申夢(mèng)雪

[摘 要]我國(guó)的P2P借貸公司拍拍貸于2006年開始上線，由于其借貸門檻較低，所以在短期內(nèi)獲得了快速的發(fā)展并獲得了大量的業(yè)務(wù)。P2P平臺(tái)的快速發(fā)展雖然在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但是由于我國(guó)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的空白而導(dǎo)致其在日常的業(yè)務(wù)中出現(xiàn)了諸多問題。文章主要從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展背景入手，系統(tǒng)介紹該平臺(tái)的定義和基本特點(diǎn)；并通過對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)模式和存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出P2P平臺(tái)和政府應(yīng)當(dāng)采取的措施。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；運(yùn)營(yíng)模式；風(fēng)險(xiǎn)分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.104

隨著當(dāng)今網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，金融行業(yè)的借貸條件一直居高不下。我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題一直難以得到改善，這種現(xiàn)狀促進(jìn)了我國(guó)民間小額度貸款和信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的快速發(fā)展。該平臺(tái)是在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行信息傳播，對(duì)需求方和供給方的信息和需求進(jìn)行有效的提供，在降低信息成本的同時(shí)，完善了民間貸款信貸低的現(xiàn)狀。

鑒于以上原因，本文就網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的現(xiàn)狀和前景加以分析及論述，并結(jié)合當(dāng)下P2P平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)分析，得出的結(jié)論是雖然作為一種新型融資方式，有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)和不可忽視的劣勢(shì)，但是一旦規(guī)劃控制合理，這將是未來的大趨勢(shì)。

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的特點(diǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要是通過網(wǎng)絡(luò)的途徑，將社會(huì)上的閑散資金進(jìn)行收集并貸款給繼續(xù)資金的一部分，進(jìn)而形成一定的債務(wù)關(guān)系，而這種債務(wù)關(guān)系會(huì)使投資人獲得一定的資金回報(bào)。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要特點(diǎn)有以下三點(diǎn)。

1.1 投資門檻低

我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)投資的最低資金除了陸金所平臺(tái)外，基本上50元人民幣就可以進(jìn)行投資，這種投資門檻與銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，毫無疑問大大降低了投資者的投資門檻。

1.2 貸款門檻低

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的收益率相對(duì)于銀行其他理財(cái)產(chǎn)品而言相對(duì)較高，但是這種高利率依然有很多的中小企業(yè)或者個(gè)人來貸款，也就是說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。其中的原因主要是因?yàn)镻2P貸款的門檻低，在面對(duì)民間貸款的高額利率而言，P2P貸款就成為了很多亟需融資的微小企業(yè)最佳選擇之一。

1.3 信息透明化

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的借貸方式基本上屬于在平臺(tái)交易的網(wǎng)絡(luò)虛擬交易活動(dòng)，這種借貸方式可能是通過借貸平臺(tái)作保進(jìn)而放貸，這種現(xiàn)象就會(huì)出現(xiàn)借貸雙方可能根本就沒有見過面，但是為何借貸雙方可以通過借貸平臺(tái)完成借貸交易呢？最為主要的原因就是P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)于借貸雙方的信息透明化，使得借貸雙方可以充分了解到對(duì)方的信息和信用，進(jìn)而控制借貸風(fēng)險(xiǎn)；同樣，貸款人也可以根據(jù)自身情況并結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中借貸人的透明化信息自由選擇投資的對(duì)象。

2 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下P2P的現(xiàn)狀分析

2.1 P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式分析

2.1.1 信息中介平臺(tái)模式

信息中介平臺(tái)模式是指平臺(tái)將借款者信息放于平臺(tái)，然后尋找合適的出借人。這種運(yùn)營(yíng)模式美國(guó)主要是Lending Club，我國(guó)主要是拍拍貸、陸金所、91金融。該平臺(tái)本身并不提供任何性質(zhì)的本金擔(dān)?；蛘呃?dān)保，同樣的該平臺(tái)也不會(huì)通過第三方機(jī)構(gòu)或抵押等形式為投資者提供擔(dān)保。

2.1.2 小貸公司線上模式

小貸公司模式與線下多家小貸公司合作，向平臺(tái)推薦，并由平臺(tái)篩選出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目銷售給投資者。這種運(yùn)營(yíng)模式我國(guó)主要是有利網(wǎng)和開鑫貸。該類型運(yùn)營(yíng)模式在提供連帶擔(dān)保的同時(shí)，為本息提供擔(dān)保，可以看作是線下小貸公司的線上業(yè)務(wù)平臺(tái)。這種運(yùn)營(yíng)模式主要是一些小貸公司的備選融資方式，具有很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和還貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.3 債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指由平臺(tái)上的專業(yè)放貸人介入到借貸雙方之間，成為雙方的借貸媒介，即平臺(tái)放貸人向借貸人借貸，然后將借貸債權(quán)轉(zhuǎn)讓給出資人的借貸模式。這種運(yùn)營(yíng)模式在我國(guó)主要是宜信，這種運(yùn)營(yíng)模式中平臺(tái)向投資者承諾了穩(wěn)定的收益，并省去了投標(biāo)競(jìng)標(biāo)的麻煩，這種條件對(duì)投資者有很大的吸引力，因此這種運(yùn)營(yíng)模式的平臺(tái)可以更快地獲取大額的資金。

2.2 我國(guó)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析

2.2.1 政治法律風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的相關(guān)法律政策并不完善，而且P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的注冊(cè)程序和注冊(cè)成本相對(duì)于其他類型的股份制或者有限公司來說更加簡(jiǎn)單，只需幾百元就可以完成公司注冊(cè)和網(wǎng)絡(luò)貸款系統(tǒng)。這種非常低的進(jìn)入門檻直接引起了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的良莠不齊，也正是由于這種網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的混亂模式導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸的經(jīng)濟(jì)案件時(shí)有發(fā)生。

2.2.2 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

近幾年來，中國(guó)市場(chǎng)受到國(guó)際金融蕭條的影響，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本升高、人民幣升值、銀行貸款放緩等多種形式，致使國(guó)內(nèi)生意經(jīng)營(yíng)難以為繼。這種現(xiàn)象直接導(dǎo)致了中小企業(yè)的流動(dòng)資金缺乏，融資非常困難。而很多的中小企業(yè)主在無力償還在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上面的債務(wù)時(shí)，直接選擇跑路。這種經(jīng)濟(jì)案件會(huì)引起P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3 操作風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸目前仍處于發(fā)展初期，加之沒有完善的法律文件對(duì)相應(yīng)的規(guī)定進(jìn)行約束。因此在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，系統(tǒng)資金的支配權(quán)僅僅只由P2P平臺(tái)自己掌握，這種沒有市場(chǎng)嚴(yán)格的監(jiān)管的情況下，平臺(tái)本身的工作人員很容易通過自身的便利條件來挪用甚至攜款跑路等。而這種現(xiàn)象并不僅僅出現(xiàn)在工作人員上，還出現(xiàn)在平臺(tái)注冊(cè)法人身上。例如2012年6月3日上線的淘金貸，在5天內(nèi)吸收了約80位投資者的資金后，企業(yè)法人直接卷款潛逃。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的問題

3.1 收益提現(xiàn)問題

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的提現(xiàn)，就是指投資者在投資的標(biāo)到期之后，將本金和利息從P2P平臺(tái)的充值賬戶中轉(zhuǎn)出來。按照正常的手續(xù)來說，賬戶提現(xiàn)是正常的交易手續(xù)，但是，目前而言，有些平臺(tái)總會(huì)由于系統(tǒng)出錯(cuò)、系統(tǒng)升級(jí)等問題來阻礙投資者收益提現(xiàn)。在某網(wǎng)貸導(dǎo)航收錄的1000家P2P平臺(tái)中，其中有提現(xiàn)困難不良記錄的有430家。這種提現(xiàn)難的問題，主要體現(xiàn)了該平臺(tái)的兩種問題：第一，態(tài)度問題，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有錢可供投資人提現(xiàn)，但是利用各種理由來推諉，存在惡意欺詐現(xiàn)象；第二，平臺(tái)能力問題，平臺(tái)由于識(shí)別和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力不足，導(dǎo)致平臺(tái)壞賬率偏高，致使投資人無法提現(xiàn)。

3.2 信息可靠性及安全性問題

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的內(nèi)部控制信息披露及相應(yīng)的責(zé)任和獎(jiǎng)懲制度并不完善，這就導(dǎo)致了平臺(tái)內(nèi)部從業(yè)人員往往通過對(duì)虛假消息進(jìn)行虛假的陳述、信息隱瞞或者延遲披露等手段來獲得一定的經(jīng)濟(jì)目的。這種情況的出現(xiàn)不僅僅是因?yàn)榉刹唤∪?，同樣是公司?nèi)部制度的問題。這種虛假信息的披露會(huì)使投資者受到巨大的利益損失，而且我國(guó)相關(guān)的嚴(yán)懲制度還并不規(guī)范，這也進(jìn)一步促使了他們的囂張氣焰。這種情況的普遍，往往會(huì)使得投資者對(duì)平臺(tái)發(fā)布的信息的可靠性和安全性進(jìn)行質(zhì)疑，而這種質(zhì)疑又嚴(yán)重影響了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的正常發(fā)展，進(jìn)而形成一種惡性循環(huán)。

3.3 審核監(jiān)管問題

我國(guó)出臺(tái)的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）中對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸案件提供了一定的思路。也就是說未來我國(guó)司法部門將會(huì)按照該《規(guī)定》中的要求和條例來處理相關(guān)的經(jīng)濟(jì)糾紛案件，這對(duì)我國(guó)對(duì)于P2P的監(jiān)管問題提供了一定的法律數(shù)據(jù)支撐。但是，P2P平臺(tái)在借貸審核、信息披露和第三方存管制度問題上依然有一定的問題不能夠徹底地進(jìn)行解決。

3.4 信息披露不及時(shí)問題

在信息披露方面，由于平臺(tái)主要是通過線上發(fā)布融資信息、線下協(xié)助對(duì)借款人資質(zhì)審核的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，因此，平臺(tái)在信息披露方面為了某些原因而隱瞞、錯(cuò)報(bào)等，容易導(dǎo)致投資人投資失敗。至于第三方存管制度，應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，但是，大部分的小型P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)基本上是自己保管資金，沒有第三方存管機(jī)構(gòu)。因此，必須加大對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的審核監(jiān)管力度，進(jìn)而減少相關(guān)的經(jīng)濟(jì)案件。

3.5 擔(dān)保機(jī)構(gòu)問題

由于P2P行業(yè)缺乏監(jiān)管，行業(yè)準(zhǔn)入門檻極低，也出現(xiàn)了不少以詐騙為目的的P2P平臺(tái)。有純粹騙錢的平臺(tái)，有平臺(tái)未將資金流向真實(shí)借款人而是自用，更有平臺(tái) “拆東墻補(bǔ)西墻，即借新還舊”。但是這種純粹以欺詐為目的的平臺(tái)很少，部分的P2P平臺(tái)并非惡意欺詐，而是因?yàn)樽陨磉\(yùn)營(yíng)不善導(dǎo)致平臺(tái)倒閉、跑路。這主要是由于平臺(tái)的風(fēng)控不嚴(yán)，或擔(dān)保公司跑路而導(dǎo)致公司出現(xiàn)大量的壞賬。因此，對(duì)于這種跑路的擔(dān)保公司必須將其列入全國(guó)統(tǒng)一的信息平臺(tái)的黑名單中，并將借款的借款人或者借款企業(yè)同時(shí)列入相應(yīng)的不歡迎名單中。

4 完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的策略

4.1 加快制定相應(yīng)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管

為了進(jìn)一步對(duì)我國(guó)的P2P市場(chǎng)進(jìn)行有效地規(guī)范，維持P2P市場(chǎng)的穩(wěn)定有效發(fā)展，我國(guó)必須在打擊P2P行業(yè)違法違規(guī)行為的同時(shí)，盡快制定《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，該《意見》要對(duì)P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、資格條件、組織形式、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等給予明確說明。加大銀監(jiān)會(huì)對(duì)于P2P市場(chǎng)的監(jiān)管力度，建議借鑒小額貸款公司的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，由央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布P2P行業(yè)全國(guó)統(tǒng)一的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。在銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的監(jiān)管時(shí)，在監(jiān)管操作可行時(shí)，要注意監(jiān)管的力度和尺度，避免由于銀監(jiān)會(huì)過度的監(jiān)管從而限制和影響P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展。綜上所述，完善相關(guān)的法律文件，將P2P融資行業(yè)納入到銀監(jiān)會(huì)和工商局的金融監(jiān)管體系中，并本著公正、公開的原則，在原則問題上不講人情，堅(jiān)持有法必依、有責(zé)必究的原則，加強(qiáng)P2P融資行業(yè)的監(jiān)督體系和監(jiān)管力度。保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的安全性，并降低P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 建立平臺(tái)內(nèi)部控制制度

制定并健全合理的、完善的內(nèi)部控制制度，并運(yùn)用現(xiàn)代信息手段完善公司內(nèi)部披露制度，對(duì)于公司的不合規(guī)定、非法行為進(jìn)行遏制；加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)工作，從審計(jì)的角度來對(duì)違反公司規(guī)定的現(xiàn)象進(jìn)行監(jiān)督和管控。P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)內(nèi)部建立一套針對(duì)內(nèi)部控制的體制，進(jìn)而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。內(nèi)部控制體制不是獨(dú)立的存在于企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)規(guī)章制度，而是企業(yè)內(nèi)部執(zhí)行內(nèi)部控制系統(tǒng)的載體，從而能保證各個(gè)業(yè)務(wù)處理流程的環(huán)節(jié)相互銜接和相互制約，達(dá)到內(nèi)部控制系統(tǒng)所要求的效果。平臺(tái)必須本著公正、公開的原則，在原則問題上不講人情，加強(qiáng)內(nèi)部控制的控制監(jiān)督體系。

4.3 提升平臺(tái)資源整合能力，加強(qiáng)平臺(tái)的信息審核

對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行有效整合并對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)的管理進(jìn)行更進(jìn)一步的完善，不僅僅可以有效降低經(jīng)營(yíng)成本，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同樣可以對(duì)企業(yè)內(nèi)部的一些問題、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和從業(yè)人員利用職務(wù)之便進(jìn)行謀私的現(xiàn)象進(jìn)行一定的控制。第一，平臺(tái)在與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，必須要對(duì)借貸雙方的身份證、個(gè)人信用報(bào)告、經(jīng)營(yíng)證明等相關(guān)證明材料的真實(shí)性、合法性進(jìn)行核實(shí)；避免一些借貸人通過弄虛作假的證書來騙取借款，進(jìn)而造成平臺(tái)和投資人的雙重?fù)p失。第二，定時(shí)對(duì)平臺(tái)上個(gè)人信息進(jìn)行公布和完善，除了加深投資者對(duì)借款人的了解外，通過對(duì)借款項(xiàng)目的審核提升借款的成功率。第三，在平臺(tái)對(duì)借款人進(jìn)行資金支付時(shí)，必須要加強(qiáng)對(duì)資金支付安全的審核管理，確保資金信息和賬戶信息指令的安全性，確保借貸交易安全、高效地完成。

4.4 完善信息披露機(jī)制

專門加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)內(nèi)部信息披露機(jī)制，明確其內(nèi)部披露的責(zé)任，并根據(jù)責(zé)任組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)的獎(jiǎng)懲制度，將公司體系文件透明化、明細(xì)化，讓平臺(tái)的所有從業(yè)人員和在該平臺(tái)進(jìn)行投資和借貸的人員都可以了解平臺(tái)現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。將P2P網(wǎng)絡(luò)管理平臺(tái)的內(nèi)部信息披露給所有的投資人和借貸人，同時(shí)將平臺(tái)本身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由隱性轉(zhuǎn)向顯性，主要是呆賬增加、經(jīng)營(yíng)虧損嚴(yán)重、支付能力不足、從業(yè)人員欺詐與越權(quán)經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)等。這些是由于借貸人控制力的實(shí)施強(qiáng)度不足而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

4.5 完善P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信用體系

政府可以從風(fēng)險(xiǎn)控制模式、資金安全等方面建立起P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用體系，建立起運(yùn)營(yíng)有效的企業(yè)信用體系和個(gè)人信用體系，并且可以通過該信用體系對(duì)借貸雙方的信用進(jìn)行查詢，以此來降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)。健全我國(guó)企業(yè)與個(gè)人征信體系不僅對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有很大的促進(jìn)作用，同樣對(duì)于降低其中的違約風(fēng)險(xiǎn)有很大的幫助。因此，我國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)外先進(jìn)的征信體系建立模式，客觀、綜合評(píng)價(jià)企業(yè)征信體系和個(gè)人征信體系，用以提高借貸交易活動(dòng)的運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量。

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