劉琳

摘要：企業(yè)財務報表是企業(yè)日常會計活動的產(chǎn)物。企業(yè)財務報表作為企業(yè)會計信息的重要載體，能夠反映企業(yè)在某一時間的財務狀況、經(jīng)營成果和企業(yè)的現(xiàn)金流量情況。財務報表分析是企業(yè)管理層、投資者、債權(quán)人、社會公眾等利益相關(guān)者進行科學合理的財務投資決策的基礎(chǔ)和前提。盡管科學合理的財務報表分析具有重要意義，但是基于財務報表的財務分析也有自身的局限性。本文圍繞財務報表分析，介紹財務報表分析的內(nèi)容、財務報表分析的意義及財務報表分析存在的缺陷，在此基礎(chǔ)上就相關(guān)問題提出針對性的建議措施。

關(guān)鍵詞：財務報表分析；內(nèi)容；意義；缺陷；措施

一、財務報表分析的內(nèi)容

財務報表分析一般包含了企業(yè)財務報表的所有內(nèi)容，即資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)報表附注等。通過對這些財務報表進行分析，判斷企業(yè)的整體財務狀況，以便科學決策。資產(chǎn)負債表通常反映的是某個特定會計時間上企業(yè)的整體財務狀況，也稱之為財務狀況表。通過資產(chǎn)等于負債加所有者權(quán)益這一會計恒等式，資產(chǎn)負債表可以反映企業(yè)在某一時間上所擁有的資產(chǎn)、需要承擔的義務、企業(yè)投資者所具有的凈資產(chǎn)要求權(quán)益等。分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表主要是圍繞資產(chǎn)負債表的表格結(jié)構(gòu)進行的，可以分析比較企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、負債規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)負債的具體構(gòu)成內(nèi)容及相應的金額數(shù)量。對流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率及現(xiàn)金比率等這些會計信息的分析比較，能夠有效反映企業(yè)的運營能力、債務償還能力等。

相比較資產(chǎn)負債表，利潤表則是反映企業(yè)在某一會計期間內(nèi)的經(jīng)營成果。企業(yè)的利潤表通過在表中列示企業(yè)會計期間內(nèi)的收入、費用、成本等相關(guān)科目來最終體現(xiàn)企業(yè)的利潤，反映企業(yè)在會計期間內(nèi)所產(chǎn)生的營業(yè)收入、稅金、營業(yè)費用、營業(yè)外支出及財務費用、管理費用、銷售費用等。對企業(yè)利潤表的分析既可以實施橫向比較分析，研究利潤指標的增加變動情況，也可以進行縱向分析比較，如分析企業(yè)收入成本費用是如何構(gòu)成的，各部分的比重分別是多少等。要圍繞企業(yè)利潤表的相關(guān)利潤指標數(shù)據(jù)進行單項分析。與此同時，還可以實現(xiàn)綜合分析，即將企業(yè)的利潤表與企業(yè)的資產(chǎn)負債表相結(jié)合分析，這樣就可以通過分析企業(yè)的貨幣資金周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及應收賬款周轉(zhuǎn)率等相關(guān)指標對企業(yè)的生產(chǎn)營運能力進行科學合理的分析評價；或者是通過企業(yè)的總資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、凈利率、成本利潤率及企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率等分析評價企業(yè)在盈利方面的能力水平，通過將利潤表與資產(chǎn)負債表相結(jié)合分析，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)與企業(yè)價值創(chuàng)造的有機結(jié)合。

現(xiàn)金流量表能夠有效反映企業(yè)在某一個會計期間內(nèi)的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及企業(yè)的現(xiàn)金凈額。通過相關(guān)指標分析研究企業(yè)資產(chǎn)負債表的項目分別對企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，通過將企業(yè)現(xiàn)金流量細分為籌資活動、投資活動及經(jīng)營活動，更為確切地反映企業(yè)各個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流入流出狀況。對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析也要實現(xiàn)橫向分析與縱向分析相結(jié)合。既要縱向分析現(xiàn)金流量的組成及相關(guān)項目金額的大小，又要進行橫向比較，研究分析不同時期現(xiàn)金流量的增減變動情況，及時分析了解企業(yè)活動對現(xiàn)金流量的影響。結(jié)合資產(chǎn)負債表及企業(yè)利潤表等研究分析企業(yè)當前現(xiàn)金存量的償債能力、企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，企業(yè)凈利潤中現(xiàn)金比重及企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金創(chuàng)造能力等。

二、財務報表分析的作用

實施財務報表分析可以有效提升企業(yè)科學化管理水平。財務管理在企業(yè)日常管理活動中占有重要地位，積極發(fā)揮財務管理在提升科學化管理中的作用，對于提升管理效益和管理效率具有重要意義。企業(yè)管理層可以通過分析企業(yè)財務報表及時把握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，明確企業(yè)的負債水平和償債能力，了解企業(yè)資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的構(gòu)成金額和構(gòu)成比例等相關(guān)財務信息；通過分析企業(yè)利潤表及時掌握企業(yè)的利潤途徑、成本的組成及企業(yè)各種費用的支出情況；通過與企業(yè)資產(chǎn)負債表結(jié)合分析相關(guān)利潤和費用的情況是否合理，為提升企業(yè)管理水平提供依據(jù)；通過企業(yè)現(xiàn)金流量表分析研究企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力水平，針對薄弱環(huán)節(jié)提出針對性措施。通過分析企業(yè)財務報表，有效提升企業(yè)管理水平，實現(xiàn)企業(yè)科學化管理，提升企業(yè)整體實力。

同時，通過財務報表分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，總結(jié)企業(yè)內(nèi)部控制中有待進一步完善的地方；可以研究分析企業(yè)的現(xiàn)金及費用等科目，研究企業(yè)在預算管理和投資籌資等經(jīng)濟活動中的監(jiān)管能力；可以通過分析企業(yè)的非流動資產(chǎn)科目，進一步將內(nèi)部控制延伸到企業(yè)的資產(chǎn)管理乃至項目管理等諸多環(huán)節(jié)。通過分析比較財務報表中的應收賬款、應付賬款及企業(yè)的收入支出情況，有效把握企業(yè)在日常的采購和銷售等環(huán)節(jié)的管理監(jiān)督；分析財務報表中的存貨，了解企業(yè)的存貨管理狀況，強化材料采購及庫存監(jiān)管等內(nèi)部控制環(huán)節(jié)。這些都有助于企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)運營風險，強化內(nèi)部管理，提升管理水平，實現(xiàn)科學發(fā)展。

財務報表分析有助于投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者做出科學決策。企業(yè)的投資者等相關(guān)利益群體都是通過企業(yè)的財務報表來獲取企業(yè)的財務信息，通過分析企業(yè)財務報表來研究判斷企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿?、是否值得投資、收益與風險是否匹配。投資市場中的諸多投資者在選擇投資對象時一般都是依賴于企業(yè)發(fā)布的財務報表進行判斷并做出決策。這其中投資者最為關(guān)注的往往是企業(yè)的未來發(fā)展能力和盈利水平。投資者可以通過比較分析不同企業(yè)或同一企業(yè)不同時期的總資產(chǎn)收益率、凈利率等相關(guān)財務指標來分析判斷得出結(jié)論。同樣，也可以圍繞財務報表中的營運能力指標及償債能力指標分析企業(yè)的未來償債能力和發(fā)展能力。正是基于財務報表分析，投資者才可以發(fā)現(xiàn)投資價值并規(guī)避風險，為科學決策提供依據(jù)。

三、財務報表分析存在的局限性

財務報表分析對企業(yè)管理者及投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的科學決策具有重要意義，但是也有其自身的局限性。這些局限性制約著財務報表分析作用的充分發(fā)揮，具體表現(xiàn)在以下幾個方面。

首先，財務報表披露的財務信息相對滯后。一般來講企業(yè)的財務報表都是月報、季報或年報，所反映的財務信息都是在歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上編制的。盡管歷史數(shù)據(jù)也能反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等財務信息，但是歷史數(shù)據(jù)具有滯后性，相對于信息使用者的信息需求來講及時性要求難以滿足，而且基本上不能反映通貨膨脹、物價變動等信息。

其次，財務報表難以反映非財務信息。對于信息使用者來講，財務數(shù)據(jù)固然重要，但是在經(jīng)濟環(huán)境日趨復雜的背景下，僅僅使用財務信息作為投資決策的依據(jù)常常會造成失誤，投資者還需要非財務信息作為信息補充。因此，強化對企業(yè)非財務信息的收集整理對于管理者及投資者都越來越重要。但是，非財務信息難以在財務報表中反映，這是財務報表分析的不足之一。

最后，財務報表分析中分析指標設(shè)計有待進一步完善。一般情況下，采用杜邦分析法對企業(yè)財務狀況進行分析，是將凈資產(chǎn)收益率分解細化，進而深入研究企業(yè)的盈利能力、償債能力及營運能力，但是這一分析方法都是基于事后分析，難以實現(xiàn)事前預測和事中控制，而且將凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)的管理目標，與上市公司的股東利益之間存在一定的沖突。同時，在杜邦分析法下，基本上涉及的只是企業(yè)的資產(chǎn)負債表及利潤表，并沒有將企業(yè)的現(xiàn)金流量表納入其中，因而難以全面完整地為企業(yè)科學決策提供支持。

（作者單位：棗莊市水利綜合服務站）