技創(chuàng)新人才發(fā)展環(huán)境等四個方面的重要舉措，促進(jìn)江西省科技金融持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。

科技金融；績效評價；科技經(jīng)費(fèi)

張毓卿，江西師范大學(xué)財政金融學(xué)院講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。（江西南昌 330022）

周才云，華東交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、博士后。（江西南昌 330013）

一、引言

在經(jīng)濟(jì)社會日益發(fā)達(dá)的21世紀(jì)，國際競爭尤為體現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)發(fā)展的競爭。改革開放以來，黨中央高度重視我國科技進(jìn)步和創(chuàng)新。黨的十八大報告明確提出，要堅持走中國特色自主創(chuàng)新道路，以全球視野謀劃和推動創(chuàng)新，提高原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力，更加注重協(xié)同創(chuàng)新。但是，作為中部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的江西，科技事業(yè)的發(fā)展還面臨諸多問題，“江西制造”產(chǎn)品市場競爭力較弱，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，科技投入偏低、高層次科技人才缺乏等問題突出。

為了進(jìn)一步增強(qiáng)科技與金融的結(jié)合，提升科技金融應(yīng)有的功能，江西省先后出臺了《關(guān)于加強(qiáng)科技金融結(jié)合促進(jìn)科技創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干意見》《江西省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專利技術(shù)研發(fā)引導(dǎo)與產(chǎn)業(yè)化示范專項資金項目和資金管理暫行辦法》《江西省科技創(chuàng)新促進(jìn)條例》等系列推進(jìn)科技金融結(jié)合的政策和法規(guī)。作為金融體系的一種機(jī)制創(chuàng)新，科技金融在加快科技型中小企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面具有重要的支持作用［1］。目前，科技金融主要是指一個國家社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后，科技創(chuàng)新活動與金融資源配置之間形成的相互融合、共同促進(jìn)的系統(tǒng)性、整體性制度安排，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分［2］。為了更好地發(fā)揮科技金融對江西省科技創(chuàng)新的重要促進(jìn)作用，本文深入分析了江西省科技金融發(fā)展的主要困境，并采用計量統(tǒng)計方法對江西省科技金融發(fā)展績效進(jìn)行定量分析，提出優(yōu)化路徑。

二、江西科技金融發(fā)展?fàn)顩r分析

近些年來，江西省委、省政府對科技創(chuàng)新事業(yè)高度重視，科技金融發(fā)展取得了顯著成績，主要體現(xiàn)在科技擔(dān)保業(yè)務(wù)不斷發(fā)展、科技保險業(yè)務(wù)逐步推進(jìn)、資本市場融資規(guī)模壯大、創(chuàng)業(yè)投資基金成效突出，但也面臨以下困境。

科技金融的資金投入不足。全社會科學(xué)研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)是衡量一個地區(qū)科技金融經(jīng)費(fèi)投入最直接的指標(biāo)之一。2013年江西省R&D經(jīng)費(fèi)支出只有135.5億元，而中部地區(qū)的安徽、湖北、湖南、河南和山西五個省份的R&D經(jīng)費(fèi)支出分別達(dá)到352億元、446億元、327億元、355億元和155億元，江西省不足湖北省的三分之一。從R&D經(jīng)費(fèi)占GDP的比重來看，江西僅占0.94%，也是中部地區(qū)最低的。

科技金融體系發(fā)展滯后。目前，江西省科技金融體系主要包括科技擔(dān)保、科技保險、創(chuàng)業(yè)投資和資本市場融資，對于科技人才的金融支持、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資、金融中介機(jī)構(gòu)服務(wù)以及信貸傾斜科技型企業(yè)和高科技產(chǎn)品等相關(guān)政策還處于探索階段。科技金融的資金來源在很大程度上依靠政府支持，而來自金融機(jī)構(gòu)、資本市場，特別是來自民間資本的資金較少。科技金融體系總體上發(fā)展較為滯后，導(dǎo)致科技金融市場的活躍程度不高，技術(shù)與資本融合不夠，出現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化難、融資貴等問題。

科技金融扶持載體創(chuàng)新能力不強(qiáng)。作為江西省科技金融扶持的重要載體，企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少、研發(fā)能力嚴(yán)重不足問題突出，仍有70%的企業(yè)沒有研發(fā)活動。企業(yè)普遍重生產(chǎn)、輕研究開發(fā)，重引進(jìn)、輕消化吸收，很多企業(yè)處在有“制造”無“創(chuàng)造”的狀態(tài)，缺乏具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，從而進(jìn)一步影響了金融機(jī)構(gòu)、投資者的貸款信心。

高層次科技創(chuàng)新人才缺失。科技金融的良好發(fā)展需要堅實的高層次科技創(chuàng)新人才作為智力支撐。由于多種原因，江西省缺乏在國內(nèi)具有絕對競爭力的知名企業(yè)、高校和科研院所，國家級重點(diǎn)實驗室、工程技術(shù)研究中心等研究實驗基地的數(shù)量不多，規(guī)模不大，層次也不高，民營科技企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)含量低。高層次科技創(chuàng)新人才發(fā)展的載體較弱，導(dǎo)致對高層次創(chuàng)新型科技人才的承載、吸納能力嚴(yán)重不足，在某些領(lǐng)域缺乏有影響力的領(lǐng)軍人物。2013—2015年中部六省入選全國中青年科技創(chuàng)新領(lǐng)軍人才，江西省只有6人先后入選，僅占全國入選總?cè)藬?shù)713人的0.84%，在中部六省中也是最少的。

三、江西科技金融發(fā)展績效評價

（一）模型的建立與指標(biāo)說明

近些年來，學(xué)者們圍繞科技金融對科技創(chuàng)新的作用進(jìn)行了大量研究，但主要還是停留在定性分析層面。實證分析方面，大多數(shù)基于面板數(shù)據(jù)模型分析。劉文麗等人［6］依據(jù)我國東部、中部和西部地區(qū)1999—2011年的省際面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)單位根檢驗和面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型，對各區(qū)域科技金融對經(jīng)濟(jì)增長的影響進(jìn)行了實證分析。張玉喜和趙麗麗［7］采用2004—2012年我國30個省（市、區(qū)）的面板數(shù)據(jù)，結(jié)合靜態(tài)和動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型方法，實證分析中國科技金融投入對科技創(chuàng)新的作用效果。蘆鋒和韓尚容［8］基于2003—2013年的29個省的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板模型分析科技金融對科技創(chuàng)新的影響。此外，也有學(xué)者運(yùn)用耦合關(guān)聯(lián)度模型對科技金融功能定位展開研究（王卉彤等人［9］）。

總的來看，目前學(xué)術(shù)界主要是對我國整體和各區(qū)域科技金融的發(fā)展績效進(jìn)行研究，很少涉及江西的具體情況分析。鑒于此，本部分將采用時間序列方法對江西省1994—2013年科技金融對科技創(chuàng)新總體貢獻(xiàn)進(jìn)行實證研究。

表1 ADF檢驗結(jié)果

根據(jù)柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，我們構(gòu)建如下模型：

式（1）中，SRNP、PST和TFST分別表示歷年新產(chǎn)品銷售收入、從事科技活動人員數(shù)量和科技經(jīng)費(fèi)籌資總額，α、β分別為從事科技活動人員數(shù)量和科技經(jīng)費(fèi)籌資總額的彈性系數(shù)，A為綜合影響參數(shù)。同時，為了克服模型中變量之間的自相關(guān)性，本文在式（1）的兩邊分別取對數(shù)，建立式（2）：

其中，LnSRNP、LnPST和LnTFST分別表示各變量的對數(shù)值，λ為隨機(jī)誤差項。利用EViews6.0軟件，經(jīng)檢驗利用廣義差分法調(diào)整后的自相關(guān)檢驗結(jié)果D.W等于2.028006，可以看出各變量已經(jīng)不存在自相關(guān)關(guān)系。各指標(biāo)說明如下。

1.新產(chǎn)品銷售收入。新產(chǎn)品銷售收入主要是指規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)通過研發(fā)，采用新技術(shù)原理、新設(shè)計構(gòu)思研制生產(chǎn)的產(chǎn)品，在主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入中銷售新產(chǎn)品實現(xiàn)的收入，以此作為衡量江西省科技創(chuàng)新成效的指標(biāo)，數(shù)據(jù)未作任何處理。

2.科技活動人員。根據(jù)聯(lián)合國教科文組織的定義，科技活動是指在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)，與科技知識的產(chǎn)生、發(fā)展、傳播和應(yīng)用密切相關(guān)的有組織的系統(tǒng)的活動，科技活動分三類，即研究與發(fā)展（R&D）活動、研究與發(fā)展成果應(yīng)用活動、科技服務(wù)活動。衡量科技勞動投入方面的指標(biāo)主要是歷年科技活動人員的數(shù)量，數(shù)據(jù)未作任何處理。

3.科技經(jīng)費(fèi)籌資總額。鑒于前文科技金融方面的指標(biāo)主要是采用歷年科技經(jīng)費(fèi)籌資總額的數(shù)量，因此，這里我們選此數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)未作任何處理。

本研究的數(shù)據(jù)來自 《江西省統(tǒng)計年鑒1995—2014》、《江西省“九五”科技統(tǒng)計資料匯編》、歷年《江西科技統(tǒng)計數(shù)據(jù)》以及相關(guān)的統(tǒng)計網(wǎng)站。

（二）實證研究

1.單位根檢驗。通過使用EViews6.0軟件對已有數(shù)據(jù)的實證研究，我們得出ADF檢驗結(jié)果見表1。

2.Johansen協(xié)整檢驗。Johansen和Juselius兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家于1990年提出了檢驗一組非平穩(wěn)序列的線性組合是否具有穩(wěn)定的均衡關(guān)系的有效方法，如果時間序列變量之間是不平穩(wěn)的，但對它們進(jìn)行一階差分之后是平穩(wěn)的，則表明變量之間存在長期的協(xié)整關(guān)系。表3檢驗結(jié)果表明，原始變量LnSRNP的ADF統(tǒng)計量為0.718520，均比1%和5%的臨界值要大，LnPST的ADF統(tǒng)計量為0.165539，均比1%和5%的臨界值要大，LnTFST的ADF統(tǒng)計量為-2.171649，也都比1%和5%的臨界值要大，表明LnSRNP、LnPST和LnTFST存在單位根。進(jìn)行一階差分后，△LnSRNP的ADF統(tǒng)計量為-4.877014，比1%臨界值-3.857386要小，△LnPST的ADF統(tǒng)計量為-3.776619，比5%臨界值-3.040391要小，△LnTF-ST的ADF統(tǒng)計量為-3.728710，比5%臨界值-3.040391要小，表明LnSRNP在1%的顯著水平下是平穩(wěn)的，△LnPST和△LnTFST在5%的顯著水平下是平穩(wěn)的。檢驗結(jié)果顯示它們是一階單整，記為I（1），符合Johansen協(xié)整檢驗條件。

表2 Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果

表2中的Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果顯示，在至少存在兩個協(xié)整向量的檢驗中，在5%顯著水平下，統(tǒng)計值11.05672比臨界值9.164546要大，且P值為0.0216，小于5%，通過了檢驗，說明存在長期協(xié)整關(guān)系，表明1994年以來江西省科技金融對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入具有一定的促進(jìn)作用，也即科技金融的發(fā)展有利于新產(chǎn)品銷售收入的提高。

同時，我們可以得到一個標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)的協(xié)整方程：

該方程表明1994—2013年江西省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入與科技人員、科技金融之間存在著長期穩(wěn)定的、均衡的協(xié)整關(guān)系。具體地說，協(xié)整方程的右邊測算出科技人員的貢獻(xiàn)率為0.052087，表明規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入與科技人員之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，更精確地講，就是科技人員每增加一個百分點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入將增加0.052087百分點(diǎn)；科技金融與規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入之間也是正的關(guān)系，系數(shù)為1.453258，說明長期以來江西省科技金融的發(fā)展對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入的增長有顯著影響，科技金融每增加一個百分點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入將增加1.453258個百分點(diǎn)。

四、結(jié)論與政策建議

通過以上分析，我們可以看出，與周邊省份相比，江西省科技金融發(fā)展還存在一定的差距。盡管如此，江西省科技金融對科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化具有明顯的正向促進(jìn)作用。實證分析結(jié)果表明，科技金融每增加一個百分點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品銷售收入增加1.453258百分點(diǎn)。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，呈現(xiàn)高效率、低成本、可持續(xù)的中高速增長階段，更加依靠經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，強(qiáng)化科技創(chuàng)新，著力培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。黨的十八屆三中全會指出，要改善科技型中小企業(yè)融資條件。2015年7月，江西省委十三屆十一次全體會議也明確要求，要加大力度促改革，激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，以創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新培育新動能。

（一）深化科技金融體制改革，健全政策保障機(jī)制

黨的十八屆五中全會提出，要深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，發(fā)揮科技創(chuàng)新在全面創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用，釋放新需求，創(chuàng)造新供給，推動新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。因此，要加快落實《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革，加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》《江西省中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要 （2006-2020）》《江西省科技創(chuàng)新促進(jìn)條例》《江西省科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險補(bǔ)償資金管理辦法 （試行）》等政策文件精神，為江西省科技金融可持續(xù)發(fā)展提供健全的政策保障機(jī)制，要全面深化科技金融體制改革，加快推進(jìn)科技信貸產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立專門從事中小科技企業(yè)金融服務(wù)的專業(yè)或特色分支行，發(fā)揮金融創(chuàng)新對技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要支持作用，助推中小型科技企業(yè)快速發(fā)展。

（二）拓寬科技投融資渠道，構(gòu)建普惠性創(chuàng)新支持政策體系

目前，江西省科技金融體系相對較弱，科技金融機(jī)構(gòu)偏少，支持科技發(fā)展的資金來源主要是靠政府財政資金支持，創(chuàng)業(yè)投資和資本市場融資還處于起步階段。因此，今后需要采取多種措施拓寬科技投融資渠道，逐步完善科技金融體系，構(gòu)建普惠性創(chuàng)新支持政策體系，擴(kuò)充科技金融資金來源。一是建立由商業(yè)化公司為主體、政府部門為輔助形式的科技貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金辦法。二是引導(dǎo)更多商業(yè)銀行設(shè)立科技支行，加強(qiáng)科技創(chuàng)新的信貸支持。三是逐步完善知識產(chǎn)權(quán)投融資體系，探索與知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的股權(quán)債權(quán)融資方式。四是鼓勵有條件的設(shè)區(qū)市、縣（市、區(qū)）設(shè)立科技貸款補(bǔ)償金。五是大力推進(jìn)直接融資，促進(jìn)科技型企業(yè)上市融資。六是積極設(shè)立天使基金，鼓勵民間資本進(jìn)入科技領(lǐng)域，運(yùn)用階段參股、風(fēng)險補(bǔ)助和投資保障等方式，支持民間資本創(chuàng)辦或參股科技創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

（三）實施差異性的科技金融政策，滿足不同發(fā)展階段科技企業(yè)需求

應(yīng)針對科技企業(yè)的不同時期（初創(chuàng)期、成長期、成熟期）和不同發(fā)展階段，分別實施有差異的科技金融政策。首先，對于處于初創(chuàng)期的科技企業(yè)，盈利相對較少，甚至有的企業(yè)還會虧損，科技貸款的利息可以適當(dāng)減免。其次，對于成長期的科技企業(yè)，要加大科技擔(dān)保和科技保險的投入，以發(fā)揮好科技金融的孵化作用。最后，對于成熟期的科技企業(yè)，應(yīng)大力探索以創(chuàng)業(yè)板市場為主導(dǎo)、三板市場、風(fēng)險投資融資市場、公司債券市場等多層次的融資方式。不斷創(chuàng)新各類融資工具，分別解決處于初創(chuàng)期、成長期、成熟期等科技中小企業(yè)面臨的擔(dān)保難、抵押物不足、短期資金流短缺等問題。

（四）優(yōu)化高層次科技創(chuàng)新人才發(fā)展環(huán)境，加強(qiáng)科技金融發(fā)展的智力支持

一是實行更具競爭力的人才吸引制度，要圍繞江西省重大需求，面向全球引進(jìn)首席科學(xué)家等高層次科技創(chuàng)新人才，加強(qiáng)高層次科技人才引進(jìn)、培育和使用，堅持事業(yè)留人、感情留人、待遇留人，讓人才有用武之地。二是創(chuàng)造良好創(chuàng)新環(huán)境，激發(fā)創(chuàng)新活力，規(guī)范市場秩序，加快建立系統(tǒng)的科技創(chuàng)新人才資本及科研成果有償轉(zhuǎn)移制度，提高技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用中科技人才的收益比例。三是進(jìn)一步健全收入分配制度，對于來贛的科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，可以構(gòu)建以年薪制、股權(quán)期權(quán)制多種形式為內(nèi)容的多元化分配體系。四是改革現(xiàn)有人才評價機(jī)制，增強(qiáng)科技人才榮譽(yù)感和歸屬感，完善科技人才選拔任用機(jī)制，實施科技人才公開選拔、競爭上崗制度，打破靜態(tài)的選人用人制度，要加強(qiáng)對青年科技創(chuàng)新人才的支持和服務(wù)，進(jìn)一步提高青年人才牽頭主持科技項目的比例，為科技創(chuàng)新人才提供施展才華的舞臺。

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【責(zé)任編輯：薛 華】

F832

A

1004－518X（2015）12－0055-05

江西省教育廳科技項目“江西省科技金融發(fā)展績效評價與提升路徑研究”（GJJ14403）、江西省軟科學(xué)項目“江西省科技金融可持續(xù)發(fā)展的困境與對策研究”（20151BBA10029）、中國特色社會主義理論專項課題“釋放微觀主體的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力研究”（15ZT40）