喬 金

(中國(guó)國(guó)家圖書館 國(guó)有資產(chǎn)管理處，北京 100081)

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上市公司結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)性研究

喬 金

(中國(guó)國(guó)家圖書館 國(guó)有資產(chǎn)管理處，北京 100081)

以2013-2014連續(xù)兩年深市上市的50家制造公司的100個(gè)觀察值為樣本，研究了公司治理結(jié)構(gòu)中股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會(huì)特征，監(jiān)事會(huì)特征等方面的8個(gè)指標(biāo)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)國(guó)家股、法人股、董事會(huì)規(guī)模、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、職工監(jiān)事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)，獨(dú)立董事比例、股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，而且如果董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都為一個(gè)人擔(dān)任，則會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就越低。因此要解決上市公司會(huì)計(jì)信息失真的問(wèn)題，應(yīng)該從完善公司治理結(jié)構(gòu)方向入手。

公司治理結(jié)構(gòu)；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；信息質(zhì)量相關(guān)性；實(shí)證研究

證券市場(chǎng)的主要功能是通過(guò)有效地分配資金實(shí)現(xiàn)資源的融通，而市場(chǎng)的有效性又是其實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，市場(chǎng)有效性的發(fā)揮主要是靠信息的有效性，而會(huì)計(jì)信息又是證券市場(chǎng)上眾多信息的重要組成部分，解決公司委托人與代理人之間信息不對(duì)稱問(wèn)題的主要方法就是信息披露，而會(huì)計(jì)信息披露又是所有信息披露的核心內(nèi)容。我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，公司治理結(jié)構(gòu)和水平不完備，例如股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，董事會(huì)被內(nèi)部人控制，監(jiān)事會(huì)失效等，導(dǎo)致我國(guó)上市公司目前普遍存在的信息披露質(zhì)量不準(zhǔn)確、不可靠、不完整，投資者也對(duì)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生了普遍的不信任感，大大打擊了投資者的投資熱情和積極性。上市公司公開披露的會(huì)計(jì)信息是對(duì)投資者十分重要的決策依據(jù)，投資者存在著對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的需求。因此本文從公司治理結(jié)構(gòu)入手來(lái)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

一、 研究假設(shè)

H1 ：國(guó)家股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

劉立國(guó)、杜瑩[1]在其《公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證研究》中提出，國(guó)家股的產(chǎn)權(quán)主體各級(jí)政府和行業(yè)主管部門，國(guó)家對(duì)企業(yè)只享有剩余控制權(quán)，而不享有剩余索取權(quán)，國(guó)家派一位行政官員作為國(guó)家股股東的具體代表者，他們?nèi)狈ψ銐虻慕?jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)，在沒(méi)有激勵(lì)動(dòng)力的情況下，很難對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督，從而使得經(jīng)營(yíng)者可以進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的虛報(bào)行為，加劇了內(nèi)部控制人的現(xiàn)象。故假設(shè)國(guó)家股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

H2 ：法人股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

周業(yè)安[2]研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司中國(guó)家股缺位十分嚴(yán)重，一些擁有分散股權(quán)的流通股股東很難參與到公司的決策中來(lái)，這種結(jié)構(gòu)方面的漏洞就為法人股股東提供了為獲取自身利益而損害其他股東利益的機(jī)會(huì)，使其成為事實(shí)上的內(nèi)部人，雖然法人股比例增加在一定程度上能改善公司的狀況，但更多是會(huì)助長(zhǎng)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的可能性。故假設(shè)法人股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

H3 ：股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)。

徐曉東等[3]研究發(fā)現(xiàn)，如果由少數(shù)幾個(gè)大股東分享公司控制權(quán)就會(huì)使任何一個(gè)大股東都無(wú)法實(shí)現(xiàn)單獨(dú)控制企業(yè)的不良目的，起到制衡作用。從理論上講，股權(quán)的適度集中在一定程度上能使各個(gè)主體為了實(shí)現(xiàn)公司整體利益，為了提高公司的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)效果而一同努力，然而，股權(quán)的過(guò)度集中會(huì)導(dǎo)致極端行為發(fā)生，即當(dāng)大股東和小股東因?yàn)槔娑l(fā)生沖突時(shí)，由于沒(méi)有足夠的外部約束對(duì)其進(jìn)行制衡，大股東很有可能為了維護(hù)自身利益而走入極端，不惜損害其他股東的利益。故假設(shè)股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)。

H4 ：獨(dú)立董事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)。

Beasley[4]研究發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事與公司管理層人員沒(méi)有直接的利益關(guān)系，能夠公正、客觀地監(jiān)督管理層行為，抑制管理層的不良行為，有助于強(qiáng)化內(nèi)部治理機(jī)制，獨(dú)立董事身份獨(dú)立，一般是財(cái)會(huì)類的專家，能更好地制衡管理層，維護(hù)投資者利益，有助于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。故假設(shè)獨(dú)立董事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)。

H5 ：董事長(zhǎng)和總經(jīng)理合二為一與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

Dechow[5]研究發(fā)現(xiàn)，總經(jīng)理和董事長(zhǎng)由一個(gè)人兼任時(shí)，總經(jīng)理會(huì)獲得更大的權(quán)利，這種權(quán)利失衡會(huì)影響決策效果，降低董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層人員的監(jiān)督，一旦董事會(huì)這個(gè)最重要的控制機(jī)構(gòu)都難以保持其獨(dú)立性，那么股東以其利益相關(guān)者的權(quán)益將會(huì)受到損害。故本文認(rèn)為總經(jīng)理和董事長(zhǎng)合二為一與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

H6 ：董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

Jensen[6]認(rèn)為規(guī)模大的董事會(huì)容易被總經(jīng)理所控制，而且大型的董事會(huì)行動(dòng)遲緩，容易出現(xiàn)分歧，各個(gè)董事的權(quán)責(zé)不明，監(jiān)督職能弱化從而使公司的運(yùn)作效率低下，我國(guó)的上市公司大量存在著內(nèi)部控制人的現(xiàn)象，董事會(huì)規(guī)模越大，公司治理越有可能被內(nèi)部控制人所控制，越容易發(fā)生財(cái)務(wù)虛報(bào)行為。故假設(shè)董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

H7 ：監(jiān)事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

梁杰等[7]研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)公司法規(guī)定上市公司必須設(shè)立監(jiān)事會(huì)，但是監(jiān)事會(huì)只是在法律上被賦予了有限的監(jiān)督責(zé)任，而沒(méi)有罷免董事的權(quán)利，因此不能制約董事會(huì)的行為。在我國(guó)監(jiān)事會(huì)一般由內(nèi)部人員擔(dān)任，在行政上置于總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)之下，缺乏獨(dú)立性，監(jiān)事會(huì)只是流于形式。有些上市公司為了掩蓋自己財(cái)務(wù)舞弊的行為反而設(shè)立一個(gè)更大的監(jiān)事會(huì)。本文假設(shè)監(jiān)事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

H8 ：職工監(jiān)事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

股東監(jiān)事與職工監(jiān)事共同組成監(jiān)事會(huì)，共同行使監(jiān)事會(huì)職權(quán)，他們的地位是平等的，我國(guó)公司法規(guī)定，監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表，其中職工監(jiān)事的比例不得低于三分之一。梁杰等[27研究發(fā)現(xiàn)，職工監(jiān)事一般在公司里面領(lǐng)取薪水，這就影響到他們的獨(dú)立性，為了自己的利益而放松對(duì)于管理層的監(jiān)督，職工監(jiān)事的專業(yè)素養(yǎng)比較低，不能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行很好的監(jiān)督作用。故本文假設(shè)職工監(jiān)事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇

本文選取了深市制造業(yè)A股上市公司2013-2014年連續(xù)2年的數(shù)據(jù)為研究樣本，由于研究條件限制，缺乏一些專業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的最新數(shù)據(jù)資源，剔除暫停退市、三板市場(chǎng)、被ST、*ST的、13年以后新上市的以及數(shù)據(jù)不完整的企業(yè)，一共選取50家公司的近2年的100條數(shù)據(jù)。

表1 變量選取

(二)模型設(shè)計(jì)

本文采用價(jià)格模型來(lái)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)盈余的有用性，進(jìn)而對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低做出評(píng)價(jià)，以股價(jià)來(lái)反映會(huì)計(jì)盈余信息的累積影響。

董事會(huì)特征方面，董事會(huì)人數(shù)極小值是1，極大值是18，平均值是9，可以分析看出部分公司與我國(guó)公司人數(shù)規(guī)定5-19人的數(shù)量不太符合。獨(dú)立董事平均比例為35.87%， 符合我國(guó)證監(jiān)會(huì)的上市公司的獨(dú)立董事比例不得低于1/3，極小值為0，表明我國(guó)有些上市公司沒(méi)有設(shè)立董事，大多數(shù)上市公司為了上市資格而刻意為之。通過(guò)查看各公司的年度報(bào)告手工整理的數(shù)據(jù)，我國(guó)上市公司中董事長(zhǎng)和總經(jīng)理同時(shí)為一個(gè)人擔(dān)當(dāng)?shù)挠?5家，其余的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理不是同一個(gè)人，但大多數(shù)上市公司的董事?lián)喂镜目偨?jīng)理，可以看出我國(guó)上市公司的治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)越來(lái)越和國(guó)際化接軌了，在深市制造業(yè)中越來(lái)越多的上市公司選擇董事長(zhǎng)和總經(jīng)理分設(shè)的治理結(jié)構(gòu)，從而可以達(dá)到提高董事會(huì)效率的目的。

從監(jiān)事會(huì)的特征可以看出，監(jiān)事會(huì)的極小人數(shù)是2人，極大人數(shù)是6人，平均數(shù)是3.89，由此可以統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)符合我國(guó)上市公司的相關(guān)規(guī)定，職工監(jiān)事可以提高監(jiān)事的獨(dú)立性，從統(tǒng)計(jì)中可以看出極大值是66.67%，極小值是0，平均值是12.57%，由此可知我國(guó)的大多數(shù)上市公司的職工監(jiān)事只是流于形式。

董事會(huì)特征中，董事會(huì)規(guī)模與股價(jià)在5%顯著水平正相關(guān)不顯著，這與假設(shè)不同，主要原因是我國(guó)董事會(huì)人數(shù)越多，獨(dú)立董事人數(shù)與股價(jià)在5%顯著水平下顯著負(fù)相關(guān)，這與假設(shè)相反；董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否合一與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在5%顯著水平下顯著負(fù)相關(guān)，這與假設(shè)一致。

監(jiān)事會(huì)特征中，監(jiān)事會(huì)規(guī)模與股價(jià)在5%顯著水平下顯著負(fù)相關(guān)，這與假設(shè)相反；職工監(jiān)事比例與股價(jià)在5%顯著水平下顯著正相關(guān)。

另外，還可以分析出每股收益與凈資產(chǎn)收益率與股價(jià)在1%的顯著水平下正相關(guān)，但是相關(guān)性并不顯著；資產(chǎn)負(fù)債率與股價(jià)在5%顯著水平下顯著相關(guān)。這三個(gè)變量作為控制變量可以控制其他相關(guān)變量對(duì)于公司治理結(jié)構(gòu)與股價(jià)的實(shí)證研究的影響，從而可以更好地明確公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的相關(guān)性。

三、結(jié)論及建議

(一)結(jié)論

從分析的結(jié)果可以看出，在5%的顯著性水平下 ：

EPS* STATE系數(shù)為負(fù)數(shù)，表明國(guó)家股與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)，檢測(cè)結(jié)果表明相關(guān)性顯著，和假設(shè)的結(jié)果相反，由此可以看出在分析的50家上市公司中，國(guó)家股比例越高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越低。

EPS * LP的系數(shù)為正，說(shuō)明法人股比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，相關(guān)性較為顯著，這與假設(shè)不符，說(shuō)明法人股占比越多其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量反而越高，這與我國(guó)的實(shí)際情況相關(guān)。流通股比例與公司的經(jīng)營(yíng)效率有特別的關(guān)系，也就是在曲線的兩端，流通股的比例較高和較低就顯示出較高的公司經(jīng)營(yíng)成果。也就是表明在流通股較低時(shí)法人股較多時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)效果也是比較好的。

EPS * INSIDER的系數(shù)為正數(shù)，說(shuō)明股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，相關(guān)性較為顯著，這與假設(shè)相同，說(shuō)明在一定程度上股權(quán)制衡度越高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高，股權(quán)集中可以增加大股東參加公司治理的積極性，從而可以更好地對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)督，有效避免因?yàn)楣蓹?quán)高度分散導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)告缺乏嚴(yán)重監(jiān)督的問(wèn)題。由此可見股權(quán)越集中，股權(quán)制衡度越高，對(duì)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高有著改善的作用。

EPS * DIRECTOR的系數(shù)為正數(shù)，即董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，相關(guān)性并不顯著，董事會(huì)規(guī)模越大其會(huì)計(jì)信息越高，但是由于存在內(nèi)部控制人現(xiàn)象的存在，使得董事會(huì)并沒(méi)有發(fā)揮其原有的功能，因此董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)不顯著。

EPS * independent director ratio的系數(shù)為正數(shù)，即獨(dú)立董事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，但是相關(guān)性并不顯著，這與假設(shè)相符合，表明獨(dú)立董事的增加可以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，但是效果并不顯著，因?yàn)槲覈?guó)上市公司中獨(dú)立董事的獨(dú)立性不強(qiáng)，并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。獨(dú)立董事雖然沒(méi)有內(nèi)部人的困擾，但是由于他們個(gè)人的收入與公司業(yè)績(jī)好壞關(guān)系不大，他們的主要時(shí)間和精力不會(huì)用在這里，他們的信息來(lái)源甚至董事職位都依賴于管理層，所以，事實(shí)上不僅不能控制管理層，相反，倒常常被管理層所控制。

EPS * CHAIR的系數(shù)為負(fù)數(shù)，即董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是否為一人與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)，但相關(guān)性不顯著，這一點(diǎn)符合假設(shè)，若董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是一個(gè)人擔(dān)當(dāng)，則會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的水平就越低。因?yàn)閮陕毢弦欢聲?huì)就無(wú)法保持其獨(dú)立監(jiān)督作用，總經(jīng)理?yè)碛懈蟮膶?quán)專制權(quán)利，為了達(dá)到自己利益，不惜損害其他股東的利益，管理層的決策缺乏監(jiān)督，從而公司透明度的質(zhì)量也隨之降低。在手工收集數(shù)據(jù)的過(guò)程中可以看出，雖然越來(lái)越多的上市公司兩個(gè)的職責(zé)是相互分離的，總經(jīng)理往往由其他董事?lián)?dāng)，但是仍然保持董事長(zhǎng)手中有實(shí)權(quán)，所以我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)中若想真的實(shí)現(xiàn)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩個(gè)職責(zé)分離，需要上市公司重新認(rèn)識(shí)，摒棄舊思想。

EPS * SUPERVISOR的系數(shù)為負(fù)數(shù)，即監(jiān)事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)，相關(guān)性顯著，這一點(diǎn)與假設(shè)相反。劉國(guó)立以曾因財(cái)務(wù)報(bào)告不能做到真實(shí)披露而受到過(guò)證監(jiān)會(huì)處罰的研究樣本進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)生財(cái)務(wù)欺詐行為的公司監(jiān)事會(huì)規(guī)模比較大，這與我國(guó)上市公司的監(jiān)事會(huì)徒有形式，并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用有關(guān)。

EPS *ZHIGONG RATIO的系數(shù)為負(fù)數(shù)，即職工監(jiān)事比例與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量負(fù)相關(guān)，且相關(guān)性并不顯著，因?yàn)槁毠ぴ诠绢I(lǐng)薪水，和公司有著利益關(guān)系，缺乏獨(dú)立性，可能為了自身利益而做出違背其職責(zé)的事情，因此呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

另外，通過(guò)回歸分析可以看出，凈資產(chǎn)收益率與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量正相關(guān)，相關(guān)性不顯著，凈資產(chǎn)收益率越高的公司其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高；資產(chǎn)負(fù)債率與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)，資產(chǎn)負(fù)債率越高的公司其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量往往越差，這兩點(diǎn)符合實(shí)際情況。

以上通過(guò)spss19.0和EXCEL的計(jì)算統(tǒng)計(jì)分析，進(jìn)行描述性分析、相關(guān)性分析、回歸性分析對(duì)我國(guó)深市上市公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，模型設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)收集、變量的選取均與我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況基本符合。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)相關(guān)的立法和監(jiān)管體系日益完善，上市公司治理結(jié)構(gòu)會(huì)逐漸完善，從而實(shí)證研究能夠表明更好的結(jié)果。

(二)建議

根據(jù)以上的實(shí)證研究，從完善上市公司治理結(jié)構(gòu)以改善會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的角度來(lái)提出以下幾點(diǎn)建議和措施。

一是要實(shí)現(xiàn)上市公司的股權(quán)制衡。通過(guò)理論分析和實(shí)證研究表明，前十大股東中，其他股權(quán)對(duì)于第一大股東的制衡力量可以在一定程度上提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，避免最大的股東利用手中的專權(quán)做出損害上市公司其他利益相關(guān)者的行為，降低粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的可能性，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督的有效性，提高經(jīng)營(yíng)決策的效率和效果。

二是確定適當(dāng)?shù)亩聲?huì)規(guī)模和董事會(huì)結(jié)構(gòu)。董事會(huì)規(guī)模越大，雖然可以借鑒和吸收來(lái)自不同領(lǐng)域?qū)＜业囊庖姾徒ㄗh，但是過(guò)于臃腫的董事會(huì)會(huì)降低公司經(jīng)營(yíng)決策效率，不能及時(shí)對(duì)外界競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生的緊急狀況做出及時(shí)處理，可能會(huì)喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)，導(dǎo)致代理成本遠(yuǎn)大于收益，但是也不能過(guò)小，符合公司的實(shí)際情況最佳。同時(shí)上市公司應(yīng)該注意提高獨(dú)立董事的獨(dú)立性，保證其監(jiān)督公司的決策和經(jīng)營(yíng)的權(quán)威和獨(dú)立性。同時(shí)要確保董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的職責(zé)確實(shí)為兩個(gè)人所分管，而不能只是流于形式。

三是改進(jìn)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性。在我國(guó)上市公司的實(shí)際運(yùn)作中，監(jiān)事會(huì)雖然有一定的監(jiān)督權(quán)和控制權(quán)，但是這個(gè)權(quán)利不是很大而且十分有限，而且我國(guó)上市公司的監(jiān)事會(huì)會(huì)員不一定具有專業(yè)知識(shí)和技能，使得部分監(jiān)督權(quán)只能是表面上的形式。應(yīng)該選擇具有專業(yè)知識(shí)和技能的人士，從而能夠保證監(jiān)督過(guò)程中及時(shí)地發(fā)現(xiàn)管理層和董事會(huì)的虛報(bào)財(cái)務(wù)的行為。最后為了能夠保證監(jiān)督過(guò)程長(zhǎng)期有序地進(jìn)行，公司內(nèi)部應(yīng)該建立相應(yīng)的監(jiān)督程序，有關(guān)部門也應(yīng)該完善相應(yīng)的法律。

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【責(zé)任編輯 王雅坤】

Relevance Research on the Structure of Listed Companies and the Quality of Accounting Information

QIAO Jin

(National Library of China, Beijing 100081, China)

Based on observations of 100 samples in 50 manufacturing compnies for two consecutive years in Shenzhen market(2013-2014), this paper empirically studies 8 indicators, like ownership structure of corporate governance structure, the features of the board, etc., on the relationship between corporate governance structure and the guality of accounting information. It is found that state-owned shares, corporate shares, the board size, the supervisors’ size and the proportion of employee supervisors are negatively correlated with the quality of accounting information; the proportion of independent directors and the ownership balancing degree are positively correlated with the quality of accounting information; and if the chairman and general manager are the same person, the quality of accounting information will be low. Therefore, to resolve accounting information distortion problem, we should start from the direction of improving the corporate governance structure.

the corporate governance structure; the quality of accounting information; the relativity of information quality; empirical research

2015-12-25

喬金(1982—)，女，河北張家口人，中國(guó)國(guó)家圖書館館員，主要研究方向 ：圖書情報(bào)及經(jīng)濟(jì)管理。

F27

A

1005-6378(2015)06-0033-05

10.3969/j.issn.1005-6378.2015.06.005