摘要：文章在綜述國(guó)內(nèi)外銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)銀行風(fēng)險(xiǎn)的各種影響因素，并按照研究?jī)?nèi)容，將影響因素分為宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀行業(yè)因素和微觀治理因素三個(gè)層次。針對(duì)目前將三個(gè)層次因素孤立起來(lái)，分別研究其對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的研究現(xiàn)狀，文章基于系統(tǒng)論的思想和交叉情境分析的管理研究方法，提出在今后研究中要重視宏觀、中觀與微觀三個(gè)層次因素的交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，尤其要更加重視微觀治理因素在宏觀因素、中觀因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響中的調(diào)節(jié)作用。

關(guān)鍵詞：銀行風(fēng)險(xiǎn)；影響因素；研究述評(píng)

一、 引言

銀行的經(jīng)營(yíng)狀況直接關(guān)系到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作，銀行風(fēng)險(xiǎn)及金融體系的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的危害不言而喻，多次金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重影響充分證實(shí)了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性，也引發(fā)了探索降低銀風(fēng)險(xiǎn)及金融體系風(fēng)險(xiǎn)的研究熱潮。陳超認(rèn)為伴隨著信貸供給的增加，銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也日益增大，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵問題。中國(guó)漸進(jìn)式改革的宏觀背景，使各方面利益格局調(diào)整可能會(huì)導(dǎo)致多種風(fēng)險(xiǎn)的累積，并有可能在扮演社會(huì)支付中心和金融體系主要組成部分的商業(yè)銀行集中，從而造成銀行風(fēng)險(xiǎn)。銀行的在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中特殊而重要的地位決定銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不同于一般公司，商業(yè)銀行具有追求效益最大化和金融風(fēng)險(xiǎn)最小化的雙重目標(biāo)，這也表明風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)銀行業(yè)而言比其他行業(yè)更重要，也更必要。

2013年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立十周年，在履職的十年時(shí)間里，銀監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（2004）、《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（2004）、《關(guān)于加大防范商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理工作力度的通知》（2005）、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（2009）、《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（2012）、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》（2013）等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)章或規(guī)范性文件。銀監(jiān)會(huì)一直履行的法定監(jiān)管目標(biāo)是：“促進(jìn)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心，保護(hù)銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，提高銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力”。把防控銀行風(fēng)險(xiǎn)放在最重要的位置，監(jiān)管的首要目標(biāo)就是銀行業(yè)合法、穩(wěn)健運(yùn)行。2013年6月，我國(guó)銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)階段性流動(dòng)性緊張、市場(chǎng)利率快速上升現(xiàn)象，被稱為“錢荒”，這一現(xiàn)象所反映的銀行流動(dòng)性異動(dòng)，暴露了我國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也進(jìn)一步揭示監(jiān)管部門加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的必要性和緊迫性。銀監(jiān)會(huì)參照2013年1月巴塞爾委員會(huì)公布的《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)》，出臺(tái)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，該《辦法》自2014年1月1日起施行。

銀行在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用以及近來(lái)發(fā)生的銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)事件，提醒學(xué)界研究銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要性和價(jià)值，厘清銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，是防控銀行風(fēng)險(xiǎn)，保障我國(guó)金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)。本文在梳理國(guó)內(nèi)外銀行風(fēng)險(xiǎn)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)研究進(jìn)行述評(píng)，并根據(jù)現(xiàn)有研究的特點(diǎn)把銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分為三個(gè)層次：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀行業(yè)因素、微觀治理因素。針對(duì)目前研究將三個(gè)層次因素孤立起來(lái)分別研究其對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的現(xiàn)狀，本文基于系統(tǒng)論的思想和交叉情境分析的管理研究方法，提出在今后研究中要重視宏觀、中觀與微觀三個(gè)層次因素的交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，尤其要更加重視微觀治理因素在宏觀、中觀因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響中的調(diào)節(jié)作用。

二、 銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素綜述

下文在對(duì)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，將銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分為宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀行業(yè)因素、微觀治理因素三個(gè)層次，按照此框架展開綜述。

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)因素。

（1）貨幣政策因素。理論界就貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響已經(jīng)取得一些共識(shí)，大多數(shù)研究都認(rèn)為寬松的貨幣政策導(dǎo)致了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。徐明東以1998年～2010年間的59家商業(yè)銀行為研究樣本，實(shí)證得出中國(guó)貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且銀行規(guī)模與資本充足率使得銀行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貨幣政策的敏感性降低，減弱了負(fù)相關(guān)關(guān)系，研究還得出擴(kuò)張性的貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的激勵(lì)作用強(qiáng)于緊縮性貨幣政策的約束作用。

低利率使借款人資產(chǎn)價(jià)值和抵押品價(jià)值上升，銀行對(duì)借款人破產(chǎn)概率和破產(chǎn)損失的估計(jì)下降，從而更愿意給抵押較少資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)借款人放貸，最終導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)增加。Maddaloni等利用歐元區(qū)銀行貸款調(diào)查的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)隨著隔夜利率的降低，銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn)有顯著放松。Jiménez 等基于1984年～2006年的西班牙信貸注冊(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)，研究發(fā)現(xiàn)較低的短期利率會(huì)促使銀行降低貸款標(biāo)準(zhǔn)。法定存款準(zhǔn)備金率能影響銀行貸款能力，它的提高使得銀行可貸資金減少，直接影響到了銀行信貸。方意在研究貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響時(shí)，使用存款基準(zhǔn)利率和法定準(zhǔn)備金率作為貨幣政策的代理變量，實(shí)證得出銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與存款基準(zhǔn)利率、法定準(zhǔn)備金率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素。目前學(xué)術(shù)界關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的研究并未達(dá)成一致結(jié)論，主要存在兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，另一種則認(rèn)為高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。曹廷求在貨幣政策對(duì)銀行貸款影響的模型中，考慮了GDP增長(zhǎng)率的影響。徐明東[4]在研究貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響時(shí)，認(rèn)為實(shí)際GDP增速和房地產(chǎn)價(jià)格增速能夠影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，考慮到不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和房?jī)r(jià)存在較大差異，作者對(duì)全國(guó)性和地方性銀行分別控制了其對(duì)應(yīng)的全國(guó)、省區(qū)及地級(jí)市層面的實(shí)際GDP增速和房地產(chǎn)價(jià)格增速。

以下研究認(rèn)為高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，楊天宇等認(rèn)為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境有利于銀行風(fēng)險(xiǎn)的降低，在研究中使用平減之后的人均GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的代理變量，研究其對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響作用。方意在研究貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，將GDP增長(zhǎng)率作為宏觀經(jīng)濟(jì)的代理變量，實(shí)證得出宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好有利于降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。以下研究認(rèn)為高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。張健華在研究法律保護(hù)水平對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，控制了經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、金融發(fā)展深度等宏觀經(jīng)濟(jì)變量，研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越快，銀行風(fēng)險(xiǎn)越大；金融發(fā)展深度與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系不顯著。López等的研究表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)不同性質(zhì)的貸款有不同的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)加劇新增貸款風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)降低現(xiàn)存貸款風(fēng)險(xiǎn)，因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響取決于二者作用的強(qiáng)弱差距。

2. 中觀行業(yè)因素。目前研究中認(rèn)為影響銀行風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)因素主要有銀行行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)度，行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)度是衡量行業(yè)結(jié)構(gòu)的兩個(gè)相對(duì)方面，兩者呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，即高的行業(yè)集中度對(duì)應(yīng)低的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度。Boyd 等提出BDN模型，指出市場(chǎng)集中度能夠通過(guò)存貸市場(chǎng)，從不同方面影響銀行風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)術(shù)界關(guān)于銀行行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響并未達(dá)成一致結(jié)論。理論上講，適當(dāng)?shù)你y行行業(yè)結(jié)構(gòu)才能降低銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，行業(yè)集中度太高或競(jìng)爭(zhēng)度太高都會(huì)不利于銀行風(fēng)險(xiǎn)防控。楊天宇以1995年～2010年間的125家商業(yè)銀行為研究樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)度均與銀行風(fēng)險(xiǎn)呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，并且銀行競(jìng)爭(zhēng)度并不是導(dǎo)致銀行集中度與銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)的原因。Martínez-Miera等擴(kuò)展了傳統(tǒng)的BDN模型，研究發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與銀行分先承擔(dān)呈U型關(guān)系。

但有研究認(rèn)為銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度越大，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越高。徐明東實(shí)證研究表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越強(qiáng)，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越高。Marquez等認(rèn)為隨著市場(chǎng)中銀行數(shù)量的增加，銀行信息投入的收益逐漸減少，到達(dá)某一程度后，銀行會(huì)將信息投入集中在自己擅長(zhǎng)的特定領(lǐng)域以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種行為強(qiáng)化了市場(chǎng)中企業(yè)的逆向選擇，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)增加。也有一些學(xué)者持對(duì)立觀點(diǎn)，認(rèn)為銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越充分，銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)越低。Michalak以1997年～2008年歐洲銀行為研究樣本，用勒納指數(shù)衡量銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，金融脆弱性越低。Gabriel等以西班牙銀行為樣本，研究銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系，文章使用不良貸款率衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)，使用基于銀行利率Lerner指數(shù)衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增加，銀行不良貸款率下降。

3. 微觀治理因素。

（1）內(nèi)部治理因素。每個(gè)銀行治理結(jié)構(gòu)不同，銀行不同的治理結(jié)構(gòu)會(huì)造成不同的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。張健華在研究法律保護(hù)水平對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，控制了銀行治理因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，實(shí)證表明在上市或引入外資股權(quán)后，銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低。曹廷求等以山東、河南29家中小商業(yè)銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，研究結(jié)果表明銀行第一大股東性質(zhì)與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間不存在顯著關(guān)系，但政府股東對(duì)董事長(zhǎng)的任命權(quán)能夠顯著降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。曲宏認(rèn)為國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是有顯著差別的，國(guó)有商業(yè)銀行幾乎不存在破產(chǎn)可能，最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是國(guó)家，所以有較為積極的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向；股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者是廣大股東，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度更謹(jǐn)慎。

Joel等以69個(gè)國(guó)家2 400家銀行為樣本實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，債權(quán)人權(quán)利與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)正相關(guān)，并且指出債權(quán)人權(quán)力越強(qiáng)越容易造成金融危機(jī)。Masaru用日本的最新數(shù)據(jù)，實(shí)證研究商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的決定因素，研究表明：資本充足率能夠降低商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)；雇傭MOF和BOJ的退休官員進(jìn)入董事會(huì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響；非流通股股東與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間存在非線性關(guān)系，最初銀行風(fēng)險(xiǎn)隨著非流通股數(shù)量增加而降低，當(dāng)資產(chǎn)替代效應(yīng)強(qiáng)于管理者防御效應(yīng)時(shí)，轉(zhuǎn)為正相關(guān)。Ronald以美國(guó)1987年～1994年間150家銀行為研究樣本，認(rèn)為管理者持股是銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要決定因素，在20世紀(jì)80年代當(dāng)銀行業(yè)監(jiān)管不嚴(yán)，并且面臨金融壓力的時(shí)候，管理層持股與總的銀行風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)；但隨著防范銀行風(fēng)險(xiǎn)立法的建立，90年代，管理層持股與銀行風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（2）外部治理因素。Anderson對(duì)1977年～1996年20年間日本銀行的治理結(jié)構(gòu)系統(tǒng)研究后表明，低效的治理結(jié)構(gòu)加重了日本銀行危機(jī)，并且延緩了后來(lái)的重組，其主要原因是銀行的外部治理機(jī)制沒有給日本銀行高管足夠的重組激勵(lì)。這就要求在有效利用內(nèi)部治理機(jī)制的基礎(chǔ)上，要積極尋求有效的外部治理機(jī)制降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的銀行治理中把確保銀行安全、穩(wěn)健地運(yùn)行作為銀行的重要目標(biāo)。2003年的新巴塞爾資本協(xié)議提出了一個(gè)完整的銀行資本充足率監(jiān)管框架，協(xié)議強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確地向市場(chǎng)披露銀行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和措施、風(fēng)險(xiǎn)暴露等6個(gè)方面的信息。我國(guó)證監(jiān)會(huì)于2000年9月4日制定并頒發(fā)了《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》，就上市商業(yè)銀行的信息披露尤其是風(fēng)險(xiǎn)信息的披露做了規(guī)定?？梢钥闯?，信息披露是銀行外部治理的一種重要形式，對(duì)銀行監(jiān)管和防控銀行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮十分重要的作用，本文主要從信息披露角度揭示銀行外部治理機(jī)制的作用，說(shuō)明外部治理因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。

關(guān)于信息披露與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究目前存在兩類觀點(diǎn)，一類認(rèn)為銀行能夠通過(guò)信息披露的聲譽(yù)和外部監(jiān)督作用降低銀行風(fēng)險(xiǎn)；另一類觀點(diǎn)則認(rèn)為銀行的信息披露帶來(lái)的成本可能會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)。以下是關(guān)于信息披露能夠降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)支撐，李林提出通過(guò)信息披露以加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)約束，有助于防止銀行出現(xiàn)問題，持續(xù)的、高質(zhì)量的信息披露使市場(chǎng)參與者更有能力區(qū)分高風(fēng)險(xiǎn)銀行與基本安全、穩(wěn)健的銀行，使市場(chǎng)約束能夠更早、更有效地督促商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。Charles等認(rèn)為提高銀行業(yè)的信息披露水平可以限制銀行過(guò)度的冒險(xiǎn)行為，保護(hù)其利益相關(guān)者的利益。上述文獻(xiàn)分別從整體風(fēng)險(xiǎn)和管理水平、盈利能力等銀行風(fēng)險(xiǎn)的單方面指標(biāo)，提供了信息披露能夠降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)支持。但是，也有研究表明信息披露水平提高反而會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)，Morris和Shin研究表明，信息披露的大幅增加可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的不穩(wěn)定從而造成市場(chǎng)質(zhì)量的整體趨惡，這可能會(huì)造成公司在整個(gè)不良的市場(chǎng)氛圍中盈利能力下降。

三、 未來(lái)研究方向

本文綜述了國(guó)內(nèi)外關(guān)于銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究，將銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素歸納為三個(gè)層次，即宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀行業(yè)因素、微觀治理因素。我們發(fā)現(xiàn)，目前對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究文獻(xiàn)雖然很多，但幾乎所有研究都是孤立地分別研究宏觀經(jīng)濟(jì)因素（貨幣政策、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）、中觀行業(yè)因素（銀行行業(yè)集中度和競(jìng)爭(zhēng)度）或者微觀治理因素（銀行內(nèi)外部治理）對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，很少有研究涉及不同層次因素交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。在本文綜述的文獻(xiàn)中，只有以下兩篇文獻(xiàn)考慮了銀行治理因素與其它層次因素的交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，曹廷求在研究貨幣政策對(duì)銀行貸款影響的模型中考慮了銀行治理變量的作用；Ronald研究了銀行面臨不同的監(jiān)管環(huán)境時(shí)，管理層持股這一治理因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。

基于系統(tǒng)論的思想和交叉情境分析的管理研究方法，各層次因素的交互作用產(chǎn)生的影響往往比單個(gè)層次因素產(chǎn)生的影響更能說(shuō)明本質(zhì)問題，更有解釋力，研究各層次因素交互作用產(chǎn)生的綜合影響是理論研究的趨勢(shì)。因此，研究銀行風(fēng)險(xiǎn)要全面考慮銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，并且要重視宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀行業(yè)和微觀治理三個(gè)層次因素之間的交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的綜合影響。宏觀經(jīng)濟(jì)因素與中觀行業(yè)因素都是銀行所處的情境因素，會(huì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生較大影響，但卻是銀行所不能改變和掌控的環(huán)境因素，相比來(lái)說(shuō)，微觀治理因素是銀行可掌控，并可根據(jù)所處環(huán)境而調(diào)整的因素，在防范銀行風(fēng)險(xiǎn)、提升銀行績(jī)效及維護(hù)金融體系穩(wěn)定方面，銀行治理因素有很大的發(fā)揮空間，應(yīng)當(dāng)引起研究者足夠的重視。

綜上，在未來(lái)關(guān)于銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究中，要重視宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀行業(yè)和微觀治理三個(gè)層次因素之間的交互作用對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響；考慮到銀行在微觀治理因素方面的操作空間，今后研究要更加重視微觀治理因素在宏觀經(jīng)濟(jì)因素、中觀行業(yè)因素對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響中的調(diào)節(jié)作用。

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作者簡(jiǎn)介：陳霞，南開大學(xué)商學(xué)院博士生。

收稿日期：2014-07-13。