趙清輝

摘要：我國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)持續(xù)進(jìn)行了18年，目前只剩下存款利率上限還未完全放開(kāi)。通過(guò)以我國(guó)上市商業(yè)銀行實(shí)際為例，在分析評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)和變化趨勢(shì)基礎(chǔ)上，對(duì)利率市場(chǎng)化下銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系、提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、提高定價(jià)能力和發(fā)展中間業(yè)務(wù)等建議，將利率風(fēng)險(xiǎn)降至最低，不斷完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-6378（2015）01-0086-05

DOI：10.3969/j.issn.1005-6378.2015.01.017

利率市場(chǎng)化改革指政府應(yīng)放棄信貸資金價(jià)格管制，而要充分發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制達(dá)到信貸資金供求雙方均衡，最終實(shí)現(xiàn)稀缺信貸資源的最優(yōu)配置。自20世紀(jì)70年代以來(lái)，以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家掀起了利率市場(chǎng)化的浪潮，經(jīng)過(guò)近20年的改革，基本已經(jīng)完成。期間，利率作為貨幣資金價(jià)格在引導(dǎo)資金流向和改變銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上發(fā)揮了關(guān)鍵性作用，同時(shí)它也成為中央銀行宏觀調(diào)控的有效價(jià)格性工具。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將發(fā)生改變，這對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了更高要求。

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程

我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程以1996年銀行拆借利率放開(kāi)為標(biāo)志，總體思路是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、后短期；先大額、后小額”。黨的十六屆三中全會(huì)明確提出了“建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率”改革目標(biāo)，這確定了利率市場(chǎng)化改革方向。黨的“十七大”報(bào)告中又提出“要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)收費(fèi)的市場(chǎng)化定價(jià)”精神，奠定了利率在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位。黨的十八屆三中全會(huì)進(jìn)一步提出的“加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”，凸顯了金融要素價(jià)格改革在金融改革中的核心地位，也反映了利率市場(chǎng)化改革的緊迫性。

目前中國(guó)的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入到最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)——銀行存貸款利率的管制上，即放開(kāi)存款利率上限和貸款利率下限管制。2004年10月，人民銀行放開(kāi)銀行（信用社除外）貸款利率上限管制，實(shí)現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的預(yù)期目標(biāo)。2012年6月，擴(kuò)大了存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，其中貸款利率下限為基準(zhǔn)利率的0.8倍，上限為基準(zhǔn)利率的1.1倍。2013年7月，全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，貸款下限取消，進(jìn)一步推進(jìn)了利率市場(chǎng)化改革。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)以存貸利差為主要收入來(lái)源，利率市場(chǎng)化改革后，金融機(jī)構(gòu)將逐步根據(jù)其自身經(jīng)營(yíng)狀況、贏利風(fēng)險(xiǎn)、資金供求狀況等各因素自行制定利率，同時(shí)將面臨利率的波動(dòng)頻繁所帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理難度也會(huì)逐步加大[1]。

二、利率市場(chǎng)化過(guò)程中商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)

雖然各國(guó)利率市場(chǎng)化改革在一定程度上提高了商業(yè)銀行的資金成本，非利息收入得到快速增長(zhǎng)等，實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置。但作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革，利率市場(chǎng)化進(jìn)程充滿風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致中小銀行經(jīng)營(yíng)困難或破產(chǎn)[2]。當(dāng)前我國(guó)利率市場(chǎng)化正處于攻堅(jiān)克難的關(guān)鍵時(shí)期，其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行所造成的影響及潛在風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾方面。

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)指利率的波動(dòng)對(duì)銀行收益造成的不確定性，包括期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行所從事的主要業(yè)務(wù)，例如存款、貸款，以及證券買賣等，都可使其受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響，因而利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的贏利及資本充足狀況構(gòu)成影響最為重大[3]。

1.期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)及現(xiàn)金流量的時(shí)間差別而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以通過(guò)短期貸款/總貸款、短期存款/總存款兩項(xiàng)指標(biāo)的分析來(lái)考察（表1）。其中α代表短期貸款占總貸款余額的比例，β代表短期存款占存款

余額的比例，ε=α-β>0表示長(zhǎng)存短貸現(xiàn)象，ε=α-β<0表示短存長(zhǎng)貸現(xiàn)象。

wind數(shù)據(jù)庫(kù)及上市公司年報(bào)，其他上市銀行未披露或披露不全，故未進(jìn)入樣本之列。

注：工商銀行及建設(shè)銀行短期貸款為公司類短期貸款，其他銀行為全部短期貸款。

依據(jù)表1中數(shù)據(jù)，上述8家上市銀行，除浦發(fā)銀行及中信銀行近3年ε均大于0、興業(yè)銀行2013年ε大于0外，其他商業(yè)銀行ε均小于0，說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行“短存長(zhǎng)貸”現(xiàn)象較為嚴(yán)重，存在較大的利率敏感性資產(chǎn)負(fù)缺口。隨著利率變動(dòng)的頻繁化，商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的利率敏感性發(fā)生不可預(yù)料變化的概率將會(huì)增大，發(fā)生的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐步顯現(xiàn)。國(guó)際上，美國(guó)儲(chǔ)蓄信貸機(jī)構(gòu)的危機(jī)就是由重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)直接引發(fā)的。

河北大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）2015年第1期 2.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。期限錯(cuò)配不但可能造成收益率曲線呈平行式移動(dòng)引發(fā)整體利率水平的變動(dòng)，還可使收益率曲線變得較傾斜引發(fā)相對(duì)利率水平的變動(dòng)。收益率曲線的斜率會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而呈現(xiàn)出顯著的變化。通常情況下短期利率小于長(zhǎng)期利率，即收益率曲線斜率為正。如果在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱引發(fā)通貨膨脹高于政府壓縮的投資規(guī)模的情況下，為了控制通貨膨脹和減少投資，貨幣政策工具被迫轉(zhuǎn)向提高短期利率，此時(shí)收益率曲線斜率出現(xiàn)由正變負(fù)情況，收益率曲線的突然變動(dòng)使得銀行的凈利息收入和經(jīng)濟(jì)價(jià)值將受到損失，收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)損失擴(kuò)大化。

以我國(guó)固定利率國(guó)債收益率曲線變動(dòng)為例，表明數(shù)據(jù)變動(dòng)及曲線變動(dòng)（表2）。2013年初，即期國(guó)債利率為3.2731%，高于3個(gè)月至5年的利率，而到2013年下半年市場(chǎng)利率逐步提高，2013年末3個(gè)月期的國(guó)債利率高達(dá)4.6119%，高于半年至3年的利率，商業(yè)銀行持有的大量低利率國(guó)債開(kāi)始顯現(xiàn)收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。

表2中國(guó)固定利率國(guó)債收益率明細(xì)

87.9413 50 4.7638 5.6731 -90.93數(shù)據(jù)來(lái)源：wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)?；鶞?zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)指銀行賺取利率及支付利率的工具擁有相近的重新定價(jià)特性，但兩類基準(zhǔn)利率的變動(dòng)之間存在不完全的相關(guān)性，因而產(chǎn)生了兩種基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生意外變化的基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。以我國(guó)2010-2012年人民銀行歷次金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整為例（表3-4），大多數(shù)情況是存款利率上漲幅度大于貸款利率上漲幅度，銀行的凈利差縮小。

表32010-2012年貸款調(diào)整幅度（%）

中國(guó)人民銀行網(wǎng)站。

以2009-2013年我國(guó)上市銀行凈利差為例。由于2010-2011為加息周期，2010年加息當(dāng)年，除寧波、南京、北京3家城商行凈利差降低之外，其他上市銀行凈利差較2009年提高；2011年，人民銀行又進(jìn)行了3次上調(diào)利率，除寧波、南京、北京3家城商行及興業(yè)銀行凈利差降低，其他上市銀行凈利差較2010年均有所提高，但凈利差增速較2010年降低。2012-2013年，人民銀行下調(diào)了兩次利率，同時(shí)調(diào)整了存貸款利率上下限要求，2012年大多數(shù)上市銀行凈利差較上年降低，2013年絕大多數(shù)銀行凈利差降低（表5）。

表52009-2013年上市銀行凈利差明細(xì)（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)長(zhǎng)期利率管制，利率上升將是利率市場(chǎng)化后的主要表現(xiàn)之一。同時(shí)金融市場(chǎng)上存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)將愈來(lái)愈明顯，銀行面臨信貸市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)加劇。2012年以前，我國(guó)上市商業(yè)銀行貸款不良率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)；2012年以后，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，近兩年絕大多數(shù)上市商業(yè)銀行貸款不良率出現(xiàn)了反彈。2009-2013年我國(guó)上市銀行貸款不良率情況（表6）。

表62009-2013年上市銀行貸款不良率明細(xì)（%）

一般來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化前期，商業(yè)銀行不良貸款將會(huì)推高，利率和不良貸款率可能會(huì)呈顯一種正相關(guān)。

一方面，比較高的貸款利率會(huì)抑制穩(wěn)定、低回報(bào)項(xiàng)目的投資，產(chǎn)生逆向選擇問(wèn)題。特別是商業(yè)銀行對(duì)大客戶的議價(jià)能力相對(duì)較弱，中小微企業(yè)成為銀行重點(diǎn)客戶資源，但是其經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，缺乏合格經(jīng)營(yíng)記錄和準(zhǔn)確財(cái)務(wù)報(bào)表，抵質(zhì)押品嚴(yán)重不足造成其信用風(fēng)險(xiǎn)。然而，中小企業(yè)客戶受資本實(shí)力、內(nèi)部管理等因素制約，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動(dòng)，其抵御外部沖擊的信用風(fēng)險(xiǎn)顯著提高，同時(shí)利率波動(dòng)將會(huì)增加經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)和破產(chǎn)壓力，一旦企業(yè)無(wú)法解決效益低下的經(jīng)營(yíng)難題，累積形成的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)一并暴露。

另一方面，放松了信貸資金投向的管制，信貸資金大量流入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。特別是利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行的存貸利差縮小，銀行利用其自身資金價(jià)格制定和信貸分配自主權(quán)追逐利潤(rùn)，從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資動(dòng)機(jī)增大。這也催生了風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款者為抵補(bǔ)較高的貸款成本更加追逐風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目以便獲取更高收益。銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)很可能不斷積聚，貸款質(zhì)量可能進(jìn)一步下降。例如，日本1977-1994年完成利率市場(chǎng)化，但1985-1990年經(jīng)歷了股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速泡沫化。由于利差減少，銀行將業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向高收益的股票和地產(chǎn)投資，抵押物是價(jià)格不斷上升的股票和房產(chǎn)。資金流入使得價(jià)格偏離度加大，最終泡沫不可避免地破裂。這也與當(dāng)時(shí)日本央行在經(jīng)濟(jì)下行期寬松的貨幣政策有關(guān)。

日本利率市場(chǎng)化前后出現(xiàn)的問(wèn)題在中國(guó)也正在重復(fù)顯現(xiàn)，主要反映在大部分企業(yè)的低收益率和以房地產(chǎn)、壟斷行業(yè)高收益率并存。2013年末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額71.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.1%，而房地產(chǎn)貸款余額14.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.1%，房地產(chǎn)貸款余額在總?cè)嗣駧刨J款余額中的比例為20.3%，較2005年末提高6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)貸款規(guī)模擴(kuò)大給銀行帶來(lái)收益的同時(shí)，也加大了潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著利率市場(chǎng)化條件下資金大規(guī)模流向房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)泡沫有進(jìn)一步加大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）其他影響

1.利率市場(chǎng)化影響銀行收入結(jié)構(gòu)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，多數(shù)國(guó)家的存貸款利差在利率市場(chǎng)化后經(jīng)歷了先下降后上升的過(guò)程。主要原因可能因?yàn)槔适袌?chǎng)化完成之后，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平不斷提升，存貸款定價(jià)能力也不斷提升，最終使得存貸款利差水平出現(xiàn)上升。利率市場(chǎng)化之后短期內(nèi)，利差縮小擠壓利潤(rùn)，這刺激銀行利用自己的優(yōu)勢(shì)另謀出路發(fā)展新業(yè)務(wù)，爭(zhēng)奪細(xì)分市場(chǎng)，同時(shí)也給消費(fèi)者提供了多元化的服務(wù)，非利息收入得到快速增長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)1984-2011年美國(guó)銀行業(yè)凈利息收入和非利息收入數(shù)據(jù)分析， 發(fā)現(xiàn)非利息收入增速要快于凈利息收入，并且非利息收入與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性更小。

而我國(guó)非利息收入占比較低，2013年上市商業(yè)銀行中，非利息收入占營(yíng)業(yè)收入比在20%左右。但從16家上市商業(yè)銀行近幾年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，非利息收入占營(yíng)業(yè)收入比有增長(zhǎng)趨勢(shì)（表7）。

表72009-2013年上市銀行非利息收入占比情況（%）

2.利率市場(chǎng)化加速金融脫媒。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2002年融資規(guī)模的93%來(lái)自銀行貸款，而2013年末，全年社會(huì)融資規(guī)模為17.29萬(wàn)億元，其中銀行融資規(guī)模為10.25萬(wàn)億元，占全社會(huì)融資規(guī)模的59%，較2002年降低了34個(gè)百分點(diǎn)。尤其是企業(yè)債項(xiàng)融資，2002年僅為367億元，2013年猛增至1.8萬(wàn)億元，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛采取了發(fā)債、IPO等低于銀行融資成本的手段來(lái)尋求融資，這反過(guò)來(lái)也促使了利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速。

3.利率市場(chǎng)化促使銀行集中度增加。銀行機(jī)構(gòu)的數(shù)量變化是反映銀行業(yè)穩(wěn)健性的一個(gè)更加直接的指標(biāo)。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，不少中小銀行破產(chǎn)倒閉，商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)呈下降趨勢(shì)①（圖1）。但銀行的總規(guī)模卻在持續(xù)增長(zhǎng)（圖2），其總資產(chǎn)、總存款、總貸款和總負(fù)債都呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，說(shuō)明銀行的兼并重組加劇，銀行集中度不斷提高[4]。

圖11960-1990美國(guó)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券宏觀經(jīng)濟(jì)專題2012年11月20日。

圖21960-1990美國(guó)商業(yè)銀行總規(guī)模

數(shù)據(jù)來(lái)源：平安證券宏觀經(jīng)濟(jì)專題2012年11月20日。

三、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化

的風(fēng)險(xiǎn)管理策略（一）健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

目前我國(guó)商業(yè)銀行大多實(shí)行的是總分行制，業(yè)務(wù)流程化較低，導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)管理大多分散于各個(gè)業(yè)務(wù)部門，多側(cè)重于對(duì)于安全性和流動(dòng)性的管理，缺乏從整體上對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)的掌控。為此銀行需要從內(nèi)部體制進(jìn)行改革，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

①根據(jù)FDIC統(tǒng)計(jì)，“第二次世界大戰(zhàn)”后一直到 1973年美國(guó)的商業(yè)銀行數(shù)量保持在13000-14000 家；1974年銀行數(shù)超過(guò) 14000家，達(dá)到 14230家；1984年銀行數(shù)最多，達(dá)到 14483家；其后逐漸減少，1995年減少到不足 10000家；1997年為 9143 家。當(dāng)然這些銀行數(shù)量的減少不僅僅是因?yàn)槠飘a(chǎn)和倒閉，很多銀行的問(wèn)題是由于兼并重組造成的。一是完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，形成有從決策、管理到執(zhí)行的程序化風(fēng)險(xiǎn)管理步驟，保證各項(xiàng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的有序?qū)嵤瑢?shí)現(xiàn)將利率風(fēng)險(xiǎn)限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，破解風(fēng)險(xiǎn)管理制度層面的障礙。二是建立與業(yè)務(wù)運(yùn)作緊密關(guān)聯(lián)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，前臺(tái)業(yè)務(wù)人員、風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門和內(nèi)部審計(jì)逐層把控，有效地將風(fēng)險(xiǎn)降至最低。三是完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，強(qiáng)化公司治理層面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，細(xì)化各個(gè)條線職責(zé)，主動(dòng)管控利率市場(chǎng)化下的銀行各主要風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

當(dāng)前國(guó)際先進(jìn)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)從定性管理轉(zhuǎn)向定量管理。我國(guó)銀行在向利率市場(chǎng)化穩(wěn)步過(guò)渡時(shí)期，需要注重積累資產(chǎn)負(fù)債期限、數(shù)量結(jié)構(gòu)等詳細(xì)數(shù)據(jù)，為建立利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系打下扎實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。一是在計(jì)量系統(tǒng)中，根據(jù)不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度，盡可能準(zhǔn)確計(jì)量可量化的風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估難以量化的風(fēng)險(xiǎn)。二是輔助壓力測(cè)試、情景分析和敏感性分析等分析方法，結(jié)合宏觀主要變量預(yù)測(cè)利率變化。三是建立利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系衡量商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)程度，評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)損失值，隨時(shí)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。

（三）完善金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制

銀行較強(qiáng)的產(chǎn)品定價(jià)能力可以避免定價(jià)過(guò)高導(dǎo)致客戶流失，并能防止定價(jià)過(guò)低造成收入不能覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)輔助具有較強(qiáng)針對(duì)性的營(yíng)銷策略和服務(wù)策略，有效降低客戶對(duì)定價(jià)的敏感度，提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。利率市場(chǎng)化定價(jià)成為貸款產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。盡管完整的基準(zhǔn)利率曲線為銀行定價(jià)提供了參考體系，但隨著市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況的變化，企業(yè)的溢價(jià)水平會(huì)出現(xiàn)明顯的變化，因此銀行需要考慮外部環(huán)境和客戶信用情況合理確定自身基準(zhǔn)利率水平。一方面充分考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)內(nèi)外利率水平、市場(chǎng)心理預(yù)期等影響金融產(chǎn)品定價(jià)的宏觀因素，盡可能的將各種風(fēng)險(xiǎn)因素反映到產(chǎn)品價(jià)格當(dāng)中，提高產(chǎn)品定價(jià)的準(zhǔn)確性。另一方面為了準(zhǔn)確識(shí)別借款者的潛在風(fēng)險(xiǎn)，要綜合考慮其信用風(fēng)險(xiǎn)大小、貸款期限長(zhǎng)短、籌集和運(yùn)營(yíng)資本成本，同時(shí)合理評(píng)估貸款的違約概率、違約損失率和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，保證商業(yè)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)得到應(yīng)有的補(bǔ)償。

（四）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小、資本占用低甚至不消耗資本，在貸款規(guī)模日益受到嚴(yán)格控制的情況下，它為銀行提供了穩(wěn)定收入并產(chǎn)生了較高的綜合收益。目前我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展兩極化現(xiàn)象嚴(yán)重，表現(xiàn)為中小銀行中間業(yè)務(wù)收入對(duì)營(yíng)業(yè)收入貢獻(xiàn)率普遍低于20%，而大銀行貢獻(xiàn)率大都查過(guò)20%，有些甚至達(dá)到30%[5]。毫無(wú)疑問(wèn)，在利率市場(chǎng)化將加速銀行競(jìng)爭(zhēng)、減少貸存利差空間的背景下，傳統(tǒng)利潤(rùn)增長(zhǎng)模式將無(wú)法持續(xù)，而中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行必將在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中拔得頭籌。高附加值的中間業(yè)務(wù)能夠?yàn)殂y行開(kāi)辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)并成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，理財(cái)顧問(wèn)、信用卡、金融衍生品交易等業(yè)務(wù)也將成為發(fā)展的重點(diǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以業(yè)務(wù)中心，通過(guò)建立各部門人才、資金和平臺(tái)的共享機(jī)制，滿足客戶差異化的金融需求。一方面對(duì)大眾客戶提供低成本且標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，另一方面對(duì)高端客戶提供高附加值且個(gè)性化產(chǎn)品。同時(shí)也要提升品牌形象、努力做好服務(wù)，提升客戶滿意度。

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