◎ 文/顧海峰 蔡四平

規(guī)范發(fā)展民間非正規(guī)金融體系

◎ 文/顧海峰 蔡四平

中小企業(yè)融資難是個(gè)世界性的難題，在我國(guó)表現(xiàn)尤其突出。解決中小企業(yè)融資困境的根本出路在于營(yíng)造內(nèi)生性金融制度成長(zhǎng)的外部環(huán)境，只有內(nèi)生性金融制度的存在和發(fā)展才不至于損害民營(yíng)經(jīng)濟(jì)可貴的內(nèi)源融資基礎(chǔ)。因此，政府需要引導(dǎo)與規(guī)范民間非正規(guī)金融的發(fā)展，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)功能。

民間非正規(guī)金融是與正規(guī)金融相對(duì)而言的，屬于正式金融體制范圍之外的，游離于國(guó)家權(quán)力機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之外，沒(méi)有被納入國(guó)家金融監(jiān)管部門常規(guī)金融監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)的個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)或其他組織之間的資金籌借活動(dòng)。目前，我國(guó)民間非正規(guī)金融的總規(guī)模己經(jīng)相當(dāng)龐大，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組的調(diào)查結(jié)果顯示：民間非正規(guī)金融信貸規(guī)模達(dá)7400億元到8300億元，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制訂及實(shí)施、對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展意義重大。

民間非正規(guī)金融發(fā)展的制約因素

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，我國(guó)民間非正規(guī)金融呈現(xiàn)出各種形式，也曾出現(xiàn)過(guò)一些問(wèn)題，有些還有著很壞的影響。考慮到金融體系的脆弱性和強(qiáng)外部效應(yīng)，國(guó)家對(duì)民間非正規(guī)金融一直持懷疑否定的態(tài)度，這在很大程度上制約了我國(guó)民間非正規(guī)金融的發(fā)展進(jìn)程。我國(guó)民間非正規(guī)金融發(fā)展的制約因素主要表現(xiàn)為：

1.形式隱蔽

由于是區(qū)域金融機(jī)構(gòu)，受資金實(shí)力小的影響，從成本效益管理角度出發(fā)，難以運(yùn)用現(xiàn)代科技進(jìn)行經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，競(jìng)爭(zhēng)力難以提高。造成經(jīng)營(yíng)的無(wú)序化和信用度降低，從而與正規(guī)金融無(wú)法正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，只有選擇一些非正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的方式，甚至走向地下。

2.抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱

民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)小規(guī)模經(jīng)營(yíng)、地域狹窄、回旋余地小、抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱等特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切的背景下，民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的區(qū)域性、小規(guī)模分散經(jīng)營(yíng)方式顯然既制約自身業(yè)務(wù)范圍拓展和水平提高，又與經(jīng)濟(jì)橫向聯(lián)系日益密切和一體化格格不入。同時(shí)它們也沒(méi)有像正規(guī)金融機(jī)構(gòu)那樣有國(guó)家作為最后的貸款人。以民營(yíng)銀行和私人錢莊為例，他們和商業(yè)銀行一樣面臨著擠兌風(fēng)險(xiǎn)，但是商業(yè)銀行因?yàn)橐?guī)模比較大，可以有效地分散地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)，又有國(guó)家信用作為最后的貸款人，所以面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)的概率是比較低的。而民營(yíng)銀行和私人錢莊面臨的擠兌風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度較高

由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)交易規(guī)模較小，收入水平及貨幣化程度低，貨幣節(jié)余少，制約了民間信貸供給能力的增長(zhǎng)，這必然導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的供給壟斷，這樣，壟斷的供給方有能力實(shí)行物品配給并且索要高價(jià)，而市場(chǎng)的分割進(jìn)一步強(qiáng)化了壟斷的程度。

4.監(jiān)管成本較高

民間非正規(guī)金融是民資、民營(yíng)、民管的區(qū)域性金融，其各自制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容和經(jīng)營(yíng)方式，缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)，比較盲目。按照規(guī)定，民間非正規(guī)金融作為整體金融一部分必須接受金融監(jiān)管部門的統(tǒng)一管理，但由于其規(guī)模小、布局分散、機(jī)構(gòu)眾多，這樣就會(huì)增加金融監(jiān)管部門的監(jiān)管難度，必然要投人更多人力、物力和財(cái)力，監(jiān)管成本增加，否則無(wú)法達(dá)到監(jiān)管目的，監(jiān)管效率難以提高。

民間非正規(guī)金融發(fā)展的演進(jìn)邏輯

多年來(lái)，我國(guó)民間非正規(guī)金融處于無(wú)序發(fā)展?fàn)顟B(tài)，缺乏相關(guān)法律法規(guī)的有效約束及政府部門的高效監(jiān)管。當(dāng)前，民間非正規(guī)金融體系日益龐大，涉及的資金規(guī)?？偭?、資金投放范圍、資金募集對(duì)象等分別呈現(xiàn)出擴(kuò)大化、多元化、普遍化的態(tài)勢(shì)，其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加劇，若不加以有效引導(dǎo)與規(guī)范發(fā)展，一旦民間非正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，將會(huì)對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大的負(fù)面影響。

1.民間非正規(guī)金融的初級(jí)特征：市場(chǎng)引致性內(nèi)生金融制度

依據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，制度是約束人們行為的規(guī)則，可分為引致性制度與強(qiáng)制性制度兩種。引致性制度主要是指市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)體自發(fā)地組織實(shí)施經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的制度安排，屬于需求主導(dǎo)型的制度安排；強(qiáng)制性制度主要是指政府為規(guī)范經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而通過(guò)國(guó)家法律法規(guī)給予強(qiáng)制規(guī)定的制度安排，屬于供應(yīng)主導(dǎo)型的制度安排。民間非正規(guī)金融發(fā)展的初級(jí)階段屬于典型的“內(nèi)生金融”，并呈現(xiàn)出市場(chǎng)引致性內(nèi)生金融制度特征。原因有三：利率“雙軌制”下賺錢效應(yīng)成為民間非正規(guī)金融的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)；正規(guī)金融市場(chǎng)的資金供需失衡成為民間非正規(guī)金融的準(zhǔn)入契機(jī)；信息與成本優(yōu)勢(shì)成為民間非正規(guī)金融的生存保障。

2.民間非正規(guī)金融的高級(jí)特征：政府強(qiáng)制性外生金融制度

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，制度的變遷通常要?dú)v經(jīng)由內(nèi)生到外生的演變過(guò)程。民間非正規(guī)金融也不例外，隨著民間非正規(guī)金融的發(fā)展與壯大，其對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力巨大，政府必須加以介入并加以明確規(guī)范，使其原有的“市場(chǎng)引致性內(nèi)生金融制度”特征逐步減弱，并逐步呈現(xiàn)“政府強(qiáng)制性外生金融制度”的高級(jí)特征。原因在于：

（1）利率市場(chǎng)化下賺錢效應(yīng)的消失，成為政府強(qiáng)制性介入的外生依據(jù)。一旦利率市場(chǎng)化，利率“雙軌制”所形成的市場(chǎng)均衡利率與貸款利率之間的套利機(jī)會(huì)就會(huì)消失，賺錢效應(yīng)不復(fù)存在，民間非正規(guī)金融失去了其賴以存在的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力，此時(shí)，通過(guò)政府的強(qiáng)制性介入，通過(guò)國(guó)家法律法規(guī)對(duì)民間非正規(guī)金融實(shí)施正規(guī)化流程，實(shí)現(xiàn)其由內(nèi)生的非正規(guī)金融向外生的正規(guī)金融的角色轉(zhuǎn)變。

（2）正規(guī)金融市場(chǎng)的資金供需均衡，成為政府強(qiáng)制性介入的重要契機(jī)。隨著我國(guó)商業(yè)銀行體系與政策性銀行體系的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)的功能將會(huì)得以完善，并實(shí)現(xiàn)正規(guī)金融市場(chǎng)的資金供需均衡。此時(shí)，功能強(qiáng)大的正規(guī)金融體系為中小企業(yè)提供了充裕的資金支持，而缺乏規(guī)范流程的民間非正規(guī)金融減少甚至失去了其賴以生存的客戶群體，這正好為政府的強(qiáng)制性介入提供了重要契機(jī)。

（3）民間非正規(guī)金融喪失信息與成本優(yōu)勢(shì)，成為政府強(qiáng)制性介入的重要基礎(chǔ)。隨著民間非正規(guī)金融的發(fā)展與壯大，巨大的資金規(guī)模將促使其不得不離開(kāi)本地域，實(shí)施向外地域擴(kuò)張的戰(zhàn)略，這將導(dǎo)致其因失去地域優(yōu)勢(shì)而增加信息成本；此外，單一組織架構(gòu)難以適應(yīng)大規(guī)模資金的管理與運(yùn)作要求，這將導(dǎo)致其因組織架構(gòu)拓展而增加管理成本，這些因素將導(dǎo)致民間非正規(guī)金融喪失其原有的信息與成本優(yōu)勢(shì)，比較優(yōu)勢(shì)已不復(fù)存在，為政府的強(qiáng)制性介入，并將其改造為正規(guī)金融提供了重要基礎(chǔ)。

規(guī)范民間非正規(guī)金融發(fā)展的路徑設(shè)計(jì)

從宏觀上分析，構(gòu)建民營(yíng)銀行準(zhǔn)入與退出機(jī)制，是規(guī)范我國(guó)民間非正規(guī)金融發(fā)展的科學(xué)路徑。通過(guò)建立民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出機(jī)制，使得民間非正規(guī)金融“浮出水面”，從而獲得良性發(fā)展，同時(shí)賦予其與商業(yè)銀行同等的“國(guó)民待遇”進(jìn)行監(jiān)管，逐步形成競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境，提高金融配置效率。微觀而言，具體路徑主要包括：

1.開(kāi)放民間資本設(shè)立民營(yíng)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制

（1）對(duì)于民間非正規(guī)金融來(lái)說(shuō)，如果其符合一定的條件、遵循一定的行為準(zhǔn)則和行為規(guī)范，政府原則上就應(yīng)該頒發(fā)經(jīng)營(yíng)許可證，允許它開(kāi)業(yè)，而不是像目前這樣存在制度歧視。當(dāng)前，在我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放力度加大，經(jīng)濟(jì)金融改革與發(fā)展面臨新的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)的形勢(shì)下，開(kāi)放民營(yíng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，顯得十分必要。這不僅是所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展的需要，也是平衡中外金融發(fā)展速度，促進(jìn)民族金融發(fā)展的需要。從金融制度變遷角度看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融成長(zhǎng)的真正要素存在于本部門的經(jīng)濟(jì)流程中，民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)比國(guó)有金融制度更適合于非國(guó)有產(chǎn)出部門的金融需要。

（2）國(guó)家對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融支持更為切實(shí)可行的策略是，放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，激勵(lì)內(nèi)生于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，并給予政策上的扶持與引導(dǎo)。在現(xiàn)實(shí)條件下，政府一方面要降低金融準(zhǔn)入門檻，允許那些股東人數(shù)、資本金、經(jīng)營(yíng)者資格及其他條件達(dá)到法律規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)模較大的私人錢莊、金融合會(huì)以股份制或股份合作制的形式進(jìn)行注冊(cè)、登記，按正規(guī)金融的要求規(guī)范管理，接受監(jiān)督，將其轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的金融組織；另一方面，要引導(dǎo)小規(guī)模的私人錢莊和民間資金參與農(nóng)村信用社、城市信用社、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行等正規(guī)民間非金融的改制，將原先投向地下錢莊的社會(huì)閑散資金吸引到合法的投資軌道上來(lái)，截?cái)嗟叵洛X莊的社會(huì)資金供應(yīng)來(lái)源。同時(shí)要規(guī)范民間借貸市場(chǎng)與典當(dāng)行的經(jīng)營(yíng)行為。政府要將它們納入監(jiān)控范圍，健全市場(chǎng)契約制度，使其合法并規(guī)范運(yùn)作。

2.建立商業(yè)銀行體系的市場(chǎng)化退出機(jī)制

（1）我國(guó)對(duì)陷入困境的金融企業(yè)退出市場(chǎng)多采用行政指令托管、接受的方式，而沒(méi)有建立在市場(chǎng)原則基礎(chǔ)上的退出形式。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，中小金融機(jī)構(gòu)走向市場(chǎng)運(yùn)作，“適者生存，優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律同樣適用于中小金融機(jī)構(gòu)。在新的形勢(shì)下構(gòu)建符合市場(chǎng)原則的銀行退出機(jī)制已是一個(gè)不能回避的問(wèn)題。這既是提高我國(guó)金融業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的整體競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步深化金融體制改革的客觀需要，也是我國(guó)適應(yīng)金融國(guó)際化發(fā)展的必然要求。

（2）對(duì)有問(wèn)題的中小金融機(jī)構(gòu)退出處理的過(guò)程要依據(jù)其管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的要求，分門別類地加以規(guī)范和處置。金融機(jī)構(gòu)可以依法兼并、聯(lián)合、重組及自行清盤、關(guān)閉，金融監(jiān)管當(dāng)局則可依法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到一定程度或者有重大違法違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)，強(qiáng)制進(jìn)行清理、關(guān)閉、兼并和重組。通過(guò)優(yōu)勝劣汰，堵住向社會(huì)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的渠道，迫使民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)者，并且努力審慎經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，也能改變中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)被動(dòng)監(jiān)督的局面，切實(shí)提高監(jiān)管的有效性。

（3）建立存款保險(xiǎn)制度也是實(shí)行市場(chǎng)化“退出”的必要配套措施。

3.建立及完善金融體系運(yùn)行的社會(huì)信用制度

（1）征信制度的建立是金融機(jī)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)和民間資本進(jìn)入正規(guī)融資體系的重要制度保障。當(dāng)前，我國(guó)政府高度重視社會(huì)信用制度建設(shè)，把健全社會(huì)信用體系作為關(guān)系經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的一件大事來(lái)抓。國(guó)務(wù)院專門成立了由中國(guó)人民銀行牽頭的“建立企業(yè)和個(gè)人征信體系專題工作小組”，負(fù)責(zé)總體規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)工作，各地社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)取得明顯進(jìn)展。我國(guó)的金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快建立一個(gè)由中央銀行牽頭、由各金融機(jī)構(gòu)參與，并聯(lián)合工商管理、消費(fèi)者協(xié)會(huì)、稅務(wù)、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)管理等部門組成的征信體系，建立包括企業(yè)法人、個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)、合伙制企業(yè)、自然人在內(nèi)的信用數(shù)據(jù)庫(kù)。隨時(shí)向客戶提供有不良信用記錄的黑名單，以保證金融交易中有關(guān)當(dāng)事人的利益。通過(guò)征信制度的建立降低民間非正規(guī)金融的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）為充足的民間資本尋找投資途徑，使其向正規(guī)的方向發(fā)展。民間資本的投資途徑有：一是鼓勵(lì)民間資金進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；二是大力發(fā)展由民間資本組建的各類股份制、股份合作制的民營(yíng)銀行；三是發(fā)展投資基金和信托基金；四是發(fā)行企業(yè)債券；五是發(fā)展三板市場(chǎng)。通過(guò)這些方式我們可以控制民間資本流向市場(chǎng)，進(jìn)而使民間資本通過(guò)其他方式去滿足中小企業(yè)的資金需求。

*本文是國(guó)家社科基金項(xiàng)目（編號(hào)：13BGL041）的階段性成果

（作者單位：顧海峰，東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院；蔡四平，湖南商學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院）

編輯：云霞