鄧書琴 周 勇

（湘潭大學 法學院知識產(chǎn)權(quán)學院，湖南 湘潭 411105）

2013 年12 月28 日，《中華人民共和國公司法》的修正案在十二屆全國人大常委會第六次會議上通過，新《公司法》自2014 年3 月1 日起施行。其中，取消了對公司最低注冊資本的限制，有另行規(guī)定的除外。在新《公司法》頒布之前，我國長期對公司有最低注冊資本限制，股份有限公司、有限責任公司和一人有限責任公司的最低注冊資本分別為500 萬元、3 萬元和10 萬元。在全球經(jīng)濟一體化和我國加入WTO 后經(jīng)濟地位逐步提高的背景下，為了降低創(chuàng)業(yè)成本，鼓勵個人尤其是青年的創(chuàng)業(yè)，激發(fā)社會主義市場經(jīng)濟中的投資活力，在我國資本制度的演變和公司發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，結(jié)合有限政府、服務(wù)性政府理念的確立，我國在制度上放寬市場準入門檻，放松對設(shè)立公司的管制，改“嚴進寬管”為“寬進嚴管”，重公示且兼顧管理，同時強調(diào)公司在市場上實現(xiàn)高效率運作。

新《公司法》放寬了公司注冊資本登記條件，直接為一元公司的產(chǎn)生提供了制度上的便利和保障，一元公司隨即有了產(chǎn)生的可能性。一元公司，是指依照法律規(guī)定，遵守法定程序，僅用一元錢注冊而成立的公司，在此還作為代表以反映新法使得公司在登記時對決定注冊資本數(shù)額有更強的自主性，與之前相比，會出現(xiàn)注冊資本數(shù)額過小化的現(xiàn)象。以下通過回顧各國、各地區(qū)關(guān)于最低注冊資本制度的發(fā)展歷程，分析市場大量出現(xiàn)一元公司的可能性，并探討取消最低注冊資本制度后的現(xiàn)實操作性及其法律完善。

一 “歷史的年輪”——注冊資本制度發(fā)展沿革

（一）各國各地區(qū)注冊資本制度沿革

就世界范圍而言，在20 世紀，英美法系與大陸法系對于最低注冊資本制度的觀點處于對立面，英美法系國家普遍實行授權(quán)資本制，在經(jīng)過規(guī)定最高資本額到規(guī)定最低注冊資本額，直至以美國在20 世紀中期廢除最低注冊資本額為代表，現(xiàn)代英美法系國家的公司法中已難見到有關(guān)最低注冊資本額的規(guī)定了。[1]美國廢除最低注冊資本金后，注冊公司變得更加便捷，因為不需要審核注冊資金，只需要按規(guī)定帶上身份證件復(fù)印件，簽署提交相關(guān)文件，再支付100 多美金的注冊費，通常只需要30 分鐘就可完成公司登記手續(xù)，這也造就了美國高速運轉(zhuǎn)的市場經(jīng)濟。[2]

而21 世紀之前，大陸法系國家普遍實行法定資本制，進入21 世紀后，日本國會在2002 年通過了《中小企業(yè)挑戰(zhàn)支援法》，對“中小企業(yè)新事業(yè)創(chuàng)業(yè)促進法”的部分內(nèi)容進行了修改。該法第10 條取消注冊資本的限制，即允許設(shè)立1 日元公司，但是，公司設(shè)立后5 年之內(nèi)必須把公司的資本金額增加到最低資本金制度所要求的金額。該破例立法促使創(chuàng)業(yè)的效果甚為明顯，據(jù)統(tǒng)計，該法成立后不到1 年依照破例規(guī)定申請設(shè)立的公司就達5200 多家，大大改善了1990年日本泡沫經(jīng)濟崩潰后大量公司倒閉的蕭條情況。[3]隨后，在經(jīng)歷過經(jīng)濟危機之后，德國、日本、中國臺灣等國家和地區(qū)紛紛意識到設(shè)置最低注冊資本對于資本安全性管理、保護債權(quán)人和市場效率等方面的價值減小，甚至阻礙經(jīng)濟發(fā)展，于是開始向英美法系國家學習，廢除了最低注冊資本制度。我國此次《公司法》修改也體現(xiàn)了順應(yīng)世界潮流、為公司發(fā)展開拓新路徑的特點。

（二）我國注冊資本制度沿革

伴隨著改革開放的步伐，公司制度因其順應(yīng)中國社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的潮流而被引入進來，公司迅速成為我國市場的主體。隨著公司法的多次修正，我國公司最低注冊資本制度也經(jīng)歷了一個從無到有而后逐漸退出歷史舞臺的過程。

改革開放初期，我國對最低注冊資本額以設(shè)定最低自由活動金額的形式做出了規(guī)定，對當時公司成立設(shè)立了限制性準入性條件，有效地規(guī)范了當時混亂的市場，也為后來公司法正式確立最低注冊資本額制度奠定了基礎(chǔ)。

隨著“公司熱”逐漸興起，全國出現(xiàn)了大量的公司，在這些公司推動著我國經(jīng)濟迅速發(fā)展的同時，“空殼公司”也開始涌現(xiàn)，市場交易主體間信用危機嚴重，債權(quán)人利益受到肆意侵害，經(jīng)濟秩序一片混亂。在這樣的大背景下，在1993年《公司法》中，公司最低注冊資本制度正式確立下來。該法規(guī)定：公司注冊資本額必須要滿足法律規(guī)定的最低要求，且需在申請時一次性認足。通過這種設(shè)置高門檻的方式，國家對公司進行了市場準入的監(jiān)管，當時這種帶有計劃經(jīng)濟形態(tài)的經(jīng)濟管理模式在一定程度上滿足了保護債權(quán)人權(quán)益，維護交易安全的需求。

步入21 世紀，隨著經(jīng)濟的不斷向前推進，高門檻的公司注冊資本制度不利于我國經(jīng)濟的繁榮和持續(xù)增長，最低注冊資本制度的弊端也逐漸顯現(xiàn)出來，嚴重妨礙了資本效率的發(fā)揮。2005 年《公司法》的修訂對我國公司最低注冊資本金額的規(guī)定也有所降低，這在一定程度上刺激了我國中小型企業(yè)的設(shè)立和發(fā)展，鼓勵社會資本投資創(chuàng)業(yè)，為我國公司發(fā)展帶了動力。

2013 年，我國《公司法》又進行了重大修改。在此之前，我國希望通過對最低注冊資本的限制，加強對公司安全的把控。然而，注冊資本與公司資產(chǎn)之間并不存在必然聯(lián)系，不能單以注冊資本大小來衡量公司的運營信用和能力，還會導(dǎo)致大量資金閑置。事實證明，最低注冊資本制度在保護債權(quán)人的現(xiàn)實意義和實施效果上沒有達到人們的預(yù)期，不能較好適用于當代環(huán)境。新《公司法》極大地放松了對公司資本制度的嚴格管制，取消了最低注冊資本要求，廢除了注冊資本實繳制，當然驗資程序也相即取消。

二 “現(xiàn)實的迷惘”——取消最低資本制度是否會導(dǎo)致一元公司泛濫

隨著商事登記制度對最低注冊資本的放開，全國各地掀起了一股投資創(chuàng)業(yè)熱潮，新注冊市場主體快速增長，一元公司存在的必要性也引起社會爭議，許多學者表示，“設(shè)立這種一元公司不符合現(xiàn)代立法精神，雖然取消了最低注冊資本的限制，但并不意味著鼓勵設(shè)立注冊資本為一元的公司，允許它出現(xiàn)彰顯社會包容度，但很難贏得投資者和交易伙伴的信任”[4]。一元公司并不會呈井噴式出現(xiàn)的原因主要有以下幾點：

（一）新《公司法》基本財產(chǎn)責任劃分仍然是股東以其出資（股份）對公司承擔有限責任、公司以其全部財產(chǎn)對公司債務(wù)承擔責任。一元公司其注冊資本僅為一元，也就意味著股東僅以一元為限對公司承擔有限責任，而公司則必須以其全部財產(chǎn)對外承擔責任。新設(shè)公司財產(chǎn)來源于股東出資，包括貨幣出資，實物、知識產(chǎn)權(quán)等非貨幣出資。那么，這一元的出資也即構(gòu)成了公司的全部資產(chǎn)，但是，公司無法以這一元的資產(chǎn)對外承擔責任，債權(quán)人的利益更加無法得到保障。以一元注冊公司意味著向交易對方宣告：我公司責任能力僅限于一元。在交易過程中，理性的市場交易主體必然會先對交易相對方進行必要的信用調(diào)查，然后據(jù)以選擇具有較高信用度的交易主體。針對像一元公司這樣的注冊資本過低的市場主體，很大程度上會被視為信用度低的交易對象，從而放棄與其進行交易。因而，從構(gòu)架上來說，即便國家取消最低注冊資本制度，投資者、創(chuàng)業(yè)者選擇創(chuàng)設(shè)一元公司的可能性不大。

（二）公司注冊資本過少，意味著公司股東的股權(quán)基礎(chǔ)存在瑕疵，則股東權(quán)利、股東資格會受到限制。若假設(shè)新設(shè)公司的負債為零，則公司資產(chǎn)就等于所有者權(quán)益，因而資產(chǎn)的性質(zhì)轉(zhuǎn)化是一個從股東個人資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為公司資本（注冊資本）再轉(zhuǎn)化為公司資產(chǎn)的過程，股東以其個人財產(chǎn)從公司換取股權(quán)，這是一個權(quán)力分離與置換的過程。可見，注冊資本不僅是公司成立的財產(chǎn)基礎(chǔ)，也是取得股東資格、享有股東權(quán)利的前提。[5]注冊資本對外起著責任劃分的作用，對內(nèi)則起著股權(quán)劃分的作用，一元公司這類注冊資本過低的公司，股東內(nèi)部權(quán)力如何劃分？股東如何分紅？這一系列難題更容易導(dǎo)致股東內(nèi)部矛盾，不利于公司治理。

（三）基于開設(shè)公司的營利性目的考慮，過低的注冊資本既不利于股東權(quán)益的保障，也不符合股東參與投資、參與市場競爭以獲得收益的初衷。市場經(jīng)濟規(guī)則下投資風險與收益成正比，注冊資本過低即資本投入過低的公司形式并不能給投資者帶來豐厚收益。這種情況下，雖然沒有了最低注冊資本的限制，但過低的資本投入會限制公司參與競爭的能力，因而投資者會在安全與效率的權(quán)衡下，選擇投入合理的資本對公司進行注冊，以滿足公司參與競爭以達到獲得收益的目的。

由此可見，即使沒有了最低注冊資本限制，投資者也會在規(guī)避自身責任和提高公司信用度等方面來妥善安排投資，給公司設(shè)定合理的注冊資本，公司注冊資本極端過低的情況并不會成為市場普遍現(xiàn)象，這類一元公司給市場造成混亂的幾率也非常之小。反而，取消最低注冊資本的限制，能有效推動公司積極參與市場競爭，營造自由的市場環(huán)境。

三 “未來的展望”——取消最低注冊資本后的配套制度完善

取消最低注冊資本意味著公司的“寬進”，投資者掌握了公司低門檻進入市場的自主權(quán)，進入市場后，就需要一系列“嚴管”措施來規(guī)范作為市場主體的公司的運行，以保障市場經(jīng)濟秩序。

第一，適當增加大規(guī)模企業(yè)的法定公積金額度。公司雖以其全部資產(chǎn)對外承擔責任，但如何協(xié)調(diào)全部資產(chǎn)與股東分紅之間的關(guān)系仍是問題。新《公司法》對公司分配當年稅后利潤仍然沒有較大限制，只需提取利潤的百分之十列入公司法定公積金，公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。如果公司規(guī)模發(fā)展得較大，而其注冊資本依舊偏少，前述規(guī)定似乎并不能起到立法預(yù)期的保護債權(quán)人和交易相對方的效果。企業(yè)規(guī)模越大，交易標的越大，風險越大，所以在法律構(gòu)建上，可以適度增加大規(guī)模企業(yè)的法定公積金額度，以保障交易安全。

第二，應(yīng)當完善對公司財產(chǎn)與股東個人財產(chǎn)界限的立法。注冊資本較低，可能會帶來公司財產(chǎn)不夠用的情況，此時如果股東以個人資金投入公司經(jīng)營，由此產(chǎn)生的風險和收益如何劃分的問題以及責任后果能否直接適用其他股東連帶責任的規(guī)定等等這些問題都需要完善有關(guān)配套立法予以解決。企業(yè)可以建立實繳資本記錄制度，置備股東實繳出資登記簿于辦公場所，供股東、債權(quán)人查閱。股東實繳出資登記簿應(yīng)當記錄股東認繳出資額、實繳出資額、股東出資額比例等內(nèi)容。當股東因?qū)嵗U出資份額發(fā)生爭議，可以依照實繳出資登記簿確定權(quán)益歸屬。

第三，引入公司信用評估體制和公司資產(chǎn)評估制度。公司注冊資本不能起到信用保障的作用，這兩項評估對于構(gòu)筑交易市場主體信用體系起著至關(guān)重要的作用，有利于提高交易安全，構(gòu)建誠信的交易環(huán)境。政府可以建立企業(yè)信用監(jiān)管系統(tǒng)，對不誠信不安全的企業(yè)予以公布。同時，在社會主義市場經(jīng)濟體制中，應(yīng)當充分發(fā)揮市場的作用，讓第三方參與公司信用評估和資產(chǎn)評估，在公司自身的協(xié)助下，可以由具有獨立性、客觀性、專業(yè)性、公正性的第三方社會評估機構(gòu)提供企業(yè)的驗資報告，市場主體據(jù)此以決定自己的交易相對方，以達到保障交易安全的目的。公司會計部門還應(yīng)當定期對公司資產(chǎn)進行公示、披露，加強資產(chǎn)信息公開。

第四，適當簡化增資程序。依照新《公司法》有關(guān)規(guī)定：有限責任公司增加注冊資本時，股東認繳新增資本的出資，依照設(shè)立有限責任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。這表明增資程序是較為嚴格的，在沒有最低注冊資本要求下的公司資本制度，應(yīng)當適當簡化增資程序，給企業(yè)增加增資動力，提高公司融資效率，促進公司的不斷成長和擴大，以促進我國市場經(jīng)濟持續(xù)迅速發(fā)展。

[1]梁慧.我國公司最低注冊資本制度研究[D].湖南大學,2013.

[2]劉紜韜.人人可以當老板——論“取消公司最低注冊資本”的合理性[J].商,2014,(1).248.

[3]周建龍.日本公司最低資本金制度的重大變革——兼論中國公司法的選擇.[J/OL].http://www.civillaw.com.cn.

[4]李志剛.公司資本制度的三維視角及其法律意義[J].法律適用,2014,(7):91-95.

[5]王保樹.商法[M].北京:北京大學出版社,2014.