劉紅

【摘 要】加入WTO后，中國的出口貿(mào)易獲得了突飛猛進的增長，但與之俱來的出口貿(mào)易風險也越演越烈，特別是全球金融危機爆發(fā)后，國內(nèi)外環(huán)境日趨復雜，世界商品市場急劇萎縮，國內(nèi)成本不斷上漲，人民幣匯率彈性日益擴大，企業(yè)面臨種種經(jīng)營壓力的同時財務風險也在進一步加大，因此加強我國出口貿(mào)易企業(yè)的財務風險分析與防范十分必要。本文對匯率風險、出口信用風險、國際結算風險等企業(yè)所面臨的主要財務風險進行了分析，并針對不同的風險提出了相應的防范措施。

【關鍵詞】出口貿(mào)易企業(yè)；財務風險；風險防范

一、出口貿(mào)易企業(yè)財務風險管理的必要性

出口貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營不僅受到國內(nèi)政治、經(jīng)濟、法律、市場等宏觀環(huán)境的影響，更受到國際政治、經(jīng)濟等復雜環(huán)境的制約。當前我國出口貿(mào)易企業(yè)面臨的國內(nèi)外形勢十分復雜，不確定因素較多，企業(yè)在面臨外需不振和成本上升雙重壓力的同時，財務風險也在進一步加大。

從國際經(jīng)濟環(huán)境看，金融危機的深層次矛盾遠未消除，世界經(jīng)濟仍處在危機后的調(diào)整期，發(fā)達經(jīng)濟體自主增長動力不足，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟增速回落，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，貿(mào)易保護主義愈演愈烈，貿(mào)易摩擦與日俱增，近年來我國遭遇貿(mào)易摩擦案件數(shù)量和涉案金額保持高位，連續(xù)多年成為全球遭遇反傾銷、反補貼最多的國家。

從國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境看，主要存在以下不利影響因素：

1.在國家大金融環(huán)境指引下，多數(shù)銀行業(yè)務頭寸不足，信貸額度吃緊，企業(yè)貸款困難，企業(yè)即使能獲得貸款支持，仍要面對銀行上浮利率、貸款周期過短以及難以全額獲得貸款等問題。

2.近年來，原材料、能源等價格的上升導致國內(nèi)產(chǎn)品價格大幅提高，與此同時，人工成本也在不斷上漲，出口貿(mào)易企業(yè)成本、費用增加，利潤降低。

3.物價上漲，通貨膨脹壓力增大，使人民幣對內(nèi)貶值，我國連續(xù)多年貿(mào)易順差，導致人民幣對外升值。由于我國出口貿(mào)易結構以勞動密集型為主，產(chǎn)品檔次不高，附加值含量低，替代品較多，企業(yè)要求提價十分困難，這樣產(chǎn)品出口時企業(yè)利潤空間被大大擠壓，再加上匯率變化的不確定性，一些出口貿(mào)易企業(yè)可能會面臨虧損，甚至產(chǎn)生生存危機。

財務風險是企業(yè)在整個財務活動過程中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)實際收益與預期收益發(fā)生偏離的不確定性。它貫穿于經(jīng)營的整個過程中，是客觀存在、難以預測的。出口貿(mào)易企業(yè)處于國內(nèi)國際大市場大流通的特定環(huán)境之中，經(jīng)營中會遇到各種各樣的風險，匯率波動、成本上升、貨款無法收回等直接影響著企業(yè)的經(jīng)營成果和經(jīng)營利潤，因此加強出口貿(mào)易企業(yè)的財務風險分析與防范是十分必要的。

二、出口貿(mào)易企業(yè)面臨的主要財務風險分析

1.匯率風險

匯率風險是指在一定時期內(nèi)由于貨幣匯率變動可能導致的經(jīng)濟損失。人民幣升值和匯率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇，人民幣匯率變動而導致的風險是我國出口貿(mào)易企業(yè)面臨的潛在財務風險。出口貿(mào)易結算的貨幣主要為外幣，因此匯率的高低對出口企業(yè)的收益會產(chǎn)生很大的影響。當前從外匯市場的變化趨勢看，人民幣匯率的浮動空間在日益擴大，匯率變化的不確定因素也在進一步增加，這無疑給我國出口貿(mào)易企業(yè)帶來了經(jīng)營風險，出口企業(yè)從簽訂合同、備貨出口到最終結匯時間跨度大，受匯率波動的影響大，特別是人民幣的不斷升值，對那些已簽訂了出口合同，但未收到貨款，或者貨已出口但款未收的企業(yè)，更是形成了直接的匯兌損失，導致出口企業(yè)的利潤少之又少，使本就薄利的出口企業(yè)雪上加霜。另外由于人民幣升值的速度和幅度難以判斷，這就加大了我國企業(yè)出口產(chǎn)品定價的難度，同時也增加了企業(yè)收益的不確定性。

2.出口信用風險

出口信用風險是指企業(yè)在對外貿(mào)易活動中，出口企業(yè)在給客戶提供商業(yè)信用后，由于各種不確定因素的影響而導致出口商貨款被拖欠或滅失的風險。它是來自交易對手的履約風險，貿(mào)易中進口方不能履行自身的義務因此造成出口企業(yè)的經(jīng)濟損失。目前國際市場存在許多的不確定因素，這就給貿(mào)易雙方的經(jīng)營造成了潛在的風險，如果進口商所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)動蕩，或是金融政策變動，就可能導致進口商難以完成履約義務，使我國出口企業(yè)遭受損失。

隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的改變，市場競爭壓力的增加，國際貨物市場由賣方市場轉向買方市場，我國出口貿(mào)易企業(yè)為了維護和擴大市場份額，迫于買方壓力，在出口貿(mào)易中采取了賒銷的貿(mào)易結算方式，這就大大增加了企業(yè)的應收賬款，同時也加大了企業(yè)的收匯風險和壞賬數(shù)量。在金融危機爆發(fā)地區(qū)，貨幣貶值，信貸緊縮，經(jīng)濟衰退，如果進口商位于金融危機發(fā)生地區(qū)，則進口商就可能因其財務狀況惡化，而拖欠出口企業(yè)的應收賬款不能及時償還，使出口企業(yè)資金周轉受到嚴重影響。此外，進口國的進口商品市場價格下跌或市場需求下降，進口商難以銷售出去或產(chǎn)生虧損，經(jīng)營狀況發(fā)生惡化，無力償還欠款也會加大收匯風險，使出口貿(mào)易企業(yè)呆賬、壞賬率上升，面臨出口信用風險。

3.國際結算風險

國際結算是國際間進行貿(mào)易而引起的債權債務的清償。國際市場變化、利率變化、匯率變化等因素均會導致出口企業(yè)的國際結算風險。目前，主要的國際結算方式有匯付、托收、信用證和國際保理等，不同的結算方式對于企業(yè)的資金安全及收益的實現(xiàn)是不同的，每種結算方式使出口企業(yè)面臨的國際結算風險也各異。

（1）匯付結算方式下的出口企業(yè)國際結算風險

匯付結算中的貨到付款方式對出口企業(yè)來說風險較大，在這種方式下，出口方先發(fā)貨，進口方收到貨再付款，出口企業(yè)在未收到貨款前就失去了對貨物的控制權，如果買方收到貨后不付款，出口企業(yè)就可能面臨錢貨兩空的風險。

（2）托收結算方式下的出口企業(yè)國際結算風險

托收結算時，出口方先發(fā)貨，風險主要取決進口方是否正常履約，及時付款。尤其在承兌交單中，進口商只需要承兌，而不需要真正付款，就可以拿單提貨，如果承兌期較長，在承兌期內(nèi)市場發(fā)生變化，進口商品銷售不暢，進口商不愿付款，或是進口商資金鏈斷裂，財務狀況惡化，都會使出口企業(yè)遭遇錢貨雙重損失。

（3）信用證結算方式下的出口企業(yè)國際結算風險

信用證雖然是銀行信用，但對出口企業(yè)來說仍存在一定的結算風險。如“軟條款”風險，即信用證條款中隱含有開證行可單方面解除責任或使出口商無法履約或錢貨兩空的條款。另外，開證行資信不佳，對賣方提交的單據(jù)故意挑剔拒付貨款，或是開證行宣告破產(chǎn)，無法對單據(jù)進行償付等，都會給出口企業(yè)帶來國際結算風險。

（4）國際保理結算方式下的出口企業(yè)國際結算風險

在國際保理業(yè)務方式下，雖然保理商承擔第一付款責任，但是如果出口方實際交貨的質量與合同不符，買賣雙方對產(chǎn)品有爭議或買方挑剔產(chǎn)品質量時，出現(xiàn)進口商拒付、遲付等情形，則進口保理商是不會對此擔保業(yè)務承擔付款責任，那么我國出口企業(yè)將會蒙受損失。

4.成本風險

長期以來，低成本是我國企業(yè)出口產(chǎn)品的最大優(yōu)勢，我國出口產(chǎn)品中比重較大的是勞動密集型產(chǎn)品，主要靠廉價勞動力帶來的價格優(yōu)勢搶占國際市場，但近年來人民幣升值、通貨膨脹導致國內(nèi)能源與原材料價格上漲；“招工難”使得人工成本上升。隨著原材料價格的上漲以及勞動力成本的提高，國內(nèi)產(chǎn)品價格也大幅增加，這就導致我國出口貿(mào)易企業(yè)國內(nèi)采購成本上升，同時也使出口產(chǎn)品的價格上漲，消弱了出口產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，像以前那樣靠規(guī)模和低價去爭取客戶和訂單已經(jīng)越來越不可能。成本的上升，不僅影響企業(yè)的出口數(shù)量，同時也影響著企業(yè)的經(jīng)營收益，甚至產(chǎn)生生存危機。

三、出口貿(mào)易企業(yè)防范財務風險的措施

1.應對匯率波動風險的方式

（1）與采購商協(xié)定固定匯率。今后無論匯率如何變化，此筆貿(mào)易都按協(xié)定的匯率折算，或者實行跨境貿(mào)易人民幣結算，從而避免匯率變化的影響。

（2）與外匯指定銀行協(xié)商簽訂遠期結匯合同。約定將來辦理結匯的外幣幣種、金額、匯率和期限，到期時按照約定辦理結匯業(yè)務，防止本幣升值、外幣貶值給出口企業(yè)帶來的風險和損失。

（3）利用其它多種貿(mào)易信貸融資方式。通過打包貸款、出口信用證押匯、出口商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、出口保理、福費廷業(yè)務等貿(mào)易信貸融資形式，出口企業(yè)能夠提前鎖定出口收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風險。

2.應對出口信用風險的措施

（1）多渠道對客戶進行資信調(diào)查。應及時了解客戶經(jīng)營、資金等信息，建立客戶信用檔案，評定客戶信用等級，合理確定每一個客戶的信用額度，從源頭控制信用風險，建立應收賬款催收制度，降低壞賬發(fā)生比率。

（2）投保出口信用保險。出口信用保險主要承擔出口企業(yè)在發(fā)貨后收不到貨款的損失以及出口企業(yè)因買方毀約使貨物不能出口而造成的損失，承保的對象是出口企業(yè)的應收賬款。通過出口信用保險業(yè)務的辦理，不僅能及時了解客戶的最新動態(tài)，也能將企業(yè)應收賬款壞賬損失進行轉移，充分利用出口信用保險，可以降低出口信用風險。

3.降低國際結算風險的方法

（1）根據(jù)客戶情況、合同金額大小、風險程度等選擇不同的結算方式。對于初始交易的新客戶或合同金額較大的業(yè)務，盡量采用信用證結算方式。在這種結算方式下。出口企業(yè)要審核國外客戶和開證行的資信，對風險較大的要求由知名銀行進行保兌。還要認真審核信用證條款，一旦發(fā)現(xiàn)有與合同不符的條款或出口企業(yè)無法提供單據(jù)的條款以及其他信用證軟條款，應及時聯(lián)系買方修改信用證。同時也要提高業(yè)務人員的結算工作質量，繕制單據(jù)確保單單一致、單證相符。

（2）綜合運用各種結算方式。信用證與匯付相結合，或信用證、匯付與保函相結合，如70%信用證付款，30%匯付付款；進口商支付30%預付款，同時要求出口方提供銀行保函，利用與銀行信用的結合，規(guī)避商業(yè)信用風險。另外，新型國際結算方式與傳統(tǒng)方式相結合，如托收與出口保理相結合、信用證與福費廷相結合，可以實現(xiàn)資金快速回流，同時防范出口收匯風險。

（3）提高產(chǎn)品質量和服務，增強競爭力以獲取風險相對較小的結算方式。增強產(chǎn)品附加值，提高產(chǎn)品質量，改善售后服務，進而提高產(chǎn)品競爭力，使出口企業(yè)避開不利的結算方式，降低國際結算風險。

4.防范成本風險的措施

（1）選擇供應鏈管理策略。利用工貿(mào)合作和客貿(mào)合作關系，拓寬出口企業(yè)生存空間。通過為工廠提供資金或采取股份合作的方式實現(xiàn)工貿(mào)結合，降低出口貿(mào)易企業(yè)的采購成本及費用。通過與國外客商的深層次合作，共同持股，擴大銷售，降低出口貿(mào)易企業(yè)收益下降的風險。

（2）調(diào)整出口商品的結構。在增加出口產(chǎn)品品種的同時，優(yōu)化出口產(chǎn)品的結構，提高出口產(chǎn)品的技術含量和附加值，提高產(chǎn)品在國際市場的競爭力，從而提高出口產(chǎn)品售價，減少因國內(nèi)采購成本上升對出口貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營利潤的影響。

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，世界經(jīng)濟對我國出口貿(mào)易企業(yè)的影響日趨嚴重，企業(yè)只有認真分析所面臨的財務風險，以風險的最小化和收益的最大化為目標，采取適當?shù)姆婪洞胧拍茉谌蛉找婕ち业氖袌龈偁幹刑幱诓粩≈亍?/p>

參考文獻：

[1]莊新.金融危機環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)風險管理[J].國際商務財會，2010.2

[2]鄧明月.淺談基于人民幣升值背景下我國出口企業(yè)的財務管理[J].時代金融，2011.4

[3]陳文芳.金融危機背景下外貿(mào)企業(yè)財務風險的應對策略研究[J].會計之友，2010.1