張任杰　耿嬌霞

摘要：利率市場化是我國發(fā)展市場經(jīng)濟的必然要求。本文就目前利率市場化的現(xiàn)狀，結(jié)合在此過程中商業(yè)銀行所經(jīng)歷的挑戰(zhàn)及變革，總結(jié)利率市場化不斷深入時可能會面臨的問題與挑戰(zhàn)，以期提供前瞻性的建議和對策，為商業(yè)銀行在利率市場化大環(huán)境下轉(zhuǎn)型所面臨的障礙提供思路。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；對策

利率市場化是世界金融市場化發(fā)展的必然趨勢，也是我國發(fā)展市場經(jīng)濟的必然要求。存款利率市場化是利率市場化的最后一個環(huán)節(jié)，其市場化程度直接關(guān)系到利率市場化進程，并對商業(yè)銀行影響巨大。

我國商業(yè)銀行在金融自由化發(fā)展大環(huán)境中，特別是利率市場化趨勢下，將面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。在2014年7月中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話“金融改革與跨境監(jiān)管專題會議吹風會”的新聞發(fā)布會上，央行行長周小川認為利率市場化兩年內(nèi)可以實現(xiàn)，他這樣說到“感覺中國的高層領(lǐng)導(dǎo)對改革有緊迫感，只爭朝夕，所以我依然按此準備?！?/p>

市場利率化對商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型猶如一把雙刃劍，既有一定的壓力又有一定的動力，我們應(yīng)該將壓力變動力，抓住利率市場化帶給我們的機遇，克服困難，最后把他們變得越來越好。

一、利率市場化對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

（一）利差縮小風險。就當前我國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)來看，雖然各商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)各有不同，但利息收入仍是其收入的主體，其利潤來源主要是存貸款的利息差，一般而言，商業(yè)銀行的利息收入占營業(yè)收入的70%以上，部分中小商業(yè)銀行，利息收入占比甚至達到90%以上。而在利率化背景下，存貸利差縮小是一種共同趨勢。存款利率市場化后，由于貨幣資本的有限性，優(yōu)質(zhì)客戶的稀缺性，商業(yè)銀行競爭的非理性，各商業(yè)銀行會大打“利率牌”爭奪市場和客戶，競爭加劇，存款利率會產(chǎn)生較大的波動，短期內(nèi)會迅速拉升商業(yè)銀行的資金成本，若貸款利率不隨之上升的話，則直接導(dǎo)致商業(yè)銀行的利息收入減少，存貸息差收窄，利潤銳減如未能形成新的贏利增長點，我國的商業(yè)銀行盈利空間必將受到壓制。這對以存貸息差為利潤支撐的中小商業(yè)銀行來說，沖擊將是巨大的。

（二）利率波動風險。利率市場化后，利率變得敏感，故波動敏感，可能會出現(xiàn)利率敏感性缺口風險，即一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內(nèi)將要到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負債之間的差額。如果資產(chǎn)大于負債，為正缺口，反之，如果資產(chǎn)小于負債，則為負缺口。今年來，由于我國商業(yè)銀行的活期存款比例和中長期貸款占比節(jié)節(jié)攀升，導(dǎo)致我國的利率敏感性負債大于利率敏感性資產(chǎn)，為負缺口。而隨著商業(yè)銀行利率市場化的步伐，我國這種存短貸長的負缺口狀況將受到一定的沖擊，面臨著未來收入大幅減少的困境。

（三）逆向選擇和道德風險。過高的利率讓大部分低風險的客戶不得不退出信貸市場，但高風險的貸款人依舊留在市場內(nèi)。即存款成本上升轉(zhuǎn)為成本壓力，偏好風險的客戶將受到青睞，而經(jīng)營穩(wěn)健的客戶可能被銀行所放棄，會出現(xiàn)逆向選擇，使資產(chǎn)質(zhì)量下降，信用風險上升。不僅如此，自我約束差的商業(yè)銀行存在著巨大的道德風險。高利率會一定程度上是商業(yè)銀行去選擇那些高風險高收益的客戶，從而產(chǎn)生道德風險，另一方面，商業(yè)銀行很可能會為了追求高利潤，從而進行“發(fā)放”高利貸，而這部分貸款卻會成為不良資產(chǎn)?？傊?，由于信息不對稱，金融市場會出現(xiàn)市場失靈現(xiàn)象，主要是道德風險和逆向選擇這兩方面，引發(fā)信用風險。而目前，我國法律還未出臺相關(guān)的法律法規(guī)，逆向選擇和道德風險不能被有效控制，極有可能成為巨大隱患

二、利率市場化帶給商業(yè)銀行的機遇

（一）傳統(tǒng)的經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的存款決定一切的陳舊理念必須轉(zhuǎn)為以服務(wù)為主，提供全面，高效，便捷的服務(wù)使之立于不敗之地。應(yīng)該建立一套完整的由銀行產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)、產(chǎn)品營銷及完善的售后服務(wù)三部分構(gòu)成的營銷體系，使客戶得到最全面最專業(yè)高效便捷的服務(wù)，從而提升行業(yè)整體的服務(wù)水平。

（二）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的盈利模式。在利率市場化條件下，以存款決定一起的商業(yè)銀行如果不思進取，還像以前那樣被束縛于單一的盈利模式，那必然會受到巨大沖擊，甚至是致命性的沖擊，所以銀行傳統(tǒng)的以存貸利差為主要收入來源盈利模式必須得以改變，一定程度上“迫使”商業(yè)銀行尋找新的盈利增長點。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新是重中之重。其中，最主要的是豐富金融工具，規(guī)避風險，賺取利息收入，滿足顧客需求。

（三）強化經(jīng)營風險的防范與管理。在利率管制體制下，我國商業(yè)銀行都依照央行所規(guī)定的利率水平，吸收存款、發(fā)放貸款，進行一系列業(yè)務(wù)開展，所以基本不存在經(jīng)營風險。但是利率市場化以后，隨著市場化的推進，其將更多取決于市場因素，利率波動的頻率和幅度將呈現(xiàn)多變性和不確定性，從而增加利率管理的難度與風險。

三、利率市場化條件下商業(yè)銀行的對策

（一）加快商業(yè)銀行的深層次改革，真正建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行治理機制。利率市場化是金融市場發(fā)展的必然產(chǎn)物，它強調(diào)商業(yè)銀行的獨立性，使其本身獲得更大的自主權(quán)和主動權(quán)，但是，也伴隨著巨大的風險，所以要加快深層次改革，建立有效的治理機制。

（二）加快完善商業(yè)銀行定價體系，制定靈活的定價機制，提高定價能力。隨著利率市場化的推進，商業(yè)銀行將面臨頻繁變動的利率，在不同的定價時候會受到不同的約束，因此要建立完善的定價體系，提高存款利率定價能力。各商業(yè)銀行不僅要考慮自身的資金流動性、資金充裕性等經(jīng)營情況，更要多方面考慮國內(nèi)宏觀經(jīng)濟情況及變化趨勢、同業(yè)機構(gòu)的利率定價策略、市場發(fā)展方向、更重要的要考慮主要對手的競爭力。同時，商業(yè)銀行也應(yīng)該針對不同的客戶群體，實施差異化定價，構(gòu)建客戶綜合貢獻評價模型，在對客戶進行客觀的劃分之后，按類別，結(jié)合金額等其他因素，同時結(jié)合自己的實際情況，制定最適合自己的靈活的定價機制。

（三）加強資產(chǎn)負債管理創(chuàng)新。市場化要求按照市場的定價，銀行需付出更多的成本，所以我們要加強資產(chǎn)負債的管理創(chuàng)新。一方面，優(yōu)化資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，在有限的資產(chǎn)約束下，要保持資產(chǎn)業(yè)務(wù)的平衡發(fā)展，不斷優(yōu)化器資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。另一方面，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)配置，加強負債的可控性，這樣才能擁有可控與靈活的負債結(jié)構(gòu)。

（四）推進商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化，助推銀行業(yè)轉(zhuǎn)型。推進商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化，是利率市場化的前提和重要步驟。信貸資產(chǎn)證券化的推進不但有利于銀行盤活資產(chǎn)，即銀行可以通過信貸資產(chǎn)證券化，將期限較長、資本占用較多的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。這樣既能出售資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金，緩解資本壓力，保持銀行內(nèi)部合理的流動性；從而在不增加貨幣總量的基礎(chǔ)上，增加一定的信貸額度。

（五）加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，創(chuàng)造新的贏利點。市場經(jīng)濟的日新月異，金融市場也充滿了機會，利率市場化的推進下，存貸款利率差驟減，驅(qū)使各個商業(yè)銀行加快創(chuàng)新，不但是理念、制度上的創(chuàng)新，更加要注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。商業(yè)銀行的競爭歸根到底是客戶資源的競爭。要樹立“以客戶為中心”的理念，全面地客戶關(guān)系管理，在對自己準確定位的基礎(chǔ)上，針對不同的客戶群體，設(shè)計不同的金融產(chǎn)品，為其提供多元的金融產(chǎn)品，靈活多樣的服務(wù)方案，高效快速的專業(yè)服務(wù)。同時更要注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，繼續(xù)通過創(chuàng)新理財產(chǎn)品、基金、保險、國債等各類負債替代型產(chǎn)品，尋找新的利潤增長點。（作者單位：河南財經(jīng)政法大學(xué)）

參考文獻：

[1]周小川.關(guān)于推進利率市場化改革的若干思考[Z].中國人民銀行網(wǎng)站，2012-01-12.

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