翟永會(huì)

（河南師范大學(xué) 商學(xué)院，河南 新鄉(xiāng)453007）

當(dāng)前，移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、云金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國(guó)蓬勃發(fā)展，由此形成一種新金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融［1］。大數(shù)據(jù)時(shí)代給金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展既帶來(lái)機(jī)遇，也帶來(lái)挑戰(zhàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，超級(jí)集中支付和個(gè)體移動(dòng)支付相統(tǒng)一，信息處理網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)行，不對(duì)稱(chēng)程度減小，資金期限匹配搜索成本與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)成本驟降；金融脫媒現(xiàn)象加劇，銀行、券商和交易所等金融中介功能弱化，交易成本大幅減少；投融資門(mén)檻降低，交易方式便捷靈活，金融參與者大眾化，普惠金融快速發(fā)展?？傊ヂ?lián)網(wǎng)金融模式已初現(xiàn)端倪，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大，新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，新興互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“搶食包括信貸、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、證券保險(xiǎn)等在內(nèi)的金融業(yè)務(wù)”［2］，這不僅會(huì)改變傳統(tǒng)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)行格局，傳統(tǒng)金融交易結(jié)構(gòu)甚至整體金融架構(gòu)也會(huì)隨之改變。那么，面臨這一沖擊，商業(yè)銀行該如何重構(gòu)發(fā)展路徑，設(shè)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)策略，以應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)？本文擬對(duì)此進(jìn)行探討，旨在尋求商業(yè)銀行在大數(shù)據(jù)時(shí)代面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下的融合發(fā)展之路。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵及模式分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是將信息技術(shù)與金融資本相結(jié)合的一個(gè)新興領(lǐng)域，關(guān)于此概念的界定，目前尚未統(tǒng)一。有學(xué)者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是既不同于商業(yè)銀行間接融資也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，與傳統(tǒng)直接融資模式相比，該模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點(diǎn)［1］。也有學(xué)者將互聯(lián)網(wǎng)金融定義為一種借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式［3］?？偨Y(jié)各家觀點(diǎn)，可知互聯(lián)網(wǎng)金融是一種執(zhí)行融資、支付和交易中介等功能的新金融模式，該領(lǐng)域的金融活動(dòng)依托現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式分析

目前，國(guó)內(nèi)主要互聯(lián)網(wǎng)金融模式有以下幾種。

1.P2P模式。這是一種主要進(jìn)行資金借貸中介服務(wù)的金融模式，其本質(zhì)是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸服務(wù)，將資金的供給方與需求方直接連接在一起。平臺(tái)的運(yùn)行模式主要包括以下兩類(lèi)：（1）擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式。此類(lèi)平臺(tái)只提供金融信息服務(wù)，作為中介，既不吸儲(chǔ)，亦不放貸，并且其交易由合作的小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供雙重?fù)?dān)保，該模式下交易多為“1對(duì)多”形式，即一個(gè)貸款方對(duì)應(yīng)多個(gè)投資人。（2）“債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”。該模式通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)集中撮合投資人和借款人之間的借貸，實(shí)現(xiàn)個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款，該模式下交易為“多對(duì)多”模式［4］。

2.第三方支付模式。狹義層面而言，第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。該模式屬于由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的金融業(yè)務(wù)，主要通過(guò)對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方提供資金結(jié)算擔(dān)保服務(wù)，保證電子商務(wù)交易的順利進(jìn)行。該模式改變了傳統(tǒng)的第三方支付手段，促進(jìn)了創(chuàng)新型第三方支付的發(fā)展，并成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式之一［5］。

3.電商金融模式。電商金融是為消費(fèi)者和中小微企業(yè)提供信貸服務(wù)的新平臺(tái)，根據(jù)對(duì)象的不同，分為消費(fèi)者信貸和中小微企業(yè)信貸兩種模式［6］：（1）消費(fèi)者信貸模式。在該模式下，電商平臺(tái)通過(guò)分析消費(fèi)者日常消費(fèi)數(shù)據(jù)，給予其信用支付額度，購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)，消費(fèi)者可使用信用支付額度購(gòu)物，資金提供方進(jìn)行資金墊付，消費(fèi)者到期還款。國(guó)外的Paypal旗下的Billme Later及國(guó)內(nèi)的“京東白條”即采取了該模式。（2）中小微企業(yè)信貸模式。在該模式下，當(dāng)中小微企業(yè)需要貸款時(shí)，可憑借在電商平臺(tái)上積累的交易信用或物品抵押，向資金供給方進(jìn)行申請(qǐng)，電商平臺(tái)提供擔(dān)保。采取這種模式的電商代表有自主B2C平臺(tái)供應(yīng)商貸款、銷(xiāo)售平臺(tái)式電商模式、B2B平臺(tái)企業(yè)信用貸款、自主B2C平臺(tái)應(yīng)收賬款融資及第三方網(wǎng)站訂單貸款等。

4.眾籌模式。該模式是融資者借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向廣泛的投資者融資的一種金融活動(dòng)，在該模式下，每位投資者可投入少量金額，并獲取實(shí)物或股權(quán)回報(bào)［7］。參與眾籌的融資者的目標(biāo)往往是多重的，除了簡(jiǎn)單的融資目標(biāo)外，還有以此獲得外部資源在技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)上的幫助、使產(chǎn)品更好地適應(yīng)市場(chǎng)需求的目的。投資者參與眾籌的目標(biāo)也是多樣的，部分是完全將其作為一種慈善行為，不要求任何回報(bào)；部分是通過(guò)與融資者的互動(dòng)，享受參與創(chuàng)新的過(guò)程；當(dāng)然更多的是為了獲取經(jīng)濟(jì)上的回報(bào)，如以較低的價(jià)格獲得產(chǎn)品，或通過(guò)股權(quán)式共享項(xiàng)目成功后的回報(bào)等。眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新之處在于，它關(guān)注處于計(jì)劃期、預(yù)孵化期或者孵化期的公司，不需要企業(yè)已有一定的實(shí)體和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，只需要一個(gè)被網(wǎng)友接受的可行的創(chuàng)意；它能夠在眾人籌資的過(guò)程中物色能夠共同參與項(xiàng)目的合作者，因眾籌項(xiàng)目的支持者往往是該項(xiàng)目最重要的消費(fèi)群體，故其本身即是一個(gè)吸引眼球的宣傳推廣過(guò)程。

在大數(shù)據(jù)時(shí)代，以上述幾種模式為主導(dǎo)并不斷創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，因其可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，繞開(kāi)金融機(jī)構(gòu)直接進(jìn)行資金融通，而無(wú)疑會(huì)加劇金融脫媒現(xiàn)象，使傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融中介作用不斷弱化，并對(duì)現(xiàn)存的金融模式產(chǎn)生變革性影響。商業(yè)銀行若想在此沖擊下找到應(yīng)對(duì)之策，亟需明確自身和互聯(lián)網(wǎng)金融模式的各自特點(diǎn)，融合彼之長(zhǎng)處為己所用，在融合中尋求發(fā)展路徑。鑒于此，下文將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的各自競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)展開(kāi)分析。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

1.“三流一體”的特性，海量的潛在客戶群。所謂“三流一體”，指的是物流、信息流和資金流的高度統(tǒng)一，此特點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的關(guān)鍵所在。傳統(tǒng)金融以營(yíng)運(yùn)資金流為主，對(duì)物流和信息流涉及較少，而互聯(lián)網(wǎng)金融以營(yíng)運(yùn)信息流和物流為基礎(chǔ)，資金流的營(yíng)運(yùn)是前二者發(fā)展到一定程度的必然結(jié)果。以阿里金融平臺(tái)為例，即是在物流（淘寶等電子商務(wù)平臺(tái)）、信息流（客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)）基礎(chǔ)上，發(fā)展了以阿里小貸、支付寶、余額寶為手段的資金流。三流一體的最大優(yōu)勢(shì)在于網(wǎng)絡(luò)對(duì)客戶的粘性，信息時(shí)代諸如淘寶、微博、微信等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)占據(jù)了人們大量時(shí)間，這些網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)的“入口”使得人們更容易接受這些平臺(tái)提供的信息和服務(wù)，而擁有“入口”的網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)更容易獲得客戶，并使客戶對(duì)其產(chǎn)生粘性。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，我國(guó)上網(wǎng)用戶規(guī)模為6.32億，位居世界第一位；手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量已達(dá)5.27億，網(wǎng)民手機(jī)上網(wǎng)使用率達(dá)83.4%；網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)到3.32億，網(wǎng)民使用網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物比率提至52.5%；移動(dòng)商務(wù)市場(chǎng)亦發(fā)展迅速，手機(jī)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)2.05億，半年度增長(zhǎng)率為42%，是網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物整體市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度的4.3倍。由此可見(jiàn)，人們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)上花費(fèi)了大量時(shí)間。傳統(tǒng)銀行盡管也有網(wǎng)銀產(chǎn)品，但由于缺乏“入口”，很難與具備平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，客戶的點(diǎn)擊率相當(dāng)有限，用戶每月花在網(wǎng)銀上的平均時(shí)間不超過(guò)半小時(shí)，而互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)三流一體的平臺(tái)，與客戶保持密切接觸，龐大的客戶基礎(chǔ)亦為其提供了海量的客戶群體。

2.交易成本的降低，邊際價(jià)值的遞增。首先，對(duì)消費(fèi)者而言，金融服務(wù)的便捷性及交易速度大幅提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得多數(shù)金融服務(wù)可以借助電腦終端和手機(jī)終端進(jìn)行，客戶足不出戶即可完成多項(xiàng)金融交易，而手機(jī)終端的使用更增加了金融服務(wù)的便攜性，使得辦理業(yè)務(wù)不受時(shí)間和地點(diǎn)的限制，節(jié)約了交易時(shí)間，提高了交易速度。其次，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，互聯(lián)網(wǎng)交易成本低廉，這體現(xiàn)在兩方面：一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的店鋪開(kāi)戶業(yè)務(wù)從線下轉(zhuǎn)移到線上，以電子終端交易取代店鋪柜臺(tái)交易，使得金融服務(wù)的店鋪?zhàn)饨鸪杀鞠陆?；另一方面，金融互?lián)網(wǎng)以鍵盤(pán)交易和拇指交易代替柜臺(tái)交易，以電子憑證代替紙質(zhì)憑證，這一變化必然會(huì)降低金融機(jī)構(gòu)員工的數(shù)量和減少紙質(zhì)憑證的使用，大幅度降低金融機(jī)構(gòu)的工資成本和紙質(zhì)憑證使用成本。

更值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融具有正的網(wǎng)絡(luò)外部性，即邊際成本遞減，邊際價(jià)值遞增。傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)往往具有負(fù)的網(wǎng)絡(luò)外部性：消費(fèi)者越多，服務(wù)環(huán)境越擁擠，服務(wù)態(tài)度越惡劣，服務(wù)價(jià)格越高，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻與此相反，原因在于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往擁有消費(fèi)者的信用評(píng)價(jià)信息（如淘寶），消費(fèi)者越多，越能消除信息不對(duì)稱(chēng)，對(duì)潛在客戶的吸引力越大，邊際價(jià)值不斷提高，而平臺(tái)系統(tǒng)一旦構(gòu)建，消費(fèi)者數(shù)目的增加幾乎不增加成本投入，邊際成本不斷下降，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融具有正的網(wǎng)絡(luò)外部性。

3.大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，信息不對(duì)稱(chēng)的減少。在云計(jì)算保障下，互聯(lián)網(wǎng)金融資金供需雙方的信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列。大數(shù)據(jù)集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶信息。通過(guò)分析客戶交易信息，掌握客戶消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，并給出資金需求者（機(jī)構(gòu)）的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)或動(dòng)態(tài)違約概率，且成本極低，也可使銀行在營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)控方面有的放矢。

借助于海量交易信息與信用數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融為中小型企業(yè)融資難問(wèn)題帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。由于原始資本積累不足、資金需求“短、頻、急”、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等特征，中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得融資。而互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)和第三方支付組織在運(yùn)營(yíng)中積累了大量客戶，客戶信息構(gòu)成了重要的信用記錄，進(jìn)而構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫(kù)，有助于識(shí)別中小企業(yè)的信用情況，消除融資中信息不對(duì)稱(chēng)的障礙，甄選企業(yè)發(fā)放貸款。所以，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是打破壟斷、實(shí)現(xiàn)金融民主化的利器，因其放款速度快、產(chǎn)品類(lèi)型多樣以及貸款審批流程簡(jiǎn)單，在個(gè)人消費(fèi)貸款以及為中小企業(yè)的融資服務(wù)上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

4.業(yè)務(wù)渠道的創(chuàng)新，服務(wù)質(zhì)量的提高。具體表現(xiàn)在以下幾方面：（1）創(chuàng)新支付渠道。如互聯(lián)網(wǎng)支付通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)線上支付渠道完成了從用戶到商戶的資金清算行為，解決了跨行、跨地支付和信用保證問(wèn)題，使得支付服務(wù)更加便捷。（2）創(chuàng)新理財(cái)渠道。如余額寶、微信理財(cái)通等各種網(wǎng)上理財(cái)工具，起點(diǎn)低、期限短、收益高、靈活方便，實(shí)時(shí)到賬無(wú)手續(xù)費(fèi)，直接連接支付平臺(tái)與貨幣基金業(yè)務(wù)，為投資者提供多元化理財(cái)窗口。（3）創(chuàng)新投融資渠道。如P2P網(wǎng)貸公司、眾籌網(wǎng)等，交易成本低、風(fēng)險(xiǎn)分散，不受地域、規(guī)模限制，大大提高資金融通效率，搭建了新的資金供需者平臺(tái)。（4）創(chuàng)新金融營(yíng)銷(xiāo)和獲取渠道。如融360、91金融超市，以“搜索＋比價(jià)”的服務(wù)模式將線下類(lèi)似于金融中介的功能搬到了線上。2013年，融360為用戶提供了2億多次的搜索服務(wù)，為近100萬(wàn)用戶提供了申請(qǐng)服務(wù)，大量小微企業(yè)和個(gè)人得到了貸款查詢(xún)和被推薦到金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的服務(wù)，更高效地融合了金融機(jī)構(gòu)與客戶。（5）創(chuàng)新征信渠道。如阿里小貸靠龐大的云計(jì)算能力和多種模型，通過(guò)對(duì)大數(shù)據(jù)的挖掘和分析獲得個(gè)人與企業(yè)的信用信息，將之用于信用識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，實(shí)現(xiàn)了客戶、資金和信息的封閉運(yùn)行，增加信用獲取方式。

（二）商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

1.雄厚的資金實(shí)力，專(zhuān)業(yè)的人員儲(chǔ)備。據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，自2003年末至2014年6月，我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)從27.66萬(wàn)億元增至162.95萬(wàn)億元，11年間，總資產(chǎn)規(guī)模年均增長(zhǎng)率達(dá)17.9%。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興事物雖然發(fā)展速度很快，但其資產(chǎn)總量與交易規(guī)模等指標(biāo)皆無(wú)法與商業(yè)銀行抗衡。此外，商業(yè)銀行內(nèi)部擁有大批高素質(zhì)專(zhuān)業(yè)型人才，具有豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，金融活動(dòng)中的專(zhuān)業(yè)技術(shù)難題都能得到解決。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖能代替大量簡(jiǎn)單和標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，但對(duì)于高度智慧型的金融業(yè)務(wù)卻難以替代。包括資產(chǎn)管理、投融資顧問(wèn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等金融專(zhuān)業(yè)能力，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)技術(shù)進(jìn)步用低廉成本獲得的。許多專(zhuān)業(yè)金融業(yè)務(wù)同時(shí)需要定量、定性分析，這是大數(shù)據(jù)工程難以完成的。商業(yè)銀行具有深厚的企業(yè)文化底蘊(yùn)，員工責(zé)任心強(qiáng)，善于維護(hù)客戶關(guān)系，對(duì)于復(fù)雜產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)有豐富經(jīng)驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)雖可以進(jìn)行簡(jiǎn)單和標(biāo)準(zhǔn)化營(yíng)銷(xiāo)，但較難勝任復(fù)雜產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)。對(duì)高度復(fù)雜、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)的產(chǎn)品和服務(wù)，提升感知價(jià)值的過(guò)程涉及高強(qiáng)度、高頻度和個(gè)性化的互動(dòng)溝通，且人際間的信任在其中起巨大的催化作用，而這些作用是互聯(lián)網(wǎng)模式難以實(shí)現(xiàn)的。

2.優(yōu)質(zhì)的客戶資源，完善的征信系統(tǒng)。商業(yè)銀行長(zhǎng)期的發(fā)展運(yùn)營(yíng)，為其積累了豐富的優(yōu)質(zhì)客戶資源。近年來(lái)，商業(yè)銀行加緊推廣電子銀行業(yè)務(wù)，電子銀行客戶數(shù)量增長(zhǎng)顯著。據(jù)2012年上市銀行公布數(shù)據(jù)顯示，9家銀行披露個(gè)人網(wǎng)銀相關(guān)數(shù)據(jù)，其用戶總量接近3億。7家銀行披露企業(yè)網(wǎng)銀相關(guān)數(shù)據(jù)，其用戶總量高達(dá)532萬(wàn)。商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客戶資源豐富，大部分歸功于其完善的信用風(fēng)險(xiǎn)防范體系。通過(guò)征信系統(tǒng)、貸款卡、盡職調(diào)查、抵質(zhì)押擔(dān)保等方法可以解決大部分的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)防范雖有優(yōu)勢(shì)，也有不足。理論上，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)解決信息不對(duì)稱(chēng)更有優(yōu)勢(shì)，實(shí)際上，目前尚缺乏解決信息不對(duì)稱(chēng)的足夠手段：互聯(lián)網(wǎng)金融的信息和大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)完全體現(xiàn)在對(duì)于平臺(tái)內(nèi)的客戶。但對(duì)于平臺(tái)外的客戶或跨平臺(tái)客戶（如B2C模式中，商家可能在傳統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)的多個(gè)平臺(tái)中進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），互聯(lián)網(wǎng)就難以解決信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。例如阿里金融的貸款審批，對(duì)于C2C（淘寶）模式，可以大數(shù)據(jù)處理部分信息不對(duì)稱(chēng)；但對(duì)B2C（天貓）模式，只有商鋪的部分交易信息在平臺(tái)上，未必比銀行信息有優(yōu)勢(shì)。而平臺(tái)之外的客戶，更難了解其資信情況。

3.成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度。金融業(yè)隸屬高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展主線。商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有嚴(yán)格的管控標(biāo)準(zhǔn)，如流動(dòng)比率高于25%、存貨比率低于75%、核心負(fù)債依存度大于60%等。此外，商業(yè)銀行有多級(jí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范體系，如銀行內(nèi)部的三級(jí)備付金儲(chǔ)備、銀行間資金拆借市場(chǎng)、中央銀行作為最后借款人等。在信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中，在日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管約束下與日益激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下，商業(yè)銀行高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，健全風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，嚴(yán)格管控各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在這方面基本處于“裸奔”狀態(tài)：缺乏內(nèi)部有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范體系，無(wú)法參與銀行間市場(chǎng)，得不到央行緊急支持。更需關(guān)注的是，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有放大效應(yīng)：虛擬賬戶的產(chǎn)生使網(wǎng)絡(luò)金融逃出傳統(tǒng)金融流動(dòng)性監(jiān)管體系，甚至可能擺脫真實(shí)貨幣約束，增大潛在風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融超越時(shí)間和地域約束，使風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度加快，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，將難以應(yīng)對(duì)。

4.廣泛的業(yè)務(wù)服務(wù)范圍，較高的行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻。商業(yè)銀行是金融業(yè)歷史最為悠久、業(yè)務(wù)范圍最為廣泛的金融機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)代金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有重要的影響和作用。它不僅是以盈利為目的的金融企業(yè)，更承擔(dān)著整個(gè)社會(huì)的支付和結(jié)算媒介、支持經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)順利運(yùn)行的社會(huì)職能。正因如此，商業(yè)銀行監(jiān)管?chē)?yán)格，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)注重追求創(chuàng)新，比較激進(jìn)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性和滯后性認(rèn)識(shí)不足，容易在高速發(fā)展后產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)容易出現(xiàn)概率小、影響大的“黑天鵝”事件，也容易出現(xiàn)“福島核危機(jī)”式風(fēng)險(xiǎn)，如果互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控不好，將對(duì)其帶來(lái)致命性的打擊。因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲取金融牌照難度較大。

三、金融模式相融合視角下的商業(yè)銀行發(fā)展路徑

目前，就互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行關(guān)系而言，還基本處于競(jìng)合階段，而在很大程度上，前者是后者的一種補(bǔ)充。雖有一定程度的競(jìng)爭(zhēng)，但其影響還微不足道?？傮w來(lái)看，雖前者發(fā)展速度快，但交易量相對(duì)較小，在短期內(nèi)，不會(huì)動(dòng)搖后者的經(jīng)營(yíng)模式，更不會(huì)影響其盈利方式。筆者認(rèn)為，在信息時(shí)代背景下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)融合互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

1.打造利惠合作模式，合作中尋求共贏。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)既是對(duì)手又是伙伴。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，商業(yè)銀行既不能逃避，也不能排擠對(duì)方，而應(yīng)集各之所長(zhǎng)，打造利惠合作模式：（1）共享商戶資源與信息。在這方面，雙方各有其優(yōu)勢(shì)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，在電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)支付切入、客戶資源的掌握、交易信息的收集方面具有優(yōu)勢(shì)，對(duì)商業(yè)銀行而言，由于多年客戶積累，與各行業(yè)龍頭企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。雙方如果資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，則能實(shí)現(xiàn)共贏。（2）針對(duì)中小企業(yè)，聯(lián)合打造在線融資平臺(tái)。與大企業(yè)信貸相比，中小企業(yè)利差收益更高，因此商業(yè)銀行應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)庫(kù)，發(fā)揮自身的風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合打造在線融資平臺(tái)，有效發(fā)掘新客戶群，提升經(jīng)營(yíng)收益。

2.定制優(yōu)質(zhì)服務(wù)，重視客戶體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)較商業(yè)銀行而言，具有開(kāi)放式的金融平臺(tái)、交互式的營(yíng)銷(xiāo)手段、個(gè)性化的金融產(chǎn)品服務(wù)與方便快捷的操作流程，這對(duì)客戶尤其是中小客戶形成了較強(qiáng)的吸引力。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行要想占據(jù)主動(dòng)，必須做到：（1）高度重視客戶體驗(yàn)，設(shè)計(jì)更注重客戶個(gè)性化需求的金融產(chǎn)品，切實(shí)提高金融服務(wù)質(zhì)量，開(kāi)展在線網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)，與客戶開(kāi)放交互式接觸，有效地滿足客戶需求。（2）打破傳統(tǒng)部門(mén)局限，通過(guò)整合客戶的各類(lèi)信息（如存款、貸款、匯款數(shù)據(jù)）并進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣與投資偏好，為客戶量身打造優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品與服務(wù)。（3）優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，減少各種審批環(huán)節(jié)，為客戶提供便捷的服務(wù)。

3.提高數(shù)據(jù)挖掘能力，加大科技投入力度。大數(shù)據(jù)時(shí)代，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的各環(huán)節(jié)，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)處理、業(yè)務(wù)操作與管理決策，都離不開(kāi)信息技術(shù)的運(yùn)用，因此科技系統(tǒng)的研發(fā)、信息技術(shù)的應(yīng)用對(duì)于商業(yè)銀行的發(fā)展至關(guān)重要。商業(yè)銀行必須：（1）加大科技投入，通過(guò)運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，并建立兩個(gè)數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，即客戶管理系統(tǒng)與市場(chǎng)細(xì)分系統(tǒng)。在數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)上，深層次挖掘數(shù)據(jù)，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（2）建立信息安全保障機(jī)制，主要通過(guò)構(gòu)建信息應(yīng)急處理機(jī)制與金融信息保密機(jī)制，全面提升金融信息系統(tǒng)處理功能，通過(guò)降低系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，保障金融業(yè)務(wù)健康運(yùn)行。

4.培養(yǎng)復(fù)合金融人才，發(fā)展高端金融業(yè)務(wù)。高要求需要“多面手”，人才競(jìng)爭(zhēng)尤為重要。目前，銀行員工知識(shí)結(jié)構(gòu)單一，要么是純經(jīng)濟(jì)金融專(zhuān)業(yè)，要么是純計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)，缺乏二者兼?zhèn)涞娜瞬?。因此，招聘時(shí)應(yīng)偏重復(fù)合型人才，并在工作中通過(guò)培訓(xùn)將單一型員工培養(yǎng)為具備經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)、信息技術(shù)、數(shù)據(jù)處理技術(shù)等多方面技能于一身的復(fù)合型人才，使商業(yè)銀行永葆活力。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖可以替代簡(jiǎn)單的金融產(chǎn)品，但對(duì)于如資產(chǎn)管理、投資銀行、投融資顧問(wèn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、高端私人銀行等復(fù)雜金融產(chǎn)品和服務(wù)卻難以勝任，因此，商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)揮自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展高端金融業(yè)務(wù)，在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

5.建立互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略平臺(tái)，謀求商業(yè)模式變革。銀行介入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，基本途徑是電子商務(wù)。目前，商業(yè)銀行出現(xiàn)一種新趨勢(shì)——設(shè)立電子商務(wù)平臺(tái)。對(duì)于建立信用與托管平臺(tái)，銀行要比電商具有優(yōu)勢(shì)，借助其強(qiáng)大的IT系統(tǒng)、良好的信譽(yù)、充足的盈利水平，只要經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，商業(yè)銀行會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力。在電商模式的選擇上，銀行與電商不同，對(duì)于不同的模式，銀行有不同的比較優(yōu)勢(shì)，如o2o（線上與線下結(jié)合的電子商務(wù)），銀行可通過(guò)提供網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，整合中小商企，線上與線下服務(wù)相結(jié)合，解決商企之困擾，實(shí)現(xiàn)雙贏。此外，除貸款、支付、結(jié)算外，為供應(yīng)商提供金融服務(wù)，為客戶的消費(fèi)金融服務(wù)。當(dāng)然，建立自身特色的平臺(tái)，也是銀行業(yè)可考慮的，如以金融服務(wù)為平臺(tái)，提供如金融產(chǎn)品搜索，在線資產(chǎn)管理等功能，再逐步延伸和擴(kuò)展，形成黏性較強(qiáng)的平臺(tái)。

總之，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，要想有生命力和競(jìng)爭(zhēng)力，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)構(gòu)建其金融平臺(tái)。今后，金融離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)，兩者如同魚(yú)水，交融合一，銀行應(yīng)以網(wǎng)絡(luò)黏住客戶，以金融帶來(lái)增值，即以網(wǎng)絡(luò)搭臺(tái)，金融唱戲。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，未來(lái)的情景可能是金融企業(yè)并購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，或反之，二者的融合是必然趨勢(shì)。從更廣的角度來(lái)看，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在不斷虛擬化，服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)化為一種信息流，服務(wù)業(yè)的形態(tài)也隨之改變。這些信息的交融，導(dǎo)致許多行業(yè)的交叉、跨界與融合，行業(yè)的界限在模糊，并形成了大服務(wù)的概念，任何行業(yè)都不會(huì)是單純的，而是某種復(fù)合形態(tài)。銀行，不再是單純的金融業(yè)，最終，勝出者表現(xiàn)為信息大超市，一種綜合性互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)（以金融為中心，兼容其他信息服務(wù)）。這是一種結(jié)構(gòu)性的變化，是一個(gè)時(shí)代變遷的特征。

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