李忠民+++劉妍+++胡曉曦

摘 要：本文從金融地理學理論的角度出發(fā)，分析了影響區(qū)域金融發(fā)展差異的因素，并以此構(gòu)建了影響金融發(fā)展差異因素的指標體系，在運用FAHP賦予指標權(quán)重的基礎(chǔ)上建立模型，從而對陜西省和浙江省1992-2011年的省際數(shù)據(jù)進行回歸分析。結(jié)論表明：經(jīng)濟因素對兩省的金融發(fā)展影響都最為重要；人力資本、政策制度對浙江的金融影響大于對陜西金融的影響，而自然條件和歷史人文對陜西金融影響大于對浙江金融的影響。即區(qū)域金融發(fā)展不均衡的原因具有顯著的地域特征，弱化區(qū)域金融差異應(yīng)因地制宜。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展差異；影響因素；金融地理

一、引言

隨著中國金融改革的深化， 區(qū)域金融發(fā)展的不平衡性越來越顯著。中國人民銀行發(fā)布的 《2011年中國區(qū)域金融運行報告》顯示，2011年末， 全國各地區(qū)各類銀行業(yè)金融機構(gòu)共計 20余萬家，從業(yè)人員319 萬人， 金融資產(chǎn)總額 105萬億元。分地區(qū)看，東部地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)網(wǎng)點個數(shù)、從業(yè)人員和資產(chǎn)總額在全國占比最高，其中，廣東、北京、上海、江蘇、浙江和山東六?。ㄖ陛犑校┿y行業(yè)資產(chǎn)總額合計占全國比重超過半數(shù)?？梢?，區(qū)域金融運行呈現(xiàn)明顯的不均衡性，盡管西部近些年有了較快的發(fā)展，但我國東西部金融發(fā)展程度差距依舊較大。怎樣縮小區(qū)域金融發(fā)展差異也越來越受到國家與地方政府的關(guān)注。要逐步縮小東西部金融發(fā)展的差異，就要從根源入手，探索中西部地區(qū)之間金融成長過程中的差異。

而現(xiàn)有的對區(qū)域金融發(fā)展差異的分析或只基于對差異的描述分析，沒有更深層次的探究；或多集中于對金融體系自身要素的分析，或關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟對區(qū)域金融的影響，而對其他非經(jīng)濟金融要素不夠重視。浙江省和陜西省作為東部和西部的代表省份，在地理位置、資源稟賦，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、文化觀念等方面都存在很大的差異。根據(jù)已有的研究表明，一個國家或地區(qū)的金融發(fā)展水平不僅取決于經(jīng)濟因素，政治因素、制度因素、社會因素、法律環(huán)境等非經(jīng)濟金融因素都會對這個國家或地區(qū)的金融運行效率和金融發(fā)展水平產(chǎn)生較為重要的影響。在國外的相關(guān)研究中，Guiso、Sapienza和Zingales（2000）通過對文化傳統(tǒng)與一國金融發(fā)展之間關(guān)系的分析研究表明，在一國市場主體之間存在高信任度的地區(qū)，個人家庭部門更多地偏好于投資股票而不是大量持有現(xiàn)金，并且更容易得到金融中介機構(gòu)的信用，很少使用非正式信用；同時，在信任度更高的國家或地區(qū)，企業(yè)更容易獲得信貸，從而金融發(fā)展水平也較高。他們還指出，良好的社會關(guān)系，不僅有利于消除人們之間的不信任，而且有利于降低人們之間的交易成本，從而有利于金融的發(fā)展。Allen、Qian（2002） 的研究發(fā)現(xiàn)，中國對于社會關(guān)系特別是家庭關(guān)系的重視，對于減輕企業(yè)的融資障礙以及促進金融的發(fā)展都有一定的作用，說明文化傳統(tǒng)會影響到一國的金融發(fā)展。此外，Stulz和 Williamson（2003）的研究則發(fā)現(xiàn)，因為一個國家的宗教信仰對債權(quán)人權(quán)利保護程度有著關(guān)鍵的影響，因而宗教信仰也是影響金融發(fā)展的一個重要因素。Daron Acemoglu和 SimonJohnson （2003）對制度集合進行了分解，強調(diào)產(chǎn)權(quán)制度在宏觀經(jīng)濟水平的重要性，他們使用多工具變量策略，對前歐洲殖民地國家進行了實證分析，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)制度對經(jīng)濟及金融活動的重要性。

國內(nèi)的學者也對類似的問題結(jié)合中國實際情況進行了研究。盧峰和姚洋（2004）采用20世紀90年代中國省級層面的數(shù)據(jù)，特別是銀行發(fā)放的貸款在國有經(jīng)濟部門與私人經(jīng)濟部門之間的分配開展法律對金融發(fā)展的考察，他們的研究發(fā)現(xiàn)，法律執(zhí)行效率的提高有助于增加銀行信貸份額中分配給私人經(jīng)濟部門的比例，推動銀行業(yè)的競爭。江春、許立成（2006）通過對1978—2003年中國的產(chǎn)權(quán)改革及金融發(fā)展與城市化狀況進行計量分析后發(fā)現(xiàn)：產(chǎn)權(quán)改革、法治水平的提高以及金融的自由化將有利于增加私人信貸，完善的產(chǎn)權(quán)和法律制度有利于使中國建立真正有效的公司治理機制，提高中國銀行業(yè)競爭力，從而促進中國金融發(fā)展。李嵐（2008）通過對區(qū)域金融發(fā)展差距的影響因素分析，認為除了地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)這個決定性因素，地區(qū)的第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模、科技發(fā)達水平及信息化水平所帶來的外溢效應(yīng)都會促進區(qū)域金融發(fā)展，地方政府對經(jīng)濟的參與程度也是影響地區(qū)金融發(fā)展的重要因素。鄭志剛和鄧賀斐（2010）基于我國1997—2005年30個省份的面板數(shù)據(jù)，實證考察了法律環(huán)境差異對區(qū)域金融發(fā)展的效應(yīng)，一個地區(qū)的法律環(huán)境越完善，該地區(qū)股東和債券人的權(quán)利保護將越充分，該地區(qū)的股票市場規(guī)模以及銀行信貸規(guī)模將越大，因而總體的金融發(fā)展水平越高。張思堯（2012）從宏觀社會資本的制度和行為兩個視角測度社會資本，論證社會資本對金融發(fā)展有正向促進作用。黃志忠和謝軍（2013）從區(qū)域金融發(fā)展的角度評估了宏觀貨幣政策對企業(yè)融資約束的緩解效應(yīng)，從企業(yè)投資層面考察了宏觀貨幣政策的傳導機制，發(fā)現(xiàn)寬松的貨幣政策促進了企業(yè)擴張投資，通過降低企業(yè)投資內(nèi)部現(xiàn)金流敏感性，緩解了企業(yè)融資約束，改善了企業(yè)金融生態(tài)環(huán)境。

綜合來看，盡管已有研究對影響金融發(fā)展的非經(jīng)濟因素進行了有益的探索，但多集中于對某一個原因的具體研究或?qū)θ珖鴮用娴姆治?，而并沒有針對區(qū)域金融的差異同時進行多原因的分析。因而我們有必要綜合分析法律、制度、資本、文化等非經(jīng)濟因素對我國區(qū)域金融發(fā)展差異的影響。筆者通過對金融發(fā)展理論的系統(tǒng)分析和金融發(fā)展前沿理論的學習，發(fā)現(xiàn)金融地理學方法能很好地解釋各種復(fù)雜因素對金融發(fā)展差異的影響，也能彌補現(xiàn)有研究的不足。所以，本文從金融地理學的角度出發(fā)，以浙江和陜西作為東西部的代表省份，綜合分析影響東西部金融發(fā)展差異的因素，并建立指標體系，厘清金融發(fā)展差異背后的本質(zhì)，通過構(gòu)建區(qū)域發(fā)展的回歸方程，對陜西省和浙江省金融發(fā)展差異的原因進行定量分析，這對全面地反映不同區(qū)域的金融發(fā)展差異的原因具有重要意義。

已有的從金融地理學角度出發(fā)研究區(qū)域金融差異的研究較少，田霖、金雪軍（2004）從金融地理學的全新視角，采用2002年全年的數(shù)據(jù)，用實證的方法，對全國31個省、自治區(qū)、直轄市的證券市場投資潛力進行了分析預(yù)測，通過建立模型，得出不同地域的證券投資發(fā)展?jié)摿?，并在此基礎(chǔ)上進行了聚類分析，將全國31個地區(qū)分為七類，揭示了區(qū)域金融發(fā)展的塊狀結(jié)構(gòu)，為金融地理學進行實際經(jīng)濟問題的數(shù)量分析做出了初步嘗試。田霖（2005）從地理、金融人格、企業(yè)家甄別和自組織等多種角度，比較山西、河南和浙江的金融成長狀況，突出了自組織在某一地區(qū)金融成長中的作用。李小建（2006）從環(huán)境對金融地理影響、全球化與區(qū)域金融系統(tǒng)、行政格局與金融體系、金融系統(tǒng)與區(qū)域發(fā)展、金融企業(yè)地理五個方面研究了中國金融地理問題。盧佳和金雪軍（2007）從金融地理學視角出發(fā)，通過構(gòu)建中國區(qū)域金融發(fā)展水平影響因素的分析框架實證表明：地理位置對區(qū)域非國有金融發(fā)展有顯著影響；且新經(jīng)濟地理因素中區(qū)域人力資本水平、信息化水平、歷史經(jīng)濟基礎(chǔ)等都對金融發(fā)展有顯著正影響，而科技水平和交通運輸條件影響不顯著；經(jīng)濟政策對金融發(fā)展有差異化的區(qū)域效應(yīng)。張玉喜（2008）強調(diào)區(qū)域制度因素、社會資本、文化等在金融發(fā)展中的作用的金融地理學可為區(qū)域金融創(chuàng)新研究提供新的視角和方法，認為我國各地區(qū)經(jīng)濟、文化、歷史和制度差異決定了金融創(chuàng)新的供給和需求。齊梅英（2011）研究認為造成區(qū)域金融發(fā)展出現(xiàn)差異的因素：區(qū)位地理因素、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展因素、制度因素、政府行為因素等多方面的原因，這些因素共同導致了目前區(qū)域金融發(fā)展的差異。曹源芳、謝惠貞、汪祖杰（2012）遵循金融地理“空間差異、空間過程與空間的相互作用”的分析路徑，搭建了金融地理與區(qū)域金融穩(wěn)定作用機理的宏觀框架，發(fā)現(xiàn)金融地理中的金融區(qū)位、金融發(fā)展、區(qū)域信用和風險抵補是對區(qū)域金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響的重要因素，它們各自對區(qū)域金融穩(wěn)定有著具體的影響。彭寶玉和郭揚（2012）認為地方在國家、國際金融地理中的位置，首先影響區(qū)域經(jīng)濟效率和資本獲得，特別是信用獲得，從而直接影響區(qū)域經(jīng)濟增長，其次作為一種空間結(jié)構(gòu)力量，影響地方金融發(fā)展，使地方金融發(fā)展與地方經(jīng)濟增長的關(guān)系變得更加復(fù)雜。葛秀芳和曹源芳（2012）基于金融地理理論創(chuàng)建符合我國國情的區(qū)域金融穩(wěn)定評價指標體系，其基本架構(gòu)由區(qū)位、金融發(fā)展、區(qū)域信用和風險抵補四個部分組成。鄭長德和譚余夏（2013）在新經(jīng)濟地理學的框架下討論了金融作為一種重要的經(jīng)濟資源對區(qū)域成長差異及其導致的區(qū)域分布差異給區(qū)域經(jīng)濟增長帶來的影響以及對區(qū)域間收入差異和福利差異的影響。

二、指標體系構(gòu)建

（一）區(qū)域金融發(fā)展差異的計量指標體系

為了更加綜合、全面地反應(yīng)區(qū)域金融發(fā)展差異，本文將衡量區(qū)域金融發(fā)展差異的指標分為顯示性指標和分析性指標，前者用于說明區(qū)域金融差異化的結(jié)果，后者則反映區(qū)域金融差異的原因。一方面，我們結(jié)合傳統(tǒng)的金融發(fā)展水平評價指標建立顯示性指標體系，包括總量指標、結(jié)構(gòu)指標、效率指標，具體如表1所示；另一方面，本文從金融地理學的角度出發(fā)，借鑒田霖（2004）和盧佳、金雪軍（2007）的分類方法，根據(jù)實際研究需要和數(shù)據(jù)的可獲得性，將影響區(qū)域金融發(fā)展差異的因素分為經(jīng)濟因素、基礎(chǔ)設(shè)施差異、人力資本差異、社會環(huán)境差異、自然環(huán)境差異、歷史差異、制度差異七大因素來構(gòu)建分析性指標，具體如表2所示：

（二）數(shù)據(jù)標準化處理

由于各指標的量綱參差不齊，不可直接相加和對比，因此，為了消除量綱的影響，本文將所有的數(shù)據(jù)采用最小-最大標準化的處理辦法對數(shù)據(jù)進行標準化處理，使各指標值都處于同一個量綱級別上，可以進行綜合測評分析。

設(shè)原始指標屬性矩陣D=（X ） ，（i=1，L，m；j=1，L，n），采用公式

xij= （1）

得到無量綱矩陣M=（X ）

其中，maxX 和minX 分別指在選取的省份樣本中該變量的年度最大值和年度最小值。其中部分變量由于存在奇異值，所以筆者對少數(shù)最大值和最小值進行了加權(quán)平均調(diào)整，即將各年度的最大值和最小值分別加權(quán)平均，作為總樣本的最大值和最小值。

值得注意的是，由于X41即不良貸款率的涵義與區(qū)域金融發(fā)展差異指標是反向關(guān)系，所以經(jīng)過公式（1）標準化后會產(chǎn)生分數(shù)高但實際水平差的情況。因此，這些變量的標準化得分需要調(diào)整為以下形式：

xij= （2）

（三）FAHP法指標權(quán)重計算

構(gòu)建了綜合指標體系之后，將出現(xiàn)以下兩個問題：第一，指標體系中所含的指標個數(shù)相對較多；第二，各指標對被解釋變量的解釋力度不同。要想科學地測度區(qū)域金融發(fā)展差異，需要對各指標賦予相應(yīng)的權(quán)重，為了實現(xiàn)這一目標，本文將采用德爾菲專家法和模糊層次分析法，首先聘請專家采用德爾菲法對各項指標的重要程度進行評價，再以評定的分數(shù)為基礎(chǔ)，基于模糊綜合分析法確定金融地理角度下各指標的評價模型。首先由筆者擬定調(diào)查表，按照既定程序，以函件的方式分別向?qū)＜医M成員進行征詢；專家組成員又以匿名的方式（函件）提交意見。經(jīng)過幾次反復(fù)征詢和反饋，專家組成員的意見逐步趨于集中，最后獲得具有很高準確率的集體判斷結(jié)果。然后根據(jù)模糊層次法引入方案集A={A1，A2，L，An}，兩兩比較重要程度的模糊互補判斷矩陣為：

R=r r L r r r L r Mr r L r （3）

其中0≤r ≤1，r =0.05，r +r =1。r 表示方案A 比方案A 重要的隸屬度，r 越大，方案A 比方案A 越重要。r =0.05時表示方案A 和方案A 同等重要。若模糊互補判斷矩陣R=（r ） 滿足：Ai，j，k=1，2，L，n，有r =r -r +0.5，則稱模糊互補判斷矩陣為模糊一致判斷矩陣。

利用模糊層次分析法計算指標權(quán)重的步驟如下：

①針對待評估問題，建立層次結(jié)構(gòu)，根據(jù)每一層中的因素針對上一層因素的重要性建立優(yōu)先關(guān)系矩陣，采用0.1～0.9標度表示。

②對優(yōu)先關(guān)系矩陣R=（r ） 按行求和，記為r = r ，i=1，2，L，n，進行如下變換：r =（r -r ）/2n+0.5，進一步將優(yōu)先關(guān)系矩陣改造為模糊一致矩陣。

③采用排序法，得出各指標權(quán)重，即因素B 在目標A 下的權(quán)重為：

ω （j）= - + ，i=1，2，L，n （4）

根據(jù)上述步驟，得出的結(jié)果如表3：

④對一級指標評價

利用公式X = ω x ，其中i=1，2，3，4，5，67；j=1，2，3，4，5即如以下所示：

X1=0.2213x11+0.2413x12+0.2000x13+0.1787x14+0.1587x15

X2=0.1787x21+0.2000x22+0.2213x23+0.2413x24+0.1587x25

X3=0.3713x31+0.3283x32+0.3000x33

X4=0.2850x41+0.2379x42+0.2621x43+0.2150Xx44

X5=0.4758x51+0.5242x52

X6=1*x6

X7=0.5242x71+0.4758x72

三、實證結(jié)果與分析

我們以上述三個衡量金融發(fā)展差異的指標Y1、Y2、Y3作為被解釋變量，以七個影響金融發(fā)展差異的因素X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、作為解釋變量，構(gòu)造如下模型：

Y =C+α X +α X +α X +α X +α X +α X +α X +μ （5）

其中i=1，2，3，分別表示三個區(qū)域金融發(fā)展差異衡量指標；j=1，2，表示浙江和陜西兩個省份；X1j，X2j，X3j，X4j，X5j，X6j，X7j，分別代表浙江和陜西地區(qū)的經(jīng)濟因素、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本、社會環(huán)境、自然環(huán)境、歷史因素、制度因素對金融發(fā)展差異的影響，且分別由上述的加權(quán)結(jié)果得出。

然后根據(jù)處理后的數(shù)據(jù)，使用Eviews6.0對所構(gòu)建的數(shù)據(jù)進行回歸，結(jié)果如表4和表5所示：

從表4中的回歸結(jié)果我們可以看出來，在10%的顯著性水平下，大部分變量都是通過顯著顯著性檢驗。對于浙江來說，歷史因素對金融總量在10%的水平下沒有顯著影響，自然環(huán)境對金融總量有負影響；社會環(huán)境對金融結(jié)構(gòu)不具有顯著地影響；所有解釋變量對浙江的金融效率都具有一定的影響。從表5的回歸結(jié)果可以看出，對于陜西而言，大部分變量在10%的顯著性水平下也是通過顯著性檢驗的。其中，所有解釋變量對陜西的金融總量都具有一定的影響；社會環(huán)境和自然環(huán)境對陜西省的金融結(jié)構(gòu)不具有顯著的影響；人力資本和歷史因素對于陜西的金融效率不具有顯著的影響。

為了更加清楚地看到各因素對兩個省份影響的不同，我們按照各解釋變量對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響大小的差異對回歸結(jié)果進行排序，結(jié)果如表6。

從表5可以看出，對于兩個省份來說，經(jīng)濟因素對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響都是最為顯著的，但是基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融效率的影響還要顯著于經(jīng)濟因素，這可能是由于近些年陜西省在基礎(chǔ)設(shè)施方面加大了投資力度，使得資本的使用效率有效地提高而造成的；基礎(chǔ)設(shè)施、社會環(huán)境、制度因素對兩省的金融都有較為明顯的影響。同時，表中有三點值得我們注意的地方：第一，人力資本對浙江的金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率都有比較大的影響，而對陜西的影響相對來說要弱一點；第二，基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融發(fā)展的影響要強于對浙江省的影響。

四、結(jié)論及政策建議

本文在金融地理學理論的支持下，通過建立一套衡量區(qū)域金融發(fā)展差異的指標體系，以浙江和陜西作為東、西部的代表省份，運用德爾菲法和模糊層次分析法對指標體系進行了測度，建立起影響因素和金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的回歸模型。結(jié)論表明，影響東西部金融發(fā)展差異的因素具有較大的不同。要從根本上解決區(qū)域金融發(fā)展不平衡的問題，就要從這些影響因素入手，實行差別性的金融調(diào)控政策，因地制宜的改善各地區(qū)的金融發(fā)展狀況。除去經(jīng)濟因素，對于浙江而言，其社會環(huán)境已發(fā)展得較為良好，更應(yīng)該著力加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資，提高資金的使用效率；而對于陜西而言，更應(yīng)該逐步提高人力資本的水平，建設(shè)良好的社會信用環(huán)境，為金融資本的流通提供更為高效的平臺。

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The Analysis on the Influencing Factors of Regional Financial Development Differences Based on the Perspective of Financial Geography

——The Contrast between Shaanxi Province and Zhejiang Province

LI Zhongmin LIU Yan HU Xiaoxi

（International Business School of Shaanxi Normal University，Xian Shaanxi 710062）

Abstract：From the perspective of financial geography theory， the paper analyzes the influencing factors of regional financial development differences， constructs the index system of influencing factors of financial development differences， sets up a model based on FAHP and makes the regression analysis by using the provincial data from 1992 to 2011 of Shaanxi province and Zhejiang province. The results indicate that economic factors have a most significant impact on the both provinces financial development. The effect of human capital and institutional policies is more critical on Zhejiangs financial development comparatively， while natural conditions and historical factors are the more important elements to the financial development of Shaanxi province than Zhejiang. Namely the causes of regional financial development imbalance show obvious regional characteristics， so measures should be taken to adjust to local conditions to weaken the regional financial differences.

Keywords： financial development difference； influencing factors； financial geography

責任編輯、校對：王若羽

為了更加清楚地看到各因素對兩個省份影響的不同，我們按照各解釋變量對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響大小的差異對回歸結(jié)果進行排序，結(jié)果如表6。

從表5可以看出，對于兩個省份來說，經(jīng)濟因素對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響都是最為顯著的，但是基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融效率的影響還要顯著于經(jīng)濟因素，這可能是由于近些年陜西省在基礎(chǔ)設(shè)施方面加大了投資力度，使得資本的使用效率有效地提高而造成的；基礎(chǔ)設(shè)施、社會環(huán)境、制度因素對兩省的金融都有較為明顯的影響。同時，表中有三點值得我們注意的地方：第一，人力資本對浙江的金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率都有比較大的影響，而對陜西的影響相對來說要弱一點；第二，基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融發(fā)展的影響要強于對浙江省的影響。

四、結(jié)論及政策建議

本文在金融地理學理論的支持下，通過建立一套衡量區(qū)域金融發(fā)展差異的指標體系，以浙江和陜西作為東、西部的代表省份，運用德爾菲法和模糊層次分析法對指標體系進行了測度，建立起影響因素和金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的回歸模型。結(jié)論表明，影響東西部金融發(fā)展差異的因素具有較大的不同。要從根本上解決區(qū)域金融發(fā)展不平衡的問題，就要從這些影響因素入手，實行差別性的金融調(diào)控政策，因地制宜的改善各地區(qū)的金融發(fā)展狀況。除去經(jīng)濟因素，對于浙江而言，其社會環(huán)境已發(fā)展得較為良好，更應(yīng)該著力加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資，提高資金的使用效率；而對于陜西而言，更應(yīng)該逐步提高人力資本的水平，建設(shè)良好的社會信用環(huán)境，為金融資本的流通提供更為高效的平臺。

參考文獻

[1]Daron Acemoglu，and Simon Johnson. 2003. Institutional causes， macroeconomic symptoms： volatility， crises and growth.

Journal of Monetary Economics，50（1）：49–123

[2]Luigi Guiso， Paola Sapienza， and Luigi Zingales.2000. The Role of Social Capital in Financial Development [D]. The National

Bureau of Economic Research， Working Paper No. 7563

[3]René M.and Stulz Rohan Williamson.2003.Culture， openness， and finance[J].Journal of Financial Economics，70（3）：313–349

[4]曹源芳，謝惠貞，汪祖杰.金融地理對區(qū)域金融穩(wěn)定的作用機理：基于金融功能觀的分析視角[J].經(jīng)濟體制改革，

2012，（4）：47-51。

[5]成春林，華桂宏.金融發(fā)展差異的多重因素：文獻綜述及其引申[J].改革，2013，（5）：59-67。

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[7]段軍山，魏友蘭，馬宇.金融發(fā)展、技術(shù)進步與經(jīng)濟增長—基于面板VAR模型的動態(tài)檢驗[J].經(jīng)濟經(jīng)緯，2013，（3）：145-149。

[8]葛秀芳，曹源芳.金融地理視角下區(qū)域金融穩(wěn)定評價指標體系研究[J].市場周刊，2012，（2）：73-76。

[9]李敬，冉光和，萬廣華.中國區(qū)域金融發(fā)展差異的解釋[J].經(jīng)濟研究，2007，（5）：42-54。

[10]李敬，徐鯤，杜曉.區(qū)域金融發(fā)展的收斂機制與中國區(qū)域金融發(fā)展差異的變動[J].中國軟科學，2008，（11）：96-105。

[11]李小建.金融地理學理論視角及中國金融地理研究[J].經(jīng)濟地理，2006，（5）：721-725。

[12]劉淑芳，史瑛，劉治國.金融地理視角下中國信貸供給的區(qū)域效應(yīng)研究[J].金融論壇，2009，（6）：42-47。

[13]盧佳，金雪軍.中國區(qū)域金融發(fā)展：地理環(huán)境與經(jīng)濟政策[J].金融理論與實踐，2007，（6）：7-9。

[14]殷興山，孫景德，徐洪水.區(qū)域金融穩(wěn)定評價體系與實證分析[J].上海金融2005，（3）：46-48。

[15]張成思，李雪君.基于全球視角的中國金融發(fā)展指數(shù)研究[J].金融研究，2012，（6）：54-67。

[16]鄭志剛，鄧賀斐.法律環(huán)境差異和區(qū)域金融發(fā)展[J].管理世界，2010，（6）：14-27。

The Analysis on the Influencing Factors of Regional Financial Development Differences Based on the Perspective of Financial Geography

——The Contrast between Shaanxi Province and Zhejiang Province

LI Zhongmin LIU Yan HU Xiaoxi

（International Business School of Shaanxi Normal University，Xian Shaanxi 710062）

Abstract：From the perspective of financial geography theory， the paper analyzes the influencing factors of regional financial development differences， constructs the index system of influencing factors of financial development differences， sets up a model based on FAHP and makes the regression analysis by using the provincial data from 1992 to 2011 of Shaanxi province and Zhejiang province. The results indicate that economic factors have a most significant impact on the both provinces financial development. The effect of human capital and institutional policies is more critical on Zhejiangs financial development comparatively， while natural conditions and historical factors are the more important elements to the financial development of Shaanxi province than Zhejiang. Namely the causes of regional financial development imbalance show obvious regional characteristics， so measures should be taken to adjust to local conditions to weaken the regional financial differences.

Keywords： financial development difference； influencing factors； financial geography

責任編輯、校對：王若羽

為了更加清楚地看到各因素對兩個省份影響的不同，我們按照各解釋變量對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響大小的差異對回歸結(jié)果進行排序，結(jié)果如表6。

從表5可以看出，對于兩個省份來說，經(jīng)濟因素對金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的影響都是最為顯著的，但是基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融效率的影響還要顯著于經(jīng)濟因素，這可能是由于近些年陜西省在基礎(chǔ)設(shè)施方面加大了投資力度，使得資本的使用效率有效地提高而造成的；基礎(chǔ)設(shè)施、社會環(huán)境、制度因素對兩省的金融都有較為明顯的影響。同時，表中有三點值得我們注意的地方：第一，人力資本對浙江的金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率都有比較大的影響，而對陜西的影響相對來說要弱一點；第二，基礎(chǔ)設(shè)施對陜西省金融發(fā)展的影響要強于對浙江省的影響。

四、結(jié)論及政策建議

本文在金融地理學理論的支持下，通過建立一套衡量區(qū)域金融發(fā)展差異的指標體系，以浙江和陜西作為東、西部的代表省份，運用德爾菲法和模糊層次分析法對指標體系進行了測度，建立起影響因素和金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率的回歸模型。結(jié)論表明，影響東西部金融發(fā)展差異的因素具有較大的不同。要從根本上解決區(qū)域金融發(fā)展不平衡的問題，就要從這些影響因素入手，實行差別性的金融調(diào)控政策，因地制宜的改善各地區(qū)的金融發(fā)展狀況。除去經(jīng)濟因素，對于浙江而言，其社會環(huán)境已發(fā)展得較為良好，更應(yīng)該著力加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資，提高資金的使用效率；而對于陜西而言，更應(yīng)該逐步提高人力資本的水平，建設(shè)良好的社會信用環(huán)境，為金融資本的流通提供更為高效的平臺。

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2012，（4）：47-51。

[5]成春林，華桂宏.金融發(fā)展差異的多重因素：文獻綜述及其引申[J].改革，2013，（5）：59-67。

[6]杜家廷.中國區(qū)域金融發(fā)展差異分析—基于空間面板數(shù)據(jù)模型的研究[J].財經(jīng)科學，2010，（9）：33-41。

[7]段軍山，魏友蘭，馬宇.金融發(fā)展、技術(shù)進步與經(jīng)濟增長—基于面板VAR模型的動態(tài)檢驗[J].經(jīng)濟經(jīng)緯，2013，（3）：145-149。

[8]葛秀芳，曹源芳.金融地理視角下區(qū)域金融穩(wěn)定評價指標體系研究[J].市場周刊，2012，（2）：73-76。

[9]李敬，冉光和，萬廣華.中國區(qū)域金融發(fā)展差異的解釋[J].經(jīng)濟研究，2007，（5）：42-54。

[10]李敬，徐鯤，杜曉.區(qū)域金融發(fā)展的收斂機制與中國區(qū)域金融發(fā)展差異的變動[J].中國軟科學，2008，（11）：96-105。

[11]李小建.金融地理學理論視角及中國金融地理研究[J].經(jīng)濟地理，2006，（5）：721-725。

[12]劉淑芳，史瑛，劉治國.金融地理視角下中國信貸供給的區(qū)域效應(yīng)研究[J].金融論壇，2009，（6）：42-47。

[13]盧佳，金雪軍.中國區(qū)域金融發(fā)展：地理環(huán)境與經(jīng)濟政策[J].金融理論與實踐，2007，（6）：7-9。

[14]殷興山，孫景德，徐洪水.區(qū)域金融穩(wěn)定評價體系與實證分析[J].上海金融2005，（3）：46-48。

[15]張成思，李雪君.基于全球視角的中國金融發(fā)展指數(shù)研究[J].金融研究，2012，（6）：54-67。

[16]鄭志剛，鄧賀斐.法律環(huán)境差異和區(qū)域金融發(fā)展[J].管理世界，2010，（6）：14-27。

The Analysis on the Influencing Factors of Regional Financial Development Differences Based on the Perspective of Financial Geography

——The Contrast between Shaanxi Province and Zhejiang Province

LI Zhongmin LIU Yan HU Xiaoxi

（International Business School of Shaanxi Normal University，Xian Shaanxi 710062）

Abstract：From the perspective of financial geography theory， the paper analyzes the influencing factors of regional financial development differences， constructs the index system of influencing factors of financial development differences， sets up a model based on FAHP and makes the regression analysis by using the provincial data from 1992 to 2011 of Shaanxi province and Zhejiang province. The results indicate that economic factors have a most significant impact on the both provinces financial development. The effect of human capital and institutional policies is more critical on Zhejiangs financial development comparatively， while natural conditions and historical factors are the more important elements to the financial development of Shaanxi province than Zhejiang. Namely the causes of regional financial development imbalance show obvious regional characteristics， so measures should be taken to adjust to local conditions to weaken the regional financial differences.

Keywords： financial development difference； influencing factors； financial geography

責任編輯、校對：王若羽