孫琪

【摘 要】隨著貨幣型基金收益率的減少和類(lèi)似產(chǎn)品同質(zhì)化的加重，“寶寶軍團(tuán)”越來(lái)越受到創(chuàng)新產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，不斷創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品成為開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)金融增量市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；優(yōu)勢(shì)；風(fēng)險(xiǎn)分析

一、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是在互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的新興投資理財(cái)產(chǎn)品，典型的產(chǎn)品有阿里巴巴旗下的余額寶、百度旗下的百度百發(fā)和網(wǎng)易旗下的添金產(chǎn)品等貨幣型基金理財(cái)產(chǎn)品，新興的京東旗下的“京東8.8”、網(wǎng)易旗下的收益寶和阿里巴巴旗下的新華阿里一號(hào)等混合型基金理財(cái)產(chǎn)品。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品現(xiàn)狀

進(jìn)入2014年，以余額寶為代表的“寶寶軍團(tuán)”收益率日漸難以滿(mǎn)足投資者越來(lái)越廣泛的投資理財(cái)需求，從收益上看，“寶寶軍團(tuán)”收益率在持續(xù)下滑。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示今年一月份余額寶的七日年化收益率接近7%，五月份減少到5.2%。有關(guān)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，收益率可能繼續(xù)下跌，甚至?xí)∮?%。

自第二季度以來(lái)，一批創(chuàng)新的定期理財(cái)產(chǎn)品集中上市，主要包括京東金融和國(guó)泰基金聯(lián)合推出的混合型基金理財(cái)產(chǎn)品“京東8.8”、網(wǎng)易理財(cái)推出的理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品“收益寶”和新華基金與阿里巴巴合作推出的新華阿里一號(hào)保本混合基金。其中，最新推出的“京東8.8”募集規(guī)模達(dá)到2.07億元，發(fā)行規(guī)模也與同期成立的中低風(fēng)險(xiǎn)證券投資基金水平相當(dāng)。

值得一提的是本年度新推出的混合型基金理財(cái)產(chǎn)品“京東8.8”中的8.8%為現(xiàn)金支付比率，而非年化收益率。所謂的現(xiàn)金支付比率指的是每個(gè)月進(jìn)行現(xiàn)金支付的年化比率，假設(shè)某月實(shí)際的年化收益率為6%，按照3%年化支付率進(jìn)行支付，意味著當(dāng)月支付的現(xiàn)金只是實(shí)際收益的一部分，而剩余未支付的收益將留存進(jìn)行滾動(dòng)投資，也就是說(shuō)如果基金的收益率小于現(xiàn)金支付比率，其支付給投資者的現(xiàn)金包含了用戶(hù)的本金，資產(chǎn)本金就會(huì)越來(lái)越少，直至資產(chǎn)消耗殆盡，只有當(dāng)基金的收益率超過(guò)現(xiàn)金支付比率時(shí)，才能保證本金的完整。所以說(shuō)，這款主投于債券的創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品，相對(duì)于“寶寶軍團(tuán)”這些貨幣基金來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)要高，而在這款產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)流程中，也已經(jīng)加入了“風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)”的環(huán)節(jié)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

1.操作便捷

金融投資者可以直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)這一媒介進(jìn)行投資理財(cái)，無(wú)需到指定的金融機(jī)構(gòu)排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)，自己用鼠標(biāo)就可以完成一系列的操作過(guò)程。

2.選擇范圍廣

層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品為金融投資者提供了更多可選擇的理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的需要隨意選取，無(wú)需受時(shí)間空間數(shù)量上的限制，可以選取混合型，單一型，保本型等等各種類(lèi)型的金融產(chǎn)品。

3.認(rèn)購(gòu)額度低

與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品相比較，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)額度為100元起，而且許多產(chǎn)品單個(gè)用戶(hù)認(rèn)購(gòu)無(wú)上限，一些擔(dān)心投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以用較少的投資獲取相對(duì)較高的收益。

4.中間成本低

許多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不收取任何費(fèi)用，少量會(huì)收取一些認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，但是相對(duì)于傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品而言，由于中間環(huán)節(jié)的縮減，交易成本也相應(yīng)減少。

5.透明度強(qiáng)

投資者可以直接通過(guò)官方網(wǎng)站直接獲取金融產(chǎn)品的最新信息，無(wú)需通過(guò)其他媒介間接獲得，一目了然的產(chǎn)品收益情況給投資者更及時(shí)準(zhǔn)確的信息，投資者無(wú)需擔(dān)憂(yōu)數(shù)據(jù)的不真實(shí)性，可以放心認(rèn)購(gòu)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

按照央行對(duì)第三方支付管理辦法，非金融機(jī)構(gòu)在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供部分或全部資金轉(zhuǎn)移服務(wù)需根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定進(jìn)行申請(qǐng)取得《支付業(yè)務(wù)許可證》成為支付機(jī)構(gòu)。支付機(jī)構(gòu)之間的貨幣資金轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)委托銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)辦理，不得通過(guò)支付機(jī)構(gòu)相互存放貨幣資金或委托其他支付機(jī)構(gòu)等形式辦理，不得辦理銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的貨幣資金轉(zhuǎn)移。市面上的好多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品都是通過(guò)與一些基金的合作提供互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上是在打擦邊球，在監(jiān)管層面上，有可能會(huì)被叫停。

2.與銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品吸引資金從銀行轉(zhuǎn)移到其他媒介，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融具備了“吸儲(chǔ)”能力，同銀行形成了直接正面的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。許多新興金融產(chǎn)品的出現(xiàn)使得銀行資金大量轉(zhuǎn)移，很可能會(huì)影響到銀行利益，這可能會(huì)給搭建在各大銀行系統(tǒng)之上的支付機(jī)構(gòu)帶來(lái)潛在的危機(jī)，銀行可能通過(guò)一定的措施抑制互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的繼續(xù)發(fā)展。

3.收益風(fēng)險(xiǎn)

同許多投資理財(cái)產(chǎn)品一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也存在著一定的收益風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本質(zhì)上就是一種投資性金融產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)是由市場(chǎng)來(lái)決定的。相對(duì)于傳統(tǒng)投資理財(cái)產(chǎn)品，可以選擇低投入的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在數(shù)量上風(fēng)險(xiǎn)較低，但是本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有因?yàn)槊浇榈牟煌兴档汀?/p>

4.操作風(fēng)險(xiǎn)

由于媒介的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的交易可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)畢竟是個(gè)虛擬的空間，網(wǎng)絡(luò)的監(jiān)管總有些不到位的地方，而網(wǎng)民也可能對(duì)一些業(yè)務(wù)并不是很熟悉，一些不法分子可能利用網(wǎng)絡(luò)的一些特性對(duì)交易過(guò)程產(chǎn)生一定的干擾，甚至?xí)霈F(xiàn)詐騙行為。

考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的這一系列優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)，金融投資者應(yīng)該在了解相關(guān)知識(shí)的基礎(chǔ)上謹(jǐn)慎投資，在獲得收益的基礎(chǔ)上盡可能將一系列風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

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