盧 斌，沈 俊，鄧明然，徐雨惠子，姜祥林，施正淦

(武漢理工大學管理學院，湖北武漢430070)

1 問題的提出

資金是制約企業(yè)，特別是中、小、微型民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，在現(xiàn)實金融環(huán)境中，正規(guī)金融體系有時無法滿足或不愿、不能滿足這類企業(yè)資金的需要，而民間金融因其特有的信息優(yōu)勢和交易成本優(yōu)勢能為這些企業(yè)提供所需資金［1］。因此，從共生視角來看，民間金融不僅是官方金融的有益補充，在促進金融共生關(guān)系，營造和諧金融環(huán)境中也起了重要作用。由于民間金融是從民營經(jīng)濟裂變出的共生性產(chǎn)物［2］，它與需要資金的中、小、微型實體經(jīng)濟以及個人、農(nóng)村經(jīng)濟等存在共生關(guān)系。通過完善的金融共生模式，各金融共生單位之間相互協(xié)作、優(yōu)勢互補，會產(chǎn)生共生效應(yīng)［3］。然而，由于民間金融自身的一些缺陷以及法制監(jiān)管的不完善等，往往會誘發(fā)民間金融風險，進而產(chǎn)生共生危害性。因此，在分析民間金融共生關(guān)系的基礎(chǔ)上，分析民間金融的共生風險及共生危害性，并提出共生視角下民間金融風險監(jiān)控的建議就顯得非常具有研究價值和現(xiàn)實意義。

2 民間金融共生特性分析

2.1 與實體經(jīng)濟的共生性

實體經(jīng)濟的融資需求是民間金融賴以存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，其中以中、小、微型企業(yè)為主體的民營經(jīng)濟與民間金融更是相互依存。民間金融產(chǎn)生源于民營實體經(jīng)濟的需求，民間金融的收益來源于民營實體經(jīng)濟。在二元結(jié)構(gòu)的金融環(huán)境下，實體經(jīng)濟與民間金融產(chǎn)生共生界面，他們共同創(chuàng)造利潤，產(chǎn)生共生能量，形成共生依存關(guān)系。自民間金融產(chǎn)生以來，其活動領(lǐng)域、范圍和規(guī)模都受到一定程度的限制，但其能夠在“非陽光化”的環(huán)境中生存，是與民營實體經(jīng)濟的共生需求緊密相連的。在小微型企業(yè)發(fā)展面臨“萬事俱備，只欠資金”的形勢下，內(nèi)部控制及管理結(jié)構(gòu)的不健全導致的自身信用與擔保能力不足等內(nèi)因，以及整個金融體系不健全等外因使得小微型企業(yè)很難獲得銀行等官方金融機構(gòu)的資金支持，轉(zhuǎn)而投向民間借貸等渠道籌集資金［4］。

以民營經(jīng)濟和民間金融都較為發(fā)達的溫州地區(qū)為例，溫州很多實體經(jīng)濟的生產(chǎn)方式是以家庭經(jīng)濟的形式存在。家庭作坊式的企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)低、信譽差，很難在官方金融機構(gòu)獲得資金支持，更不可能進入國有大銀行的放貸范圍。民營企業(yè)只好求助于各種形式的民間資金。民間借貸符合實體經(jīng)濟資金需求短、小、頻、急的特點，其對民營經(jīng)濟發(fā)展起到了巨大的資金支持作用。

隨著我國鼓勵中、小、微型企業(yè)政策的不斷出臺和實施，民間投資越來越多地進入到相關(guān)領(lǐng)域，民間金融不僅與民營實體經(jīng)濟產(chǎn)生共生關(guān)系，同時會與其他性質(zhì)的實體經(jīng)濟產(chǎn)生共生能量?？傮w來看，民間金融與實體經(jīng)濟共生發(fā)展，符合共生理論的對稱、互惠法則。

2.2 與官方金融的共生性

民間金融是與官方金融相對而言的金融形式，民間金融與官方金融是金融體系不可或缺的重要組成部分。當我國民營經(jīng)濟迅速崛起，小額貸款需求大大增加，而官方金融不能滿足經(jīng)濟發(fā)展對金融服務(wù)多元化的需要之時，這種資金供求的缺口為民間金融留下巨大的生存與發(fā)展空間。畢德富認為擴張的民間借貸則與正規(guī)金融構(gòu)成互補效應(yīng)［5］。民間金融在滿足實體經(jīng)濟資金需求，維持金融穩(wěn)定方面成為官方金融的有益補充。近年來，我國民間資本迅速積累，根據(jù)央行杭州市中心支行此前測算，僅浙江的民間資本就有7 000～8 000億元。由于缺少完善的資本市場和良好的投融資渠道，這些冗余的民間資金，除了炒房、炒煤之外，進行民間放貸成為投資的最好選擇。民間資金通過資金供求市場的調(diào)配，優(yōu)化了社會資源的配置，彌補了官方金融對中、小、微型企業(yè)的供給不足。

民間金融與官方金融的共生關(guān)系也是金融抑制的結(jié)果。從官方金融角度，在一定的貸款利率下，為了避免信貸風險，只能選擇風險低、收益高的項目。因此，低收益、高風險的中小成長型企業(yè)就很難從官方金融機構(gòu)獲得貸款，于是中、小、微型企業(yè)或家庭、農(nóng)戶就把融資眼光轉(zhuǎn)向非正規(guī)的民間金融。起步階段的中小型企業(yè)在從民間金融獲得資金后，有可能迅速壯大，成長期后就會把資金或存或投于官方金融機構(gòu)，形成官方金融的資金來源，當發(fā)展后的企業(yè)需要資金時，又成為官方金融追逐的對象。因此，民間金融間接推動了官方金融的發(fā)展，民間金融與官方金融的共生關(guān)系如圖1所示。

圖1 民間金融與官方金融的共生關(guān)系簡圖

2.3 與農(nóng)戶的共生關(guān)系

在現(xiàn)有金融體系中，正規(guī)金融機構(gòu)往往將業(yè)務(wù)中心放在城市，從而導致農(nóng)村金融的規(guī)模和服務(wù)質(zhì)量無法滿足農(nóng)村金融發(fā)展的需要［6］。隨著農(nóng)戶發(fā)展和農(nóng)村金融需求的增大，在官方金融機構(gòu)缺乏、金融服務(wù)單一、金融共生模式不健全的情況下，民間金融就彌補了正規(guī)金融的不足，與農(nóng)村經(jīng)濟形成一種互惠共生關(guān)系，在民間金融的支持下，農(nóng)村經(jīng)濟得以進一步發(fā)展。

除此以外，民間金融與各種金融中介、金融監(jiān)管機構(gòu)、政府(特別是地方政府)有著千絲萬縷的共生關(guān)系，但由于其共生密度、共生廣度，以及共生界面與上述共生關(guān)系相比相對較弱，因此筆者研究的重點僅限于此。

3 民間金融共生風險成因及共生危害性

3.1 民間金融共生風險成因

長期以來，以中小企業(yè)為代表的資金需求者、民間金融，以及農(nóng)村經(jīng)濟一直是我國金融市場的弱勢群體，并且城市中、小、微型企業(yè)以及農(nóng)戶的資金短缺問題在一定時期難以獲得根本性突破。在中小企業(yè)與農(nóng)戶融資需求得不到滿足的同時，民間資本大量積壓卻也在尋找出路，條件成熟時資金的供需雙方互相滿足，一拍即合，催生了民間融資規(guī)模的發(fā)展。然而由于在立法層面上還缺乏系統(tǒng)性制度安排，民間金融長期游離于金融監(jiān)管之外，無論是籌資方還是投資方，都會因為民間金融監(jiān)管制度缺失而面臨巨大的風險，直至在共生關(guān)系間傳導蔓延。

(1)宏觀金融調(diào)控政策是民間金融風險產(chǎn)生的宏觀原因。當2008年全球金融危機爆發(fā)時，我國外向型出口依賴型企業(yè)的收益受到嚴重沖擊，國家開始采取宏觀金融調(diào)控政策，連續(xù)提高銀行存款準備金率，正規(guī)銀行普遍縮短貸款周期，大量回籠資金，只收不放。此時資金短缺的企業(yè)不得不向民間融資甚至借高利貸償還銀行借款。當企業(yè)遭受經(jīng)營困境后，最終引發(fā)資金鏈斷裂致使企業(yè)破產(chǎn)的案例數(shù)不勝數(shù)。

(2)我國金融體制單一化以及國有商業(yè)銀行的壟斷地位使民間金融風險無法分散。民間金融貸款利率普遍遠高于正規(guī)金融機構(gòu)，且其利率高低取決于資金在市場中的供求狀況。商業(yè)銀行的壟斷經(jīng)營，使得沒有多元杠桿調(diào)劑的我國經(jīng)濟缺乏調(diào)節(jié)閥和緩沖地帶［7］，一旦正規(guī)金融機構(gòu)政策出現(xiàn)較大變動，需要資金的企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸，致使民間金融貸款利率一路飆升居高不下，在高利息負擔下的企業(yè)維持不了多久就走向破產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，溫州民間借貸利率最高曾達140%。

(3)就民間金融本身來說，存在歷史性或現(xiàn)實性的信用和安全風險。民間金融存在的歷史要早于正規(guī)官方金融，其信譽多是建立在血緣、地緣和親緣基礎(chǔ)上，雖然具有正規(guī)官方金融不可比擬的優(yōu)勢，但是一旦在借款的鏈條上某一個環(huán)節(jié)發(fā)生風險，就會連鎖蔓延到整條利益鏈。民間金融的活動具有不規(guī)范性，且信息不對稱日益嚴重，都會導致民間借貸的風險增加［8］。近年來發(fā)生在溫州、鄂爾多斯和山東等地的民間金融風險傳導的案例就是民間金融風險自身原因造成的。如浙江麗水杜益敏非法集資案件，利用親戚朋友對她的信任直接或間接參與到高利貸游戲，再加上金融監(jiān)管的缺失，導致民間金融風險的蔓延和傳導。

3.2 民間金融風險的共生危害性

3.2.1 民間金融對實體經(jīng)濟及農(nóng)戶的影響

建立在個人信譽基礎(chǔ)上的民間借貸，當社會信用水平下降，信用狀況監(jiān)管不力時，民間借貸的違約率自然上升。民間金融監(jiān)管主體、措施、懲罰不到位時就會強化其投機性和功利性。資金出借者為了規(guī)避風險，謀求利益的最大化，在不能提高收益率的情況下，往往會縮短出借資金的期限，很多需要穩(wěn)定長期資金流的中小企業(yè)在開展技術(shù)研發(fā)、擴大生產(chǎn)線等經(jīng)營活動中遭受資金壁壘而難以培養(yǎng)核心競爭力和技術(shù)優(yōu)勢。從資金借入者角度，民間金融的暴利可能導致某些人持有短期暴富心理，他們往往忽視投資風險，常常會由于被投資者的原因使其快速增加財富的夢想破滅。

3.2.2 民間金融對官方金融的影響

由于民間金融具有流動速度快，審批手續(xù)簡單，進入門檻低等相比于官方金融的優(yōu)勢，民間金融資金流動規(guī)模呈增長態(tài)勢，導致官方金融尤其是農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)資金吸存難度增加。民間金融的資金大量分流，極大地削弱了金融宏觀調(diào)控力度，影響了宏觀調(diào)控的效果。目前我國對民間借貸的利率有一定的調(diào)控政策，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保護。但詳細有效的法律和行業(yè)監(jiān)管政策還不盡完善，很大一部分民間資金長期游離于金融監(jiān)管之外，中央銀行難以掌握其數(shù)量、投向、分布和運行情況，在制定金融政策時很難將其準確納入其中，對金融政策的正確制定和執(zhí)行產(chǎn)生不利影響。

4 民間金融共生風險監(jiān)控對策

和諧共生金融體系的發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)健性、和諧性和長效性的特征，因此，共生視角下的民間金融風險監(jiān)控應(yīng)該建立在提高共生單元素質(zhì)、完善共生模式，以及促進共生環(huán)境建設(shè)基礎(chǔ)之上，形成民間金融風險監(jiān)控的單元－模式－環(huán)境的鐵三角模型，如圖2所示。

4.1 共生單元層面

圖2 民間金融風險監(jiān)控鐵三角模型示意圖

隨著金融全球化的快速發(fā)展，我國尤其是沿海省份金融業(yè)對外開放的步伐加快，建立多元化、多層次的金融體系越來越有必要。應(yīng)堅決支持和鼓勵前景較好、競爭力強的民間金融組織的發(fā)展，構(gòu)造良好的金融生態(tài)鏈。同時，應(yīng)提高民間金融及其共生關(guān)系，特別是各類中、小、微型實體經(jīng)濟的企業(yè)素質(zhì)，以金融支持其提高核心競爭力，避免短期行為，減少追逐短期利益，禁止以欺騙手段或者高利率為誘惑吸收他人資金轉(zhuǎn)手借貸。

4.2 共生模式層面

金融共生的形式包括互惠共生、偏利共生、寄生，以及點共生、局部共生和一體化共生等，民間金融共生形式亦不例外。對民間金融風險的監(jiān)控必須通過對共生規(guī)律的總結(jié)，在完善的共生模式下監(jiān)管部門通過對民間金融的適度干預，控制偏利共生，鼓勵互惠共生，調(diào)整好民間金融與實體經(jīng)濟、官方金融之間的共生依存關(guān)系。既要杜絕民間金融“一體化共生”，控制“局部共生”，還要減少“點共生”，使民間金融自動壓縮在一定區(qū)域的活動空間，盡量減少“共生異化”行為，使民間金融生態(tài)納入到必要的監(jiān)管體系之中。同時，暢通實體經(jīng)濟投融資渠道，不斷拓寬民間金融的交易渠道，提供創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使民間金融與經(jīng)濟的共生模式多樣化。

4.3 共生環(huán)境層面

有完整的共生環(huán)境才會存在健康良好的共生關(guān)系［9］，重視共生環(huán)境的創(chuàng)造與完善有利于引導民間金融陽光化。金融共生環(huán)境既包括法律環(huán)境和信用環(huán)境，也包括監(jiān)管制度和企業(yè)制度等內(nèi)容。目前由于共生環(huán)境不完整而導致的民間金融風險時有發(fā)生。因此，建立和完善民間金融的共生環(huán)境，特別是建立健全民間金融相關(guān)的法律體系，營造健全有效的信用環(huán)境是非常迫切和有益環(huán)境建設(shè)的措施。其中，建立健全民間金融正常發(fā)展的法律環(huán)境，使民間金融“陽光化”，通過法律手段使民間金融從地下走到地上。同時，由于民間金融和民營實體經(jīng)濟具有很強的共生依存度，信用擔保體系的建立不僅會解決中小企業(yè)融資問題，同時可以大大降低民間金融在信貸過程中的信息不對稱，以及由此引起的潛在成本，提高金融系統(tǒng)的運行效率。

5 結(jié)論

從共生視角研究了民間金融風險及其監(jiān)控問題，分析了與民間金融在共生密度和共生廣度以及共生界面存在緊密聯(lián)系的實體經(jīng)濟、官方金融以及農(nóng)村經(jīng)濟之間的共生特性，剖析了民間金融風險的成因及其共生危害性，根據(jù)共生理論提出了民間金融風險監(jiān)控的單元－模式－環(huán)境的鐵三角模型，并從共生理論的三要素，即共生單元、共生模式和共生環(huán)境提出了監(jiān)控民間金融風險的對策。

［1］劉民權(quán).中國農(nóng)村金融市場研究［M］.北京:中國人民大學出版社，2006:32－87.

［2］李元華.共生視角下民間金融研究［J］.經(jīng)濟動態(tài)學，2012(4):49－51.

［3］衣長軍.福建民營企業(yè)投融資及治理結(jié)構(gòu)研究［M］.吉林:吉林大學出版社，2011:76－98.

［4］李亞娟，李元華.民間金融與微小企業(yè)的共生演進［J］.福建商業(yè)高等?？茖W校學報，2012(12):68－73.

［5］畢德富.宏觀調(diào)控與民間借貸的相關(guān)性研究［J］.金融研究，2005(8):188－191.

［6］沈悅，葉夢詩.金融生態(tài)視角下農(nóng)村金融風險的控制分析［J］.金融天地，2012(3):222－223.

［7］陳有西.民間金融風險成因及其出路［J］.中國民營科技與經(jīng)濟，2012(4):65 －66.

［8］呂偉.關(guān)于民間非正規(guī)金融的若干分析［J］.西華大學學報，2006(1):87－112.

［9］鄭威，李元華.中國民營經(jīng)濟與民間金融的共生發(fā)展:理論與實證分析［J］.經(jīng)濟研究導刊，2013(1):90－92.