宣文靜

（中國海洋大學 經濟學院，山東 青島 266100）

一、引言

當前，人口老齡化以及由人口老齡化所帶來的一系列社會問題已經成為廣泛關注的熱點。根據全國老齡委辦公室發(fā)布的《中國人口老齡化發(fā)展趨勢預測研究報告》，我國老齡化進程正處于快速老齡化時期，老年人口的年平均增速達到3.28%，大大超過人口總數年均0.66%的增速。報告預測到2020年，我國老年人口數量可能達到2.48億，占人口總數的17.17%；到2050年，我國老年人口數量將超過4億，占總人口比重超過30%。面對嚴峻的人口老齡化，作為社會保險重要補充的商業(yè)保險是有效轉嫁老齡風險的重要途徑。人口老齡化為壽險業(yè)帶來了難得的發(fā)展契機，具體分析人口老齡化對壽險需求的影響成為熱點研究問題。但是綜觀相關研究，主要集中于人口老齡化對壽險需求總量的分析，關于人口老齡化對壽險產品需求結構影響的研究卻很少涉及。事實上，人口老齡化使老年人的風險增加，引致人壽保險的需求動機，但是人壽保險各險種的作用是不同的。

二、人口老齡化對人壽保險產品需求結構影響的理論分析

（一）老齡化背景下壽險需求動機分析

人口老齡化是指總人口中因年輕人口數量減少、年長人口數量增加而導致的老年人口比例相應增長的動態(tài)。這就意味著，對于微觀的家庭或者個人來說，家庭的年齡結構趨向老齡化。根據生命周期理財理論的觀點，退休期（約60歲以后，離開工作崗位到生命終了的一段時間）生命階段的特征是：肩負的家庭責任減輕，與此同時鍛煉身體、休閑娛樂成為生活的主要內容；財務情況表現為收入減少，休閑、醫(yī)療費用增加，其他費用降低；風險承受能力下降，對資金安全性的要求遠遠高于收益性；個人（家庭）最主要的目標是安度晚年，并開始有計劃地安排身后事。由此，我們可以推論，當人進入老齡階段后，個人或家庭面臨著疾病風險、長壽風險、財務風險等老齡風險。那么，作為分散風險重要途徑的人壽保險來說，人口老齡化引致的需求動機包括保障動機、儲蓄動機、投資動機，具體作用機理為：老年人整體健康水平的下降，會使許多老年人關節(jié)炎、心臟病、高血壓等慢性病的患病率上升，而這些疾病通常需要長期持續(xù)的醫(yī)藥治療或者護理機構的長期護理。因此，人們?yōu)榱吮Ｕ侠夏觌A段生活亦或是為自己的子女準備遺產等，會在年輕的時候提前預備一定的儲蓄尋求保障，這就引致了保障和儲蓄動機。但是為老年生活儲備的資產面臨通貨膨脹帶來的貶值風險，所以老年人會積極尋找資產增值保值的途徑，這就引致了壽險需求的投資動機。

（二）人壽保險產品的功能特點

壽險產品依照不同標準有著不同的劃分方式，例如：按照期限長短可分為長期產品與短期產品，按照保費繳納方式可分為躉繳產品與期繳產品，按發(fā)展歷程可分為傳統(tǒng)壽險與新型壽險等。根據我國目前市場上的主流壽險產品的結構組成和下文分析的需要，本文按照人壽保險產品的不同作用將人壽保險分成保障型壽險、儲蓄型壽險和投資型壽險三類。依照保險年鑒的統(tǒng)計口徑，保障型壽險等于普通壽險，主要包括定期死亡保險、兩全保險、年金保險、終身壽險以及健康保險。普通壽險產品的特點就是固定費率、固定給付，保險人完全承擔了市場環(huán)境變化的風險，它的主要功能是以保障功能為主，同時輔以儲蓄。儲蓄型壽險等于分紅壽險，特點是讓客戶擁有固定保障的同時還可以在一定程度上抵御市場利率變化和通貨膨脹的損失，主要功能是以儲蓄為主，以保障為輔。投資型壽險指的是投資連結型壽險和萬能壽險，是將傳統(tǒng)壽險的保障功能和投資理財功能融為一體的新型保險產品，與普通型壽險和儲蓄型壽險產品相比，投資型壽險可能帶來更高的收益率，但是也面臨著更高的風險。

綜上所述，由于不同壽險產品的功能差異，各個壽險險種滿足的老年人對人壽保險需求動機的程度是不相同的。普通壽險主要滿足的是保障動機，儲蓄型壽險主要滿足的是儲蓄動機，而投資型壽險主要滿足的是投資動機。

三、人口老齡化對壽險產品需求結構影響的實證分析——以山東省為例

（一）山東省人口老齡化與壽險發(fā)展情況

因為地區(qū)差異的原因，本文以山東省為代表來研究人口老齡化對人壽保險需求結構的影響。根據《山東統(tǒng)計年鑒》的統(tǒng)計數據，山東省1995年65歲及以上人口占總人口比例為7.4%，超過了7%人口老齡化的界限，步入了老齡化社會。而且，2000～2012年65歲以上人口比重和老年撫養(yǎng)率①指人口中非勞動年齡人口數中老年部分與勞動年齡人口數之比。呈現出總體上升的趨勢（見圖1），分別從2000年的8.1%和11.4%增高到2012年的10.4%和14.2%，山東省老齡化形勢嚴峻。

伴隨著人口老齡化的提高，山東省人壽保險保費總收入呈現總體快速增加的態(tài)勢。2011年保費收入小幅回落，這一定程度上說明了壽險業(yè)在宏觀經濟環(huán)境的影響下面臨一定的市場壓力。此外，從壽險產品結構來看，保障型壽險保持在穩(wěn)定的水平上，儲蓄型壽險快速增加，“一枝獨秀”，而投資型壽險保費收入呈現波動的狀況（見圖2）。

圖1 山東省2000～2012年65歲以上人口比重和老年撫養(yǎng)率（%）

圖2 山東省2003～2013年壽險產品保費收入（萬元）

（二）研究方法：灰色關聯度分析

灰色關聯度分析是灰色系統(tǒng)理論的基礎，以“小樣本”、“貧信息”的不確定性系統(tǒng)為研究對象，其基本思想是根據數據序列曲線的相似程度定量地比較或描述因素之間相互變化的情況。如果兩比較序列的變化態(tài)勢基本一致或相似，即可以認為兩者關聯程度較大；反之，兩者關聯程度較小。目前，灰色關聯度分析理論在社會和自然科學各個領域都取得了較好的應用效果。由于灰色關聯度分析是按照發(fā)展趨勢進行分析，對樣本量的多少沒有要求，也不需要典型的分布規(guī)律，這一方法也比較適用于山東省人壽保險各險種數據“小樣本、貧信息”的情況。本文最終采用灰色關聯度模型來衡量人口老齡化對壽險需求結構的影響。

（三）樣本數據和模型的構建

選取《山東省統(tǒng)計年鑒》2003～2012年山東省人口年齡結構和人壽保險產品保費收入數據，運用灰色關聯度模型，對人口老齡化與人壽保險各產品的關聯性進行數量分析。

灰色關聯度模型的操作步驟如下：

首先，確定分析序列。在對所研究問題定性分析基礎上，確定原始數據序列x0={x0（k），k=1，2，…，n}，比較序列xi={xi（k），i=1，2，…，m；k=1，2，…，n}。

其次，對變量序列進行無量綱化處理。常用的無量綱化方法有均值化變換、初值化變換和標準化變換。本文采用初值化的方法，即用每一個數列的第一個數據去除該項指標中的每一個數據xi（k）。

（四）結果分析

分別以0～14歲、14～65歲、65歲以上人口占總人口的比率為母序列{Y1，Y2，Y3}，以普通壽險保費收入、儲蓄壽險保費收入、投資型壽險保費收入占壽險保費總收入的比重為子序列{X1，X2，X3}，計算得出的2003～2012年三個年齡階段人口比率對人壽保險三類保險保費收入比率的灰色關聯矩陣為：

其中，關聯度γij表示第i個年齡階段人口占總人口的比率與第j種壽險產品消費支出比率的關聯程度，且 γij∈［0，1］。從計算的結果可以看出：（1）65歲以上年齡段的人口與三大類險種的關聯度排序是：儲蓄型壽險＞普通壽險＞投資型壽險，說明老年人口對三類險種的關注程度也是儲蓄型壽險＞普通壽險＞投資型壽險。（2）相比較其他兩個年齡段人口，65歲以上年齡段的人口與普通壽險的關聯度則小于與儲蓄型壽險的關聯度，而另外兩個年齡段與該兩種壽險之間的關聯度幾乎沒有差異，說明從年齡結構變動的角度來看，老年人口相對于其他兩個年齡段人口更加關注儲蓄型保險的消費。（3）三個年齡階段人口對投資型壽險的關聯度都是最低的，說明三個年齡階段人口對投資型壽險的偏好都是排在最后一位的。

接下來分別計算出不同時段山東省65歲以上年齡段人口占總人口的比率與三類壽險保費收入占總保費收入比率的灰色關聯度，列出動態(tài)關聯矩陣（見表1）。

表1 人口老齡化與三類壽險的灰色動態(tài)關聯矩陣

從表1可以看出，人口老齡化率與儲蓄型壽險平均關聯度最大，其次為保障型壽險（保障型壽險的關聯度略低于儲蓄型壽險），最后是投資型壽險，表明從長期來看，老年人口對儲蓄型壽險和保障型壽險的關注大于投資型壽險。

從圖3的動態(tài)分析中發(fā)現，人口老齡化率與普通壽險關聯度呈現出“先下降、后上升、再下降”的趨勢，最低點為2007～2012年的0.5749，最高點為2010～2012年的0.979。這種波動的趨勢說明壽險的消費還受到其他因素的影響，除了人口老齡化率，還包括GDP、通貨膨脹率、城市化率等因素。

圖3 山東省人口老齡化率與三類壽險的灰色動態(tài)關聯度

人口老齡化對儲蓄型壽險的動態(tài)灰色關聯度最低點是 2007～2012年的 0.6139，最高點是 2003～2012年的0.9807，其與普通型壽險關聯度動態(tài)變化曲線非常接近，也呈“先下降、后上升、再下降”的趨勢。但是可以看出人口老齡化對儲蓄型壽險的關聯度有時略高于保障型壽險的關聯度，有時略低于保障型壽險的關聯度。

人口老齡化與投資型壽險的動態(tài)關聯度處于低位，而且波動幅度不大，處于比較平穩(wěn)的水平上，這說明老年人口對投資型壽險的偏好最小。

四、人口老齡化背景下促進人壽保險業(yè)發(fā)展的建議

通過上述分析可知，老年人對不同的壽險產品有不同的要求，而人口老齡化的加劇將進一步影響需求結構的變化。因此，壽險公司應高度重視“銀發(fā)市場”，調整現有的壽險結構，適應老年人對不同壽險品種的消費需要，提高老年人的生活質量。

1.發(fā)展保障儲蓄型壽險產品。壽險的核心優(yōu)勢是保障和儲蓄，這是其他任何金融工具都不能替代的，過分注重保險的投資性，必將導致保障儲蓄功能缺失，嚴重影響保險市場發(fā)展。保險公司應該秉承“可持續(xù)發(fā)展”的理念，對傳統(tǒng)的壽險產品進行調整和創(chuàng)新，牢牢占據市場，由以前的規(guī)模增長向既追求效益又追求質量的內涵式發(fā)展方式轉變。

2.有效結合保障與投資，滿足多層次的壽險需求。壽險市場的需求是多層次的，保險公司應該立足于壽險產品的保障功能，同時又要加強新型產品的開發(fā)和銷售，滿足老年群眾不同層次的保險需求，實現傳統(tǒng)壽險產品與新型壽險產品的有效結合。

3.促進壽險產品創(chuàng)新。針對我國人口老齡化的情況，應該積極開發(fā)適合人口老齡化需求的潛力險種，例如長期護理保險、年金險種、住房反向抵押養(yǎng)老保險等等。以年金險種為例，目前我國雖然已經有年金類的險種，但是設計與給付方式并不合理，靈活性較差。針對我國人口老齡化的情況，應當設計出適應老年人需求的年金險種，重點改善險種的靈活性，這樣能夠保證滿足更多不同層次人們的需求，促進壽險產品創(chuàng)新。

［1］劉思峰，謝乃明.灰色系統(tǒng)理論及其應用［M］.北京：科學出版社，2013.

［2］張慶君，郜亮亮，蘇明政.人口老齡化對壽險需求的影響研究——基于遼寧省數據的實證分析［J］.人口與經濟，2013（3）：97-103.

［3］張沖.中國人口結構對人身保險市場發(fā)展的影響研究［J］.保險研究，2013（4）：63-70.

［4］王向楠，徐舒.人壽保險需求的結構性差異：保障和投資［J］.金融評論，2012（4）.

［5］廖海亞，游杰.中國人口結構轉變下的保險發(fā)展［J］.保險研究，2012（3）：24-32.

［6］朱銘來，房予錚.基于投資視角的我國壽險需求實證研究［J］.南開經濟研究，2008（5）：80-95.

［7］葉桂君，海琳娜.老齡化時代養(yǎng)老保險產品的選擇和相關思考——市場上兩款養(yǎng)老保險產品比較［J］.保險研究，2008（6）：58-62.

［8］李洪心，高威.中國人口老齡化對消費結構影響的灰色關聯度分析［J］.人口與發(fā)展，2008（6）：67-72.

［9］甘小文，黃小勇，胡賓.城鎮(zhèn)化對農民消費結構影響的實證研究［J］.企業(yè)經濟，2011（6）：173-175.

［10］云虹，王喜榮.基于生命周期理論的個人理財策略研究［J］.會計之友（下旬），2009（5）：47-48.

［11］郭振華，朱少杰.保障型為主還是投資型為主：壽險業(yè)結構調整的內在規(guī)律［C］.中國保險學會.中國保險學會學術年會入選論文集（理論卷 1）.北京：中國法制出版社，2010：93-103.