文/譚海文 編輯/章蔓菁

BOC Column 中銀供應(yīng)鏈

大宗商品業(yè)務(wù)實(shí)踐“東風(fēng)漸起”

文/譚海文 編輯/章蔓菁

中資銀行在大宗商品業(yè)務(wù)領(lǐng)域已取得顯著成績(jī)，未來還應(yīng)繼續(xù)完善全球布局，不斷提升專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平。

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)融合的不斷深入以及大宗商品交易規(guī)模的日益擴(kuò)大，服務(wù)于企業(yè)在全球范圍內(nèi)開展大宗商品資源配置的大宗商品業(yè)務(wù)也逐漸成為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。中資銀行圍繞大宗商品業(yè)務(wù)開展了一系列的探索和實(shí)踐，通過定制化、結(jié)構(gòu)化的安排以及綜合運(yùn)用結(jié)算、融資、保值等金融工具，來滿足大宗商品企業(yè)的金融需求，甚至還扮演了商品貿(mào)易中間商的角色——通過直接參與經(jīng)營(yíng)大宗商品企業(yè)的交易過程，提供全方位的金融服務(wù)方案，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)大宗商品采購(gòu)、生產(chǎn)與銷售等環(huán)節(jié)的正常經(jīng)營(yíng)。

業(yè)務(wù)溯源

大宗商品是指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品。根據(jù)性質(zhì)不同，大宗商品可以分為硬性（Hard）、軟性（Soft）及能源（Energy）三大類：硬性商品主要包括有色金屬、黑色金屬等基礎(chǔ)金屬產(chǎn)品及各種礦石產(chǎn)品；軟性商品主要包括大豆、棕櫚油、棉花、可可等農(nóng)產(chǎn)品；能源商品包括原油、燃料油、煤、天然氣等動(dòng)力能源類商品。

銀行的大宗商品業(yè)務(wù)主要包括商品融資業(yè)務(wù)和商品交易業(yè)務(wù)。其中：商品融資業(yè)務(wù)是指以大宗商品實(shí)貨為交易標(biāo)的，并以該大宗商品銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金收入作為直接還款來源的各類傳統(tǒng)及結(jié)構(gòu)化融資；商品交易業(yè)務(wù)主要包括為客戶提供的各類商品衍生品以及實(shí)貨交易業(yè)務(wù)。

大宗商品業(yè)務(wù)最早起源于歐洲。西方國(guó)家步入工業(yè)革命后，社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，對(duì)能源、礦石及農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品的需求逐漸增加。為順應(yīng)市場(chǎng)潮流，歐洲、美洲的銀行相應(yīng)推出了大宗商品金融服務(wù)，距今已有100年歷史，并積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。目前，法國(guó)巴黎銀行、法國(guó)興業(yè)銀行、瑞士信貸銀行等是全球大宗商品業(yè)務(wù)領(lǐng)域的主導(dǎo)者和主要參與銀行，并從中獲取了豐富的利潤(rùn)和收益。以瑞士信貸銀行為例，大宗商品業(yè)務(wù)已成為該行盈利最多的業(yè)務(wù)條線之一，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率（RAROC）高達(dá)75%，業(yè)務(wù)盈利豐厚。

總的來看，國(guó)外同業(yè)的大宗商品業(yè)務(wù)普遍以標(biāo)準(zhǔn)化程度高、市場(chǎng)變現(xiàn)快、流動(dòng)性強(qiáng)的大宗商品為融資標(biāo)的，強(qiáng)調(diào)過程管理和環(huán)節(jié)控制，關(guān)注交易現(xiàn)金流和自償性，并依托物流、保險(xiǎn)、期貨、律所等第三方合作伙伴的專業(yè)優(yōu)勢(shì)緩釋整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已形成一套高端化的金融服務(wù)體系。

業(yè)務(wù)實(shí)踐

隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)對(duì)大宗商品的進(jìn)口需求日益提升，多年來一直保持全球第一大鐵礦石、銅、大豆進(jìn)口國(guó)以及第二大原油進(jìn)口國(guó)地位，大宗商品的對(duì)外依存度逐年提高。此外，隨著綜合實(shí)力的不斷增強(qiáng)，許多中資大宗商品企業(yè)紛紛走出國(guó)門，在世界范圍內(nèi)從事大宗商品的勘探、開采、生產(chǎn)以及貿(mào)易等活動(dòng)，對(duì)全球大宗商品市場(chǎng)的影響力與日俱增；而與此同時(shí)，以嘉能可、托克、摩科瑞為代表的國(guó)際大宗商品交易商則被中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力所吸引，紛紛通過在中國(guó)進(jìn)行投資布局，大舉進(jìn)入中國(guó)大宗商品市場(chǎng)。

中國(guó)巨大的大宗商品需求以及中外資大宗商品企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變化，使得眾多中資商業(yè)銀行開始重視大宗商品業(yè)務(wù)的發(fā)展，通過加大資源投入力度、統(tǒng)籌全球業(yè)務(wù)布局、推動(dòng)商投行業(yè)務(wù)融合、提升產(chǎn)品服務(wù)水平等措施，大力推進(jìn)大宗商品業(yè)務(wù)的發(fā)展，并取得了一定進(jìn)展。

中國(guó)銀行

中國(guó)銀行積極發(fā)揮海內(nèi)外機(jī)構(gòu)布局優(yōu)勢(shì)、多元化平臺(tái)優(yōu)勢(shì)以及貿(mào)易金融傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)大宗商品業(yè)務(wù)發(fā)展。一是完善全球四點(diǎn)布局。從2011年起，中國(guó)銀行先后在新加坡、上海、倫敦和紐約四地設(shè)立了大宗商品業(yè)務(wù)中心，除了對(duì)境內(nèi)分行開展大宗商品業(yè)務(wù)形成有效輻射之外，還有力推動(dòng)了亞太地區(qū)和歐美地區(qū)大宗商品業(yè)務(wù)的發(fā)展。二是推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)。作為中國(guó)銀行集團(tuán)旗下的投資銀行，中銀國(guó)際在國(guó)內(nèi)同業(yè)中率先成為倫敦金屬交易所（LME）、芝加哥商品交易所（CME）、洲際交易所（ICE）等多家國(guó)際主流商品交易所的中國(guó)清算會(huì)員，可為客戶提供場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外的商品代客交易和做市商服務(wù)。中銀國(guó)際下屬的中銀商貿(mào)擁有經(jīng)營(yíng)大宗商品實(shí)貨的貿(mào)易資質(zhì)，可為客戶提供商品回購(gòu)、實(shí)貨交易等服務(wù)；而中銀國(guó)際下屬的中銀國(guó)際期貨則擁有境內(nèi)上海、大連以及鄭州商品交易所的會(huì)員資格，能夠?yàn)榭蛻魠⑴c境內(nèi)大宗商品期貨交易提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)。三是持續(xù)提升產(chǎn)品服務(wù)水平，在發(fā)揮貿(mào)易金融技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供信用證、保函等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，創(chuàng)新?lián)７绞?，為大宗商品企業(yè)提供融貨達(dá)、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資等“貨押融資”類授信產(chǎn)品，并為國(guó)際大宗商品交易商辦理預(yù)付款融資、浮動(dòng)抵押銀團(tuán)等結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)。在大宗商品交易領(lǐng)域，中國(guó)銀行還研發(fā)推出了商品遠(yuǎn)期保值業(yè)務(wù)，通過場(chǎng)外交易，幫助企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。交易標(biāo)的包括LME的銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫，ICE的Brent原油、CME的WTI原油以及大豆等商品。

此外，中國(guó)銀行還大力推進(jìn)大宗商品交易與融資產(chǎn)品的融合：一是研發(fā)推出了“貨押融資+境外場(chǎng)外商品遠(yuǎn)期保值/境內(nèi)期貨保值”的組合產(chǎn)品，在有效提升質(zhì)押率的同時(shí)，幫助客戶規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。二是圍繞境內(nèi)外大宗商品期貨交易所開展業(yè)務(wù)的實(shí)踐，一方面為上海國(guó)際能源交易中心提供集清算、結(jié)算、賬戶、融資、做市以及自營(yíng)在內(nèi)的商投行一體化服務(wù)方案，支持其推進(jìn)原油期貨合約上市；另一方面作為芝加哥商品交易所唯一中資清算銀行，為客戶參與芝加哥商品交易所的場(chǎng)內(nèi)交易提供履約擔(dān)保服務(wù)，減少其保證金占用。

工商銀行

作為中國(guó)第一大商業(yè)銀行，工商銀行近年來積極推動(dòng)大宗商品業(yè)務(wù)發(fā)展，推出了包括推進(jìn)全球布局、搭建多元化平臺(tái)、加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新等一系列促進(jìn)業(yè)務(wù)開展的措施。在推進(jìn)全球布局方面，工商銀行于2013年4月在新加坡成立大宗商品融資中心，推動(dòng)亞太區(qū)域大宗商品業(yè)務(wù)發(fā)展；在搭建多元化平臺(tái)方面，工商銀行自2013年起與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行收購(gòu)其總部位于倫敦的大宗商品交易業(yè)務(wù)平臺(tái)進(jìn)行洽談，并于2014年1月，與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行正式達(dá)成60%的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，而南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的大宗商品交易業(yè)務(wù)平臺(tái)正是全球大宗商品市場(chǎng)活躍的交易商和做市商之一；在加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，工商銀行大力發(fā)展商品融資，推出商品回購(gòu)業(yè)務(wù)，以滿足大宗商品企業(yè)時(shí)點(diǎn)去庫存、美化報(bào)表以及資金融通的需求。此外，工商銀行還積極拓展貴金屬商品交易業(yè)務(wù)，于2012年成為倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的首家中資銀行會(huì)員，并開始在倫敦、紐約以及境內(nèi)市場(chǎng)提供貴金屬報(bào)價(jià)及做市商服務(wù)。

建設(shè)銀行

建設(shè)銀行一是推進(jìn)大宗商品業(yè)務(wù)的多元化平臺(tái)建設(shè)，通過旗下的建信信托，控股上海良茂期貨經(jīng)濟(jì)有限公司，并改名為建信期貨有限責(zé)任公司，正式取得境內(nèi)大宗商品期貨交易的經(jīng)紀(jì)牌照；二是加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，提升服務(wù)水平，與金銀島、全國(guó)棉花交易市場(chǎng)等境內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)開展合作，推出網(wǎng)絡(luò)倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，為大宗商品交易商提供在線融資便利。此外，其還與境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)公司合作，為客戶辦理期貨套期保值項(xiàng)下的貨押融資業(yè)務(wù)，幫助客戶鎖定商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

平安銀行

作為2001年在國(guó)內(nèi)同業(yè)中首先推出貨押融資業(yè)務(wù)的銀行，平安銀行在商品融資領(lǐng)域具有較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，貨押融資業(yè)務(wù)一度在該行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的占比達(dá)60%左右。在推出存貨抵/質(zhì)押授信（靜態(tài)質(zhì)押和動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式）后，平安銀行又相繼研發(fā)推出了標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資及非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資，進(jìn)一步豐富了貨押融資業(yè)務(wù)內(nèi)涵。此外，平安銀行還積極推進(jìn)貨押融資業(yè)務(wù)的電子化進(jìn)程，通過在線受理客戶申請(qǐng)、在線發(fā)放融資等操作，提升業(yè)務(wù)處理效率，改善客戶體驗(yàn)。

中國(guó)巨大的大宗商品需求以及中外資大宗商品企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變化，使得眾多中資商業(yè)銀行開始重視大宗商品業(yè)務(wù)的發(fā)展。

光大銀行

光大銀行在其總、分行貿(mào)易金融部下設(shè)立商品融資中心，以貨押融資為切入點(diǎn)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)大宗商品融資業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，光大銀行根據(jù)商品融資風(fēng)險(xiǎn)特性，開發(fā)出了一套商品融資授信評(píng)審打分卡。該打分卡根據(jù)商品融資的特性，強(qiáng)調(diào)對(duì)貨權(quán)控制和結(jié)構(gòu)化方案的設(shè)計(jì)，從行業(yè)、商品、業(yè)務(wù)品種等維度出發(fā)，對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考量，從而放寬了對(duì)借款人主體信用的要求，降低了客戶準(zhǔn)入門檻，建立了圍繞大宗商品融資債項(xiàng)評(píng)價(jià)的業(yè)務(wù)評(píng)審體系。

除以上幾家銀行外，其他銀行也同樣在大宗商品業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了廣泛實(shí)踐。中信集團(tuán)與新際集團(tuán)（Newedge Group）合資成立了中信新際期貨有限公司，并與中信銀行聯(lián)合研發(fā)推出了“境內(nèi)期貨保值+倉單質(zhì)押融資”產(chǎn)品，倉單質(zhì)押率可達(dá)90%。該集團(tuán)成員中信證券旗下的中信寰球商貿(mào)還與國(guó)際知名倉儲(chǔ)物流公司永泓物流合資成立了倉儲(chǔ)物流公司，正式涉足大宗商品倉儲(chǔ)行業(yè)。此外，招商銀行集團(tuán)成員招商證券在繼中銀國(guó)際之后，也成為CME清算會(huì)員，可為客戶提供在CME進(jìn)行大宗商品衍生品交易的經(jīng)紀(jì)服務(wù)；民生銀行也積極開展大宗商品業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，大力拓展包括預(yù)付款融資在內(nèi)的結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)。

目前的中資銀行雖已在授信評(píng)審中考慮到了商品抵/質(zhì)押等因素，但對(duì)客戶信用的主體評(píng)價(jià)依舊占據(jù)主導(dǎo)地位。

現(xiàn)存問題

雖然中資銀行近年來積極拓展大宗商品業(yè)務(wù)，并在一些領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足發(fā)展，但與國(guó)外先進(jìn)同業(yè)相比，中資銀行的大宗商品業(yè)務(wù)實(shí)踐尚處于業(yè)務(wù)發(fā)展的初級(jí)階段，尤其是在組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)布局、產(chǎn)品服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面有較大的提升空間，業(yè)務(wù)專業(yè)性也有待增強(qiáng)。

一是組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)布局有待完善。一方面，中資銀行的大宗商品業(yè)務(wù)尚未建立起能夠涵蓋客戶拓展、產(chǎn)品營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)操作等前中后臺(tái)各方面的專業(yè)化業(yè)務(wù)組織架構(gòu)；另一方面，中資銀行在大宗商品業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局目前還主要局限在國(guó)內(nèi)，即使像已在新加坡、倫敦等地成立了海外大宗商品業(yè)務(wù)中心的中國(guó)銀行和工商銀行，也尚未形成區(qū)域化發(fā)展，以點(diǎn)帶面的效應(yīng)有待提高，而且尚未在全球其他主要大宗商品貿(mào)易中心及金融中心進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。

二是產(chǎn)品服務(wù)能力有待提高。中資銀行雖然已相繼研發(fā)推出貨押融資、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資、商品遠(yuǎn)期保值等結(jié)構(gòu)性融資及部分套期保值產(chǎn)品，初步形成了大宗商品業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，但仍以信用證、托收、匯款等傳統(tǒng)產(chǎn)品為主，產(chǎn)品集中于大宗商品行業(yè)的貿(mào)易環(huán)節(jié)，許多復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品尚待開發(fā)。尤其是尚不能提供可以涵蓋上游勘探、開發(fā)，中游生產(chǎn)、加工、庫存管理，及至下游銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈綜合化金融服務(wù)方案，且商行及投行產(chǎn)品的融合也處于初級(jí)階段，根據(jù)客戶多元化需求量身定制一體化服務(wù)方案的能力有待提高。

三是專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理有待加強(qiáng)。大宗商品業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的顯著不同在于，其主要是利用貿(mào)易自償性所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為第一還款來源。而相較同樣看重自償性的傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，大宗商品融資也有所不同，即其會(huì)綜合運(yùn)用貨權(quán)控制、保險(xiǎn)、套期保值等措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋。這些措施導(dǎo)致針對(duì)大宗商品客戶的授信評(píng)價(jià)體系與傳統(tǒng)貿(mào)易融資授信評(píng)價(jià)體系具有本質(zhì)的區(qū)別。然而，目前的中資銀行雖已在授信評(píng)審中考慮到了商品抵/質(zhì)押等因素，但對(duì)客戶信用的主體評(píng)價(jià)依舊占主導(dǎo)地位，尚未能充分利用貿(mào)易的自償性以及物流、資金流控制等結(jié)構(gòu)性安排所帶來的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。此外，相較于國(guó)際先進(jìn)同業(yè)，中資銀行針對(duì)大宗商品業(yè)務(wù)也尚未形成專業(yè)化的授信評(píng)審機(jī)制，缺少專門的評(píng)審工具及專業(yè)化的審批隊(duì)伍，授信審批的專業(yè)性和時(shí)效性均有待提升。

未來方向

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國(guó)將逐漸取代歐美成為全球大宗商品的主要市場(chǎng)。發(fā)展大宗商品業(yè)務(wù)，就宏觀層面而言，有助于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，維持戰(zhàn)略重要性行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；就微觀層面而言，有利于在貫徹落實(shí)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的同時(shí)，有效提升我國(guó)商業(yè)銀行的金融服務(wù)能力，幫助銀行樹立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升綜合經(jīng)營(yíng)水平以及推進(jìn)全球一體化發(fā)展，進(jìn)而有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前利率市場(chǎng)化及金融脫媒所帶來的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

鑒于大宗商品業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間和市場(chǎng)機(jī)遇，建議中資商業(yè)銀行提高對(duì)此類業(yè)務(wù)的重視程度，加大投入力度，將其視為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)予以推進(jìn)，積極完善全球業(yè)務(wù)布局、搭建專業(yè)組織架構(gòu)、優(yōu)化客戶服務(wù)模式、豐富產(chǎn)品體系、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平；同時(shí)，注重人才隊(duì)伍建設(shè)，不斷提升專業(yè)化經(jīng)營(yíng)水平，以爭(zhēng)取在未來躋身全球主要大宗商品金融服務(wù)銀行的隊(duì)列。

在完善全球業(yè)務(wù)布局上，中資銀行一方面應(yīng)立足本土，充分熟悉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求，緊跟上海、天津、福建、廣東自貿(mào)區(qū)的建設(shè)步伐，抓住自貿(mào)區(qū)建設(shè)給大宗商品交易帶來的契機(jī)，完善國(guó)內(nèi)大宗商品業(yè)務(wù)布局，循序漸進(jìn)地做大境內(nèi)大宗商品業(yè)務(wù)規(guī)模；另一方面，中資銀行應(yīng)借助海外大宗商品貿(mào)易及金融中心的地緣優(yōu)勢(shì)，依托海外市場(chǎng)豐富的客戶資源、專業(yè)的技術(shù)人才以及良好的法律環(huán)境，在新加坡、倫敦、紐約等全球主要大宗商品貿(mào)易集散地建立大宗商品業(yè)務(wù)平臺(tái)，推進(jìn)區(qū)域中心建設(shè)，為客戶提供全球一體化的大宗商品金融服務(wù)。

在搭建專業(yè)組織架構(gòu)上，中資銀行應(yīng)充分借鑒國(guó)際同業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，在結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際的基礎(chǔ)上，搭建完整的大宗商品業(yè)務(wù)線，實(shí)現(xiàn)前、中、后臺(tái)的專業(yè)分工, 明確職責(zé)定位：由前臺(tái)負(fù)責(zé)全球客戶關(guān)系的統(tǒng)一維護(hù)，由中臺(tái)負(fù)責(zé)產(chǎn)品審批和后續(xù)全過程的風(fēng)險(xiǎn)管控，由后臺(tái)負(fù)責(zé)大宗商品的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)；同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)管理部門配備盡責(zé)及審批崗位，以專職負(fù)責(zé)大宗商品業(yè)務(wù)的授信審批，從客戶營(yíng)銷、產(chǎn)品研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管理等維度推行對(duì)業(yè)務(wù)的垂直縱向管理，建立、健全符合大宗商品業(yè)務(wù)發(fā)展需要的組織架構(gòu)。

在優(yōu)化客戶服務(wù)模式上，中資銀行一是應(yīng)借助中國(guó)大宗商品企業(yè)參與全球經(jīng)營(yíng)的契機(jī)，與境內(nèi)外主流期貨交易所深化業(yè)務(wù)合作，為交易所以及交易會(huì)員、交易商提供全方位、綜合化的金融服務(wù)方案；二是應(yīng)選擇境內(nèi)優(yōu)質(zhì)的大宗商品現(xiàn)貨交易市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)實(shí)踐，在提供資金結(jié)算服務(wù)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮“N+X”業(yè)務(wù)模式的功能，并通過與現(xiàn)貨市場(chǎng)系統(tǒng)的對(duì)接，為廣大中小企業(yè)交易商提供在線融資服務(wù)，進(jìn)一步提高作業(yè)效率，改善客戶體驗(yàn)；三是應(yīng)圍繞國(guó)內(nèi)外知名的大宗商品交易商，為其在全球范圍內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供一攬子金融服務(wù)，做到對(duì)客戶需求的“一點(diǎn)接入，全球響應(yīng)”。

在豐富產(chǎn)品體系上，中資銀行應(yīng)著力提升產(chǎn)品集成與定制方案設(shè)計(jì)的能力，形成健全、完整的大宗商品業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，并能提供全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合解決方案。而要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品體系的完整，一是應(yīng)加快結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品創(chuàng)新，在信用證、保函等現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)預(yù)付款融資、資產(chǎn)池融資等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的研發(fā)與推廣，進(jìn)一步豐富大宗商品服務(wù)內(nèi)涵；二是應(yīng)推進(jìn)商行產(chǎn)品和投行產(chǎn)品的融合，通過大宗商品交易與融資業(yè)務(wù)的融合，為客戶提供集結(jié)算、融資、套期保值于一體的商投行綜合化解決方案，全面滿足客戶金融需求；三是應(yīng)提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，從目前主要針對(duì)大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈單個(gè)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)而向大宗商品的上游勘探和下游銷售進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈滲透，擴(kuò)大服務(wù)范圍。

在提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平上，中資銀行一是應(yīng)根據(jù)大宗商品業(yè)務(wù)特點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的理解與把握能力，制定針對(duì)專項(xiàng)行業(yè)的大宗商品授信政策，并充分考慮貿(mào)易的自償性以及物流、資金流控制等結(jié)構(gòu)性安排的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用；二是應(yīng)實(shí)行專業(yè)化授信審批，配備專人或?qū)I(yè)隊(duì)伍，專項(xiàng)負(fù)責(zé)大宗商品業(yè)務(wù)的授信審批工作；三是應(yīng)開發(fā)授信評(píng)審工具，在詳細(xì)梳理大宗商品業(yè)務(wù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，積累業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及數(shù)據(jù)，推出符合大宗商品融資業(yè)務(wù)特性的授信評(píng)審工具，使之成為授信審批環(huán)節(jié)的主要參考；四是應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)研究，針對(duì)大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，行業(yè)走勢(shì)復(fù)雜的特點(diǎn)，加強(qiáng)大宗商品行業(yè)研究以及盯市管理，在完善專業(yè)化貸后管理的同時(shí)，防范行業(yè)集中性風(fēng)險(xiǎn)。

中資銀行應(yīng)著力提升產(chǎn)品集成與定制方案設(shè)計(jì)的能力，形成健全、完整的大宗商品業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，并能提供全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合解決方案。

在強(qiáng)化隊(duì)伍建設(shè)上，國(guó)際先進(jìn)同業(yè)的數(shù)百年業(yè)務(wù)實(shí)踐證明，人才是商業(yè)銀行發(fā)展大宗商品業(yè)務(wù)不可或缺的重要組成部分。因此，中資銀行應(yīng)進(jìn)一步充實(shí)專業(yè)人才隊(duì)伍，為大宗商品業(yè)務(wù)的整體發(fā)展提供有力的智力支撐。具體可根據(jù)自身實(shí)際，采用內(nèi)部培養(yǎng)與市場(chǎng)招聘相結(jié)合的方式，加大專職客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及行業(yè)分析師隊(duì)伍的建設(shè)力度。

作者單位：中國(guó)銀行總行貿(mào)易金融部